Dữ liệu từ Viện Khảo sát Hoàng gia (RIC) tại Vương quốc Anh cho thấy chỉ số cân bằng giá nhà (đo lường sự khác biệt giữa mức giá nhà mà các nhà khảo sát thấy giảm và tăng) trong tháng 8/2024:

• +1 (dự báo: -14, trước đó: -18) - chạm mức cao nhất kể từ tháng 1/2020.

• FPI: +0.2% so với tháng trước (trước đó: 0.4%)

Thường thấy lạm phát cơ bản là yếu tố được các nhà đầu tư giành nhiều sự quan tâm hơn, nhưng FPI ở New Zealand đôi khi cũng có thể khiến NZD dao động nhẹ. 

Vào ngày 12/9, quân đội Hàn Quốc cho biết Triều Tiên đã phóng nhiều tên lửa đạn đạo tầm ngắn ra vùng biển phía Đông Bán đảo Triều Tiên, nhưng hiện cơ quan này vẫn chưa nắm rõóbao nhiêu quả tên lửa được phóng đi và bay được bao xa.

Trong khi đó, phía Nhật Bản cho biết vật thể được cho là tên lửa đạn đạo của Triều Tiên đã rơi xuống biển. Một nguồn tin từ Chính phủ Nhật Bản cho rằng tên lửa của Triều Tiên nhiều khả năng đã rơi ngoài vùng đặc quyền kinh tế của Nhật Bản.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1192
• PBOC bơm 161 tỷ qua NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với mức lãi suất không đổi là 1.7%
• 63 tỷ NDT reversrepo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng trị giá 98 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đang đối mặt với nhiều nghi vấn liên quan đến các hoạt động giao dịch tài chính cá nhân. Theo một báo cáo từ Văn phòng Tổng thanh tra của Cục Dự trữ Liên bang, có những dấu hiệu cho thấy Bostic đã vi phạm các quy định của FOMC. Các vi phạm bao gồm thực hiện giao dịch trong các giai đoạn cấm giao dịch, không tuân thủ các quy định về xin phép trước khi giao dịch, và nộp bản kê khai thông tin không chính xác.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng Bostic đã thực hiện các giao dịch tài chính thông qua đại diện của mình trong những giai đoạn "cấm giao dịch" xung quanh các cuộc họp của FOMC ít nhất 154 lần, trong khoảng thời gian từ tháng 3/2018 - 3/2023. Ngoài ra, ông còn nắm giữ một lượng lớn chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ vượt quá giới hạn cho phép. Điều này dẫn đến một sự nghi ngờ rằng ông có thể đã sử dụng thông tin mật để kiếm lợi cá nhân, vi phạm nghiêm trọng quy tắc của FOMC.

Cuộc điều tra này được khởi xướng bởi Chủ tịch Fed Jerome Powell trước những lo ngại rằng ông Bostic đã không tuân thủ các quy tắc liên quan đến giao dịch và tiết lộ thông tin của FOMC. Điều này gây ra "một sự xung đột lợi ích rõ ràng" và có thể khiến người ngoài nghi ngờ về tính công bằng và đạo đức của ông trong vai trò nhà lãnh đạo.

Kết quả của cuộc điều tra đã làm dấy lên câu hỏi về việc liệu Raphael Bostic có thể tiếp tục giữ chức vụ chủ tịch Fed Atlanta hay không, khi mà những vi phạm này là nghiêm trọng và có ảnh hưởng lớn đến uy tín của cơ quan mà ông lãnh đạo.

Thành viên Hội đồng chính sách BoJ Naoki Tamura đã có bài phát biểu về triển vọng chính sách tiền tệ Nhật Bản:

• Lãi suất trung lập của Nhật Bản có thể ở mức tối thiểu là khoảng 1%
• Chặng đường thoát khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng vẫn còn rất dài 
• BoJ sẽ xem xét cẩn thận những ưu và nhược điểm của việc loại bỏ chính sách nới lỏng
• Lãi suất ngắn hạn phải đạt ít nhất khoảng 1% trong nửa sau của giai đoạn thuộc dự báo dài hạn tính đến năm tài chính 2026 của BoJ, để đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách ổn định
• Phải tăng lãi suất ngắn hạn theo nhiều đợt trong khi xem xét kỹ lưỡng tăng trưởng kinh tế và diễn biến lạm phát thông qua từng giai đoạn trên
• Theo dõi chặt chẽ các động thái của thị trường tài chính và tác động của chúng đến nền kinh tế và giá cả
• Phải tăng lãi suất vào thời điểm sao cho phù hợp với các giai đoạn khác nhau
• Thị trường không kỳ vọng nhiều vào việc BoJ đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất do điều này có thể làm tăng thêm rủi ro lạm phát tăng
• Dự kiến ​​tiêu thụ sẽ tăng vừa phải, một phần nhờ vào đà phục hồi mạnh mẽ của JPY gần đây
• Triển vọng đạt được mục tiêu lạm phát của BoJ một cách bền vững ngày càng lớn hơn

