• Chỉ số CPI tháng 11 tăng 3.2% so với cùng kỳ. (Dự báo sơ bộ: 3.2%. Trước đó: 3.8%)
• Chỉ số HICP tăng 2.3% so với cùng kỳ. (Trước đó: 3.0%)

Nếu loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng thì lạm phát cơ bản sẽ ở mức cao là 3.8% mặc dù có một vài dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát trong nền kinh tế Đức đang giảm dần. Lạm phát dịch vụ được ghi nhận ở mức 3.4% cũng góp phần khiến giá cả tăng cao hơn trong tháng.

• Báo cáo việc làm của Mỹ là tâm điểm của giao dịch hôm nay, khiến phiên Châu Âu trở nên trầm lắng hơn. 
• Đồng đô la hiện tiếp tục hồi phục trong khi đồng yên Nhật tiếp tục là tâm điểm của thị trường sau phiên biến động mạnh hôm qua

Không có quá nhiều tin tức quan trọng trong phiên châu Âu ngày hôm nay, ngoại trừ số liệu CPI cuối tháng 11 của Đức được công bố vào 14h00. Trọng tâm của thị trường sẽ xoay quanh báo cáo việc làm của Mỹ vào lúc 20h30 nhằm đánh giá thị trường lao động và ảnh hưởng của nó đến các thị trường khác. 

• Giá vàng tiếp tục tăng trong ngày thứ ba liên tiếp mặc dù không có sự bứt phá đáng kể
• Niềm tin lãi suất tại Mỹ đã đạt đỉnh tiếp tục là động lực.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ phục hồi hỗ trợ cho đồng USD 
• Nhà giao dịch chờ đợi báo cáo NFP quan trọng trước khi quyết định vị thế mới

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục tích cực trong ngày thứ sáu, tuy vậy vẫn tích lũy quanh $2,030 do niềm tin ngày càng tăng rằng Fed đã hoàn thành chu kỳ thắt chặt.

Tuy nhiên, nhà đầu tư đang chờ đợi báo cáo NFP của Mỹ để tìm kiếm manh mối từ thị trường lao động, điều sẽ thúc đẩy khả năng cắt giảm lãi suất sớm của Fed và hỗ trợ cho triển vọng của kim loại quý

Bên cạnh đó, sự phục hồi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giúp đồng USD tiếp tục đà phục hồi của mình. Bên cạnh đó, xu hướng tăng giá của thị trường chứng khoánlà một yếu tố khác góp phần kiềm chế các tài sản trú ẩn như vàng

Một vài biến số ảnh hưởng đến giá vàng bao gồm kỳ vọng ôn hòa của Fed, triển vọng kinh tế toàn cầu u ám (đặc biệt là ở Trung Quốc) và căng thẳng địa chính trị.

Tin tức chính:

• Barclays dự báo mức lợi nhuận dưới 10% cho cổ phiếu Mỹ trong năm 2024
• Oxford Economics: Fed sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến tháng 9/2024
• Những dữ liệu kinh tế quan trọng cần lưu ý trong phiên cuối tuần
• Báo cáo CPI và PPI tháng 11 của Trung Quốc sẽ được công bố vào Chủ nhật tuần này
• RBA: Áp lực ngân sách ảnh hưởng đến các hộ gia đình Úc
• Lợi suất JBG 10 năm của Nhật Bản chạm đỉnh 3 tuần
• Tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay: 7.1123 (Dự báo: 7.1427)
• Thống đốc NHTW Nga Nabiullina phản đối việc Tổng thống Putin thao túng đồng rúp
• Goldman Sachs: Dự báo đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB sẽ diễn ra vào tháng 4/2024
• Tiền lương tháng 10 của Nhật Bản tăng 1.5% so với cùng kỳ (Trước đó: +1.2%), chi tiêu hộ gia đình giảm 2.5% so với cùng kỳ (Dự báo: ​​-3%)
• Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Suzuki: Tiếp tục theo dõi chặt chẽ các biến động tỷ giá
• Bộ trưởng Tài chính Yellen: Hài lòng với hiệu suất hoạt động mạnh mẽ từ Fed và nền kinh tế Mỹ
• Ngân hàng Anh đã khẩn cấp yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về mức độ tiếp xúc với tín dụng tư nhân
• Các nhà phân tích dự đoán BOJ sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024
• Bộ trưởng Ngân khố Úc Chalmers nhất trí với tuyên bố chính sách tiền tệ mới của RBA
• Dữ liệu New Zealand Q3: Doanh số bán hàng sản xuất giảm 2.7% so với quý trước (Trước đó: 2.9%)

Tâm điểm thị trường tiếp tục là diễn biến của đồng Yên. Sau một phiên thứ Năm đầy biến động, USD/JPY đi ngang tích lũy trong phiên Châu Á và hiện ở mức 143.66, mặc dù đã có lúc giảm hơn 130 pips sau dữ liệu GDP và việc làm gây thất vọng. Trái phiếu chính phủ Nhật Bản cũng bị ảnh hưởng khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng trở lại đỉnh ba tuần.

