Các doanh nghiệp bất động sản do nhà nước hậu thuẫn ở Trung Quốc đang gia tăng mua đất với mức giá cao hơn đáng kể, sau khi chính phủ nới lỏng các hạn chế về giá nhà nhằm vực dậy thị trường bất động sản đang gặp khó khăn.

• Theo dữ liệu từ China Index Academy, trong năm 2025 tính đến nay, 37% các giao dịch mua bán đất diễn ra với giá cao hơn 20% so với mức niêm yết, so với 14% trong năm 2024 và chỉ 4.6% vào năm 2023.
• Các tập đoàn bất động sản nhà nước như China Resources Land, China Overseas Land & Investment và Poly Developments đã tham gia vào 7 trong số 10 thương vụ lớn nhất.

Mặc dù giá nhà và doanh số bán vẫn yếu, việc gia tăng mua đất cho thấy niềm tin vào sự phục hồi dài hạn. Tuy nhiên, tổng khối lượng giao dịch đất vẫn thấp hơn mức trước khủng hoảng, với hầu hết các thương vụ chỉ tập trung vào các lô đất nhỏ hơn.

Chính quyền địa phương, đối mặt với sự sụt giảm doanh thu từ bán đất, đã nới lỏng các hạn chế để thu hút người mua. Nhiều thành phố đã dỡ bỏ mức trần giá nhà mới vào năm ngoái, giúp các nhà phát triển có biên lợi nhuận tốt hơn. Bắc Kinh đã lần đầu tiên trong ba năm qua bãi bỏ giới hạn giá nhà vào tháng 11, trong khi Thượng Hải và Hàng Châu cũng có động thái tương tự.

Dù vẫn còn nhiều bất ổn, các doanh nghiệp nhà nước đang dẫn đầu xu hướng này, được thúc đẩy bởi cam kết của chính phủ trong việc ổn định lĩnh vực bất động sản. Với chính sách hỗ trợ và sự cạnh tranh gia tăng trong phân khúc đất đai tiềm năng, thị trường bất động sản Trung Quốc đang có những dấu hiệu ổn định sớm.

**
Thông tin được trích từ các báo cáo của Bloomberg

Chi tiêu thẻ tín dụng của New Zealand trong tháng 1 tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước (Trước đó: -1,3%).

NZD/USD hôm nay không bị ảnh hưởng bởi dữ liệu này mà chủ yếu do đồng USD giảm giá.

Các đồng tiền AUD, EUR, CHF, GBP, CAD đều tăng cao hơn. USD/JPY hiện vẫn duy trì trên mức 149.00 sau khi giảm nhẹ xuống dưới trong thời gian ngắn.

Cập nhật NZD/USD:

Goldman Sachs tiếp tục duy trì đánh giá tích cực đối với cổ phiếu A-Shares và H-Shares của Trung Quốc, nhấn mạnh tăng trưởng từ AI và thanh khoản là hai động lực chính thúc đẩy thị trường.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng cổ phiếu H-Shares sẽ hưởng lợi nhiều hơn từ sự phát triển của AI, trong khi A-Shares vẫn có dư địa để bắt kịp, giúp thu hẹp khoảng cách về hiệu suất giữa hai loại cổ phiếu này.

Với việc các quỹ đầu tư toàn cầu gia tăng tỷ trọng tại Trung Quốc, H-Shares có thể tiếp tục là lựa chọn ưu tiên. Tuy  nhiên, A-Shares có thể cải thiện động lực tăng trưởng trong ngắn hạn. Goldman Sachs dự báo A-Shares sẽ vượt trội hơn H-Shares trong ba tháng tới.

Hiện tại, mức chênh lệch của A-Shares so với H-Shares đã thu hẹp từ 34% ba tháng trước xuống còn 14%. Nếu tỷ lệ này quay về mức trung bình của năm qua, A-Shares có thể có mức tăng trưởng khoảng 10% trong thời gian tới.                                 

UBS dự báo cổ phiếu AI toàn cầu sẽ đạt mức lợi nhuận trung bình từ 15% trở lên trong năm 2025, nhờ dòng vốn đầu tư mạnh mẽ và xu hướng tăng trưởng doanh thu từ AI, bất chấp những biến động do chính sách thuế quan và kiểm soát xuất khẩu.

Dự báo này được đưa ra sau khi Trung Quốc ra mắt DeepSeek AI, làm dấy lên lo ngại về cạnh tranh chi phí và ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu công nghệ lớn như Nvidia. Tuy nhiên, Lenovo báo cáo doanh thu tăng 20% nhờ nhu cầu AI, củng cố thêm vai trò quan trọng của công nghệ này trong nền kinh tế toàn cầu.

UBS dự kiến tổng chi tiêu cho AI toàn cầu (không tính Trung Quốc) sẽ đạt 500 tỷ USD vào năm 2026, với doanh thu ngành AI cũng đạt mức tương đương, tạo ra cơ hội thị trường trị giá 1.000 tỷ USD.

Đến năm 2026, lợi nhuận hoạt động từ AI toàn cầu có thể đạt 350 tỷ USD, với tỷ suất lợi nhuận dự kiến khoảng 35% – mức bảo thủ so với các nền tảng đám mây (35-40%) và các công ty sản xuất chip AI (50%).

Dựa trên mức bội số P/E 30 lần, UBS định giá ngành AI toàn cầu ở mức 10,5 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2025, cao hơn so với mức vốn hóa hiện tại 9 nghìn tỷ USD.

Dù các rủi ro chính sách thương mại có thể gây biến động, UBS nhận định nền tảng dài hạn của AI vẫn vững chắc và khuyến nghị nhà đầu tư nên mua vào các cổ phiếu AI chất lượng khi thị trường điều chỉnh.                  