Cập nhật FX: USD/JPY giảm dần sau các bình luận của ông Tamura

Đà tăng của nhóm cổ phiếu công nghệ đã tiếp tục thúc đẩy tâm lý lạc quan trên thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư tiếp nhận báo cáo lạm phát tiêu dùng tháng 8 tại Mỹ trái chiều. Cụ thể, tốc độ tăng CPI lõi chạm đỉnh 4 tháng (+0.3% so với dự báo 0.2%), và tăng 3.2% so với cùng kỳ như kỳ vọng. Thu nhập thực tế hàng tuần tăng 0.5% so với dự báo -0.2% phản ánh năng suất tăng. Nhưng tin tốt là CPI toàn phần hàng năm chạm mức thấp nhất kể từ tháng 2/2021 và khớp với dự báo. Dữ liệu lạm phát dai dẳng đã thúc đẩy định giá đầy đủ về một đợt cắt giảm lãi suất 25bp vào tháng 9 này, đồng thời đẩy giá trái phiếu Hoa Kỳ giảm mạnh. Lo ngại về suy thoái kinh tế, kết hợp với rủi ro chính trị từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ có thể tiếp tục khiến thị trường chứng khoán chững lại vào cuối tuần. Nếu nền kinh tế hạ nhiệt nhưng không rơi vào suy thoái, Fed có thể tính đến việc giảm dần lãi suất với 25bp ở mỗi cuộc họp. Nhóm cổ phiếu tài chính, năng lượng và công nghiệp hoạt động kém hiệu quả nhất, với JPMorgan phục hồi với mức tăng nhẹ khi đóng cửa. Chỉ số Nasdaq dẫn đầu đà tăng với gần 370 điểm. Kết phiên:

• Dow Jones+0.31%
• S&P 500 +1.07%
• Nasdaq +2.17%

Trên thị trường FX, USD tăng vọt khoảng 40 pip sau công bố báo cáo CPI Mỹ, phục hồi hoàn toàn đà giảm trong ngày và đóng cửa tăng nhẹ so với các đồng tiền chính khác. GBP giảm nhẹ hơn 20pip sau báo cáo GDP Vương quốc Anh hàng tháng thấp hơn dự báo, cùng một loạt dữ liệu kinh tế khác gây thất vọng, bao gồm các lĩnh vực sản xuất, thương mại, xây dựng và công nghiệp. Đà phục hồi của USD cũng góp phần gây áp lực lên đồng bảng Anh. Kết phiên, AUD dẫn đầu đà tăng, trong khi CHF yếu nhất trong số các đồng tiền chính. 

• Chỉ số DXY +0.60% 
• EURUSD -0.07%
• GBPUSD -0.28% 
• AUDUSD +0.33%
• NZDUSD -0.20%
• USDJPY -0.07% 
• USDCHF +0.62%
• USDCAD -0.25%

Vàng quét hai chiều sau dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ thúc đẩy thị trường lãi suất giảm kỳ vọng vào việc Fed hạ lãi suất mạnh tay vào tuần tới. Kim loại quý giảm mạnh hơn 20 USD và retest mốc 2,500 USD, trước khi có nhịp hồi nhẹ và giao dịch ổn định quanh vùng 2,510 USD. Kết phiên, vàng giảm 4.7 USD xuống 2,511 USD/oz. Dầu thô của Mỹ đã hồi phục hơn 2% sau khi đóng cửa tại đáy gần 3 năm trong phiên thứ Ba. Giá dầu tăng khi cơn bão Francine đi qua các khu vực sản xuất dầu quan trọng ở Vịnh Mexico của Hoa Kỳ. Kết phiên, dầu WTI tăng 1.50 USD lên 67.30 USD/thùng. 

USD/JPY phục hồi từ mức đáy trong gần một năm sau khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ được công bố lên trên 142.40.

Dữ liệu cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt với tốc độ phù hợp với dự báo ​​nhưng làm giảm kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. 

Hiện cặp tiền này đã sụt giảm trở lại xuống quanh 141.40, một phần do đồng JPY được hỗ trợ bởi bình luận từ quan chức BoJ Nakagawa ám chỉ rằng lãi suất đang được cân nhắc tăng. 

Dữ liệu của Hoa Kỳ cho thấy đồng USD tăng giá trong bối cảnh triển vọng nới lỏng chính sách của Fed được xem xét thận trọng hơn, trong khi đồng Yên nhìn chung ổn định sau bình luận từ một quan chức BoJ cho rằng khả năng tăng lãi suất đã gần hơn so với dự kiến ​​trước đó.  

