Goldman Sachs kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 5 và hiện đang dự đoán lãi suất cuối kì của ECB là 3.50% (trước đó là 3.75%). Về triển vọng, Goldman Sachs cho biết ECB vẫn ở chế độ thắt chặt bất chấp sự biến động của thị trường tài chính và lạm phát cơ bản sẽ duy trì ổn định trong những tháng tới ở eurozone.

Cuộc họp ba bên được cho là để các nhà chức trách có thể trao đổi thông tin về thị trường tài chính và thảo luận về tình hình đang diễn ra sau sự sụp đổ của SVB.

Các nhà lập pháp và hoạch định chính sách được hi vọng sẽ tái khẳng định rằng Nhật Bản không chịu nhiều tác động từ sự cố SVB.

Chứng khoán Mỹ kết thúc ngày hôm qua với mức tăng vững chắc, khi các ngân hàng lớn can thiệp để giúp FRB và Fed trấn an thị trường rằng các ngân hàng có thể dễ dàng tìm kiếm thanh khoản thông qua cửa sổ chiết khấu. Điều đó dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu và lợi suất trái phiếu cũng tăng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm hiện tăng 6 bps lên 4.19%.

Với thị trường tiền tệ, USD suy yếu:

• EUR/USD đang tìm cách duy trì đà phục hồi và phá vỡ đường MA 100 ngày trong tuần này. Cặp tiền hiện tăng 0.4% lên 1.0645, sau khi ECB tăng 50 bps đúng như dự kiến.

 

Trong một thông báo khá khó hiểu ngày hôm qua, các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ đã đồng ý bơm khoản tiền gửi trị giá 30 tỷ đô la vào Ngân hàng Đệ nhất Cộng hòa (FRB) trong nỗ lực cố gắng ngăn chặn cuộc khủng hoảng ngân hàng đang tấn công thị trường toàn cầu trong tuần qua:

• BofA, Wells Fargo, Citigroup, JP Morgan: 5 tỷ USD/ ngân hàng
• Goldman Sachs, Morgan Stanley mỗi bên 2.5 tỷ USD
• Truist, PNC, US Bancorp, State Street, BNY Mellon: 1 tỷ USD/ ngân hàng

Hành động này khiến thị trường đặt nhiều dấu hỏi:

• Tại sao lại bơm tiền cho FRB nhưng không can thiệp vào sự sụp đổ của SVB?
• Liệu đây có phải chỉ là một sự cứu cánh tạm thời trước khi FRB được mua lại?
• Tình hình ngành ngân hàng liệu đang tồi tệ đến mức nào và tác động của vụ SVB lên ngành thực sự sâu như thế nào?
• Nếu tất cả những gì đang diễn ra là một chút khói từ căn bếp đang cháy, nhưng toàn bộ đội cứu hỏa của thành phố lại được cử đến hiện trường. Vậy đó chỉ là để đề phòng cháy lan hay thực sự là do cả ngôi nhà đang cháy?

Thị trường chứng khoán châu Á:

• Nikkei 225 của Nhật Bản +0.75%

• Shanghai Composite của Trung Quốc +1.6%

• Hang Seng của Hồng Kông +1.8%

• KOSPI của Hàn Quốc +0.9%

Trên thị trường tiền tệ, AUD, EUR, NZD, GBP, CAD đều tăng cao hơn so với đồng đô la Mỹ.

Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Shigeyuki Goto cho biết hệ thống tài chính Nhật Bản vẫn ổn định.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Yellen trong phiên điều trần của Ủy ban Tài chính Thượng viện đã nói với các thượng nghị sĩ rằng các khoản hoàn trả của chính phủ đối với các khoản tiền gửi không được bảo hiểm sẽ không được áp dụng cho mọi ngân hàng phá sản, chỉ những ngân hàng gây rủi ro hệ thống cho hệ thống tài chính

Điều này đang diễn ra ở nhiều chính phủ và quốc hội trên thế giới, mới đây có thêm sự tham gia của New Zealand.

Cơ quan xếp hạng Fitch:

• Kịch bản cơ sở của chúng tôi là những diễn biến gần đây ở Hoa Kỳ sẽ không gây ra những thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ nước này
• Các ngân hàng châu Á sẽ kiên cường trước những rủi ro
• Những bên có vị thế liên quan trực tiếp tới SVB và Signature tại châu Á không nhiều
• Rủi ro biến động tiền gửi sẽ khá lớn với các ngân hàng điện tử châu Á
• Nhìn chung, rủi ro định giá danh mục đầu tư chứng khoán vẫn nằm trong tầm kiểm soát của các ngân hàng châu Á, nhưng vẫn lớn tại Ấn Độ và Nhật Bản
• Lãi suất BoJ sẽ tăng 50bp cuối năm nay

Giá đóng trước đó là 6.8998

15 tỷ nhân dân tệ reverse repos sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay

Một khoản bơm ròng 165 tỷ nhân dân tệ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Tâm lý e ngại rủi ro được cải thiện chỉ sau một đêm khi Credit Suisse nhận được gói cứu trợ 50 tỷ CHF từ SNB, sau đó một nhóm ngân hàng Hoa Kỳ bơm $30 tỷ vào First Republic Bank đang trong tình trạng khó khăn.

Đồng USD tiếp tục trượt giá trong khi EUR, AUD, GBP và CAD đều cao hơn so với đồng đô la.

Cập nhật diễn biến DYX:

Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Suzuki nhận xét:

• Các tổ chức tài chính Nhật Bản có cơ sở vốn dồi dào và thanh khoản tốt
• Hệ thống tài chính nói chung vẫn ổn định
• Chính phủ Phối hợp chặt chẽ với BOJ và các NHTW khác trong việc ứng phó với các biến động thị trường
• Chưa có quyết định về thỏa thuận hoán đổi ngoại hối song phương với Hàn Quốc
• Tiếp tục theo dõi chặt chẽ các tác động từ Credit Suisse cũng như các ngân hàng khác đối với hệ thống tài chính của Nhật Bản

Dữ liệu xuất khẩu phi dầu mỏ (NODX) tháng 2 của Singapore giảm 8% so với tháng trước:

• Dự kiến giảm 0.5%
• Trước đó giảm 0.9%

Giảm 15.6% so với cùng kỳ năm ngoái

• Dự kiến giảm 16%
• Trước đó giảm 25%

NODX là tổng giá trị hàng hóa mà Singapore xuất khẩu sang các nước khác, không bao gồm các sản phẩm dầu khí như sản phẩm từ các ngành công nghiệp điện tử, hóa chất và dược phẩm.

Westpac đã kỳ vọng một đợt tăng lãi suất thêm 25bps vào cuộc họp tháng 4 nhưng sau đó đã thay đổi dự báo của mình, cho biết RBA có khả năng sẽ tạm dừng việc tăng lãi suất.

• Westpac vẫn kỳ vọng mức tăng 25bps tại cuộc họp tháng 5
• Giảm lãi suất tiền mặt từ 4.1% xuống còn 3.85%

WPAC cho biết:

• Sau luồng dữ liệu yếu hơn dự kiến kể từ cuộc họp Hội đồng quản trị tháng Hai và những diễn biến bất lợi trên thị trường toàn cầu, chúng tôi hy vọng Hội đồng RBA sẽ tạm dừng việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Tư sắp tới".

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã quyết định tăng lãi suất 50bps vào hôm qua trước tình cảnh hỗn loạn của hệ thống các ngân hàng. Phản ứng nhanh chóng để nới lỏng thanh khoản đã giúp ECB quyết định tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Lúc 10:00 GMT (6:00 sáng US EST) sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 2 tại Khu vực đồng Euro. Chỉ số này tăng lên sẽ tạo tiền đề cho kế hoạch tăng lãi suất sắp tới của ECB phát huy hiệu quả. Tâm điểm châu Âu hiện tại xoay quanh các chủ đề:

• CPI lõi ở mức cao khi tăng 5.2%
• Các chỉ số chu kỳ hàng đầu như IFO, ZEW và PMI đang cải thiện
• Nút thắt trong chuỗi sản xuất đang được nới lỏng
• Thời tiết ôn hòa
• Hỗ trợ tài chính

Kênh Fox Business cho biết ngân cứu trợ Morgan Stanley và PNC đang hứng thủ với việc mua lại First Republic Bank - bên nhận cứu trợ.

$30 tỷ đã được hiệp hội các tổ chức tài chính rót vào First Republic Bank hôm thứ Năm nhằm hỗ trợ ngăn chặn tình trạng vỡ nợ của ngân hàng này.

Theo Fox Business: "Vẫn chưa chắc chắn liệu có thỏa thuận nào về việc sáp nhập được đưa ra hay không, đặc biệt khi chính quyền Biden là phe chống độc quyền luôn cảnh giác với các phi vụ này".

Đầu tuần này, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã công bố lãi suất MLF kỳ hạn 1 năm không đổi ở mức 2.75%. Đây được coi tiền đề để thiết lập Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) được quyết định vào ngày 20 hàng tháng.

Lãi suất LPR hiện tại là:

• 3.65% đối với kỳ hạn 1 năm
• 4.30% đối với kỳ hạn 5 năm

UOB đang cân nhắc mức độ điều chỉnh giảm cho lãi suất này. Đồng thời nhấn mạnh tính cấp thiết của việc bổ sung các biện pháp hỗ trợ đối với nền kinh tế để thúc đẩy nhu cầu về nhà ở trong tương lai. UOB cho biết:

• "Chúng tôi nhận thấy có khả năng lãi suất LPR sẽ giảm xuống còn 3.55% đối với kỳ hạn 1 năm và 4.20% cho kỳ hạn 5 năm".
• "Tuy nhiên, xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ có thể bắt đầu trong khoảng nửa cuối năm 2023 nếu nền kinh tế phục hồi mạnh mẽ hơn và lạm phát tăng nhanh hơn".

Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược Hoa Kỳ (SPR) là kho dự trữ dầu thô do chính phủ Hoa Kỳ kiểm soát:

• Kho chứa này nằm tại bốn khu vực lưu trữ dưới lòng đất tại Texas và Louisiana
• Được quản lý bởi Văn phòng Dự trữ Dầu mỏ của Bộ Năng lượng

Cố vấn an ninh năng lượng Hoa Kỳ Hochstein cho biết Tổng thông Biden đang lên kế hoạch bổ sung Kho dữ trữ dầu mỏ chiến lược nhằm ngăn giá dầu tăng dột biến tiếp diễn từ năm 2022 đến nay.

 Các nhà phân tích tại ngân hàng ANZ ngày hôm qua đã cập nhật dự báo của họ như sau:

• Mục tiêu ngắn hạn (từ 0-3 tháng) với dầu thô Brent lên 75 USD/thùng
• Đợt bán tháo dầu Brent sẽ chỉ diễn ra trong ngắn hạn do các dữ liệu cơ bản báo hiệu thị trường sẽ thắt chặt hơn trong quý 2 năm 2023
• Kỳ vọng giá dầu thô sẽ tăng trên 100 USD/thùng trong nửa cuối năm 2023
• Dự kiến nhu cầu dầu thế giới sẽ tăng 2.5 triệu thùng/ngày vào năm 2023
• Dự kiến mức tiêu thụ dầu của Trung Quốc sẽ tăng khoảng 1 triệu thùng/ngày trong năm nay
• Duy trì quan điểm rằng sản lượng dầu thô và khí ngưng tụ của Nga sẽ giảm 500 kb/ngày trong nửa đầu năm 2023 

Thêm vào đó:

• ANZ cũng kỳ vọng OPEC sẽ giữ nguyên mức cắt giảm sản lượng đã công bố vào cuối năm 2022
• Khủng hoảng hệ thống ngân hàng có thể tiếp tục kìm hãm sự gia tăng về nguồn cung của Hoa Kỳ
• Giá dầu giảm có thể kích cầu cùng với việc Mỹ bổ sung kho dự trữ chiến lược

CEO kiêm nhà sáng lập của DoubleLine Capital đã phát biểu trong một cuộc trò chuyện trên Twitter Spaces:

• Một cuộc suy thoái có thể sẽ xảy ra trong vòng bốn tháng tới
• Những thất bại gần đây của hệ thống các ngân hàng Hoa Kỳ đã trầm trọng hóa tình trạng thắt chặt điều kiện tài chính do lãi suất cho vay cao hơn
• "Với tất cả những gì đang diễn ra, tôi cho rằng suy thoái kinh tế có thể diễn ra nhanh nhất trong vòng 4 tháng tới"

S&P xếp hạng tín nhiệm trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đạt AA+ về triển vọng phục hồi và khả năng ổn định của nền kinh tế, dù gánh nặng nợ cao.

Cơ quan này cho biết xếp hạng của Hoa Kỳ bị giới hạn bởi gánh nặng nợ tương đối cao của chính phủ, nhưng triển vọng về "sự ổn định" cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế:

• Dự kiến tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ sẽ chậm lại dưới 1% vào năm 2023, sau đó lên mức trung bình 1.6% trong 3 năm tới.
• Nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ tăng trưởng ở quanh ngưỡng 2% trong 2-3 năm sau năm 2023.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ hồi phục ngày hôm nay nhờ niềm tin vào hệ thống ngân hàng tăng lên khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) là cơ quan ngân hàng trung ương của Thụy Sĩ. Nó đại diện cho chính sách tiền tệ của đất nước với tư cách là một ngân hàng trung ương độc lập và hành động phù hợp với lợi ích của cả nước. Mục tiêu chính của SNB là đảm bảo ổn định giá cả, đồng thời tính đến sự phát triển kinh tế. Khi làm như vậy, ngân hàng trung ương tạo ra một môi trường thích hợp cho tăng trưởng kinh tế. Một trong những chức năng chính của ngân hàng là đảm bảo và thực hiện chính sách tiền tệ. SN Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) là cơ quan ngân hàng trung ương của Thụy Sĩ. Nó đại diện cho chính sách tiền tệ của đất nước với tư cách là một ngân hàng trung ương độc lập và hành động phù hợp với lợi ích của cả nước. Mục tiêu chính của SNB là đảm bảo ổn định giá cả, đồng thời tính đến sự phát triển kinh tế. Khi làm như vậy, ngân hàng trung ương tạo ra một môi trường thích hợp cho tăng trưởng kinh tế. Một trong những chức năng chính của ngân hàng là đảm bảo và thực hiện chính sách tiền tệ. SN Đọc Kỳ này công bố gói cứu trợ 50 tỷ CHF cho Credit Suisse.

• Cuối phiên Mỹ, sau khi cổ phiếu của First Republic Bank mở cửa giảm mạnh do lo ngại về lượng tiền gửi chảy ra bên ngoài, các ngân hàng lớn đã vào cuộc và cam kết cung cấp khoảng $30 tỷ để hỗ trợ về mặt thanh khoản.
• Tiếp đến, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tuyên bố rằng họ cũng sẽ hỗ trợ các ngân hàng đủ điều kiện thông qua công cụ cho vay chiết khấu nếu cần.
• Sự can thiệp của các bên đã giúp cổ phiếu của First Republic Bank tăng từ $19.80 lên $40. Cổ phiếu đóng cửa tại $34.38, tăng $3.22 tương đương 10.33%. 

Cổ phiếu các doanh nghiệp công nghệ tăng nhờ kỳ vọng về việc Fed sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt lãi suất. Mặc dù vẫn có khả năng Fed tăng lãi suất thêm 25 bps vào tuần tới nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với các mức tăng được ghi nhận vào tuần trước.

• Lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm giảm từ 5.05% (tuần trước) xuống còn 4.161% (hôm nay), trong khi TPCP kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 3.577% từ ngưỡng 4.085% trước đó.
• Những gã khổng lồ trong lĩnh vực công nghệ như Nvidia và Microsoft lần lượt có mức tăng là 5.42% và 4.05%, góp phần tăng cường hoạt động mạnh mẽ của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này.

Lưu ý từ MUFG:

• MUFG Research thảo luận về những kỳ vọng của họ đối với chu kỳ chính sách của FOMC.
• "Chu kỳ thắt chặt đang ở mức tối đa và tiến dần đến điểm kết thúc, thị trường tuần trước đã định giá FOMC tăng lãi suất thêm 50bps. 
• "Có thể thấy FOMC sẽ tạm dừng việc tăng lãi suất sau một đợt tăng 25bps nữa. Đó là điều chúng tôi tin rằng FOMC nên thực hiện".
• "Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ trong tuần này sẽ không đảm bảo mức độ thắt chặt tăng lên đến 50bps, tuy nhiên vẫn đủ để lý giải nguyên nhân tăng lãi suất vào tuần tới với giả định: nền kinh tế không suy giảm nhiều trong điều kiện thị trường tài chính rơi vào khủng hoảng trước các sự kiện trong hệ thống ngân hàng tại khu vực Hoa Kỳ cũng như các khu vực khác".

Một số ngân hàng lớn và vừa của Hoa Kỳ đã chung tay nỗ lực để cung cấp thanh khoản cho First Republic Bank với lượng tiền gửi lên tới $30 tỷ. Sáng kiến này được tiên phong bởi một số ngân hàng lớn như: 

• JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo và Citibank, mỗi ngân hàng đóng góp $5 tỷ.
• Goldman Sachs và Morgan Stanley mỗi bên cung cấp $2.5 tỷ
• Trong khi Truist, PNC, US Bancorp, MT và Capital One mỗi bên đóng góp $1 tỷ.

Cục dự trữ liên bang (Fed) tuyên bố sẵn sàng hỗ trợ thanh khoản Tính thanh khoản Tính thanh khoản đề cập đến mức độ khả năng mua hoặc bán của một công cụ tài chính mà không gây ra biến động giá. Do đó, nếu một tài sản có tính thanh khoản cực cao, điều đó có nghĩa là một người có thể giao dịch tài sản đó với kiến thức rằng giao dịch cụ thể của một người sẽ không tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường. Điều này là do tồn tại một số lượng lớn các nhà giao dịch cả mua và bán, tạo ra khối lượng lớn cho tài sản cụ thể đó. Tính thanh khoản trên thị trường ngoại hối Lấy ví dụ về thị trường ngoại hối Tính thanh khoản đề cập đến mức độ khả năng mua hoặc bán của một công cụ tài chính mà không gây ra biến động giá. Do đó, nếu một tài sản có tính thanh khoản cực cao, điều đó có nghĩa là một người có thể giao dịch tài sản đó với kiến thức rằng giao dịch cụ thể của một người sẽ không tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường. Điều này là do tồn tại một số lượng lớn các nhà giao dịch cả mua và bán, tạo ra khối lượng lớn cho tài sản cụ thể đó. Tính thanh khoản trên thị trường ngoại hốiLấy ví dụ về thị trường ngoại hốiĐọc Điều khoản nàythông qua công cụ cho vay chiết khấu đối với tất cả các tổ chức đủ điều kiện. Điều này ngụ ý rằng nguồn tiền gửi vào First Republic Bank sẽ đến từ các ngân hàng đã đóng góp ở phía trên. Fed sẽ nới lỏng công cụ cho vay chiết khấu để hỗ trợ về mặt thanh khoản cho các ngân hàng này nếu họ vẫn không đủ lượng tiền gửi để đáp ứng các nhu cầu hoạt động kinh doanh.

Trong tuần, các ngân hàng lớn như JP Morgan đã hưởng lợi từ nguồn tiền gửi đã chảy ra khỏi SVB, Signature Bank và First Republic Bank. Vì vậy, dù Fed hứa hẹn mở rộng cánh cửa chiết khấu, tuy nhiên các ngân hàng có thể đã sẵn có đủ nguồn vốn cần thiết để phục vụ nhu cầu của ngân hàng mình. 

Việc hợp tác để chuyển tiền gửi từ các ngân hàng lớn như JP Morgan sang First Republic Bank nhằm thể hiện sự đoàn kết và nỗ lực tối thiểu hóa rủi ro tiềm tàng từ việc khách hàng muốn rút tiền gửi khỏi các ngân hàng này. Hy vọng động thái trên sẽ giúp ổn định hệ thống ngân hàng trong thời gian tới.

Cổ phiếu First Republic Bank chạm đáy trong ngày tại $19.8 nhưng hiện đã tăng lên khoảng $34.11. Mức cao nhất trong ngày đạt $40.

Thông tin từ Bloomberg:

• ECB lo ngại việc từ bỏ kế hoạch tăng lãi suất thêm 50bps sẽ khiến các nhà đầu tư hoảng loạn
• Một số thành viên hawkish nhận thấy lãi suất cuối cùng cao hơn mức 3% hiện tại.

EURUSD có vẻ đang gặp kháng cự tại MA 200 giờ.

Các nguồn tin cho biết một nhóm các tổ chức tài chính đang đàm phán để gửi 20 tỷ đô la vào First Republic Bank để cố gắng kéo ngân hàng này khỏi bờ vực sụp đổ, đồng thời xây dựng lòng tin và giữ cho cơ sở tiền gửi vững chắc. Chốt phiên, cổ phiếu FRC tăng 10%, hồi phục từ mức đáy giảm hơn 30%.

Theo ECB:

• Các thành viên ECB đã đồng ý tiếp tục tăng lãi suất 50 điểm cơ bản sau khi SNB thông qua đường dây tín dụng cứu cánh cho Credit Suisse
• Cuộc tranh luận về chính sách của ECB là giữa việc tăng 50 điểm cơ bản hay giữ nguyên lãi suất. Không thảo luận về việc tăng 25bp

JP Morgan, Morgan Stanley và những người khác đang đàm phán để giải quyết vấn đề tại First Public Bank. Cổ phiếu của ngân hàng đã rơi xuống mức đáy tại 19.80 USD vào đầu ngày hôm nay. Mức giá này cao hơn so với mức đáy ngày thứ hai tại 17.56 USD. Giá hiện tại đang giao dịch ở mức 22.81 USD sau khi mức tăng đột biến lên mức 25.98 USD. Giá đóng cửa ngày hôm qua là 31.29 USD.

Những người gửi tiền hiện đang quan ngại về khả năng đây sẽ là ngân hàng tiếp theo sụp đổ.

Trích dẫn bài phát biểu của Chủ tịch ECB, Lagarde:

• Cần theo dõi chặt chẽ những căng thẳng trên thị trường
• Kinh tế sẽ phục hồi trong các quý tới
• Sản xuất công nghiệp sẽ tăng
• Thị trường lao động vẫn mạnh
• Nhấn mạnh áp lực giá vẫn còn mạnh
• Áp lực tiền lương tăng
• Kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ở mức gần 2%
• Cuộc xung đột với Nga có thể đẩy lạm phát tăng cao
• Sự phục hồi mạnh mẽ hơn ở Trung Quốc có thể tạo ra một cú hích mới cho giá cả hàng hóa và nhu cầu nước ngoài