Thành viên hội đồng thống đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu Isabel Schnabel đã phát biểu vào cuối tuần qua tại Jackson Hole.

• "Ngay cả khi ta rơi vào suy thoái, không có lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục con đường bình thường hóa"
• "Nếu kỳ vọng lạm phát mất kiểm soát, tác động lên nền kinh tế sẽ thậm chí còn tồi tệ hơn."
• Lãi suất cần phải duy trì ở mức cao, cảnh báo trước việc dừng lại khi có dấu hiệu lạm phát bắt đầu giảm - thay vào đó, các nhà hoạch định chính sách ngân hàng trung ương nên cho thấy "quyết tâm mạnh mẽ" đưa lạm phát trở lại mục tiêu một cách nhanh chóng

Thống đốc NHTW Pháp Francois Villeroy de Galhau phát biểu tại hội nghị Jackson Hole:

• ECB cần một đợt tăng lãi suất đáng kể vào tháng 9

Về lãi suất trung lập (dự kiến nằm trong khoảng 1-2%, nhưng ECB có thể tăng cao hơn):

• "Chúng tôi có thể lên tới đó trong cuối năm"
• "ECB sẽ tăng lãi suất hơn nữa nếu cần thiết: đưa lạm phát trở lại 2% là trách nhiệm của chúng tôi"

Chỉ số DXY đang phản ánh rất tốt sức mạnh cơ bản của đồng đô la lúc này. USD thoái lui nhẹ sau khi tăng mạnh để thoát quá mua và đã sẵn sàng kiểm tra đỉnh tháng Bảy.

Fed

Xúc tác chính cho đợt tăng cuối tuần là Fed và những bình luận diều hâu từ chủ tịch Powell. Đó có phải là nền tảng để USD tiếp tục tăng?

Câu trả lời là 'có' nhưng chỉ khi Fed có cam kết làm được. Định giá thị trường không thay đổi nhiều so với thứ Năm. Vì vậy, trong khi chủ tịch Powell có đưa ra một thông điệp diều hâu, vẫn có những câu hỏi về việc liệu ông có nói được làm được hay không.

Nó sẽ phụ thuộc vào nền kinh tế Hoa Kỳ và dữ liệu kinh tế hiện tại không hỗ trợ đồng đô la. Lạm phát PCE thấp hơn dự kiến và chi tiêu của người tiêu dùng tương đối nhẹ. Ta sẽ cần lạm phát cao đột biến, hoặc biên chế phi nông nghiệp tăng mạnh.

Toàn thị trường

Có lẽ USD vẫn mạnh nếu nhìn vào hiệu suất tương đối. Kinh tế Mỹ có thể không quá nóng và Fed có thể không tiếp tục tăng 75bp nhưng chắc chắn sẽ tăng nhiều hơn những NHTW khác. Châu Âu đang trong một cuộc khủng hoảng năng lượng với suy thoái cận kề. JPY đang đánh mất vị thế trú ẩn vì đồng tiền an toàn số một lúc này đang là USD, khiến đồng tiền tăng mạnh suốt năm nay. Thông thường, các đợt tăng mang tính cấu trúc như này không tự nhiên mất đi và thường rất mạnh.

Bối cảnh

Sự thoái lui của đồng đô la trong năm tuần qua một phần do Fed nhưng cũng đến từ khẩu vị rủi ro được cải thiện. Giờ đây, USD là tài sản trú ẩn an toàn số 1, và nếu chứng khoán giảm tiếp, đồng bạc xanh sẽ còn tăng nữa. Pha giảm hơn 3% trên tất cả các chỉ số hôm nay cho thấy thị trường giá xuống vẫn chưa kết thúc, và nếu cổ phiếu tiếp tục chịu sức ép, USD vẫn sẽ hưởng lợi

Có một nguồn tin thân cận với ECB đã tiết lộ rằng ông Robert Holzmann nói nên cân nhắc tăng lãi suất 75bp trong tháng 9

Ngoài ra, trong một cuộc phóng vấn khác, thống đốc NHTW Hà Lan ông Klaas Knot cũng nói cần tăng mạnh lãi suất.