Dữ liệu dự trữ dầu hàng tuần cho thấy:

• Dầu thô 0.833M, ước tính 0.987M
• Xăng +2.310M, ước tính -0.109M
• Sản phẩm chưng cất 2.308M, ước tính 0.313M

Thông tin chi tiết khác:

• Cushing -1.704M, tuần trước -1.142M 
• Hiệu suất sử dụng nhà máy lọc dầu tuần tới là -0.5%, dự kiến ​​là -0.7%.
• Sản lượng dầu thô 13.3 triệu, tuần trước 13.3 triệu 

Giá dầu thô được giao dịch ở mức 66.69 USD/thùng ngay trước khi dữ liệu được công bố. Giá dầu hiện đang giảm xuống dưới mức 65.93 USD/thùng.

GBPUSD trong xu hướng tăng vào tháng 8, đẩy cặp tiền này từ mức đáy vào ngày 8 tháng 8 tại 1.26649 lên mức đỉnh tại 1.32659 vào ngày 28 tháng 8. Kể từ đó, GBPUSD đã giảm dần với một vài bật tăng trở lại. Vào thứ sáu, GBPUSD tăng vọt lên 1.32377 sau báo cáo việc làm của Hoa Kỳ nhưng nhanh chóng sụt giảm trở lại. GBPUSD đã lao dốc trong 3/4 phiên giao dịch gần đây.

Động thái sụt giảm hôm nay đã khiến GBPUSD break xuống dưới mức thoái lui 38.2% của xu hướng tăng tháng 8 - 1.30363. Nếu GBPUSD có thể duy trì dưới mức thoái lui đó, người bán sẽ nắm quyền kiểm soát tình hình.

Vùng giá quanh mức đỉnh kể từ ngày 20 tháng 8 - 1.30515 và mức đáy phiên ​​hôm qua - 1.3048 sẽ giúp cặp tiền này không sụt giảm quá sâu nếu phe bán muốn giữ quyền kiểm soát, ít nhất là trong ngắn hạn.

Mặt khác, phe bán đang hướng đến mức 1,3000. Đường MA200 trên biểu đồ H4 - 1.29705 và mức 1,2965 sẽ mục tiêu tiếp theo.

• Chỉ số Dow Jones giảm 1.4% xuống mức 40,140 điểm.
• Chỉ số S&P 500 giảm 0.98% xuống còn 5,440 điểm.
• Chỉ số NASDAQ giảm 0.38% xuống 16,960 điểm.
• Chỉ số Russell 2000 giảm 0.8% xuống còn 2080 điểm.

Dẫn đầu đà giảm trong Dow Jones 30 là cổ phiếu UnitedHealth -2.01%, Home Depot -1.84% và Boeing -1.74%.

Mặt khác:

• Nvidia tăng 1.94%
• Meta tăng 0.25%
• Apple tăng 0.20%
• Alphabet tăng 0.69%
• Microsoft tăng 0.31%

Một cuộc khảo sát 65 nhà kinh tế của Reuters cho thấy:

• 49/65 nhà kinh tế dự đoán sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất nữa của BoE từ bây giờ cho đến cuối năm.
• 16/65 dự đoán 2 đợt cắt giảm lãi suất
• Lạm phát ở Anh dự kiến đạt mức trung bình là 2.6% vào năm 2024
• Lạm phát trung bình năm 2025 dự kiến đạt 2.3% (tương tự như cuộc khảo sát tháng 8).
• Trong tháng này, các chuyên gia kinh tế kỳ vọng BoE sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5%.

Vào tháng 8, BoE đã cắt giảm lãi suất xuống còn 5% từ mức đỉnh trong 16 năm là 5.25%. Thống đốc BoE Bailey cho biết sẽ hành động thận trọng để đảm bảo lạm phát vẫn ở mức thấp. Lạm phát dịch vụ và tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức khoảng 5% khiến việc cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn hơn đối với ngân hàng trung ương. GDP công bố hôm nay cho thấy nền kinh tế Anh chậm lại vào tháng 7 (0.0%, dự kiến ​​là 0.2%).

Citigroup hiện dự đoán Fed sẽ ​cắt giảm lãi suất 25bps vào tháng 9, giảm so với mức 50bps trước khi báo cáo CPI được công bố (và sau báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào thứ sáu tuần trước). 

Mặc dù kỳ vọng của Citigroup vào tháng 9 đã giảm bớt, họ vẫn kỳ vọng lãi suất sẽ giảm 50bps vào tháng 11 và tháng 12.

Chứng khoán Mỹ mở cửa với diễn biến trái chiều khi nhà đầu tư đánh giá báo cáo lạm phát CPI mới nhất nhằm phân tích tình hình sức khỏe của nền kinh tế nói chung.

Chỉ số S&P 500 mở cửa gần như đi ngang. Chỉ số Dow Jones giảm 205 điểm, tương đương 0.5%. Chỉ số Nasdaq tăng 0.1%.

Các nhà đầu tư vẫn đang kỳ vọng mạnh mẽ vào đợt cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của Fed vào ngày 17-18 tháng 9 sau khi dữ liệu CPI mới nhất được công bố. Các nhà giao dịch hiện dự đoán 85% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, theo FedWatch của CME Group.

