Điều quan trọng cần lưu ý về thị trường trái phiếu tuần trước là lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm bật khỏi mức trung bình động 100 ngày ngay dưới 4.40%, hiện tại đang giữ ở mức khoảng 4.465% trong ngày, giảm 2 bps khi các dòng chảy kinh doanh bắt đầu quay trở lại sau kỳ nghỉ lễ Tạ ơn.

Mức trung bình động 100 ngày đánh dấu một thử nghiệm quan trọng đối với các nhà đầu tư, đặc biệt là đối với những người đang cố gắng biện minh cho sự phục hồi kéo dài trên thị trường trái phiếu kể từ cuối tháng 10. Lợi suất 10 năm đã giảm từ 5% xuống mức hiện tại.

Nếu phe mua trái phiếu thực sự muốn giữ vững đà phục hồi gần đây, điều đầu tiên và quan trọng nhất họ phải vượt qua chính là mức được nêu bật ở trên.

PBOC nhận xét trong báo cáo về chính sách tiền tệ quý 3:

• Sẽ chú ý điều chỉnh chính sách phù hợp với chu kỳ tăng trưởng
• Sẽ bổ sung các công cụ chính sách tiền tệ phù hợp
• Nỗ lực tạo ra môi trường tài chính và tiền tệ ổn định
• Hướng đến mục tiêu ổn định tỷ giá 
• Sẽ tăng cường kích thích nhu cầu trong nước

Các phân tích viên tại Rabobank phân tích triển vọng giá dầu trước thềm cuộc họp của OPEC+ vào thứ Năm tuần này

• Nếu các thành viên OPEC+ đạt được thỏa thuận, giá dầu sẽ có sự hỗ trợ mạnh mẽ.
• Nhà giao dịch dầu nên chuẩn bị cho những biến động mạnh sắp tới.
• Chúng tôi dự báo dầu Brent sẽ giảm về mức $72  cho đến quý 1 năm sau và hồi phục trở lại trong nửa sau 2024

• Dữ liệu mới nhất được CBI công bố vào hôm nay
• Số liệu triển vọng doanh số bán lẻ: -11 (Dự báo: -30. Trước đó -36)

Doanh số tiếp tục giảm vào tháng 11 nhưng triển vọng cho thấy sự lạc quan hơn so với tháng trước. Tuy nhiên, đây là tháng thứ bảy liên tiếp chỉ số này sụt giảm, cho thấy các hộ gia đình vẫn đang chịu gánh nặng chi tiêu kể cả khi Lễ Giáng Sinh sắp tới gần.

• Đồng Euro rút lui từ mức cao trước đó so với Đô la Mỹ.
• Cổ phiếu châu Âu mở cửa với tông màu trái chiều vào thứ Hai.
• Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ phát biểu sau trong phiên.

EUR/USD có nhịp điều chỉnh nhẹ sau khi tiếp cận vùng 1.0960 ngay trong ngày hôm nay

Trong khi đó, Đồng USD hồi phục sau khi chỉ số DXY chạm mức đáy của ba tháng vừa qua là 103.20 trong bối cảnh tâm lý risk-on vẫn bao trùm thị trường

Tại Châu Âu, Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ phát biểu trước Nghị viện châu Âu vào 21h00 tối nay. Còn tại Mỹ, doanh số Nhà ờ mới cho tháng Mười Một sẽ được công bố trong phiên tới

• Đồng USD tiếp tục đà giảm khi thị trường cho rằng Fed đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.
• Sức mạnh của đồng Bảng được hỗ trợ bởi quan điểm "hawkish" từ Thống đốc BoE Andrew Bailey.
• Các quan chức BoE nhấn mạnh rằng còn quá sớm để cắt giảm lãi suất.