Cuối tuần này, một dữ liệu quan trọng là dữ liệu lạm phát của Trung Quốc sẽ được công bố vào 8h30 sáng ngày mai.

Các nhà phân tích tại Barclays đưa ra mục tiêu 4.800 điểm cho chỉ số S&P 500, tăng 4.6% so với mức hiện tại vào năm 2024.

Họ cho biết năm 2023 là một năm đầy biến động, chứng tỏ chu kỳ hiện tại là không bình thường:

• Chúng tôi dự kiến cổ phiếu Mỹ sẽ mang lại lợi nhuận một con số trong năm tới
• Tuy lạm phát giảm nhưng nền kinh tế sẽ chứng kiến sự giảm tốc trong năm tới

Nhà kinh tế trưởng tại Oxford Economics phân tích cho biết rằng, sự biến động của thị trường trái phiếu và chứng khoán trong tháng 11 đã khiến điều tài chính trở nên nới lỏng hơn:

• Đà tăng của thị trường chứng khoán và xu hướng giảm của lợi suất trái phiếu làm dịu bớt ảnh hưởng của chính sách thắt chặt kể từ cuộc họp FOMC tháng 9.
• Dự kiến Fed sẽ tiếp tục phản đối ý tưởng cắt giảm lãi suất sớm nhưng cũng sẽ không muốn giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian quá dài.
• Điều đó có thể báo hiệu lần cắt giảm lãi suất sớm nhất sẽ đến sau tháng 9/2024.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ họp vào ngày 12-13/12. Kỳ vọng chung của thị trường là Fed sẽ tiếp tục giữ nguyên mức lãi suất hiện tại là 5.25%-5.5%.

Lịch trình cuộc họp FOMC trong năm 2024:

• Dữ liệu NFP cùng các số liệu kinh tế khác của Mỹ sẽ được công bố vào 20h30 tối nay

Dự báo về các dữ liệu quan trọng như sau:

• Thay đổi việc làm: từ 100.000 đến 275.000
• Tỷ lệ thất nghiệp: từ 3.8% đến 4.0%
• Thu nhập bình quân hàng tháng tăng từ 0.2% đến 0.4% (từ 3.9% đến 4.2% so với cùng kỳ)
• Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan trong khoảng từ 60.8 đến 65.0

Kết quả cao hơn mức dự báo có thể cho thấy thị trường lao động mạnh mẽ hơn dự kiến, từ đó giảm bớt kỳ vọng của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất nhiều lần vào năm tới. 

Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) cho biết lạm phát giảm trong tháng 10 chủ yếu là do giá thực phẩm giảm, đặc biệt là giá thịt lợn. Nhu cầu tổng thể ở Trung Quốc hiện đang suy yếu, mặc dù Chính phủ liên tục bổ sung các biện pháp kích thích từng phần nhằm thúc đẩy tiêu dùng. Tất nhiên, phần lớn nỗ lực của chính phủ đều hướng vào lĩnh vực bất động sản đang ngập trong nợ nần.

MUFG dự báo BoJ sẽ loại bỏ chính sách lãi suất âm (NIRP) vào tháng 3/2024:

• Chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ kết thúc cả NIRP và chính sách kiểm soát lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm vào khoảng tháng 1-3/2024.do khả năng "đạt được triển vọng giá mong muốn" ngay từ cuộc họp ngày 22-23/Một.
• Mặc dù quyết định cuối cùng sẽ do Ban Chính sách đưa ra nhưng BoJ có thể sẽ tiếp tục định hướng sớm cho thị trường từ giờ đến hết tháng 12 và đầu tháng 1 để tránh gây bất ngờ cho thị trường.

Cuộc họp tiếp theo của BoJ sẽ diễn ra vào ngày 18-19/12, nhưng nếu Thống đốc Ueda không đưa ra thông điệp gì đáng chú ý thì rát có thể tín hiệu chính sách mới sẽ được đưa ra trong Cuộc họp của các Ủy viên Hội đồng Keidanren (Liên đoàn doanh nghiệp Nhật Bản) diễn ra vào ngày 25/12.