Cổ phiếu của China COSCO Shipping Corporation Limited giảm 8% trong phiên giao dịch gần đây sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đề xuất áp dụng phí đối với các tàu thương mại do Trung Quốc sản xuất khi vận chuyển hàng hóa thương mại.

Bên cạnh đó, Trump cũng đề xuất một quy định bắt buộc yêu cầu một phần hàng hóa xuất nhập khẩu của Mỹ phải được vận chuyển bằng tàu do các công ty Mỹ sở hữu và vận hành.                                     

Dự đoán: 7.2495
Giá đóng cửa trước đó: 7.2530 

• PBOC bơm 292.5 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.5%
• 190.5 tỷ nhân dân tệ từ các hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 102 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở               

Trung Quốc vừa công bố “Văn kiện Trung ương số 1” năm 2025 vào Chủ Nhật. Đây là một tài liệu quan trọng, thường là chính sách đầu tiên được ban hành mỗi năm, phản ánh các ưu tiên chiến lược của chính phủ.

Văn kiện này đặt ra các định hướng chính nhằm đẩy mạnh cải cách nông thôn và thúc đẩy toàn diện chiến lược phục hưng nông thôn, với sáu trọng tâm chính gồm:

• Đảm bảo an ninh lương thực.
• Củng cố thành tựu giảm nghèo.
• Phát triển các ngành công nghiệp địa phương.
• Nâng cấp cơ sở hạ tầng nông thôn.
• Cải thiện quản trị nông thôn.
• Tối ưu hóa phân bổ tài nguyên.

Bên cạnh đó, kế hoạch nhấn mạnh vai trò của đổi mới khoa học – công nghệ trong nông nghiệp, bao gồm phát triển doanh nghiệp nông nghiệp công nghệ cao, ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI), dữ liệu lớn (Big Data) và tự động hóa vào sản xuất. Trung Quốc cũng sẽ mở rộng hệ thống logistics chuỗi lạnh, phát triển thương mại điện tử tức thời tại thị trấn, đồng thời đầu tư vào trạm sạc và đổi pin cho xe điện tại khu vực nông thôn.

Chính phủ sẽ tăng cường hỗ trợ tài chính cho các dự án nông thôn thông qua đầu tư từ ngân sách trung ương, trái phiếu chính phủ dài hạn và các khoản vay ưu đãi theo chính sách. Ngoài ra, cải cách đất đai và nguồn nước, cùng với chính sách hỗ trợ thị trường nhà ở nông thôn, cũng là những ưu tiên quan trọng nhằm nâng cao chất lượng sống và phát triển bền vững cho khu vực nông thôn Trung Quốc.              

Thị trường chứng khoán Mỹ trải qua một tuần đầy biến động khi tâm lý nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế, chính sách thuế quan và triển vọng lãi suất của Fed. Sau khi đóng cửa nghỉ lễ Ngày Tổng thống vào đầu tuần, thị trường mở cửa trở lại với trạng thái thận trọng, biến động nhẹ trong phiên 18/02 khi nhà đầu tư chờ đợi biên bản cuộc họp của Fed và báo cáo lợi nhuận từ các doanh nghiệp lớn. Ngày 19/02, chứng khoán phố Wall tăng điểm với chỉ số S&P 500 lập kỷ lục mới, tuy nhiên diễn biến giữa các ngành có sự phân hóa rõ rệt. Sang ngày 20/02, thị trường bắt đầu chịu áp lực bán mạnh khi lo ngại về chính sách thuế quan và dự báo lợi nhuận kém tích cực từ các doanh nghiệp bán lẻ khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Đến ngày 21/02, chứng khoán Mỹ lao dốc mạnh, đánh dấu tuần giảm sâu nhất của Dow Jones kể từ giữa tháng 10, khi các báo cáo kinh tế cho thấy hoạt động kinh doanh chững lại và niềm tin tiêu dùng suy yếu. Nhìn chung, sự lạc quan và đà tăng tích cực của thị trường trong nửa đầu tuần nhanh chóng bị thay thế bởi tâm lý lo ngại khi các yếu tố bất định kinh tế và chính sách tiếp tục gây áp lực lên thị trường. Kết thúc tuần:             

• S&P 500: -1.66%
• Nasdaq: -2.51%
• Dow Jones: -2.51%

Thị trường ngoại hối tuần qua chứng kiến sự biến động mạnh khi tâm lý nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng lạm phát, chính sách thuế quan của Mỹ và những lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu. Trong suốt tuần, đồng JPY nổi lên với nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn tăng cao, dòng tiền đầu tư tìm đến những nơi ít rủi ro hơn, đặc biệt trong bối cảnh lo ngại về một căn bệnh tương tự COVID-19 xuất hiện tại Trung Quốc. Đồng USD có xu hướng suy yếu vào đầu tuần do kỳ vọng rằng Fed sẽ giữ nguyên chính sách lãi suất trong vài tháng tới, nhưng sau đó có sự phục hồi nhẹ nhờ dữ liệu kinh tế ổn định và những tuyên bố thận trọng từ các quan chức Fed. Ngày 20/02, chỉ số DXY giảm mạnh do tác động từ kế hoạch thuế quan mới của Mỹ, trong khi đồng JPY tiếp tục tăng lên mức cao nhất trong 11 tuần. Tuy nhiên, đến ngày 21/02, áp lực thị trường gia tăng với kỳ vọng lạm phát của Mỹ chạm mức cao nhất trong 30 năm, làm dấy lên lo ngại về khả năng Fed sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, khiến đồng USD dao động mạnh. Nhìn chung, tuần qua ghi nhận xu hướng đồng JPY mạnh lên, USD biến động theo kỳ vọng lãi suất, trong khi các đồng tiền hàng hóa như AUD và CAD chịu áp lực do triển vọng kinh tế bất ổn.

• EUR/USD: -0.29%
• USD/JPY: -2.01%
• GBP/USD: +0.36%
• AUD/USD: +1.36%
• USD/CAD: +0.32%                  
• USD/CHF: -0.20%
• DXY: -0.14%

Thị trường hàng hóa tuần qua tiếp tục chứng kiến những biến động mạnh trước lo ngại về chính sách thuế quan của Mỹ, căng thẳng địa chính trị và triển vọng kinh tế toàn cầu. Giá vàng duy trì xu hướng tăng, liên tục lập kỷ lục mới và đánh dấu tuần tăng thứ tám liên tiếp khi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng. Đầu tuần, kim loại quý này dao động quanh mức cao 2.900 USD/oz trước khi tăng mạnh vào giữa tuần và chạm đỉnh lịch sử, sau đó giảm nhẹ vào cuối tuần do lực chốt lời của nhà đầu tư. Kết thúc tuần, giá vàng đóng cửa tại 2,934 USD/oz, ghi nhận mức tăng 1.83% trong tuần. Trong khi đó, HĐTL dầu thô có xu hướng giảm khi nhu cầu yếu và những bất ổn liên quan đến nguồn cung tại Nga. Dầu thô mở đầu tuần với mức tăng nhẹ nhờ lo ngại về gián đoạn nguồn cung, nhưng đà tăng bị hạn chế vào giữa tuần khi thị trường đánh giá lại rủi ro từ các chính sách thuế quan của Mỹ. Đến cuối tuần, giá dầu giảm mạnh do tâm lý thận trọng trước những diễn biến mới tại Trung Đông và sự không chắc chắn về một thỏa thuận hòa bình tại Ukraine. HĐTL dầu Brent kết phiên tại mức 74.23 USD/thùng, giảm 0.38%. Cùng lúc đó, HĐTL dầu WTI giảm 0.44%, kết phiên tại 70.18 USD/thùng. Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu TPCP Mỹ biến động mạnh trong tuần, ban đầu tăng khi nhà đầu tư chờ đợi biên bản cuộc họp của Fed, nhưng sau đó giảm mạnh vào cuối tuần khi lo ngại về nền kinh tế Mỹ ngày càng gia tăng. Kết thúc tuần, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm gần 5 bps, về mức 4.431% và lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm giảm hơn 6 điểm cơ bản, về mức 4.198%. Nhìn chung, tuần qua ghi nhận xu hướng tích cực của vàng, trong khi dầu thô chịu áp lực giảm và lợi suất trái phiếu biến động theo tâm lý nhà đầu tư.

Phiên giao dịch hôm nay trên thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến những biến động đáng chú ý giữa các ngành. Cổ phiếu công nghệ duy trì ổn định, trong khi cổ phiếu bảo hiểm y tế giảm mạnh. Diễn biến này cung cấp cái nhìn chi tiết hơn về xu hướng hiện tại cũng như tâm lý nhà đầu tư.

Tổng quan ngành

• Công nghệ: Ngành công nghệ tiếp tục thể hiện sự ổn định, với Microsoft (MSFT) tăng 0.34% và Oracle (ORCL) nhích 0.14%. Diễn biến này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào hạ tầng công nghệ giữa bối cảnh thị trường biến động.
• Bán dẫn: Nhóm cổ phiếu bán dẫn chịu áp lực nhẹ, khi Nvidia (NVDA) giảm 0.39% và Broadcom (AVGO) mất 1.03%. Điều này cho thấy một số yếu tố điều chỉnh trong phân khúc vốn đang rất mạnh này.
• Bảo hiểm y tế: Đây là ngành giảm mạnh nhất, với UnitedHealth (UNH) mất 0.88% và Elevance (ELV) giảm sâu 2.67%. Điều này có thể phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những cuộc thảo luận chính sách liên quan đến chi phí y tế.
• Tiêu dùng thiết yếu: Walmart (WMT) giảm 1.19%, báo hiệu tâm lý thận trọng và khả năng xuất hiện xu hướng giảm trong ngành hàng tiêu dùng.

Xu hướng thị trường                        

Tâm lý chung của thị trường vẫn đan xen giữa lạc quan một cách thận trọng trong công nghệ và xu hướng phòng vệ trong bảo hiểm y tế. Nhà đầu tư đang điều chỉnh chiến lược trước những diễn biến thị trường và sự thay đổi trong bối cảnh chính sách.

Theo báo cáo mới nhất, Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến sẽ ký một biên bản mới trong ngày hôm nay nhằm mở đường cho các biện pháp trả đũa đối với thuế dịch vụ kỹ thuật số – một chính sách bị các tập đoàn công nghệ lớn như Google, Apple, Facebook phản đối mạnh mẽ.

Giới quan sát nhận định rằng Thung lũng Silicon đang có ảnh hưởng lớn tại Nhà Trắng, với lập trường rõ ràng: Không để chính phủ can thiệp vào hoạt động kinh doanh toàn cầu của các công ty công nghệ Mỹ. Đây có thể là một tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư trong lĩnh vực công nghệ.

Tuy nhiên, biên bản lần này không ngay lập tức áp đặt thuế quan, cũng như không đưa ra thời gian cụ thể về việc triển khai các biện pháp thuế trong tương lai, theo nguồn tin thân cận với vấn đề.                                     

Các báo cáo mới nhất về Ukraine đang thu hút sự chú ý khi có dấu hiệu cho thấy chiến tranh có thể sớm đi đến hồi kết.

