• Lượng đơn đăng ký va chấp MBA tăng +2.3% so với mức tăng 2.2% của tuần trước
• Chỉ số thị trường: 230.0 (so với 224.8 của tuần trước)
• Chỉ số mua nhà: 153.1 (so với 156.7 của tuần trước)
• Chỉ số tái cấp vốn: 640.6 (so với 584.3 của tuần trước)
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.95% (so với 6.97% của tuần trước)

Các đơn xin vay thế chấp đã tăng trong tuần qua nhưng các chi tiết cho thấy một bức tranh trái chiều. Hoạt động mua nhà giảm và mức tăng được thúc đẩy bởi hoạt động tái cấp vốn. Đó là một khởi đầu khiêm tốn cho năm mới nhưng nhìn chung hoạt động vẫn khá trầm lắng khi lãi suất cao hơn tiếp tục gây thiệt hại cho thị trường.

Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) được dự báo sẽ ở mức tăng hàng năm là 2.9% trong tháng 1—khớp với số liệu của tháng trước. CPI lõi được dự đoán sẽ tăng 3.1% so với một năm trước. So với tháng trước, dự báo chỉ ra mức tăng 0.3% trong cả hai số liệu.

Là một chỉ báo quan trọng về lạm phát, báo cáo này có thể ảnh hưởng đến hành động giá của USD trong ngắn hạn, mặc dù nó không được kỳ vọng sẽ dẫn đến bất kỳ thay đổi nào trong lập trường chính sách tiền tệ của Fed.

Trở lại lập trường diều hâu của Fed tại cuộc họp ngày 28-29 tháng 1, điều đáng chú ý là Ủy ban FOMC đã loại bỏ quan điểm rằng lạm phát “đã đạt được tiến bộ”.

Sau đó, trong cuộc họp báo của mình, Chủ tịch Jerome Powell lập luận rằng Fed sẽ chỉ xem xét cắt giảm thêm khi quan sát thấy tiến bộ thực sự về lạm phát hoặc dấu hiệu suy yếu trong thị trường lao động. Ông cũng đề cập rằng việc dự đoán hướng đi của lạm phát ngày càng trở nên khó khăn hơn, một phần do sự không chắc chắn ngày càng tăng về việc Tổng thống Donald Trump có thể áp dụng chính sách nào và các biện pháp đó sẽ tác động đến nền kinh tế nhanh như thế nào.

• Kim loại quý này giảm thêm 0.4% trong ngày hôm nay

Như đã thấy với đà tăng từ ngưỡng $2,600 trong năm nay, giá vàng đã không phá vỡ bất kỳ đường MA giờ quan trọng 100 giờ (đường màu đỏ) hoặc 200 giờ (đường màu xanh lam). Điều đó cho thấy người bán đã không thể chiếm quyền kiểm soát trong cuộc chiến hành động giá.

Đường MA 100 giờ hiện nằm ở mức khoảng $2,883 USD, đường MA 200 giờ ở mức khoảng $2,853. Vì vậy, đó sẽ là những mức quan trọng cần chú ý sau báo cáo CPI của Hoa Kỳ và cả thông báo về thuế quan tiềm năng của Trump.

Những điều trên sẽ là chìa khóa để đánh giá diễn biến của vàng trong đợt tăng giá mới nhất.

Các ngân hàng trung ương vẫn đang tích trữ vàng trong khi cắt giảm lãi suất. Và với tất cả những gì đang diễn ra với chính trị và địa chính trị, thật khó để không nghĩ đến khả năng giá vàng tiếp tục tăng

Ngay cả khi giảm kể từ hôm qua, vàng vẫn tăng 0.9% trong tuần này và có khả năng hướng tới tuần tăng thứ bảy liên tiếp.

• Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay sẽ không phải là một quyết định tốt.
• Nhiệm vụ của chúng tôi là giải quyết lạm phát.
• Chúng tôi muốn tiến gần đến mức lãi suất trung lập nhưng không chắc khi nào chúng tôi sẽ đạt được mức đó.
• Áp lực tiền lương đang dịu bớt.

Đà tăng gần đây của giá vàng lên mức cao nhất trong ngày là $2,942 đến từ căng thẳng thương mại gần đây và các NHTW tiếp tục mua vàng (Trung Quốc trong tháng thứ 3 liên tiếp), theo chuyên viên phân tích từ OCBC:

• Trong phiên điều trần nửa năm trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện qua đêm, Powell báo hiệu không vội vàng cắt giảm lãi suất. Điều này ngụ ý rằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn có thể vẫn còn và dẫn đến chi phí cơ hội cao hơn liên quan đến việc nắm giữ vàng. Điều này đến đúng lúc để kiềm chế đà tăng gần đây của vàng."
• Nợ của Hoa Kỳ có khả năng phình to có thể hứa hẹn câu chuyện phi Dollar hóa, làm tăng nhu cầu đối với vàng. Hơn nữa, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng cũng là một động lực hỗ trợ giá vàng. Hầu hết các ngân hàng trung ương vẫn đang nới lỏng chính sách tiền tệ, mặc dù với tốc độ chậm hơn. Điều này vẫn hỗ trợ nhẹ cho giá vàng nói chung.

