Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã trở lại lên trên vùng 4%, tăng 16 bp trong phiên giao dịch thứ Năm. Đây là công cụ tối ưu nhất để phản ánh nguyên nhân tại sao thị trường chứng khoán chìm trong sắc đỏ và dần hạ nhiệt.

Lý do đầu tiên đến từ sự hỗ trợ của các dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ đầu phiên Mỹ, với báo cáo tăng trưởng GDP mạnh mẽ và số đơn xin trợ cấp nhất nghiệp lần đầu thấp hơn dự kiến với tuần thứ ba liên tiếp. Trong cuộc họp báo vào hôm thứ Tư, Chủ tịch Fed Powell đã cố gắng truyền tải thông điệp tăng lãi suất vào tháng 9 khiến kỳ vọng thị trường nâng từ 20% lên 22% trước một kịch bản hợp lý là nền kinh tế Hoa Kỳ đang dần nóng trở lại.

Thứ hai, góp phần vào câu chuyện lạm phát là việc giá dầu thô vượt mốc $80/thùng trong phiên thứ Năm, giá ngũ cốc cũng tăng mạnh làm dấy lên lo ngại về lạm phát lương thực có thể khiến các tín hiệu hạ nhiệt lạm phát biến mất, do dầu WTI là một nhân tố quan trọng giúp CPI hàng năm giảm xuống. Thị trường có thể quay xe ngay sau tháng 9 nếu giá dầu vẫn ở mức cao.

Yếu tố cuối cùng đến từ sự mơ hồ xoay quanh BoJ và triển vọng chính sách của ngân hàng này. Mới một tuần trước đó, họ đã tiết lộ rằng sẽ không có bất cứ điều chỉnh nào với YCC, nhưng trong đêm rạng sáng ngày thứ Sáu (theo giờ Việt Nam), tờ Nikkei đã đăng tải một bài viết cho hay, các quan chức BoJ đang xem xét loại bỏ việc neo lợi suất TPCP Nhật Bản kỳ hạn 10 năm ở dưới 0.5% trong cuộc họp chính sách tháng 7 (diễn ra vào trưa nay theo giờ Việt Nam). Điều này đang làm dấy lên lo ngại về "hiệu ứng tầng hai" do các giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ giảm xuống có thể dẫn đến việc bán trái phiếu trên toàn cầu, ít nhất là trong khoảng thời gian đầu.

Lợi suất 10 năm vượt mốc 4% khiến cổ phiếu Hoa Kỳ bị bán ra nhiều hơn và gia tăng nỗi lo lạm phát. Dó đó, các nhà đầu tư sẽ bắt đầu thấy một cây nến đỏ được hình thành trên biểu đồ SPX và nhiều hoạt động bán ra dần xuất hiện.

Tin mừng là ECB đã chuyển hướng ôn hòa, bất chấp một số người có thể cho rằng ngân hàng này đang thiếu cảnh giác với lạm phát.

Báo cáo từ Nikkei cho biết:

• BoJ sẽ thảo luận về việc tăng lãi suất dài hạn lên trên mức 0.50% (nhưng "ở một mức độ vừa phải") trong cuộc họp chính sách tháng 7 diễn ra vào trưa nay (theo giờ Việt Nam)
• Theo chính sách linh hoạt hơn đang được cân nhắc, BoJ cho phép lãi suất tăng dần lên trên ngưỡng 0.5%, nhưng sẽ nhanh chóng can thiệp nếu lợi suất bất ngờ tăng vượt quá phạm vi cho phép.
• Ngoài ra, báo cáo cũng nhấn mạnh những tác động tích cực đến lạm phát khi JPY mạnh hơn.

 

• Trước đó là -2,7%
• Chỉ số 76,8 so với 76,5 trước đó

Trong vài phút cuối cùng của cuộc họp báo, chủ tịch ECB Christine Lagarde gợi ý rằng đã kết thúc việc tăng lãi suất sau nhiều lần khẳng định rằng họ phải phụ thuộc vào dữ liệu.

Thị trường hiện đang định giá 36% cơ hội ECB sẽ tăng lãi suất vào tháng 9.

GBP/USD suy yếu sau những dữ liệu GDP, đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, đơn đặt hàng lâu bền và cán cân thương mại vừa được công bố. Động thái tăng lãi suất thêm 25 bps không giúp ích được cho cặp tiền này trong thời điểm hiện tại. Chủ tịch ECB, Lagarde cũng đưa ra những nhận định rằng triển vọng kinh tế ngắn hạn đang có chiều hướng xấu đi.