GBP/USD tiếp tục tích lũy quanh 1.2610 trong phiên. Đồng tiền này đang nhận được sự hỗ trợ từ phía các quan chức BoE. Trong một cuộc phỏng vấn vào hôm nay, thống đốc BoE Bailey cho rằng “Giảm lạm phát xuống 2% sẽ là công việc khó khăn” và nhấn mạnh rằng còn quá sớm để bàn luận về việc cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, kinh tế trưởng Huw Pill cũng thể thể hiện cam kết của ngân hàng trung ương về việc duy trì quan điểm cứng rắn đối với lạm phát và hiện chưa phải lúc để họ có thể nới lỏng chính sách tiền tệ của mình.

Trong khi đó, đồng USD tiếp tục chịu áp lực giảm giá mặc các quan chức Fed đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tiếp tục chính sách tiền tệ siết chặt và đảm bảo rằng Fed đánh giá cẩn thận mọi dữ liệu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định chính sách nào.

Nhà giao dịch cần thận trọng trước một loạt các dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ, bao gồm: GDP Quý ba và Chỉ số PCE, sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện về nền kinh tế của nước này

• Tổng tiền gửi tại SNB tuần kết thúc ngày 24 tháng 11: 473.7 tỷ CHF so với 476.9 tỷ CHF trước đó
• Tiền gửi trả ngay trong nước: 465.3 tỷ CHF so với 467.7 tỷ CHF trước đó.

Tiền gửi trả ngay của Thụy Sĩ giảm trong tuần qua nhưng vẫn nằm trong phạm vi được ghi nhận kể từ cuối tháng 10.

GBP/USD duy trì trên mức đỉnh trong hai tháng ở 1.2600 trong phiên giao dịch châu Âu. Cặp tiền này nhận được sự hỗ trợ từ bình luận diều hâu của BoE và việc USD suy yếu nhẹ. 

Giá dầu giảm trong bối cảnh thị trường chờ đợi cuộc họp của OPEC+ diễn ra vào ngày 30/11.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết: “Chúng tôi vẫn kỳ vọng việc gia hạn cắt giảm đơn phương của Saudi và Nga cho đến ít nhất là đến quý 1 năm 2024 và các đợt cắt giảm của nhóm không thay đổi”.

Trước cuộc họp OPEC+, xuất khẩu ước tính của các nước OPEC đã giảm xuống 1.3 triệu thùng/ngày, phù hợp với mục tiêu nguồn cung của nhóm.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế cho biết họ dự kiến sẽ có thặng dư nhẹ trên thị trường dầu mỏ toàn cầu vào năm 2024 ngay cả khi các quốc gia OPEC+ gia hạn cắt giảm sang năm tới.

Nhà phân tích Vivek Dhar của Commonwealth Bank cho biết, “với việc IEA dự báo nhu cầu dầu toàn cầu sẽ chỉ tăng 0.9 triệu thùng/ngày vào năm tới, giảm từ mức tăng trưởng 2.4 triệu thùng/ngày vào năm 2023, OPEC+ sẽ phải thể hiện việc tuân thủ cam kết cắt giảm nguồn cung để giảm bớt lo lắng của thị trường về tình trạng dư thừa sâu trên thị trường dầu mỏ vào năm tới.”

ING cho biết:

• Dữ liệu nổi bật của tuần này sẽ là CPI sơ bộ tháng 11 được công bố vào thứ Năm. Dự kiến ​​sẽ ghi nhận giảm phát ở cả dữ liệu toàn phần và cốt lõi, giảm xuống lần lượt là 2.7% và 3.9%. Những số liệu này có thể  hỗ trợ mức giảm 70 điểm cơ bản của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vào năm tới.
• Chúng tôi ủng hộ việc EUR/USD điều chỉnh về khu vực 1.0825/1.0850 trong tuần này.

Cặp tiền hiện ở 1.0941:

• Eurostoxx -0.1%
• DAX -0.1%
• CAC 40 đi ngang
• FTSE -0.2%
• IBEX -0.1%
• FTSE MIB -0.1%

Điều này xảy ra khi hợp đồng tương lai của Mỹ cũng có vẻ khá trầm lắng, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0.2%. Cần lưu ý rằng cổ phiếu đang có chuỗi 4 tuần tăng liên tiếp và thời điểm cuối tháng đang đến gần.

