Chứng khoán tăng điểm khi dữ liệu kinh tế mới nhất không làm biến động mạnh kỳ vọng của thị trường vào triển vọng lãi suất Fed. Sắc xanh lan toả trên hầu hết các nhóm ngành chính. Báo cáo PPI tại Mỹ tăng cao hơn dự báo trong tháng 8 (bao gồm cả dữ liệu lạm phát sản xuất toàn phần và cơ bản), với các dữ liệu thành phần tháng trước điều chỉnh giảm nhẹ, đồng thời các yếu tố dùng để tính toán thước đo PCE cũng hạ nhiệt. Thêm vào đó, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần phù hợp với sự chậm lại của thị trường lao động. Thị trường lãi suất gia tăng nhẹ kỳ vọng vào việc Fed hạ lãi suất 50bp trong cuộc họp tuần tới sau khi xuất hiện thông tin từ nhà báo WSJ Timiraos cho biết các nhà hoạch định đang cân nhắc nên cắt giảm 25 hay 50bp lãi suất. Chỉ số Nasdaq dẫn đầu đà tăng, Dow Jones tăng hơn 200 điểm:

• Dow Jones +0.58%
• S&P 500 +0.75%
• Nasdaq +1%

Trên thị trường FX, USD chịu áp lực bán trước thông tin Fed đã ở tình thế “tiến thoái lưỡng nan” - đắn đo giữa việc hạ lãi suất 25bp hay 50bp, đồng thời một số nhà đầu tư ước tính PCE lõi tháng 8 (được tính toán dựa trên số liệu CPI và PPI Mỹ đã công bố trước đó) ở khoảng 0.13-0.17%. Và ngay cả việc ECB cắt giảm lãi suất cũng không hỗ trợ được nhiều cho đồng bạc xanh. Vào tối qua, NHTW châu  u đã hạ lãi suất 25bp lần thứ hai trong năm nay, và đưa lãi suất chính sách xuống còn 3.5% trong bối cảnh lạm phát giảm về 2% và đang có thêm nhiều lo ngại về tăng trưởng kinh tế Eurozone. ECB nhắc lại rằng họ vẫn chưa có định hướng chính sách tiền tệ cho thời gian tới và sẽ tiếp tục chờ đợi thêm dữ liệu. Thị trường đánh giá khả năng lãi suất sẽ được giữ nguyên tháng 10, trong khi tháng 12 cần tăng trưởng yếu hơn nữa để ECB vào cuộc. Dự báo lạm phát đã được điều chỉnh tăng nhẹ cho năm 2024 và 2025, trong khi dự báo tăng trưởng giảm nhẹ. Dù vậy, EUR/USD vẫn phục hồi mạnh mẽ nhờ USD bị bán tháo. Kết phiên, các đồng antipodeans dẫn đầu đà tăng, trong ki CAD yếu nhất trong số các đồng tiền chính.

• Chỉ số DXY -0.48% 
• EURUSD +0.57%
• GBPUSD +0.63% 
• AUDUSD +0.73%
• NZDUSD +0.76%
• USDJPY -0.38% 
• USDCHF -0.13%
• USDCAD +0.04%

Giá hàng hóa tăng vọt, với vàng thiết lập kỷ lục mới trên 2,560 USD. Vàng đóng cửa tăng 47.30 USD lên 2,558 USD/oz, với mức đỉnh ngày đồng thời là mức đỉnh lịch sử mới là 2,560.12 USD/oz nhờ khẩu vị rủi ro tích cực và USD lao dốc. Trên thị trường nợ, lợi suất 2 năm đóng cửa gần như không đổi ở khoảng 3.64%, trong khi lợi suất 10 năm tăng nhẹ 2.3bp lên 3.68%. Dầu thô của Mỹ đã tăng 2.5% sau khi cơn bão Francine đổ bộ qua Vịnh Mexico, làm gián đoạn dây chuyền sản xuất dầu trước khi đổ bộ vào Louisiana. Hiện có hơn 730K thùng dầu/ngày bị mắc kẹt ở Vịnh Mexico. Kết phiên, dầu WTI tăng 1.67 USD lên gần 69 USD/thùng. BTC tăng 1.4% lên 58,133 USD.  

Giá vàng tiếp tục tăng mạnh lên mức kỷ lục mới trong bối cảnh dữ liệu lạm phát tại Hoa Kỳ (tăng nhanh hơn dự báo) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp (tăng nhẹ) không làm thay đổi nhiều kỳ vọng về khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tuần tới.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD giảm sau khi công bố số liệu, thúc đẩy giá vàng tăng tới 1.6% lên mức đỉnh lịch sử mới - tiệm cận 2,555 USD/oz.

Mặt khác, bất chấp ECB hạ lãi suất lần thứ hai trong năm nay, đồng EUR vẫn tăng cao so với đồng USD.

Ole Hansen, giám đốc chiến lược bộ phận giao dịch hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết: "Sự kết hợp giữa quyết định cắt giảm lãi suất của ECB, đà tăng nhẹ trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và PPI đã đủ để đưa giá vàng lên mức đỉnh kỷ lục mới".