Biểu đồ khung giờ cho thấy cặp tiền đang trở lại dưới mức MA 200 giờ với mức thoái lui 38.2% tại 1.29311. Cần lưu ý rằng giá đã giảm xuống dưới mức bày trước khi tăng lên mức đỉnh của phiên. Cặp tiền hiện đang giao động quanh 1.2970 và 1.2989. Mức đỉnh hôm nay đạt 1.29949 trước khi giảm trở lại

Chủ tịch ECB, Lagarde cho biết:

• Đây là quyết định tăng lãi suất thứ 9 trong vòng 1 năm
• Quyết định được nhất trí
• Sự thay đổi nhỏ của động từ không phải là ngẫu nhiên hoặc không liên quan
• Chúng tôi cố tình phụ thuộc vào dữ liệu
• Lãi suất có thể tăng, cũng có thể giữ nguyên

• Số đơn xin trợ cấp thấp nghiệp lần đầu của Mỹ ghi nhận 221 nghìn, thấp hơn con số 235 nghìn dự kiến
• Trung bình động 4 tuần ở mức 233.75 nghìn

• Cán cân thương mại hàng hóa của Mỹ thâm hụt 87.84 tỷ USD, con số dự kiến là 91.8 tỷ USD
• Xuất khẩu ở mức 162.5 tỷ USD
• Nhập khẩu ở mức 250.3 tỷ USD

• Hàng tồn kho bán buôn của Mỹ tháng 6 -0.3%
• Hàng tồn kho bán lẻ +0.4%

• Đơn đặt hàng lâu bền tháng sáu của Mỹ +4.7%, con số dự kiến được đưa ra là +1%
• Đơn đặt hàng phi quốc phòng +6.3% 
• Đơn đặt hàng không bao gồm vận tải +0.6%

 

• Tăng trưởng GDP Qúy 2 của Mỹ ở mức +2.4%, con số dự kiến là +1.8%
• Chi tiêu cá nhân +1.6%
• Chỉ số giá tổng sản phầm quốc nội +2.6%

• Lãi suất tái cấp vốn: 4.25% (dự kiến: 4.25%, trước đó: 4.00%)
• Lãi suất tiền gửi: 3.75% (dự kiến: 3.75%, trước đó: 3.50%)
• Lãi suất cho vay cận biên: 4.50% (trước đó: 4.25%)
• Lạm phát tiếp tục giảm nhưng vẫn được dự báo sẽ duy trì ở mức rất cao trong một khoảng thời gian dài
• Kỳ vọng là lạm phát sẽ giảm hơn nữa trong thời gian còn lại của năm, nhưng sẽ ở trên mục tiêu của ECB trong một khoảng thời gian dài
• ECB quyết định đặt chi phí của tỷ lệ tiền gửi tối thiểu ở mức 0% để đảm bảo chính sách tiền tệ được thực hiện có hiệu quả
• ECB sẵn sàng điều chỉnh tất cả các công cụ trong phạm vi nhiệm vụ của mình để đưa lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% trong trung hạn
• Quyết định chính sách tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu

Có một sự thay đổi nhỏ trong tuyên bố của ECB và đây có lẽ là điều đang gây áp lực lên EUR. Trước đó vào tháng 6:

• "Các quyết định trong tương lai của Hội đồng ECB sẽ đảm bảo rằng các lãi suất sẽ đủ thắt chặt và được giữ trong một khoảng thời gian cần thiết để đưa lạm phát về mục tiêu trung hạn 2%"

Đó là dấu hiệu cho thấy có lẽ ECB đã hoàn thành việc tăng lãi suất.

Cập nhật FX: 

• NZD dẫn đầu đà tăng trong ngày, USD suy yếu trên diện rộng
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 +0.6%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ +1.8bp lên 3.868%
• Vàng +0.2% lên $1,976.47/oz
• Dầu thô WTI +0.9% lên $79.51/thùng
• Bitcoin -0.3% xuống $29,481

USD đã giao dịch thấp hơn từ phiên Á và suy yếu trên diện rộng từ phiên Âu hôm nay. Chủ tịch Fed Powell đã để ngỏ về hướng đi cho tháng 9 và thị trường coi đó như một thông điệp Fed đã chạm đến mức đỉnh lãi suất.

• EUR/USD đã biến động trong phạm vi từ 1.1100 lên 1.1150, trong khi GBP/USD tăng cao hơn từ 1.2940 lên 1.2995 và hiện chỉ ở trên mức 1.2960 một chút. EUR sẽ là tâm điểm chú ý tối nay trước quyết định chính sách của ECB.
• USD/CHF cũng giảm trở lại xuống dưới vùng 0.8600
• AUD/USD giữ vững mức tăng ban đầu ở quanh vùng 0.8600 (+0.6%) kể từ phiên Á, trong bối cảnh đồng nhân dân tệ của Trung Quốc mạnh hơn và khẩu vị rủi ro được cải thiện.

Thị trường chứng khoán tiếp tục ổn định:

• Chứng khoán châu Âu hồi phục sau đà giảm ngày hôm qua, trong khi cổ phiếu công nghệ đang thúc đẩy HĐTL của Mỹ lên cao hơn.
• HĐTL chỉ số Nasdaq hiện +1.2% và điều đó thúc đẩy tâm lỳ tích cực hơn trước giờ mở cửa phiên Mỹ 
• HĐTL chỉ số Dow Jones có vẻ đã sẵn sàng thiết lập một chuỗi kỷ lục mới, sau 13 phiên tăng liên tiếp - lần đầu tiên kể từ năm 1987.

Thị trường tiếp tục chờ đợi tín hiệu may mắn từ Chủ tịch ECB Lagarde sau cuộc họp chính sách tối nay, trước khi BoJ kết thúc mọi việc vào ngày mai

• Tháng 7: -25 điểm, trước đó: -9 điểm

Đây là một dấu hiệu đáng lo ngại khi doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 4 năm ngoái. Các cửa hàng cũng đang cuẩn bị tinh thần cho một diễn biến tồi tệ hơn trong tương lai, khi nhiều bên được cho là đã giảm bớt số lượng đơn đặt hàng từ các nhà cung cấp.

Đáng chú ý, kỳ vọng về dữ liệu của tháng tới đã giảm xuống -32 từ 0 điểm trước đó - mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Đây không phải là điểm dữ liệu quan trọng nhất nhưng vẫn là một chỉ báo về tâm lý và triển vọng tương lai. Điều này hoàn toàn không tốt cho Vương quốc Anh và GBP.

ECB đã cam kết trước về việc sẽ tăng lãi suất 25bp ngày hôm nay. Như vậy, bản thân quyết định chính sách sẽ không phải động thực thúc đẩy thị trường, mà thay vào đó là định hướng cho cuộc họp tháng 9. Vì vậy, chúng ta có thể mong đợi điều gì từ ECB tối nay?

Trong cuộc họp báo tối nay: 

• Không có nhiều khả năng ECB sẽ khẳng định tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9
• Chủ tịch Largarde chỉ nên khẳng định một lần nữa rằng lạm phát đã diễn biến tích cực và quyết định tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu sau mùa hè, do chỉ số PMI tồi tệ của tháng 7 và nhu cầu cho vay đã bị thắt chặt trong bối cảnh khủng hoảng tín dụng sắp diễn ra. Do đó, đây có thể là lý do để ECB lùi lại tiếp tục quan sát tình hình trong những tuần/tháng tới.

Các thành viên thuộc phe diều hâu chắc chắn sẽ nói về khả năng tăng lãi suất, nhưng nếu trong khoảng thời gian tháng 6-7 dữ liệu có dấu hiệu hạ nhiệt thì các quan chức này sẽ khó lòng mạnh mẽ kêu gọi thêm một đợt thắt chặt nữa.

EUR có thể sẽ giao dịch thấp hơn một chút do các tín hiệu từ ECB sau cuộc họp này. Nhìn vào định giá thị trường tiền tệ, nhìn chung kỳ vọng tăng lãi suất có xu hướng sẽ giảm xuống thay vì tăng lên.

Tuy nhiên, nếu Chủ tịch ECB Lagarde mạnh mẽ khẳng định niềm tin của họ trong việc chống lại lạm phát và gạt bỏ những lo ngại về kinh tế gần đây, thì điều này vẫn có thể là động lực cho EUR phục hồi, mặc dù phạm vi có thể bị hạn chế. 

Fed đã tăng lãi suất thêm 25bp vào ngày hôm qua như dự kiến và không thay đổi gì trong tuyên bố chính sách. Thị trường muốn xem liệu Chủ tịch Fed Powell có thể đưa ra một số gợi ý về các động thái tiếp theo hay không, nhưng thật không may, ông chỉ nhắc lại rằng họ sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và tất cả các lựa chọn đều được cân nhắc cho cuộc họp tháng 9.

Ngược lại, chỉ số CPI của Vương quốc Anh được công bố vào tuần trước đã gây thất vọng, khiến thị trường phải cân nhắc lại kỳ vọng cho cuộc họp chính sách tiếp theo. Trên thực tế, thị trường đã dự đoán lãi suất sẽ tăng 50bp trước khi dữ liệu tiền lương ghi nhận mức cao hơn trong báo cáo việc làm trước đó của Vương quốc Anh. Giờ đây, thị trường nhận thấy nhiều khả năng BoE sẽ tăng lãi suất 25 bp hơn tại cuộc họp sắp tới.

Phân tích kỹ thuật GBPUSD - Khung daily

Trên biểu đồ hàng ngày, giá đã bật lên khỏi ngưỡng kháng cự ở mức cao trước đó và dần chuyển sang ngưỡng hỗ trợ - tại vùng hợp lưu với đường MA 21 (đường màu đỏ), đây tiếp tục là một ngưỡng hỗ trợ tuyệt vời. Nếu đó là khởi đầu cho một xu hướng tăng giá khác thì cặp tiền sẽ cần phải dần tiến tới mốc 1.33

Phân tích kỹ thuật GBPUSD - Khung 4H

Trên biểu đồ 4H, cặp tiền đang điều chỉnh về vùng hỗ trợ Fibonacci 61.8% tại 1.2847. Thị trường tiếp tục diễn biến theo xu hướng tăng khi cặp tiền liên tục đạt đến các mức cao mới với các đường trung bình động giao nhau ở phía trên.

Phân tích kỹ thuật GBPUSD - Khung thời gian 1H

Trên biểu đồ 1H, các dấu hiệu giảm giá hoặc đảo chiều giảm đang dần xuất hiện do cặp GBP/USD đang phân kỳ, với chỉ báo MACD rơi vào vũng hỗ trợ. Trên thực tế, đây là tín hiệu về một đà suy yếu khi người mua vượt qua người bán. Giá hiện đang vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng, người mua cần nỗ lực hơn nữa để hướng cặp tiền đến mốc 1.33. Mặt khác, người bán sẽ muốn giá giảm xuống đường xu hướng màu đen, đổi lại cặp tiền sẽ rơi xuống ngưỡng hỗ trợ tại 1.2847.

Sự kiện sắp tới:

Hôm nay, thị trường sẽ tập trung vào Báo cáo trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ vì sức mạnh của thị trường lao động là điều khiến Fed lựa chọn phe diều hâu. Một báo cáo đánh mạnh sẽ hỗ trợ rất nhiều cho USD, trong khi một cú trượt lớn sẽ khiến USD sập. Ngày mai, thị trường sẽ chuyển hướng chú ý sang các báo cáo PCE và ECI của Hoa Kỳ, với trọng tâm là dữ liệu tiền lương.

Tại châu Âu, IBEX +0.6% lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2020, trong khi FTSE MIB +0.9% lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2008. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng đang chứng kiến đà tăng vững chắc vào ngày hôm nay với HĐTL chỉ số S&P 500 +25 điểm (+0.5%). Hiện tại:

Cổ phiếu công nghệ vẫn đang dẫn đầu, với HĐTL chỉ số Nasdaq hiện +1.1%, HĐTL chỉ số Dow Jones cũng tăng nhẹ 0.2% và điều đó giúp tâm lý thị trường nhìn chung tích cực hơn sau giờ mở cửa.

Với việc Fed có khả năng sớm chạm mức đỉnh lãi suất, các nhà giao dịch cũng kỳ vọng điều tương tự sẽ diễn ra từ ECB vào cuối ngày hôm nay để tiếp diễn đà tăng trong phiên giao dịch buổi sáng.

Các tiền tệ chính tiếp tục mở rộng đà tăng trong phiên Âu, trong khi USD vẫn đang mất giá. 

• EUR/USD +0.50% lên 1.1140, trong khi GBP/USD hiện +0.20% lên 1.2970.
• USD/JPY tiếp tục biến động quanh mốc 140.
• AUD/USD vẫn đang giữ vững mức tăng ban đầu: +0.50% lên 0.6790
• USD/CAD giảm 0.20% xuống 1.3180 do giá dầu đang hướng đến mốc $80/thùng

Đồng EUR sẽ trở thành tiêu điểm ngày hôm nay nhờ quyết định chính sách của ECB. 

EURUSD hiện đang giao động giữa hai đường MA 100 giờ và MA 200 giờ do sự giằng co giữa phe mua và phe bán. Ngoài ra, cần lưu ý đến các hợp đồng quyền chọn lớn sẽ đáo hạn trong khoảng từ 1.1100 đến 1.1150 khiến đà tăng có thể bị hạn chế hơn trước quyết định chính sách của ECB tối nay.