Cuộc họp tiếp theo của ECB sẽ được tổ chức vào ngày 8 tháng 9.

Trong phiên thứ Sáu, mọi thứ đều biến động mạnh nhưng dầu vẫn giữ được đà tăng, lên mức 93.06 USD, bất chấp những rủi ro xoay quanh thỏa thuận Iran (với điều này dầu đều có thể tăng hoặc giảm).

Nhưng hãy nói một chút về vấn đề dầu diesel.

Đây chính là thứ cần theo dõi trong quá trình chuyển đổi từ khí đốt sang dầu. Tại các trạm xăng, chênh lệch giá dầu diesel và xăng đang mở rộng.

Đó là bởi vì dầu diesel là nhiên liệu được ưa thích để chuyển đổi từ khí đốt.

Nhưng vẫn sẽ có 2 thách thức chính:

• Nga là một quốc gia có công suất lọc dầu lớn và cũng kiểm soát các nhà máy lọc dầu ở Đức. Một khi châu Âu cắt đứt các sản phẩm của Nga, việc mua dầu diesel sẽ càng trở nên khó khăn hơn.
• Tuần này, WSJ báo cáo rằng Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Jennifer Granholm đã gửi một lá thư khẩn cầu 7 nhà máy lọc dầu lớn hạn chế xuất khẩu nhiên liệu. Bức thư không được công khai nhưng đã cảnh báo rằng dự trữ dầu diesel thấp hơn gần 50% so với mức trung bình 5 năm ở vùng đông bắc nước Mỹ.

Bà cho biết thêm: “Chúng tôi hy vọng rằng các công ty sẽ chủ động giải quyết nhu cầu này. Nếu không, Chính quyền sẽ xem xét các yêu cầu bổ sung hoặc các biện pháp khẩn cấp khác.”

Theo Fed Dallas:

• PCE điều chỉnh tăng 3.4% YoY trong tháng 7
• Lạm phát PCE điều chỉnh trong 12 tháng tính đến tháng 7 đạt 4.4%
• Lạm phát PCE điều chỉnh trong 6 tháng tính đến tháng 7 đạt 4.3%

Các hàng hóa giảm giá nhanh nhất bao gồm xăng, giá thuê xe, chi phí dịch vụ tài chính:

Các hàng hóa tăng giá nhanh nhất chủ yếu gồm điện và các loại thực phẩm:

Các chỉ số châu Âu đóng cửa phiên thứ Sáu:

• Stoxx 600 -1.7%
• FTSE 100 -0.7%
• DAX -2.3%
• CAC -1.8%
• MIB -2.3%
• MIB -2.4%

DAX đã giảm về mức thoái lui 61,8% của kênh giảm tháng 6 và hiện đang ở mức thấp nhất trong 5 tuần:

Theo bà Loretta Mester:

• Báo cáo lạm phát tháng 7 là tin tức đáng hoan nghênh
• Bài phát biểu của chủ tịch Powell rất mạnh mẽ và đúng đắn
• Ta thực sự đang mất cân bằng cung cầu và chúng tôi đang xử lý phía cầu
• Tình hình châu Âu có thể khiến giá xăng khó giảm
• Ta cần thận trọng khi nghĩ lạm phát đã đạt đến đỉnh điểm
• Tôi nghĩ rằng chủ tịch Powell đã đưa ra một thông điệp mạnh mẽ
• Chúng tôi không dự báo suy thoái nhưng kỳ vọng tăng trưởng suy yếu trong năm nay và năm sau

• BTC/USD giảm 719 USD, tương đương -3.37%, xuống $20,831.
• ETH/USD giảm 100 USD, tương đương 5.96%, xuống $1,593.2.

