Dữ liệu tăng trưởng kinh tế quý 3 của New Zealand chứng kiến mức suy giảm lớn hơn nhiều so với dự kiến.

• GDP giảm: Nền kinh tế suy giảm 1.0% trong quý 3 năm 2024 (dự kiến giảm 0.4%), sau khi giảm 1.1% trong quý 2 năm 2024.
• Điều chỉnh dữ liệu quý 2: Sự suy giảm trong quý 2 đã được điều chỉnh giảm thêm do dữ liệu hàng năm được cập nhật, dữ liệu này cũng cho thấy mức tăng trưởng mạnh hơn trong năm qua mặc dù có sự suy giảm gần đây.
• GDP bình quân đầu người: Giảm 1.2% trong quý 3 năm 2024, đánh dấu mức giảm trong quý thứ tám liên tiếp.

Cổ phiếu lao dốc vào thứ Tư sau khi Fed giáng một đòn nặng nề vào thị trường bullish, báo hiệu rằng có khả năng họ chỉ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm tới, giảm so với bốn lần cắt giảm đã được dự kiến ​​trong dự báo gần đây nhất của họ vào tháng 9. NHTW đã cắt giảm lãi suất chính sách của mình 25 bps xuống phạm vi mục tiêu từ 4.25% đến 4.5%, nhưng câu hỏi hiện tại là các nhà hoạch định chính sách sẽ làm gì vào năm 2025. Ông Jeff Buchbinder, chiến lược gia trưởng bộ phận cổ phiếu của LPL Financial, cho biết khi phản ứng với sự sụt giảm của thứ Tư: “Vị thế và tâm lý căng thẳng khiến cổ phiếu dễ bị bán tháo. Sự gia tăng lớn trong lạm phát kỳ vọng và đợt bán tháo trái phiếu liên quan là một cái cớ thuận tiện. Khi sự hỗ trợ từ cổ phiếu công nghệ bốc hơi, không có nhóm nào khác có thể bước vào để lấp đầy khoảng trống đó”. Chủ tịch Jerome Powell không mang lại cho các nhà đầu tư nhiều sự thoải mái ngay lập tức. Ông phát biểu sau cuộc họp của Fed: “Chúng tôi đang ở mức lãi suất 4.3%. Đây là mức hạn chế có ý nghĩa và tôi nghĩ đây là mức lãi suất được cân chỉnh tốt để chúng tôi tiếp tục đạt được tiến triển về lạm phát trong khi vẫn duy trì thị trường lao động mạnh mẽ. Việc cắt giảm lãi suất trong những tháng gần đây đã tạo ra dư địa cho phép NHTW thận trọng hơn khi cân nhắc nhiều điều chỉnh chính sách trong tương lai”. Trước động thái lãi suất vào thứ Tư, Phố Wall đã đặt cược rằng Fed sẽ tiếp tục tích cực hơn trong việc hạ lãi suất, điều này ảnh hưởng đến rất nhiều điều, từ số tiền các công ty phải trả để huy động vốn cho đến số tiền mà người tiêu dùng phải trả để mua một ngôi nhà hoặc ô tô mới. Chỉ số Dow Jones đã giảm 1,123.03 điểm xuống 42,326.87 - giảm trong ngày thứ 10, mức giảm dài nhất kể từ năm 1974 và đây là hiệu suất trong tuần tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Chỉ số S&P 500 lao dốc xuống 5,872.16 và Nasdaq Composite giảm xuống 19,392.69 khi chỉ số thiên về công nghệ này chứng kiến ​​mức sụt giảm lớn dần vào cuối phiên. Chỉ số Dow Jones và S&P 500 đều ghi nhận mức sụt giảm lớn nhất trong một kể từ tháng 8, khi việc hủy bỏ carry trade đồng yên đã làm rung chuyển thị trường.

• Dow Jones -2.58%
• S&P 500 -2.95%
• Nasdaq -3.56%

Trên thị trường FX, USD mạnh nhất, AUD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. Chỉ số DXY tăng mạnh vào thứ Tư sau khi Fed đưa ra mức cắt giảm lãi suất được nhiều người mong đợi đồng thời cũng cho biết sẽ giảm tốc độ của chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ. Ông Axel Merk, chủ tịch kiêm giám đốc đầu tư tại Merk Hard Currency Fund, Palo Alto, California cho biết: "Fed đã tăng dự báo lạm phát lõi và điều chỉnh dot plot; do đó, việc cắt giảm lãi suất đang được định giá và tôi nghĩ rằng chúng ta có thêm một lần cắt giảm lãi suất nữa được định giá vào năm tới và mức này thấp hơn trước đây. Vì vậy, nhận định ban đầu của thị trường là khá hawkish và USD bullish". Chỉ số DXY tăng 1.18% lên 108.202, mức đỉnh trong hai năm. AUD/USD trượt xuống mức 0.62162, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022. NZD/USD chạm mức đáy mới trong hai năm tại 0.56222. USD/JPY tăng 0.85% lên 154.81, đạt mức cao nhất trong ba tuần trong bối cảnh BoJ dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Năm. BoE cũng dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Năm, GBP/USD giảm 1.07% xuống 1.257, mức thấp nhất trong ba tuần.

• Chỉ số DXY +1.18% 
• EURUSD -1.32% 
• GBPUSD -1.07% 
• AUDUSD -1.90%
• NZDUSD -2.28%
• USDJPY +0.85% 
• USDCHF +0.96%
• USDCAD +0.96%

Vàng đã giảm hơn 2% xuống mức thấp nhất trong một tháng vào thứ Tư sau động thái của Fed. Giá Vàng giảm 2.1% xuống còn 2,589.91 USD/ounce, mức thấp nhất kể từ ngày 18 tháng 11. Ông Tai Wong, chuyên gia giao dịch kim loại cho biết: "Các thị trường đang lo lắng khi đóng cửa với việc Chủ tịch Fed Jerome Powell gật đầu đồng ý với một giai đoạn cắt giảm lãi suất chậm hơn dựa trên tiến triển hơn nữa của lạm phát. Dữ liệu PCE lõi vào cuối tuần này hiện trở nên quan trọng hơn. Vàng đang giảm xuống dưới 2,600 USD/ounce, điều này sẽ khiến một số nhà đầu cơ bullish lo lắng". Lãi suất cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của việc nắm giữ tài sản không sinh lời. Chỉ số DXY tăng hơn 1% lên mức cao nhất trong hai năm, khiến Vàng trở nên đắt hơn đối với những người nắm giữ tiền tệ khác. Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi dữ liệu GDP và lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào cuối tuần này, có thể định hình thêm kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Ông Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm Chiến lược gia booj phận kim loại cấp cao tại Zaner Metals cho biết: “Tôi thấy sự hợp nhất là một mô hình tiếp tục trong xu hướng bullish dài hạn của vàng. Tôi nghĩ xu hướng đó sẽ tái diễn vào quý đầu tiên của năm 2025". Lợi suất TPCP Hoa Kỳ tăng vọt. Lợi suất 10y đã tăng gần 12 bps lên 4.504% và dao động quanh mức quan trọng 4.5% trong phiên giao dịch buổi chiều tại Hoa Kỳ. Lợi suất 2y đã tăng hơn 10 bps lên 4.348%. Giá dầu thô WTI giảm 0.47%, tương đương 33 xu xuống 69.42 USD/thùng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ biến động nhẹ trước quyết định chính sách cuối cùng của Fed trong năm nay. Dự báo Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản và điều chỉnh dự báo về số lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025.

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm: Giảm 2.2 điểm cơ bản xuống còn 4.217%, so với 4.239% hôm thứ Ba.
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm: Không thay đổi nhiều, giữ ở mức 4.387%, so với 4.384% hôm thứ Ba.
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm: Tăng 1.5 điểm cơ bản lên 4.593%, từ 4.578% hôm thứ Ba.

Các nhà giao dịch dự đoán Fed có thể sẽ giảm số lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025, sau khi đưa ra dự báo có 4 lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9. Tuy nhiên, việc cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày hôm nay gần như chắc chắn sẽ xảy ra. Solita Marcelli, giám đốc đầu tư khu vực Mỹ tại UBS Global Wealth Management, cho biết các nhà đầu tư nên kỳ vọng một sự giảm tốc trong tốc độ cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và sự biến động ngắn hạn khi thị trường điều chỉnh lại quan điểm của Fed.

Các nhà đầu tư đang dồn sự chú ý đến buổi họp báo hôm nay của Chủ tịch Jerome Powell, nơi ông có thể sẽ đưa ra các manh mối về hướng đi của lãi suất trong năm tới, khi việc đạt mục tiêu lạm phát 2% vẫn còn gặp nhiều khó khăn.

Dữ liệu công bố vào sáng nay cho thấy số lượng khởi công xây dựng nhà ở trong tháng 11 đạt 1.29 triệu căn, thấp hơn so với ước tính của các nhà kinh tế. Con số này giảm từ mức 1.31 triệu căn trong tháng 10.

• Dow Industrial: Tăng 66.82 điểm (+0.15%) đạt 43,516.72. Dow đang cố gắng chấm dứt chuỗi 9 phiên giảm điểm liên tiếp, đây là chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 1978.
• S&P 500: Giảm 3.3 điểm (-0.05%) đạt 6,047.31.
• NASDAQ: Giảm 25.52 điểm (-0.13%) đạt 20,083.54.
• Small cap Russell 2000: Tăng 11.89 điểm (+0.51%) đạt 2,345.97.

Các chỉ số chính của Mỹ ít biến động trong phiên mở cửa hôm nay. Hôm qua, tất cả các chỉ số chính đều giảm, trong đó Dow Industrial giảm phiên thứ 9 liên tiếp. Mức giảm chủ yếu đến từ UnitedHealth và Nvidia, khi giá cổ phiếu của hai công ty này giảm hơn 20% và hơn 10%.

• Microsoft: Giảm 1.33%.
• Amazon: Giảm 0.74%.
• Meta: Không thay đổi.
• Alphabet: Giảm 0.64%.
• Apple: Giảm 0.49%.
• Tesla: Giảm 3.32%.
• Nvidia: Tăng 2.74%.

• Chỉ số tổng hợp: +0.6% so với tháng trước, nhanh hơn mức +0.4% của tháng 10.
• Tăng trưởng theo năm: 2.4% y/y, cao hơn +1.4% của tháng 10.
• Giá đã tăng 2.2% từ sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của BoC vào tháng 6

Các diễn biến về giá nhà theo vùng:

• Thành phố Quebec: +11.8%
• Calgary: +9.8%
• Montreal: +6.8%
• Victoria: -1.3%
• Toronto: -0.3%
   

• Thâm hụt tài khoản vãng lai quý 3: -310.8 tỷ USD (dự báo -284.0 tỷ USD, Quý trước: -266.8 tỷ USD)
• Xuất khẩu hàng hóa, dịch vụ và thu nhập nhận được: +6 tỷ USD, đạt 1.21 nghìn tỷ USD.
• Nhập khẩu hàng hóa, dịch vụ và thu nhập chi trả: +42 tỷ USD, đạt 1.52 nghìn tỷ USD.

• Xuất khẩu hàng hóa: +13.6 tỷ USD lên 530 tỷ USD, chủ yếu nhờ tăng trưởng trong nhóm hàng tư liệu sản xuất như chất bán dẫn, phụ kiện máy tính, và máy bay dân dụng.
• Nhập khẩu hàng hóa: +23.7 tỷ USD lên 837.2 tỷ USD, với sự gia tăng chủ yếu ở nhóm hàng tư liệu sản xuất (phụ kiện máy tính, máy phát điện, thiết bị điện tử) và hàng tiêu dùng (sản phẩm dược, nha khoa).
• Xuất khẩu dịch vụ: +7.7 tỷ USD lên 279.9 tỷ USD, với đóng góp lớn từ dịch vụ chính phủ (hàng hóa và dịch vụ quân sự), viễn thông và dịch vụ máy tính.
• Nhập khẩu dịch vụ: +6 tỷ USD lên 206.2 tỷ USD, chủ yếu từ phí sử dụng tài sản trí tuệ (bản quyền phim và sản phẩm truyền thông) và bảo hiểm (tái bảo hiểm).

Đây là mức thâm hụt tài khoản vãng lai lớn nhất từ trước đến nay, phần nào gây sức ép lên tăng trưởng kinh tế. Một nền kinh tế Mỹ vượt trội có xu hướng nhập khẩu nhiều hơn, nhất là khi các nền kinh tế khác suy yếu. Chính quyền Trump và các chính sách thuế quan có thể đã tạo kỳ vọng làm tăng nhập khẩu, làm tăng chi phí hàng hóa và dịch vụ từ nước ngoài.

Mỹ có dòng tiền ròng dương trong xuất khẩu dịch vụ, nhờ thế mạnh về công nghệ và dịch vụ quân sự. Đây vẫn là điểm yếu lớn nhất, khi Mỹ nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu ở hầu hết các danh mục, đặc biệt là hàng tư liệu sản xuất và hàng tiêu dùng. 

Thâm hụt tài khoản vãng lai là dấu hiệu của một nền kinh tế hoạt động mạnh mẽ, nhưng cũng phản ánh sự mất cân đối thương mại và phụ thuộc lớn vào nhập khẩu. Việc cải thiện cán cân này đòi hỏi cả thay đổi về chính sách và sự tăng trưởng của các nền kinh tế đối tác thương mại.

• Khởi công xây dựng nhà: 1.289 triệu  (Dự báo: 1.343 triệu, Trước đó: 1.356 triệu), giảm 1.8% so với kỳ trước
• Giấy phép xây dựng tại Mỹ tháng 11: 1.505 triệu (Dự báo: 1.430 triệu), giảm 2.9% so với kỳ trước

Về khởi công xây dựng:

• Nhà riêng: +6.4% lên 1.011 triệu căn
• Nhà xây theo khu: -24.1%, đạt 264,000 căn

Về giấy phép xây dựng:

• Nhà riêng: +0.1% lên 972,000 căn
• Nhà xây theo khu: +22.1% lên 481,000 căn

Nhìn chung, số liệu cho thấy sự phục hồi tích cực trong xây dựng nhà ở riêng, trong khi thị trường nhà ở xây theo khu vẫn chịu áp lực lớn. Điều này có thể tạo sự phân hóa trong triển vọng ngành xây dựng nhà ở thời gian tới.

• Chứng khoán châu Âu tăng; hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 3.5 điểm cơ bản lên 4.420%
• Giá vàng tích luỹ quanh mức 2,644.48 USD
• Giá dầu WTI tăng 0.9% lên 70.68 USD/thùng
• Bitcoin giảm 1.5% xuống 104,842 USD

Phiên giao dịch diễn ra khá trầm lắng khi các nhà đầu tư đang chờ đợi quyết định từ Fed để khép lại tuần giao dịch.

USD duy trì sức mạnh. AUD và NZD đã suy yếu từ phiên Á và tiếp tục duy trì ở mức thấp. Cặp AUD/USD giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, trong khi NZD/USD chạm mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022.

AUD/USD chủ yếu dao động quanh mức 0.6310 - 0.6320, trong khi NZD/USD duy trì quanh 0.5725 - 0.5740. Ngoài ra, EUR/USD tiếp tục giao dịch quanh 1.0500, với các hợp đồng quyền chọn đáo hạn tại mức này hôm nay. Cặp USD/JPY tăng nhẹ lên 153.70 khi lợi suất trái phiếu tăng trước thềm quyết định của Fed.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng, nhưng điều này tương tự như kịch bản đã diễn ra trong tuần qua, với nhiều khả năng đà tăng sẽ thoái lui khi Phố Wall mở cửa. Hôm nay, sự chú ý sẽ hướng về cuộc họp của Fed. Quyết định từ cuộc họp FOMC có thể coi là tác động chính cuối cùng đối với các thị trường trong năm nay. Do đó, không thể xem nhẹ những rủi ro tiềm tàng có thể xảy ra khi năm giao dịch đang dần khép lại.

Giá dầu duy trì giao dịch trong biên độ hẹp vào thứ Tư khi các nhà đầu tư thận trọng trước cuộc họp của Fed cũng như công bố dự báo hướng đi lãi suất cho năm 2025. Tuy nhiên, lượng dầu thô dự trữ của Mỹ giảm đã phần nào hỗ trợ giá dầu.

Hợp đồng dầu Brent tăng 42 cent, tương đương 0.57%, lên mức 73.61 USD/thùng lúc 19h30, trong khi dầu thô WTI của Mỹ tăng 47 cent, tương đương 0.67%, lên mức 70.55 USD/thùng.

Fed được dự đoán sẽ giảm lãi suất thêm 0.25%, nhưng có thể đưa ra tín hiệu thận trọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm tới. Lãi suất thấp hơn giúp giảm chi phí vay, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và nhu cầu dầu mỏ.

“Việc giảm 0.25% khó có thể làm thị trường dao động nhiều. Nhà đầu tư có lẽ sẽ chú ý hơn đến các manh mối về hướng đi của lãi suất cho năm 2025,” Charalampos Pissouros, nhà phân tích đầu tư cấp cao tại công ty môi giới XM nhận định.

Tại Mỹ, dữ liệu từ Viện Dầu khí API hôm thứ Ba cho thấy tồn kho dầu thô đã giảm 4.69 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 13/12. Tồn kho xăng tăng 2.45 triệu thùng và tồn kho sản phẩm chưng cất tăng 744,000 thùng.

Các nhà phân tích dự báo rằng các công ty năng lượng Mỹ đã rút khoảng 1.6 triệu thùng dầu thô khỏi kho dự trữ trong tuần trước, theo một cuộc khảo sát của Reuters vào thứ Ba. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ EIA dự kiến sẽ công bố dữ liệu tồn kho dầu vào thứ Tư.

Trong khi đó, Liên minh châu Âu hôm thứ Ba đã thông qua gói trừng phạt thứ 15 đối với Nga, liên quan đến cuộc xâm lược Ukraine, bổ sung thêm 33 tàu thuộc “đội tàu ma” của Nga, được sử dụng để vận chuyển dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ. Anh cũng áp đặt lệnh trừng phạt lên 20 tàu từ Nga do vận chuyển dầu bất hợp pháp. Các biện pháp trừng phạt mới có thể làm gia tăng sự biến động giá dầu.

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp giảm -0.7% so với mức tăng 5.4% của tuần trước đó
• Chỉ số thị trường: 224.0 (Tuần trước: 225.5)
• Chỉ số mua nhà: 157.1 (Tuần trước: 154.9)
• Chỉ số tái cấp vốn: 617.5 (Tuần trước: 634.0)
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.75% (Tuần trước: 6.67%)

Tổng số đơn xin vay thế chấp đã giảm trong tuần qua nhưng dữ liệu chi tiết có sự trái chiều. Hoạt động mua nhà mạnh mẽ hơn, phục hồi sau khi bị sụt giảm trong tuần trước đó, nhưng hoạt động tái cấp vốn đã giảm sau khi tăng mạnh trong tuần đầu tiên của tháng 12.

Fed sẽ công bố các quyết định về chính sách tiền tệ sau cuộc họp chính sách tháng 12 vào rạng sáng thứ Năm (theo giờ Việt Nam). NHTW này cũng sẽ đưa ra bản Tóm tắt các Dự báo Kinh tế (SEP) đã được sửa đổi, trong đó bao gồm có dữ liệu dot plot sẽ được chú ý nhiều nhất.

Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà đầu tư hoàn toàn tin tưởng vào khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản. Ngoài ra, các nhà đầu tư sẽ đánh giá các chi tiết dữ liệu từ dot plot và xem xét kỹ lưỡng các bình luận từ Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo sau đó để đưa ra quyết định

Dữ liệu Dot plot từ tháng 9 cho thấy mức lãi suất điều hành trung vị theo dự báo của các quan chức Fed vào cuối năm 2025 là 3.4%. Việc thay đổi kỳ vọng lãi suất, lạm phát và dự báo tăng trưởng cho năm tới có thể cung cấp manh mối quan trọng về triển vọng chính sách và ảnh hưởng đến định giá của USD.

Các nhà phân tích từ TD Securities cho biết: "Mặc dù chúng tôi nghĩ rằng Fed sẽ vẫn muốn để ngỏ một lộ trình nới lỏng cho năm 2025, nhưng các quan điểm của quan chức Fed liên quan đến tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ thận trọng hơn trong tương lai."

• Dữ liệu đơn đặt hàng tháng 12 giảm mạnh xuống mức - 40 so với -19 của tháng trước

Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2020. Thêm vào đó, khối lượng hàng hóa sản xuất trong ba tháng qua cũng trải qua mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 08/2020. Và trong ba tháng tới, kỳ vọng về sản lượng ở mức yếu nhất kể từ tháng 5 năm 2020. Đây không phải là một dấu hiệu tốt khi sự suy giảm kinh tế bắt đầu gây thiệt hại cho lĩnh vực sản xuất của Anh.

Đà giảm trong tuần của AUD/USD vẫn đang tiếp diễn sau khi cặp tiền này phá vỡ mức đáy tháng 8 là 0.6347 và tạo mức đáy mới trong ngày là 0.6305. Mục tiêu tiếp theo mà cặp tiền này có thể hướng tới là vùng đáy được tạo ra từ tháng 10/2023 là 0.6270-01.

Theo yếu tố kỹ thuật, đà giảm vẫn đang tiếp diễn mặc dù lịch kinh tế vẫn chưa đến sự kiện chính trong ngày. Cuộc họp FOMC được tổ chức vào rạng sáng ngày mai có nghĩa là đồng USD sẽ là yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng của cặp tiền này trong các phiên tới.

Nếu thị trường phản ứng tích cực hơn của đồng USD sau quyết định của Fed, thì mục tiêu tiếp theo của AUD/USD là mức đáy tháng 10/2023 như đã nêu ở trên, và thậm chí là vùng đáy tháng 10/2022 là 0.6200 cũng có thể bị chinh phụ

Bên cạnh đó, hãy lưu ý rằng PBOC sẽ đưa ra quyết định tiếp theo về lãi suất LPR vào thứ Sáu. Những người tham gia thị trường không kỳ vọng bất kỳ sự thay đổi nào nhưng cần đề phòng bất kỳ hành động bất ngờ nào sau khi PBOC đã điều chỉnh lập trường chính sách của họ thành "nới lỏng vừa phải" ở thời điểm hiện tại. Điều đó cũng có thể tác động đến đồng AUD

• CPI tăng 2.2% so với cùng kỳ (Dự báo sơ bộ: +2.3%, Tháng trước: +2.0%)
• CPI lõi tăng 2.7% so với cùng kỳ (Dự báo sơ bộ: +2.7%, Tháng trước: +2.7%)

Dữ liệu không có gì thay đổi, với lạm phát dịch vụ cũng vẫn ở mức cao là 3.9%. Con số sau này đã không thực sự thay đổi nhiều trong sáu tháng qua, tiếp tục giữ gần mức 4% - như hồi tháng 7. Điều đó cho thấy rằng mặc dù quá trình giảm phát đang đi đúng hướng, nhưng vẫn cần nhiều nỗ lực hơn nữa trong năm tới.

• Dữ liệu cho thấy rằng việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% đòi hỏi phải cắt giảm lãi suất nhiều hơn nữa.

Họ đã loại bỏ quan điểm rằng lãi suất đã ở ngưỡng "đủ thắt chặt" sau quyết định chính sách vào tuần trước tại đây. Ngay cả khi họ đã quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, thay vì 50 điểm cơ bản.

• Không cam kết trước với bất kỳ lộ trình lãi suất cụ thể nào.
• Quá trình giảm phát đang diễn ra tốt đẹp.
• Lạm phát trong nước sẽ giảm xuống.
• Các điều kiện tài chính vẫn còn thắt chặt.
• Quyết tâm đảm bảo lạm phát ổn định ở mức 2%.

Một lần nữa, tất cả những điều này tiếp tục lặp lại thông điệp từ các đồng nghiệp của ông và bác bỏ tuyên bố của ECB từ quyết định chính sách tuần trước. EUR/USD vẫn đi ngang trong ngày, quanh ngưỡng 1.0500.

Cổ phiếu châu Âu biến động trái chiều vào thứ Tư, khi các nhà đầu tư phản ứng với dữ liệu lạm phát của Anh và chờ đợi quyết định chính sách tiền tệ mới nhất từ ​​Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Chỉ số Stoxx 600 hầu như đi ngang, với các lĩnh vực giao dịch trong vùng hỗn hợp.

Lạm phát của Anh tăng 2.6% vào tháng 11, số liệu mới công bố vào thứ Tư, phù hợp với kỳ vọng. BoE được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng trong năm vào thứ Năm.

Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi bản cập nhật chính sách tiền tệ từ bên kia Đại Tây Dương, với việc Fed sẽ công bố chính sách tiền tệ của mình vào thứ Tư. Theo công cụ Fed Watch của CME Group, các nhà giao dịch đang định giá 95% khả năng NHTW sẽ cắt giảm 0.25 điểm phần trăm.

Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến Tóm tắt dự báo kinh tế của các nhà hoạch định chính sách Fed và cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell, tìm kiếm manh mối về những gì có thể xảy ra trong những tháng tới.

Quay trở lại châu Âu, cổ phiếu của hãng sản xuất ô tô Pháp Renault đã tăng hơn 5% vào lúc 8:42 sáng theo giờ London. Công ty, sở hữu cổ phần thiểu số tại Nissan, đã giao dịch cao hơn sau khi có báo cáo rằng Nissan và Honda đang đàm phán sáp nhập. Cổ phiếu niêm yết tại Tokyo của Nissan đã tăng hơn 20% trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, đánh dấu ngày có hiệu suất tốt nhất của cổ phiếu hãng sản xuất ô tô này trong ít nhất 40 năm.

• Chúng tôi sẽ không hành động vì những khó khăn trên mặt trận chính trị
• Chúng tôi không có vai trò thúc đẩy nền kinh tế khi đối mặt với các vấn đề về cấu trúc
• Tôi không chắc liệu có sự đồng thuận rộng rãi về việc phải phản ứng mạnh mẽ với việc lạm phát xuống dưới 2% hay không
• Chúng tôi sẽ xem xét lạm phát, tiền lương, tăng trưởng, PMI khi quyết định chính sách

Không có gì thực sự quá nổi bật khi ông Wunsch đề cập đến nhiều chủ đề ở đây. Ông ấy cũng phát biểu rằng ECB không quan tâm nhiều đến việc dự trữ bằng Bitcoin.

