Thị trường chứng khoán châu Âu khởi đầu phiên giao dịch hôm nay với mức giảm nhẹ:

• Chỉ số Eurostoxx giảm 0.8%
• Chỉ số DAX của Đức giảm 0.5%
• Chỉ số CAC 40 của Pháp giảm 0.8%
• Chỉ số FTSE của Anh giảm 0.5%
• Chỉ số IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.02%

Nhìn chung, đây chỉ là một sự điều chỉnh nhỏ đối với chứng khoán trong tuần này. Các nhà đầu tư vẫn đang suy ngẫm về những động thái sau quyết định của Fed và hãy chờ xem phản ứng của phố Wall sau đó như thế nào.

Thông điệp chính:

• BoJ sẽ thận trọng truyền đạt suy nghĩ đằng sau quyết định chính sách với thị trường.
• BoJ nhận thức được những chỉ trích về việc giao tiếp một cách mập mờ, liên quan đến biến động thị trường sau cuộc họp tháng 7.
• BoJ cho rằng sẽ tốt hơn nếu thể hiện thường xuyên hơn về quan điểm của họ đối với triển vọng giá cả.
• Biến động thị trường vào đầu tháng 8 là tạm thời.
•  Tác động đối với tiêu dùng và hệ thống tài chính là không đáng kể.
• Có một số bằng chứng trong dữ liệu CPI ngày hôm nay cho thấy việc tăng lương đang được phản ánh vào giá dịch vụ.
• Tuy nhiên, tác động của đồng Yên yếu đối với lạm phát giá nhập khẩu hầu hết sẽ suy yếu.

Những nhận xét của ông Ueda không có gì mới. Nếu những người kỳ vọng đồng Yên tăng giá đang hy vọng về một số manh mối về tháng 10 hoặc tháng 12, họ có thể sẽ hơi thất vọng. Tuy nhiên, không nên mong đợi ông Ueda sẽ tiết lộ bất cứ điều gì trong ngày hôm nay. USD/JPY vẫn đang dao động mạnh, với mức cao nhất cách đây ít phút là 143.20 trước khi ổn định quanh 142.90.

Phiên Châu Âu:

• Điểm nhấn duy nhất là báo cáo Doanh số Bán lẻ của Anh, với kết quả tích cực hơn dự báo.

Phiên Mỹ:

• Dữ liệu Doanh số Bán lẻ và PPI của Canada sẽ được công bố. Dữ liệu tiêu cực một cách bất ngời có thể củng cố kỳ vọng của thị trường về việc BoC sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới, với xác suất hiện tại là khoảng 62%.

Bài phát biểu của các quan chức NHTW:

• 15h00 - Catherine Mann, thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ BoE ("hawkish")
• 15h30 - Andrew Bailey, Thống đốc BoE (trung lập)
• 19h15 - Tiff Macklem, Thống đốc BoC (trung lập)
• 22h00 - Christine Lagarde, Chủ tịch ECB (trung lập)
• 01h00 - Patrick Harker, Chủ tịch Fed Philadelphia (trung lập)

Thông điệp chính:

• Dữ liệu gần đây xác nhận nền kinh tế đang di chuyển theo đúng dự báo của BoJ.
• BoJ đã nâng mức dự báo về tiêu dùng tư nhân do lương đang tăng.
• Dữ liệu gần đây cho thấy BoJ có thể nâng dự báo về lạm phát cơ bản.
• Tuy nhiên, các xu hướng ở nước ngoài làm tăng bất ổn đối với dự báo lạm phát.
• BoJ khẳng định sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế di chuyển theo đúng dự báo.
• BoJ chưa thể xác định mức lãi suất trung lập của Nhật Bản.
• BoJ sẽ thực hiện bước chính sách tiếp theo nếu có đủ bằng chứng cho thấy nền kinh tế phù hợp với dự báo.

Ngôn ngữ chung của ông Ueda không thay đổi nhiều so với trước đây, khẳng định lại rằng BoJ vẫn đang cân nhắc việc thắt chặt chính sách một lần nữa nhưng chỉ khi các điều kiện phù hợp. USD/JPY hiện đang đi ngang quanh mức 142.70.

Chỉ số niềm tin kinh doanh của Pháp trong tháng 9 là 98, không thay đổi so với tháng trước. Trong đó

• Niềm tin doanh nghiệp tổng thể: 98 (tháng 8: 97)

• Niềm tin trong ngành sản xuất: 99 (không đổi)

• Niềm tin trong ngành dịch vụ: 98 (không đổi)

• Trạng thái của thị trường việc làm: 100 (tăng từ 98)

Tâm lý doanh nghiệp Pháp vẫn ổn định, bất chấp những bất ổn kinh tế toàn cầu. Trạng thái của thị trường việc làm được cải thiện đáng kể, cho thấy thị trường lao động Pháp đang phục hồi.