Hôm nay quả là một ngày đen tối đối với Bitcoin khi giảm gần $1,000 xuống giá $20,753 - mức thấp được thấy lần cuối vào ngày 16/7.

Cặp tiền liên tục giảm sau phát biểu của Chủ tịch Fed Powell và hiện đã quay trở lại dưới mức ngang giá, giao dịch ở mức 0.9996.

Hôm nay quả là một ngày cực kỳ sôi động đối với tất cả thị trường. Chứng khoán suy yếu ngay sau khi Chủ tịch Powell nói rằng không nên nới lỏng chính sách tiền tệ sớm và quyết định của tháng 9 sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới. Đà phục hồi mạnh mẽ của chứng khoán đã chững lại khi giới đầu tư lo lắng về một cuộc suy thoái tiềm ẩn khi các quan chức Fed báo hiệu rằng họ sẽ tiếp tục diều hâu để chống lại lạm phát. 

• S&P 500 -1.90%
• Nasdaq -2.17%
• Dow Jones -1.63%

USD hôm nay trải qua nhiều thăng trầm khi có đến hai sự kiện quan trọng của Mỹ diễn ra. PCE lõi tháng 6 đã kéo USD xuống mức thấp nhất trong ngày là 107.8 nhưng đã hồi phục lên trên 108 sau bài phát biểu của chủ tịch Fed. Các đồng tiền hàng hóa vốn nhạy cảm với rủi ro giảm sâu nhất ngày hôm nay. Ở phía ngược lại, USD/CAD tỏ ra tích cực nhất khi tăng hơn 0.60%. Thị trường hiện đang định giá 50% khả năng Fed tăng lãi suất thêm 75 bp vào tháng 9.

• DXY +0.19%
• EUR/USD +0.20%
• GBP/USD -0.54%
• AUD/USD -0.83%
• NZD/USD -1.07%
• USD/JPY +0.61%
• USD/CHF +0.12%
• USD/CAD +0.59%

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ phản ứng trái chiếu. Lợi suất kỳ hạn 2, 5, và 10 năm đồng loạt tăng trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm hơn 2bp. Tuy nhiên lợi suất các kỳ hạn đều duy trì trên mức 3%.

Đà giảm của XAU/USD tiếp tục kéo dài, thậm chí giảm khá sâu. Giá vàng giảm hơn $21 trong ngày xuống mức thấp $1,737.5/oz ở hiện tại.

Mọi thị trường đều biến động, nhưng Bitcoin dường như đã thay thế Manchester United làm chủ lõi trái đất. BTC/USD giảm xuống còn $20,830.

Thị trường dầu thô cũng giảm giá sau một vài thông tin Iran đưa ra. Dầu WTI giảm còn $91.98/thùng, dầu Brent có giá $99.34/thùng.

USD/JPY đã tăng 54 pip ngay sau bài phát biểu của chủ tịch Fed Powell.

Hiện cặp tiền giao dịch ở mức cao nhất trong ngày là 137.29. USD/JPY hôm nay đã tăng 0.60% - mức tăng lớn nhất so với các cặp tiền khác.

AUD/USD phản ứng mạnh mẽ sau khi Chủ tịch Fed Powell phát biểu.

Cặp tiền đã giảm hơn 50 pip xuống còn 0.6936 - mức thấp nhất trong ngày.

BTC đã giảm gần $500 kể từ khi chủ tịch Powell phát biểu đến nay. Hiện BTC/USD giao dịch ở mức $21,314.

Sau phát biểu của chủ tịch Fed Powell, vàng đã tranh thủ tăng $1.63/oz nhưng đã nhanh chóng giảm gần $7 về mức $1,746/oz ở hiện tại.

Giá vàng đang đe dọa chạm mức thấp nhất trong ngày là $1,744.64/oz.

Đà tăng của GBP/USD chững lại sau phát biểu của Chủ tịch Powell.

Hiện cặp tiền đã giảm xuống mức 1.1822.