Thống đốc BoE Bailey cho biết:

• Việc giảm lạm phát xuống mức mục tiêu 2% sẽ là một công việc khó khăn
• Lạm phát giảm gần đây phần lớn là do việc giảm chi phí năng lượng
• Còn quá sớm để thảo luận về việc cắt giảm lãi suất
• Nền kinh tế Anh không hoạt động kém như dự đoán

• Hợp đồng tương lai DAX: -0.2%
• Hợp đồng tương lai FTSE: -0.3%

Điều này xảy ra khi hợp đồng tương lai S&P 500 cũng giảm 0.3%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0.4% trong bối cảnh thời điểm cuối tháng đang đến gần, đặc biệt là sau khi cổ phiếu đạt mức tăng bốn tuần liên tiếp.

Thống đốc BOJ Ueda tiếp tục bi quan về khả năng Nhật Bản đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững:

• Kinh tế Nhật Bản đang phục hồi vừa phải
• Có một số dấu hiệu tích cực về tiền lương và lạm phát
• Nhưng vẫn còn nhiều sự không chắc chắn

Có vẻ như hiện tại, Thống đốc không muốn tạo thêm hy vọng cho thị trường về việc BOJ thay đổi chính sách trong tương lai. Trước đó, các nhà hoạch định chính sách đã đảm bảo rằng các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân vào năm tới có thể sẽ là động lực của sự thay đổi. Câu hỏi bây giờ là liệu đó có thực sự là bàn đạp thực sự để BOJ bắt đầu thắt chặt hay không.

• USDJPY hiện đang ở mức 149.030
• USDCAD dao động quanh 1.3646

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

• 16:00 - Tổng số tiền gửi SNB kết thúc ngày 24 tháng 11
• 18:00 - Doanh số bán lẻ CBI tháng 11 tại Anh 

Chuyến thăm sẽ bắt đầu vào ngày mai. Với việc nền kinh tế Trung Quốc vẫn đang trên đà phục hồi trong Quý 4, có lẽ đó là dấu hiệu cho thấy ông Tập đang cố gắng gửi thông điệp tới phần còn lại của đất nước. Trong một số bối cảnh, Thượng Hải còn được biết đến là trung tâm thương mại của Trung Quốc. Ông dự kiến sẽ ở đó trong ba ngày và chuyến thăm sẽ trùng với dịp kỷ niệm 10 năm thành lập khu vực thương mại tự do của Thượng Hải. Dự kiến, ông Tập sẽ cố gắng khuyến khích các quan chức thành phố thúc đẩy nhiều dòng vốn hơn thông qua tự do hóa thị trường.

Chỉ số giá dịch vụ doanh nghiệp tháng 10 (tức là PPI dịch vụ) của Nhật Bản, tăng 2.3% so với cùng kỳ so với mức +2.1% dự kiến. Dữ liệu này thường không có tác động quá lớn đến đồng Yên. Các chi tiết tiết lộ sự gia tăng chi phí lao động. Ngân hàng Nhật Bản đang chú ý đến các cuộc đàm phán tiền lương vào mùa xuân vì các dấu hiệu áp lực lạm phát đang được duy trì bởi các yếu tố kéo cầu như việc tăng lương. Nếu Ngân hàng tin rằng tiền lương sẽ hỗ trợ lạm phát ổn định và bền vững ở mức bằng hoặc cao hơn mục tiêu 2% thì Ngân hàng có thể thoát khỏi lãi suất âm.

Lợi nhuận tại các công ty công nghiệp Trung Quốc trong tháng 10 tăng với tốc độ chậm hơn nhiều so với tháng 9. Mặc dù, sự gia tăng này được hoan nghênh nhưng tốc độ này cho thấy sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc vẫn còn mong manh. Trung Quốc lưu ý nhiều cơ quan chính phủ trung ương cam kết hỗ trợ tăng trưởng của các doanh nghiệp tư nhân, bao gồm cả Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc. Cơ quan y tế Trung Quốc cho biết sự gia tăng bệnh viêm phổi do mycoplasma ở trẻ em có dấu hiệu giảm bớt, cảnh báo rằng các bệnh về đường hô hấp khác có thể xảy ra trong mùa đông và đợt bùng phát hiện nay không phải do một loại virus mới gây ra.

Tổng thống Mỹ Joe Biden sẽ không tham dự cuộc họp về khí hậu Cop28 ở Dubai. Hải quân Hoa Kỳ đã can thiệp vào một vụ cướp biển tấn công một tàu chở dầu ở vùng biển Trung Đông, bắt giữ những tên không tặc. Đã có một cuộc trao đổi con tin do Hamas bắt giữ để lấy tù nhân vào cuối tuần qua.

ICYMI: Liu Chong, Chủ tịch của Công ty TNHH Phát triển Vận tải Cosco được niêm yết ở Thượng Hải và Hồng Kông, đã bị chính quyền bắt giữ để điều tra.

Truyền thông Trung Quốc đã đưa tin vào cuối tuần qua.

• COSCO Shipping Development, bộ phận tài chính và cho thuê của chủ tàu lớn nhất thế giới, COSCO, cho biết trong một hồ sơ hồi đầu tuần rằng ông Liu đã nộp đơn từ chức bằng văn bản khỏi mọi nhiệm vụ trong công ty, với “lý do cá nhân”.
• Liu cũng từ bỏ vị trí hội đồng quản trị của mình tại China Merchants Securities và Everbright Bank.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Bullock sẽ phát biểu vào Thứ Ba, ngày 28 tháng 11 năm 2023 với tư cách là thành viên của hội thảo về "Lạm phát, Ổn định Tài chính và Việc làm".

Địa điểm ở Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) và Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) Hội nghị cấp cao HKMA-BIS tại Hồng Kông để kỷ niệm 30 năm thành lập HKMA và 25 năm thành lập Văn phòng đại diện BIS tại Châu Á và Thái Bình Dương.

• Hơn 300 người tham dự
• Hội nghị sẽ thảo luận về những thách thức chính mà các ngân hàng trung ương và các nhà hoạch định chính sách đang phải đối mặt, như áp lực lạm phát dai dẳng và môi trường lãi suất “cao hơn trong thời gian dài hơn”, tương lai của hệ thống tiền tệ trong bối cảnh đổi mới tài chính, bài học rút ra từ các cuộc khủng hoảng tài chính trong quá khứ, cũng như cũng như những thay đổi về cơ cấu định hình bối cảnh kinh tế.

• Người đứng đầu Ban quản lý thị trường của Ngân hàng Anh (BoE), ông Andrew Hauser đã được bổ nhiệm làm tân Phó Thống đốc của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA)
• Ông Hauser dự kiến ​​sẽ bắt đầu làm việc tại Ngân hàng trước cuộc họp RBA năm 2024 (cuộc họp đó diễn ra vào ngày 5-6/2)
• Phó Thống đốc RBA trước đó là bà Michele Bullock đã trở thành Tân Thống đốc của  Ngân hàng

Bộ Y tế Trung Quốc tuyên bố:

• Sự gia tăng các bệnh về đường hô hấp trên khắp Trung Quốc khiến Tổ chức Y tế Thế giới chú ý là do bệnh cúm và các mầm bệnh đã biết khác gây ra chứ không phải do một loại vi rút mới.

Được biết, dịch viêm phổi cấp  đang tràn ngập bệnh viện ở 2 thành phố phía bắc Trung Quốc.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) ra thông báo tăng cường hỗ trợ tài chính cho doanh nghiệp tư nhân

• Hỗ trợ các doanh nghiệp tư nhân niêm yết và cấp vốn, mua bán, sáp nhập và tái cơ cấu
• Sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ và hộ trợ tài chính để khuyến khích các tổ chức tài chính phục vụ các công ty tư nhân
• Trung Quốc hỗ trợ M&A (mua bán & sáp nhập), IPO (phát hành chứng khoán lần đầu ra công chúng) và tái cấp vốn cho các công ty tư nhân
• Cam kết thúc đẩy quá trình phát hành và chào bán trái phiếu của các công ty tư nhân
• Khuyến khích người cho vay không cắt giảm, tạm dừng cho vay đối với doanh nghiệp tư nhân tạm thời gặp khó khăn nhưng có công nghệ cạnh tranh
• Đáp ứng hợp lý nhu cầu tài chính của các công ty sở hữu tư nhân

Những hỗ trợ bổ sung từ PBOC sẽ là tín hiệu tích cực đối với các tài sản rủi ro liên quan đến Trung Quốc, chẳng hạn như chứng khoán hay AUD.

