Một bài nghiên cứu của Fed New York xem xét tác động của kịch bản mà sự bùng nổ tín dụng trong hoạt động sản xuất tạo ra tăng trưởng kinh tế cao hơn dự kiến ở Trung Quốc.

• “Một phát hiện quan trọng là sự bùng nổ như vậy sẽ gây áp lực đáng kể lên lạm phát ở Mỹ.”
• Tăng trưởng sản xuất được chính phủ hỗ trợ ở Trung Quốc có thể khiến lạm phát ở Mỹ liên tục cao
• Các chính sách của Bắc Kinh nhằm thúc đẩy hoạt động sản xuất có thể giúp nền kinh tế Trung Quốc thoát khỏi tình trạng nhu cầu hộ gia đình yếu, nợ nần cao và những trở ngại về nhân khẩu học và chính trị đối với tăng trưởng.
• Tuy nhiên, trong khi sản lượng tăng lên có thể làm giảm giá toàn cầu của hàng xuất khẩu Trung Quốc, thì sản lượng tăng của Trung Quốc "sẽ gây áp lực lên thị trường hàng hóa toàn cầu và chuỗi cung ứng sản xuất rộng hơn".
• Chuỗi sự kiện sẽ dẫn đến PCE cao hơn ở Mỹ.

Chứng khoán Mỹ đồng loạt kết phiên giảm khi lạc quan tập trung vào thị trường tiền điện tử. BTC tăng hơn 3,000 USD trong ngày và 7,000 USD kể từ khi phiên Mỹ thứ sáu tuần trước đóng cửa, dẫn đến một số lợi nhuận khổng lồ cho các chủ sở hữu quỹ ETF. Không chỉ có BTC mà Ethereum cũng có một đợt tăng giá mạnh mẽ thường là dấu hiệu tích cực cho tài sản rủi ro.

• Dow Jones: -0.41%
• S&P 500: -0.31%
• Nasdaq:-0.34% 

Trên thị trường FX, AUD mạnh nhất, JPY yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. Khởi đầu không tốt cho tuần nghỉ lễ ngắn ngày ở Mỹ khi đồng đô la giảm nhẹ và chủ yếu là đi ngang. Đồng euro chạm mức đỉnh ngày tại 1.0842 vào đầu phiên giao dịch tại Hoa Kỳ, sau đó cũng đi ngang trong phiên. GBP được hưởng lợi từ dữ liệu nội địa CBI mạnh hơn trong khi các đồng tiền hàng hóa biến động không mấy kịch tính.

• DXY: +0.21%
• EURUSD +0.30%
• GBPUSD +0.27%
• AUDUSD +0.34%
• NZDUSD +0.18%
• USDJPY +0.00%
• USDCHF +0.16%
• USDCAD -0.15%

Vàng tăng $7 lên $2171. Bitcoin tăng lên $71,000. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 3.1 điểm cơ bản. Dầu thô WTI tăng $1.35 lên $81.98/ thùng.

Reuters đưa tin chính phủ Nga đã yêu cầu các công ty giảm sản lượng dầu trong quý 2 để đảm bảo đạt mục tiêu sản xuất 9 triệu thùng/ngày vào cuối tháng 6. Điều đó sẽ phù hợp với cam kết của OPEC+. Báo cáo trích dẫn ba nguồn tin giấu tên trong ngành và cho biết các công ty đã được giao các mục tiêu cụ thể.

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 1.07% lên 4.64%
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm tăng 1.31% lên 4.24%
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1.21% lên 4.25%

Quan chức Fed Cook cho biết:

• Con đường giảm phát gập ghềnh và không đồng đều như dự đoán
• Cách tiếp cận thận trọng trong việc nới lỏng chính sách theo thời gian có thể đảm bảo lạm phát quay trở lại bền vững ở mức 2% nhưng vẫn cố gắng duy trì thị trường lao động mạnh mẽ
• Mục tiêu việc làm và lạm phát tiến tới cân bằng tốt hơn
• Lạm phát giảm đáng kể, thị trường lao động vẫn mạnh
• Chênh lệch tăng trưởng tiền lương giữa những người chuyển đổi công việc và những người ở lại làm việc đã thu hẹp
• Tăng trưởng năng suất mạnh có thể có nghĩa là tốc độ tăng lương nhanh hơn mà không gây ra lạm phát

Sau khi duy trì ở dưới $67,000 đầu phiên Mỹ, Bitcoin bật tăng mạnh mẽ lên trên $69,200 ở thời điểm hiện tại.