Theo Reuters, Nga có thể đồng ý sử dụng một phần trong 300 tỷ USD tài sản quốc gia bị đóng băng tại châu Âu để tài trợ cho việc tái thiết Ukraine. Tuy nhiên, Moscow sẽ yêu cầu một phần số tiền này phải được sử dụng cho các khu vực hiện do Nga kiểm soát, chiếm khoảng 1/5 lãnh thổ Ukraine.

Trong khi đó, Axios đưa tin rằng các quan chức Mỹ và Ukraine đã đàm phán suốt đêm về một thỏa thuận khoáng sản quan trọng. Phía Mỹ coi đây là "bước ngoặt sống còn" đối với Ukraine, mặc dù chi tiết của thỏa thuận này vẫn chưa được công bố.                                         

• Dữ liệu mới nhất từ S&P Global cho thấy:
• Chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ tháng 2: 49.7 (Dự đoán: 53.0; Trước đó: 52.9)
• Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ tháng 2: 51.6 (Dự đoán: 51.3; Trước đó: 51.2)
• PMI tổng hợp: 50.4 (Trước đó: 52.7)                   
• "Tăng trưởng số đơn hàng mới cũng suy yếu mạnh mẽ và kỳ vọng kinh doanh trong năm tới kém dần giữa những lo ngại và bất định về chính sách sắp tới của chính phủ" 
• Áp lực chi phí đầu vào "tăng đột biến"
• Chi phí đầu ra của dịch vụ giảm xuống mức đáy trong 5 năm. 

Đáng chú ý, chỉ số PMI dịch vụ tháng 1 đã ghi nhận mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm ngoái. 

Tâm lý kinh doanh lạc quan của các doanh nghiệp tại Hoa Kỳ thời điểm đầu năm đã tan biến. Thay vào đó, bức tranh u ám về sự bất ổn trong nền kinh tế dần hiện rõ khi hoạt động kinh doanh đình trệ và giá cả tăng cao.

Trong phiên thứ Sáu, HĐTL S&P 500 gần như đi ngang sau một phiên giao dịch yếu kém do dự báo lợi nhuận từ tập đoàn bán lẻ Walmart không đạt kỳ vọng của nhà đầu tư.

• HĐTL S&P 500 không có nhiều biến động
• HĐTL Nasdaq-100 tăng 0.3%.
• HĐTL Dow Jones giảm 199 điểm (0.4%), do cổ phiếu của UnitedHealth sụt giảm mạnh sau tin tức từ Wall Street Journal rằng Bộ Tư pháp Mỹ đang điều tra công ty bảo hiểm này.

Trong phiên giao dịch trước đó, Dow Jones mất 450 điểm, S&P 500 giảm 0.4%, lùi khỏi mức đỉnh lịch sử gần đây. Trong khi đó, Nasdaq giảm gần 0.5%. Bên cạnh cú hích lao dốc mạnh mẽ 6.5% của Walmart, giới đầu tư cũng lo ngại về tình trạng lạm phát dai dẳng và sự sụt giảm của cổ phiếu Palantir.

Tuy nhiên, theo Art Hogan, chiến lược gia trưởng tại B. Riley Wealth Management, phản ứng bi quan của thị trường có thể đã bị phóng đại. Ông cho rằng các số liệu kinh tế sắp công bố, bao gồm chỉ số PMI flash và doanh số nhà cũ tháng 1, sẽ định hướng thị trường trước khi khép lại tuần giao dịch.

"Có khả năng áp lực bán mạnh sẽ thu hút các nhà đầu tư săn hàng giá rẻ vào thứ Sáu, từ đó phần nào giúp thị trường cổ phiếu phục hồi," Hogan nói trên CNBC. "Chúng ta sẽ thấy rõ hơn đánh giá của nhà đầu tư về sự suy yếu mạnh mẽ trước đó của thị trường, đặc biệt nếu PMI và doanh số nhà cũ phù hợp với kỳ vọng."

Tính từ đầu tuần, S&P 500 chỉ nhích nhẹ gần 0.1%, Nasdaq Composite giảm 0.3%, trong khi Dow Jones chịu áp lực lớn nhất với mức giảm 0.8%.

Dữ liệu mới nhất cho thấy:

• Doanh số bán lẻ tại Canada trong tháng 12: tăng 2.5% so với tháng trước (Dự đoán: +1.6%: Trước đó: +0.0% - sau điều chỉnh)
• Doanh số bán lẻ không bao gồm ô tô: tăng 2.7% so với tháng trước (Dự đoán: 1.8%; Trước đó: -0.7%)
• Doanh số bán lẻ lõi: tăng 2.5% so với tháng trước (Trước đó: -1.0%)
• Doanh số bán lẻ năm 2024: tăng 1.3% so với năm trước
• Doanh số bán lẻ sơ bộ tháng 1: -0.4% so với tháng trước 

Dữ liệu ban đầu cho thấy doanh số bán lẻ tháng 1 có dấu hiệu suy yếu, tuy nhiên mức tăng trưởng mạnh trong tháng 12 là tín hiệu tích cực cho người tiêu dùng Canada. Dù vậy, đà tăng này phần nào bị ảnh hưởng bởi chính sách miễn thuế HST trong tháng 12, giúp thúc đẩy chi tiêu nhưng chỉ mang tính tạm thời và hiện đã hết hiệu lực.

Sau báo cáo, tỷ giá USD/CAD giảm khoảng 10 pip.                   

• USD tăng, JPY giảm mạnh trong phiên
• Chứng khoán châu Âu khởi sắc, HĐTL S&P 500 đi ngang
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 1.5 điểm cơ bản xuống 4.483%
• Giá vàng giảm 0.2% còn 2,932,89 USD/oz
• HĐTL dầu WTI giảm 0.8% xuống 71.94 USD/thùng
• Bitcoin tăng 0.7% lên 98,790 USD

Vào những phiên cuối tuần, đồng USD đang dần lấy lại đà tăng nhờ một số yếu tố tác động từ thị trường.

