Hôm nay, thị trường tài chính tập trung vào loạt báo cáo chỉ số PMI sơ bộ từ khu vực Eurozone, Anh và Mỹ. Dù dự kiến các dữ liệu này sẽ không thay đổi nhiều so với kỳ trước, nhưng vẫn có thể tác động đến thị trường. Cụ thể:

Eurozone:

• Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ Eurozone: 45.2 (Dự kiến: 45.3; Trước đó: 45.2) 
• Chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ Eurozone: 51.4 (Dự kiến: 49.5; Trước đó: 49.5)

Anh:

• Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ: Dự báo: 48.4; Trước đó: 48.0.
• Chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ: Dự báo: 50.9; Trước đó: 50.8.

Mỹ:

• Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ: Dự báo: 49.4; Trước đó: 49.7.
• Chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ: Dự báo: 55.7; Trước đó: 56.1.

Lịch phát biểu của các lãnh đạo ngân hàng trung ương hôm nay:

• 15:00: Bà Christine Lagarde, Chủ tịch ECB (trung lập - có quyền bỏ phiếu).
• 15:45: Ông Luis de Guindos, Phó Chủ tịch ECB (ôn hòa - có quyền bỏ phiếu).
• 23:30: Bà Isabel Schnabel, Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB (trung lập - có quyền bỏ phiếu).
• 03:45 (ngày hôm sau): Ông Tiff Macklem, Thống đốc BoC (trung lập - có quyền bỏ phiếu).

Chủ tịch ECB, bà Christine Lagarde, đưa ra nhận định rõ ràng về khả năng cắt giảm lãi suất thêm trong thời gian tới, với điều kiện các dữ liệu mới xác nhận xu hướng lạm phát suy giảm. Một số điểm chính trong phát biểu của bà Lagarde:

• Quan điểm duy trì chính sách tiền tệ "thắt chặt vừa đủ" không còn phù hợp.
• ECB đang tiến gần đến mục tiêu lạm phát 2%.
• Động lực lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã giảm đáng kể trong thời gian gần đây.
• Tăng trưởng kinh tế khu vực Eurozone có khả năng chịu tác động tiêu cực từ các biện pháp bảo hộ mới của Mỹ.

Nhận định này tiếp tục nhấn mạnh các quan điểm được đưa ra trong cuộc họp chính sách tuần trước. Với dữ liệu PMI yếu tại Eurozone và các quan chức ECB tiếp tục xác nhận kỳ vọng thị trường, khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 1/2024 hiện được định giá tới 93%. Điều này cho thấy không còn nhiều dư địa cho những bất ngờ trong chính sách tiền tệ trước mắt.      

Các chỉ số PMI sơ bộ từ Đức trong tháng 12 cho thấy sự trái ngược giữa ngành dịch vụ và sản xuất. Cụ thể:

• PMI sản xuất sơ bộ: 42.5 (Dự kiến: 43.1; Trước đó: 43.0). Dữ liệu này ghi nhận mức thấp nhất trong 3 tháng.
• PMI dịch vụ sơ bộ: 51.0 (Dự kiến: 49.5; Trước đó: 49.3). Dữ liệu này đạt mức cao nhất trong 2 tháng.
• PMI toàn phần sơ bộ: 47.8 (Dự kiến: 47.5; Trước đó: 47.2). Dữ liệu này ghi nhận mức cao nhất trong 2 tháng.

Bình luận về dữ liệu PMI sơ bộ tháng 12, Tiến sĩ Cyrus de la Rubia, Kinh tế trưởng tại Ngân hàng Thương mại Hamburg, nhận định:

"Ngành dịch vụ của Đức dường như đang chuẩn bị cho một mùa Giáng sinh khả quan hơn kỳ vọng. Chỉ số hoạt động kinh doanh đã quay lại ngưỡng tăng trưởng sau khi giảm xuống dưới 50 vào tháng 11. Các doanh nghiệp cũng thành công trong việc tăng giá bán nhiều hơn so với tháng trước. Sự cải thiện trong ngành dịch vụ đóng vai trò như một đối trọng tích cực trước sự suy giảm mạnh trong sản lượng sản xuất, mang lại hy vọng rằng GDP ổn định trong quý cuối năm.           
 
Trái ngược với dữ liệu dịch vụ, dữ liệu ngành sản xuất không mang đến bất kỳ niềm vui lễ hội nào. Sản lượng giảm mạnh hơn so với hai tháng trước, và đơn đặt hàng mới rơi xuống mức thấp nhất trong năm. Tuy nhiên, điều này lại không quá bất ngờ, khi liên tiếp xuất hiện các tin tức tiêu cực về việc doanh nghiệp lên kế hoạch tái cơ cấu."

Các chỉ số PMI sơ bộ của Pháp trong tháng 12 ghi nhận sự đối lập giữa ngành dịch vụ và ngành sản xuất. Cụ thể:

• PMI sản xuất sơ bộ: 41.9 (Dự kiến: 43.1; Trước đó: 43.2) 
• PMI dịch vụ sơ bộ: 48.2 (Dự kiến: 46.9; Trước đó: 46.9)
• PMI toàn phần sơ bộ: 46.7 (Dự kiến: 45.9; Trước đó: 45.9)

Dù ngành dịch vụ có kết quả tốt hơn mong đợi, nhưng cả hai lĩnh vực vẫn nằm trong vùng tiêu cực (dưới 50 điểm), phản ánh sự suy giảm trong hoạt động kinh doanh tổng thể. Đáng chú ý, tốc độ suy giảm của ngành sản xuất là nghiêm trọng nhất trong vòng 55 tháng qua.

HCOB nhận định:
“Cuộc khủng hoảng của Pháp vẫn chưa có dấu hiệu giảm bớt. Chỉ số PMI tổng hợp HCOB sơ bộ tháng 12 có cải thiện nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn nằm trong vùng tiêu cực, không mang lại hy vọng cho sự phục hồi. Ngành công nghiệp tiếp tục là điểm yếu của nền kinh tế Pháp, trong khi ngành dịch vụ - dù khả quan hơn - cũng không đủ để thúc đẩy tăng trưởng. Tình trạng bất ổn chính trị, khi Pháp chưa có chính phủ và ngân sách năm 2025 chưa được phê duyệt, có khả năng kéo dài sang năm tới. Việc Tổng thống Emmanuel Macron bổ nhiệm vội vã ông François Bayrou làm Thủ tướng khó mang lại sự ổn định. Thiếu đi sự ủng hộ từ cả cánh tả lẫn cánh hữu, Bayrou có nguy cơ lặp lại thất bại của người tiền nhiệm Barnier. Bất ổn dường như sẽ tiếp tục và chưa thể kết thúc trong tương lai gần.”

Theo công bố: 

• Dữ liệu PPI tháng 11: giảm 0.5% so với tháng trước (Dự kiến: 0.2%; Trước đó: -0.3%). So với cùng kỳ năm ngoái, dữ liệu này giảm 1.5%. 
• Dữ liệu giá nhập khẩu tháng 11: giảm 0.7% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm ngoái, dữ liệu này giảm 1.5%. 

• HĐTL DAX (Đức) đi ngang
• HĐTL CAC 40 (Pháp) giảm 0.2%
• HĐTL FTSE (Anh) giảm 0.1%         

HĐTL S&P 500 cũng cho thấy diễn biến đi ngang khi tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư đang đặt vào dữ liệu PMI sắp được công bố, dự kiến sẽ khởi động tuần mới. Nếu không có gì bất thường, thị trường sẽ lại phải tiếp tục chờ đợi cho đến khi cuộc họp của Fed bắt đầu và thứ Tư.                

Có 2 quyền chọn EUR/USD ở mức 1.0500 và 1.0550 đang tạo ra điểm neo cho cặp tiền tệ này, giúp ổn định giá trong ngắn hạn. Đồng thời, các đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ, lần lượt ở mức 1.0505 và 1.0525, cũng đóng vai trò như các ngưỡng kỹ thuật quan trọng, hạn chế biến động giá.

Tuy nhiên, thị trường đang chờ đợi dữ liệu PMI từ Pháp và Đức, những yếu tố này có thể gây biến động mạnh nếu kết quả bất ngờ vượt hoặc thấp hơn kỳ vọng.

Trong tuần này, sự chú ý của các nhà đầu tư sẽ đổ dồn vào quyết định lãi suất của Fed, BoE và BoJ:

• Các nhà giao dịch đang định giá 94% khả năng Fed sẽ giảm 25 điểm cơ bản lãi suất vào thứ Tư. Sau đó, họ dự kiến ngân hàng này ​​sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 1
• Đối với BoE và BoJ, cả hai đều dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Năm

Tiền điện tử là ngôi sao của phiên giao dịch khi giá Bitcoin tăng vọt lên mức cao kỷ lục trên 106,000 USD.

Có một loạt dữ liệu được công bố từ Nhật Bản và nhìn chung, các chỉ số đều khả quan:

• PMI được cải thiện (tuy nhiên ngành sản xuất vẫn tiếp tục suy giảm trong tháng thứ 6 liên tiếp)
• Đơn đặt hàng máy móc được cải thiện nhưng các chỉ số thành phần không ổn định
• Chỉ số hoạt động dịch vụ được cải thiện mạnh mẽ

BoJ sẽ họp vào tuần này, vào ngày 18 và 19. Các nhà kinh tế dự báo ngân hàng này sẽ giữ nguyên lãi suất. Đây có vẻ là một yếu tố gây áp lực lên đồng yên ở thời điểm hiện tại.

Giá nhà tại Trung Quốc tiếp tục giảm. Giá nhà mới tại 70 thành phố lớn giảm 0.2% so với tháng trước, mức giảm nhỏ nhất trong 17 tháng.

Ngoài ra còn có một số dữ liệu kinh tế của Trung Quốc trong tháng 11:

• Tăng trưởng sản lượng công nghiệp tăng nhẹ vào tháng 11
• Doanh số bán lẻ gây thất vọng, chỉ tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước, chậm hơn nhiều so với mức tăng 4.8% trong tháng 10 và thấp hơn nhiều so với mức tăng 4.6% dự kiến.

• Chỉ số hoạt động dịch vụ của Nhật Bản tăng 0.3% trong tháng 10, dự kiến -0.1%
• Trong tháng trước đó, chỉ số này giảm 0.2%

Đây là một chỉ số kinh tế quan trọng tại Nhật Bản, đo lường hiệu suất hàng tháng của ngành dịch vụ, bao gồm các ngành như bán lẻ, tài chính, bất động sản và chăm sóc sức khỏe. Chỉ số này cung cấp thông tin chi tiết về sức khỏe và xu hướng của các ngành công nghiệp hướng đến dịch vụ của Nhật Bản, chiếm một phần đáng kể trong GDP của quốc gia này.

• 14:00: Chủ tịch ECB Christine Lagarde họp báo ngắn với Gediminas Šimkus, Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng Lithuania tại Vilnius, Lithuania
• 15:15: Chủ tịch ECB Christine Lagarde phát biểu tại Hội nghị kinh tế thường niên
• 15:30: Chủ tịch ECB Christine Lagarde tham gia phiên thảo luận cấp cao tại Hội nghị kinh tế thường niên
• 15:45: Phó chủ tịch ECB Luis de Guindos phát biểu tại lễ kỷ niệm 8 năm Diễn đàn kinh tế Madrid tại Madrid, Tây Ban Nha
• 23:30: Thành viên hội đồng Thống đốc ECB Isabel Schnabel phát biểu tại Hội nghị chuyên đề CEPR Paris do Trung tâm nghiên cứu chính sách kinh tế (CEPR), Banque de France và Sciences Po tổ chức Paris, Pháp

Thống đốc Ngân hàng Canada Tiff Macklem sẽ phát biểu trước các doanh nghiệp tại Hội đồng Thương mại Greater Canada ở Vancouver vào lúc 3:45 rạng sáng ngày mai

Macklem sẽ nhìn lại tiến trình đưa lạm phát trở lại mục tiêu và hướng tới những thách thức mới trong tương lai.

Thị trường chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương suy yếu vào thứ Hai, đảo ngược mức tăng trước đó khi các nhà đầu tư hướng đến một số quyết định quan trọng của các NHTW trong tuần này, bao gồm BoJ và PBoC.

Quyết định của Fed vào ngày 18 tháng 12 tại Hoa Kỳ cũng sẽ là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư, với công cụ CME Fedwatch dự báo khả năng cắt giảm 25 bps là 96%.

BoJ có khả năng giữ nguyên lãi suất khi công bố quyết định vào thứ Năm, trong khi PBOC sẽ công bố lãi suất LPR vào thứ Sáu. LPR một năm ảnh hưởng đến các khoản vay của doanh nghiệp và hầu hết các khoản vay hộ gia đình ở Trung Quốc, trong khi LPR năm năm đóng vai trò là chuẩn mực cho lãi suất thế chấp.

Vào thứ Hai, các nhà giao dịch đang đánh giá dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc, bao gồm số liệu tháng 11 về sản xuất công nghiệp, doanh số bán lẻ và giá nhà tại quốc gia này.

Chỉ số Hang Seng giảm 0.7%, dẫn đầu sự suy yếu ở Châu Á, trong khi CSI 300 giảm 0.34%.

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc đang giao dịch gần mức đi ngang, và Kosdaq vốn hóa nhỏ tăng 0.87%. Điều này diễn ra sau khi quốc hội nước này luận tội Tổng thống Hàn Quốc Yoon Suk Yeol vào thứ Bảy. Vào thứ Hai, Bộ Tài chính nước này được cho là đã tuyên bố sẽ tiếp tục theo dõi thị trường tài chính và ngoại hối sau vụ luận tội.

Chỉ số chuẩn Nikkei 225 tăng 0.16%, nhưng Topix lại giảm nhẹ.

Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc giảm 0.29%.

• Đầu tư bất động sản tại Trung Quốc trong 11 tháng đầu năm 2024 giảm 10.4% so với cùng kỳ năm trước, giảm 10.3% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10
• Doanh số bất động sản trong 11 tháng đầu năm 2024 giảm 14.3% so với cùng kỳ năm trước, giảm 15.8% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10
• Số công trình xây dựng mới khởi công trong 11 tháng đầu năm 2024 giảm 23.0% so với cùng kỳ năm trước, giảm 22.6% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10
• Số vốn do các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc huy động trong 11 tháng đầu năm 2024 giảm 18.0% so với cùng kỳ năm trước, giảm 19.2% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10

Một điểm đáng khích lệ trong dữ liệu này là:

• Giá nhà mới tại 70 thành phố lớn giảm 0.2% so với tháng trước, mức giảm nhỏ nhất trong 17 tháng
• Nhà đã qua sử dụng giảm 0.35% so với tháng trước, mức giảm nhỏ nhất kể từ tháng 5/2023

Cục Thống kê Quốc gia (NBS) bình luận:

• Những thay đổi tích cực trong nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục gia tăng
• Môi trường bên ngoài trở nên phức tạp hơn
• Nhu cầu trong nước vẫn chưa đủ
• Một số doanh nghiệp gặp khó khăn trong hoạt động
• Nền tảng cho sự phục hồi và cải thiện kinh tế bền vững vẫn cần được củng cố
• Xu hướng phục hồi tiêu dùng không thay đổi

Dữ liệu kinh tế chính của Trung Quốc cho tháng 11 năm 2024 vẫn phản ánh sự tiêu cực:

• Doanh số bán lẻ tăng 3.0% so với cùng kỳ năm trước, dự kiến ​​tăng 4.6%, trước đó tăng 4.8%
• Sản lượng công nghiệp tăng 5.4% so với cùng kỳ năm trước, dự kiến ​​tăng 5.4%, trước đó tăng 5.3%
• Đầu tư tài sản cố định tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước, dự kiến ​​tăng 3.5%, trước đó tăng 3.4%
• Tỷ lệ thất nghiệp 5.0%, dự kiến ​​5.0%, trước đó 5.0%

Giá nhà tại Trung Quốc tháng 11:

• -5.7% y/y (trước đó -5.9%)
• -0.1% m/m (trước đó -0.5%)

"Hố đen" giá nhà tại Trung Quốc vẫn chưa kết thúc.

Sản xuất hiện đang suy giảm trong 6 tháng liên tiếp.

Báo cáo sơ bộ tháng 12:

• PMI Sản xuất: 49.4, PMI chính thức tháng 11: 49.2
• PMI Dịch vụ: 51.4, PMI chính thức tháng 11: 50.5
• PMI Tổng hợp: 50.8, PMI chính thức tháng 11: 50.1

Hoạt động của khu vực tư nhân tăng mạnh nhất trong ba tháng.

USD/JPY tăng sau báo cáo:

• Dự kiến: 7.2769
• Giá đóng cửa trước đó: 7.273

Chỉ số Dow Jones giảm 86.06 điểm xuống 43,828.06, chỉ số S&P 500 giảm 0.16 điểm xuống 6,051.09 và chỉ số Nasdaq Composite tăng 23.88 điểm lên 19,926.72. Chứng khoán phố Wall đã tạm nghỉ sau những mức tăng gần đây, điều này xuất phát từ một số dữ liệu kinh tế "nóng" hơn dự kiến trước cuộc họp của Fed. Kết thúc tuần, chỉ số Dow Jones giảm 1.8% kéo dài đà suy yếu trong bảy phiên liên tiếp, chỉ số S&P 500 giảm 0.64% và ghi nhận mức sụt giảm 4/5 phiên gần đây nhất. Tuy nhiên, chỉ số Nasdaq Composite lại cho thấy sự vượt trội, đạt mức tăng trưởng 0,34% trong tuần. Sau đợt tăng mạnh nhờ chiến thắng của Tổng thống đắc cử Donald Trump vào tháng 11, thị trường chứng khoán dường như đã quay trở lại xu hướng thu hẹp do cổ phiếu công nghệ dẫn dắt trong những ngày gần đây. “Độ rộng mà chúng ta đang thấy trên thị trường thực sự đang bắt đầu giảm đi một chút. Sự tăng trưởng đang thu lại và tập trung chủ yếu vào một vài cái tên. Và tôi không biết điều này có thể duy trì được bao lâu, nhưng có khả năng động thái này sẽ tiếp tục ít nhất là đến cuối năm”, Joe Mazzola, chiến lược gia hàng đầu của Charles Schwab, cho biết.

• Dow Jones -0.33%
• S&P 500 +0.21%
• Nasdaq +0.76%

Trên thị trường FX, USD mạnh nhất, GBP yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD thể hiện hiệu suất tuần tốt nhất trong một tháng vào thứ Sáu, khi các nhà đầu tư định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất chậm hơn vào năm tới, trong khi GBP suy yếu do sự suy giảm bất ngờ trong hoạt động kinh tế của Vương quốc Anh. USD/JPY cũng tăng sau các báo cáo rằng BoJ có thể từ tạm dừng tăng lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới. Chỉ số DXY tăng 0.037% lên 107, thiết lập mức tăng gần 1% trong tuần, mức tăng lớn nhất trong một tháng. Tuy nhiên kết phiên, USD đã giảm nhẹ. Dữ liệu của Hoa Kỳ vào thứ Năm cho thấy thị trường việc làm đang dần hạ nhiệt theo kỳ vọng, trong khi lạm phát giá sản xuất đã giúp củng cố kịch bản hiện tại của thị trường về việc Fed cắt giảm vào ngày 18 tháng 12, nhưng tốc độ cắt giảm chậm hơn vào năm 2025. Các thị trường hoàn toàn kỳ vọng vào một đợt cắt giảm tại cuộc họp sắp tới, nhưng chỉ định giá khoảng 24% khả năng sẽ có một đợt cắt giảm khác vào tháng 1, với tháng 3 là thời điểm có khả năng việc cắt giảm sẽ được tiếp tục, theo công cụ FedWatch của CME.

• Chỉ số DXY -0.06% 
• EURUSD +0.31% 
• GBPUSD -0.50% 
• AUDUSD -0.13%
• NZDUSD -0.13%
• USDJPY +0.63% 
• USDCHF -0.03%
• USDCAD +0.11%

Giá vàng giảm vào thứ Sáu sau khi đạt mức đỉnh trong hơn năm tuần trong phiên giao dịch trước đó và ảnh hưởng từ USD mạnh hơn, nhưng giá đang trên đà hồi phục do kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới. Vàng giảm 1.1% xuống còn 2,652.29 USD/ounce, khi USD ổn định ở mức cao nhất trong hơn hai tuần. Vàng thỏi đạt mức cao nhất kể từ ngày 6 tháng 11 vào thứ Năm và đã tăng hơn 0.8% trong tuần. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm tăng cao hơn vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư hướng đến cuộc họp cuối cùng của Fed trong năm. Lợi suất 10y tăng hơn 7 bps lên mức 4.401% sau khi tăng hơn 6 bps vào thứ Năm để vượt qua mức 4.3%. Trong khi đó, lợi suất 2y cũng tăng hơn 6 bps lên mức 4.247%. Giá dầu tăng khoảng 2% vào thứ Sáu và đạt mức cao nhất trong ba tuần, do kỳ vọng rằng các lệnh trừng phạt bổ sung đối với Nga và Iran có thể thắt chặt nguồn cung và lãi suất thấp hơn ở châu Âu và Hoa Kỳ có thể thúc đẩy nhu cầu nhiên liệu. Dầu thô WTI tăng 1.08 USD, tương đương 1.55%, lên mức 71.02 USD/thùng.

Theo nguồn tin của Reuters, PBoC đang khảo sát một số ngân hàng về hoạt động của họ trên thị trường trái phiếu.

Không rõ lý do tại sao họ lại xem xét các hoạt động này nhưng lợi suất trái phiếu Trung Quốc đã giảm mạnh gần đây và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chỉ đạt 0.258%. Sự sụt giảm này làm dấy lên lo ngại về nguy cơ bong bóng tài sản, đi ngược với tuyên bố gần đây của PBoC về việc áp dụng chính sách tiền tệ "hợp lý và nới lỏng".

Việc lợi suất giảm là đáng chú ý vì nó đang tạo thêm áp lực lên CNY. Các nhà đầu tư lo ngại rằng, sự giảm giá của nhân dân tệ không chỉ làm tăng nguy cơ lạm phát do chi phí nhập khẩu cao hơn mà còn có thể bị xem như một công cụ chiến lược trong căng thẳng thương mại với Mỹ.

• Doanh số sản xuất tháng 10 của Cananda tăng 2.1%, dự kiến ​​+1.3%
• Doanh số sản xuất tăng 2.1% lên 70.8 tỷ CAD vào tháng 10, phục hồi sau hai tháng giảm liên tiếp
• Sản phẩm dầu mỏ và than dẫn đầu mức tăng, +15.9%
• Doanh số thiết bị vận tải tăng 3.7%
• Doanh số bán xe cơ giới đạt mức cao nhất kể từ tháng 4/2024
• Doanh số bán giấy giảm 3.5%, mức giảm lớn nhất trong các ngành
• Tỷ lệ hàng tồn kho/doanh số tăng từ 1,72 lên 1,69
• Hiệu suất tăng từ 78.6% lên 80.5%
• Số đơn đặt hàng chưa hoàn thành giảm 0.2% xuống 104.6 tỷ CAD

• Giá nhập khẩu của Mỹ trong tháng 11 +0.1% m/m, ước tính -0.2%
• Giá nhập khẩu tháng trước +0.3% m/m
• Giá xuất khẩu tháng trước +0.8% m/m

• ECB sẽ tiếp tục thận trọng trong việc nới lỏng chính sách
• Mức lãi suất trong khu vực đồng euro vẫn còn thắt chặt
• ECB sẽ cắt giảm lãi suất cho đến gần mức 2% trong các quý tới nếu không có cú sốc nào khác

Tổng hợp thị trường 

• EUR tăng so với hầu hết các đồng tiền lớn khác, JPY suy yếu mạnh mẽ
• Cổ phiếu Châu Âu tăng nhẹ, Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 2.3 điểm cơ bản lên 4.347%
• Vàng giảm 0.4% xuống 2,670.14 USD/oz
• Dầu thô WTI tăng 0.8% lên 70.60 USD/thùng
• Bitcoin tăng 0.6% lên 100,395 USD

Sau vô số tin tức bị "rò rỉ" từ đầu tuần, khả năng này gần như đã được ấn định. Đồng JPY đã suy yếu trong vài ngày qua và USD/JPY hiện đang tiếp tục đà tăng trong phiên

• Cung tiền M2 tăng 7.1% so với cùng kỳ năm trước (Dự báo: +7.5%, Tháng trước: +7.5%)
• Giá trị các khoản vay nội tệ mới trong tháng đạt mức 600 tỷ Nhân dân tệ (Tháng trước: 500 tỷ)

Lũy kế giá trị khoản vay nội tệ mới từ đầu năm đến nay được ghi nhận là 17,100 tỷ Nhân dân tệ và trừ khi có mức tăng mạnh mẽ chưa từng có trong tháng 12, con số này sẽ thấp hơn nhiều so với con số của năm 2023 là khoảng 22,800 tỷ hoặc 21,300 tỷ vào năm 2022. Đây không phải là một yếu tố tích cực khi các khoản vay mới tại ngân hàng chậm lại trong thời điểm quan trọng khi Bắc Kinh đang cố gắng khôi phục tình hình nhu cầu trong nước.

Đồng bạc xanh đang tăng giá so với đồng JPY và GBP nhưng lại mất giá so với đồng EUR cho đến nay. Trong khi đó, thị trường chứng khoán đang tìm cách phục hồi với hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ tăng 0.3% và lợi suất trái phiếu kho bạc thay đổi nhẹ. 

Trước tiên, hãy xem xét USD/JPY, cặp tiền này hiện đang tăng lên mức 153.48 và có vẻ cặp tiền này đang tiếp tục đà tăng sau khi vượt lên trên đường MA 200 ngày (đường màu xanh), mở ra xu hướng tăng tích cực.

Trong khi đó, EUR/USD đã hồi phục lên ngưỡng 1.0495 trong vài giờ qua mà không có bất kỳ tin tức quan trọng nào tác động. Tuy vậy, lượng quyền với khối lượng lớn chọn đáo hạn ở mức 1.0500 là một yếu tố tiềm năng ảnh hưởng đến hành động giá của cặp tiền này.

GBP/USD đã có lúc giảm về ngưỡng 1.2618 sau khi dữ liệu tăng trưởng GDP hàng tháng của Anh gây thất vọng, đồng thời củng cố kỳ vọng rằng rằng tình hình trì trệ của nền kinh tế sẽ ảnh hưởng đến triển vọng của BOE và đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất trong năm tới. Hiện tại cặp tiền đã hồi phục một phần về mức 1.2640

• Lạm phát dịch vụ giảm đã củng cố niềm tin vào việc đạt được mục tiêu.
• ECB sẽ quyết định chính sách tiền tệ trong từng cuộc họp dựa trên tình hình hiện tại, lạm phát lõi và sự truyền dẫn của chính sách.
• Lạm phát đang dần tiệm cận mục tiêu.
• Lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao, nhưng trong những tháng gần đây đã liên tục suy yếu, một phần là do tăng trưởng tiền lương thấp hơn.
• Dữ liệu hàng tháng tiếp tục cho thấy tăng trưởng yếu cả do điều kiện yếu kém trong lĩnh vực sản xuất và tăng trưởng chậm lại trong lĩnh vực dịch vụ.

• Nền kinh tế Đức sẽ suy giảm 0.2% trong năm nay, tăng trưởng 0.2% vào năm 2025 và 0.8% vào năm 2026.
• Nền kinh tế Đức sẽ đình trệ trong nửa đầu mùa đông năm nay và phục hồi chậm trong năm 2025.
• Thuế quan của Trump có thể làm giảm mức tăng trưởng kinh tế của Đức từ 1.3% đến 1.4% cho đến năm 2027.

Họ coi chủ nghĩa bảo hộ thương mại là mối đe dọa lớn nhất và điều đó hoàn toàn đúng. Đặc biệt là với lĩnh vực sản xuất đang suy thoái một cách kéo dài với rất ít hoặc không có dấu hiệu phục hồi lạc quan nào ở giai đoạn này.

• Sản lượng công nghiệp tăng trưởng ở mức 0.0% so với tháng trước (Dự báo: -0.1%, Tháng trước: -2.0%; được điều chỉnh thành -1.5%)

Đi sâu vào chi tiết, có thể thấy sự sụt giảm trong sản xuất năng lượng (-1.9%), hàng tiêu dùng lâu bền (-1.8%) và hàng tiêu dùng không lâu bền (-2.3%). Sự suy yếu này cũng được bù đắp bởi sự gia tăng sản xuất hàng hóa tư liệu sản xuất (+1.7%). Trong khi đó, sản lượng hàng hóa trung gian không thay đổi so với tháng trước.

Quan chức này cũng nói thêm rằng "nếu mọi việc diễn ra như dự kiến, sẽ không có gì ảnh hưởng tới lộ trình cắt giảm lãi suất vào năm tới". Không có gì ngạc nhiên khi thấy họ thể hiện sự đoàn kết chỉ một ngày sau quyết định.

• Việc cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục nếu các dự báo cơ sở không thay đổi
• Quan điểm được ủng hộ nhiều nhất ngày hôm qua là tiếp tục cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
• Việc nền kinh tế châu Âu thiếu đi động lực tăng trưởng là một thách thức.

Điều này chỉ lặp lại tất cả những nhận xét từ các đồng nghiệp của ông ấy từ đầu ngày hôm nay. Escrivá là một nhân vật mới trong ECB khi vừa mới được bổ nhiệm làm thống đốc Ngân hàng Tây Ban Nha và nhậm chức vào tháng Chín.

• PBOC sẽ tiếp tục điều chỉnh tỷ giá hối đoái theo hướng thị trường trong năm tới, nhằm tăng cường quản lý kỳ vọng về tỷ giá và sẽ phản ứng mạnh mẽ với các cú sốc bên ngoài.
• Những phát biểu này chủ yếu mang tính tượng trưng, nhằm bổ sung vào các tuyên bố về các chính sách sau hội nghị công tác kinh tế trung ương trong tuần này

Goldman Sachs đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Anh trong năm 2024 từ 1.2% trước đó xuống còn 1.0%, sau khi báo cáo GDP tháng 10 của Anh không đạt kỳ vọng. BoE dự kiến sẽ tạm dừng việc cắt giảm lãi suất trong tuần tới, nhưng tình hình kinh tế hiện tại có thể sẽ tạo áp lực khiến ngân hàng phải điều chỉnh chính sách nhanh chóng, giống như cách ECB đã làm trong vài tháng gần đây.

Các chỉ số chứng khoán châu Âu hầu hết không thay đổi khi mở cửa hôm nay. Các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng hơn và sẽ chú ý theo dõi thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là sau khi có sự giảm điểm trong phiên hôm qua.

• DAX của Đức tăng 0.2%
• CAC 40 của Pháp tăng 0.1%
• FTSE của Anh tăng 0.1%
• IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.5%
• FTSE MIB của Ý tăng 0.1%
• Stoxx600 giảm 0.01%

HĐTL chứng khoán Mỹ hiện đang tăng nhẹ, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2%. Việc bán tháo ở Phố Wall ngày hôm qua khiến các nhà đầu tư có phần thận trọng hơn, dù điều này xảy ra sau báo cáo PPI của Mỹ mạnh hơn dự kiến.