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã bắt đầu cuộc họp báo sau quyết định chính sách tiền tệ:

Thông điệp chính:

• Nền kinh tế Nhật Bản đang phục hồi ở mức độ vừa phải, mặc dù vẫn còn một số điểm yếu.
• Bất ổn xung quanh nền kinh tế và giá cả của Nhật Bản vẫn ở mức cao.
• BoJ sẽ đặc biệt chú ý đến thị trường tài chính và tác động của nó đối với nền kinh tế và giá cả.
• BoJ sẽ tiếp tục điều chỉnh mức độ nới lỏng nếu triển vọng về nền kinh tế và giá cả được hiện thực hóa.
• BoJ sẽ theo dõi các xu hướng kinh tế và thị trường với cảm giác cấp bách cực kỳ cao.
• Thị trường vẫn bất ổn (đề cập đến quan điểm của Phó Thống đốc Uchida về việc không tăng lãi suất khi thị trường bất ổn).
• Rủi ro lạm phát vượt quá mục tiêu đã giảm bớt phần nào.
• BoJ có một chút thời gian để đưa ra quyết định chính sách vì rủi ro lạm phát đã giảm.

USD/JPY đã giảm xuống mức 141.75 ngay khi ông Ueda bắt đầu phát biểu nhưng hiện đã tăng trở lại mức 142.50. Những quan điểm về thị trường bất ổn và việc BoJ có thể dành thời gian để quyết định động thái tiếp theo được cho là góp phần vào biến động giá mà chúng ta đang thấy. Tuy nhiên, đó lại không phải là điều gì quá mới mẻ.

Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos vừa có những phát biểu về triển vọng chính sách tiền tệ:

• Chúng tôi vẫn để ngỏ những khả năng sẽ xảy ra trong tương lai

Tuyên bố này bác bỏ ý kiến cho rằng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng tới. Mặc dù có thể "mở cửa" cho khả năng điều chỉnh lãi suất tại bất kỳ cuộc họp nào, nhưng rõ ràng ECB cảm thấy thoải mái với việc giữ nguyên hiện trạng trong tháng 10, ít nhất là cho đến thời điểm hiện tại.

Đầu tiên là cặp EUR/USD với các quyền chọn được phân bổ trong khoảng 1.1150 và 1.1200. Do thị trường vẫn chưa có nhiều biến động, các quyền chọn này có thể kìm hãm biến động trước khi hết hạn sau đó trong ngày. Nếu USD tiếp tục suy yếu, các quyền chọn ở mức 1.1200 có thể giúp kiềm chế giá, cùng với kháng cự từ các mức cao của tháng 8.

Tiếp theo, cặp GBP/USD có một quyền chọn ở mức 1.3250. Tuy nhiên, mức này không có ý nghĩa kỹ thuật đáng kể, nhưng có thể giúp hạn chế sự giảm giá trong phiên giao dịch sắp tới. Ngoài ra, quyền chọn này có thể không có ảnh hưởng lớn trong phiên giao dịch.

Cặp USD/CHF có quyền chọn FX hết hạn ở mức 0.8475, có thể tạo lực hút giá về mức này trước khi hết hạn. Hiện tại, cặp tiền này đang trong giai đoạn củng cố, nghĩa là giá dao động trong phạm vi hẹp mà chưa có xu hướng rõ ràng. Đồng thời, SNB không muốn đồng franc mạnh lên quá mức vì có thể gây ảnh hưởng đến nền kinh tế Thụy Sĩ, đặc biệt là xuất khẩu. Do đó, SNB có thể can thiệp.

Quyền chọn của cặp USD/CAD ở mức 1.3580 nằm gần các mức kỹ thuật quan trọng như đường MA 200 ngày và sự giao nhau của đường MA 100 và 200 giờ. Điều này có thể tạo ra một "mức trần" cho giá. Ngoài ra, thị trường cũng đang chờ đợi dữ liệu doanh số bán lẻ của Canada và những thông tin về USD trước cuối tuần, những yếu tố này sẽ ảnh hưởng đến biến động của cặp USD/CAD trong phiên Mỹ.

• BoJ giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 0.15% tại cuộc họp vào hôm nay.
• CPI của Nhật Bản tăng lên 3.0% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 8, đạt mức cao nhất kể từ tháng 10/2023.
• USD phải đối mặt với những thách thức do khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2024 ngày càng tăng.

Fed đang gợi ý rằng họ sẽ chỉ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11 và tháng 12. Tuy nhiên, tuần này họ đã cho thấy rằng họ có thể bị thị trường ép buộc phải đưa ra quyết định. Dữ liệu kinh tế trong những tuần tới sẽ được theo dõi chặt chẽ để chứng minh cho triển vọng của Fed.