Cặp USD/JPY đang là tâm điểm khi tăng 0.5%, vượt ngưỡng 150.00 sau khi Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cảnh báo về những biến động “bất thường” trên thị trường trái phiếu. Phát biểu này khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm giảm, đẩy tỷ giá USD/JPY tăng mạnh trong phiên giao dịch châu Á và tiếp tục duy trì trên mốc 150.30 - 150.50 trong phiên châu Âu.

Trong khi đó, dữ liệu PMI yếu kém từ Pháp đã kéo đồng EUR đi xuống, khiến EUR/USD giảm từ mức 1.0480 xuống 1.0460. Hiện tại, đồng tiền chung vẫn loay hoay chưa thể vượt mốc 1.0500 một cách bền vững trong những tuần gần đây.

Báo cáo doanh số bán lẻ tích cực từ Anh đã giúp đồng bảng Anh duy trì đà tăng nhẹ trong ngắn hạn. GBP/USD có lúc đạt 1.2670 nhưng sau đó giảm về 1.2640 khi đồng USD giữ vững vị thế. Trong khi đó, cặp tiền USD/CAD tăng nhẹ 0.1% lên 1.4190 trước khi Canada công bố dữ liệu bán lẻ, còn cặp tiền AUD/USD giảm nhẹ xuống 0.6385.

Về mặt tâm lý thị trường, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cho thấy sự suy yếu. HĐTL S&P 500 đi ngang khi cổ phiếu công nghệ tăng nhưng nhóm cổ phiếu giá trị giảm. HĐTL Nasdaq tăng 0.3%, trong khi HĐTL Dow Jones giảm 0.3%, phản ánh trạng thái trái chiều trước giờ mở cửa phố Wall.

Chứng khoán châu Âu tiếp tục nỗ lực duy trì đà tăng, dù chỉ số DAX vẫn cần thêm động lực để bù đắp mức giảm của cả tuần. Tâm lý thị trường Mỹ sẽ là yếu tố quyết định xu hướng này.

Trong những giờ giao dịch cuối cùng của tuần, dữ liệu PMI Mỹ sẽ được chú ý, bên cạnh các phát biểu đáng chú ý từ cựu Tổng thống Donald Trump. 

Giá khí đốt tự nhiên và điện tại châu Âu đã giảm trong tuần qua, bất chấp đợt lạnh làm gia tăng nhu cầu sưởi ấm ở Bắc Âu, theo báo cáo từ Mohamad Al-Saraf, chuyên gia phân tích ngoại hối của Danske Bank.

Giá khí đốt có thể duy trì ở mức cao trong suốt cả năm 

"Các tua-bin gió đã hoạt động hiệu quả trong thời gian gần đây, giúp cân bằng thị trường năng lượng châu Âu. Một lý do khác có thể là việc tiếp tục sử dụng khí đốt dự trữ để đáp ứng nhu cầu gia tăng. Tuy nhiên, mặt trái của việc này là dự trữ khí đốt hiện chỉ còn 43%, thấp hơn 20 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái – yếu tố có thể khiến giá khí đốt duy trì ở mức cao trong suốt cả năm."

Nga cho biết hiện vẫn "chưa có thông tin cụ thể" về khả năng diễn ra cuộc gặp giữa Trump và Putin, do đó cuộc gặp có thể sẽ diễn ra sau tuần tới. Tuy nhiên, phía Nga lưu ý rằng cả Trump và Putin đều mong muốn có một cuộc đối thoại trực tiếp.

Tuyên bố từ Điện Kremlin:
"Hai tổng thống đều bày tỏ mong muốn gặp mặt, đồng thời cũng có chỉ thị chuẩn bị kỹ lưỡng cho cuộc gặp này để đạt hiệu quả cao nhất. Trong quá trình chuẩn bị, tất cả các chi tiết quan trọng sẽ được thảo luận."

Đồng USD đang giữ mức cao hơn một chút trong ngày, nhưng thị trường vẫn đang chờ đợi dữ liệu PMI của Mỹ sắp tới. Cho đến nay, dữ liệu PMI yếu hơn của Pháp đang gây áp lực nhẹ lên đồng Euro, trong khi đồng Yên suy yếu sau khi Thống đốc BoJ Ueda cảnh báo về những biến động bất thường trên thị trường trái phiếu Nhật Bản. Bên cạnh đó, tâm lý chung của thị trường vẫn khá trái chiều khi tiến đến giai đoạn cuối tuần.

Nhìn chung, đồng USD có xu hướng chững lại một chút trong tuần này, với EUR/USD lùi lại sau khi thử nghiệm mốc 1.0500 vào đầu ngày:

Biểu đồ ngày EUR/USD

Với USD/JPY, cặp tiền này trước đó có vẻ như sẽ phá vỡ mạnh xuống dưới mốc 150.00, nhưng hiện đã tăng trở lại. Mức thấp nhất trong ngày trước đó chạm 149.27, ngay sát mức 149.22 - mốc 50% Fibonacci retracement của đợt tăng kể từ tháng 9. Tuy nhiên, đóng cửa tuần này sẽ là thời điểm xác nhận xem liệu có phá vỡ mức 150.00 hay không.

Ngoài ra, GBP/USD giảm 0.2% xuống còn 1.2647 mặc dù báo cáo doanh số bán lẻ của Anh mạnh hơn dự kiến. Dữ liệu này có thể gây bất ngờ theo hướng tích cực, nhưng không đủ để vực dậy đồng bảng Anh sau giai đoạn ảm đạm trong quý 4 năm ngoái.

