• BoJ đề nghị mua số lượng JGB không giới hạn: lãi suất cố định, kỳ hạn còn lại 5 năm-10 năm
• Việc kiểm soát chính sách YCC của Ngân hàng Nhật Bản vẫn chưa kết thúc!

Cập nhật USD/JPY:

• Giá đóng cửa trước đó: 7.2884
• PBOC bơm 209 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.8%
• 14 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 195 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Barry Eichengreen, Giáo sư Kinh tế và Khoa học Chính trị tại Đại học California, Berkeley. Đồng thời ông cũng là cựu cố vấn chính sách cấp cao tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF).

• Việc USD có giữ được vị thế trên toàn cầu hay không sẽ không chỉ phụ thuộc vào mối quan hệ giữa Hoa Kỳ với Nga và Trung Quốc hay các nước BRICS.
• Thay vào đó, nó phụ thuộc vào việc liệu Hoa Kỳ có thể kiểm soát được các khoản nợ tăng vọt, tránh được một cuộc tranh chấp trần nợ không hiệu quả khác, đồng thời có thể phối hợp các hành động kinh tế - chính trị trên diện rộng hay không.

Ông Eichengreen không nhận thấy thời đại thống trị của USD sắp chấm dứt. Tuy nhiên:

• Lịch sử xác nhận rằng vị thế tiền tệ quốc tế của USD có thể sẽ giảm sút

Đồng thời, ông cũng trích dẫn về sự sụp đổ của GBP trong sau Thế chiến thứ I:

• Liệu điều đó có xảy ra hay không còn phụ thuộc vào hành động của quốc gia phát hành chứ không chỉ đơn giản là hoàn cảnh địa chính trị nằm ngoài tầm kiểm soát của nước này.
• GBP đã thống trị tiền tệ toàn cầu vào những năm của thế kỳ 20. Tuy nhiên, sau khi nền kinh tế và tài chính Vương quốc Anh suy yếu doThế chiến thứ I, quốc gia này đã đánh mất các nhân lực có tay nghề cao, bán tài sản để tài trợ cho nỗ lực chiến tranh và hiện phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các nền kinh tế khác.

Dữ liệu niềm tin của người tiêu dùng theo khảo sát của Westpac - Viện Melbourne trong tháng 9 năm 2023:

• -1.5% từ tháng 8 xuống con số ảm đạm là 79.7 điểm
• Các con số thấp hơn 100 điểm có nghĩa là lượng người bi quan nhiều hơn lượng người lạc quan
• Chỉ số này đã ở dưới mốc 100 kể từ tháng 3/2022, chuỗi dài nhất kể từ cuộc suy thoái đầu những năm 1990

Westpac bình luận:

• “Niềm tin tiêu dùng tiếp tục sụt giảm mạnh trong tháng 9 chủ yếu là do gia tăng áp lực đối với tài chính gia đình.”
• "Chi phí sinh hoạt vẫn là yếu tố tiêu cực chính đối với niềm tin trong chu kỳ này. Trong khi lo ngại về việc lãi suất tăng sẽ tiếp tục giảm bớt"
• "Niềm tin tiêu dùng sẽ chỉ phục hồi ổn định trở lại khi các hộ gia đình giảm bớt áp lực đối với chi phí sinh hoạt."

Thông qua một báo cáo từ Bloomberg có tiêu đề: "Các nhà quản lý quỹ hàng đầu đổ xô vào các ngân hàng Nhật Bản khi đặt cược BoJ thắt chặt chính sách tiền tệ".

• Một quỹ đầu tư hàng đầu (nắm giữ khoảng 1/5 cổ phần của các ngân hàng Nhật Bản) sẵn sàng tăng nắm giữ cổ phần trước khả năng NHTW đang chuẩn bị chấm dứt chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.
• Uda, người thành lập công ty vào năm 2002 cho biết: “Chúng tôi sẽ tăng mua vào cổ phiếu nếu cần thiết”. Ông cho biết: “Tốc độ tăng lương sẽ diễn ra bền vững khi tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản tiếp tục mạnh mẽ”.
• Atsuko Tsuchiya, giám đốc điều hành của Atom Capital Management Co. ở Tokyo nhận định: Các bình luận của Thống đốc Ueda cho thấy việc điều chỉnh chính sách sẽ diễn ra sớm hơn dự kiến, có thể là vào năm sau.

Cập nhật USD/JPY:

Khảo sát niềm tin tiêu dùng hàng tuần của ANZ Roy Morgan tại Úc.

• Đạt 77.6 điểm (trước đó: 78.7 điểm)

Bình luận của ANZ:

• Xu hướng tăng gần đây đã gặp trở ngại
• Dữ liệu đã ở dưới mốc 80 điểm trong 6 tháng - chuỗi thời gian dài nhất được ghi nhận

Hiện tại, nhân viên tại các cửa hàng đồ ăn nhanh ở California tại Mỹ tiếp tục tăng lên, với mức tối thiểu là $20/giờ. Câu hỏi đặt ra là liệu điều này có ảnh hưởng đến quyết định 20/9 của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) hay không?