Vàng chạm đỉnh và sau đó giảm xuống còn 2,500 USD sau khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư.

Chỉ số CPI của Hoa Kỳ đã tăng 2.5% y/y vào tháng 8, thấp hơn so với mức 2.9% vào tháng 7 và thấp hơn dự báo 2.6% của các nhà kinh tế. CPI tăng 0.2% m/m, phù hợp với dự báo, theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ. 

CPI lõi tăng 3.2% y/y vào tháng 8, khônng đổi so với tháng 7 và phù hợp với dự báo. CPI lõi cũng tăng 0.3% m/m, cao hơn mức 0.2% của tháng 7 và 0.2% dự kiến. 

Đồng USD tăng sau khi dữ liệu được công bố và vàng giảm từ 2,520 USD/oz xuống gần 2,500 USD/oz.  

DXY đã chạm đáy dưới mức 101.30 trong phiên hôm nay, tuy nhiên sau khi dữ liệu mới nhất được công bố cho thấy CPI lõi tháng 8 của Hoa Kỳ tăng mạnh hơn dự kiến, chỉ số DXY đã đảo ngược đà giảm và tăng vọt lên tiệm cận 101.80, tăng gần 40 pips.

• CPI tháng 8 của Hoa Kỳ tăng 2.5% y/y, dự kiến ​​là 2.5% y/y
• Tháng trước 2.9% y/y
• CPI tăng 0.2% m/m, dự kiến ​​0.2% m/m
• CPI lõi là 3.2% y/y, dự kiến ​​là 3.2% y/y.
• CPI lõi là 0.3% m/m, dự kiến ​​là 0.2% m/m
• Thu nhập thực tế hàng tuần +0.5%, tăng so với -0.2% của tháng trước

Kỳ vọng về về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed sau tin:

• Cắt giảm 30 điểm cơ bản, trước báo cáo là 32 điểm cơ bản
• Cắt giảm108 điểm cơ bản từ bây giờ đến cuối năm, trước báo cáo là 114 điểm cơ bản
• 15% khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9, giảm từ 29% trước báo cáo

Tin tức chính:

• Thị trường trái phiếu đang "phớt lờ" rủi ro lạm phát
• Dữ liệu GDP hàng tháng của Anh có gì đáng chú ý?
• Phân phối dự báo cho dữ liệu CPI của Mỹ
• Reuters: Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại mỗi cuộc họp chính sách còn lại trong năm nay?

Thị trường:

• JPY tăng mạnh nhất, USD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng nhẹ, HĐTL S&P 500 giảm 0.1%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 2.6 điểm cơ bản xuống 3.618%.
• Giá vàng tăng 0.3% lên $2,522.42.
• Giá dầu thô WTI tăng 2.6% lên $67.49.
• Giá Bitcoin giảm 1.4% xuống $56,770.

Điểm đáng chú ý nhất trong phiên giao dịch hôm nay là thời điểm chuyển giao từ châu Á sang châu Âu, khi lợi suất trái phiếu giảm mạnh, hỗ trợ đồng Yên Nhật tăng giá. USD/JPY đã có lúc chạm mức đáy trong ngày là 140.70. Cặp tỷ giá này sau đó đã phục hồi trở lại mức 141.80.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm giảm xuống mức 3.61%, gây áp lực lên chứng khoán. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện chỉ giảm 0.1%, hồi phục từ mức giảm 0.6% trước đó.

Giá vàng đang hướng tới một cú bứt phá mới khi giao dịch gần mức $2,522.

Thị trường đang tập trung vào báo cáo CPI của Mỹ, dự kiến sẽ được công bố vào lúc 19h30.

Cục Thống kê Lao động (BLS) sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 8 của Mỹ vào 19h30 tối nay. Đồng USD đang chuẩn bị cho sự biến động mạnh, vì bất kỳ bất ngờ nào từ báo cáo lạm phát của Mỹ có thể tác động đáng kể đến kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9.

Dự báo CPI:

• Chỉ số CPI (so với cùng kỳ năm ngoái): tăng 2.6% trong tháng 8 (Trước đó: 2.9%)
• CPI lõi (so với cùng kỳ năm ngoái) tăng 3.2%.(Trước đó: 3.2%)
• CPI và lõi CPI (so với tháng trước) tăng 0.2%, bằng với mức tăng của tháng 7.

Các nhà phân tích của TD Securities cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng CPI lõi sẽ vẫn được kiểm soát trong tháng 8. Lạm phát dịch vụ sẽ giảm do giá nhà ở hạ nhiệt. Lạm phát toàn phần có thể vẫn ở mức thấp do giá năng lượng giảm trở lại. Dự báo CPI lõi chưa làm tròn của chúng tôi ở mức 0.14%"

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp đã tăng 1.4% so với mức tăng 1.6% trước đó
• Chỉ số thị trường: 233.7 so với mức 230.5 trước đó
• Chỉ số mua nhà: 138.6 so với mức 136.1 trước đó
• Chỉ số tái cấp vốn: 757.8 so với mức 751.4 trước đó
• Lãi suất thế chấp cố định 30 năm: 6.29% so với mức 6.43% trước đó

Lãi suất trung bình của các khoản vay mua nhà phổ biến nhất tại Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm ngoái, do lãi suất nói chung giảm. Điều này đã giúp thúc đẩy hoạt động thế chấp nói chung, với cả hoạt động mua nhà và tái cấp vốn đều tăng trong tuần qua.

Giá vàng gần đây đã đi ngang trong một phạm vi hẹp có thể sẽ bứt phá trong thời gian tới

Vàng đã tăng giá mạnh mẽ trong năm nay mà không có bất kỳ đợt điều chỉnh nào đáng kể. Đã có những giai đoạn đi ngang như hiện tại ví dụ như từ tháng 4 đến tháng 6. Tuy nhiên, vẫn chưa có bất kỳ sự điều chỉnh nào có ý nghĩa đối với xu hướng tăng trong năm 2024.

Một cú điều chỉnh cần thiết dường như khó có thể xảy ra, nhưng kể cả khi xuất hiện, nó sẽ chỉ là một cơ hội để phe bò mua vào khi giá giảm. Nhưng đồng thời, không có gì ngạc nhiên khi thấy vàng tiếp tục tăng giá khi xem xét tất cả các yếu tố đang diễn ra. Trung Quốc có thể đã nói rằng họ đã tạm dừng mua vàng vào lúc này. Tuy nhiên, tính xác thực của thông tin này vẫn là dấu hỏi chấm. Vì vậy, nhà đầu tư nên đặt nghi vấn về động cơ thực sự và tính minh bạch của họ. Mặt khác, động lực cơ bản của vàng vẫn giữ nguyênkhi Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tuần tới.

Sẽ rất thú vị để xem đà tăng của vàng diễn ra như thế nào khi chúng ta tiến gần đến thời điểm mua vàng theo mùa vào tháng 12 và tháng 1. Nếu đà tăng tiếp tục kéo dài, nó có thể làm phức tạp triển vọng theo mùa khi thời điểm đến.

Pav Hundal, nhà phân tích chính của Swyftx, cho rằng dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ có thể thúc đẩy sự lạc quan của các nhà giao dịch Bitcoin trước thềm cuộc họp FOMC, do niềm tin mãnh liệu của nhà đầu tư vào thị trường và Chỉ số CPI hàng năm "sẽ không gây bất ngờ"

Tuy nhiên, nếu lạm phát tăng cao hơn, Hundal tuyên bố đó sẽ là "một bất ngờ lớn" và có khả năng kích hoạt việc bán tháo Bitcoin: "Nếu điều đó xảy ra, bạn sẽ chứng kiến ​​việc bán tháo rất mạnh các tài sản rủi ro", ông nói.

Hundal lưu ý rằng việc Open Interest tăng 1.3 tỷ USD kể từ ngày 7 tháng 9 cho thấy thị trường đang bị phân hóa về hướng đi tiếp theo của giá Bitcoin.

Bản đồ thanh lý Bitcoin

"Khối lượng lớn các vị thế vẫn đang mở ngay bây giờ cho thấy rằng các nhà đầu tư không biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo và điều đó đang tạo ra tiềm năng cho các biến động trong ngắn hạn

Trong khi đó, nhà phân tích điện tử AlphaBTC tin rằng dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 10 tháng 9 cho thấy thị trường đang "dự đoán một số tín hiệu tốt về CPI."

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang giảm mạnh trong tuần này, với một số mức hỗ trợ quan trọng bị thách thức:

• Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm ngoái, hiện ở mức 3,61%.
• Lợi suất trái phiếu 2 năm giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm, giảm gần 5 điểm cơ bản trong ngày hôm nay xuống còn 3.56%.

Liệu các nhà giao dịch có đang đánh giá thấp rủi ro lạm phát? Hay họ đúng khi cho rằng lạm phát không còn là yếu tố đáng lo ngại vào lúc này? Trong khi đó, Trái phiếu Chính phủ chống lạm phát (TIPS) hiện giảm về mức 2.03%, thấp nhất kể từ 2021

Tất cả những điều này diễn ra ngay trước khi báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào lúc 19h30 hôm nay. Điều đó cho thấy nhiều điều về vị thế của thị trường và những gì các nhà giao dịch đang kỳ vọng.

Dù vậy, chưa chắc số liệu lạm phát hôm nay sẽ có tác động đáng kể đến quyết định của Fed vào tuần tới. Tuy nhiên, nếu dữ liệu củng cố đà giảm của lợi suất trái phiếu, điều đó sẽ có tác động lan tỏa đến thị trường nói chung.

Biểu đồ lợi suất trái phiếu 2 năm đang là thứ cần theo dõi sát sao, đặc biệt là khi thị trường đang "phớt lờ" rủi ro lạm phát.

Cổ phiếu châu Âu tăng cao hơn vào thứ Tư khi thị trường toàn cầu tập trung vào dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày.

Chỉ số Stoxx 600 tăng 0.13% vào lúc 9:30 sáng theo giờ London, với phần lớn các ngành và sàn giao dịch chứng khoán lớn đều tăng. Cổ phiếu công nghệ tăng 1.1%, trong khi ngành chăm sóc sức khỏe giảm 0.5%.

Cổ phiếu bán lẻ tăng 1.77%, dẫn đầu là mức tăng của hãng thời trang Tây Ban Nha Inditex, tăng 4.2% sau khi báo cáo doanh số bán hàng phục hồi.

FTSE 100 tụt lại so với các chỉ số lớn khác, giảm 0.28% sau khi dữ liệu mới cho thấy nền kinh tế tiếp tục đi ngang vào tháng 7, không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích với mức tăng 0.2%.

• DAX tăng 0.07%
• CAC 40 giảm 0.06%
• FTSE MIB giảm 0.14%
• IBEX 35 tăng 0.74%

Các nhà giao dịch đang để mắt đến hai báo cáo kinh tế quan trọng từ Hoa Kỳ trong tuần này, với báo cáo chỉ số giá tiêu dùng cho tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Tư, tiếp theo là chỉ số giá sản xuất vào thứ Năm.

Dữ liệu này được công bố trước khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất được dự đoán rộng rãi tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9, có thể giúp xoa dịu những lo ngại về nền kinh tế Hoa Kỳ đang suy yếu.

Theo một cuộc thăm dò của Reuters:

• 92 trong số 101 nhà kinh tế dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps vào tuần tới
• 65 trong số 95 nhà kinh tế dự kiến ​​sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất 25 bps trong thời gian còn lại của năm
• 54 trong số 71 nhà kinh tế tin rằng Fed sẽ không cắt giảm 50 bps tại bất kỳ cuộc họp nào 

Về điểm cuối cùng, năm nhà kinh tế khác tin rằng việc cắt giảm lãi suất 50 bps trong năm nay là rất khó xảy ra. Trong khi đó, có mười ba nhà kinh tế cho rằng có khả năng, với bốn người cho rằng rất có khả năng Fed sẽ cắt giảm mạnh.

Dù sao đi nữa, cuộc thăm dò chỉ ra kỳ vọng rõ ràng rằng Fed sẽ cắt giảm chỉ 25 bps tại cuộc họp vào tuần tới. Nhiều người có niềm tin mạnh mẽ hơn vào ba lần cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm.

CPI Y/Y:

• 2.7% (2%)
• 2.6% (53%)
• 2.5% (43%)
• 2.4% (2%)

CPI M/M:

• 0.3% (3%)
• 0.2% (64%)
• 0.1% (32%)
• 0.0% (1%)

CPI lõi Y/Y:

• 3.3% (2%)
• 3.2% (74%)
• 3.1% (24%)

CPI lõi M/M:

• 0.3% (10%)
• 0.2% (81%)
• 0.1% (9%)

Có thể bỏ qua CPI chính vì thị trường sẽ tập trung vào các số liệu lõi. Có thể nhận thấy rằng xu hướng thiên về phía giảm, vì vậy một báo cáo yếu sẽ không phải là điều bất ngờ, trừ khi các số liệu được công bố thậm chí còn thấp hơn mức dự báo đáy.

Tuy nhiên, một báo cáo không tích cực sẽ làm tăng khả năng cắt giảm 50 bps của Fed tại cuộc họp sắp tới lên khoảng 40 hoặc 45%. Trong trường hợp như vậy, Fed được kỳ vọng sẽ thực hiện cắt giảm bảo hiểm 50 bps.

GBP/USD vật lộn gần mức 1.3100 trong phiên giao dịch châu Âu, không thể có thêm mức tăng mới sau dữ liệu ảm đạm của Anh. Nền kinh tế Anh lại trì trệ vào tháng 7, trong khi sản lượng công nghiệp cũng bất ngờ giảm, kiểm tra mức tăng của GBP. Dữ liệu CPI của Mỹ sẽ là trọng tâm tiếp theo.

EUR/USD đang giữ đà tăng, lên gần mức 1.1050 trong phiên giao dịch châu Âu đầu ngày thứ Tư. Cặp tiền này nhận được sự hỗ trợ từ sự suy yếu của USD do sự sụt giảm của cặp USD/JPY. Đà tăng tiếp theo có thể bị hạn chế do kỳ vọng dovish của ECB. Sự chú ý hiện đang đổ dồn vào dữ liệu CPI của Mỹ.

• Eurostoxx tăng 0.3%
• DAX tăng 0.39%
• CAC 40 tăng 0.3%
• FTSE tăng 0.1%
• IBEX tăng 0.8%
• FTSE MIB tăng 0.16%

Đây là một khởi đầu hỗn hợp cho ngày giao dịch khi khẩu vị rủi ro đang dao động nhẹ. HĐTL S&P 500 hiện chỉ giảm 0.2% so với mức giảm 0.5% trước đó. Nhưng lợi suất trái phiếu vẫn giữ ở mức thấp hơn, do đó, điều này giúp kiểm soát bức tranh toàn cảnh. Trên thị trường FX, USD/JPY giảm 0.7% xuống mức 141.45 nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức đáy trong ngày trước đó ở 140.70.

Phiên giao dịch châu Âu một lần nữa lại yên ắng và tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào báo cáo CPI của Mỹ, công bố vào lúc 19:30 pm. Dữ liệu lạm phát hiện không còn quan trọng bằng dữ liệu thị trường lao động và tăng trưởng, nhưng vẫn có thể tác động đến giá cả của thị trường, đặc biệt là đối với quyết định của FOMC vào tuần tới.

CPI của Mỹ dự kiến ở mức 2.6% so với cùng kỳ năm trước, ở mức 0.2% so với tháng trước. CPI lõi dự kiến ​​ở mức 3.2% so với cùng kỳ năm trước, ở mức 0.2% so với tháng trước.

Fed hiện đang tập trung vào thị trường lao động và họ thậm chí còn tuyên bố rằng những sự nhảy vọt trong lạm phát sẽ không thay đổi triển vọng chung của họ. Do đó, các báo cáo về lạm phát hiện nay không còn quan trọng nữa mặc dù các nhà kinh tế cho rằng một báo cáo yếu có thể đẩy kỳ vọng về mức cắt giảm 50 bps trở lại khoảng 50% vì dữ liệu sẽ cung cấp cho Fed một lý do mạnh hơn để thực hiện mức cắt giảm bảo hiểm 50 bps.

• HĐTL DAX giảm 0.1%
• HĐTL CAC 40 giảm 0.2%
• HĐTL FTSE giảm 0.2%

Phố Wall chứng kiến ​​phiên giao dịch "hỗn loạn" với cổ phiếu công nghệ tăng mạnh vào hôm qua. Nhưng tâm trạng chung hôm nay lại nhẹ nhàng hơn, vì trái phiếu vẫn được giữ ở mức giá thầu cao. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm 2.5 bps xuống mức 3.62%, mức đáy kể từ tháng 6 năm ngoái. HĐTL S&P 500 giảm 0.5% cùng với HĐTL Nasdaq, trong khi HĐTL Dow hiện giảm 0.4%.

• GDP của Anh trong tháng 7 không thay đổi, dự kiến ​​+0.2% m/m. Trong tháng trước đó, chỉ số này cũng không đổi
• Dịch vụ +0.1%, tăng ít hơn so với dự kiến ​​+0.2% m/m
• Sản lượng công nghiệp -0.8% so với dự kiến ​​+0.3% m/m
• Sản lượng sản xuất -1.0% so với dự kiến ​​+0.2% m/m
• Sản lượng xây dựng -0.4% so với dự kiến ​​+0.4% m/m

• Thị trường vẫn có khả năng sẽ tiếp tục bất ổn trong thời điểm hiện tại
• Cần xem xét nguyên nhân đằng sau sự biến động như vậy trên thị trường
• Tiến triển kinh tế của Nhật Bản đang đi đúng hướng dựa trên dữ liệu gần đây được công bố vào tháng 7
• Điều quan trọng là phải xem xét nền kinh tế, lạm phát phản ứng như thế nào với những thay đổi về lãi suất ngắn hạn

Bà cho biết BoJ vẫn chưa sẵn sàng đưa ra quyết định rõ ràng về việc tăng lãi suất. Họ vẫn còn cẩn trọng và thận trọng trong việc quyết định thời điểm thực hiện động thái đó.

Điều này được phản ánh trong sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu trong tuần này, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện đạt mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm ngoái. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps vào tuần tới hiện ở mức ~35%, tăng từ khoảng ~25% vào đầu thứ Hai. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn so với xác suất gần như 50-50 trước khi báo cáo việc làm của Mỹ được công bố vào tuần trước.

Thành viên BoJ Junko Nakagawa đã nhắc lại những khẳng định từ Thống đốc Ueda và các quan chức khác rằng mức độ nới lỏng tiền tệ sẽ được điều chỉnh, tùy thuộc vào lạm phát, điều kiện kinh tế và tài chính:

• lãi suất thực vẫn ở mức âm, điều kiện nới lỏng vẫn được duy trì
• BoJ có khả năng điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ nếu nền kinh tế, lạm phát biến động theo dự báo của BoJ

Sau bình luận của bà, tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống mức khoảng 141.50 và đạt mức thấp nhất trong tám tháng.

Cũng đã có những bình luận từ Sarah Hunter, Trợ lý Thống đốc tại RBA. Hunter không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về việc RBA sắp cắt giảm lãi suất.

Cuộc tranh luận giữa Harris và Trump là trọng tâm chính trị. Những cuộc tranh luận này hiếm khi làm sáng tỏ nhiều về các lập trường chính sách. Có một số cuộc thảo luận về chính sách kinh tế, nhưng chỉ tập trung vào một số vấn đề và không có gì mới. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ và EUR/USD tăng cao hơn, cho thấy Harris có khả năng được thị trường coi là 'người chiến thắng'.

Taylor Swift đã đăng trên IG sau cuộc tranh luận rằng cô ấy sẽ bỏ phiếu cho Harris.

Chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương giảm điểm, mặc dù các chỉ số chính trên Phố Wall tăng trước báo cáo lạm phát tiêu dùng tháng 8 của Mỹ.

Hàn Quốc báo cáo rằng tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 2.4% trong tháng 8, là mức thấp nhất kể từ khi dữ liệu này bắt đầu được ghi nhận vào năm 1999. Trong khi đó, khảo sát Tankan của Reuters cho thấy niềm tin của các doanh nghiệp lớn tại Nhật Bản đã giảm từ +10 trong tháng 8 xuống +4 trong tháng 9, mức thấp nhất trong 7 tháng. Tâm lý của các doanh nghiệp phi sản xuất cũng giảm từ +24 xuống +23.

Quan chức BoJ Nakagawa cho biết Ngân hàng dự kiến sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và lạm phát diễn biến theo dự báo.

JPY tăng giá so với USD, trong khi các nhà đầu tư đánh giá cuộc tranh luận tổng thống Mỹ giữa Donald Trump và Kamala Harris. Seven & I, công ty bán lẻ Nhật Bản, đối mặt với cảnh báo từ Ủy ban Thương mại Liên bang Mỹ về thỏa thuận với Alimentation Couche-Tard, dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu. Taiwan Semiconductor Manufacturing công bố doanh thu tháng 8 tăng 33% so với năm ngoái nhưng giảm nhẹ so với tháng trước, khiến cổ phiếu của công ty cũng giảm nhẹ.

Trang Nikkei của Nhật Bản đưa tin:

• Hãng motor Honda sẽ cắt giảm số lượng nhân viên tại công ty liên doanh với hãng sản xuất ô tô Trung Quốc Dongfeng Motor Group
• Honda sẽ tập trung đặc biệt vào công nhân tại 3 nhà máy sản xuất ô tô chạy bằng xăng.

Theo Bloomberg đưa tin:

• Honda sẽ tạm dừng sản xuất tại 3 nhà máy trong 2 tuần
• Honda sẽ tiến hành điều chỉnh số lượng hàng tồn kho hiện có  

Sarah Hunter, Phó Thống đốc (Kinh tế) của RBA đã đưa ra những nhận định sâu sắc về tình hình thị trường lao động và triển vọng kinh tế của Úc:

• Thị trường lao động hiện tại vẫn còn eo hẹp và chưa đạt mục tiêu toàn dụng lao động, mặc dù đã có sự tiến bộ đáng kể từ cuối năm 2022.
• Sự cải thiện này cho thấy thị trường lao động đang tiến gần đến trạng thái cân bằng hơn, nhưng vẫn chưa hoàn toàn đạt đến mức lý tưởng.
• Hiện tượng thị trường lao động hạ nhiệt có thể so sánh với các đợt suy thoái nhẹ trong quá khứ.
• Dự đoán rằng việc làm sẽ tiếp tục tăng trưởng, tuy nhiên với tốc độ chậm hơn so với sự gia tăng dân số.
• Số lượng vị trí tuyển dụng có thể giảm bớt mà không gây ra sự gia tăng mạnh mẽ trong tỷ lệ thất nghiệp.
• Lãi suất cao đang làm giảm nhu cầu trong bối cảnh suy thoái kinh tế nhẹ, điều này có thể ảnh hưởng đến tổng thể nền kinh tế.
• Có dấu hiệu cho thấy sự giảm bớt trong thị trường lao động đã bắt đầu tác động đến tăng trưởng lương, với khả năng mức lương đã đạt đỉnh và sẽ tiếp tục giảm tốc trong thời gian tới.
• Triển vọng kinh tế hiện tại là rất không chắc chắn, và các dự báo có thể không hoàn toàn chính xác, điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải cẩn trọng trong việc dự đoán các xu hướng kinh tế trong tương lai. 
• Nền kinh tế Úc đang bước vào thời điểm chuyển giao
• Thời điểm chuyển giao thường mang lại những thách thức và khó khăn nhất định
• Các hộ gia đình ở Úc đang trải qua tình trạng khó khăn tài chính do áp lực từ các yếu tố kinh tế như chi phí sinh hoạt tăng cao, lãi suất cao, hoặc lạm phát. 

So với Donald Trump, hiệu suất hoạt động của Phó tổng thống Harris dường như đang được thị trường đánh giá tích cực hơn. 

• Lợi suất TPCP Hoa Kỳ đang giảm dần khắp các kỳ hạn
• EUR/USD cao hơn, trong khi chỉ số DXY giảm đến 20pip