Vì vậy, nếu chúng ta thấy dữ liệu tệ hơn, đặc biệt là trên thị trường lao động, thị trường có thể gây áp lực cho Fed cắt giảm lãi suất thêm 50 bps vào lần tới.

Đó sẽ là điều cần lưu ý vì đây là rủi ro tiềm ẩn đối với USD và thị trường nói chung.

Bloomberg đưa tin rằng Trung Quốc đang cân nhắc gỡ bỏ một số hạn chế lớn nhất còn lại đối với việc mua nhà. Các biện pháp được cho là bao gồm các thành phố cấp 1 để nới lỏng các hạn chế đối với người mua không phải là người địa phương.

Bloomberg nói thêm rằng các biện pháp trước đó không thể phục hồi thị trường nhà ở đang trì trệ.

Cùng với các động thái dành cho lĩnh vực nhà ở, các cơ quan chức năng cũng được cho là đang cân nhắc các bước mới để hỗ trợ thị trường chứng khoán.

3 trọng tâm chính của phiên là dữ liệu lạm phát của Nhật Bản và các quyết định chính sách từ PBoC cũng như BoJ.

CPI lõi tháng 8 tại Nhật Bản tăng 2.8% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp chỉ số này tăng tốc. Đây là tin đáng mừng cho BoJ.

Sau đó trong phiên, BoJ đưa ra quyết định giữ nguyên lãi suất như dự kiến.

USD/JPY giao dịch thấp hơn một chút trong phiên, chạm mức 142.00 sau thông báo của BoJ. Vẫn chưa có thông tin gì từ BoJ, Thống đốc Ueda sẽ tổ chức họp báo lúc 13:30.

Sự kiện đáng chú ý khác của phiên là PBoC thiết lập Lãi suất LPR. Trước đó có kỳ vọng rằng ngân hàng này sẽ cắt giảm lãi suất. Việc Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào giữa tuần được coi là mang lại cho PBoC một chút linh hoạt về chính sách. Tuy nhiên, họ cuối cùng vẫn giữ nguyên lãi suất LPR cả kỳ hạn 1 năm và 5 năm, lần lượt ở mức 3.35% và 3.85%. Lãi suất repo kỳ hạn 7 ngày cũng được giữ nguyên hôm nay ở mức 1.7%.

PBoC đã giảm tỷ giá tham chiếu USD/CNY xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 5/2023.

Có tin đồn rằng Trung Quốc đang xem xét gỡ bỏ một số hạn chế còn lại đối với việc mua nhà. Đây là nỗ lực thúc đẩy lĩnh vực bất động sản và ngược lại, thúc đẩy nền kinh tế.

Đồng nhân dân tệ đã tăng giá trở lại trong phiên giao dịch. Có báo cáo cho biết các ngân hàng nhà nước lớn của Trung Quốc đang mua USD/CNY nhằm làm chậm đà tăng của đồng nhân dân tệ.

• Nền kinh tế Nhật Bản đang phục hồi ở mức vừa phải, mặc dù vẫn còn một số điểm yếu
• Kỳ vọng lạm phát tăng vừa phải
• Lạm phát có khả năng phù hợp với mục tiêu của BoJ trong nửa cuối của giai đoạn dự báo 3 năm tính đến năm 2026
• Tiêu dùng tăng vừa phải theo xu hướng
• Nền kinh tế Nhật Bản có khả năng đạt được mức tăng trưởng vượt tiềm năng
• Phải cảnh giác với tác động của thị trường tài chính, ngoại hối lên nền kinh tế và giá cả của Nhật Bản
• Biến động ngoại hối đang có tác động lớn hơn lên giá cả so với trước đây

(Còn tiếp tục cập nhật)

USD/JPY không có phản ứng đáng kể với quyết định này.

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) hay còn gọi là "nhà hoạch định kế hoạch chính sách quốc gia," đã tổ chức một cuộc họp báo vào cuối ngày thứ Năm với các thông tin sau:

• Phê duyệt 83 dự án đầu tư tài sản cố định với tổng trị giá 673.1 tỷ nhân dân tệ từ tháng 1 đến tháng 8.
• Chúng tôi có khả năng và tự tin đạt được các mục tiêu phát triển kinh tế và xã hội trong cả năm.
• Sẽ triển khai một loạt các biện pháp kích thích bổ sung "với hiệu quả tốt" kịp thời.
• Chìa khóa là để đầu tư của chính phủ dẫn dắt và thúc đẩy đầu tư từ xã hội.
• Sẽ tăng cường điều chỉnh và kiểm soát kinh tế vĩ mô, đẩy mạnh các điều chỉnh ngược chu kỳ.
• Sẽ nghiên cứu việc mở rộng danh mục ngành nghề quốc gia cho đầu tư nước ngoài.
• Sẽ phối hợp các quỹ từ ngân sách chính phủ trung ương, trái phiếu chủ quyền đặc biệt siêu dài hạn, và trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương để hỗ trợ các dự án thúc đẩy quá trình đô thị hóa kiểu mới. 

Nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục gặp khó khăn, chịu ảnh hưởng nặng nề từ nợ nần trong lĩnh vực bất động sản. Chi tiêu của người tiêu dùng bị hạn chế khi tăng trưởng xuất khẩu đang chững lại. Trung Quốc đã tạm dừng việc "ồ ạt" tung ra các biện pháp kích thích, thay vào đó chính phủ quyết định từ từ bổ sung một loạt các biện pháp nhỏ lẻ. 

Bà Lagarde sẽ có cuộc trò chuyện với với Kristalina Georgieva, Tổng Giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) sau đó. 

• 22:00 giờ Việt Nam: Buổi thuyết giảng tại Ngân hàng Trung ương Michel Camdessus năm 2024 do IMF tổ chức.
• 22:30 giờ Việt Nam: Cuộc trò chuyện giữa Chủ tịch ECB Christine Lagarde và Kristalina Georgieva, Tổng Giám đốc IMF, tại Buổi thuyết giảng tại Ngân hàng Trung ương Michel Camdessus năm 2024, do IMF tổ chức tại Washington, Hoa Kỳ.

Các ngân hàng nhà nước Trung Quốc tiến hành mua USD/CNY nhằm hạn chế đà tăng giá của đồng Nhân dân tệ. 

Tăng trưởng việc làm mạnh mẽ gần đây, cùng với quan điểm khá thận trọng từ Thống đốc RBA, khiến CBA nhận định rằng khả năng hạ lãi suất 25bp vào tháng 12 cao hơn so với tháng 11.

• Tiếp tục dự báo CPI trung bình Q3 năm 2024 sẽ thấp hơn kỳ vọng của RBA.
• Cuộc họp Hội đồng chính sách tháng 12 sẽ diễn ra sau khi các số liệu kinh tế quốc gia quý III/2024 được công bố, điều này giúp Hội đồng có cái nhìn toàn diện về tình hình kinh tế Úc trong quý.
• CBA dự báo các chương trình cắt giảm thuế Giai đoạn 3 sẽ chỉ có tác động tích cực nhỏ đối với tiêu dùng hộ gia đình trong quý III/2024, và điều này sẽ giúp RBA tự tin hơn rằng lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu, từ đó mở ra khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
• CBA dự kiến RBA sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất trước khi tuyên bố đạt mục tiêu toàn dụng lao động, do chính sách hiện tại đang thắt chặt - việc chờ đợi cho đến khi mục tiêu tuyên bố hoàn thành rồi mới tiến hành điều chỉnh lãi suất cơ bản sẽ khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn mức cần thiết và mong muốn.
• CBA vẫn duy trì dự báo rằng RBA sẽ cắt giảm 125bp lãi suất vào cuối năm 2025, đưa lãi suất cơ bản xuống còn 3.10%.

Lịch họp của RBA cho đến giữa năm 2025:

Thị trường châu Á - Thái Bình Dương, đặc biệt là Nhật Bản, đã có phiên tăng điểm sau khi Phố Wall ghi nhận sự gia tăng mạnh nhờ việc Fed cắt giảm lãi suất. Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi của Nhật Bản tăng cho thấy lạm phát vẫn đang diễn ra, và đây là dữ liệu quan trọng trước khi BoJ quyết định chính sách lãi suất của mình. Đồng yên Nhật tăng nhẹ so với đô la Mỹ, phản ánh sự vững mạnh của đồng tiền này. Trong khi đó, Trung Quốc quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay, tạo sự ổn định trong lĩnh vực tài chính và tín dụng.

Tuyên bố chính sách của BoJ sắp được công bố và dự kiến sẽ không có sự thay đổi sau khi ngân hàng này tăng lãi suất vào tháng Bảy.

Tuyên bố chính sách của Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ được công bố trong khoảng thời gian từ 09:30 đến 10:30 (theo giờ Việt Nam):

• BoJ có khả năng sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ hiện tại, với mức lãi suất ngắn hạn là 0.25%, và duy trì quan điểm rằng nền kinh tế sẽ tiếp tục phục hồi vừa phải khi lương tăng hỗ trợ tiêu dùng.
• Dự báo BoJ sẽ ra tín hiệu cho thấy tăng trưởng lương và tiêu dùng mạnh mẽ sẽ cho phép ngân hàng trung ương tiếp tục tăng lãi suất trong những tháng tới.

Reuters dẫn lời cựu quan chức BOJ Nobuyasu Atago:

• "Vì vừa tăng lãi suất vào tháng Bảy, Ngân hàng Nhật Bản có thể sẽ ưu tiên theo dõi các diễn biến thị trường trong thời gian tới."
• "Đợt tăng lãi suất tiếp theo có thể sẽ diễn ra vào tháng 12."