• Hiệu ứng mùa vụ có thể khiến dữ liệu tăng bất ngờ 

Về bản chất, hiệu ứng mùa vụ có xu hướng khiến dữ liệu lạm phát tăng giá nhiều hơn trong các tháng đầu năm, so với cuối năm. Nhưng kể từ đại dịch Covid, hiệu ứng này đã ít rõ ràng hơn (có thể do áp lực giá tăng tốc khiến các công ty chuyển chi phí cho người tiêu dùng với tốc độ nhanh hơn nhiều), nhưng nó vẫn có thể là một yếu tố rất quan trọng kể từ năm 2021:

Vì vậy, điều này sẽ thêm một chút không chắc chắn trong việc giải mã các số liệu hôm nay. Nhưng về cơ bản, dù các con số có nói gì đi nữa thì nó cũng sẽ không thay đổi suy nghĩ của Fed. Ít nhất là khi vẫn còn quá nhiều bất ổn liên quan đến các chính sách của Trump trong những tháng tới.

Chủ tịch Fed Powell đã tái khẳng định rằng họ muốn tạm dừng cắt giả, lãi suất lâu hơn. Điều đó cho thấy khả năng chịu đựng cao hơn để duy trì sự linh hoạt theo quan điểm. Nói cách khác, Fed khó có thể nhanh chóng cắt giảm lãi suất chỉ vì dữ liệu Hoa Kỳ yếu hơn.

Euro Stoxx 50 tiếp tục đà tăng mạnh mẽ, phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng kinh tế châu Âu. Kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng từ ECB và dòng tiền đầu tư tích cực có thể là động lực chính cho xu hướng này.

CPI Y/Y:

• 3.0% được 8% các chuyên gia dự báo.
• 2.9% được 69% các chuyên gia dự báo (Dự báo đồng thuận).
• 2.8% được 20% các chuyên gia dự báo.
• 2.7% được 2% các chuyên gia dự báo.
• 2.5% được 1% các chuyên gia dự báo.

CPI M/M:

• 0.4% được 14% các chuyên gia dự báo.
• 0.3% được 75% các chuyên gia dự báo (Dự báo đồng thuận).
• 0.2% được 11% các chuyên gia dự báo.

CPI lõi Y/Y: 

• 3.3% được 2% các chuyên gia dự báo.
• 3.2% được 30% các chuyên gia dự báo.
• 3.1% được 62% các chuyên gia dự báo (Dự báo đồng thuận).
• 3.0% được 4% các chuyên gia dự báo.
• 2.9% được 2% các chuyên gia dự báo.

CPI lõi M/M:

• 0.4% được 3% các chuyên gia dự báo.
• 0.3% được 74% các chuyên gia dự báo (Dự báo đồng thuận).
• 0.2% được 23% các chuyên gia dự báo

Dữ liệu thực tế sẽ quyết định mức độ biến động của thị trường, đặc biệt nếu CPI vượt xa hoặc thấp hơn dự báo đồng thuận.

• Eurostoxx: +0.3%
• DAX (Đức): +0.2%
• CAC 40 (Pháp): +0.3%
• FTSE 100 (Anh): đi ngang
• IBEX (Tây Ban Nha): +0.7%
• FTSE MIB (Ý): +0.4%

Diễn biến này cho thấy lo ngại về thuế quan vẫn chưa tác động mạnh đến nhà đầu tư châu Âu. Chuỗi 6 tuần tăng liên tiếp của thị trường đang dần hình thành. Trong khi đó, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ ít biến động hơn, với tâm điểm là báo cáo CPI sắp công bố. Hiện tại, hợp đồng tương lai S&P 500 đang đi ngang.

• Khả năng cao nền kinh tế sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực.
• Chủ nghĩa bảo hộ là một chính sách hấp dẫn trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn, đó là một chiến lược thất bại.
• Pháp vẫn có khả năng tránh được suy thoái kinh tế vào năm 2025.

Ông Villeroy phát biểu với tư cách là Thống đốc Ngân hàng Trung ương Pháp. Trước đó, chính Ngân hàng Trung ương Pháp đã dự báo rằng nền kinh tế nước này đang trên đà tăng trưởng từ 0.1% đến 0.2% theo quý trong Quý 1 năm nay.

