Chiến lược gia Bernstein: Hiệu suất của chứng khoán Mỹ sẽ giảm trong thập kỷ tới

Chiến lược gia Bernstein: Hiệu suất của chứng khoán Mỹ sẽ giảm trong thập kỷ tới

08:47 20/07/2023

Theo hai chiến lược gia Sarah McCarthy và Mark Diver của Sanford C. Bernstein, hiệu suất dài hạn mạnh mẽ của chứng khoán Mỹ có thể đang cạn kiệt.

Họ dự báo cổ phiếu của Hoa Kỳ sẽ cho tỷ suất sinh lời hàng năm 4% trong thập kỷ tới, thấp hơn nhiều so với mức 12% được ghi nhận vào 10 năm trước.

Dự đoán của họ dựa trên hệ số P/E được điều chỉnh theo chu kỳ dài hạn, được gọi là Shiller P/E. Các chiến lược gia cho biết ở mức 29.3 vào tháng 6, thuộc 6% cao nhất. Con số cao hơn thường tương đương với hiệu suất sinh lời của cổ phiếu trong dài hạn thấp hơn.

Tuy vậy, vẫn có rất nhiều lý do để mua cổ phiếu, từ báo cáo thu nhập doanh nghiệp tốt hơn và khả năng sinh lời cao hơn so với trái phiếu, McCarthy cho biết. Bà đã dự đoán chính xác vào tháng 1 rằng đợt phục hồi của chứng khoán Châu Âu có nhiều dư địa hơn, với Chỉ số Stoxx Europe 600 tăng khoảng 2% kể từ đó.

Sau khi trượt dốc vào năm ngoái, S&P 500 đã tăng gần 19% trong năm nay khi các nhà đầu tư đặt cược vào tăng trưởng kinh tế bền vững và triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ dovish hơn. Cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) cũng thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu công nghệ và đưa Nasdaq 100 có 6 tháng đầu năm tốt nhất từ ​​trước đến nay.

McCarthy kỳ vọng quá trình phát triển công nghệ mới và chuyển đổi năng lượng sẽ góp phần vào tăng trưởng từ đầu tư và cải thiện hiệu suất trong thập kỷ tới.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Dự báo CPI: Đã đến lúc lạm phát "nóng" trở lại?
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Dự báo CPI: Đã đến lúc lạm phát "nóng" trở lại?

Sau một thời gian thị trường tài chính chuyển hướng tập trung vào tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát lại đang dần trở thành mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư và giới hoạch định chính sách. Khi các chỉ số giá tiêu dùng vẫn chưa giảm xuống mức mục tiêu và thậm chí có dấu hiệu tăng trở lại, khả năng xuất hiện một bất ngờ lạm phát "nóng" đang khiến thị trường thận trọng trước báo cáo CPI sắp tới.
Lãi suất quá cao: Liệu BoE có đang bóp nghẹt tăng trưởng?
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Lãi suất quá cao: Liệu BoE có đang bóp nghẹt tăng trưởng?

Lãi suất tại Anh vẫn đang ở mức quá cao so với thực trạng kinh tế trì trệ, đè nặng lên doanh nghiệp và người tiêu dùng. Dù BoE đã bắt đầu cắt giảm, câu hỏi đặt ra là: liệu họ có đang quá thận trọng? Và quan trọng hơn, chính sách tiền tệ có thể cứu vãn nền kinh tế hay trách nhiệm thực sự thuộc về chính phủ?
Trump né tránh vấn đề lạm phát, tập trung vào cuộc chiến thuế quan
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trump né tránh vấn đề lạm phát, tập trung vào cuộc chiến thuế quan

Ba tuần sau khi nhậm chức, Trump nhanh chóng triển khai loạt chính sách gây tranh cãi nhưng chưa giải quyết lạm phát—vấn đề cử tri quan tâm nhất. Dù tỷ lệ ủng hộ cao, 66% người Mỹ cho rằng ông chưa làm đủ để kéo giảm giá cả. Thay vì tập trung vào kinh tế, Trump tiếp tục đẩy mạnh thuế quan và các cuộc chiến văn hóa, khiến cử tri chấp nhận lạm phát như một hy sinh tạm thời.
Báo cáo thị trường năng lượng: Nguồn cung "đóng băng" khiến giá nhiên liệu "bùng nổ"
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Báo cáo thị trường năng lượng: Nguồn cung "đóng băng" khiến giá nhiên liệu "bùng nổ"

Thị trường dầu mỏ tiếp tục xu hướng tăng điểm dưới tác động từ việc Chính quyền Trump siết chặt các biện pháp trừng phạt xuất khẩu dầu Iran, cùng với những quan ngại về trữ lượng dầu khí của các công ty dầu lớn. Diễn biến này còn chịu áp lực từ rủi ro về khả năng thỏa thuận ngừng bắn Israel - Hamas đổ vỡ, sau khi Hamas bị cáo buộc ngược đãi tù nhân và không tuân thủ cam kết thả người. Tổng thống Trump đã cảnh báo về nguy cơ hỗn loạn nếu các tù nhân không được phóng thích.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