Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã giảm thiểu rủi ro tín dụng khá tốt trong thời gian gần đây nhưng ở Trung Quốc, những lo lắng đang bắt đầu xuất hiện trở lại trong bối cảnh toàn bộ Huarong sụp đổ trong hơn hai tuần qua.
Huarong là nhà quản lý tài sản lớn nhất của Trung Quốc và đã bị giám sát chặt chẽ trong bối cảnh lo ngại về việc vỡ nợ trái phiếu và khả năng phá sản sau khi không công bố kết quả sơ bộ năm 2020 vào thời hạn 31 tháng 3.
Trong khoảng một tuần qua, thị trường tín dụng Trung Quốc đã có nhiều lo lắng khi trái phiếu Huarong bị bán tháo mạnh - đẩy lợi suất của trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tư cao lên.
Huarong còn lại khoảng 43 tỷ USD trái phiếu đang lưu hành với lượng phát hành ra nước ngoài chiếm khoảng một nửa trong số đó.
Điều khiến mọi thứ trở nên tồi tệ hơn là không có nhiều thông tin chi tiết về các khoản nắm giữ trong nước - có thể được nắm giữ bởi các ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty hoặc các quỹ đầu tư khác.
Chúng ta sẽ xem tất cả những điều này sẽ diễn ra như thế nào trong tương lai nhưng Trung Quốc sẽ không bao giờ cho phép một cái tên nổi tiếng như Huarong sụp đổ. Đó là một rủi ro quá lớn và tạo ra một triển vọng rất nguy hiểm cho thị trường trái phiếu/tín dụng.