Tóm tắt các bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị nghiên cứu Thomas Laubach vào thứ Sáu tuần trước.
1. Chủ đề lạm phát:
- Lạm phát hiện vẫn đang cao hơn nhiều so với mục tiêu của Fed.
- Tái khẳng định tầm quan trọng của việc ổn định giá cả - nền tảng của một nền kinh tế vững mạnh và trách nhiệm duy trì nó thuộc về NHTW
- Bất chấp những thách thức đáng kể do lạm phát gây ra, Fed vẫn kiên định cam kết đạt được mục tiêu lạm phát 2%.
2. Hệ thống ngân hàng:
- Tái khẳng định sức mạnh và khả năng phục hồi của hệ thống ngân hàng, đồng thời phân tích vai trò riêng biệt nhưng bổ sung lẫn nhau của chính sách tiền tệ và các công cụ giám sát.
- Gợi ý rằng do thắt chặt các điều kiện tín dụng, lãi suất chính sách có thể không cần phải tăng cao như dự kiến.
3. Nguồn cung:
- Thừa nhận có khả năng xảy ra những cú sốc bất ngờ về nguồn cung
- Khẳng định rằng những cú sốc cung tích cực trong thời kỳ toàn cầu hóa đã từng giúp duy trì lạm phát ở mức thấp nhưng điều này khó có khả năng lặp lại.
- Trách nhiệm của NHTW là ổn định giá cả bất chấp rắc rối đến từ các cú sốc cung
4. Thị trường lao động:
- Khẳng định mối quan hệ giữa tình trạng đình trệ của thị trường lao động và lạm phát về cơ bản không thay đổi sau đại dịch
- Mặc dù điều này ban đầu không ảnh hưởng đến lạm phát, nhưng nhiều khả năng đây sẽ là một yếu tố dẫn đến lạm phát trong tương lai.
- Lạm phát và các dịch vụ không bao gồm nhà ở đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi kết quả lao động
5. Các dữ liệu kinh tế:
- Chỉ ra vai trò của các dự báo kinh tế từ Fed và làm rõ rằng chúng không không phải là các dự báo
- Không chắc chắn về tác động của độ trễ chính sách
- Đang có sự chuyển đổi từ việc quyết liệt thắt chặt sang cẩn thận đánh giá các điều kiện thị trường - điều này có thể dẫn đến việc thắt chặt hơn nữa
6. Kỳ vọng lãi suất:
- Kỳ vọng thị trường khác với lộ trình lãi suất của Fed
- Dự đoán lạm phát sẽ giảm nhanh hơn
- Dữ liệu hiện tại phản ánh việc giảm lạm phát sẽ cần có thời gian
- Cần chú ý tới cả bù đắp rủi ro cho giá cả thị trường
- Chưa xác nhận việc liệu lãi suất đã đủ thắt chặt chưa, nhưng mục tiêu hiện tại là sẽ điều chỉnh tăng lãi suất đến mức vừa đủ
- Fed vẫn chưa quyết định mức độ thắt chặt cần thiết, nhưng hiện đã cân bằng được giữa việc tăng lãi suất quá nhiều và quá ít