Doanh số bán lẻ thẻ điện tử của New Zealand trong tháng 8 năm 2023:

• +0.7% m/m (trước đó: không đổi)
• +3.7% y/y (trước đó: +2.2%)

Dữ liệu chi tiêu thẻ điện tử chiếm khoảng 68% doanh số bán lẻ cốt lõi ở New Zealand và được sử dụng làm chỉ số bán lẻ chính cho cả nước.

Một cuộc khảo sát ý kiến đối với 14 nhà kinh tế trưởng từ một số ngân hàng lớn nhất Bắc Mỹ do Ủy ban Cố vấn Kinh tế của Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ triển khai, dự đoán:

• Tăng trưởng kinh tế thực sẽ giảm xuống dưới 1% hàng năm trong 3 quý tới, nhưng trung bình dữ liệu hàng quý sẽ không ghi nhận sự sụt giảm.
• Vẫn còn những lo ngại đáng kể về một cuộc suy thoái nhẹ - rủi ro chủ yếu xoay quanh tác động chậm trễ của việc thắt chặt tiền tệ, khả năng tín dụng suy giảm và chi phí tín dụng cao, thời hạn chính phủ đóng cửa kéo dài hoặc căng thẳng địa chính trị bùng phát trở lại. Kỳ vọng chung của các nhà kinh tế là nguy cơ suy thoái ngắn hạn đã giảm nhưng rủi ro suy thoái vào năm 2024 vẫn cao, đạt gần 50%.

Về triển vọng chính sách của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC):

• Giữ nguyên phạm vi lãi suất quỹ liên bang cho đến tháng 5 năm 2024
• Sau đó thực hiện cắt giảm 100bp trước cuối năm 2024

Tuyên bố này từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc được đưa ra trong bối cảnh Thống đốc BoJ Ueda đã làm rung chuyển các nhà giao dịch mua đồng JPY và PBoC đã thiết lập tỷ giá USD/CNY ở mức thấp kỷ lục nhằm hỗ trợ đồng nhân dân tệ.

PBOC cho biết:

• Họ sẽ hành động để điều chỉnh các động thái một chiều trên thị trường bất cứ khi nào cần thiết:
• Tự tin vào việc duy trì sự ổn định của đồng nhân dân tệ 
• “Những người tham gia thị trường ngoại hối nên tự nguyện duy trì sự ổn định thị trường”
• Các nhà giao dịch nên “kiên quyết tránh xa các hành vi làm xáo trộn trật tự thị trường như thực hiện các giao dịch đầu cơ”.

Cập nhật USD/CNH:

Cuộc phỏng vấn của Thống đốc BoJ Ueda đã gợi ý về khả năng NHTW này sẽ sớm chấm dứt việc áp dụng chính sách lãi suất âm. Sự thay đổi giọng điệu lớn từ ông Ueda đã khiến tỷ giá USD/JPY ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong nhiều tháng.

Deutsche Bank (DB) hiện đang mong đợi thông tin chi tiết hơn từ cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào tuần tới. Tuyên bố chính sách sẽ được đưa ra vào ngày 22/9 lúc:  

• 03:00 GMT - 10:00 theo giờ Việt Nam
• 23:00 ngày 21/9 theo giờ Miền Đông Hoa Kỳ

Điều chỉnh trong dự báo của DB:

• Việc kiểm soát YCC sẽ kết thúc vào tháng 10/2024 (dự đoán trước đó là vào tháng 4/2024)
• Kỳ vọng chính sách lãi suất âm sẽ chấm dứt vào tháng 1/2024 (dự đoán trước đó là vào tháng 12/2024)

Goldman Sachs nhận định biến động lợi suất TPCP sẽ không ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ:

• “Khi các nhà đầu tư trở nên thoải mái hơn với môi trường lãi suất cao hơn, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm có thể không cần phải giảm trở lại mức 3% để tài sản dài hạn lấy lại vị thế.”
• “Thật vậy, lợi suất 10 năm đã dao động trong khoảng từ 4.5- 7% vào cuối những năm 1990, trong bối cảnh chỉ số Nasdaq đghi nhận mức tăng vượt trội mà lạm phát CPI cũng ở mức tương tự như ngày nay, nếu không muốn nói là thấp hơn.”

 

• Khảo sát người tiêu dùng vào tháng 8 cho thấy lạm phát dự kiến trước một năm ở mức 3.6% so với mức 3.5% của tháng 7.
• Lạm phát dự kiến của tháng 8 trong ba năm tới ở mức 2.8% 
• Lạm phát dự kiến trong 5 năm tới tháng 8 ở mức 3.0% 
• Mức tăng giá nhà dự kiến trong tháng 8 sẽ tăng lên 3.1% từ mức 2.8% của tháng 7 - cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022
• Số lượng người tiêu dùng cho biết tín dụng hiện khó tiếp cận hơn
• Các hộ gia đình lạc quan hơn về tình hình tài chính hiện tại và tương lai
• Nhận thức về tăng trưởng thu nhập giảm xuống 2.9%, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2021
• Xác suất trung bình bị mất việc của một người trong 12 tháng tới đã tăng 2.0 điểm phần trăm lên 13.8%, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2021

 

Bitcoin đã phá vỡ mức thấp nhất gần đây là 25.269 USD.

