Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ biến động nhẹ trước quyết định chính sách cuối cùng của Fed trong năm nay. Dự báo Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản và điều chỉnh dự báo về số lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025.
Các nhà giao dịch dự đoán Fed có thể sẽ giảm số lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025, sau khi đưa ra dự báo có 4 lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9. Tuy nhiên, việc cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày hôm nay gần như chắc chắn sẽ xảy ra. Solita Marcelli, giám đốc đầu tư khu vực Mỹ tại UBS Global Wealth Management, cho biết các nhà đầu tư nên kỳ vọng một sự giảm tốc trong tốc độ cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và sự biến động ngắn hạn khi thị trường điều chỉnh lại quan điểm của Fed.
Các nhà đầu tư đang dồn sự chú ý đến buổi họp báo hôm nay của Chủ tịch Jerome Powell, nơi ông có thể sẽ đưa ra các manh mối về hướng đi của lãi suất trong năm tới, khi việc đạt mục tiêu lạm phát 2% vẫn còn gặp nhiều khó khăn.
Dữ liệu công bố vào sáng nay cho thấy số lượng khởi công xây dựng nhà ở trong tháng 11 đạt 1.29 triệu căn, thấp hơn so với ước tính của các nhà kinh tế. Con số này giảm từ mức 1.31 triệu căn trong tháng 10.
Các chỉ số chính của Mỹ ít biến động trong phiên mở cửa hôm nay. Hôm qua, tất cả các chỉ số chính đều giảm, trong đó Dow Industrial giảm phiên thứ 9 liên tiếp. Mức giảm chủ yếu đến từ UnitedHealth và Nvidia, khi giá cổ phiếu của hai công ty này giảm hơn 20% và hơn 10%.
Các diễn biến về giá nhà theo vùng:
Đây là mức thâm hụt tài khoản vãng lai lớn nhất từ trước đến nay, phần nào gây sức ép lên tăng trưởng kinh tế. Một nền kinh tế Mỹ vượt trội có xu hướng nhập khẩu nhiều hơn, nhất là khi các nền kinh tế khác suy yếu. Chính quyền Trump và các chính sách thuế quan có thể đã tạo kỳ vọng làm tăng nhập khẩu, làm tăng chi phí hàng hóa và dịch vụ từ nước ngoài.
Mỹ có dòng tiền ròng dương trong xuất khẩu dịch vụ, nhờ thế mạnh về công nghệ và dịch vụ quân sự. Đây vẫn là điểm yếu lớn nhất, khi Mỹ nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu ở hầu hết các danh mục, đặc biệt là hàng tư liệu sản xuất và hàng tiêu dùng.
Thâm hụt tài khoản vãng lai là dấu hiệu của một nền kinh tế hoạt động mạnh mẽ, nhưng cũng phản ánh sự mất cân đối thương mại và phụ thuộc lớn vào nhập khẩu. Việc cải thiện cán cân này đòi hỏi cả thay đổi về chính sách và sự tăng trưởng của các nền kinh tế đối tác thương mại.
Về khởi công xây dựng:
Về giấy phép xây dựng:
Nhìn chung, số liệu cho thấy sự phục hồi tích cực trong xây dựng nhà ở riêng, trong khi thị trường nhà ở xây theo khu vẫn chịu áp lực lớn. Điều này có thể tạo sự phân hóa trong triển vọng ngành xây dựng nhà ở thời gian tới.
Phiên giao dịch diễn ra khá trầm lắng khi các nhà đầu tư đang chờ đợi quyết định từ Fed để khép lại tuần giao dịch.
USD duy trì sức mạnh. AUD và NZD đã suy yếu từ phiên Á và tiếp tục duy trì ở mức thấp. Cặp AUD/USD giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, trong khi NZD/USD chạm mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022.
AUD/USD chủ yếu dao động quanh mức 0.6310 - 0.6320, trong khi NZD/USD duy trì quanh 0.5725 - 0.5740. Ngoài ra, EUR/USD tiếp tục giao dịch quanh 1.0500, với các hợp đồng quyền chọn đáo hạn tại mức này hôm nay. Cặp USD/JPY tăng nhẹ lên 153.70 khi lợi suất trái phiếu tăng trước thềm quyết định của Fed.
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng, nhưng điều này tương tự như kịch bản đã diễn ra trong tuần qua, với nhiều khả năng đà tăng sẽ thoái lui khi Phố Wall mở cửa. Hôm nay, sự chú ý sẽ hướng về cuộc họp của Fed. Quyết định từ cuộc họp FOMC có thể coi là tác động chính cuối cùng đối với các thị trường trong năm nay. Do đó, không thể xem nhẹ những rủi ro tiềm tàng có thể xảy ra khi năm giao dịch đang dần khép lại.
Giá dầu duy trì giao dịch trong biên độ hẹp vào thứ Tư khi các nhà đầu tư thận trọng trước cuộc họp của Fed cũng như công bố dự báo hướng đi lãi suất cho năm 2025. Tuy nhiên, lượng dầu thô dự trữ của Mỹ giảm đã phần nào hỗ trợ giá dầu.
Hợp đồng dầu Brent tăng 42 cent, tương đương 0.57%, lên mức 73.61 USD/thùng lúc 19h30, trong khi dầu thô WTI của Mỹ tăng 47 cent, tương đương 0.67%, lên mức 70.55 USD/thùng.
Fed được dự đoán sẽ giảm lãi suất thêm 0.25%, nhưng có thể đưa ra tín hiệu thận trọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm tới. Lãi suất thấp hơn giúp giảm chi phí vay, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và nhu cầu dầu mỏ.
“Việc giảm 0.25% khó có thể làm thị trường dao động nhiều. Nhà đầu tư có lẽ sẽ chú ý hơn đến các manh mối về hướng đi của lãi suất cho năm 2025,” Charalampos Pissouros, nhà phân tích đầu tư cấp cao tại công ty môi giới XM nhận định.
Tại Mỹ, dữ liệu từ Viện Dầu khí API hôm thứ Ba cho thấy tồn kho dầu thô đã giảm 4.69 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 13/12. Tồn kho xăng tăng 2.45 triệu thùng và tồn kho sản phẩm chưng cất tăng 744,000 thùng.
Các nhà phân tích dự báo rằng các công ty năng lượng Mỹ đã rút khoảng 1.6 triệu thùng dầu thô khỏi kho dự trữ trong tuần trước, theo một cuộc khảo sát của Reuters vào thứ Ba. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ EIA dự kiến sẽ công bố dữ liệu tồn kho dầu vào thứ Tư.
Trong khi đó, Liên minh châu Âu hôm thứ Ba đã thông qua gói trừng phạt thứ 15 đối với Nga, liên quan đến cuộc xâm lược Ukraine, bổ sung thêm 33 tàu thuộc “đội tàu ma” của Nga, được sử dụng để vận chuyển dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ. Anh cũng áp đặt lệnh trừng phạt lên 20 tàu từ Nga do vận chuyển dầu bất hợp pháp. Các biện pháp trừng phạt mới có thể làm gia tăng sự biến động giá dầu.
Tổng số đơn xin vay thế chấp đã giảm trong tuần qua nhưng dữ liệu chi tiết có sự trái chiều. Hoạt động mua nhà mạnh mẽ hơn, phục hồi sau khi bị sụt giảm trong tuần trước đó, nhưng hoạt động tái cấp vốn đã giảm sau khi tăng mạnh trong tuần đầu tiên của tháng 12.
Fed sẽ công bố các quyết định về chính sách tiền tệ sau cuộc họp chính sách tháng 12 vào rạng sáng thứ Năm (theo giờ Việt Nam). NHTW này cũng sẽ đưa ra bản Tóm tắt các Dự báo Kinh tế (SEP) đã được sửa đổi, trong đó bao gồm có dữ liệu dot plot sẽ được chú ý nhiều nhất.
Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà đầu tư hoàn toàn tin tưởng vào khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản. Ngoài ra, các nhà đầu tư sẽ đánh giá các chi tiết dữ liệu từ dot plot và xem xét kỹ lưỡng các bình luận từ Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo sau đó để đưa ra quyết định
Dữ liệu Dot plot từ tháng 9 cho thấy mức lãi suất điều hành trung vị theo dự báo của các quan chức Fed vào cuối năm 2025 là 3.4%. Việc thay đổi kỳ vọng lãi suất, lạm phát và dự báo tăng trưởng cho năm tới có thể cung cấp manh mối quan trọng về triển vọng chính sách và ảnh hưởng đến định giá của USD.
Các nhà phân tích từ TD Securities cho biết: "Mặc dù chúng tôi nghĩ rằng Fed sẽ vẫn muốn để ngỏ một lộ trình nới lỏng cho năm 2025, nhưng các quan điểm của quan chức Fed liên quan đến tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ thận trọng hơn trong tương lai."
Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2020. Thêm vào đó, khối lượng hàng hóa sản xuất trong ba tháng qua cũng trải qua mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 08/2020. Và trong ba tháng tới, kỳ vọng về sản lượng ở mức yếu nhất kể từ tháng 5 năm 2020. Đây không phải là một dấu hiệu tốt khi sự suy giảm kinh tế bắt đầu gây thiệt hại cho lĩnh vực sản xuất của Anh.
Đà giảm trong tuần của AUD/USD vẫn đang tiếp diễn sau khi cặp tiền này phá vỡ mức đáy tháng 8 là 0.6347 và tạo mức đáy mới trong ngày là 0.6305. Mục tiêu tiếp theo mà cặp tiền này có thể hướng tới là vùng đáy được tạo ra từ tháng 10/2023 là 0.6270-01.
Theo yếu tố kỹ thuật, đà giảm vẫn đang tiếp diễn mặc dù lịch kinh tế vẫn chưa đến sự kiện chính trong ngày. Cuộc họp FOMC được tổ chức vào rạng sáng ngày mai có nghĩa là đồng USD sẽ là yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng của cặp tiền này trong các phiên tới.
Nếu thị trường phản ứng tích cực hơn của đồng USD sau quyết định của Fed, thì mục tiêu tiếp theo của AUD/USD là mức đáy tháng 10/2023 như đã nêu ở trên, và thậm chí là vùng đáy tháng 10/2022 là 0.6200 cũng có thể bị chinh phụ
Bên cạnh đó, hãy lưu ý rằng PBOC sẽ đưa ra quyết định tiếp theo về lãi suất LPR vào thứ Sáu. Những người tham gia thị trường không kỳ vọng bất kỳ sự thay đổi nào nhưng cần đề phòng bất kỳ hành động bất ngờ nào sau khi PBOC đã điều chỉnh lập trường chính sách của họ thành "nới lỏng vừa phải" ở thời điểm hiện tại. Điều đó cũng có thể tác động đến đồng AUD
Dữ liệu không có gì thay đổi, với lạm phát dịch vụ cũng vẫn ở mức cao là 3.9%. Con số sau này đã không thực sự thay đổi nhiều trong sáu tháng qua, tiếp tục giữ gần mức 4% - như hồi tháng 7. Điều đó cho thấy rằng mặc dù quá trình giảm phát đang đi đúng hướng, nhưng vẫn cần nhiều nỗ lực hơn nữa trong năm tới.
Họ đã loại bỏ quan điểm rằng lãi suất đã ở ngưỡng "đủ thắt chặt" sau quyết định chính sách vào tuần trước tại đây. Ngay cả khi họ đã quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, thay vì 50 điểm cơ bản.
Một lần nữa, tất cả những điều này tiếp tục lặp lại thông điệp từ các đồng nghiệp của ông và bác bỏ tuyên bố của ECB từ quyết định chính sách tuần trước. EUR/USD vẫn đi ngang trong ngày, quanh ngưỡng 1.0500.
Cổ phiếu châu Âu biến động trái chiều vào thứ Tư, khi các nhà đầu tư phản ứng với dữ liệu lạm phát của Anh và chờ đợi quyết định chính sách tiền tệ mới nhất từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.
Chỉ số Stoxx 600 hầu như đi ngang, với các lĩnh vực giao dịch trong vùng hỗn hợp.
Lạm phát của Anh tăng 2.6% vào tháng 11, số liệu mới công bố vào thứ Tư, phù hợp với kỳ vọng. BoE được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng trong năm vào thứ Năm.
Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi bản cập nhật chính sách tiền tệ từ bên kia Đại Tây Dương, với việc Fed sẽ công bố chính sách tiền tệ của mình vào thứ Tư. Theo công cụ Fed Watch của CME Group, các nhà giao dịch đang định giá 95% khả năng NHTW sẽ cắt giảm 0.25 điểm phần trăm.
Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến Tóm tắt dự báo kinh tế của các nhà hoạch định chính sách Fed và cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell, tìm kiếm manh mối về những gì có thể xảy ra trong những tháng tới.
Quay trở lại châu Âu, cổ phiếu của hãng sản xuất ô tô Pháp Renault đã tăng hơn 5% vào lúc 8:42 sáng theo giờ London. Công ty, sở hữu cổ phần thiểu số tại Nissan, đã giao dịch cao hơn sau khi có báo cáo rằng Nissan và Honda đang đàm phán sáp nhập. Cổ phiếu niêm yết tại Tokyo của Nissan đã tăng hơn 20% trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, đánh dấu ngày có hiệu suất tốt nhất của cổ phiếu hãng sản xuất ô tô này trong ít nhất 40 năm.
Không có gì thực sự quá nổi bật khi ông Wunsch đề cập đến nhiều chủ đề ở đây. Ông ấy cũng phát biểu rằng ECB không quan tâm nhiều đến việc dự trữ bằng Bitcoin.
Ông Wunsch khá táo bạo trong những phát biểu của mình ở đây khi đưa ra ý tưởng về việc EUR/USD đạt mức 1. Nhưng một lần nữa, đó không phải là một quan điểm phi thực tế vì nhiều nhà phân tích cũng đang định giá điều đó vào năm tới.
Điểm nhấn chính trong phiên giao dịch châu Âu là báo cáo CPI của Anh về cơ bản phù hợp với ước tính. Trong phiên giao dịch của Mỹ, các dữ liệu được công bố bao gồm Số nhà ở được khởi công xây dựng và Giấy phép xây dựng của Hoa Kỳ nhưng vì tập trung vào quyết định của FOMC nên phản ứng của thị trường có thể sẽ không mấy sôi động.
02:00 ngày 19/12 theo giờ Việt Nam - Quyết định chính sách của FOMC
Fed dự kiến sẽ cắt giảm 25 bps, đưa FFR xuống mức 4.25-4.50% (Thống đốc Bowman có thể lại là người phản đối). Thị trường cũng sẽ nhận được Tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) được cập nhật, trong đó tăng trưởng và lạm phát sẽ được điều chỉnh tăng và dot plot có khả năng sẽ cho thấy hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Chủ tịch Fed Powell nên thừa nhận sức mạnh trong dữ liệu của Hoa Kỳ và tuyên bố giảm tốc độ nới lỏng.
Điều này đã được định giá vì thị trường kỳ vọng chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 với lần đầu tiên diễn ra sớm nhất vào tháng 3. Do đó, phản ứng của thị trường sẽ bị chi phối bởi sự sai lệch so với kỳ vọng. Xin nhắc lại, Fed đã dự kiến bốn lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 tại cuộc họp tháng 9 và hiện sẽ điều chỉnh giảm các dự báo đó. Do đó, dữ liệu trong quý 1 năm 2025 sẽ là chìa khóa vì nó sẽ làm tăng hoặc giảm số lần cắt giảm lãi suất.
Những thay đổi nhẹ khi thị trường hướng đến phiên giao dịch sắp tới, với hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng gần như đi ngang. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1% nhưng sự chú ý sẽ đổ dồn về quyết định của Fed trong ngày hôm nay để quyết định tâm lý rủi ro chung.
Dữ liệu CPI tháng 11 của Anh
Các số liệu này phù hợp với mức lạm phát hàng năm vào tháng 11, sau khi Ofgem gỡ bỏ mức giá trần năng lượng vào tháng 10. Điều này củng cố lại lập luận rằng BoE sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này. Nhìn vào chi tiết, lạm phát dịch vụ vẫn không đổi ở mức 5.0%. Và đây sẽ vẫn là điểm then chốt đối với chính sách của BoE trong năm tới.
AUD, NZD và CAD tiếp tục lao dốc trong ngày hôm nay, chịu áp lực từ nhu cầu yếu của Trung Quốc. AUD/USD chạm mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023, NZD/USD chạm mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022. Tin tức mới đáng chú ý duy nhất là từ Úc, chính phủ nước này dự báo thâm hụt sẽ gia tăng trong tương lai.
Tỷ giá USD/JPY tăng trở lại lên gần 153.80. Biên bản cuộc họp của BoJ sẽ được công bố vào ngày mai. Ngân hàng này dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất. Thống đốc BoJ Ueda dự kiến sẽ truyền đạt các tín hiệu hawkish hơn trong cuộc họp báo tiếp theo.
Fed được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất điều hành 25 bps vào đêm hôm nay, đồng thời ngân hàng này cũng được kỳ vọng sẽ nới lỏng chậm hơn trong thời gian tới.
Bitcoin tiếp tục giảm mạnh trong ngày hôm nay:
Khẩu vị rủi ro suy yếu trước thềm cuộc họp của Fed, đây cũng là một phần lý do khiến giá Bitcoin giảm sâu ngày hôm nay.
Các nhà phân tích của Bank of America cho rằng USD có thể không phản ứng nhiều ngay cả khi Fed tuyên bố sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất trong đêm nay.
Mặc dù thị trường dự đoán gần như chắc chắn lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào đêm hôm nay, Fed cũng có thể sẽ tạm dừng nới lỏng vào tháng 1. Việc cắt giảm lãi suất chậm hơn thường sẽ hỗ trợ USD, nhưng tác động này có thể được kiềm chế do phản ứng "mua tin đồn, bán sự thật" có thể đã xuất hiện, vì USD vốn đã mạnh lên trước đó do kỳ vọng về cách tiếp cận thận trọng của Fed đối với việc cắt giảm lãi suất.
BoJ dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0.25% trong cuộc họp ngày 18-19 tháng 12. Tuy nhiên, không thể loại trừ khả năng họ sẽ tăng lãi suất nếu đồng yên suy yếu đáng kể, tỷ giá USD/JPY đang dao động dưới 154.
Cuộc họp cũng sẽ công bố kết quả đánh giá toàn diện các chính sách tiền tệ trước đây của BoJ, dự kiến sẽ ghi nhận cả điểm mạnh và hạn chế từ chính sách siêu nới lỏng của ngân hàng này. Ngoài ra, BoJ có thể phác thảo kế hoạch giảm dần lượng nắm giữ ETF của mình, bắt đầu từ năm 2026
Bộ trưởng Ngoại giao Hàn Quốc Cho Tae-yul cho biết: "Chúng tôi sẽ chủ động ứng phó với sự biến động quá mức trên thị trường ngoại hối
Tỷ giá USD/KRW đã giảm 0.24% trong ngày xuống còn 1,436.
Chính phủ Thụy Sĩ và Viện Kinh tế KOF đều đồng thuận rằng nền kinh tế nước này sẽ tăng trưởng chậm hơn trong những năm tới.
Dự báo từ Bộ Kinh tế Thụy Sĩ (SECO):
Các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng:
Rủi ro trong tương lai:
Dự báo từ Viện Kinh tế KOF:
New Zealand ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai ở mức 10.6 tỷ NZD trong quý 3 (Dự kiến: -10.5 tỷ USD; Trước đó: -4.826 tỷ USD).
Theo khảo sát từ Westpac McDermott Miller, niềm tin người tiêu dùng tại New Zealand trong quý IV đã tăng lên mức 97.5, so với 90.8 trong quý trước. Đây là tín hiệu tích cực cho thấy sự lạc quan ngày càng gia tăng về tình hình kinh tế của nước này.
Giá đóng cửa trước đó: 7.2840.
PBOC bơm 387 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.5%.
66 tỷ nhân dân tệ từ các hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay.
Một khoản bơm ròng 309 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở.
Chỉ số Dẫn đầu Westpac-Melbourne Institute tháng 11 tiếp tục ghi nhận sự cải thiện nhẹ.
Thông tin chính từ báo cáo của Westpac:
Tốc độ tăng trưởng hàng năm hóa trong 6 tháng qua của Chỉ số Hàng Đầu Westpac-Melbourne Institute, biểu thị tốc độ hoạt động kinh tế dự kiến so với xu hướng trong 3-9 tháng tới, vẫn duy trì ở vùng tích cực, tăng nhẹ lên mức 0.32% trong tháng 11, so với 0.22% của tháng 10.
Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc, ông Choi Kyung Ho:
Bộ trưởng Ngoại giao Hàn Quốc, ông Cho Hyun Dong:
Hàn Quốc sẽ tiếp tục xử lý hậu quả từ giai đoạn ngắn áp đặt thiết quân luật.
Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) tiếp tục duy trì dự báo về lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của RBA tại cuộc họp vào tháng 5/2025. Tuy nhiên, NAB cũng thừa nhận rằng khả năng động thái này xảy ra vào tháng 2 hoàn toàn là khả thi.
Dự báo từ báo cáo của NAB:
Theo tiêu điểm chính từ Reuters:
Thông tin chi tiết từ báo cáo:
Cập nhật tỷ giá: AUD/USD rơi xuống mức đáy trong hơn một năm nay.
Dữ liệu thương mại của Nhật Bản trong tháng 11:
Dữ liệu nhập khẩu yếu kém thường được hiểu là hoạt động của nền kinh tế đang suy yếu. Tuy hiệu suất không quá tích cực, nền kinh tế Nhật Bản đang trên đà cải thiện.
Xuất khẩu của Nhật Bản tới các nước:
