Khảo sát kinh doanh của Ngân hàng Quốc gia Úc cho tháng 6 năm 2023

• Điều kiện kinh doanh: 0 (trước đó: -3)

Chỉ số phụ trong tháng:

• Doanh số bán hàng -1 điểm xuống mức +14 điểm - vẫn mạnh mẽ
• Chỉ số việc làm không thay đổi ở mức +5 điểm
• Lợi nhuận tăng từ +2 lên +9 điểm
• Số lượng đơn hàng chuyển tiếp: từ +3 xuống -2 điểm

NAB nhận định:

• "Các điều kiện kinh doanh đã yếu hơn đáng kể kể từ tháng 1 nhưng vẫn ở trên mức trung bình dài hạn, một dấu hiệu cho thấy khả năng phục hồi liên tục"
• "Chúng tôi tiếp tục thấy các dấu hiệu cảnh báo trong cuộc khảo sát về triển vọng tăng trưởng. Tuy nhiên, tính đến tháng 6, các công ty vẫn chưa thấy sự suy giảm thực sự"

Ngoài ra:

• Chi phí lao động: +2.6% q/q
• Tăng trưởng chi phí đầu vào: +2.3% q/q
• Năng lực sản xuất giảm xuống 83.5% - mức thấp nhất kể từ đầu năm ngoái đến nay.

Cập nhật AUD/USD, dữ liệu không thay đổi nhiều:

Thị trường đã bày tỏ sự không hài lòng với các biện pháp hỗ trợ nền kinh tế của Trung Quốc được công bố cho đến nay.  Điều này khó có thể thay đổi với thông báo mới nhất đêm qua:

• Hai trong số các cơ quan quản lý tài chính hàng đầu của Trung Quốc đã tăng áp lực lên các tổ chức tài chính bằng cách khuyến khích các cuộc đàm phán để gia hạn nợ để giảm bớt các điều khoản cho các công ty bất động sản, .
• Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) và Cơ quan quản lý tài chính quốc gia (NFRA) cho biết trong một tuyên bố chung hôm thứ Hai rằng mục đích của hành động này là để đảm bảo việc giao nhà đang trong quá trình thi công.
• Một số khoản nợ chưa thanh toán, bao gồm cả các khoản vay ủy thác đáo hạn vào cuối năm 2024 sẽ được gia hạn trả nợ thêm một năm. Trước đây, các điều khoản cho vay rộng rãi hơn chỉ được áp dụng cho các khoản vay đến hạn vào cuối tháng 5 năm 2023.

Tuy nhiên, đây không phải là biện pháp kích thích quy mô lớn mà các nhà giao dịch đang tìm kiếm. Thị trường vẫn cần tiếp tục chờ đợi.

Nhận định từ Westpac về triển vong của USD/JPY trong tương lai:

• Triển vọng của đồng Yên sắp tới gần như không được quyết định bởi việc liệu BoJ có nới lỏng YCC hay tăng lãi suất hay không
• Theo quan điểm của chúng tôi, tốc độ và quy mô cắt giảm lãi suất ở Mỹ kết hợp với việc Nhật Bản tiếp cận với tăng trưởng mạnh mẽ trên khắp khu vực châu Á.
• Nếu FOMC cắt giảm lãi suất 2% vào năm 2024 và rất có thể sẽ nới lỏng hơn nữa cho đến năm 2025, chúng tôi dự đoán cặp USD/JPY sẽ đột ngột đảo chiều trong 12 tháng tới từ 141 xuống 136 vào cuối năm 2023 và đạt 128 vào cuối năm 2024. Có thể sẽ có sai số đáng kể đối với thời điểm diễn ra xu hướng giảm giá, nhưng mức dự báo vào cuối năm 2024 dường như có thể dễ dàng đạt được do USDJPY đã từng được giao dịch quanh mức 115 vào đầu năm 2022.

Khảo sát tâm lý người tiêu dùng Úc từ Westpac cho tháng 7 năm 2023:

• +2.7% m/m lên 81.3 điểm (trước đó: 79.2)
• +2.7% là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 4 năm nay

Nhận xét WPAC:

• "Tâm lý có thể sẽ khso lòng tăng trở lại từ mức bi quan sâu sắc hiện nay cho đến khi lạm phát giảm mạnh và lãi suất được duy trì ổn định"

Dữ liệu của Hiệp hội bán lẻ Anh cho tháng 6 năm 2023:

• Doanh số bán hàng: +4.2% y/y (trước đó +3.7%)
• Tổng doanh số bán lẻ +4.9% y/y (trước đó +3.9%)

BRC cho biết thời tiết nóng bất thường đã thúc đẩy doanh số bán đồ bơi, khăn tắm biển, trò chơi ngoài trời, đồ nội thất sân vườn và đồ nướng ở Anh trong tháng trước:

• Tuy nhiên, người tiêu dùng chi tiêu ít hơn cho các mặt hàng đắt tiền do giá thực phẩm cao tiếp tục thắt chặt ngân sách
• Mức tăng chi tiêu của tháng trước vẫn phản ánh lượng hàng hóa mua vào đã giảm xuống

KPMG cho biết lạm phát thực phẩm dai dẳng đang làm giảm khả năng chi tiêu của người tiêu dùng đối với các mặt hàng không thiết yếu

• "Tiêu dùng hiện nay vẫn tương đối tốt, nhưng ba mối đe dọa đến từ việc tăng lãi suất hơn nữa, lạm phát thực phẩm ở mức hai con số và nền kinh tế phục hồi với tốc độ chậm hơn dự đoán có thể cản trở tăng trưởng lợi nhuận trở lại trong lĩnh vực bán lẻ".

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Síp, Constantinos Herodotou là đồng thời là thành viên của Hội đồng ECB đã đưa ra một số bình luận vào hôm thứ Hai vừa qua:

• Hậu quả từ lạm phát gi tăng tồi tệ hơn việc lãi suất tăng cao
• Chính sách tiền tệ thắt chặt là công cụ duy nhất để chống lại lạm phát
• Lãi suất sẽ không vĩnh viễn duy trì ở mức cao

Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến sẽ tăng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp tiếp theo diễn ra vào ngày 27 tháng 7.

Khảo sát của Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia về chi tiêu hộ gia đình Úc trong thánh 6 năm 2023:

• -1.7% m/m (trước đó: +3.1%)
• +2.4% y/y (trước đó: +4.7%)

Chi tiêu đã chịu áp lực do lãi suất tăng ở Úc.

Cập nhật FX: AUD ít thay đổi sau dữ liệu này.

Bộ trưởng tài chính Vương quốc Anh Jeremy Hunt đã có bài phát biểu cùng với Thống đốc BoE Andrew Bailey tại một bữa tiệc Mansion House diễn ra hàng năm ở Thành phố Luân Đôn vào tối thứ Hai theo giờ Vương quốc Anh, cho biết:

• "Chính phủ Vương quốc Anh sẽ làm việc với Thống đốc và BoE để giải quyết vấn đề lạm phát dai dẳng và đưa nó trở lại mục tiêu 2%"
• "Mục tiêu số một hiện nay là ổn định cung tiền trong nền kinh tế"

Phần lớn bài phát biểu của Bổ trưởng Tài chính Anh Jeremy Hunt tập trung vào cải cách lương hưu.

Nhận định từ phía các nhà phân tích tại JP Morgan về thị trường dầu mỏ và OPEC+: 

• Tăng trưởng nguồn cung bên ngoài nhóm OPEC+ đã theo kịp nhu cầu toàn cầu kể từ đầu năm 2022
• Ngay cả trong năm nay, tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC dự kiến sẽ vượt 38% so với nhu cầu toàn cầu
• Phần lớn nguồn cung bổ sung đến từ lưu vực Đại Tây Dương, dẫn đầu là Mỹ, tiếp theo là Brazil, Canada, Na Uy, Guyana và Argentina.
• Do đó, OPEC sẽ cần phải cắt giảm thêm khoảng 18% sản lượng tạo ra cho đến nay để cân bằng thị trường và lấy lại quyền thiết lập giá, tương đương với khoảng 700,000 thùng/ngày từ OPEC và các đồng minh (tất nhiên chủ yếu là Nga).

Nhận định của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Yellen sau chuyến thăm Trung Quốc vừa qua:

• Đồng ý cùng với các quan chức Trung Quốc duy trì liên lạc cởi mở và tăng cường đàm phán về các lĩnh vực trọng yếu
• Những đổi mới công nghệ của Trung Quốc có thể được chuyển giao trên toàn thế giới để giảm chi phí chống biến đổi khí hậu
• Cả Mỹ và Trung Quốc đều mong muốn ổn định mối quan hệ song phương một cách thẳng thắn và tôn trọng lẫn nhau

• Vẫn chưa quyết định về việc có tăng lãi suất vào tháng 7 hay không vì còn cần thêm dữ liệu để đánh giá
• Lãi suất Fed cuối cùng sẽ phù hợp hoặc chỉ cao một chút so với dự báo trung bình của tháng Sáu.
• Lạm phát nhà ở dự kiến sẽ giảm bớt, nhưng nó vẫn sẽ gia tăng áp lực lên giá cả.
• Fed đã muốn tăng lãi suất trong tháng 6, nhưng có thể hiểu được lý do vì sao điều này đã không xảy ra
• Hiệu suất hoạt động của nền kinh tế có thể gây ngạc nhiên cho các quan chức Fed
• Nền kinh tế có thể sẽ đạt được một vị thế tốt hơn nếu lãi suất Fed tăng cao hơn.
• Chưa có dấu hiệu phản ánh việc thắt chặt tín dụng quá mức.

Fed sẽ tổ chức cuộc họp tiếp theo vào ngày 27 và 28 tháng 7. Phần lớn thị trường kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất 25bp trong cuộc họp này.

• Không có kỳ vọng nào phản ánh việc cần phải tăng thêm lãi suất từ đây.
• Mơ hồ về hướng đi phía trước và việc giảm lạm phát sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến.
• Ngay cả khi lãi suất tăng 25bp trong cuộc họp tiếp theo, Fed vẫn cần phải tiếp tục kiên nhấn chờ đợi các tác động đẩy đủ của chính sách.
• Dữ liệu cơ bản về lạm phát đang khá tích cực
• Lạm phát vẫn có thể quay trở lại mức 2% mà không cần tăng lãi suất 
• Các doanh nghiệp đang kỳ vọng tốc độ tăng lương sẽ ổn định trở lại
• Có rất nhiều bằng chứng cho thấy chi tiêu cho dịch vụ đã đạt đỉnh

• Xét trên nhiều mặt, sức mạnh kinh tế Mỹ đến từ các biện pháp hỗ trợ trong đại dịch
• Lạm phát hiện đang quá Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này được m Đọc Thuật ngữ nàycao và không ổn định
• Quỹ đạo lạm phát hiện đang "đi đúng hướng" và Fed sẽ làm mọi thứ để duy tri điều này
• Không có khả năng xảy ra suy thoái 
• Tất cả các quan chức Fed đều đồng thuận rằng rủi ro lớn nhất đến từ việc Fed không thể đưa lạm phát trở lại mục tiêu
• Fed cần kiên nhẫn chờ đợi vì chính sách hiện nay đã nằm trong phạm vi thát chặt
• Nền kinh tế đang bắt đầu hạ nhiệt với tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại và lạm phát giảm
• Fed vẫn còn thời gian để tiếp tục thắt chặt, nhưng sẽ không hay nếu lạm phát chững lại hoặc kỳ vọng lạm phát tăng lên
• Kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức khá cao 

Bostic đã nghiêng nhiều hơn về phía ôn hòa hơn so với các thành viên Fed gần đây khi hầu hết muống tiếp tục tăng lãi suất.

• Kỳ vọng lạm phát một năm ở mức 3.8%, thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021
• Lạm phát kỳ vọng 3 năm tới không thay đổi ở mức 3% trong tháng 6
• Lạm phát kỳ vọng 5 năm tới ở mức 3% 
• Kỳ vọng giá nhà tháng 6 tăng lên 2.9%. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022
• Kỳ vọng giá xăng giảm trong tháng 6
• Nhận thức về tín dụng Khả năng tiếp cận được cải thiện trong tháng 6
• Quan điểm của các hộ gia đình về tình hình tài chính cá nhân được cải thiện trong tháng 6

Chủ tịch FED Cleveland, Mester cho biết:

• FED sẽ cần phải thắt chặt hơn nữa để giảm lạm phát
• Chính sách của Fed ít hạn chế hơn so với lịch sử.
• Tăng lãi suất một lần nữa sẽ làm giảm nguy cơ phải hành động nhiều hơn trong tương lai
• Động thái tăng lãi suất của FED đã làm giảm các hoạt động kinh tế
• Nền kinh tế đã chứng tỏ mạnh mẽ hơn mong đợi
• Sự gián đoạn chuỗi cung ứng đã giảm bớt.
• Lạm phát cơ bản tăng lên mức cao và trên diện rộng.
• Áp lực tiền lương vẫn còn quá cao để đưa lạm phát trở lại mức 2%
• Cầu lao động vẫn vượt cung.

Chủ tịch FED San Francisco, Daly cho biết:

• Động lực kinh tế Mỹ tiếp tục gây bất ngờ
• Còn nhiều việc chúng ta cần làm để tăng lãi suất
• Chúng ta cần phụ thuộc vào dữ liệu để hoạch định chính sách

• Mối bận tâm hiện nay là lạm phát.
• Lạm phát cao không thể chấp nhận được.
• Mục tiêu là đưa lạm phát xuống mục tiêu 2%.
• Lạm phát toàn phần dự kiến sẽ giảm đáng kể trong thời gian còn lại của năm.
• Mức độ hoạt động kinh tế đã không thể tăng trưởng vượt qua mức trước đại dịch một cách nhất quán.
• Nền kinh tế Vương quốc Anh đã cho thấy khả năng phục hồi bất ngờ theo những cách khác.
• Tăng giá và tăng lương như hiện nay đều không phù hợp với mục tiêu lạm phát.
• Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC) đang theo dõi sự tăng trưởng của thị trường lao động, tăng trưởng tiền lương và lạm phát giá dịch vụ.
• Các chiến lược giải quyết của ngân hàng phải tránh sự không chắc chắn về những gì sẽ xảy ra với tiền của khách hàng.

Quan chức FED, Barr - người phụ trách giám sát ngân hàng, cho biết

• Khung vốn hiện tại là hợp lý, nhưng cần có những kế hoạch để phát triển dựa trên những yêu cầu đó.
• Trong những tháng tới, ông có kế hoạch đề xuất một số thay đổi đối với quy tắc vốn ngân hàng.
• Sự cần thiết của các cơ quan quản lý tập trung vào khả năng phục hồi của ngân hàng nói chung đã được củng cố bởi những sự sụp đổ gần đây của các ngân hàng
• Có khuyến nghị rằng các quy định về vốn tăng cường nên áp dụng cho các ngân hàng có tài sản từ 100 tỷ USD trở lên.
• Tính nhất quán với các tiêu chuẩn được thông qua bởi Ủy ban Basel Quốc tế nên được duy trì trong các quy tắc vốn dựa trên rủi ro.
• Những thay đổi được đề xuất sẽ làm tăng yêu cầu về vốn nói chung, nhưng chủ yếu là đối với các ngân hàng lớn nhất, phức tạp nhất.
• Những thay đổi cơ bản đối với phụ phí ngân hàng hệ thống toàn cầu hoặc bộ đệm vốn ngược chu kỳ không được xem xét.
• Các ngân hàng cần tăng vốn có thể làm như vậy trong vòng chưa đầy hai năm với lợi nhuận giữ lại, trong khi vẫn duy trì cổ tức.

Nhìn vào biểu đồ giờ, cặp tiền đã di chuyển ở mức dưới đường trung bình động trên vào thứ ba tuần trước, nhưng động lực đã bị ngưng trệ lại và giá quay trở về xu hướng tăng

Trong phiên giao dịch ngày hôm nay, giá đã giao dịch quanh đường 100 giờ, nhưng vẫn nằm dưới vùng dao động 1.3312 và 1.3322 (xem các vòng tròn được đánh số màu đỏ trên biểu đồ ở trên). Lúc này, đó đang là khu vực kháng cự

Cho đến nay, đường trung bình động 200 giờ hiện đang giữ vai trò hỗ trợ. Quay trở lại trên đường trung bình động 100 giờ hiện là mục tiêu ngắn hạn.

• Số giấy phép xây dựng tháng năm của Canada +10.5%, con số dự kiến là 7.0% 
• Giấy phép cư trú đã tăng 8.5%, lên mức 6.8 tỷ đô la trong tháng 

• USD mạnh nhất, AUD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính
• Chứng khoán châu Âu tăng nhẹ. Hợp đồng tương lai S&P 500 đi ngang
• Lợi suất kho bạc kỳ hạn 10 năm không đổi ở mức 4.048%.  Lợi suất kỳ hạn 2 năm hiện giảm 2.3 điểm cơ bản xuống 4.908%.
• Vàng duy trì trên 1,924 USD.
• Dầu thô WTI giảm 0.7% xuống 73.36 USD
• Bitcoin tăng vượt mức 30,220 USD

USD đang nỗ lực phục hồi sau khi giảm vào thứ 6 sau bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ:

• USD/JPY chạm 143.00 trước khi quay đầu giảm trở lại mức 142.25 ở thời điểm hiện tại.
• GBP/USD giảm 0.4% xuống 1.2780
•  AUD/USD giảm 0.7% xuống 0.6645 

Chứng khoán châu Âu giảm đầu phiên trước khi hồi phục nhẹ. Các HĐTL Mỹ đồng loạt giảm:

• HĐTL Eurostoxx +0.07%
• HĐTL  DAX +0.27%
• HĐTL CAC 40 +0.37%
• HĐTL FTSE +0.15%
• HĐTL  S&P 500 -0.2%
• HĐTL Nasdaq -0.3%
• HĐTL Dow Jones -0.1%

• Tiền gửi thanh toán trong nước 476.0 tỷ CHF so với 480.2 tỷ CHF tháng trước đó

Tiền gửi có kỳ hạn của Thụy Sĩ tiếp tục giảm hơn nữa khi SNB đang đảm bảo rằng hiệu quả chính sách của họ đang được truyền tải đến nền kinh tế. 

Dữ liệu CPI Mỹ sẽ là trung tâm của mọi sự chú ý trong tuần này vào Thứ Tư, ngày 12 tháng Bảy. Các ước tính cho thấy lạm phát hàng năm dự kiến sẽ giảm hơn nữa trong tháng 6 xuống 3.1% từ 4.0% trong tháng 5:

 

Tuy nhiên, lạm phát cơ bản hàng năm được ước tính sẽ tiếp tục ở mức 5.0% trong tháng 6 - giảm nhẹ so với mức 5.3% của tháng trước.

Hợp đồng tương lai của quỹ Fed đang cho thấy tỷ lệ tăng lãi suất 25 bps hiện ở mức ~ 92%.

Bên cạnh đó, báo cáo thị trường lao động của Vương quốc Anh và hai quyết định lớn của ngân hàng trung ương RBNZ và BOC cũng sẽ nhận được nhiều sự chú ý.