Các nhà đầu tư chờ đợi sự kiện halving sắp sửa diễn ra vào tháng 4.

• Doanh số bán nhà mới tháng 2 của Mỹ: 662K
• Dự kiến: 675K
• Trước đó: 661K (sửa đổi thành 664K)
• Doanh số bán hàng giảm 0.3% so với mức tăng 1.5% trước đó
• Nguồn cung: 8.4 so với 8.3 trước đó
• Giá bán trung bình: 400.5 nghìn đô la so với 420.7 nghìn đô la trước đó

Điều rõ ràng từ dữ liệu mới nhất là các nhà xây dựng đang thu nhỏ diện tích để làm ra những ngôi nhà có giá cả phải chăng hơn trong thời kỳ lãi suất cao hơn.

Vàng tăng 0.58% trong ngày lên gần $2,178 trong bối cảnh USD suy yếu khi thị trường chờ đợi công bố dữ liệu PCE lõi - thước đo lạm phát yêu thích của Fed vào cuối tuần.

Trước đó, vàng đã chạm đỉnh $2,200 sau khi FOMC công bố giữ nguyên lãi suất chính sách trong cuộc họp tháng 3 và dot plot cho thấy các quan chức Fed dự đoán 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024 trước khi giảm trở lại xuống dưới $2,160 khi các nhà đầu tư chốt lời.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm trước giờ mở cửa:

• Hợp đồng tương lai Dow Jones giảm 72 điểm, tương đương 0.2%.
• Hợp đồng tương lai S&P 500 và hợp đồng tương lai Nasdaq lần lượt giảm 0.3% và 0.5%.

Thị trường đang hướng tới tháng tăng thứ năm liên tiếp, với việc các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ vượt mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại mới vào tuần trước. S&P 500 và Nasdaq Composite tăng lần lượt khoảng 2.3% và 2.9% trong tuần trước khi chỉ số Dow có tuần tốt nhất kể từ tháng 12.

Đà tăng được hỗ trợ nhờ dot plot dự đoán 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay của Fed. Theo Khảo sát tâm lý nhà đầu tư cá nhân hàng tuần mới nhất của Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Hoa Kỳ, tâm lý chung của nhà đầu tư vẫn ở trên mức trung bình lịch sử, phản ánh sự lạc quan dai dẳng của thị trường. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư lo ngại tác động tiềm tàng của một đợt phục hồi quá mức và lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài.

Strategas Securities nhà phân tích Ryan Grabinksi đã viết trong một ghi chú hôm thứ 6: “Việc xem xét chu kỳ lãi suất của Fed kể từ những năm 1970 đã cho thấy rằng các nhà đầu tư lo sợ về lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong một chu kỳ hơn là giai đoạn mà ngân hàng trung ương ngừng thắt chặt và vẫn chưa nới lỏng”

Tuần này, các nhà đầu tư sẽ hiểu rõ hơn về diễn biến lạm phát khi chỉ số PCE tháng 2, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, được công bố vào thứ 6. Cần lưu ý rằng thị trường đóng cửa nghỉ lễ vào thứ 6 nên phản ứng của các nhà đầu tư trước dữ liệu sẽ được xác định vào thứ 2 tuần sau.

Giá dầu tăng khi Ukraine tấn công các nhà máy lọc dầu của Nga:

• Một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine đã gây ra hỏa hoạn tại nhà máy lọc dầu Kuibyshev ở thành phố Samara cuối tuần qua. Reuters trích dẫn các nguồn tin trong ngành rằng một trong những đơn vị lọc dầu lớn tại cơ sở này đã bị ngừng hoạt động sau vụ tấn công.
• Kyiv đã phát động chiến dịch tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga kể từ đầu năm và tình báo Ukraine tuyên bố hàng chục cơ sở đã bị tấn công thành công. Theo tình báo Anh, ít nhất 10% công suất lọc dầu của Nga đã bị gián đoạn do các cuộc tấn công. Bộ Quốc phòng Anh cho biết trong một bản cập nhật cuối tuần qua: “Tùy thuộc vào mức độ thiệt hại, việc sửa chữa lớn có thể mất thời gian và chi phí đáng kể”.