Lộ trình AI của Mỹ từ Hội nghị Thượng đỉnh AI Paris

Mỹ đang định hình một tương lai nơi nước này duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Tại Hội nghị Thượng đỉnh AI Paris, Phó Tổng thống Mỹ JD Vance—trong chuyến công du nước ngoài đầu tiên kể từ khi nhậm chức—đã nhấn mạnh một thông điệp mạnh mẽ: quy định quá mức sẽ kìm hãm sự phát triển nhanh chóng của ngành AI. Bài phát biểu của ông không chỉ làm rõ tầm nhìn chiến lược mà còn đặt nền móng cho Lộ trình AI của Mỹ, một kế hoạch nhằm thúc đẩy đổi mới, bảo vệ ngành công nghệ và tạo động lực tăng trưởng cho cổ phiếu AI.

Mỹ tăng tốc trong cuộc đua AI 

Sarkis Bisanz, cựu cố vấn chính sách AI tại Quốc hội Đức và hiện là CEO của Cosmyc Partners, đã nhận xét: "Mỹ đang chạy một cuộc marathon với tốc độ của một vận động viên chạy nước rút 100m khi nói đến AI."

Lộ trình AI của Mỹ không chỉ đơn thuần là một chiến lược mà còn là tuyên bố khẳng định vị thế thống trị. Mỹ đang đẩy nhanh tốc độ đổi mới với sự chính xác và tốc độ như Usain Bolt khi lập kỷ lục thế giới.

Những trụ cột chính của Lộ trình AI của Mỹ:

• Duy trì vị thế dẫn đầu của AI Mỹ
• Loại bỏ quy định quá mức để thúc đẩy đổi mới
• Tăng cường sản xuất nội địa và cơ sở hạ tầng công nghệ
• Nâng cao năng lực lao động thông qua giáo dục và đào tạo
• Mở rộng hợp tác toàn cầu và thúc đẩy cạnh tranh công bằng
• Tác động đối với cổ phiếu AI và ngành công nghệ

Lộ trình AI của Mỹ được kỳ vọng sẽ có tác động lớn đến thị trường tài chính, đặc biệt là cổ phiếu AI:

• Tăng niềm tin của nhà đầu tư
• Bùng nổ sản xuất nội địa
• Thúc đẩy đổi mới trong lực lượng lao động
• Củng cố vị thế cạnh tranh toàn cầu

Trong phiên châu Âu hôm nay, không có sự kiện kinh tế quan trọng nào ngoài một số dữ liệu thứ cấp. Trọng tâm thị trường sẽ hướng về báo cáo CPI của Mỹ, vì đây là yếu tố tác động đến kỳ vọng lãi suất và ảnh hưởng đến mọi loại tài sản.

Lịch công bố CPI Mỹ (21:30 giờ Việt Nam):

• CPI y/y: Dự báo: 2.9%; Trước đó: 2.9%
• CPI m/m: Dự báo: 0.3%; Trước đó: 0.4%
• CPI lõi y/y: Dự báo: 3.1%; Trước đó: 3.2%
• CPI lõi m/m: Dự bá:o 0.3%; Ttrước đó: 0.2%

Hiện tại, Fed vẫn đang tập trung vào diễn biến lạm phát. Nếu CPI thấp hơn dự báo, đây sẽ là tín hiệu tích cực đối với thị trường.

Triển vọng lãi suất 

Kỳ vọng về hai đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay vẫn được giữ nguyên, dù tâm lý thị trường trở nên thận trọng hơn vào thứ Sáu tuần trước, sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) và dữ liệu kỳ vọng lạm phát từ khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan.

Báo cáo NFP khá tích cực, mức tăng trưởng thu nhập theo giờ chưa đáng lo ngại do số giờ làm việc trung bình giảm. Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát tăng mạnh chủ yếu do tin tức về thuế quan, và nếu tránh được các căng thẳng thương mại, áp lực này có thể giảm dần.

Ngoài ra, cần lưu ý hiệu ứng tháng 1 đối với dữ liệu CPI.

CPI lõi y/y của Mỹ

Lịch phát biểu của quan chức ngân hàng trung ương (giờ Việt Nam):

• 17:00 – ECB Elderson (trung lập, có quyền biểu quyết)
• 22:00 – BoE Greene (trung lập, có quyền biểu quyết)
• 22:00 – Chủ tịch Fed Powell (trung lập, có quyền biểu quyết)
• 00:00 (ngày 13/2) – ECB Nagel (diều hâu, có quyền biểu quyết)
• 00:00 (ngày 13/2) – Fed Bostic (trung lập, không có quyền biểu quyết)
• 05:05 (ngày 13/2) – Fed Waller (trung lập, có quyền biểu quyết)

Nhìn chung, thị trường sẽ phản ứng mạnh với dữ liệu CPI của Mỹ và các bình luận từ Chủ tịch Fed Jerome Powell trong tối nay.

• Châu Âu đang nỗ lực góp mặt trong cuộc đua giành vị thế dẫn đầu về trí tuệ nhân tạo (AI) và đổi mới công nghệ, một sân chơi vốn lâu nay bị chi phối bởi Mỹ và Trung Quốc.
• Trong nhiều năm, khu vực này bị giới phê bình xem là quá khắt khe trong việc điều chỉnh ngành công nghệ, đến mức kìm hãm sự sáng tạo và phát triển.
• Tuy nhiên, theo chia sẻ từ các lãnh đạo doanh nghiệp với CNBC, quan điểm này đang dần thay đổi khi châu Âu – với Pháp đi đầu – bắt đầu đẩy mạnh đầu tư vào AI, thể hiện quyết tâm không đứng ngoài cuộc chơi.

• Hợp đồng tương lai Eurostoxx tăng 0.2% 
• Hợp đồng tương lai DAX của Đức tăng 0.2%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh đi ngang
• Các hợp đồng tương lai của Mỹ cũng ít biến động, gần như không đổi khi bắt đầu phiên giao dịch

Mọi sự chú ý đang dồn vào báo cáo CPI của Mỹ sắp công bố, nhưng giới đầu tư cũng sẽ theo dõi sát tuyên bố về thuế quan đối ứng của Trump. Khi được hỏi về khả năng công bố trong hôm nay, ông chỉ đáp:  "Hãy chờ xem điều gì sẽ xảy ra." Nếu không có thông báo nào được đưa ra, thị trường có thể sẽ tiếp tục trong trạng thái chờ đợi đến cuối tuần.

Có 2 hợp đồng quyền chọn EUR/USD tại 1.0300 và 1.0325. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường châu Âu dự kiến giao dịch ảm đạm, các hợp đồng này có thể không gây ra nhiều tác động đáng kể. USD suy yếu trong phiên trước đó đã giúp EUR/USD bật lên từ 1.0320 lên khoảng 1.0350-1.0370, và hiện vẫn giữ quanh vùng này. Nếu có ảnh hưởng, các quyền chọn đáo hạn có thể giới hạn đà mua vào của USD, nhưng khả năng biến động mạnh không cao khi thị trường đang chờ đợi dữ liệu CPI của Mỹ cùng với những diễn biến chính trị mới liên quan đến Trump.

Hôm nay, tâm điểm thị trường là báo cáo CPI của Mỹ, nhưng tác động lớn nhất có thể đến từ chính sách thuế quan của Trump. Fed vẫn đang tạm dừng do bất ổn chính trị, và lạm phát cao hơn sẽ khiến việc trì hoãn cắt giảm lãi suất thêm khó khăn.

Hiện tại, thị trường chỉ định giá Fed sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 35 bps trong năm nay, dự kiến sẽ bắt đầu vào tháng 9 thay vì tháng 7 như trước đó.

Trump chưa công bố thuế đáp trả như đã hứa, khiến thị trường tiếp tục chờ đợi.

Lợi suất TPCP Mỹ tăng nhưng USD suy yếu. Vàng giảm nhẹ về 2,884 USD/oz, các ngưỡng hỗ trợ quan trọng được ghi nhận ở 2,882 và 2,850. Chứng khoán Mỹ nhìn chung vẫn ổn định, bất chấp các mối đe dọa thuế quan.

USD/JPY tăng mạnh, hiện đang dao động quanh mức 153.70.

Thống đốc BoJ Ueda đã phát biểu tại quốc hội nhưng không đưa ra thêm thông tin mới về lộ trình cắt giảm lãi suất. Ông cho biết việc tăng lãi suất sẽ phụ thuộc vào diễn biến của nền kinh tế.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2011.

Jurrien Timmer, Giám đốc vĩ mô toàn cầu tại Fidelity, cho biết:

• Chứng khoán Mỹ sẽ tiếp tục tăng
• Thị trường tăng giá theo chu kỳ này vẫn tiếp diễn sau 28 tháng
• Chỉ có 62% cổ phiếu vượt trên đường MA200 ngày

00:00 ngày mai:

• Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic sẽ có một cuộc thảo luận về triển vọng tài chính năm 2025
• Đồng thời, ông cũng sẽ xem xét các xu hướng kinh tế và sự bất ổn định hình nền kinh tế toàn cầu.

Dữ liệu CPI của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư, với mức kỳ vọng trung vị cho mức tăng CPI theo năm là 2.9%. Trong khi đó, CPI tổng thể theo tháng được dự báo tăng 0.3%, với phạm vi dao động từ 0.2% đến 0.4%. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, được kỳ vọng tăng 3.1% theo năm. Còn theo tháng, chỉ số này cũng được dự báo tăng 0.3%, trong phạm vi 0.2% - 0.4%.

• Thời gian: 16:00 giờ Việt Nam
• Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank), Aino Bunge, sẽ có chuyến thăm London và thảo luận về tình hình kinh tế và chính sách tiền tệ hiện tại tại JP Morgan.

ANZ đã công bố dự báo của họ cho cuộc họp của RBNZ vào thứ Tư, ngày 19 tháng 2 năm 2025:

• Chúng tôi dự đoán RBNZ sẽ cắt giảm 50 bps trong lãi suất chính thức xuống còn 3.75% vào thứ Tư tới. Điều này phù hợp với thông điệp từ cuộc họp tháng 11 của RBNZ, dự báo của các nhà kinh tế và kỳ vọng của thị trường.
• Dữ liệu kinh tế từ cuộc họp tháng 11 đến nay có biến động nhưng nhìn chung vẫn phù hợp với định hướng chính sách của RBNZ.
• Khi OCR hiện đang tiến gần hơn đến mức trung lập và nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi rõ ràng, RBNZ có thể sẽ thận trọng hơn từ đây. Do đó, đây có thể là lần cắt giảm 50 bps cuối cùng.
• Tuy nhiên, với ước tính trung lập của RBNZ về OCR là 3%, rủi ro vẫn nghiêng về khả năng OCR sẽ giảm xuống mức thấp hơn 3.5% mà chúng tôi dự báo.

USD/JPY đang có đà tăng mạnh, chạm mức 153.5 với động lực mua vào rõ ràng trong phiên giao dịch hiện tại.

Theo phát biểu mới nhất của Thống đốc BoJ Ueda tại Quốc hội Nhật Bản:

• BoJ cho biết sẽ theo dõi tác động của các chính sách thuế quan và nhập cư từ Mỹ.
• Ông bày tỏ sự quan tâm đặc biệt đến các chính sách của chính quyền Mỹ mới.
• Nhấn mạnh rằng tốc độ điều chỉnh chính sách tiền tệ nên phụ thuộc vào tình hình kinh tế.
• Tỷ giá USD/JPY không biến động nhiều, hiện ở mức khoảng 153.42.

XAU/USD trên khung 1 giờ đã có một đợt tăng mạnh lên gần 2,930 USD nhưng sau đó suy yếu và điều chỉnh về vùng 2,890 USD. Động lượng giảm hiện tại vẫn chưa rõ ràng, nhưng cần theo dõi phản ứng giá tại vùng hỗ trợ gần 2,880 USD.

• Thời gian: 22:00 giờ Việt Nam
• Địa điểm: Viện Giám đốc Anh (Institute of Directors - IoD)
• Chủ đề: "Tác động của các diễn biến toàn cầu đến nền kinh tế Vương quốc Anh"

Nội dung chính của bài phát biểu:

• Các kênh ảnh hưởng từ các diễn biến kinh tế toàn cầu đến Anh, bao gồm thương mại, thị trường ngoại hối và tài chính.
• Thách thức và cơ hội mà các thành viên IoD nhìn thấy đối với thương mại toàn cầu.
• Những rủi ro kinh tế toàn cầu trong năm 2025 và tác động tiềm tàng đối với kinh tế Anh.

Quyền Tổng thống Hàn Quốc Choi Sang-mok cho biết chính phủ sẽ tổ chức một cuộc họp chiến lược xuất khẩu vào tuần tới nhằm đánh giá tác động từ quyết định tăng thuế gần đây của Mỹ. 

Ông Choi nhấn mạnh:

• Sự gia tăng bất ổn thương mại toàn cầu
• Cần đánh giá kỹ lưỡng tác động đến các ngành công nghiệp
• Chính phủ sẽ có biện pháp đối phó nếu cần thiết

Cuộc họp sắp tới sẽ tập trung vào hỗ trợ doanh nghiệp xuất khẩu và tìm cách đa dạng hóa thị trường.

• Cho đến thời điểm hiện tại, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda vẫn chưa đưa ra nhiều thông tin đáng chú ý.
• Tại phiên họp Quốc hội vào thứ Tư, ông Ueda nhấn mạnh rằng BoJ sẽ tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ nhằm đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững và ổn định.
• Đây là toàn bộ phản hồi của ông khi được hỏi về kế hoạch thoát khỏi chính sách kích thích kinh tế quy mô lớn của BoJ.

USD/JPY vẫn duy trì ở mức cao nhất phiên

• Tỷ giá đóng cửa phiên trước: 7.3060
• Ước tính: 7.2971

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã công bố tỷ giá tham chiếu USD/CNY với thực tế ở mức 7.1710, thấp hơn dự tính 7.2971.

PBOC đã bơm 558 tỷ nhân dân tệ vào hệ thống tài chính thông qua hợp đồng mua lại đảo ngược (reverse repo) kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi 1.5%.

• Chủ tịch Hội đồng Thương mại Nhật Bản cho biết kế hoạch đầu tư 1 nghìn tỷ USD của Nhật Bản vào Mỹ là một thách thức lớn.
• Tuy nhiên, mục tiêu này vẫn có thể đạt được nếu khu vực công và tư nhân hợp tác một cách chiến lược.
• Cuộc gặp thượng đỉnh Nhật - Mỹ vừa qua được đánh giá là một khởi đầu tích cực cho mối quan hệ song phương.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Ueda sẽ phát biểu vào thứ Tư, ngày 12 tháng 2 năm 2025.
Ông Ueda sẽ xuất hiện tại Quốc hội Nhật Bản lúc 8:05 sáng theo giờ Việt Nam.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Kato, cho biết sẽ đánh giá tác động của thuế quan Mỹ đối với nền kinh tế Nhật Bản và đưa ra biện pháp ứng phó phù hợp.

Bộ trưởng Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp Nhật Bản Muto Yoji đã yêu cầu Mỹ loại trừ Nhật Bản khỏi thuế thép và nhôm.

Tỷ giá USD/JPY tăng khi thanh khoản gia tăng trong phiên giao dịch sáng tại châu Á.

Không có tin tức mới nào liên quan đến đồng yên ngoài những thông tin đã được công bố trước đó.

Thông tin vừa cập nhật:

• Bộ trưởng Công nghiệp Nhật Bản, ông Muto, đã chính thức đề nghị Mỹ miễn trừ Nhật Bản khỏi thuế thép và nhôm.
• Tuy nhiên, Tổng thống Trump hiện vẫn giữ lập trường "không có ngoại lệ".
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 2 năm vừa chạm mức cao nhất kể từ tháng 10/2008.

Thị trường chứng khoán Mỹ trải qua một phiên giao dịch biến động mạnh vào ngày 11/2, khi nhà đầu tư đánh giá tác động của chính sách thuế mới từ chính quyền Tổng thống Donald Trump và phiên điều trần của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Dow Jones tăng 0.28% (+123.24 điểm) lên 44,593.65 điểm, được hỗ trợ bởi mức tăng gần 5% của Coca-Cola (KO.N) sau báo cáo lợi nhuận tích cực. S&P 500 gần như không thay đổi, chỉ tăng nhẹ 0.03% (+2.06 điểm) lên 6,068.50 điểm, khi sự thận trọng về chính sách tiền tệ và thuế quan giữ chân nhà đầu tư. Nasdaq giảm 0.36% (-70.41 điểm) xuống 19,643.86 điểm, do nhóm cổ phiếu công nghệ chịu áp lực chốt lời. Trước đó, Tổng thống Trump tuyên bố tăng thuế nhập khẩu thép và nhôm lên 25% từ mức 10% và loại bỏ các ngoại lệ theo quốc gia. Điều này gây ra lo ngại về căng thẳng thương mại toàn cầu, khi Mexico, Canada và Liên minh châu Âu (EU) phản đối mạnh mẽ và đe dọa các biện pháp trả đũa. Cổ phiếu ngành thép tăng mạnh, với Cleveland-Cliffs tăng 18%, Century Aluminum tăng 10%, U.S. Steel, Nucor và Steel Dynamics đều tăng 4%. Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu rằng Fed không vội vàng cắt giảm lãi suất, do lo ngại lạm phát vẫn cao. Phố Wall dần điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất: Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed cắt giảm ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 đã giảm từ 63.6% xuống còn 51%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4.535%, đánh dấu chuỗi tăng 4 ngày liên tiếp. Nvidia giảm 2.9%, Broadcom giảm 4.5%, trong khi Amazon chỉ tăng nhẹ 1.7%. Tesla giảm 3%, sau thông tin Elon Musk và một nhóm nhà đầu tư đang đề nghị mua lại OpenAI với giá 97.4 tỷ USD. 

• S&P 500 tăng 0.03%
• Nasdaq giảm 0.36%
• Dow Jones tăng 0.28%

Thị trường ngoại hối đã chứng kiến những biến động đáng chú ý vào thứ Ba ở các cặp tỷ giá chính, phản ánh phản ứng của nhà đầu tư trước các chính sách thương mại mới của Hoa Kỳ và các tín hiệu từ Fed, đặc biệt khi đồng USD tăng giá sau quyết định áp thuế mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump lên thép và nhôm nhập khẩu. Chỉ số DXY tăng 0.21% lên 108.31, trong khi các đồng tiền khác chịu áp lực giảm. Cặp EUR/USD giảm 0.2% xuống 1.0306 do lo ngại tác động của thuế quan lên nền kinh tế châu Âu. GBP/USD cũng suy yếu 0.36% xuống 1.2364 khi Anh chưa nhận được thông tin chi tiết về chính sách thuế mới của Mỹ. Đồng JPY chịu áp lực giảm, khiến USD/JPY tăng 0.38% lên 151.97, dù Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba thể hiện quan điểm lạc quan về khả năng tránh thuế cao hơn. Cặp AUD/USD giảm 0.27% xuống 0.6475 khi đồng AUD bị ảnh hưởng bởi triển vọng nhu cầu hàng hóa suy yếu do căng thẳng thương mại. Trong khi đó, USD/CAD tăng 0.11% lên 1.4307 do Canada là nhà xuất khẩu lớn thép và nhôm sang Mỹ, khiến đồng CAD suy yếu. Cặp USD/CHF đã tăng khoảng 0.76%, từ mức 0.9030 lên 0.9099, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước các diễn biến mới. Tâm điểm thị trường trong tuần này sẽ là dữ liệu lạm phát Mỹ công bố vào thứ Tư và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Quốc hội.

• EUR/USD: -0.2%
• USD/JPY: +0.38%
• GBP/USD: -0.36%
• AUD/USD: -0.27%
• USD/CAD: +0.11%
• USD/CHF: +0.76%
• DXY: +0.21%

Giá vàng giảm vào thứ Ba khi các nhà đầu tư chốt lời sau khi đạt mức đỉnh kỷ lục, nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng do lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn cầu sau các mức thuế mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Vàng giao ngay giảm 0.1% xuống còn 2,904.87 USD/ounce sau khi chạm mức đỉnh nhất phiên là 2,942.70 USD. Hợp đồng vàng tương lai của Mỹ đóng cửa giảm 0.1%, xuống còn 2,932.60 USD. Giá dầu tiếp tục đà tăng vào thứ Ba do lo ngại về nguồn cung dầu từ Nga và Iran cùng với nguy cơ bị trừng phạt, bất chấp lo ngại rằng các mức thuế thương mại leo thang có thể kìm hãm tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Hợp đồng dầu Brent tăng 1.11 USD, tương đương 1.46%, lên 76.98 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI của Mỹ tăng 99 cent, tương đương 1.37%, lên 73.31 USD/thùng. Cả hai loại dầu này đã tăng gần 2% trong phiên trước đó sau khi trải qua ba tuần giảm liên tiếp. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vào thứ Ba sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell đưa ra lời điều trần, làm dấy lên một số nghi ngờ về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4.537%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4.29%. 

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay chứng kiến diễn biến trái chiều, trong đó lĩnh vực công nghệ và bán dẫn suy yếu, trong khi nhóm điện tử tiêu dùng ghi nhận mức tăng tích cực. Dưới đây là những diễn biến đáng chú ý:

• Công nghệ & Bán dẫn:
  • Nhóm công nghệ gặp khó khăn với các mã cổ phiếu lớn như Microsoft (MSFT) giảm 0.52% và Nvidia (NVDA) mất 1.05%.
  • Cổ phiếu bán dẫn tiếp tục lao dốc, tiêu biểu là Broadcom (AVGO) giảm mạnh 1.93%.
• Điện tử tiêu dùng:
  • Apple (AAPL) ngược dòng với mức tăng 1.14%, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư hoặc có thể hưởng lợi từ thông tin tích cực gần đây, bao gồm các sản phẩm mới hoặc báo cáo kinh doanh lạc quan.
• Nhóm tiêu dùng không thiết yếu: 
  • Amazon (AMZN) giữ ổn định với mức tăng nhẹ 0.04%, nhưng Tesla (TSLA) giảm mạnh 1.82%, kéo theo triển vọng kém tích cực cho nhóm cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu.

Fed đã công bố trước nội dung bài phát biểu khai mạc của ông.

Dưới đây là những điểm chính:

• Nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ                 
• Chính sách tiền tệ vẫn đang hợp lý để đối phó với các rủi ro và bất ổn
• Fed có thể duy trì chính sách hiện tại lâu hơn nếu nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng mạnh và lạm phát không tiến về mức mục tiêu 2%
• Ngược lại, nếu thị trường lao động suy yếu bất ngờ hoặc lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, Fed có thể nới lỏng chính sách

Trước bài phát biểu này, thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 41 điểm cơ bản trong năm nay. Tuy nhiên, nội dung phát biểu của Powell không có gì mới so với những gì ông đã nói sau cuộc họp chính sách gần nhất của Fed, do đó có thể không tác động đáng kể đến kỳ vọng của thị trường.

Quan chức Fed Beth Hammack tiếp tục đưa ra nhận định về chính sách tiền tệ, nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất không phải là kịch bản cơ sở của bà ở thời điểm hiện tại.

Dưới đây là những phát biểu đáng chú ý của Hammack:

• Fed sẽ đánh giá các chính sách kinh tế và thương mại của cựu Tổng thống Donald Trump khi chúng có hiệu lực.
• Chưa rõ mức độ tác động của các đợt cắt giảm lãi suất năm ngoái đối với nền kinh tế.
• Mỹ có thể đang tiến gần đến mức lãi suất trung lập.
• Lạm phát trong lĩnh vực nhà ở là yếu tố khó kiểm soát nhất trong bài toán lạm phát tổng thể.
• Tuy nhiên, áp lực lạm phát từ thị trường nhà ở có thể sớm hạ nhiệt.

Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell, dự kiến sẽ diễn ra vào đầu giờ tới. Những bình luận của Powell có thể giúp làm rõ hơn triển vọng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Theo The Wall Street Journal (WSJ), một quan chức trong chính quyền Mỹ tiết lộ rằng mức thuế 10% đối với Trung Quốc có thể được tạm hoãn nếu hai bên đạt được tiến triển đáng kể trong việc kiểm soát nguồn cung fentanyl trong cuộc thảo luận giữa Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình.

Cuộc điện đàm giữa cựu Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, dự kiến diễn ra vào tuần trước, đã bị hoãn lại và chưa có lịch trình mới. Theo WSJ, nguyên nhân chính là Trung Quốc vẫn chưa đưa ra một đề xuất đáp ứng yêu cầu của phía Mỹ.

Báo cáo nhấn mạnh rằng Trung Quốc không vội vàng trong đàm phán, vì nước này không muốn đạt được một thỏa thuận nhỏ lẻ về fentanyl, mà thay vào đó tìm kiếm một thỏa thuận kinh tế toàn diện hơn với Mỹ.

Cụ thể: "Thay vì chỉ tập trung vào một thỏa thuận liên quan đến fentanyl, Trung Quốc muốn đàm phán một hiệp định rộng lớn hơn với Trump, nhằm định hình lại quan hệ song phương."                              

Thay vì nhượng bộ theo từng phần, Trung Quốc có thể đang tìm cách khôi phục Thỏa thuận Thương mại "Giai đoạn Một" (Phase One) mà hai nước đã ký kết trong nhiệm kỳ đầu của Trump.

Chứng khoán Trung Quốc đã có một phiên điều chỉnh hôm nay với mức giảm khoảng 1% sau khởi đầu mạnh mẽ. HĐTL S&P 500 giảm 0.45%. 

Cuộc tranh luận về cách thức thúc đẩy các chương trình chi tiêu và cải cách thuế đang trở thành vấn đề then chốt trong nội bộ Đảng Cộng hòa, với hai phương án: gộp tất cả vào một dự luật duy nhất hay tách thành hai dự luật riêng biệt.                         

Hôm qua, Thượng nghị sĩ Lindsey Graham nhấn mạnh rằng Mỹ cần gấp rút cấp ngân sách cho an ninh biên giới, nhập cư và quân sự vì nguồn tài chính "đang cạn kiệt". Do đó, ông đề xuất thông qua một dự luật riêng cho các vấn đề này trước, sau đó mới xem xét dự luật cắt giảm thuế.

Tuy nhiên, tại Hạ viện, Chủ tịch Mike Johnson đã bày tỏ sự phản đối với cách tiếp cận hai dự luật. Trong một cuộc họp kín với Ủy ban Lãnh đạo, ông cho biết sẽ không đưa dự thảo ngân sách của Graham ra thảo luận nếu Thượng viện thông qua, vì ông ủng hộ phương án gộp tất cả vào một dự luật duy nhất.

• Phương án một dự luật: Việc kết hợp chi tiêu cho biên giới, nhập cư, quân sự cùng với cắt giảm thuế có thể giúp dự luật dễ dàng được thông qua hơn. Các nhà lập pháp có lập trường hawkish về ngân sách sẽ khó từ chối gói cắt giảm thuế nếu nó đi kèm với các khoản chi tiêu họ ủng hộ.
• Phương án hai dự luật: Nếu tách thành hai gói riêng biệt, dự luật cắt giảm thuế có thể gặp khó khăn hơn do các bên có thể cứng rắn hơn trong đàm phán. Điều này có thể làm trì hoãn hoặc thậm chí đe dọa khả năng thông qua các biện pháp giảm thuế.

Với việc Đảng Cộng hòa chỉ nắm 2 phiếu ở Hạ viện và 3 phiếu ở Thượng viện, không dễ để dự đoán liệu phương án cắt giảm thuế có được thông qua hay không, nhất là trong bối cảnh thâm hụt ngân sách Mỹ đang ở mức cao kỷ lục. Một báo cáo từ Politico vào Chủ nhật cũng cho thấy "nhiều" nghị sĩ Quốc hội không muốn sử dụng thuế quan như một nguồn tài chính để bù đắp cho việc giảm thuế.