Các nhà giao dịch hợp đồng swaps đã củng cố dự đoán rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm tại cuộc họp vào tuần tới sau khi dữ liệu hôm thứ Tư cho thấy chỉ số CPI tăng trong tháng 8.

Đối với thị trường vàng, "sự khởi đầu của một chu kỳ cắt giảm lãi suất có khả năng sẽ tạo thêm động lực tăng cho kim loại quý này", bất kể quy mô của đợt cắt giảm lớn hay nhỏ, Hansen chia sẻ thêm. 

EUR/USD phục hồi từ mức đáy hơn ba tuần quanh mức 1.1000 trong phiên Mỹ hôm nay, hiện EUR/USD đang giao dịch trên 1.1035. Cặp tiền này phục hồi mạnh mẽ mặc dù Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 3.5%. Mặt khác, đồng USD sụt giảm sau khi dữ liệu PPI của Hoa Kỳ (+1.7 y/y) yếu hơn dự kiến (+1.8 y/y) ​​trong tháng 8 cũng hỗ trợ cặp tiền này.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hôm nay diễn biến trái chiều với sự phân kỳ rõ rệt giữa các ngành. Cụ thể, lĩnh vực dịch vụ truyền thông dẫn đầu đà tăng với hiệu suất mạnh mẽ, trong khi ngành bán dẫn chật vật trong bối cảnh suy giảm trên diện rộng.

• Ngành bán dẫn: Nvidia (NVDA) giảm 0.85% và AMD giảm 0.91%, phản ánh tâm lý thận trọng. Đà giảm này của nhấn mạnh mối lo ngại dai dẳng về những thách thức của chuỗi cung ứng và tình trạng bão hòa thị trường.
• Dịch vụ truyền thông: Google (GOOG) ghi nhận đà tăng ấn tượng 1.95% và Meta (META) cũng tăng 0.76%, cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào lĩnh vực quảng cáo kỹ thuật số và dịch vụ trực tuyến.
• Năng lượng: ExxonMobil (XOM) tăng 0.13%, cho thấy giá dầu ổn định và nhu cầu vẫn duy trì vững chắc.

Tâm lý thị trường khá lạc quan. Hiệu suất tích cực trong các dịch vụ truyền thông cho thấy niềm tin vào các nền tảng kỹ thuật số, có khả năng được thúc đẩy bởi các báo cáo kết quả kinh doanh tích cực và dự báo tăng trưởng mạnh mẽ. Tuy nhiên, đà giảm của lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là chất bán dẫn, làm nổi bật nỗi lo lắng của nhà đầu tư về sự biến động tiềm ẩn của ngành công nghệ và những bất ổn kinh tế.

• Chỉ số Dow Jones tăng 32.49 điểm, tương đương 0.08%, lên 40894.20
• Chỉ số S&P nhích 1.49 điểm, tương đương 0.03%, lên 5555.62
• Chỉ số NASDAQ tăng 30 điểm, tương đương 0,10%, lên mức 17425 điểm
• Chỉ số Russell 2000 tăng 11.22 điểm, tương đương 0.53%, lên mức 2115.07

Dữ liệu PPI của Hoa Kỳ không thay đổi nhiều so với dự báo và báo cáo này cũng không làm thay đổi kỳ vọng về quyết định chính sách của Fed vào tuần tới - cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Tuy nhiên, USDJPY đã quay trở lại xu hướng giảm. Hỗ trợ cho xu hướng này là việc USDJPY không thể duy trì trên đường MA100 giờ tại 142.58. Trong phiên Á và Âu, USDJPY đã tăng trở lại trên MA đó nhưng không thể duy trì đà tăng. Động thái giảm xuống dưới đường MA100 giờ khiến cặp tiền này hướng xuống mức đáy vào đầu tháng 8 tại 141.678 và chạm đáy từ đầu tháng 9 tại 141.942.

Nếu giảm xuống dưới các mức này, phe bán có thể sẽ đẩy USDJPY xuống vùng đáy từ đầu tháng 1 tại 140.807. Mục tiêu tiếp theo là 140.702. 

Bây giờ USDJPY cần phải phục hồi trên đường MA100 giờ tại 142.58 để lấy lại xu hướng tăng. Phe bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát nhiều hơn.

Giá vàng đã tăng 200 pips kể từ khi dữ liệu PPI của Hoa Kỳ được công bố. Chỉ số DXY đã sụt giảm xuống tiệm cận 101.50, tạo động lực cho giá vàng tăng vọt lên trên 2542 USD/oz.