Chỉ số Hoạt động Quốc gia của Fed Chicago (CFNAI) được thiết kế để đánh giá hoạt động kinh tế tổng thể và áp lực lạm phát trong nền kinh tế Mỹ. CFNAI là mức trung bình của 85 chỉ số hàng tháng về hoạt động kinh tế quốc gia đã được công bố. Các chỉ số này được chia thành bốn loại chỉ số chính: sản xuất và thu nhập; việc làm, thất nghiệp và giờ làm; tiêu dùng cá nhân và nhà ở. Ngoài ra, còn có các chỉ số khác như: bán hàng, đơn đặt hàng, và hàng tồn kho.

• Chỉ số hoạt động quốc gia tháng 2 của Fed Chicago: +0.05
• Trước đó:  -0.30 (sửa đổi thành -0.54)
• Tất cả bốn loại chỉ số được sử dụng để xây dựng chỉ số chính đều tăng từ tháng 1. 46 trong số 85 chỉ số riêng lẻ đã có đóng góp tích cực cho CFNAI trong tháng 2, trong khi 39 chỉ số có đóng góp tiêu cực.

• Số giấy phép xây dựng ở Mỹ sau điều chỉnh là 1,524,000 (Trước đó: 1,518,000), tương ứng với mức tăng 2.4% theo tháng
• Thị trường nhà ở Mỹ bắt đầu phục hồi, bất chấp lãi suất cao.

Nếu áp dụng phân tích kỹ thuật trên biểu đồ, chúng ta sẽ thấy dấu hiệu tích lũy cho một đợt tăng mạnh.

Tin tức chính:

• USD/JPY giữ vững mức đình nhiều năm ngay cả khi các cảnh báo từ Tokyo ngày càng gay gắt
• Một tuần ít biến động hơn sau chuỗi quyết định của các NHTW vào tuần trước
• Quan chức ECB Lane: Tăng trưởng lương đang quay trở lại mức bình thường
• Quan chức ECB Panetta : Các quan chức đang dần đồng thuận trong vấn đề cắt giảm lãi suất
• Doanh số bán lẻ tại Anh Quốc tích cực trong tháng Ba

Thị trường:

• GBP mạnh nhất, CHF yếu nhất trong ngày
• Cổ phiếu Châu Âu giảm; HĐTL S&P 500 giảm 0.4%
• Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.243%
• Vàng tăng 0.35% lên $2,17
• Dầu thô WTI tăng 0.33% lên $81.03
• Bitcoin giảm 0.32% xuống $66,986 USD

Phiên giao dịch hôm nay tương đối yên ắng sau giai đoạn sôi động của tuần trước. Đây là tuần giao dịch cuối cùng của tháng 3, vì vậy dòng tiền cơ cấu danh mực cuối tháng và cuối quý có thể ảnh hưởng đến thị trường trong những ngày tới. Mặc dù vậy thị trường chung vẫn diễn biến trái chiều trong ngày hôm nay.

Đồng USD giảm nhẹ sau khi phục hồi vào cuối tuần trước. EUR/USD tăng mặc dù biên độ trong ngày chưa tới 30 pip, trong khi USD/JPY đi ngang quanh mức 151.30 khi các quan chức Nhật Bản có phát ngôn về sự mất giá của đồng JPY trong thời gian vừa qua.

Các loại tiền tệ hàng hóa tăng giá nhẹ với USD/CAD giảm xuống 1.3585 trong khi AUD/USD tăng 20 pip trong ngày.

Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ với HĐTL S&P 500 hiện giảm 0.4%. Chứng khoán châu Âu cũng giảm nhẹ và đi ngang quanh mức đỉnh gần đây

Lịch kinh tế trong tuần này sẽ ít biến động hơn, nhưng chúng ta hãy xem thị trường phản ứng như thế nào đối với việc tái cơ cấu danh mục của quý 1/2024. Ngoài ra đây sẽ là một tuần giao dịch ngắn ở Châu Âu do kỳ nghỉ lễ Phục sinh sắp tới.

• Việc mức tăng lương cao trong vài năm qua là điều không thể tránh khỏi
• Chúng tôi tin tưởng tăng trưởng lương đang đi đúng hướng và sẽ quay trở lại mức bình thường
• Nếu điều đó được dữ liệu xác nhận, chúng tôi có thể bắt đầu xem xét cắt giảm lãi suất

Đây không phải là điều gì mới. ECB chỉ muốn có xác nhận từ dữ liệu tiền lương vào tháng 5 trước khi tuyên bố rõ ràng hơn về lần cắt giảm lãi suất đầu tiên.

• Theo CBI, dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 3 của Anh ở mức +2 (Trước đó: -7)

Đây là con số tích cực đầu tiên trong 10 tháng qua đối với ngành bán lẻ của của nước này. Tuy nhiên, dữ liệu doanh số kỳ vọng cho tháng 4 được dự báo ở mức mức -25 so với mức -15 của tháng 3. Điều đó cho thấy các nhà bán lẻ đang kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ giảm trở lại vào tháng tới.

• Lạm phát đang nhanh chóng giảm xuống mục tiêu 2%

Hiện tại, ECB đang chờ đợi dữ liệu tiền lương vào tháng 5 trước khi củng cố niềm tin của họ về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

EUR/USD đã hồi phục sau khi chạm mốc 1.0800. Các nhà kinh tế tại ING phân tích triển vọng của cặp tiền tệ này:

• Sau quyết định cắt giảm lãi suất bất ngờ của SNB vào tuần trước, thị trường đang theo dõi sát sao những thông điệp mà các quan chức ECB đưa ra.
• Tình hình hiện tại khá phức tạp khi một quan chức có quan điểm "hawkish" đã đề cập về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 4 thứ Sáu tuần trước. Mặc dù vậy, thị trường vẫn cho rằng khả năng này là rất thấp và mọi thứ sẽ không thay đổi quá nhiều do thiếu các dữ liệu quan trọng.
• Tình cảnh của cặp EUR/USD vẫn khá bấp bênh, nhưng ít nhất việc đồng CNY hồi phục sẽ ngăn cản đà bán tháo EUR/USD khỏi mức 1.0800

Các nhà kinh tế tại Ngân hàng MUFG phân tích triển vọng của cặp tiền tệ này:

• Các quan chức Nhật Bản chịu áp lực phải hỗ trợ đồng Yên sau phát ngôn Fed vào tuần trước rằng họ vẫn có kế hoạch thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay không đủ để ngăn đồng USD tiếp tục tăng giá trong tuần qua.
• Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng sự can thiệp bằng lời nói từ các quan chức Nhật Bản sẽ giúp kiềm chế đà tăng của USD/JPY trong thời gian tới.
• Thứ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản Masato Kanda, cảnh báo rằng "sự suy yếu hiện tại của đồng Yên không phù hợp với các yếu tố cơ bản và mang tính đầu cơ rõ ràng" và ủng hộ các hành động quyết đoán chống lại sự biến động quá mức. Ông cũng lưu ý rằng "mức biến động 4% chỉ trong hai tuần của USD/JPY" là một sự bất thường

Họ phân tích triển vọng của đồng USD trước các dữ liệu quan trọng trong tuần này

• Dữ liệu PCE lõi của Mỹ cho tháng 2 sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần này, với mức tăng 0.3% so với tháng trước được dự báo. Con số này sẽ không đủ để hỗ trợ cho mục tiêu làm suy yếu lạm phát của Fed.
• Tuy nhiên, tuần này cũng có một số bài phát biểu của các quan chức Fed, đặc biệt là Christopher Waller vào thứ Tư và Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu. Chúng tôi muốn xem liệu Fed có nói thêm điều gì về yếu tố mùa vụ đã khiến dữ liệu lạm phát đầu năm có vẻ quá cao hay không, bởi đây là chủ đề mà Chủ tịch Powell đưa ra tại cuộc họp báo sau FOMC tuần trước.
• Thị trường chứng khoán Mỹ tăng vọt và những tác động của niềm tin người dân và tiêu dùng của Mỹ khiến việc đi ngược lại với đồng USD vào thời điểm này trở nên khó khăn.
• Chỉ số DXY có thể chạm mốc 105.00. Nhưng chúng tôi vẫn kỳ vọng đà tăng này chỉ là tạm thời và khuyến nghị mở vị thế bán đồng bạc xanh trong quý 2.

USD/JPY hiện đang đi ngang gần mức đỉnh nhiều năm là 151.90-94 và là vùng kháng cự mạnh đối với cặp tiền này. Do đó, điều duy nhất có thể kiềm chế bất kỳ bước đột phá USD/JPY nào trong thời điểm này là sự can thiệp của chính quyền Nhật Bản.

Những cảnh báo từ Tokyo ngày càng trở nên gay gắt hơn trong những ngày qua. Hôm nay, Thứ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản Kanda, đã lên tiếng về tình hình này. Ông cho biết rằng sự suy yếu của đồng Yên không phản ánh đúng các yếu tố cơ bản và cảnh báo về "đà mất giá mạnh" gần đây. Ông Kanda cũng lưu ý rằng những động thái gần đây của đồng Yên chủ yếu mang tính chất đầu cơ.

Có vẻ như đó là gợi ý rằng Tokyo có thể tìm cách can thiệp mạnh mẽ hơn đà tăng một chiều tiếp tục, ngay cả khi BOJ đã chấm dứt lãi suất âm và loại bỏ chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) vào tuần trước.

Nhìn vào tình hình hiện tai, Tokyo có thể sẽ không can thiệp miễn là mức kháng cự tại đỉnh cũ và mức 160.00 không bị phá vỡ. Đà tăng mạnh mẽ vượt qua các mức kháng cự sẽ khiến đồng tiền này tiếp tục mất giá mạnh.  Do đó, các điểm can thiệp tiềm ẩn đối với USD/JPY có vẻ sẽ ở quanh mức 154 đến 155.

Ngoài ra, thị trường trái phiếu cũng cần được lưu ý. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4.225% và tình hình tại thị trường này có thể ảnh hưởng mạnh đến cặp tiền trên.

Vàng giao dịch quanh 2,165 USD sau khi thoái lui từ vùng 2,180 USD. Vàng thiếu động lực trong bối cảnh USD kẹt trong biên độ hẹp. Các nhà đầu tư đang chờ đợi bài phát biểu từ các quan chức Fed để có thêm tín hiệu với về triển vọng lãi suất trong năm.

Tổng tiền gửi không kỳ hạn tại SNB tiếp tục duy trì ổn định trong vài tháng qua.

Nhận định của ING:

• Vào thứ Sáu tuần này, nhiều ngân hàng lớn sẽ nghỉ lễ (Thụy Sĩ, Đức, Anh, Canada, Úc, New Zealand), nhưng đồng thời Hoa Kỳ cũng công bố báo cáo PCE lõi tháng 2. Dự báo PCE lõi hàng tháng sẽ tăng 0.3% và điều này sẽ không đủ sức để củng cố cho câu chuyện giảm phát của Fed.
• Chúng tôi muốn biết thêm rằng liệu các yếu tố theo mùa có làm sai lệch đáng kể dữ liệu lạm phát đầu năm hay không, thông qua bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell và Thành viên Hội đồng Thống đốc Waller vào cuối tuần.
• Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vẫn tăng mạnh và dữ liệu niềm tin tiêu dùng chậm lại khó có thể gây áp lực lên USD lúc này. Chỉ số DXY có thể hướng tới mốc 105, nhưng chúng tôi tiếp tục kỳ vọng xu hướng tăng sẽ dần suy yếu và đảo chiều giảm trong quý II.

Cập nhật USD: phục hồi đà giảm trong ngày lên gần 104.45

Các chỉ sô châu Âu tăng nhẹ đầu phiên khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá một số quyết định chính sách của các NHTW lớn ở châu Âu. Cổ phiếu ngành bán lẻ giảm 0.75% trong khi ngành  du lịch tăng 0.5%.

• Cổ phiếu của KingFisher (chủ sở hữu các thương hiệu như BBQ và Screwfix) giảm 3% sau khi đưa ra một số cảnh báo về lợi nhuận lần thứ 3 trong tháng
• Cổ phiếu của Direct Line lao dốc 14% sau khi Tập đoàn bảo hiểm quốc tế Ageas có trụ sở tại Brussels vào hôm thứ Sáu đã xác nhận rằng họ sẽ không đưa ra thêm đề xuất (mua lại) mới nào cho Direct Line.

JPY suy yếu dù BoJ tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm. Các nhà kinh tế tại Standard Chartered lưu ý rằng BoJ có thể lấy được niềm tin để tăng thêm lãi suất từ việc quan sát diễn biến của JPY.

• Để JPY tăng giá so với USD sẽ cần thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, điều này một phần phụ thuộc vào chính sách của Fed. 
• JPY suy yếu cũng là con dao hai lưỡi. Mặc dù điều này đã tăng đẩy đáng kể tăng trưởng trong xuất khẩu và hoạt động của thị trường chứng khoán Nhật Bản, nhưng lại làm tăng áp lực giá nhập khẩu. Vì vậy, sự suy yếu của JPY cũng có thể là yếu tố quan trọng để BoJ cân nhắc thắt chặt chính sách trong tương lai gần khi tìm cách ổn định giá nhập khẩu và bảo vệ sức mua của người tiêu dùng.

• HĐTL chỉ số DAX của Đức giảm 0.1%
• HĐTL chỉ số FTSE của Anh giảm 0.1%

Các chỉ số châu Âu giảm nhẹ cùng với HĐTL Hoa Kỳ, với S&P 500 giảm 0.15%, Nasdaq giảm 0.16% và Dow Jones giảm 0.19%. Tâm trạng chung của thị trường trên diện rộng vẫn trầm lắng khi các đồng tiền chính và trái phiếu Mỹ giao dịch ảm đạm.

Hôm nay, nhà sản xuất ô tô hàng đầu Nhật Bản tuyên bố rằng:

• Nhắm mục tiêu bán thêm 1 triệu chiếc xe vào cuối năm tài chính 2026, đồng thời cắt giảm 30% chi phí sản xuất xe điện vào năm 2023
• Trong kế hoạch kinh doanh trung hạn mới, Nissan cũng cho biết sẽ tung ra thêm 30 mẫu xe mới vào năm tài chính 2026, trong đó có 16 mẫu xe chạy điện
• Đặt mục tiêu đạt tỷ suất lợi nhuận hoạt động hơn 6% vào cuối năm tài chính 2026

Các đồng tiền chính tăng nhẹ khi đà phục hồi của USD suy yếu. Trọng tâm cần chú ý trong phiên Âu hôm nay vẫn là biến động trên thị trường trái phiếu và khẩu vị rủi ro sau một loạt các quyết định chính sách từ các NHTW lớn trên thế giới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần để mắt đến việc tái cân bằng dòng tiền và vị thế giao dịch vào cuối tháng/quý, do đây có thể là nhân tố khiến thị trường biến động một cách khó hiểu trong tuần.

Hôm nay không có nhiều dữ liệu được công bố:

• 16:00 - Tổng lượng tiền gửi không kỳ hạn tại SNB trong tuần trước 
• 18:00 - Doanh số bán lẻ CBI trong tháng 3 tại Vương quốc Anh

Happy trading!

• Lạm phát cơ bản tháng 2 của Singapore đã tăng nóng như dự đoán do nhu cầu mạnh mẽ hơn trong dịp Tết Nguyên đán.
• Lạm phát cơ bản tháng 2, không bao gồm chi phí nhà ở và chi phí đi lại cá nhân, đã tăng tốc lên 3.6% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn so với dự đoán tăng trung bình 3.4% và cao hơn so với mức 3.1% của tháng 1.
• Mặc dù lạm phát cơ bản tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng, nhưng Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) và Bộ Công Thương (MTI) vẫn giữ nguyên dự báo lạm phát cơ bản năm 2024 ở mức 2.5% - 3.5%.
• Theo dự báo chính thức trước đó, Singapore dự kiến ​​sẽ tăng trưởng từ 1% đến 3% trong năm nay.

• Giá dầu cọ đã đảo chiều tăng sau 2 phiên giảm do lo ngại nguồn cung từ Indonesia, nhà cung cấp dầu lớn nhất thế giới, có thể bị hạn chế.
• Đà tăng sáng nay phần lớn là nhờ số liệu xuất khẩu mạnh mẽ của Malaysia trong tháng này.
• Lượng xuất khẩu tăng 14% từ ngày 1 - 25 tháng 3 so với cùng kỳ tháng trước, nhờ nhu cầu mạnh mẽ hơn từ Châu Phi, Ấn Độ và Trung Đông.
• Indonesia đang có kế hoạch điều chỉnh chính sách DMO sang hình thức liên kết với sản xuất thay vì xuất khẩu.
• Chính sách DMO hiện tại cho phép các công ty xuất khẩu một số sản phẩm dầu cọ sau khi cung cấp một lượng dầu ăn nhất định cho thị trường nội địa.
• Tuy nhiên, chính sách này dễ bị ảnh hưởng khi nhu cầu xuất khẩu giảm.
• Việc liên kết DMO với sản xuất sẽ giúp hạn chế tác động từ thị trường toàn cầu và có thể hạn chế nguồn cung từ Indonesia trong tương lai để ổn định giá nội địa.

• Sau đà phục hồi mạnh vào cuối tuần trước, đồng USD đang giữ vững đà tăng trong tuần này. Biến động của các đồng tiền chính hôm nay nhìn chung không đáng kể.
• Sự can thiệp bằng phát biểu từ phía Nhật Bản và Trung Quốc đang kiềm chế đà tăng của đồng USD.
• EUR/USD hiện giao dịch quanh mức 1.0800.
• GBP/USD giao dịch gần mốc 1.2600, đã vượt đường MA200 tại 1.2590.
• USD/CHF tăng, gặp lực cản tại 0.9000.
• AUD/USD giao dịch trên mức 0.6500, ngưỡng hỗ trợ tại 0.6480-0.6490.

Tóm lại, đồng USD có khả năng vượt qua một số ngưỡng nhất định và thiết lập đà tăng tiếp theo. Tuy nhiên, với việc thiếu các yếu tố then chốt trong tuần này, liệu đà tăng của đồng USD có bền vững? Hiện tại, các yếu tố kỹ thuật sẽ là nhân tố quyết định.

• Giá quặng sắt ghi nhận tuần tăng mạnh nhất trong 6 tháng qua nhờ sự lạc quan về khả năng phục hồi kinh tế của Trung Quốc
• Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường tuyên bố rằng nền kinh tế Trung Quốc vẫn có nhiều dư địa để hỗ trợ thêm về mặt chính sách.
• Giá quặng sắt đã tăng hơn 8% trong tuần trước sau khi giảm xuống dưới 100 USD/tấn do khủng hoảng bất động sản của Trung Quốc.
• Quặng sắt vẫn là một trong những mặt hàng có hiệu suất kém nhất trong năm nay, giảm hơn 20%.
• HĐTL quặng sắt tháng 4 tăng 0.3% lên 108.45 USD/tấn, trong khi HĐTL quặng sắt tại Dalian và HĐTL thép tại Thượng Hải giảm.

• Thứ 6 tuần này, thị trường sẽ nghỉ lễ Phục sinh tại Australia, New Zealand, Canada và Châu Âu.
• Điều này có thể dẫn đến thanh khoản giảm vào cuối tuần, mặc dù dữ liệu PCE của Mỹ được công bố vào thứ Sáu.
• Ngoài ra, cần lưu ý đến các dòng tiền cuối tháng và cuối quý. 

Danh sách các sự kiện kinh tế quan trọng trong tuần:

• 26/03: Đơn đặt hàng lâu bền tháng 2 của Mỹ 
• 26/03: Chỉ số tâm lý tiêu dùng tháng 3 của Mỹ
• 27/03: Chỉ số CPI tháng 2 của Australia 
• 27/03: Chỉ số CPI sơ bộ tháng 3 của Tây Ban Nha 
• 28/03: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) công bố bản tóm tắt ý kiến sau quyết định chính sách tháng 3
• 28/03: Doanh số bán lẻ tháng 2 của Australia 
• 28/03: Doanh số bán lẻ tháng 2 của Đức 
• 28/03: Dữ liệu GDP tháng 1 của Canada
• 28/03: Dữ liệu GDP quý 4 của Mỹ
• 28/03: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ
• 29/03: Chỉ số PCE tháng 2 của Mỹ 

​​​​

• Chủ tịch Fed Atlanta Fed Bostic dự báo chỉ cắt giảm lãi suất 1 lần trong năm nay thay vì 2 lần như dự kiến trước đó.
• Thứ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản Kanda hôm nay đã tuyên bố sẽ can thiệp mạnh mẽ hơn nếu cần thiết để hỗ trợ đồng Yên.
• USD/JPY đã giảm sau phát biểu trên
• Biên bản cuộc họp tháng 1 của BoJ cho thấy một số thành viên không cảm thấy phải tăng lãi suất nhanh chóng.
• Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) ấn định tỷ giá USD/CNY ở mức 7.0996, cao hơn dự kiến của thị trường, khiến đồng CNY và CNH đều tăng sau đó.
• Đồng nhân dân tệ cũng được hỗ trợ bởi việc mua CNY từ các Ngân hàng quốc doanh lớn của Trung Quốc. 
• Các đồng AUD và NZD hưởng lợi từ việc đồng nhân dân tệ mạnh lên nhưng sau đó đã giảm trở lại.

• Giá dầu thô tăng sau 3 phiên giảm khi có dấu hiệu thắt chặt nguồn cung do các lệnh trừng phạt, bất ổn địa chính trị và cắt giảm sản lượng của OPEC +.  
• Giá dầu Brent tăng lên 86 USD/thùng sau khi giảm hơn 2% trong ba ngày cuối tuần trước
• Giá dầu WTI giao dịch trên mức 81 USD/thùng.

Các yếu tố đẩy giá dầu tăng bao gồm:

• Các lệnh trừng phạt khiến khách hàng lớn của Nga là các nhà lọc dầu Ấn Độ ngừng mua dầu vận chuyển bằng tàu của Sovcomflot PJSC.
• Các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine hạn chế khả năng lọc dầu của Nga.
• OPEC + tiếp tục cắt giảm sản lượng.
• Trung Quốc tăng cường hỗ trợ kinh tế, giảm lo ngại về nhu cầu. 

19:25: Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic tham gia hội thảo về đề tài "Phát triển kinh tế cân bằng".

Ông Bostic đã gây xôn xao dư luận vào cuối tuần trước khi dự đoán chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay

20:05: Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee trả lời phỏng vấn trên Yahoo Finance

21:30: Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Lisa Cook thuyết trình về "Mục tiêu kép và cân bằng rủi ro" trong sự kiện do Đại học Harvard tổ chức

CNY, CNH đều tăng

Các ngân hàng nhà nước lớn của Trung Quốc can thiệp thị trường ngoại hối bằng cách bán USD/CNY để hỗ trợ đồng nhân dân tệ
Trong khi việc mua nhân dân tệ mang lại lợi ích cho CNY thì CNH ở nước ngoài cũng được hưởng lợi:

AUD/USD cũng tăng sau động thái này, hiện ở mức 0.6539.

Theo Bộ trưởng Bộ Công nghiệp Trung Quốc:

• Trung Quốc sẽ đẩy mạnh công nghiệp hóa mới, thúc đẩy tối ưu hóa và nâng cấp liên tục chuỗi cung ứng công nghiệp
• Sẽ thúc đẩy mạnh mẽ sự hội nhập sâu rộng của đổi mới khoa học công nghệ và đổi mới công nghiệp, đồng thời khuyến khích các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài thành lập các trung tâm R&D
• Sẽ đẩy nhanh quá trình hiện đại hóa hệ thống công nghiệp, xóa bỏ hoàn toàn các hạn chế đối với việc tiếp cận đầu tư nước ngoài trong lĩnh vực sản xuất và tăng cường hợp tác sâu rộng với các doanh nghiệp từ tất cả các nước
• Sẽ thực hiện chuyển đổi kỹ thuật số ngành sản xuất, thúc đẩy công nghệ thông tin thế hệ mới trong ngành sản xuất và chuỗi công nghiệp, đồng thời thúc đẩy xây dựng nhà máy thông minh
• Sẽ thúc đẩy xây dựng hợp tác song phương và đa phương giữa các doanh nghiệp vừa và nhỏ và thúc đẩy hợp tác quốc tế giữa các doanh nghiệp này.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.2290
• PBOC bơm 50 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.8%
• 10 tỷ nhân dân tệ reserve repo đáo hạn hôm nay
• Một khoản bơm ròng 40 tỷ nhân dân tệ được thông qua trong hoạt động thị trường mở trong ngày

Dữ liệu lạm phát của Singapore sẽ có vào hôm nay

Bloomberg đã tổng hợp một số nhận xét từ các nhà phân tích đang mong đợi ngân hàng trung ương Singapore, Cơ quan tiền tệ Singapore, sẽ bắt đầu chính sách nới lỏng có lẽ ngay sau cuộc họp tháng Tư. Lạm phát hạ nhiệt trong tháng 1, dữ liệu tháng 2 sẽ là manh mối trong tuần này (CPI SG sẽ có vào cuối ngày hôm nay)

Peter Chia, chiến lược gia FX tại United Oversea Bank cho biết: “Thời kỳ hoạt động vượt trội của đồng đô la Singapore có thể sẽ kết thúc khi chúng tôi kỳ vọng MAS sẽ bắt đầu bình thường hóa chính sách tiền tệ” vào tháng 4. “Mặc dù nó vẫn có thể mạnh lên so với đồng đô la Mỹ, nhưng mức tăng có thể sẽ tụt hậu so với các đồng tiền khác trong khu vực trong tương lai.”