Nhìn sang các đồng tiền hàng hóa:

• USD/CAD tăng nhẹ 0.1% lên 1.4193
• AUD/USD giảm nhẹ 0.2% xuống 0.6385

Biến động hàng tuần của các đồng tiền chính so với USD:

• EUR: -0.2%
• JPY: +1.2%
• GBP: +0.5%
• CHF: Không đổi
• CAD: -0.1%
• AUD: +0.6%
• NZD: +0.5%

Lợi suất TPCP Mỹ giảm nhẹ vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư chờ đợi thêm dữ liệu kinh tế và đánh giá những bình luận mới nhất từ các quan chức Fed về lạm phát dai dẳng cũng như tác động tiềm tàng của thuế quan.

Vào lúc 16:40 giờ Việt Nam, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm chưa đến 1 bp xuống 4.4896%, và lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm cũng giảm chưa đến 1 bp xuống 4.2597%.

Một điểm cơ bản tương đương với 0.01%, và lợi suất và giá trái phiếu di chuyển theo hướng ngược nhau.

Các nhà đầu tư đang mong đợi một số báo cáo kinh tế vào thứ Sáu, bao gồm số liệu về doanh số bán nhà hiện có trong tháng 1, dữ liệu này sẽ cho thấy sự thay đổi trong số lượng các tòa nhà dân cư được bán trong tháng trước và dự kiến sẽ cung cấp thông tin mới về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ. Dữ liệu sẽ được công bố vào lúc 22:00 giờ Việt Nam.

Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi Chỉ số PMI của S&P Global, theo dõi hoạt động kinh doanh trong các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, dự kiến sẽ được công bố vào buổi sáng theo giờ Mỹ (tức tối muộn giờ Việt Nam).

Các quan chức Fed dự kiến sẽ phát biểu trong suốt cả ngày, bao gồm Thống đốc Fed Philip Jefferson và Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly.

Họ cũng đang xem xét những bình luận mới nhất từ các quan chức Fed vào thứ Năm về kế hoạch cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương.

Chủ tịch Fed St. Louis, Alberto Musalem, cho biết vào thứ Năm rằng ông tin rằng giá cả sẽ tiếp tục giảm, nhưng rủi ro “tăng cao hơn có vẻ nghiêng về hướng đi lên.” Vì vậy, chính sách nên "vẫn duy trì mức hạn chế vừa phải."

Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, cũng bày tỏ quan điểm tương tự khi nói rằng, "đây không phải là lúc để tự mãn" vì lạm phát có thể duy trì ở mức cao, với áp lực bổ sung từ chính sách thuế quan và nhập cư.

• CPI chính thức tháng 1 của Ý tăng 1.5% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dữ liệu sơ bộ, trước đó: tăng 1.3%
• HICP tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dữ liệu sơ bộ, trước đó: tăng 1.4%
• 

• PMI Dịch vụ Anh Quốc sơ bộ: 51.1 (Dự báo: 50.8. Trước đó: 50.8)
• PMI Sản xuất Anh Quốc sơ bộ: 46.4 (Dự báo: 48.5. Trước đó: 48.3)
• PMI tổng hợp: 50.5 (Dự báo: 50.5. Trước đó: 50.6)

Những phát hiện chính:

• Chỉ số PMI Tổng hợp của Anh (sơ bộ): 50.5 (Dự báo: 50.5, Trước đó: 50.6) → Mức thấp nhất trong 2 tháng.
• Chỉ số Hoạt động Kinh doanh PMI Dịch vụ của Anh (sơ bộ): 51.1 (Dự báo: 50.8, Trước đó: 50.8) → Mức cao nhất trong 2 tháng.
• Chỉ số Sản lượng PMI Sản xuất của Anh (sơ bộ): 47.4 (Dự báo: 48.5, Trước đó: 49.2) → Mức thấp nhất trong 2 tháng.
• Chỉ số PMI Sản xuất của Anh (sơ bộ): 46.4 (Dự báo: 48.5, Trước đó: 48.3) → Mức thấp nhất trong 14 tháng.

• PMI Dịch vụ: 50.7 (Dự kiến: 51.5, Tháng trước: 51.3)
• PMI Sản xuất: 47.3 (Dự kiến: 47.0, Tháng trước: 46.6)
• PMI Tổng hợp: 50.2 (Dự kiến: 50.5, Tháng trước: 50.2)

Mặc dù có một bộ số liệu kém từ Pháp, nền kinh tế khu vực Eurozone đã tăng trưởng nhẹ trong tháng 2. Sự phục hồi trong lĩnh vực sản xuất đã giúp ích, khi hoạt động dịch vụ giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Tình hình nhu cầu vẫn suy yếu khi các đơn đặt hàng mới lại giảm một lần nữa và các công ty tiếp tục cắt giảm nhân sự trong tháng. Bên cạnh đó, niềm tin kinh doanh cũng giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Thêm một chút lo ngại nhỏ cho ECB là lạm phát chi phí đầu vào tăng nhanh lên mức nhanh nhất trong gần hai năm, với giá đầu ra tăng với tốc độ nhanh hơn.

• PMI Dịch vụ: 44.5 (Dự kiến: 48.9, Tháng trước: 48.2)
• PMI Sản xuất: 45.5 (Dự kiến: 45.5, Tháng trước: 45.0)
• PMI Tổng hợp: 44.5 (Dự kiến: 48.0, Tháng trước: 47.6)

Đây là một bộ số liệu thực sự tồi tệ, với cả chỉ số dịch vụ và tổng hợp đều ở mức thấp nhất trong 17 tháng. Nó tái khẳng định rằng nền kinh tế Pháp đang trượt sâu hơn vào vùng suy thoái vào đầu năm nay do nhu cầu yếu tiếp tục là lực cản chính. Trong khi đó, điều kiện việc làm cũng bị ảnh hưởng khi các công ty giảm số lượng nhân viên nhiều nhất kể từ tháng 8 năm 2020.