• Giấy phép xây dựng tháng 7 của Canada là 22.1%, ước tính là 7.1%
• Tháng trước -13.9% được điều chỉnh thành -13.0%

Phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde:

• Sự phục hồi đang phải đối mặt với những trở ngại
• Việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ hỗ trợ nền kinh tế.
• Thị trường lao động vẫn kiên cường.
• Xét về lạm phát, lạm phát giảm từ 2.6% y/y xuống 2.2% y/y.
• Lạm phát hàng hóa và lạm phát dịch vụ diễn biến trái chiều. Lạm phát dịch vụ tăng từ 4% lên 4.2%
• Chi phí lao động tiếp tục giảm do mức tăng trưởng tiền lương thấp hơn trong quá trình phục hồi và năng suất tăng
• Rủi ro đối với tăng trưởng vẫn còn và có xu hướng giảm.
• Tăng trưởng có thể cao hơn nếu lạm phát giảm nhanh hơn kỳ vọng hoặc nền kinh tế thế giới tăng trưởng mạnh hơn kỳ vọng
• Tiền lương/lợi nhuận/căng thẳng thương mại có khả năng gây ra rủi ro khiến lạm phát tăng cao.
• Các hiện tượng thời tiết khắc nghiệt và sự nóng lên toàn cầu có thể đẩy giá thực phẩm lên cao.

EURUSD đang giao dịch ở mức 1.1026 khi cuộc họp báo bắt đầu. Mức đỉnh trong ngày là 1.1032 sau khi quyết định được đưa ra. Đường MA100 giờ hiện nằm ở mức 1.10416

Giá vàng hiện tăng gần 1% trong phiên lên trên 2530 USD/oz và vượt đỉnh mọi thời đại khi đồng USD sụt giảm sau dữ liệu PPI và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ. 

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Hoa Kỳ là 230K, dự kiến ​​là 230K
• Trước đó: 227K, điều chỉnh thành: 228K
• Trung bình động 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu: 231K
• Trước đó: 230K
• Yêu cầu tiếp tục trợ cấp thất nghiệp: 1.850M, dự kiến ​​1.850M
• Trước đó 1.838M; điều chỉnh thành 1.845M

Dữ liệu nhìn chung khá ổn định và ít nhất đã giảm so với mức đỉnh 250K của tháng trước, các yêu cầu tiếp tục trợ cấp cũng chỉ tăng nhẹ, vì vậy đây là một kết quả khá tích cực.

• Chỉ số PPI tháng 8 của Hoa Kỳ: 1.7% y/y, ước tính 1.8% y/y
• Tháng trước 2.2% y/y, điều chỉnh thành 2.1%
• Chỉ số PPI: 0.2% m/m, ước tính 0.1% m/m
• Tháng trước 0.1% m/m, điều chỉnh thành 0.0% m/m
• PPI, trừ thực phẩm và năng lượng, đạt 2.4% y/y, ước tính 2.5% y/y. Trước đó 2.4% y/y, được điều chỉnh thành 2.3% y/y
• PPI, trừ thực phẩm và năng lượng, đạt 0.3% m/m, ước tính 0.2% m/m. Trước đó 0.00%, được điều chỉnh thành -0.2%
• PPI, trừ thực phẩm, năng lượng và thương mại, đạt 3.3% y/y, trước đó 3.3% y/y (điều chỉnh thành 3.2%) và đạt 0.3% m/m, trước đó 0.3% m/m.

ECB đã công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 9:

• Lãi suất tiền gửi: 3.50% (Dự báo: 3.50%. Trước đó: 3.75%)
• Lãi suất tái cấp vốn: 3.65% (Dự báo: 3.65%. Trước đó: 4.25%)
• Lãi suất cho vay cận biên: 3.90% (mức trước đó: 4.50%)

Thông điệp chính:

• Hiện tại là thời điểm thích hợp để thực hiện một bước nữa trong việc điều chỉnh mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ.
• Dữ liệu lạm phát gần đây nhìn chung phù hợp với dự kiến.
• Dự kiến ​​lạm phát sẽ tăng trở lại vào cuối năm nay do hiệu ứng cơ sở.
• Dự báo lạm phát cơ bản cho năm 2024 và 2025 đã được điều chỉnh tăng nhẹ, ở mức 2.9% vào năm 2024, 2.3% vào năm 2025 và 2.0% vào năm 2026.

Việc cắt giảm lãi suất tiền gửi 25 điểm cơ bản đã được thị trường dự đoán từ trước. Trong khi đó, việc hạ lãi suất tái cấp vốn đi 60 điểm cơ bản là một hành động đã được báo hiệu từ lâu. Trước đó, ECB đã công bố kế hoạch thu hẹp khoảng cách giữa lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tiền gửi xuống khoảng 15 điểm cơ bản, và họ đang thực hiện điều đó. Điều này chủ yếu là để họ có thể quản lý tốt hơn mặt bằng lãi suất trên thị trường.

Tin tức chính:

• IEA: Kinh tế Trung Quốc suy thoái sẽ tiếp tục kìm hãm tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu
• Bloomberg: Trung Quốc sẽ cắt giảm lãi suất cho các khoản vay thế chấp trị giá 5 nghìn tỷ USD
• Lộ trình lãi suất của các NHTW sau dữ liệu CPI của Mỹ
• CPI chính thức trong tháng 8 của Tây Ban Nha vượt dữ liệu sơ bộ

Thị trường

• AUD tăng mạnh nhất, CHF suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0,1%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1,7 điểm cơ bản lên 3,670%.
• Giá vàng tăng 0,2% lên $2,516.57.
• Giá dầu thô WTI tăng 1,7% lên $68.45.
• Giá Bitcoin tăng 1,0% lên $58,057.

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra khá ảm đạm do thị trường thiếu động lực sau báo cáo CPI của Mỹ hôm qua. Số liệu lạm phát gần như khẳng định Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới và điều đó đang khiến thị trường giữ được sự ổn định cho đến nay.

Đồng USD hầu như không thay đổi so với các đồng tiền chính khác. USD/JPY hiện giao dịch quanh 142.40-50. EUR/USD cũng giao động trong biên độ hẹp với các lượng quyền chọn đáo hạn lớn và trước thềm quyết định lãi suất của ECB. Bởi việc ECB cắt giảm lãi suất đã được báo hiệu rõ ràng, vì vậy sẽ không có biến động quá mạnh trừ khi chủ tịch ECB Lagarde có những phát ngôn bất ngờ.

Thị trường chứng khoán cũng tăng nhẹ. Các chỉ số châu Âu đang tăng điểm để bắt kịp đà tăng của Wall Street đêm qua Thị trường trái phiếu cũng yên ắng hơn khi nhu cầu mua trái phiếu đang giảm bớt. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm hiện đã tăng trở lại mức 3.66%.

Sự kiện sắp tới:

• Quyết định lãi suất của ECB - 19h15
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ - 19h30
• Dữ liệu PPI của Mỹ - 19h30

Giá dầu thô tăng hơn 1% trong ngày thứ hai liên tiếp, sau khi ghi nhận mức tăng hơn 1.5% vào thứ Tư, mức tăng hàng ngày lớn nhất trong hai tuần. Đà tăng diễn ra trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về tác động của bão Francine đối với sản lượng dầu của Mỹ và sau khi báo cáo gần đây nhất của OPEC - cắt giảm triển vọng nhu cầu dầu - bị coi là phi thực tế khi xem xét hoạt động kinh tế gần đây của Mỹ và toàn cầu.

Trong khi đó, đồng USD mạnh lên sau khi dữ liệu CPI của Mỹ cho thấy mức tăng bất ngờ trong lạm phát cơ bản. Điều đó đã đóng lại cánh cửa cho khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Fed vào tuần tới.

Tại thời điểm viết bài, giá dầu thô WTI giao dịch ở mức $68.45 và dầu Brent ở mức $71.92

Ulrich Leuchtmann, Trưởng phòng Nghiên cứu Ngoại hối và Hàng hóa của Commerzbank, lưu ý rằng: Lạm phát cơ bản chưa làm tròn của Mỹ trong tháng 8 là 0.28%, cao hơn kỳ vọng của thị trường là 0.2%:

• Điều này có nghĩa là nỗi sợ hãi của thị trường đã không được xác nhận: rằng thay vì lạm phát quá cao trở thành vấn đề đối với Fed, lạm phát quá thấp giờ đây sẽ trở thành vấn đề mới. Nhưng ít nhất thì số liệu CPI lõi hiện tại cho thấy mục tiêu của Fed đã đạt được và "giai đoạn cuối" của cuộc chiến chống lạm phát dường như không quá khó khăn. Điều này sẽ giúp Fed tập trung toàn bộ sự chú ý vào thị trường lao động đang suy yếu.
• Tuy nhiên, tình hình trên thị trường lao động Mỹ chưa đủ nghiêm trọng đến mức Fed phải cắt giảm lãi suất 100 hoặc thậm chí 125 điểm cơ bản tại ba cuộc họp tiếp theo. Kịch bản này sẽ yêu cầu thị trường lao động hạ nhiệt nhanh hơn và rõ rệt hơn hoặc thậm chí lạm phát thấp hơn nhiều so với mục tiêu. Trong trường hợp này, việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng là điều nên làm vì nó sẽ kiềm chế rủi ro giảm phát. Dữ liệu hôm qua cho thấy kịch bản này vẫn chưa thành hiện thực.
• Một mặt, có thể có điều gì đó sẽ đến. Rất dễ dàng để xác định xu hướng rõ ràng về lộ trình cắt giảm lãi suất hàng tháng kể từ năm 2022. Xu hướng này có thể chỉ dừng lại khi Fed đạt được mục tiêu lạm phát một cách chính xác, nếu chính sách lãi suất của Fed hoàn toàn hoàn hảo về mặt thời gian. Với tất cả sự tôn trọng, mức độ chính xác này là khó có thể xảy ra. Nhiều khả năng lạm phát thực sự sẽ giảm xuống dưới mục tiêu của Fed trong tương lai gần. Mặt khác, thị trường lao động Mỹ có thể tiếp tục suy yếu. Nhìn chung, không có lý do gì vào hôm qua để khiến định giá của đồng USD hấp dẫn hơn.

Thị trường ngoại hối biến động nhẹ trong phiên giao dịch hôm nay, với các cặp tỷ giá chính dao động trong biên độ hẹp. Đồng EUR là tâm điểm chú ý trước thềm cuộc họp của ECB, nhưng nhiều khả năng sẽ không có bất ngờ nào từ quyết định của NHTW này.

EUR/USD đang bị kẹt trong phạm vi 17 pip với các mức đáo hạn quyền chọn có khối lượng lớn. Các đồng tiền chủ chốt khác cũng không có nhiều biến động. USD/JPY đã giảm xuống dưới 143.00 vào đầu phiên trước khi tăng nhẹ lên 142.66.

Thị trường chứng khoán châu Âu đang giao dịch ổn định hơn so với đầu tuần, trong khi HĐTL chứng khoán Mỹ tăng nhẹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng tăng 2.5 điểm cơ bản lên 3.677%.

Sự kiện sắp tới:

• Quyết định lãi suất của ECB - 19h15

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ - 19h30

• Dữ liệu PPI của Mỹ - 19h30

• Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) vẫn giữ đánh giá ảm đạm về thị trường dầu mỏ

IEA giữ nguyên dự báo về nhu cầu dầu toàn cầu, với mức tăng 900,000 thùng/ngày trong năm nay và 950,000 thùng/ngày trong năm tới. Tuy nhiên, những con số này bi quan hơn nhiều so với dự báo của các tổ chức khác, đặc biệt là khi so sánh với OPEC.

IEA cảnh báo rằng tăng trưởng nhu cầu dầu đang "suy yếu mạnh mẽ" do tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc suy giảm. Trong báo cáo của mình, IEA nhấn mạnh nhu cầu của Trung Quốc đã giảm trong 4 tháng liên tiếp và lượng dầu nhập khẩu của Bắc Kinh đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm.

Theo một số nguồn tin, Trung Quốc đang có kế hoạch cắt giảm lãi suất cho các khoản vay thế chấp trị giá 5 nghìn tỷ USD ngay trong tháng này. Mục tiêu chính của động thái này là nhằm giảm chi phí vay và thúc đẩy hoạt động tiêu dùng.

Báo cáo cho biết rằng một số ngân hàng đã và đang trong giai đoạn chuẩn bị cuối cùng cho việc điều chỉnh lãi suất cho vay thế chấp, với thời điểm sớm nhất mà mức lãi suất này có hiệu lực là trong tháng này. Theo một trong những nguồn tin, một số khoản vay có thể được hưởng mức giảm lãi suất ngay lập tức lên đến 50 điểm cơ bản.

Kể từ đại dịch Covid-19, nhu cầu nội địa của Trung Quốc đã bị ảnh hưởng nặng nề và chưa có nhiều dấu hiệu phục hồi, mặc dù thế giới đã trở lại bình thường.

Đây là một động thái lớn của Bắc Kinh, nhưng hiệu quả thực sự của nó vẫn còn chưa rõ ràng. Họ đã thực hiện một số biện pháp, nhưng không cái nào thực sự hiệu quả. Tại thời điểm này, có một luồng suy nghĩ cho rằng vấn đề nằm ở nhân khẩu học và tư duy con người khi nói đến việc tìm hiểu những khó khăn kinh tế của Trung Quốc. Và đó là điều mà Tập Cận Bình cũng đang cố gắng sửa chữa và thúc đẩy với chiến dịch "thịnh vượng chung" của mình.

Chỉ số Stoxx 600 tăng 0.91%, với tất cả các sàn giao dịch chứng khoán lớn và phần lớn các ngành đều giao dịch trong sắc xanh. Cổ phiếu ngành công nghệ và khai khoáng lần lượt tăng 2.33% và 2.76%, trong khi thực phẩm và đồ uống giảm 0.1%.

ECB dự kiến ​​sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm 25 bps vào thứ Năm, một động thái đánh dấu lần cắt giảm đầu tiên kể từ tháng 6.

Lãi suất chính sách của ECB hiện ở mức 3.75% sau nhiều năm tăng mạnh.

Cuộc họp của ECB diễn ra chỉ vài ngày trước cuộc họp của Fed vào ngày 17-18 tháng 9, tại đó, ECB dự kiến ​​sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất của riêng mình.

• FTSE 100 tăng 0.82%
• DAX tăng 1.2%
• CAC 40 tăng 0.65%
• FTSE MIB tăng 0.97%
• IBEX 35 tăng 1.07%

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 103 bps (87% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 64 bps (100% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp hôm nay)
• BoE: 48 bps (80% khả năng không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 57 bps (94% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 18 bps (93% khả năng không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 79 bps (85% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 56 bps (73% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoJ: 8 bps (94% khả năng không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

EUR/USD đang dao động trong phạm vi hẹp trên mức 1.1000 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ năm. Các nhà giao dịch đánh giá dữ liệu lạm phát CPI mới nhất của Hoa Kỳ, chuẩn bị cho thông báo chính sách của ECB trong bối cảnh khẩu vị rủi ro được cải thiện và sức mạnh bền vững của USD.

GBP/USD đang phục hồi từ mức đáy trong ba tuần để giao dịch gần 1.3050 vào sáng thứ Năm tại châu Âu. Cặp tiền này được hỗ trợ bởi biến động liên tục và sự tạm dừng trong đợt phục hồi của USD do dữ liệu CPI của Mỹ. Trọng tâm hiện chuyển sang dữ liệu PPI của Mỹ, công bố vào 19:30 theo giờ Việt Nam.

• Eurostoxx tăng 1.2%
• DAX tăng 1.1%
• CAC 40 tăng 1.0%
• FTSE tăng 1.1%
• IBEX tăng 1.1%
• FTSE MIB tăng 1.0%

Điều này đi kèm với HĐTL của Hoa Kỳ cũng tăng cao hơn trong ngày, với HĐTL S&P 500 tăng 0.2%. Sau đà sụt giảm cho đến nay trong tháng 9, sự phục hồi hôm nay là điều đáng hoan nghênh đối với các chỉ số châu Âu. Nhưng tất cả sẽ xem liệu điều này có thể tiếp tục hay không khi sự chú ý đổ dồn vào các quyết định quan trọng của ECB trong tuần tới.

• CPI chính thức trong tháng 8 của Tây Ban Nha ở mức 2.3% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua mức sơ bộ 2.2%
• HICP ở mức 2.4% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với mức sơ bộ

Lạm phát lõi hàng năm được dự báo sẽ giảm nhẹ trở lại ít nhất ở mức 2.7%. Con số này đã giảm so với mức 2.8% vào tháng 7 nhưng vẫn chưa đủ để củng cố cơ sở gần hơn với mốc 2%. Đây là một tốc độ chậm chạp và không chỉ đối với Tây Ban Nha mà còn đối với hầu hết các quốc gia khác trong khu vực Eurozone.

Hôm nay sẽ là ngày bận rộn nhất trong tuần về mặt dữ liệu. Những phát hành nổi bật bao gồm: quyết định về lãi suất của ECB, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của và PPI của Mỹ.

19:15 theo giờ Việt Nam - Quyết định chính sách của ECB

ECB dự kiến ​​sẽ cắt giảm 25 bps và đưa lãi suất chính sách xuống 3.50%. Việc cắt giảm lãi suất này đã được dự báo kể từ tháng 7. Sau lần cắt giảm lãi suất hôm nay, thị trường kỳ vọng ECB sẽ thực hiện thêm ít nhất 1 lần cắt giảm 25 bps nữa vào cuối năm. Mặc dù Chủ tịch Lagarde có thể không cam kết trước một cách rõ ràng về việc cắt giảm liên tiếp vào tháng 10, nhưng bà có thể giữ nguyên lựa chọn như vậy và xem xét dữ liệu.

19:30 theo giờ Việt Nam - Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tiếp tục là một trong những bản phát hành quan trọng nhất cần theo dõi  vì đây là chỉ báo kịp thời hơn cả về tình trạng của thị trường lao động.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vẫn nằm trong phạm vi 200,000-260,000 kể từ năm 2022, trong khi số đơn xin tiếp tục trợ cấp đã tăng liên tục (mặc dù gần đây đã cải thiện). Điều này cho thấy tình trạng sa thải không tăng tốc và vẫn ở mức thấp trong khi việc tuyển dụng đang chậm lại.

Tuần này, số đơn xin trợ cấp lần đầu dự kiến ​​ở mức 230,000 so với 227,000 trước đó, trong khi số đơn xin tiếp tục trợ cấp dự kiến ​​ở 1,850,000 so với 1,838,000 trước đó.

19:30 theo giờ Việt Nam - PPI tháng 8 của Mỹ

PPI so với cùng kỳ năm trước dự kiến ​​ở mức 1.8% so với 2.2% trước đó, trong khi chỉ số so với tháng trước được dự kiến ​​ở mức 0.1% so với 0.1% trước đó. PPI lõi so với cùng kỳ năm trước dự kiến ở mức 2.5% so với 2.4% trước đó, trong khi chỉ số so với tháng trước được dự kiến ​​ở mức 0.2% so với 0.0% trước đó.

• HĐTL DAX tăng 1.0%
• HĐTL FTSE tăng 1.1%

Các chỉ số châu Âu đã chứng kiến ​​sự biến động trái chiều vào hôm qua nhưng hiện đang bắt kịp một chút với mức tăng trên Phố Wall. Cổ phiếu công nghệ là những cổ phiếu dẫn đầu vào hôm qua, vì vậy mức tăng có thể không quá nổi bật ở toàn bộ châu Âu. Nhưng HĐTL cổ phiếu Mỹ cũng đang ở mức cao hơn một chút vào hôm nay, với HĐTL S&P 500 tăng 0.2%, HĐTL Nasdaq tăng 0.4% và HĐTL Dow tăng 0.2%

• Chưa thể kết luận về tốc độ tăng lãi suất trong thời gian tới
• Không giống như Mỹ và Châu Âu, tốc độ tăng lãi suất có thể sẽ khá chậm đối với Nhật Bản
• Thời điểm chính xác khi lãi suất có thể đạt 1% sẽ phụ thuộc vào điều kiện kinh tế, giá cả tại thời điểm đó
• Dữ liệu cho thấy nền kinh tế đang tiến triển phù hợp với dự báo từ cuộc họp tháng 7

Trước đó, Tamura đã kêu gọi đẩy lãi suất ngắn hạn lên 1% vào năm tài chính 2026. Ông được mệnh danh là người hawkish nhất trong số các thành viên BoJ.

Sự chú ý đang đổ dồn vào quyết định chính sách của ECB. Tuy nhiên, sẽ không có dữ liệu nào gây biến động mạnh trước quyết định này.

• 14:00 - Số liệu CPI chính thức của Tây Ban Nha vào tháng 8
• 19:15 - ECB công bố quyết định chính sách tiền tệ vào tháng 9
• 19:45 - Cuộc họp báo của chủ tịch ECB Lagarde

Các nhà kinh tế phần lớn dự đoán BoE sẽ chỉ có thêm một lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay. Goldman Sachs dự báo ngân hàng này sẽ cắt giảm lãi suất liên tiếp vào tháng 11 và sau đó là tháng 12. 

Thị trường hiện đang dự đoán BoE sẽ cắt giảm lãi suất thêm khoảng 49 bps trong thời gian còn lại của năm. Khả năng ngân hàng này không hành động vào tuần tới là khoảng 78%.

Dữ liệu cho thấy chi phí thuê nhà trung bình thực tế đã tăng 3.8% vào năm ngoái trong khi giá trị nhà trung bình thực tế tăng 1.8%. Trong khi đó, dữ liệu của Cục điều tra dân số cho thấy các hộ gia đình thuê nhà đã chi 31.0% thu nhập của họ cho chi phí nhà ở vào năm ngoái. Và con số này không thay đổi so với năm 2022.

Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy sự phân chia này rất khác nhau tùy theo chủng tộc. Trong số những người thuê nhà da màu hoặc người Mỹ gốc Phi, 56.2% đã trả hơn 30% thu nhập của họ cho chi phí nhà ở. Con số này cao hơn so với 46.7% hộ gia đình thuê nhà da trắng. Trong khi đó, các hộ gia đình châu Á là những hộ phải gánh chịu ít chi phí nhất theo dữ liệu.

Vệc Fed tăng lãi suất đã làm tăng số lượng người thuê nhà do việc mua nhà trở nên khó khăn hơn. Mặc dù lạm phát làm tăng chi phí thuê nhà, nhưng người dân có thể đã thích ứng phần nào với các yếu tố này.

Căng thẳng chính trị, tăng trưởng kinh tế chậm lại, nhu cầu trong nước kém, giảm phát và cạnh tranh trong nước khốc liệt là những gì Trung Quốc phải trải qua ở thời điểm hiện tại:

• Chỉ có 47% các công ty của Mỹ lạc quan về triển vọng 5 năm tới đối với Trung Quốc
• Các công ty Mỹ có lợi nhuận tại Trung Quốc giảm xuống còn 66% vào năm 2023
• Căng thẳng địa chính trị được đánh giá là thách thức lớn nhất

Thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương tăng điểm vào đầu phiên thứ Năm nhờ vào sự tăng trưởng của cổ phiếu công nghệ trên Phố Wall. Động lực tích cực này được thúc đẩy bởi nhận định của  CEO Nvidia, Jensen Huang, về nhu cầu cao đối với chip AI. Ông nhấn mạnh rằng AI không chỉ là về một con chip mà là về một hệ thống hạ tầng tổng thể, điều này tạo động lực cho sự tăng trưởng của các cổ phiếu liên quan đến sản xuất chip ở châu Á.

Tình hình kinh tế:

• Nhật Bản: Chỉ số giá sản xuất trong tháng 8 tăng 2.5% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo 2.8% và mức 3% của tháng trước. Đây là một chỉ số quan trọng được BoJ theo dõi chặt chẽ và có thể ảnh hưởng đến quyết định tăng lãi suất trong thời gian tới.
• Trung Quốc: Công ty sản xuất thiết bị gia dụng Midea Group dự kiến niêm yết cổ phiếu tại Hồng Kông với mức giá cao nhất trong khoảng, với ước tính huy động ít nhất 3.46 tỷ USD. Đây sẽ là đợt chào bán lớn nhất ở Hồng Kông kể từ tháng 5/2021.

Hồng Kông và Ấn Độ dự kiến lần lượt công bố báo cáo Chỉ số giá sản xuất quý II và và CHỉ số giá tiêu dùng tháng 8 vào cuối này. Hai dữ liệu có thể cung cấp thêm thông tin về áp lực giá cả trong khu vực.

Ông Fraser cho biết Hội đồng chính sách RBA hiện tại quá tập trung vào lạm phát và gây áp lực lên thị trường việc làm. 

• RBA nên cắt giảm lãi suất điều hành
• "Nguy cơ suy thoái" đang rình rập và điều này sẽ tàn phá thị trường lao động

Doanh số ô tô tháng 8 ghi nhận -5% so với cùng kỳ năm ngoái - cao hơn mức -5.2% trong tháng 7.

• Số liệu sơ bộ: Theo báo cáo từ Arno, doanh số ô tô Trung Quốc trong tháng 8 đã giảm 1.1% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1.92 triệu xe.
• Số liệu cập nhật: Tuy nhiên, theo số liệu từ Hiệp hội Các nhà sản xuất Ô tô Trung Quốc (CAA) được công bố vào thứ Tư, doanh số ô tô trong tháng 8 đã giảm 5% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy tình hình thậm chí còn tồi tệ hơn so với dự đoán ban đầu.

Xu hướng doanh số hàng tháng

• Tháng 7: Doanh số ô tô giảm 5.2% so với cùng kỳ năm trước.
• Tháng 6: Doanh số giảm 2.7% so với cùng kỳ năm trước. 

• -0.2% so với tháng trước (dự báo: 0.0%, trước đó: 0.3%)
• +2.5% so với cùng kỳ (dự báo: 2.8%, trước đó: 3%)

Lạm phát bán buôn hàng tháng và hàng năm đều nhiều hơn dự báo, với nguyên nhânđến từ việc JPY tăng giá, giá tiện tich và hàng hóa thấp hơn.

Giá nhập khẩu giảm mạnh từ mức tăng 10.8% trong tháng 7 xuống 2.6% trong tháng 8. Trong khi lạm phát tiêu dùng tháng 8 dự kiến ​​sẽ tăng lên 3% so với cùng kỳ năm ngoái (dữ liệu sẽ được công bố vào cuối tuần tới), sau đó giảm trở lại từ tháng 9, nhờ vào việc khởi động lại chương trình trợ cấp năng lượng của Nhật Bản.

Sự chậm lại của giá bán buôn cho phép BoJ có thêm thời gian để đánh giá các điều kiện thị trường tài chính, nhưng nếu tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là tiêu dùng, cải thiện, BoJ có thể tiếp tục tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 12. Đó là những gì hai quan chức BoJ đã nhấn mạnh ngày hôm qua và hôm nay.

Cuộc khảo sát của Reuters đối với một nhóm doanh nghiệp Nhật Bản:

• 3/10 công ty cho rằng việc tăng lãi suất 50bp sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch gây quỹ
• Các công ty Nhật Bản muốn thủ tướng tiếp theo giải quyết vấn đề giá cả tăng cao và tiến hành cải cách tài chính (Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền sẽ tổ chức bầu cử vào ngày 27/9 để chọn ra nhà lãnh đạo tiếp theo - tức người sẽ trở thành thủ tướng Nhật Bản nhiệm kỳ mới) 

Các nhà phân tích của Westpac đã đưa ra một số nhận định về triển vọng nởi lỏng chính sách của FOMC sắp tới: 

• Westpac chỉ ra rằng mặc dù những đợt điều chỉnh giảm mạnh tay đối với dự báo bảng lương của Hoa Kỳ đã khiến tình hình kinh tế trở nên đáng lo ngại nhiều hơn trong tháng qua, nhưng kỳ vọng cắt giảm đến 250 bp vào thời điểm này năm sau lại trở nên vô lý>
• Theo dự báo từ WPAC, Ngân hàng này kỳ vọng FOMC sẽ hạ tổng mức lãi suất 200bp một cách tuần tự hơn.
• Thị trường lao động Hoa Kỳ có thể hạ nhiệt, nhưng dữ liệu cho thấy thị trường này còn lâu mới "đầu hàng"
• Hiển nhiên các nhà đầu tư đang chật vật để tìm ra lộ trình chính sách Fed không còn lo sợ lạm phát hay quá lo lắng về tăng trưởng yếu.

Khảo sát của Viện Melbourne về kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng Úc cho thấy mức giảm xuống từ mức tăng 4.5%% vào tháng 8 xuống 4.4% vào tháng 9, nhưng vẫn cao hơn nhiều mục tiêu của RBA là nằm trong khoảng từ 2 - 3%. 

Trong ba tháng tính đến tháng 7/2024, các nhà tuyển dụng ở Vương quốc Anh đã cấp các mức tăng lương trung bình là 4%, đây là mức thấp nhất kể từ tháng 8/2022. Theo khảo sát của Incomes Data Research về tăng trưởng lương, mức tăng lương trung bình do các nhà tuyển dụng lớn cấp đã giảm từ 4.8% trong ba tháng tính đến tháng 6 xuống còn 4% trong ba tháng đến tháng 7.

Sự giảm sút trong mức tăng lương cho thấy tốc độ tăng lương đã chậm lại trong thời gian qua. Mặc dù mức tăng 4% vẫn phản ánh lương tăng so với quý trước, nhưng đây là tín hiệu cho thấy xu hướng tăng lương chững lại so với mức cao hơn các quý trước đó.