Vào tháng 3, bitcoin đã nhanh chóng giảm xuống dưới 20.000 USD.

 

Chứng khoán Mỹ khởi đầu mạnh mẽ trong tuần này với S&P 500 tăng 0.5% và Nasdaq tăng 0.6%.

Cổ phiếu của Tesla đang dẫn đầu với mức tăng 5.5% sau khi Morgan Stanley nâng mục tiêu giá đối với cổ phiếu Tesla thêm 60% lên 400 USD từ mức 250 USD.

Mặt khác, thị phần của NVDA lại giảm 1.9%.

 

Khoảng thời gian blackout của Fed có hiệu lực vào thứ Bảy nhưng Nick Timiraos cho rằng: Việc tạm dừng có thể sẽ diễn ra vào tháng 9.

Một thông tin đáng chú ý khác sẽ là cuộc khảo sát kỳ vọng lạm phát 1 năm của NY Fed. Con số gần đây nhất là 3.5%.

Đây sẽ là chuyến thăm quốc tế đầu tiên của ông Kim sau hơn 4 năm và là chuyến thăm đầu tiên kể từ sau đại dịch Covid. Chuyến đi gần đây nhất của ông cũng là tới Nga vào năm 2019, sau khi cuộc đàm phán về thỏa thuận giải trừ hạt nhân với Mỹ sụp đổ.

Lần này, ông Kim cũng sẽ đến thăm Vladivostok để tham dự Diễn đàn kinh tế phương Đông lần thứ 8 ở Nga.

Reuters cho biết:

• PBOC sẽ xem xét kỹ lưỡng hoạt động mua USD số lượng lớn của các công ty trong nước. Mặc dù vẫn chưa có thông báo chính thức nào được đưa ra, các công ty có thể sẽ cần phải xin phép với các giao dịch mua USD từ 50 triệu trở lên.

Ủy ban châu Âu hạ dự báo tăng trưởng Eurozone trong bối cảnh rủi ro suy thoái gia tăng:

• Dự báo tăng trưởng GDP của Eurozone: 0.8% vào năm 2023 (trước đó là 1.1%) và 1.3% vào năm 2024 (trước đó là 1.6%)
• Dự báo tăng trưởng GDP của Đức: -0.4% vào năm 2023 (trước đó là 0.2%) và 1.1% vào năm 2024 (trước đó là 1.4%)
• Dự báo tăng trưởng GDP của Pháp: 1.0% vào năm 2023 (trước đó là 0.7%)
• Dự báo tăng trưởng GDP của Ý: 0.9% vào năm 2023 (trước đó là 1.2%)
• Dự báo tăng trưởng GDP của Tây Ban Nha: 2.2% vào năm 2023 (trước đó là 1.9%)

Về quyết định hạ dự báo tăng trưởng, Ủy ban Châu Âu cho biết: "Sự yếu kém trong nhu cầu, đặc biệt là tiêu dùng, cùng với giá tiêu dùng ở mức cao và vẫn đang tăng đối với hầu hết hàng hóa và dịch vụ đang gây thiệt hại nặng nề hơn dự kiến."

• ​​​​​​Tổng tiền gửi tại SNB tuần kết thúc ngày 8 tháng 9: 468.9 tỷ CHF so với 467.6 tỷ CHF trước đó
• Tiền gửi thanh toán trong nước: 459.5 tỷ CHF so với 458.0 tỷ CHF trước đó

Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản Matsuno cho biết: 

• Các chi tiết cụ thể về chính sách tiền tệ tùy thuộc vào quyết định của BOJ
• Mong BOJ liên lạc chặt chẽ với chính phủ và thực hiện chính sách phù hợp

• Eurostoxx: +0.5%
• DAX: +0.5%
• CAC 40: +0.5%
• FTSE: +0.4%
• IBEX: +0.6%
• FTSE MIB: +0.7%

Điều này xảy ra khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang có xu hướng tăng với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3%, hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.5% và hợp đồng tương lai Dow tăng 0.2%. Việc USD suy yếu hôm nay được cho là động lực chính trong bối cảnh USD/JPY giảm sau phát biểu của thống đốc BOJ Ueda vào cuối tuần qua.

 

Không có gì cần chú ý ngày hôm nay. Do đó, khẩu vị rủi ro nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào các sự kiện diễn ra cuối tuần trước, trong đó nổi bật nhất là bài phỏng vấn của Thống đốc BOJ Ueda. Việc ngài Thống đốc để ngỏ khả năng từ bỏ chính sách nới lỏng đã hỗ trợ cho JPY.