Hôm nay là ngày công bố Chỉ số PMI sơ bộ cho Khu vực Eurozone, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ. Đây thường là những thông cáo có tác động đến thị trường và chúng có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về lãi suất. Chúng ta cũng sẽ nhận được dữ liệu Doanh số Bán lẻ của Canada trong phiên giao dịch Mỹ và báo cáo Tâm lý Người tiêu dùng chính thức.

Dưới đây là các dự báo:

• PMI Sản xuất sơ bộ Pháp: Dự kiến 45.5 so với 45.0 trước đó.
• PMI Dịch vụ Pháp sơ bộ: Dự kiến 48.9 so với 48.2 trước đó.
• PMI Sản xuất Đức sơ bộ: Dự kiến 45.5 so với 45.0 trước đó.
• PMI Dịch vụ Đức sơ bộ: Dự kiến 52.5 so với 52.5 trước đó.
• PMI Sản xuất Khu vực Eurozone sơ bộ: Dự kiến 47.0 so với 46.6 trước đó.
• PMI Dịch vụ Khu vực Eurozone: Dự kiến 51.5 so với 51.3 trước đó.
• PMI Sản xuất Vương quốc Anh sơ bộ: Dự kiến 48.4 so với 48.3 trước đó.
• PMI Dịch vụ Vương quốc Anh sơ bộ: Dự kiến 50.8 so với 50.8 trước đó.
• PMI Sản xuất Hoa Kỳ sơ bộ: Dự kiến 51.5 so với 51.2 trước đó.
• PMI Dịch vụ Hoa Kỳ sơ bộ: Dự kiến 53.0 so với 52.9 trước đó.

• Doanh số bán lẻ: +1.7% so với tháng trước (Dự kiến: +0.3%, Tháng trước: -0.3%; được điều chỉnh thành -0.6%)
• Doanh số bán lẻ: +1.0% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự kiến: +0.6%, Tháng trước: +3.6%; được điều chỉnh thành +2.8%)
• Doanh số bán lẻ không bao gồm ô tô, nhiên liệu: +2.1% so với tháng trước (Dự kiến: +0.9%, Tháng trước: -0.6%; được điều chỉnh thành -0.9%)
• Doanh số bán lẻ không bao gồm ô tô, nhiên liệu: +1.2% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự kiến: +0.5%, Tháng trước: +2.9%; được điều chỉnh thành +2.1%)

Như đã thấy ở trên, mức tăng trong tháng chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng của các cửa hàng thực phẩm (+5.6%) - mức tăng lớn nhất kể từ năm 2020, sau bốn tháng giảm liên tiếp trước đó. 

Nhìn chung, khối lượng bán lẻ của Vương quốc Anh vẫn giảm 1.3% so với mức trước đại dịch vào tháng 2 năm 2020.

EUR/USD tiếp tục có khối lượng đáo hạn lớn trải dài từ 1.0440 đến 1.0485. Điều này có thể ảnh hưởng tương đối mạnh mẽ nếu dữ liệu PMI của khu vực Eurozone hôm nay gây thất vọng. Nhưng với việc ECB đã sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 3, sự ảnh hưởng có thể không quá mạnh nhưu thời gian trước. Thị trường cũng cần phải xem xét diễn biến lạm phát và sau đó là quan điểm của ECB trong những tuần tới.

Bên cạnh đó, lượng lớn hợp đồng USD/CAD sẽ đáo hạnở mức 1.4200. Điểm này nằm giữa đường MA 100 và 200 giờ là 1.4195-27 hiện tại. Các mức kỹ thuật ngắn hạn vẫn đang kìm hãm cặp tiền này và lượng hợp đồng đáo hạn hôm nay có thể giúp kiềm chế thị trường trước khi dữ liệu bán lẻ của Canada và dữ liệu PMI của Hoa Kỳ được công bố vào cuối ngày hôm nay.

Đối với hôm nay, dữ liệu PMI sẽ là dữ liệu kinh tế chính cần theo dõi:

• 14:00 - Dữ liệu bán lẻ tháng 1 của Anh
• 14:45 - Niềm tin kinh doanh tháng 2 của Pháp
• 15:15 - PMI sản xuất, dịch vụ, tổng hợp sơ bộ của Pháp tháng 2
• 15:30 - PMI sản xuất, dịch vụ, tổng hợp sơ bộ của Đức tháng 2
• 16:00 - PMI sản xuất, dịch vụ, tổng hợp sơ bộ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tháng 2
• 16:30 - PMI sản xuất, dịch vụ, tổng hợp sơ bộ của Anh tháng 2

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), Kazuo Ueda, cho biết chính sách tiền tệ vẫn duy trì trạng thái nới lỏng, nhưng có thể được điều chỉnh nếu giá cả cơ bản tăng lên đáng kể. Ông nhấn mạnh rằng lạm phát cơ bản vẫn ở mức hơi dưới 2%, cho thấy BOJ chưa có lý do để thay đổi lập trường ngay lập tức. Tuy nhiên, nếu giá cả tiếp tục tăng và đạt mức ổn định trên ngưỡng mục tiêu, ngân hàng này có thể cân nhắc điều chỉnh chính sách để ứng phó với áp lực lạm phát.

OPEC+ được dự báo sẽ một lần nữa hoãn kế hoạch tăng sản lượng 120,000 thùng/ngày, đánh dấu lần trì hoãn thứ tư liên tiếp.

Hiện tại, tổ chức này đặt mục tiêu khôi phục tổng cộng 2.2 triệu thùng dầu mỗi ngày theo từng đợt tăng hàng tháng, bắt đầu từ tháng Tư.

Tuy nhiên, theo các nhà phân tích tại ANZ, việc dỡ bỏ các biện pháp cắt giảm sản lượng mà không gây xáo trộn thị trường ngày càng trở nên khó khăn.

Trước những bất ổn kinh tế và địa chính trị, cùng với nhu cầu duy trì giá dầu ở mức ổn định, OPEC+ nhiều khả năng sẽ tiếp tục trì hoãn kế hoạch này.

Theo 1 số nguồn tin:

• Công ty quản lý tài sản Anh Abrdn đang trong quá trình đàm phán nâng cao với Citic Bank để thành lập liên doanh trong lĩnh vực quản lý tài sản của Trung Quốc
• Abrdn dự kiến ​​sẽ nắm giữ phần lớn cổ phần trong liên doanh
• phần còn lại do Citic Wealth, bộ phận quản lý tài sản của Citic Bank, sở hữu
• Hai công ty đã thảo luận trong nhiều năm về khả năng hợp tác

Abrdn và Citic Bank từ chối bình luận về thông tin này.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể đối mặt với khoản chi phí lãi vay tăng thêm 1 nghìn tỷ yên nếu nâng lãi suất thêm 50 bps, theo Thống đốc BoJ Kazuo Ueda.

Ông cũng cho biết nếu lạm phát tiếp tục tăng như kỳ vọng, BoJ sẽ cân nhắc thêm các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Tuy nhiên, Ueda lưu ý rằng những điều chỉnh này có thể tạo ra tác động khó lường đối với nền kinh tế.

Trước đó, BoJ tuyên bố sẵn sàng can thiệp vào thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) bằng cách mua trái phiếu linh hoạt nhằm giữ lợi suất ổn định trong trường hợp lợi suất dài hạn tăng mạnh. Động thái này diễn ra trong bối cảnh lợi suất JGB tăng cao sau báo cáo CPI vững chắc, làm dấy lên nhiều lo ngại trên thị trường.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato cảnh báo rằng việc lợi suất trái phiếu tăng có thể gây áp lực lên tài chính công, khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng lên 1.455%, mức cao nhất kể từ năm 2009. Ông lưu ý rằng chi phí trả nợ sẽ tăng lên, ảnh hưởng đến ngân sách chính phủ trong bối cảnh tỷ lệ nợ trên GDP của Nhật Bản đang ở mức cao.

Lợi suất trái phiếu tăng vọt sau khi dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến, với CPI lõi tháng 1 tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước (cao hơn dự báo 3.1%), làm gia tăng kỳ vọng rằng BOJ có thể nâng lãi suất sớm hơn dự kiến. Trong khi phần lớn các nhà kinh tế dự báo đợt tăng lãi suất tiếp theo vào mùa hè, tăng trưởng kinh tế mạnh hơn dự kiến và những phát biểu "hawkish" từ thành viên hội đồng BOJ Hajime Takata đã làm dấy lên suy đoán về một chu kỳ thắt chặt nhanh hơn.

Cựu quan chức BOJ Atsushi Sakurai thậm chí còn nhận định BOJ có thể tăng lãi suất vào tháng 5 và lợi suất trái phiếu có thể đạt 1.5% vào cuối năm tài chính 2026. Tuy nhiên, Kato từ chối bình luận về nguyên nhân khiến lợi suất tăng, trong khi Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cho biết ông không thảo luận về vấn đề này với Thủ tướng Shigeru Ishiba trong cuộc họp gần đây.

Theo IMF, tỷ lệ nợ công của Nhật Bản dự kiến đạt 232.7% GDP trong năm nay, làm dấy lên lo ngại về tác động lâu dài của chi phí vay tăng cao đối với nền kinh tế Nhật Bản.

• Chính sách nới lỏng tiền tệ quy mô lớn của BOJ, bao gồm cả kiểm soát đường cong lợi suất (YCC), là một quá trình cần thiết để đạt được mục tiêu lạm phát.
• BOJ thừa nhận rằng các biện pháp kích thích kinh tế mạnh mẽ đã gây ra nhiều tác dụng phụ khác nhau.
• Về dài hạn, lãi suất tăng sẽ giúp cải thiện lợi nhuận của các tổ chức tài chính.
• Việc lãi suất dài hạn tăng sẽ làm gia tăng chi phí huy động vốn của doanh nghiệp, nhưng cũng cần xem xét cách nền kinh tế cải thiện sẽ hỗ trợ lợi nhuận của họ.
• Các khảo sát và dữ liệu về tín dụng ngân hàng, điều kiện tài trợ của doanh nghiệp cho thấy hệ thống tài chính đang ở trạng thái tốt.
• Môi trường tiền tệ nới lỏng vẫn tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Nhật Bản.
• Lập trường cơ bản của chúng tôi là để thị trường quyết định mức lãi suất dài hạn.
• Chúng tôi kỳ vọng lãi suất dài hạn sẽ biến động ở một mức độ nhất định, tùy thuộc vào quan điểm của thị trường về triển vọng kinh tế.
• Nếu thị trường có những biến động bất thường, BOJ sẵn sàng can thiệp linh hoạt thông qua các hoạt động thị trường nhằm bình ổn tình hình.
• Không đưa ra bình luận về mức lãi suất dài hạn sẽ hội tụ về đâu.
• Không thể xác định chính xác thời điểm BOJ có thể thực hiện các biện pháp can thiệp khẩn cấp để điều chỉnh lợi suất trái phiếu.

USD/JPY phục hồi tích cực sau tin, hiện đang giao dịch ở 150.4