Thống đốc Ueda sẽ tổ chức họp báo vào lúc 13:30 (theo giờ VN).

Khảo sát tâm lý người tiêu dùng của GfK tháng 9 năm 2024 gây thất vọng và thậm chí còn bi quan hơn dự kiến:

• -20 (dự báo: -13, trước đó: -13) - chạm mức thấp nhất kể từ tháng 3/2024.
• Các hộ gia đình dường như đang phản ứng lại các thông điệp từ Thủ tướng Starmer về nỗ lực lấp "lỗ hổng" ngân sách vào cuối tháng tới (có thể là tăng thuế hoặc cắt giảm các khoản chi tiêu công) và thông báo về một số biện pháp cắt giảm bớt các khoản hỗ trợ chi phí sớm.
• "Sau khi ngừng gói hỗ trợ thanh toán nhiên liệu mùa đông và cảnh báo rõ ràng về những quyết định khó khăn hơn nữa về thuế, chi tiêu và phúc lợi, người tiêu dùng đang hồi hộp chờ đợi công bố Ngân sách vào ngày 30/10 sắp tới."

• CPI toàn phần: +3% so với cùng kỳ (dự báo: 3%, trước đó: 2.8%)
• CPI lõi (không bao gồm thực phẩm tươi sống): +2.8% so với cùng kỳ (dự báo: 2.8%, trước đó: 2.7%)
• CPI lõi - lõi (không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng): +2% so với cùng kỳ (dự báo: 2%, trước đó: 1.9%)

Cả ba dữ liệu CPI đều cao hơn so với tháng trước. Mặc dù BoJ không dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp hôm nay, nhưng những kết quả tích cực này có thể giúp các quan chức  duy trì lập trường chính sách hawkish. 

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Yellen bày tỏ sự lạc quan về triển vọng chính sách của Fed và nền kinh tế trong một bài phát biểu tại một sự kiện ở Washington DC vào thứ Năm.

• "Điều này phản ánh sự tự tin của Fed rằng lạm phát đã giảm mạnh và đang trên đà quay trở lại mục tiêu 2%, với rủi ro đã thực sự giảm đáng kể."
• "Thị trường việc làm vẫn mạnh mẽ."

Yellen cho biết việc giảm lạm phát thành công trong bối cảnh thị trường việc làm vẫn mạnh mẽ - hay còn được gọi là hiện tượng "hạ cánh mềm" nền kinnh tế "chính xác là những gì chúng ta đang chứng kiến hiện nay". 

Trung Quốc quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn 1 năm và 5 năm lần lượt ở mức 3.35% và 3.85%.  

Chỉ số S&P 500 đạt đỉnh 5,700, Dow Jones tăng hơn 500 điểm đóng cửa trên 42,000, Nasdaq dẫn đầu đà tăng với hơn 400 điểm. Chứng khoán tăng vọt khi thị trường có thêm niềm tin vào khả năng Fed đưa nền kinh tế hạ cánh mềm, với các chỉ số chính chạm đỉnh mọi thời đại. Nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng, trong khi lĩnh vực công nghiệp phòng thủ hoạt động với hiệu suất kém nhất. Việc Fed mạnh tay cắt giảm lãi suất và quyết tâm không tụt lại phía sau đã khơi dậy hy vọng Mỹ tránh được suy thoái. Động thái này được coi là một bước đi táo bạo nhưng cần thiết để xoa dịu những lo ngại về kinh tế mà không gửi đi những tín hiệu gây hoang mang. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5, báo hiệu thị trường lao động vẫn mạnh mẽ bất chấp hoạt động tuyển dụng chậm lại. Kết phiên:

• Dow Jones +1.26%
• S&P 500 +1.70%
• Nasdaq +2.51%

Chỉ số DXY giảm 0.30% xuống 100.64. Trên thị trường FX, USD bị bán tháo sau khi tăng hơn 50 pip vào giờ mở cửa phiên Á (được thúc đẩy nhờ Chủ tịch Fed Powell ra tín hiệu không vội cắt giảm lãi suất nhiều hơn). Mặc dù báo cáo thất nghiệp hàng tuần khả quan đã giúp đồng bạc xanh phục hồi về mức giá mở cửa trong ngày, nhưng đà tăng không được giữ vững cho đến cuối phiên. USD đóng cửa giảm trên diện rộng, ngoại trừ với JPY và CHF. GBP/USD chạm đỉnh ngày ở 1.3314 sau quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách của BoE khi ngân hàng cho biết họ sẽ không vội nới lỏng chính sách. JPY đóng cửa giảm nhẹ trước thềm công bố quyết định chính sách BoJ vào sáng nay.  

• Chỉ số DXY -0.30% 
• EURUSD +0.39%
• GBPUSD +0.54% 
• AUDUSD +0.74%
• NZDUSD +0.50%
• USDJPY +0.25% 
• USDCHF +0.17%
• USDCAD -0.35%

Vàng tăng khi Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất sâu hơn. Vàng phục hồi mạnh mẽ lên gần 2,595 USD trong phiên Á nhờ USD bị bán tháo vào đầu ngày. Dù giảm hơn 20 USD sau dữ liệu việc làm tích cực của Mỹ, những nỗ lực phục hồi vào cuối phiên đã giúp kim loại quý đóng cửa gần mức đỉnh lịch sử. Kết phiên, vàng tăng 27.30 USD lên 2,586 USD/oz. Trên thị trường nợ, lợi suất TPCP biến động trái chiều, với lợi suất 2 năm giảm 3.5bp xuống 3.58%, trong khi lợi suất 10 năm không đổi ở 3.71%. Dầu WTI tăng 1.30 USD lên 71.16 USD/thùng. Giá dầu thô tăng  mạnh sau khi Fed cắt giảm lãi suất, căng thẳng Israel-Hezbollah leo thang. Máy bay chiến đấu và pháo binh Israel đã tiến hành các cuộc không kích nhằm vào Hezbollah ở miền nam Lebanon vào thứ năm. Các cuộc không kích diễn ra sau khi máy nhắn tin và máy bộ đàm do lực lượng dân quân sử dụng phát nổ trong tuần này, giết chết hàng chục người và làm bị thương hàng nghìn người trên khắp Lebanon.  

EURUSD biến động mạnh trong phiên, EURUSD đã giảm xuống gần 1.1069 đầu phiên Á trước khi tăng lên mức đỉnh gần 1.1180 trong phiên Âu, EURUSD test đường MA100 giờ tại 1.1117. Nếu break xuống dưới mức này, cặp tiền này có thể sụt giảm xuống mức 1.1097 và 1.1104. Mục tiêu tiếp theo là đường MA200 giờ tại 1.1078.

Phe mua hiện phải đối mặt với mức kháng cự 1.1140. Nếu EURUSD break và duy trì ổn định trên mức đó và phe mua có thể tự tin hơn trong tương lai.

Chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 103 điểm, tương đương 1.8%. Chỉ số Nasdaq cũng tăng 2.8%.

Biểu đồ tuần của S&P 500 trông rất khả quan nếu S&P 500 có thể duy trì quanh mức này qua phiên thứ Sáu.

Thị trường ngoại hối biến động không quá mạnh, một phần vì thị trường đang định giá các khả năng xảy ra suy thoái và cho rằng nền kinh tế Mỹ sắp hạ cánh mềm.

Bitcoin kéo dài đà tăng phiên thứ 3 liên tiếp và giao dịch trên mức 63,000 USD trong phiên hôm nay, động thái này diễn ra sau quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) - cắt giảm lãi suất 50bps. 

• Doanh số bán nhà hiện có tại Hoa Kỳ trong tháng 8 là 3.86 triệu, dự kiến ​​là 3.90 triệu
• Trước đó là 3.95 triệu (điều chỉnh thành 3.96 triệu)
• Doanh số bán nhà: -2.5% m/m, trước đó: +1.3% m/m
• Doanh số bán nhà: -4.2% y/y, trước đó: -2.5% y/y
• Tồn kho: 4.2, tháng trước: 4.0 
• Giá nhà trung bình là 416,700 USD, trước đó: 422,600 USD
• Giá nhà: +3.1% y/y, trước đó: +4.2% y/y

Quan chứ ECB đã nhấn mạnh tình trạng lạm phát dịch vụ khó khăn:

• Lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao, khiến lạm phát chung tăng cao
• Áp lực lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ có tính ảnh hưởng toàn cầu 
• Dự báo lạm phát trung hạn thường tập trung quanh mục tiêu 2%, nhưng rủi ro vẫn còn
• Tăng trưởng tiền lương dự kiến ​​sẽ chậm lại, nhưng vẫn chưa "bắt kịp" tiền lương thực tế ở một số quốc gia của khu vực đồng Euro
• Thị trường lao động vẫn căng thẳng với nhu cầu cao và tình trạng thiếu hụt lao dộng vẫn dai dẳng
• Nhu cầu đối với lĩnh vực dịch vụ vẫn ổn định nhưng có dấu hiệu suy yếu
• Truyền dẫn chính sách tiền tệ có thể không hiệu quả
• Những bất ổn địa chính trị và các hạn chế gia tăng đối với thương mại gây ra rủi ro cho triển vọng lạm phát

Thị trường dự đoán khoảng 33% khả năng ECB cắt giảm lãi suất vào ngày 17 tháng 10.

• Chỉ số Dow Jones tăng 536.75 điểm, hay 1.29%, lên 4239,85. Chỉ số này đang trên đà đạt mức đỉnh kỷ lục trong ngày hôm nay
• Chỉ số S&P tăng 87.38 điểm, hay 1.56%, lên 5705.64, đạt đỉnh kỷ lục mới.
• Chỉ số NASDAQ tăng 399.31 điểm, hay 2.27%, lên 17972.61.
• Chỉ số Russell 2000 tăng 25.27 điểm, hay 2.05%, lên 2251.61. 

Một số cổ phiếu đáng chú ý trong phiên hôm nay bao gồm:

• Dell +3.09%
• Nvidia +5.01%
• SMCI 3.83%
• Meta +2.25%
• Apple +2.66%
• CrowdedStrike +3.42%
• Paypal +3.71%
• AMD +3.45%
• Giữ tay +4.21%
• Tesla +3.88%

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ tăng cao hơn sau khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho thấy xu hướng việc làm tương đối khả quan:

• Lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm: 3.619%, +10.6 điểm cơ bản
• Lợi suất TPCP kỳ hạn 5 năm: 3.518%, +5.4 điểm cơ bản
• Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm: 3.752%, +6.6 điểm cơ bản
• Lợi suất TPCP kỳ hạn 30 năm: 4.082%, +7.5 điểm cơ bản

Đây là một số liệu thống kê khó có thể bỏ qua từ JPMorgan: “Trong 40 năm qua, Fed đã cắt giảm lãi suất 12 lần khi S&P 500 chỉ cách mức đỉnh mọi thời đại khoảng 1%. Trong cả 12 đợt cắt giảm này, thị trường chứng khoán đều đã khởi sắc một năm sau đó, với lợi nhuận trung bình khoảng 15%.”

Bình luận của Bailey sau quyết định chính sách của BoE:

• Áp lực lạm phát cần phải giảm dần
• Quan trọng là Vương quốc Anh phải cải thiện tiềm năng tăng trưởng hiện tại - đạt mức 1.2-1.3%

Tỷ giá GBP/USD đã giảm xuống còn 1.3250 sau khi chạm mức trên 1.33 và mức đỉnh trong năm.

Vàng thoái lui một phần đà tăng trong phiên và hiện đnag giao dịch quanh mức 2,580 USD/oz sau khi lao dốc xuống dưới 2,550 USD sau quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) vào ngày hôm trước.

Giá vàng đã tăng lên mức đỉnh kỷ lục mới tiệm cận 2,600 đô la vào thứ Tư trước khi nhanh chóng lao dốc sau cuộc họp rất được mong đợi của FOMC - Fed đã quyết định thực hiện cắt giảm lãi suất 50bps xuống 4.75%-5.25% từ mức 5.25%-5.50% trước đó. 

• Tài khoản vãng lai quý 2 của Hoa Kỳ thâm hụt 266.8 tỷ USD, dự kiến thâm hụt 260.0 tỷ USD
• Trước đó thâm hụt 237.6 tỷ USD (đã điều chỉnh thành thâm hụt 241.0 tỷ USD)

• Chỉ số sản xuất Fed Philadelphia trong tháng 9: +1.7, dự kiến: -1.0
• Trước đó là -7.0
• Đơn hàng mới: -1.5, trước đó: 14.6
• Số lô hàng: -14.3, trước đó: 8.5
• Đơn hàng chưa hoàn thành: -6.7,  trước đó: 3.2
• Thời gian giao hàng: -0.7, trước đó: 14.1
• Hàng tồn kho: 5.0, trước đó: -4.8 
• Giá mua: 34.0, trước đó: 24.0 
• Giá bán: 24.6, trước đó: 13.7 
• Việc làm: 10.7, trước đó: 5.7
• Tuần làm việc trung bình: -13.6, trước đó: -2.3 

Ngành sản xuất của nền kinh tế Hoa Kỳ đang gặp khó khăn nhưng vẫn có những dấu hiệu phục hồi trong báo cáo này và một số báo cáo khác.

Đây là một góc nhìn thú vị khác trong cuộc khảo sát:

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ là 219K, ước tính là 230K
• Tuần trước, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu là 230K, được điều chỉnh thành 231K
• Trung bình động 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu là 227.5, thấp hơn so với 231.00K tuần trước
• Yêu cầu tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.829 triệu, ước tính là 1.854 triệu
• Tuần trước, số đơn xin tiếp tục trợ cấp là 1.850 triệu, được điều chỉnh thành 1.843 triệu

Tin tức chính:

• BoE giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 5.00%
• Quan chức ECB Schnabel: Lạm phát dịch vụ vẫn còn dai dẳng
• Dự báo lộ trình lãi suất của các NHTW
• Thặng dư tài khoản vãng lai Eurozone thu hẹp trong tháng 7

Thị trường:

• AUD tăng mạnh nhất, JPY suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 1.7%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 2.4 điểm cơ bản lên 3.709%.
• Giá vàng tăng 1.1% lên $2,587.63.
• Giá dầu thô WTI tăng 0.9% lên $71.58.
• Giá Bitcoin tăng 3.9% lên $62,558.

"Lễ hội" ngân hàng trung ương tiếp tục với BoE hôm nay và như dự kiến, họ đã giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 5.00%.

Tuy nhiên, đồng GBP vẫn tăng giá sau đó, khiến GBP/USD vượt qua mốc 1.3300 trong thời gian ngắn. BoE báo hiệu rằng họ vẫn thoải mái trong việc duy trì chính sách thắt chặt và kết quả bỏ phiếu lãi suất cũng cho thấy chỉ có một thành viên bất đồng quan điểm (Ramsden đã không bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất lần này).

Xác suất BoE cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11 đã giảm xuống, hiện được coi là ~63%, so với mức 100% trước đó.

Nhìn chung, thị trường hôm nay đang tập trung vào việc "hấp thụ" quyết định của Fed. Và điều đó đang khiến đồng USD suy yếu khi chứng khoán tăng vọt. USD/JPY có thể đang tăng giá do lợi suất trái phiếu dài hạn đang vẫn tích cực, nhưng đó là niềm an ủi duy nhất cho đồng USD. Cặp tỷ giá này hiện đang giao dịch gần mức 143.00.

Trong khi đó, EUR/USD tăng từ 1.1120 lên 1.1160 trong khi USD/CAD giảm xuống 1.3533. AUD và NZD là những đồng tiền tăng mạnh nhất, với AUD/USD leo lên mức đỉnh trong năm là 0.6826.

Các chỉ số chứng khoán châu Âu hiện đang tăng hơn 1%, với CAC 40 thậm chí còn tăng gần 2% trong ngày. HĐTL chứng khoán Mỹ cũng tăng mạnh, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 1.7% và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 2.2%. Sau một số lo lắng vào hôm qua, các nhà đầu tư đang hài lòng với việc Fed đã nhượng bộ thị trường với việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.

Tại thị trường hàng hóa, giá vàng đang tiến gần đến mức đỉnh mới và hiện giao dịch ở mức $2,587. Trong khi đó, bạc tăng hơn 3%.

Sự kiện quan trọng tiếp theo sẽ là số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ

Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, tin rằng việc Fed cắt giảm lãi suất gần đây có khả năng là do động cơ chính trị: "Tôi có quan điểm vĩ mô rằng Jerome Powell [Chủ tịch Fed] và Janet Yellen [Bộ trưởng Tài chính] muốn thúc đẩy thị trường tài chính để giúp Kamala Harris giành chiến thắng trong cuộc bầu cử."

Hayes chỉ ra sự mất kết nối giữa việc cắt giảm lãi suất và các chỉ số kinh tế hiện tại, thể hiện nền kinh tế Mỹ đang đạt tăng trưởng GDP mạnh trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp theo tiêu chuẩn lịch sử. Ông cũng lập luận rằng việc giảm chi phí đi vay cho chính phủ mâu thuẫn với những lo ngại về chi tiêu chính phủ thiếu thận trọng: "Tôi tin rằng họ đang cố gắng đưa thị trường lên đỉnh cao hơn nữa, để khiến mọi người cảm thấy giàu có hơn khi họ đi bỏ phiếu vào tháng 11 và sau đó, lạm phát sẽ tăng tốc trở lại."

Về phản ứng của thị trường tiền điện tử đối với việc cắt giảm lãi suất, dẫn đến mức tăng 4%, Hayes cho rằng: "Tôi nghĩ đó là sự bình yên trước cơn bão", và dự đoán tiền điện tử sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực khi thị trường tài chính truyền thống đóng cửa vào thứ Sáu.

Tập trung vào BoJ:

Trong một bài đăng trên X vào ngày 19 tháng 9, Hayes cho biết tất cả các con mắt hiện đang đổ dồn vào BoJ, nơi sẽ đưa ra quyết định về lãi suất vào thứ Sáu tuần này. Ông cho biết đồng Yên Nhật suy yếu sẽ dẫn đến BTC mạnh hơn. Trong khi đó, đồng JPY mạnh lên và việc thoái lui khỏi các vị thế carry trade  có khả năng gây áp lực lên Bitcoin và các tài sản khác trong ngắn hạn.

• Citi duy trì dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11 và 25 điểm cơ bản vào tháng 12: 

"Powell đã nhiều lần lưu ý rằng việc cắt giảm 50 điểm cơ bản ngày hôm nay là một 'cam kết' rằng họ sẽ không hành động chậm trễ, cho thấy rào cản đối với việc cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn nữa là rất thấp. Chúng tôi tiếp tục thấy rủi ro giữa việc dữ liệu thị trường lao động suy yếu nhanh hơn và tốc độ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn là như nhau.