Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đã ví những động thái gần đây của Fed như một "liều thuốc tăng lực" ngắn hạn cho nền kinh tế đồng thời tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực đến thị trường tiền điện tử. Cụ thể, Hayes chỉ ra rằng việc Fed cắt giảm lãi suất có thể là chất xúc tác cho việc các nhà đầu tư thoái lui khỏi các vị thế carry trade bằng đồng JPY, điều có thể "phá hỏng bữa tiệc" trừ khi Fed "tăng lượng cung tiền".
Hayes lập luận rằng mặc dù tác động tức thời của việc giảm lãi suất có thể giúp các thị trường tài chính truyền thống không biến động mạnh, nhưng điều này lại có ý nghĩa quan trọng đối với tiền pháp định và tài sản kỹ thuật số.
Ông nhấn mạnh rằng đồng Yên có thể sẽ tăng giá khi chênh lệch (Spread) lãi suất thu hẹp, tạo ra rủi ro cho thị trường toàn cầu và buộc cácNHTW phải tiếp tục mở rộng bảng cân đối kế toán. Việc mở rộng bảng cân đối kế toán, hay "liều thuốc tăng lực" như cách Hayes gọi, sẽ bổ sung thanh khoản cho thị trường và có khả năng đẩy giá trị của các tài sản có nguồn cung hạn chế như Bitcoin tăng cao.
Trước đó, Hayes dự đoán rằng nếu tổng cộng 301 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ được phát hành vào cuối năm, BTC sẽ "nhanh chóng bù đắp lại khoản lỗ" và mục tiêu tiếp theo sẽ là $100,000
Thị trường:
Trong quá trình chờ đợi dữ liệu CPI của Hoa Kỳ, các loại tiền tệ chính không biến động quá nhiều. Đồng đô la nhìn chung đang ổn định và ít thay đổi so với đồng Euro, Yên và bảng Anh.
EUR/USD ổn định ở mức 1.0621, trong khi USD/JPY và GBP/USD cũng giao dịch ổn định ở mức lần lượt là 149.13 và 1.2306 trong ngày.
Ở thị trường chứng khoán, nhà đầu tư đang giữ tâm lý lạc quan trước sự kiện chính với các chỉ số châu Âu cùng với hợp đồng tương lai của Mỹ tiếp tục đà tăng. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu giảm nhẹ và đà tăng của vàng tiếp tục được củng cố.
Đã có rất nhiều cuộc thảo luận từ các nhà hoạch định chính sách của nhưng tất cả đều đồng ý với quan điểm rằng họ đã hoàn tất quá trình tăng lãi suất.
Như vậy, thị trường sẽ đổ dồn sự chú ý vào dữ liệu CPI của Mỹ. Phản ứng của thị trường trái phiếu ngay sau đó sẽ rất quan trọng vì các thị trường khác sẽ lấy manh mối từ đó để xác định tâm lý giao dịch trong phiên giao dịch ngày mai.
Việc thiếu đi sự hỗ trợ đến từ chính sách tài khóa đã trở thành vấn đề nan giải của vùng Eurozone kể từ thời Draghi.
Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.4% trong khi các chỉ số chính của châu Âu hiện đang tăng khoảng từ 0.6% - 1.0%. Có thể thấy, thị trường chứng khoán đang tìm cách phục hồi nhiều hơn sau đà giảm mạnh trong hai tuần vừa qua.
Xét về tâm lý chung, cổ phiếu công nghệ tiếp tục nâng đỡ của thị trường:
Chỉ số Nasdaq đã kiểm tra mức hỗ trợ của đường xu hướng chính trong khoảng một tuần qua trước khi quay trở lại trên mức MA 100 ngày (đường màu đỏ) vào ngày hôm qua, trong khi nhà đầu tư hy vọng sẽ có nhiều manh mối hơn về xu hướng thị trường sau dữ liệu CPI của Mỹ ngày hôm nay.
Giá khí đốt tự nhiên đi ngang sau khi tăng cao do lo ngại về nguồn cung do căng thẳng xung quanh xung đột Israel-Hamas. Việc đóng cửa mỏ Tamar không hẳn là vấn đề khi kho lưu trữ khí châu Âu đang đạt 97% dung lượng. Điều này có nghĩa là nhu cầu sẽ duy trì ở mức thấp và có thể thậm chí giảm xuống trong tương lai gần, giúp cân bằng lại rủi ro nguồn cung do việc đóng cửa trường khí Tamar và có thể là cuộc đình công của lao động tại Úc.
Trong khi đó, Đô la Mỹ (USD) đang ở vùng giá quan trọng với tín hiệu điều chỉnh sau đà tăng trong mùa hè. Đô la Mỹ hồi phục vào ngày đầu tuần mặc dù cuộc xung đột Hamas - Isarel khiến tâm lý risk-off gia tăng. Kể từ đó, Đồng xanh vẫn tiếp tục điều chỉnh khi quan điểm của quan chức Fed về việc ngừng tăng lãi suất khiến đống tiền này ngày càng chịu nhiều áp lực bán.
Khí đốt tự nhiên được giao dịch ở mức 3.57 USD cho mỗi MMBtu vào thời điểm viết
Trước đó cùng ngày, nhà hoạch định chính sách của BOE, Dhingra, cho biết nền kinh tế Anh chỉ hấp thụ được khoảng 20% đến 25% tác động của việc tăng lãi suất. Nói cách khác, họ đang thể hiện quan điểm rằng chờ đợi lạm phát giảm xuống trong thời gian tới là tốt nhất vì họ cho rằng việc tăng lãi suất sẽ khiến nền kinh tế chuyển sang chiều hướng tiêu cực hơn.
Mỹ:
Vương quốc Anh:
Phân tích kỹ thuật GBPUSD - Khung thời gian ngày
Trên biểu đồ ngày, cặp GBPUSD hiện đang ở vùng kháng cự quan trọng, nơi mức Fibonacci thoái lui 38,2% và đường xu hướng giảm hội tụ với nhau. Đây là mức giá tốt để mở vị thế bán trong khi phe mua có thể chờ đợi các nhịp điều chỉnh về vùng thấp hơn để mở mới vị thế của mình.
Phân tích kỹ thuật GBPUSD - Khung thời gian 4 giờ
Trên biểu đồ 4 giờ, chỉ báo MACD đã có tín hiệu phân kỳ báo hiệu sự phục hồi. Xu hướng tăng được thể hiện rõ ràng khi giá tiếp tục hình thành các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn với các đường MA được tiếp tục cắt lên. Mức 1.2240 sẽ là vùng giá quan trọng để nhà đầu tư có thể quyết định vị thế mua hay bán trong thời gian sắp tới.
Phân tích kỹ thuật GBPUSD - Khung thời gian 1 giờ
Trên biểu đồ 1 giờ, tiếp tục là tín hiệu phân kỳ với chỉ báo MACD. Trong trường hợp này, tín hiệu phân kỳ cùng việc phá vỡ xuống dưới đường xu hướng ở mức 1.2290 sẽ đưa xác nhận về một đợt bán tháo có thể sẽ diễn ra.
sự kiện sắp tới
Hôm nay chúng ta sẽ nhận được báo cáo quan trọng nhất trong tuần là số liệu CPI của Mỹ. Nếu như các số liệu được công bố thay đổi mạnh so với dự báo thì Fed có thể cân nhắc lại quan điểm của mình về việc tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 11 và kế hoạch cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Đồng thời, chúng ta cũng sẽ được cung cấp dữ liệu Trợ cấp thất nghiệp mới nhất của Hoa Kỳ, đây là một báo cáo quan trọng về thị trường lao động. Ngày mai, chúng ta kết thúc tuần với báo cáo Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan.
Một cuộc khủng hoảng mới ở Trung Đông dường như không khiến bất kỳ ai sợ hãi, kể cả các nhà đầu tư cũng như các Ngân hàng Trung ương. Điều này khiến cho tâm lý risk-off ra tăng trên khắp các thị trường. Có vẻ như thị trường đang ủng hộ quan điểm rằng cuộc xung đột sẽ không kéo dài và đợt tăng giá năng lượng gần đây sẽ không tác động đáng kể đến nền kinh tế.
Tuy nhiên, tình hình có vẻ như rất khác.
Hãy bắt đầu với tác động của giá dầu. Mức tăng của giá dầu đã ảnh hưởng đến quá trình kiềm chế lạm phát của thị trường trong tháng 8 và có thể là cả trong tháng 9 nữa. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi các nhà phân tích tại JPMorgan và cựu Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Larry Summers lo ngại về một làn sóng lạm phát mới tương tự như những năm 1970 và 1980.
Tất nhiên, việc so sánh hoàn cảnh hiện tại với những gì đã xảy ra 50 năm trước là không hẳn chính xác bởi khó có khả năng OPEC sẽ lặp lại quyết định của OAPEC nhằm áp đặt lệnh cấm vận đối với những nước ủng hộ Israel trong cuộc xung đột.
Tuy nhiên, các công ty có thể tận dụng tình trạng căng thẳng kéo dài để tăng giá hàng hóa và dịch vụ với mục đích phòng vệ. Vì vậy, còn quá sớm để chúng ta có thể ăn mừng chiến thắng trước lạm phát.
Mặt khác, cần lưu ý rằng việc kết thúc chu kỳ tăng lãi suất không đồng nghĩa với việc xem xét lại chính sách tiền tệ. Cả người dân và doanh nghiệp nói chung đều sẽ không gặp khó khăn gì nếu không có điều kiện trước đây.
Số vụ phá sản doanh nghiệp đã tăng với tốc độ kỷ lục kể từ đại dịch: theo S&P Global, 459 công ty đã nộp đơn xin phá sản vào cuối tháng 8. Trên toàn cầu, tình hình cũng không khá hơn: có 107 vụ vỡ nợ doanh nghiệp trong tháng 8, con số cao nhất hàng tháng kể từ năm 2009. Và xét đến các hành động của các ngân hàng trung ương, con số này có thể sẽ tiếp tục tăng. Các tiêu chuẩn cho vay chặt chẽ hơn, chi phí tăng và các chương trình hỗ trợ đại dịch giảm góp phần làm gia tăng thêm thách thức cho doanh nghiệp.
Không chỉ các doanh nghiệp mà cả ngành bất động sản và lĩnh vực ngân hàng cũng đang bắt đầu cảm nhận được những tác động tiêu cực. Đặc biệt, lĩnh vực bất động sản đang chịu ảnh hưởng từ nhu cầu sụt giảm do chi phí trả nợ tăng cao.
Theo Bankrate, lãi suất trung bình cho khoản thế chấp 30 năm hiện ở mức dưới 8%, cao nhất kể từ tháng 6 năm 2000. Ngoài ra, giá nhà trung bình ở mức 407,100 USD.
Trong lĩnh vực ngân hàng, 25 ngân hàng lớn nhất của Mỹ đã trải qua sự suy giảm đáng kể về tăng trưởng cho vay, với mức tăng trưởng chỉ 1.5%, giảm so với mức 8% một năm trước đó. Ngoài ra, các ngân hàng đang chịu áp lực phải đưa ra lãi suất tiết kiệm cao hơn để giữ lại tiền gửi của khách hàng, vốn là nguồn vốn chính của họ.
Hơn nữa, nỗ lực của chính phủ Hoa Kỳ nhằm bán gần 13 tỷ USD trái phiếu thế chấp được mua từ những ngân hàng cho vay thất bại là Silicon Valley Bank và Signature Bank có thể gây bất ổn cho một thị trường vốn đã yếu kém.
Tóm lại, có đủ lý do để lo lắng ngay cả khi cuộc chiến tranh ở Trung Đông không xảy ra. Mặc dù chúng ta chưa chắc chắn về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán nhưng khả năng cao là điều đó sẽ xảy ra.
Xem xét các loại tài sản tiềm năng có thể được hưởng lợi từ sự thay đổi của thị trường, Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ sẽ hấp dẫn hơn vàng (XAUUSD), đặc biệt là các quỹ ETF TMF và TLT.
IEA cũng lưu ý rằng điều duy nhất khiến thị trường dầu mỏ rơi vào tình trạng thâm hụt lúc này là việc cắt giảm tự nguyện của OPEC+. Và nếu OPEC+ không thực hiện cắt giảm sẽ ảnh hưởng đến mức độ thặng dư trong dữ liệu cán cân thương mại tháng 1 năm sau. Đây là một rủi ro càn đề phòng trong toàn cảnh diễn biến giá dầu hiện nay.
Trên thị trường FX, các đồng tiền chính phần lớn đi ngang, sau khi mở rộng phạm vi giao dịch hơn một chút so với đầu ngày. USD xóa mức giảm của phiên Á do lợi suất TPCP tăng cao hơn, với lợi suất 10 năm hiện ở gần 4.58%. Tâm lý thị trường có phần ảm đạm trước thềm công bố báo cáo CPI Mỹ tháng 9 tối nay.
Trên thị trường chứng khoán, khẩu vị rủi ro có phần khởi sắc nhưng không đáng kể. HĐTL chỉ số S&P 500 hiện vẫn chỉ tăng 0.2%.
Có vẻ như đây sẽ là động thái đầu tiên của việc Trung Quốc khi cố gắng quản lý dòng vốn không chảy ra ngoài. Báo cáo cho biết Bắc Kinh đã cấm các công ty môi giới trong nước và các chi nhánh ở nước ngoài của họ tiếp nhận khách hàng đại lục mới cho các mục đích giao dịch ở nước ngoài. Trong khi đó, các khoản đầu tư mới của các khách hàng hiện tại ở đại lục sẽ được "giám sát chặt chẽ" để ngăn chặn mọi hành vi lừa đảo liên quan đến kiểm soát ngoại hối của Trung Quốc.