Cặp tiền đã tăng 55 pip kể từ sau phát biểu của Chủ tịch Fed Powell, vươn lên đỉnh trong ngày ở mức 1.2978.

USD suy yếu ngay sau phát biểu của Chủ tịch Fed Powell nhưng đã quay trở lại mức 108.08 ở hiện tại.

Dưới đây là chi tiết bài phát biểu được cả thị trường chờ đón của Chủ tịch Fed Powell:

• Fed cam kết sẽ làm giảm nhu cầu về sát với nguồn cung.
• Lạm phát giảm trong tháng 7 rất đáng hoan nghênh, nhưng vẫn chưa đến mức Fed muốn thấy để xác nhận áp lực giá thực sự hạ nhiệt.
• Thị trường lao động mạnh, nhưng mất cân bằng, lạm phát đang lan rộng.
• Bằng chứng lịch sử đang cảnh báo về việc nới lỏng quá sớm.
• Kinh tế Mỹ đang chậm lại, nhưng động lực vẫn mạnh.
• Khi chính sách thắt chặt thêm nữa, sẽ cần cân nhắc điểm dừng tăng lãi suất.
• Để hồi phục ổn định giá, cần giữ chính sách thắt chặt một thời gian.
• Quyết định lãi suất tháng 9 sẽ dựa vào số liệu kể từ cuộc họp tháng 7.

Ngay khi bài phát biểu kết thúc, USD nhanh chóng suy yếu về 107.7 nhưng đã quay trở lại trên 108 ở hiện tại. 

Theo ông James Bullard: 

• Độ trễ lâu dài và có thể biến đổi đã không còn chính xác như trước đây.
• Thị trường ngày nay phản ứng nhanh chóng với các đường lối chính sách dự kiến.
• Tin rằng đã có một số áp lực tăng lãi suất dài hạn thông qua việc thắt chặt định lượng.

Đây có thể là tín hiệu lớn cho việc ECB muốn đối đầu với lạm phát. Theo báo cáo trích dẫn: 

• "Không nhất thiết phải tăng lãi suất thêm 75 bps nhưng cũng chẳng có lý do gì mà nó không nên được thảo luận".
• "Nếu Fed làm được điều đó thì không lý gì chúng ta không thể đặt nó lên bàn cân thử một lần."

Cặp tiền liên tục cải thiện trong suốt phiên Âu và đã vượt 0.7000 - mức cao nhất trong 10 ngày qua.

USD/CHF đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tuần.

Cặp tiền đang tiếp cận đường MA 200 giờ ở mức 0.95907. Đường MA 200 giờ nằm gần vùng dao động giữa 0.9591 và 0.96046. Phá xuống dưới mức đó sẽ khiến các trader nhắm vào mức thoái lui 38.2% của động thái tăng từ mức đáy tháng 8 (0.95689). 

Phe bán đang cố gắng kiểm soát nhiều hơn, bắt đầu bằng cách giữ giá dưới mức MA100 và dưới 0.9660 trong ngày. Việc giảm trở lại dưới mức MA 100 giờ ở 0.96420 cũng là một xu hướng bearish.

• Nếu suy thoái xảy ra, theo quan điểm của tôi nó sẽ chỉ là suy thoái nhẹ.
• Chúng tôi sẽ làm những gì cần thiết để kiểm soát lạm phát.
• Lãi suất hạn chế rõ ràng là trên 3%, nhưng nhiều hơn mức đó là bao nhiêu thì cần phải theo dõi. 
• Tôi không đồng tình với quan điểm 'tỷ lệ thất nghiệp cần phải tăng lên 5% để có lạm phát Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là một thước đo định lượng về tốc độ mà mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia tăng lên trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng của mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định có hiệu quả mua ít hơn so với các giai đoạn trước. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền tổng thể. Số tiền này được đo bằng mức tổng cung tiền của một loại tiền cụ thể, ví dụ như đô la Mỹ, đồng tiền này không ngừng tăng lên. Tuy nhiên, cung tiền tăng không có nghĩa là có lạm phát. Điều dẫn đến lạm phát là cung tiền tăng nhanh hơn so với của cải tạo ra (đo bằng GDP). Do đó, điều này tạo ra áp lực của cầu đối với nguồn cung không tăng với cùng tốc độ. Khi đó, chỉ số giá tiêu dùng sẽ tăng lên, tạo ra lạm phát. nước theo mặt bằng giá chung. Khi làm như vậy, điều này có thể giúp xác định quốc gia có chi phí sinh hoạt đắt đỏ nhất. cũng bị tác động. Tỷ lệ lạm phát quá cao sẽ đẩy lãi suất lên cao, có tác động làm mất giá đồng tiền ngoại hối. Ngược lại, lạm phát quá thấp (hoặc giảm phát) đẩy lãi suất xuống, có tác động làm tăng giá tiền tệ trên thị trường ngoại hối. Lạm phát được định nghĩa là một thước đo định lượng về tốc độ mà mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia tăng lên trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng của mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định có hiệu quả mua ít hơn so với các giai đoạn trước. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền tổng thể. Số tiền này được đo bằng mức tổng cung tiền của một loại tiền cụ thể, ví dụ như đô la Mỹ, đồng tiền này không ngừng tăng lên. Tuy nhiên, cung tiền tăng không có nghĩa là có lạm phát. Điều dẫn đến lạm phát là cung tiền tăng nhanh hơn so với của cải tạo ra (đo bằng GDP). Do đó, điều này tạo ra áp lực của cầu đối với nguồn cung không tăng với cùng tốc độ. Khi đó, chỉ số giá tiêu dùng sẽ tăng lên, tạo ra lạm phát. nước theo mặt bằng giá chung. Khi làm như vậy, điều này có thể giúp xác định quốc gia có chi phí sinh hoạt đắt đỏ nhất. cũng bị tác động. Tỷ lệ lạm phát quá cao sẽ đẩy lãi suất lên cao, có tác động làm mất giá đồng tiền ngoại hối. Ngược lại, lạm phát quá thấp (hoặc giảm phát) đẩy lãi suất xuống, có tác động làm tăng giá tiền tệ trên thị trường ngoại hối. Đọc Điều khoản này trong tầm kiểm soát'

Thị trường tiếp tục giảm định giá khả năng tăng lãi suất thêm 75 bps trong tháng 9 xuống mức 50% ở hiện tại.

GBP/USD tăng hơn 40 pip kể từ sau PCE lõi tháng 6 của Mỹ, lên mức 1.1862 - mức cao nhất được thấy trong tuần này. 

Chỉ số DXY phá xuống dưới 108, hiện ở mức 107.95 - mức đáy trong ngày khi thị trường có dấu hiệu dovish hơn nhờ PCE lõi tháng 6 thấp hơn dự kiến.

Chỉ số DXY lao dốc không phanh sau PCE lõi tháng 6, xuống mức thấp nhất trong ngày là 108.043.

Sau dữ liệu PCE lõi tháng 6 của Hoa Kỳ, vàng đã tranh thủ được đà suy yếu của USD để tăng nhẹ $1.38/oz lên mức $1,746.48/oz, chấm dứt đà giảm liên tiếp kể từ đầu phiên Âu.

• Cần đảm bảo rằng chúng ta không phản ứng thái quá.
• Phải thu hẹp tình trạng mất cân đối cung cầu. Hy vọng bên cung có thể hỗ trợ việc này.
• Tôi cảm thấy thoải mái khi chỉ kỳ vọng lãi suất ở mức 3.5-3.75% và hy vọng điều đó sẽ thành sự thật.
• Còn sớm để nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất.
• Tôi đã bắt đầu phát ngôn 'kiên quyết' hơn và chỉ cho phép những kết quả nổi bật lên tiếng.
• Chúng tôi bắt đầu nhận thấy một số dấu hiệu tích cực, đặc biệt là về mặt hàng hóa, vốn đang giảm mạnh.

EUR/USD vừa tăng 20 pip lên 1.0020 - mức cao nhất được thấy trong ngày.

Giá dầu thô WTI tuy vẫn ở mức cao nhưng đã giảm đáng kể khi truyền thông Iran đưa tin trong cuộc họp với Tổng thống Zanzibar, Bộ trưởng Ngoại giao Iran cho biết: "Chúng tôi đang trong giai đoạn cuối cùng của việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt, và nếu Mỹ hành động thực tế, tôi nghĩ vấn đề có thể được giải quyết".

Dầu WTI vừa giảm xuống mức $92.77/thùng.

• Tồn kho bán buôn tháng 7 của Mỹ tăng 0.8%.
• Tháng 6 tăng 1.8%.

• PCE lõi tháng 6 tăng 4.7% so với cùng kỳ năm trước, dự kiến tăng 4.8% .
• PCE lõi tháng 5 tăng 4.8% so với cùng kỳ năm trước.
• PCE lõi tháng 6 tăng 0.1% với tháng 5, dự kiến tăng 0.3%.
• Chỉ số giá PCE tháng 6 giảm 0.1%%, tháng 5 tăng 1.0%.
• Chỉ số giá tháng 6 tăng 4.6% so với cùng kỳ năm trước, tháng 5 tăng 6.8%.

Tiêu dùng:

• Thu nhập cá nhân tăng 0.2%, kỳ vọng tăng 0.6%.
• Tiêu dùng cá nhân thực tăng 0.2%, tháng trước giảm 0.4%.
• Mức tiêu dùng đã điều chỉnh tăng 0.1%, dự kiến tăng 0.4%.
• Tiêu dùng tháng trước trước tăng 1.1%

• Cán cân thương mại hàng hóa nâng cao tháng 7 thâm hụt 89.06 tỷ USD,
• Cán cân tháng 6 thâm hụt 98.59 tỷ USD.

Với xu hướng giảm nhẹ trong ngày thứ hai, Bitcoin đang mất 2.1% xuống còn 21.1 nghìn đô la. Ethereum ở mức $1630. Solana giảm 5.7%
Theo CoinMarketCap, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm nhẹ 0.1% trong đêm xuống còn 1.04 nghìn tỷ USD

DXY giảm 0.16%, GBPUSD ít thay đổi, EURUSD không còn dừng ở mức 0.99988, AUDUSD và NZDUSD giảm nhẹ. 

Tổng thống Emmanuel Macron cho biết ông tin tưởng vào nguồn cung cấp năng lượng của Pháp trong mùa đông này, đồng thời nói thêm rằng nước này ít phụ thuộc vào khí đốt của Nga hơn so với các nước EU khác.

Tuy nhiên khi giá điện đắt hơn 10 lần so với năm ngoái, cuộc khủng hoảng năng lượng trong khu vực có lẽ sẽ không bỏ qua Pháp.

Hóa đơn năng lượng của Anh sẽ tăng 80% lên mức trung bình 4.188 đô la một năm kể từ tháng 10, đẩy hàng triệu hộ gia đình vào cảnh đói nghèo và các doanh nghiệp rơi vào tình trạng nguy hiểm trừ khi chính phủ vào cuộc.
Sự gia tăng chóng mặt này đã đẩy lạm phát lên mức cao nhất trong 40 năm và Ngân hàng Trung ương Anh đã cảnh báo về một cuộc suy thoái kéo dài. Bất chấp triển vọng ảm đạm, cuộc chạy đua thay thế Thủ tướng Boris Johnson kéo dài đến ngày 5 tháng 9 vẫn đang được chú ý nhiều hơn. 

Đồng đô la giảm 0.18% trong phiên giao dịch, vẫn chưa thể quay lại mức 109.000