Doanh số bán hàng sản xuất của New Zealand trong quý III:

• -2.7% q/q (trước đó: +2.9%)

Các sản phẩm sữa và thịt là những mặt hàng có nguồn thu xuất khẩu lớn nhất tại New Zealand và hiện chúng đã giảm 1% trong quý.

Trưởng bộ phận Ổn định tài chính RBA, Andrea Brischetto cho biết:

• Áp lực ngân sách đang bao trùm lên các hộ gia đình
• Nhưng tỷ lệ nhóm người chịu căng thẳng tài chính nghiêm trọng hiện chỉ giới hạn ở mức thấp
• Hầu hết người đi vay đều có khả năng trả nợ tốt và trang trải các chi phí thiết yếu
• Mức độ căng thẳng tài chính ảnh hưởng tới các hộ gia đình đã được hạn chế
• Ước tính chưa đến 1% các khoản cho vay mua nhà có vốn chủ sở hữu âm

Dường như căng thẳng tài chính sẽ không phải là rào cản đối với việc RBA tiếp tục tăng lãi suất cao hơn.

Vào hôm thứ Năm, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã có cuộc họp báo tại Mexico:

• Fed đang tích cực xử lý lạm phát
• Cảm thấy rất hài lòng về con đường mà nền kinh tế Mỹ đang đi

Nhận định từ ING:

• "Trước cuộc họp tháng 12 của ECB, ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy Hội đồng chính sách có sự chia rẽ về thông điệp định hướng tới thị trường. Quan chức Isabel Schnabel, người được biết với giọng điệu hawkish, đã đưa ra những gợi ý dovish mạnh mẽ bằng cách loại trừ việc tăng lãi suất trong tuần này và thị trường hiện đang định giá mức cắt giảm 135bp trong 12 tháng tới."
• "Chúng tôi nhận thấy rất có thể thông điệp chung của ECB tại cuộc họp lần này sẽ không đưa ra nhiều tín hiệu mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất."

• Đồng tình với tuyên bố chính sách tiền tệ mới của RBA
• Hội đồng RBA và Chính phủ đồng tình rằng mục tiêu lạm phát linh hoạt là khuôn khổ phù hợp để đạt được sự ổn định về giá, với lạm phát giá tiêu dùng rơi vào khoảng 2-3%.
• Hội đồng RBA đã thiết lập chính sách tiền tệ sao cho lạm phát dự kiến ​​sẽ quay trở lại trung vị của mục tiêu
• Khung thời gian thích hợp để đạt được mục tiêu này tùy thuộc vào tình hình kinh tế Úc

Ngoài ra:

• RBA công bố dữ liệu dự báo kinh tế chi tiết và các giả định liên quan đến lãi suất điều hành
• Sau khi Hội đồng chính sách mới đi vào hoạt động, họ sẽ công bố hồ sơ phiếu bầu chưa được phân bổ và các báo cáo của Hội đồng sau 5 năm.
• Hội đồng sẽ triệu tập một nhóm cố vấn chuyên gia về chính sách tiền tệ để gia tăng sự khách quan đối với quan điểm chính sách

Goldman Sachs (GS) đã điều chỉnh dự báo cho quý II và hiện đang kỳ vomgj ECB sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên trong cuộc họp tháng 4. Các nhà phân tích dự kiến ​​​​ECB sẽ cắt giảm 25bp vào tháng 4/2024, sau đó là 25 bp tại mỗi cuộc họp để cân bằng tổng mức cắt giảm trong năm:

• "Lãi suất nhiều khả năng sẽ được cắt giảm vào tháng 4 hơn do kỳ vọng của chúng tôi về tăng trưởng vững chắc hơn, tốc độ tăng lương tiếp tục mạnh mẽ và có thêm dữ liệu hơn xác nhận sự chậm lại của lạm phát cơ bản"

GS kỳ vọng lãi suất tiền gửi của ECB sẽ đạt 2.25% vào đầu năm 2025 (hiện tại là 4%)

Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết Nhật Bản vẫn đang theo dõi chặt chẽ các biến động tỷ giá. Trong khi JPY đang suy yếu nhanh chóng, ông Suzuki là một trong số các quan chức đưa ra một vài biện pháp hỗ trợ JPY.

Điều đáng mừng là các quan chức đã giữ cho tỷ giá USD/JPY không tăng quá nhiều so với mức 150 mà không cần phải bán USD từ dự trữ để mua JPY.

Về sự sụp đổ của USD/JPY đêm qua, ông Suzuki đã từ chối bình luận về biến động tỷ giá và cách ứng phó với những sự kiện này.

Vào hôm thứ Năm, NHTW Liên bang Nga cho biết các nhà xuất khẩu đã tăng doanh số bán ngoại tệ lên 13.9 tỷ USD trong tháng 11 từ mức 12.5 tỷ USD trong tháng 10 do:

• Vào đầu tháng 10, Tổng thống Putin đã tái áp dụng các biện pháp kiểm soát vốn và bắt buộc một số nhà xuất khẩu phải chuyển đổi doanh thu ngoại hối của họ nhằm mục đích ổn định đồng nội tệ.
• Vào hôm thứ Năm, Bộ trưởng Tài chính Anton Siluanov cho biết các biện pháp kiểm soát vốn chỉ là tạm thời.

Thống đốc NHTW Nga Elvira Nabiullina đã mạnh mẽ phản đối các biện pháp kiểm soát vốn của Tổng thống Putin: 

• "Tôi phản đối mạnh mẽ việc thao túng liên tục bằng các hạn chế tiền tệ"
• "Các biện pháp kiểm soát có thể dẫn đến việc những dòng vốn cuối cùng cũng sẽ chảy ra khỏi đất nước"

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1500
• PBOC bơm 197 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi ở mức 1.8%
• 119 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 78 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Lợi suất JBG 10 năm của Nhật Bản chạm đỉnh 3 tuần tại 0.8%

• Lợi suất JGB 10 năm +5bp so với phiên trước - mức cao nhất kể từ ngày 16/11

Các nhà đầu tư yêu cầu mức lợi suất cao hơn khi phải đối mặt với rủi ro lãi suất tăng cao hơn tại Nhật Bản.

• Tiền lương tháng 10 tại Nhật Bản: +1.5% y/y (trước đó: +1.2%)
• Chi tiêu hộ gia đình: -2.5% y/y (dự kiến: ​​-3%)

Tiền lương thực tế tiếp tục giảm do tỷ lệ lạm phát tăng vọt tại Nhật Bản.

• Tiền lương thực tế: -2.3% y/y - ghi nhận tháng giảm liên tiếp thứ 19

• -0.7% (sơ bộ: -0.5%, trước đó: +1.2%)
• Chỉ số giảm phát: 5.3% (dự báo: 5.1%, trước đó: 5.1%)
• Nhu cầu nước ngoài đóng góp vào GDP: -0.1%
• Tiêu dùng trong nước đóng góp vào GDP: -0.6%

Tăng trưởng kinh tế trong quý III ban đầu được cho là giảm 0.5%, nhưng thực tế giảm mạnh hơn ở mức 0.7%. Trong khi đó, lạm phát ở mức cao với chỉ số giảm phát ở mức 5%. Hôm qua, Thống đốc BoJ Ueda dã cảnh báo rằng nền kinh tế Nhật bản sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức vào cuối năm nay và đầu năm sau.

Chứng khoán phục hồi khi khẩu vị rủi ro được cải thiện nhờ kỳ vọng sự phát triển của công nghệ AI sẽ thúc đẩy thị trường tăng giá, bất chấp dữ liệu Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước tăng nhẹ trong tháng, củng cố suy đoán thị trường lao động dần nới lỏng và nền kinh tế chậm lại đáng kể. Nhóm cổ phiếu công nghệ và dịch vụ dẫn đầu đà tăng trong các lĩnh vực, với cổ phiếu của Alphabet vọt hơn 5% sau khi Google cho ra mắt mô hình AI Gemini để cạnh tranh với GPT-4 của Open AI. Nvidia và AMD cũng lần lượt tăng mạnh hơn 2% và 9%. Kết phiên, chỉ số Nasdaq dẫn đầu đà tăng với gần 200 điểm, chỉ số Dow Jones và S&P 500 tăng trở lại sau 3 phiên liên tục giảm:

• Dow Jones +0.17%
• S&P 500 +0.80%
• Nasdaq +1.37%

Trên thị trường FX, USD giảm mạnh trong phiên thứ Năm và gần như xóa bỏ đà tăng của 2 phiên trước đó. Báo cáo Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước tại Hoa Kỳ cũng phần nào gây áp lực lên USD. Kết phiên, USD giảm trở lại sau 3 phiên tăng liên tiếp. JPY dẫn đầu đà tăng trong số các đồng tiền chính, trong khi CHF và CAD tăng nhẹ. USDJPY giảm mạnh gần 600pip trong ngày và giá đã bắt đầu trượt từ phiên Á sau bài phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda khi ông cảnh báo đến những thách thức mà nền kinh tế Nhật Bản phải đối mặt vào cuối năm nay và đầu năm sau. Thị trường dường như coi đây là tín hiệu giảm nới lỏng trong cuộc họp tháng 12, dù ông liên tục nhấn mạnh rằng BoJ sẽ kiên nhẫn nới lỏng vì mục tiêu lạm phát ổn định và bền vững. Giá đã thu hẹp đà giảm lên trên vùng 144 khi các thị trường rộng lớn hơn có sự phục hồi

• Chỉ số DXY -0.50%
• EURUSD +0.27%
• GBPUSD +0.26%
• AUDUSD +0.81%
• NZDUSD +0.51%
• USDJPY -2.14%
• USDCHF +0.06%
• USDCAD +0.05%

Vàng trồi sụt trong biên độ từ $2020-$2039/oz và vẫn chưa thể chưa thoát khỏi vùng đáy được thiết lập vào phiên thứ Hai. Chốt phiên, vàng tăng nhẹ hơn $3 lên $2023.39/oz. Trên thị trường nợ, lợi suất TPCP đảo chiều giảm mạnh từ phiên u, với lợi suất 2 năm kết phiên gần mức mở cửa ngày tại 4.6%, trong khi lợi suất 10 năm tăng 4.5bp lên 4.15%. Dầu thô giảm mạnh gần $3 xuống $69.38/thùng khi thị trường lo ngại tốc độ tăng trưởng toàn cầu chậm lại sẽ làm giảm nhu cầu, ghi nhận chuỗi giảm 5 phiên liên tiếp. Dầu thô thoái lui xuống $69.80/thùng sau pha hồi phục lên gần $70.50/thùng trong phiên Mỹ.

• Tháng trước: +2.2% (đã điều chỉnh thành +2.0%).
• Hàng tồn kho: -0.4%, dự kiến -0.2%.
• Tồn kho/ doanh thu: 1.34 tháng so với 1.33 tháng trước.

Đồng đô la Mỹ đã phục hồi sau mức giảm trước đó.

Guyana có 6,000 quân chính quy so với 150,000 quân của Venezuela, nên khả năng Guyana có thể ngăn chặn việc sáp nhập Essequibo là rất thấp.

Tuy nhiên, Exxon sở hữu tất cả các mỏ dầu ngoài khơi Guyana và không có khả năng quân đội Mỹ không hỗ trợ Exxon.

Như đã nói, tranh chấp biên giới Guayana Esequibo là một vấn đề phức tạp và sẽ không được giải quyết sớm.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang có khởi đầu mạnh mẽ, dẫn đầu đà tăng là chỉ số Nasdaq. Tuy nhiên, trong tuần này, các chỉ số chính vẫn đang trên đà giảm, điều này sẽ phá vỡ chuỗi 5 tuần tăng liên tiếp.

Tổng quan về thị trường hiện tại:

• Chỉ số Dow Jones: đang ở mức 36,078.09, tăng 23.65 điểm, tương đương 0.07%.
• Chỉ số S&P 500: đang ở mức 4,572.64, tăng 23.29 điểm, tương đương 0.51%.
• Chỉ số NASDAQ: Giá trị hiện tại là 14,281.34, tăng 134.63 điểm, tương đương khoảng 0.95%.

Lợi suất trái phiếu Mỹ đang biến động trái chiều:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm: 4.577%, giảm 2.5 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm: 4.122%, giảm 0.1 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm: 4.141%, tăng 2.1 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm: 4.257%, tăng 3.2 điểm cơ bản

• Giá xe cũ đã giảm 2.3% trong tháng 10 và giảm thêm 2.1% trong tháng 11.
• Giá đã giảm 5.8% y/y
• Phải mất một thời gian để sự sụt giảm giá xe cũ ảnh hưởng đến CPI, nhưng điều này sắp xảy ra.

Đồng euro đã tìm thấy hỗ trợ ở mức 1.0760 và tăng cao hơn nhờ vào sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Không có nguyên nhân rõ ràng cho động thái này vì nó diễn ra sau báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ không chênh lệch nhiều so với dự kiến.

Tâm lý rủi ro đang tăng lên và S&P 500 đã tăng 0.2%. Thị trường cũng có thể đang thấy một số động thái bán USD/JPY lan sang các cặp tiền khác.

Sự chú ý cũng đổ dồn vào thị trường trái phiếu. Lợi suất đã tăng cao sau khi dữ liệu được công bố nhưng sau đó đã quay đầu giảm và lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm hiện đang âm nhẹ trong ngày.