Thông báo được cho là đã được đưa ra vào cuối tháng trước, trong đó các cơ quan quản lý thực thi lệnh cấm ngay lập tức. Đồng thời, gia hạn thời gian đến cuối tháng 10 để xóa các ứng dụng và trang web đang được sử dụng để thu hút nhóm đối tượng khách hàng nói trên.
Các bình luận của ông Stournaras hoàn toàn mâu thuẫn với ông Kazaks ngày hôm qua, khi cho biết ECB ít nhất nên thảo luận về việc sớm chất dứt chương trình PEPP. Ngoài ra, ông Stournaras cũng đã cảnh báo về nguy cơ lạm phát đình trệ, nhưng lại gạt đi những lo ngại của thị trường liên quan đến tài chính công của Ý.
Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:
Mức độ thảo luận đối với báo cáo CPI tháng 9 tại Hoa Kỳ có vẻ đã giảm đi một chút, đặc biệt là kể từ khi các NHTW lớn hiện nay đã chọn tạm dừng tăng lãi suất và nếu lạm phát tiếp tục giảm theo đúng kịch bản, ít nhất là trong thời điểm hiện tại.
Lạm phát CPI hàng năm của Mỹ dự kiến sẽ giảm nhẹ từ 3.7% trong tháng 8 xuống 3.6% trong tháng 9, trong khi CPI lõi hàng năm dự kiến sẽ giảm nhẹ từ 4.3% xuống 4.1%.
Điều thực sự đáng lo ngại là liệu tốc độ giảm lạm phát có chững lại và tỏ ra dai dẳng hơn trên chặng đường trở lại mục tiêu 2% hay không? Thách thức này có thể chưa được chú ý hiện nay, nhưng nếu diễn ra, thị trường sẽ cần phải đánh giá lại các dữ liệu. Nhưng trong thời điểm hiện tại, không có nhiều điều có thể rút ra khi xem xét các dữ liệu vì nó cho thấy áp lực giá sẽ giảm hơn nữa.
Tuy nhiên, chúng ta vẫn cần quan tâm nhiều hơn đến diễn biến trên thị trường trái phiếu. Lợi suất TPCP đã giảm trở lại sau báo cáo PPI mạnh mẽ hôm thứ Tư, nhưng một phiên đấu thầu ảm đạm đã hỗ trợ lợi suất tăng trở lại trong nửa sau phiên Mỹ. Các nhà giao dịch sẽ cần phải cảnh giác với việc trái phiếu tiếp tục bị bán tháo. Mặc dù lợi suất 10 năm đã giảm hơn 30bp, nhưng mới chỉ xóa đi hoàn toàn mức tăng được thiết lập từ đầu tháng 10 và hoàn toàn không đáng kể với mức tăng hơn 75bp kể từ tháng 7.
Hôm nay là một ngày khá trầm lắng đối với các tỷ giá hối đoái chính trong phiên, thị trường đang chờ đợi dữ liệu lạm phát từ Hoa Kỳ. Thêm vào đó, dữ liệu PPI ngày hôm qua vượt trội, chứng khoán Mỹ tăng cao hơn.
Luồng dữ liệu đến Nhật Bản gây thất vọng khi PPI tháng 9 ở mức âm, hoàn toàn trái ngược với PPI của Mỹ.
Thị trường chứng khoán châu Á:
Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản: +1.2%
Shanghai Composite của Trung Quốc: +0.9%
Hang Seng của Hồng Kông: +2.1%
KOSPI của Hàn Quốc: +0.9%
S&P/ASX 200 của Úc: +0.1%
Dầu cũng ít biến động:
Phạm vi ước tính cần lưu ý là:
Đầu tuần này, Li Xiaopeng, cựu bí thư đảng ủy và chủ tịch Tập đoàn Everbright Trung Quốc, đã bị khai trừ khỏi Đảng Cộng sản Trung Quốc (ĐCSTQ) và chức vụ của ông. Các lý do được đưa ra là vi phạm nghiêm trọng kỷ luật đảng và luật pháp Trung Quốc, bao gồm nhận hối lộ, nắm giữ trái phép cổ phần ở các công ty chưa niêm yết và lạm dụng quyền lực. Chuyện ông bị bắt là chuyện sớm muộn.
Mizuho Americas dự đoán USDJPY sẽ giao dịch ở mức 155 trong quý đầu tiên của năm tới. Trong bối cảnh BOJ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, cặp tiền sẽ không giảm cho đến khi có sự thay đổi so với chính sách của các ngân hàng trung ương lớn khác và USD suy yếu:
