Trang Wall Street Journal đã trích dẫn nhận định từ nhiều nhà kinh tế và các nhà phân tích, những người tỏ ra không mấy ấn tượng với làm sóng kích thích kinh tế khổng lồ từ Trung Quốc vào sáng hôm qua:

• Chi phí vay vốn đã giảm xuống, nhưng dữ liệu tín dụng cho thấy các hộ gia đình và doanh nghiệp không mấy quan tâm đến việc vay vốn
• Niềm tin của người tiêu dùng đang ở mức thấp kỷ lục, phản ánh sự lo lắng về thị trường lao động trong nền kinh tế yếu kém
• Sự sụp đổ của bất động sản vẫn tiếp diễn

Tuy nhiên, WSJ cũng đưa ra bình luận từ Capital Economics khi các nhà phân tích đồng tình rằng những động thái này đang đi đúng hướng, “nhưng chúng không thực sự đủ để thúc đẩy sự thay đổi trong nền kinh tế.”

• Trung Quốc cần bổ sung nhiều gói hỗ trợ tài chính mạnh mẽ hơn
• Hoạt động kinh tế suy yếu đang ảnh hưởng đến doanh thu thuế và chính quyền địa phương đang phải vật lộn với các khoản chi tiêu trong hạn ngạch vay cho các dự án cơ sở hạ tầng
• Chính quyền trung ương cần phải vay và chi tiêu nhiều hơn để thúc đẩy tăng trưởng và lạm phát
• Chính quyền địa phương cần có nhiều quyền tự do hơn để điều chỉnh hạn ngạch vay của họ nhằm hỗ trợ tiêu dùng

• Giá đóng cửa trước đó: 7.0318. 
• PBOC bơm 196.5 tỷ nhân dân tệ reverse repos kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.85%.
• 568 tỷ nhân dân tệ hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay.
• Một khoản rút ròng 372 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở. 

• +2.7% so với cùng kỳ (dự báo: 2.6%, trước đó: 2.8%)

BOJ theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ nhằm đánh giá liệu việc tăng lương có thúc đẩy các doanh nghiệp tăng giá hay không. Điều này có thể báo hiệu lạm phát tiêu dùng tăng cao trên diện rộng hơn. Mặt khác, tỷ lệ lạm phát cũng chính là yếu tố quyết định liệu BOJ có nên tăng lãi suất hay không.

USDJPY hiện tăng 0.15% lên 143.44. 

• CPI toàn phần: +2.7% so với cùng kỳ (dự báo: 2.8%, trước đó: 3.5%)
• CPI điều chỉnh trung bình (CPI cơ bản): +3.4% so với cùng kỳ (dự báo: 3.4%, trước đó: 3.8%)

Lạm phát cơ bản vẫn trên 3% đang là vấn đề nan giải đối với RBA. Trong cuộc họp sáng hôm qua, Ngân hàng đã lấy việc lạm phát cơ bản cao ở mức khó kiểm soát làm lý do để giữ nguyên lãi suất chính sách (OCR) ở mức cao.

Cập nhật FX: AUDUSD giảm hơn 10pip sau công bố dữ liệu

PBOC bơm 300 tỷ nhân dân tệ vào thị trường tài chính thông qua các hoạt động thị trường mở.

Chỉ số S&P 500 tăng ngày thứ 2 liên tiếp lên mức cao kỷ lục mới. Chứng khoán Hoa Kỳ vững vàng nhờ đà tăng vọt hơn 4% của cổ phiếu Nvidia và các nhà đầu tư hân hoan tiếp nhận thông tin về việc Trung Quốc dự kiến sẽ sớm tung ra các biện pháp kích thích tiền tệ lớn nhất kể từ sau đại dịch, bất chấp niềm tin tiêu dùng ảm đạm trong tháng 9 tại Mỹ. Ban đầu giá cổ phiếu giảm đáng kể khi dữ liệu niềm tin tiêu dùng ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong hơn 3 năm trước những lo ngại về sức khỏe của thị trường lao động, nhưng phục hồi mạnh mẽ nhờ thông tin CEO Jensen Huang của Nvidia đã bán hết cổ phần của mình. Thị trường lãi suất đã gia tăng kỳ vọng vào mức cắt giảm 75bps lãi suất vào cuối năm, cho thấy ít nhất sẽ có thêm một đợt nới lỏng 50bps nữa sau công bố dữ liệu. Điều này trái ngược hoàn toàn với quan điểm của thành viên Hội đồng thống đốc Fed Bowman. Bà giải thích lý do không đồng ý với quyết định tuần trước của FOMC vì nhận thấy "rủi ro lạm phát gia tăng vẫn còn đó" và lo lắng rằng việc giảm mạnh lãi suất dường như sẽ phát tín hiệu rằng Fed e ngại nền kinh tế đang dần suy yếu. Kết phiên:

• Dow Jones +0.15%
• S&P 500 +0.28%
• Nasdaq +0.14%

Trên thị trường FX, USD bị bán tháo sau dữ liệu Niềm tin tiêu dùng Mỹ tiêu cực và ghi nhận phiên giao dịch tồi tệ nhất trong gần 1 tháng. Các đồng tiền chính đều tăng so với đồng bạc xanh, dẫn đầu là các đồng antipodeans. RBA đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4.35%. RBA nhắc lại rằng họ không loại trừ bất kỳ kịch bản nào cho tương lai. Việc tăng lãi suất một lần nữa vẫn đang được cân nhắc, nhưng khó có thể xảy ra do nền kinh tế suy yếu gần đây. Dù vậy, RBA vẫn đang tranh luận về việc có nên cắt giảm lãi suất hay không, chứ không còn cân nhắc về vấn đề thời điểm. Hiện tại, lập trường hawkish của RBA đang hỗ trợ đồng AUD, kết hợp với thông báo bất ngờ về gói kích thích lớn từ các quan chức Trung Quốc. CAD cũng tăng vọt nhờ USD suy yếu và giá dầu thô tăng cao hơn. 

• Chỉ số DXY -0.55% 
• EURUSD +0.62% 
• GBPUSD +0.49% 
• AUDUSD +0.80%
• NZDUSD +1.17%
• USDJPY -0.26% 
• USDCHF -0.50%
• USDCAD -0.83%

Vàng tiếp tục tăng tốc và lập đỉnh mọi thời đại mới ở mức 2,662 USD nhờ USD lao dốc và căng thẳng địa chính trị giữa Israel và Hezbollah của Lebanon. Kết phiên, vàng tăng 28.82 USD lên 2,657 USD/oz - ghi nhận phiên tăng thứ 4 liên tiếp. Trên thị trường nợ, lợi suất 2 năm và 10 năm lần lượt giảm 4.9bp và 2.3bp xuống 3.59% và 3.17%. Dầu WTI tăng 1.2 USD lên 71.50 USD/thùng. Giá dầu được tiếp thêm động lực nhờ gói kích thích kinh tế khổng lồ từ Trung Quốc và lo ngại rằng xung đột ở Trung Đông có thể ảnh hưởng đến nguồn cung trong khu vực, trong khi một cơn bão thứ 2 có nguy cơ gián đoạn sản xuất tại Hoa Kỳ. 

USDCAD cũng đang sụt giảm và cùng xu hướng với đồng USD. USDCAD đang giao dịch quanh mức đáy kể từ ngày 6 tháng 9 tại 1.3465. Mức này chỉ cao hơn một chút so với vùng đáy vào ngày 30 tháng 8 là 1.34643 (đáy kép). 

Đồng USD sụt giảm mạnh vào thứ Ba sau khi phiên Mỹ mở cửa, chạm đáy gần 100.53 trong phiên và hiện giao dịch quanh mức 100.60. Động lực chính cho đà giảm này là cả chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 9 và chỉ số sản xuất của Fed Richmond tháng 9 đều thấp hơn dự kiến. Dữ liệu yếu củng cố cho một đợt cắt giảm lãi suất sâu hơn trong cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. 

Giá vàng đã lập đỉnh lịch sử mới tại 2640 USD/oz trong phiên hôm thứ ba. Giá vàng sau đó đã sụt giảm xuống mức đáy quanh 2634 USD/oz, hiện giá vàng lại một lần nữa quay trở lại mức đỉnh trong phiên khi đồng USD sụt giảm do niềm tin người tiêu dùng Mỹ suy yếu trong tháng 9.

Chỉ số S&P 500 đã giảm vào thứ Ba sau khi chỉ số niềm tin tiêu dùng thấp hơn dự kiến.

Chỉ số S&P 500 giảm 0.2%. Chỉ số Dow Jones tăng tới 110.34 điểm và đạt mức đỉnh mọi thời đại đầu phiên, nhưng đã giảm 13 điểm, hay 0.04%. Chỉ số Nasdaq mất 0.3%.

Niềm tin của người tiêu dùng đã giảm xuống mức đáy trong hơn ba năm vào tháng 9, giảm từ mức 105.6 vào tháng 8 xuống 98.7 và thấp hơn ước tính 104.

• Chỉ số tổng hợp của Fed Richmond cho tháng 9: -21, ước tính -13
• Tháng trước: -19
• Chỉ số dịch vụ: -1, tháng trước: -11
• Lượng hàng sản xuất: -18: tháng trước: -15

Thông tin chi tiết khác:

• Việc làm: -22, tháng trước: -15
• Tiền lương: 15, tháng trước: +14 
• Giá mua là 3.36, cao hơn so với 2.45 của tháng trước
• Giá bán là 1.57, thấp hơn so với 1.87 của tháng trước
• Đơn hàng mới: -23, tháng trước: -26 
• Số lượng đơn hàng tồn đọng: -16, tháng trước: -27 
• Công suất hiệu dụng: -20, tháng trước: -17 
• Chi phí vốn: -13, tháng trước: -14 
• Chi tiêu dịch vụ: -17, tháng trước: -12 
• Thành phẩm tồn kho: 20, tháng trước: 16 
• Lượng nguyên vật liệu tồn kho là 12, tháng trước là 18 
• Chi tiêu cho thiết bị và phần mềm: 13, tháng trước: -13 

• Niềm tin của người tiêu dùng tại Mỹ trong tháng 9 là 98.7, ước tính là 104.0
• Tháng trước là 103.3, điều chỉnh thành 105.6
• Chỉ số tình hình hiện tại tăng lên 134.4
• Chỉ số kỳ vọng đạt mức 82.5

Vào tháng 8, chỉ số kỳ vọng đã ở mức trên 80 trong tháng thứ hai liên tiếp.

Giá dầu thô đã tăng thêm 2 USD lên mức 72.36 USD/thùng, tương đương tăng 2.77% trong phiên. Giá dầu chạm đáy tại 70.47 USD vào phiên hôm trước.

Giám đốc điều hành của JP Morgan Chase, Jaime DImon, đã nhấn mạnh lại mối quan ngại về những rủi ro ngày càng tăng do tình hình bất ổn toàn cầu, ông nhận định rằng địa chính trị vẫn là mối đe dọa lớn nhất đối với nền kinh tế thế giới. Phát biểu trong một cuộc phỏng vấn từ Ấn Độ, Dimon cảnh báo rằng tình hình địa chính trị đang xấu đi với những rủi ro từ sự gián đoạn nguồn cung năng lượng và việc các quốc gia khác tham gia ngày càng nhiều vào các cuộc xung đột đang diễn ra. Căng thẳng giữa Israel và Hezbollah và Iran đang leo thang.

Thành viên hội đồng FOMC Michelle Bowman phát biểu:

• Phản đối quan điểm cắt giảm 50bps do lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu
• Lạm phát cơ bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% một cách dai dẳng với rủi ro tăng giá do chi tiêu và tiền lương tiếp tục tăng
• Việc điều chỉnh chính sách là phù hợp với những tiến triển của lạm phát, nhưng không nên "ngủ quên trên chiến thắng" ngay lúc này
• Rủi ro lạm phát gia tăng vẫn "đáng chú ý", bao gồm những bất ổn của chuỗi cung ứng, chính sách tài khóa, sự không cân xứng giữa cung và cầu nhà ở
• Mặc dù thị trường lao động đã có dấu hiệu hạ nhiệt, tăng trưởng tiền lương, chi tiêu và GDP "không nhất quán" với sự suy yếu đáng kể của nền kinh tế
• Vẫn còn nhiều việc làm hơn số lượng người lao động có sẵn
• Tỷ lệ thất nghiệp tăng chủ yếu do tuyển dụng chậm lại và nguồn cung lao động được cải thiện
• Ước tính lãi suất trung lập "cao hơn nhiều" so với trước đại dịch, chính sách không hạn chế như những gì nó thể hiện ra ngoài.

Bowman không đồng tình với việc cắt giảm lãi suất 50bps, bà muốn cắt giảm 25bps. Bà thấy cần phải điều chỉnh lại, nhưng những bình luận khác thì diều hâu hơn nhiều. 

• Giá nhà Case Shiller tháng 7 là 0.3% m/m, ước tính là 0.4% m/m
• Tháng trước là 0.5%, được điều chỉnh từ 0.4%
• Giá nhà tăng 5.9% y/y, dự kiến ​​là 5.9% y/y
• Tháng trước là 6.5%.

Đồng USD biến động trái chiều vào thứ Ba sau khi chính phủ Trung Quốc ban hành các biện pháp để kích thích nền kinh tế trì trệ. Điểm đáng chú ý của kế hoạch là khoản tiền mặt 500 tỷ Nhân dân tệ và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cho phép các quỹ và nhà môi giới rút tiền mặt để mua cổ phiếu. Điều này khiến đồng CNY tăng gần 0.50% so với đồng USD trong phiên Á. 

Giá vàng tiếp tục tăng từ mức đỉnh kỷ lục mới trong phiên hôm nay - khoảng 2,640 USD/ounce. Mức này cao hơn 110 USD so với mức đỉnh kỷ lục vào năm tuần trước - vốn được duy trì cho đến giữa tháng 9, chuyên gia phân tích hàng hóa Carsten Fritsch của Commerzbank lưu ý.

“Vàng được hưởng lợi từ vai trò là tài sản trú ẩn an toan trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và bất ổn ngày càng tăng, đồng thời vàng cũng là khoản đầu tư phi lãi suất trong thời kỳ lãi suất giảm. Sức mạnh của giá vàng không chỉ giới hạn ở đồng USD. Đối với nhiều loại tiền tệ khác, chẳng hạn như đồng EUR, GBP, CHF, Nhân dân tệ và Rupee, giá vàng cũng ở mức kỷ lục.”

“Chúng tôi đã nâng dự báo giá vàng vào cuối năm lên 2,600 USD/ounce (trước đó là 2,500 USD/oz)."

Hợp đồng tương lai của Dow Jones tăng hơn 56 điểm, hay 0.1%. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.08% và Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 0.1%.

Phố Wall vừa chứng kiến một phiên khởi sắc, với S&P 500 và Dow Jones lần lượt tăng 0.3% và 0.2%. Nasdaq tăng 0.1%.

Đà tăng khiêm tốn nhưng có vẻ là sự tiếp nối đợt tăng tuần trước sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 50bps. Lãi suất chính sách hiện ở mức từ 4.75% đến 5%.

Các ngành nhạy cảm với lãi suất như tiện ích và tài chính đã tăng cao hơn trong những tuần gần đây trước dự đoán về đợt cắt giảm của Fed. Theo Paul Hickey, đồng sáng lập của Bespoke Investment Group, hiện có bốn ngành trong S&P 500 vượt trội hơn thị trường vào năm 2024, so với chỉ hai ngành vào tháng 7.

Tin tức:

• Quan chức ECB Muller: Không loại trừ hoàn toàn khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10
• SNB khép lại lịch trình bận rộn của các NHTW bằng cuộc họp trong tuần này
• Chỉ số môi trường kinh doanh Ifo tháng 9 tại Đức thấp hơn dự báo
• Thống đốc BoE Bailey: Lạm phát đã hạ nhiệt đáng kể
• Thống đốc BoJ Ueda: Thị trường toàn cầu vẫn còn khá bất ổn
• Thống đốc RBA Bullock: RBA sẽ hành động theo dữ liệu

Thị trường

• NZD tăng mạnh nhất, JPY suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.03%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 3.791%.
• Giá vàng tăng 0.08% lên $2,630.
• Giá dầu thô WTI tăng 2.49% lên $72,13.
• Giá Bitcoin tăng 0.28% lên $63,517.

Phiên giao dịch hôm nay khá yên ắng về mặt dữ liệu, với dữ liệu IFO của Đức là thông tin đáng chú ý duy nhất, tuy thấp hơn một chút so với dự báo nhưng không đáng kể. Quan chức ECB Muller đã mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10, với thị trường hiện đang định giá xác suất 95% cho động thái 25 điểm cơ bản.

Thông báo bất ngờ về gói kích thích lớn từ các quan chức Trung Quốc vẫn đang gây tiếng vang trên thị trường, với các mặt hàng như đồng và dầu thô tăng đáng kể trong ngày. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tăng khi thị trường hiện đang tập trung vào tăng trưởng toàn cầu.

Trọng tâm hiện sẽ chuyển sang niềm tin của người tiêu dùng Mỹ và chi tiết về thị trường lao động trong báo cáo. Trong thời gian tới, nếu dữ liệu của Mỹ trong những tuần và tháng tới cho thấy sự phục hồi, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài có thể sẽ tiếp tục tăng.

Theo chuyên viên phân tích ngoại hối Volkmar Baur của Commerzbank, RBA đã giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 4.35% tại cuộc họp chính sách tiền tệ hôm nay.

• Điều này đã được cả thị trường và tất cả các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát dự đoán, do thị trường lao động tiếp tục mạnh mẽ. Việc đồng AUD tăng nhẹ vào sáng nay có thể là do RBA nhắc lại rằng họ không loại trừ bất kỳ kịch bản nào cho tương lai. Điều này có nghĩa là, việc tăng lãi suất một lần nữa vẫn đang được cân nhắc, ít nhất là trên lý thuyết.
• Do nền kinh tế suy yếu gần đây - PMI tổng hợp đã giảm xuống dưới 50 vào hôm qua - việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa là khó có thể xảy ra. Nhưng nó cũng cho thấy rằng RBA vẫn đang tranh luận về việc có nên cắt giảm lãi suất hay không, chứ không chỉ là mỗi vấn đề thời điểm.
• "Hiện tại, lập trường "hawkish" của RBA đang hỗ trợ đồng AUD. Tuy nhiên, tôi e rằng điều này có thể gây quá nhiều áp lực lên nền kinh tế và quan điểm sẽ được phản ánh bằng việc AUD mất giá hơn trong những tháng tới.

XAU/USD đi ngang quanh mức đỉnh cũ, hiện giao dịch tại mức $2,633. Gói kích thích từ Trung Quốc, kỳ vọng về Fed ôn hòa hơn cùng với căng thẳng địa chính trị đã hỗ trợ cho nhu cầu của kim loại quý này

Thị trường vẫn dự báo Fed có thể sẽ tiếp tục có thêm một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 11, với khả năng hành động này xảy ra được định giá ở mức 50.2% so với 49.8% cho mức cắt giảm 25 bps. Lãi suất thấp hơn có lợi cho vàng, vì chúng làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Cùng với đó, ngày hôm nay PBoC công bố gói kích thích lớn nhất kể từ đại dịch Covid-19, nhằm hỗ trợ nền kinh tế đạt được mục tiêu tăng trưởng hàng năm ở mức 5.0%. Reuters nhận định: “Gói kích thích mạnh mẽ hơn dự kiến, cung cấp nhiều nguồn tài trợ và cắt giảm lãi suất, đánh dấu nỗ lực mới nhất của các nhà hoạch định chính sách nhằm khôi phục niềm tin vào nền kinh tế lớn thứ hai thế giới sau khi một loạt dữ liệu đáng thất vọng."

Thống đốc PBoC, Phan Công Thắng, cho biết sẽ cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) thêm 50 điểm cơ bản, giúp tăng khoảng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ (142 tỷ USD) lượng tiền có thể cho vay mới. NHTW cho biết họ sẽ cắt giảm lãi suất repo nghịch đảo 7 ngày, cùng với lãi suất cho vay trung hạn và lãi suất cơ bản 5 năm và 1 năm. Điều này có thể hỗ trợ giá vàng do thị trường Trung Quốc chiếm tỷ trọng lớn trong nhu cầu vàng.

Tại Trung Đông, căng thẳng tiếp tục gia tăng, góp phần vào nhu cầu tài sản trú ẩn của nhà đầu tư. Israel đã tăng cường ném bom các mục tiêu của Hezbollah ở Lebanon qua đêm, khiến hơn 492 người thiệt mạng, nhiều người trong số họ là phụ nữ và trẻ em, theo BBC. Sau đó, lực lượng Hezbollah đã trả đũa bằng cách ném bom các mục tiêu quân sự ở miền Bắc Israel. Giá vàng có thể tăng giá hơn nữa nếu tình hình leo thang thành xung đột toàn diện. Theo Jeremy Bowan, biên tập viên Quốc tế của BBC cho biết: "Đã có một số báo cáo liên quan đến việc (Israel) đưa xe tăng và quân đội vào Lebanon. Điều này có thể dẫn tới một tình huống leo thang và nguy hiểm".

Thống đốc NHTW Estonia, Madis Muller, đã có những phát biểu về khả năng cắt giảm lãi suất của ECB trong thời gian tới:

• Không loại trừ hoàn toàn khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10
• Còn quá sớm để có quan điểm rõ ràng về cuộc họp tháng 10
• Sẽ dễ dàng hơn để quyết định cắt giảm vào cuộc họp tháng 12
• Lạm phát dịch vụ cần phải chậm lại hơn nữa

Theo Chris Turner, chuyên viên phân tích chiến lược của ING, thông tin quan trọng nhất trong sáng nay là gói biện pháp kích thích được chính quyền Trung Quốc đưa ra. Những biện pháp này có thể được mô tả như một "vũ khí hạng nặng", nhưng vẫn còn nhiều việc phải làm để đưa nhu cầu của nước này  trở lại đúng hướng:

• Những biện pháp này đã mang lại mức tăng 3-4% cho thị trường chứng khoán trong nước và mức tăng tương tự đối vớ giái quặng sắt, được coi là mặt hàng quan trọng cho lĩnh vực bất động sản tại Trung Quốc. Mặc dù về lý thuyết, nới lỏng tiền tệ sẽ tác động tiêu cực đến đồng tiền, nhưng USD/CNH (đồng tiền Nhân dân tệ được giao dịch bên ngoài Trung Quốc) thực tế đã giảm xuống mức đáy mới. Điều này phản ánh cả việc các nhà xuất khẩu Trung Quốc đã phòng vệ rủi ro đối với các khoản phải thu bằng USD và việc định giá lại luận điểm đầu tư vào Trung Quốc, buộc các nhà đầu tư phải thay đổi tỷ trọng trong danh mục đầu tư tại Trung Quốc."
• Các biện pháp của Trung Quốc góp phần vào tâm lý tái lạm phát, với đường cong lợi suất dốc hơn, chứng khoán tăng và EUR/AUD giảm. Trên thực tế, EUR/AUD đã giảm mạnh trong 24 giờ qua. Đối với bản thân đồng bạc xanh, môi trường tái lạm phát có tác động tiêu cực nhẹ khi các nhà đầu tư chuyển sang các đồng tiền chu kỳ và các đồng tiền thị trường mới nổi.
• Chỉ số DXY sẽ tiếp tục giao dịch trong phạm vi hẹp 100.50-101.00 trong tương lai gần.

SNB sẽ khép lại chuỗi cuộc họp của các NHTW trong tháng này. Từ tháng Sáu, NHTW này được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất điều hành xuống 1.00%. 

Tuy nhiên, kể từ đó, họ đã có một chút thay đổi khi phát biểu về việc họ không thích đồng franc mạnh lên. Nếu phân tích qua USD/CHF, cặp tỷ giá này đang ở mức đáy trong năm và vừa thoát khỏi ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh mức 0.8400 gần đây. Đồng USD cũng đang đóng vai trò trong xu hướng của cặp tiền này. Nhưng còn EUR/CHF, cặp tỷ giá được theo dõi nhiều hơn thì sao? Cặp tỷ giá này trước đó chạm mức đáy trong tháng 8 dưới 0.9250. Nhưng mối nguy vẫn chưa kết thúc và nếu SNB thực sự muốn ngăn chặn nguy cơ giảm phát trở lại, đây là một rủi ro chính cần lưu ý. 

Thay vào đó, họ có thể sẽ gây bất ngờ cho thị trường trong tuần này bởi SNB có xu hướng làm điều đó như đã thấy trong quá khứ.

Dữ liệu từ thị trường cho thấy các nhà giao dịch đang định giá khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản ở mức ~ 51% và ~ 49% còn lại là mức cắt giảm 50 điểm cơ bản. Vì vậy, đó sẽ không phải là quyết định đáng ngạc nhiên nhất nếu SNB thực hiện một động thái lớn trong tuần này.

Điều đó nói lên rằng, các nhà giao dịch thấy SNB sẽ chỉ làm được đến vậy. Ngoài ra, các nhà đầu tư cho rằng sẽ có ~ 71 điểm cơ bản bị cắt giảm cho phần còn lại của năm (tính cả cuộc họp sắp tới)

Thường thì SNB sẽ muốn một động thái nhẹ nhàng. Tuy nhiên mong muốn của họ về một đồng franc yếu hơn đã bị các nhà giao dịch "bắt bài". Bên cạnh đó, việc thực hiện một động thái mạnh mẽ trong tuần này sẽ khiến họ có ít khoảng trống hơn để giảm bớt những cú sốc đối với nền kinh tế trong tương lai.

Và điều đó chắc chắn khiến thị trường phải đối mặt với một trong những quyết định thú vị hơn mà chúng ta có khi kết thúc tháng.

Cổ phiếu châu Âu tăng vào thứ Ba, được thúc đẩy bởi các biện pháp kích thích tiền tệ của PBoC và gạt bỏ những lo ngại về triển vọng tăng trưởng của châu Âu.

Chỉ số Stoxx 600 tăng 0,8% trong các giao dịch đầu phiên, với khai khoáng, công nghệ và hàng gia dụng là những ngành hoạt động tốt nhất và chỉ có viễn thông và tiện ích ở mức âm.

Tâm lý tích cực ở châu Âu xuất hiện khi thị trường châu Á - Thái Bình Dương tăng sau thông báo của Bắc Kinh về một loạt các biện pháp nới lỏng chính sách nhằm kích thích nền kinh tế.

Các nhà đầu tư cũng đang để mắt đến cổ phiếu của Commerzbank vào thứ Ba sau khi cổ phiếu giảm khoảng 5.7% vào thứ Hai sau khi Thủ tướng Đức Olaf Scholz chỉ trích những gì ông mô tả là động thái "thù địch" và "không thân thiện" của UniCredit đối với ngân hàng. Vào thứ Ba, cổ phiếu của Commerzbank đã giao dịch cao hơn 2.4%.

Bình luận của Scholz được đưa ra ngay sau khi UniCredit của Ý thông báo đã tăng cổ phần tại ngân hàng của Đức này lên khoảng 21% và gửi yêu cầu tăng tỷ lệ nắm giữ lên tới 29.9%, báo hiệu khả năng sẽ có một lời đề nghị mua lại.

Cập nhật chỉ số chứng khoán châu Âu:

• FTSE +0.35%
• DAX +0.76%
• CAC +1.57%
• FTSE MIB +0.71%

EUR/USD giữ đà tăng hướng tới mức 1.1150 trong giao dịch tại châu Âu sau khi bật lên từ 1.1100. Khảo sát Ifo của Đức gây thất vọng nhưng không cản trở được đà tăng của cặp tiền này trong bối cảnh thị trường lạc quan và đà phục hồi của USD đang yếu dần. Fedspeak và dữ liệu tâm lý người tiêu dùng của Hoa Kỳ sẽ là trọng tâm tiếp theo.

• Môi trường kinh doanh: 85.4 (dự báo: 86.0, trước đó: 86.6)
• Điều kiện kinh doanh: 84.4 (dự báo: 86.0, trước đó: 86.5)
• Kỳ vọng kinh doanh: 86.3 (dự báo: 86.4, trước đó: 86.8)

Dữ liệu môi trường kinh doanh của Đức tiếp tục giảm vào tháng 9, với các điều kiện hiện tại cũng làm nổi bật áp lực liên tục đối với nền kinh tế. Triển vọng cũng đang tiếp tục giảm, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2.

Thống đốc BoJ Ueda cho biết việc tháo gỡ các vị thế đầu cơ đồng yên có thể đã đi đến hồi kết.

Với tất cả những lời bàn tán về việc không bình luận về tỷ giá hối đoái, Ueda chắc chắn đang đề cập đến một chủ đề khá nhạy cảm. Sẽ không sai nếu ông ấy nói rằng vị thế đầu cơ là nguyên nhân dẫn đến đợt tăng giá mạnh của USD/JPY cho đến tháng 7. Nhưng nói rằng việc tháo gỡ đã đi đến hồi kết liệu có quá lạc quan? Ông ấy có đang thúc giục các nhà giao dịch bác bỏ những triển vọng đó một lần nữa không?

USD/JPY hiện đang giao dịch ở mức 144.65. Cặp tiền này hiện đang duy trì ở mức cao hơn một chút so với đường MA 100 tuần ở mức 144.42. Đó sẽ là mức kỹ thuật quan trọng cần lưu ý trong tuần.

• Eurostoxx +1.0%
• DAX +0.8%
• CAC 40 +1.3%
• FTSE +0.5%
• IBEX +0.4%
• FTSE MIB +0.6%

Điều này đi kèm với HĐTL của Hoa Kỳ cũng tăng nhẹ trong giờ qua, tăng 0.2%. Tâm trạng tích cực ở châu Âu xuất hiện sau khởi đầu tuần tốt hơn vào hôm qua, khi các nhà đầu tư phản ứng với khả năng ECB cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Điều này là kết quả của một loạt các chỉ số PMI kém từ Pháp và Đức.

Phiên giao dịch châu Âu khá trống về mặt dữ liệu, với chỉ báo cáo IFO của Đức là điểm nhấn chính. Chỉ số IFO tương tự như PMI tổng hợp của Đức vì chúng có mối tương quan, do đó, đây không phải là vấn đề lớn.

Trong phiên giao dịch của Mỹ, trọng tâm sẽ là báo cáo Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ vì thông tin chi tiết về thị trường lao động tháng 9 từ nhiều chỉ số kinh tế khác nhau đang được thu thập để đánh giá kết quả có thể xảy ra của báo cáo NFP sắp tới. 

21:00 theo giờ Việt Nam - Báo cáo Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ vào tháng 9

Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ dự kiến ở mức 103.8 so với mức 103.3 trước đó. Báo cáo gần đây nhất đã gây bất ngờ theo hướng tích cực. Dana M. Peterson, nhà kinh tế trưởng tại The Conference Board cho biết: "Niềm tin của người tiêu dùng nói chung đã tăng vào tháng 8 nhưng vẫn nằm trong phạm vi hẹp đã tồn tại trong hai năm qua".

"Người tiêu dùng tiếp tục bày tỏ cảm xúc lẫn lộn vào tháng 8. So với tháng 7, họ lạc quan hơn về điều kiện kinh doanh, cả hiện tại và tương lai, nhưng cũng lo ngại hơn về thị trường lao động.”

“Đánh giá của người tiêu dùng về tình hình lao động hiện tại, mặc dù vẫn tích cực, nhưng tiếp tục suy yếu và đánh giá về thị trường lao động trong tương lai bi quan hơn. Điều này có thể phản ánh sự gia tăng gần đây của tình trạng thất nghiệp. Người tiêu dùng cũng ít lạc quan hơn một chút về thu nhập trong tương lai.”

Bài phát biểu của quan chức NHTW:

• 15:00 theo giờ Việt Nam - Muller của ECB (trung lập)
• 20:00 theo giờ Việt Nam - Bowman của Fed (siêu hawkish)
• 21:30 theo giờ Việt Nam - Knot của ECB (hawkish)
• 23:00 theo giờ Việt Nam - Nagel của ECB (hawkish)
• 00:00 ngày 25/9 theo giờ Việt Nam - Macklem của BoC (trung lập)

Thống đốc BoE Bailey phát biểu: 

• Tôi rất vui mừng khi thấy lạm phát đang hạ nhiệt
• Do đó, tôi nghĩ rằng lãi suất cũng sẽ được hạ xuống với tốc độ vừa phải
• Tôi đoán rằng lãi suất sẽ ổn định ở mức trung lập

Luận điểm này được BoE đưa ra trong bối cảnh lạm phát vào cuối năm 2022 và đầu năm 2023. Tuy nhiên, hiện tại, họ vẫn cảnh giác sau khi giữ nguyên lãi suất chính sách vào tuần trước. Điều này xuất phát từ việc cắt giảm lãi suất nhằm duy trì sự cân bằng của BoE vào tháng 8.

Thống đốc BoJ Ueda phát biểu:

• Phải theo dõi diễn biến thị trường với sự sẵn sàng trước các biến động
• Mong muốn tỷ giá hối đoái biến động ổn định, điều này phản ánh các yếu tố cơ bản

Ông Ueda đã phát biểu điều tương tự kể từ thứ Sáu tuần trước trong cuộc họp báo của mình. Vì vậy, những phát biểu này không có nhiều điều mới.

Chúng tôi chưa bàn luận đến quy mô cắt giảm lãi suất
Sẽ chỉ thảo luận về những động thái này khi đến thời điểm
Nếu lãi suất của chúng tôi giữ nguyên trong khi những ngân hàng khác cắt giảm, điều đó sẽ hỗ trợ AUD

• Lãi suất thực của Nhật Bản vẫn ở mức âm, kích thích nền kinh tế và thúc đẩy giá cả tăng lên.
• Nếu lạm phát theo xu hướng tăng lên khoảng 2%, chúng tôi mong muốn đưa lãi suất chính sách của mình lên gần mức trung lập đối với nền kinh tế, giá cả.
• Chúng tôi sẽ tăng lãi suất nếu nền kinh tế, lạm phát tăng trưởng theo dự báo trong báo cáo triển vọng hàng quý của chúng tôi.
• Bất ổn xung quanh nền kinh tế, lạm phát đang ở mức cao.
• BoJ phải thực hiện chính sách tiền tệ kịp thời, phù hợp mà không có lịch trình định sẵn, có tính đến nhiều bất ổn khác nhau.
• Chúng tôi sẽ theo dõi triển vọng kinh tế của Mỹ và nước ngoài, diễn biến thị trường vẫn không ổn định.
• JPY đã phục hồi kể từ tháng 8, giá nhập khẩu tăng chậm lại.
• Chúng tôi có thể dành thời gian để xem xét kỹ lưỡng các động thái của thị trường.

Bất chấp mọi thăng trầm trong năm nay, cặp tiền này vẫn giữ được sự ổn định trong khoảng từ 300-400 pip. Tuy nhiên, trong hai tuần gần đây, đồng AUD đã tăng giá, khiến cho người mua nghĩ rằng có thể sẽ có một sự đột phá lớn hơn nữa.

AUD/USD hiện đang giao dịch ở mức 0.6860, đang tiến gần đến mức đỉnh của tháng 12 năm ngoái (0.6871).

Fed đã cắt giảm lãi suất 50 bps vào tuần trước và thị trường thậm chí còn kỳ vọng Fed sẽ lặp lại hành động này vào tháng 11. Đối với RBA, lạm phát vẫn là vấn đề số một và họ vẫn chưa thể tuyên bố chiến thắng.

Đúng như dự đoán, RBA giữ nguyên lãi suất điều hành (OCR) ở mức 4.35%.

Cả chỉ số Shanghai Composite và CSI 300 đều tăng 2.4% trong ngày, Hang Seng tăng 3.3%. Điều này xảy ra khi PBoC công bố thêm các biện pháp nới lỏng. Tuy nhiên, lưu ý quan trọng ở đây là họ không nêu rõ thời điểm những thay đổi này có hiệu lực.

Ngân hàng trung ương cho biết tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) sẽ được cắt giảm 50 bps và lãi suất repo 7 ngày sẽ được cắt giảm thêm xuống còn 1.50%. Họ cho biết các lãi suất khác cũng sẽ giảm, lãi suất thế chấp sẽ giảm trung bình 0.50%.

Nhưng một lần nữa, không có mốc thời gian chính xác nào được đưa ra cho những thay đổi này.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư Trung Quốc đang coi đây là một dấu hiệu tích cực cho đến thời điểm hiện tại. Thị trường trong nước đang được thúc đẩy và điều đó cũng giúp CNY được củng cố. USD/CNY hiện đã giảm xuống còn 7.04, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Vị thế yếu hơn của USD trong tháng qua cũng góp phần vào sự sụt giảm của cặp tiền này.

Bộ trưởng Tài chính Úc Chalmers dự kiến sẽ tổ chức họp báo vào 12:00 trưa nay. Trước đó, ông Chalmers đã chỉ trích ngân hàng trung ương phá hoại nền kinh tế bằng mức lãi suất cao. 

Quyết định chính sách RBA sẽ được công bố vào 11:30 trưa nay. Thống đốc Bullock dự kiến sẽ tổ chức họp báo sau đó một giờ.

ANZ dự báo Hội đồng RBA sẽ cân nhắc tăng lãi suất chính sách (OCR) ngày hôm nay, nhưng cuối cùng vẫn tuyên bố giữ nguyên lãi suất. ANZ kỳ vọng RBA sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 2/2025, "nhưng nhiều khả năng chu kỳ nới lỏng sẽ bắt đầu muộn hơn, đặc biệt là khi xét đến động lực hiện tại của thị trường lao động". 

Khảo sát niềm tin người tiêu dùng Úc của ANZ-Roy Morgan trong tuần

• +0.8 điểm lên 84.9 điểm - mức cao nhất kể từ tháng 1/2023

ANZ cho biết mức tăng này có thể là do dữ liệu việc làm tuần trước tốt hơn dự kiến.