• Việc EUR suy yếu nhiều hơn sẽ làm giảm tác động của thuế quan đối với tăng trưởng
• Nhưng điều này sẽ tạo ra tác động lớn hơn đối với lạm phát
• Nếu EUR/USD đạt mức 1, châu Âu sẽ không bị suy yếu về sự cạnh tranh
• Tôi đoán chúng ta sẽ đạt được mức lãi suất ở đâu đó khoảng 2%
• Bốn lần cắt giảm lãi suất nữa là một kịch bản có ý nghĩa mà tôi cảm thấy khá phù hợp

Ông Wunsch khá táo bạo trong những phát biểu của mình ở đây khi đưa ra ý tưởng về việc EUR/USD đạt mức 1. Nhưng một lần nữa, đó không phải là một quan điểm phi thực tế vì nhiều nhà phân tích cũng đang định giá điều đó vào năm tới. 

Điểm nhấn chính trong phiên giao dịch châu Âu là báo cáo CPI của Anh về cơ bản phù hợp với ước tính. Trong phiên giao dịch của Mỹ, các dữ liệu được công bố bao gồm Số nhà ở được khởi công xây dựng và Giấy phép xây dựng của Hoa Kỳ nhưng vì tập trung vào quyết định của FOMC nên phản ứng của thị trường có thể sẽ không mấy sôi động.

02:00 ngày 19/12 theo giờ Việt Nam - Quyết định chính sách của FOMC

Fed dự kiến ​​sẽ cắt giảm 25 bps, đưa FFR xuống mức 4.25-4.50% (Thống đốc Bowman có thể lại là người phản đối). Thị trường cũng sẽ nhận được Tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) được cập nhật, trong đó tăng trưởng và lạm phát sẽ được điều chỉnh tăng và dot plot có khả năng sẽ cho thấy hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Chủ tịch Fed Powell nên thừa nhận sức mạnh trong dữ liệu của Hoa Kỳ và tuyên bố giảm tốc độ nới lỏng.

Điều này đã được định giá vì thị trường kỳ vọng chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 với lần đầu tiên diễn ra sớm nhất vào tháng 3. Do đó, phản ứng của thị trường sẽ bị chi phối bởi sự sai lệch so với kỳ vọng. Xin nhắc lại, Fed đã dự kiến ​​bốn lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 tại cuộc họp tháng 9 và hiện sẽ điều chỉnh giảm các dự báo đó. Do đó, dữ liệu trong quý 1 năm 2025 sẽ là chìa khóa vì nó sẽ làm tăng hoặc giảm số lần cắt giảm lãi suất.

• Hợp đồng tương lai DAX giảm 0.1%
• Hợp đồng tương lai CAC 40 tăng 0.2%
• Hợp đồng tương lai FTSE tăng 0.2%

Những thay đổi nhẹ khi thị trường hướng đến phiên giao dịch sắp tới, với hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng gần như đi ngang. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1% nhưng sự chú ý sẽ đổ dồn về quyết định của Fed trong ngày hôm nay để quyết định tâm lý rủi ro chung. 

Dữ liệu CPI tháng 11 của Anh

• CPI tăng 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái, dự kiến ​​tăng 2.6%, trước đó tăng 2.3%
• CPI lõi tăng 3.5% so với cùng kỳ năm ngoái, dự kiến ​​tăng 3.6%, trước đó tăng 3.3%

Các số liệu này phù hợp với mức lạm phát hàng năm vào tháng 11, sau khi Ofgem gỡ bỏ mức giá trần năng lượng vào tháng 10. Điều này củng cố lại lập luận rằng BoE sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này. Nhìn vào chi tiết, lạm phát dịch vụ vẫn không đổi ở mức 5.0%. Và đây sẽ vẫn là điểm then chốt đối với chính sách của BoE trong năm tới.

• 14:00 theo giờ Việt Nam - Số liệu CPI tháng 11 của Anh
• 17:00 theo giờ Việt Nam - Số liệu CPI chính thức tháng 11 của Eurozone 
• 18:00 theo giờ Việt Nam - Xu hướng đơn đặt hàng CBI tháng 12 của Anh

AUD, NZD và CAD tiếp tục lao dốc trong ngày hôm nay, chịu áp lực từ nhu cầu yếu của Trung Quốc. AUD/USD chạm mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023, NZD/USD chạm mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022. Tin tức mới đáng chú ý duy nhất là từ Úc, chính phủ nước này dự báo thâm hụt sẽ gia tăng trong tương lai.

Tỷ giá USD/JPY tăng trở lại lên gần 153.80. Biên bản cuộc họp của BoJ sẽ được công bố vào ngày mai. Ngân hàng này dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất. Thống đốc BoJ Ueda dự kiến ​​sẽ truyền đạt các tín hiệu hawkish hơn trong cuộc họp báo tiếp theo.

Fed được dự đoán ​​sẽ cắt giảm lãi suất điều hành 25 bps vào đêm hôm nay, đồng thời ngân hàng này cũng được kỳ vọng sẽ nới lỏng chậm hơn trong thời gian tới.

Bitcoin tiếp tục giảm mạnh trong ngày hôm nay:

Khẩu vị rủi ro suy yếu trước thềm cuộc họp của Fed, đây cũng là một phần lý do khiến giá Bitcoin giảm sâu ngày hôm nay.

Các nhà phân tích của Bank of America cho rằng USD có thể không phản ứng nhiều ngay cả khi Fed tuyên bố sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất trong đêm nay.

Mặc dù thị trường dự đoán gần như chắc chắn lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào đêm hôm nay, Fed cũng có thể sẽ tạm dừng nới lỏng vào tháng 1. Việc cắt giảm lãi suất chậm hơn thường sẽ hỗ trợ USD, nhưng tác động này có thể được kiềm chế do phản ứng "mua tin đồn, bán sự thật" có thể đã xuất hiện, vì USD vốn đã mạnh lên trước đó do kỳ vọng về cách tiếp cận thận trọng của Fed đối với việc cắt giảm lãi suất.

BoJ dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0.25% trong cuộc họp ngày 18-19 tháng 12. Tuy nhiên, không thể loại trừ khả năng họ sẽ tăng lãi suất nếu đồng yên suy yếu đáng kể, tỷ giá USD/JPY đang dao động dưới 154.

Cuộc họp cũng sẽ công bố kết quả đánh giá toàn diện các chính sách tiền tệ trước đây của BoJ, dự kiến ​​sẽ ghi nhận cả điểm mạnh và hạn chế từ chính sách siêu nới lỏng của ngân hàng này. Ngoài ra, BoJ có thể phác thảo kế hoạch giảm dần lượng nắm giữ ETF của mình, bắt đầu từ năm 2026

Bộ trưởng Ngoại giao Hàn Quốc Cho Tae-yul cho biết: "Chúng tôi sẽ chủ động ứng phó với sự biến động quá mức trên thị trường ngoại hối

Tỷ giá USD/KRW đã giảm 0.24% trong ngày xuống còn 1,436.

Chính phủ Thụy Sĩ và Viện Kinh tế KOF đều đồng thuận rằng nền kinh tế nước này sẽ tăng trưởng chậm hơn trong những năm tới.

Dự báo từ Bộ Kinh tế Thụy Sĩ (SECO):

• Năm 2023: Kinh tế Thụy Sĩ tăng trưởng 0.9% (giảm so với dự báo trước đó là 1.2%).
• Năm 2024: Dự báo tăng trưởng điều chỉnh xuống còn 1.5% (so với 1.6% trước đây).
• Năm 2026: Lần đầu tiên dự báo tăng trưởng đạt 1.7%.
• Dữ liệu đều thấp hơn mức tăng trưởng trung bình dài hạn 1.8% của Thụy Sĩ.

Các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng:

• Nhu cầu toàn cầu suy yếu: Xuất khẩu của Thụy Sĩ đang chịu tác động từ sự giảm sút trong nhu cầu từ Đức và Trung Quốc - hai đối tác thương mại lớn.
• Nhu cầu nội địa: Dự kiến sẽ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng trong năm 2024.

Rủi ro trong tương lai:

• Chính sách thương mại của Mỹ: Các chính sách thuế quan, đặc biệt dưới sự điều hành của chính quyền mới Donald Trump tại Mỹ, tạo ra nhiều bất ổn.
• Kinh tế và chính sách thương mại toàn cầu: Tương lai vẫn khó dự đoán, gây áp lực lên các kế hoạch phát triển.

Dự báo từ Viện Kinh tế KOF:

• Dự kiến tăng trưởng 1.4% vào năm 2025 và 1.7% vào năm 2026.
• Nhu cầu từ nước ngoài được dự báo sẽ còn yếu đến giữa năm 2025 trước khi có sự cải thiện dần dần.           

New Zealand ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai ở mức 10.6 tỷ NZD trong quý 3 (Dự kiến: -10.5 tỷ USD; Trước đó: -4.826 tỷ USD).         

Theo khảo sát từ Westpac McDermott Miller, niềm tin người tiêu dùng tại New Zealand trong quý IV đã tăng lên mức 97.5, so với 90.8 trong quý trước. Đây là tín hiệu tích cực cho thấy sự lạc quan ngày càng gia tăng về tình hình kinh tế của nước này.

Giá đóng cửa trước đó: 7.2840. 

PBOC bơm 387 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.5%.
66 tỷ nhân dân tệ từ các hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay.
Một khoản bơm ròng 309 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở.      

Chỉ số Dẫn đầu Westpac-Melbourne Institute tháng 11 tiếp tục ghi nhận sự cải thiện nhẹ.

Thông tin chính từ báo cáo của Westpac:

Tốc độ tăng trưởng hàng năm hóa trong 6 tháng qua của Chỉ số Hàng Đầu Westpac-Melbourne Institute, biểu thị tốc độ hoạt động kinh tế dự kiến so với xu hướng trong 3-9 tháng tới, vẫn duy trì ở vùng tích cực, tăng nhẹ lên mức 0.32% trong tháng 11, so với 0.22% của tháng 10.

• Hiện tại, 3/4 các thành phần của chỉ số đang phát tín hiệu tăng trưởng tích cực.
• Dự báo các trở ngại từ bên ngoài có thể gia tăng trong năm 2025, đặc biệt trong lĩnh vực hàng hóa.            

Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc, ông Choi Kyung Ho:

• Cam kết sử dụng mọi nguồn lực sẵn có để quản lý nền kinh tế một cách ổn định nhất.
• Khẳng định sẽ phản ứng tích cực trước sự biến động quá mức trên thị trường ngoại hối.

Bộ trưởng Ngoại giao Hàn Quốc, ông Cho Hyun Dong:

• Tổng thống Mỹ Biden bày tỏ sự tin tưởng vào nền dân chủ Hàn Quốc và ủng hộ liên minh song phương trong cuộc điện đàm gần đây.
• Cho khẳng định sẽ nỗ lực đưa ngoại giao trở lại bình thường và khôi phục lòng tin.
• Các kế hoạch liên quan đến vấn đề hạt nhân Triều Tiên sẽ được chuẩn bị trước khi chính quyền Mỹ mới nhậm chức.
• Thừa nhận giao tiếp với chính quyền Trump bị ảnh hưởng bởi các sự kiện gần đây và cam kết duy trì liên lạc một cách suôn sẻ.
• Cho rằng động thái thiết quân luật của Tổng thống Yoon đã làm suy yếu đà đối thoại với chính quyền Trump.
• Thừa nhận những hạn chế đối với việc đình chỉ Tổng thống Yoon và cần thời gian để khôi phục động lực.
• Cho biết nỗ lực khôi phục giao tiếp với chính quyền Trump nhanh nhất có thể, bất chấp các hạn chế hiện tại.       
• Không thể xác nhận liệu Trump có mời Tổng thống Hàn Quốc hay không, đồng thời sẽ theo dõi tình hình để cân nhắc.
• Nhận định chính quyền Trump đã làm tăng triển vọng kết thúc chiến tranh Ukraine nhưng cho rằng sẽ mất nhiều thời gian để điều này thành hiện thực.
• Cho biết sẽ chủ động mở cửa đàm phán với Triều Tiên, bao gồm vấn đề hạt nhân.
• Thông báo sẽ xây dựng lộ trình cho khả năng Tổng thống Trump nối lại các cuộc đàm phán với Triều Tiên.
• Cho kỳ vọng Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình sẽ tham dự Hội nghị APEC tại Hàn Quốc vào năm sau.
• Đang xem xét các biện pháp đáp trả tương xứng với việc Trung Quốc miễn thị thực cho công dân Hàn Quốc.

Hàn Quốc sẽ tiếp tục xử lý hậu quả từ giai đoạn ngắn áp đặt thiết quân luật.

• Đàm phán sáp nhập: Theo báo cáo từ Nikkei, Honda và Nissan đang thảo luận về khả năng sáp nhập dưới trướng một công ty mẹ.
• Sự tham gia của Mitsubishi: Mitsubishi Motors (Nissan đang sở hữu 24% cổ phần) có thể cũng tham gia, tạo thành một tập đoàn ô tô lớn.
• Quy mô toàn cầu: Với sự kết hợp này, tổng doanh số hằng năm của Honda, Nissan và Mitsubishi sẽ vượt mốc 8 triệu xe, đưa tập đoàn trở thành một trong những nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới.                
• Phản hồi từ các công ty:
  • Honda: Công ty cho biết đang xem xét các lựa chọn nhưng chưa xác nhận thông tin này.
  • Nissan: Nissan khẳng định nội dung báo cáo chưa được công bố chính thức và sẽ thông báo đến các bên liên quan nếu có cập nhật.

Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) tiếp tục duy trì dự báo về lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của RBA tại cuộc họp vào tháng 5/2025. Tuy nhiên, NAB cũng thừa nhận rằng khả năng động thái này xảy ra vào tháng 2 hoàn toàn là khả thi.

Dự báo từ báo cáo của NAB:

• Triển vọng thất nghiệp:
  • Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến đạt đỉnh 4.3% trước khi giảm xuống 4.2% vào năm 2026 khi nền kinh tế ổn định.
  • Tăng trưởng việc làm vẫn duy trì tích cực, với tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn khoảng 1 điểm phần trăm so với mức trước đại dịch COVID-19.
• Dự báo lạm phát:
  • Lạm phát cơ bản quý IV dự kiến tăng 0.6% so với quý trước.
  • Lạm phát dự kiến giảm dần, đạt:
    • 2.7% vào cuối năm 2025.
    • Khoảng 2.5% vào đầu năm 2026, nằm trong khoảng mục tiêu của RBA.
• Lãi suất của RBA:
  • Quyết định của RBA trong tháng 12 đã làm tăng khả năng cho một đợt cắt giảm lãi suất sớm hơn, nhưng tháng 5 vẫn được xem là thời điểm phù hợp nhất.
  • Áp lực thúc đẩy lạm phát đang giảm dần, cho phép RBA tập trung vào việc kiểm soát tốc độ suy thoái trên thị trường lao động.
  • Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 2 phụ thuộc vào đánh giá của RBA về cân bằng kinh tế và thị trường lao động, trong đó dữ liệu CPI quý IV đóng vai trò quan trọng.
• Tăng trưởng kinh tế và "hạ cánh mềm":
  • Dự báo hỗ trợ khả năng "hạ cánh mềm", được thúc đẩy bởi:
    • Tốc độ tăng trưởng dân số chậm lại.
    • Cải thiện điều kiện hộ gia đình.
  • Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại:
    • Tăng trưởng đầu tư kinh doanh đang chậm lại.
    • Đầu tư vào nhà ở có dấu hiệu phục hồi hạn chế.
    • Tiêu dùng và động lực khu vực tư nhân cần được cải thiện.
• NAB xác định một số dữ liệu chính trong cuộc họp tháng 2 của RBA, bao gồm:
  • Chỉ số CPI của tháng 11: Công bố vào 8:30 sáng thứ Tư, ngày 8/1/2025.
  • CPI quý 4: Công bố vào 8:30 sáng thứ Tư, ngày 29/1/2025.                     
  • Báo cáo lao động tháng 12: Công bố vào 8:30 sáng thứ Năm, ngày 16/1/2025.