Không thể phủ nhận rằng Fed đã gây bất ngờ khi dot plot nâng dự báo cuối năm nay lên 5.6%. USD tăng mạnh khi quyết định được công bố. Tuy nhiên, chủ tịch Powell phát biểu tương đối mập mờ về triển vọng chính sách, khiến thị trường nhanh chóng đảo chiều.
Tại sao thị trường dường như không lo lắng về lãi suất ở mức cao hơn?
Thị trường tài chính đang chứng kiến những dấu hiệu giảm phát đang nổi lên và có lý do chính đáng để tin rằng điều đó sẽ xảy ra. Ngay cả đối với tháng 7, khi việc tăng lãi suất được dự báo là có khả năng cao sẽ xảy ra, thị trường chỉ định giá kịch bản này ở mức khoảng 60% với suy nghĩ là Fed sẽ dừng tăng lãi suất khi các dấu hiệu suy thoái kinh tế đang ngày một rõ ràng.
Có lẽ điều quan trọng hơn là thị trường không nhận thấy sự khác biệt lớn giữa 5.1% và 5.6%, miễn là có một mức độ tin tưởng rằng nền kinh tế vẫn ổn. Với việc Trung Quốc có dấu hiệu kích thích và sự bùng nổ AI đang diễn ra, có rất nhiều lý do để lạc quan.
Vì vậy, điểm mấu chốt ở đây là Fed không quan trọng lắm vào lúc này.