Cuộc họp chính sách của RBNZ dự kiến ​​sẽ diễn ra vào Thứ tư (ngày 29/11). Quyết định chính sách sẽ được công bố vào lúc 14:00giờ địa phương, tức là 08:00 giờ VN và 20:00 giờ Miền Đông Hoa Kỳ (Thứ Ba - ngày 28/11)

• Lãi suất điều hành (OCR) hiện tại của RBNZ là 5.5%
• Thị trường kỳ vong lãi suất sẽ được giữ nguyên 

Từ Viện Nghiên cứu Kinh tế New Zealand (NZIER), khuyến nghị của 'Shadow Board' là giữ nguyên lãi suất ở mức 5.5%.

• Một số thành viên nhận thấy RBNZ sẽ phần nào yên tâm rằng mức tăng OCR hiện sẽ đủ để đưa lạm phát quay trở lại vùng mục tiêu 1-3% sau những diễn biến gần đây trên thị trường lao động, lạm phát và làn sóng tái thiết lập lãi suất cho vay thế chấp.
• Tức là dữ liệu gần đây nhất cũng cho thấy áp lực thị trường lao động và lạm phát đã giảm, lãi suất cho vay thế chấp áp dụng lên nhiều hộ gia đình hiện đang tăng cao hơn đáng kể.

Vào thứ Bảy vừa qua, Chủ tịch Bundesbank của Đức (đồng thời là thành viên Hội đồng ECB) Nagel đã có bài phát biểu tại một sự kiện dành cho giới trẻ ở Frankfurt. Ông chủ yếu nói về các vấn đề tài chính Đức nhưng cũng nói thêm về mục tiêu chính sách của ECB:

• Việc tăng lãi suất đang dần tác động đến nền kinh tế và làm chậm lại lạm phát, nhưng vẫn chưa giảm xuống mức mà ECB mong muốn.

Theo tờ Financial Times, Hạ viện của Quốc hội Vương quốc Anh, đã công bố một báo cáo liên quan đến việc đánh giá cách BoE phản ứng với lạm phát gia tăng. Lạm phát ở Anh bắt đầu tăng vào năm 2020 và BoE đã phải tăng lãi suất điều hành 14 lần. Ủy ban Kinh tế cho biết BoE cần có một kế hoạch cải cách mạnh mẽ do kết quả cho thấy ngân hàng này phản ứng quá chậm trước những biến động lạm phát và phụ thuộc quá nhiều vào các mô hình dự báo không chính thức. 

Một tàu Hải quân Hoa Kỳ USS Mason, được hỗ trợ bởi tàu khu trục Nhật Bản, đã tiến hành giải cứu một tàu chở dầu thương mại ở vùng biển Trung Đông sau khi nhận được tín hiệu cầu cứu:

• The Central Park là một tàu chở hóa chất nhỏ (axit photphoric)
• Đã bị bắt giữ bởi 5 cướp biển có vũ trang và chúng hiện đã bị bắt giữ
• Quan chức Mỹ cho biết tàu chở dầu này hiện đã được tự do
• Sự cố xảy ra ở Vịnh Aden, nằm trong Biển Ả Rập giữa Yemen ở bờ phía nam của Bán đảo Ả Rập và Somalia trên bán đảo Sừng châu Phi.
• Các báo cáo khác cho thấy 2 tàu chiến Trung Quốc trong khu vực đã không đáp ứng yêu cầu hỗ trợ.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1488
• PBOC bơm 501 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi ở mức 1.8%
• 208 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 296 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở