Theo Carsten Fritsch, chuyên viên phân tích hàng hóa của Commerzbank, giá vàng đã tăng 13% trong quý vừa qua, mức tăng mạnh nhất trong vòng 8 năm rưỡi trở lại đây.
Từ mức đỉnh kỷ lục $2,685 được ghi nhận vào thứ Năm tuần trước, giá vàng đã giảm hơn $50. Chúng tôi đã chỉ ra rằng kỳ vọng về lãi suất đã đi quá xa và cần thời gian để thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng. Điều này có nghĩa là vàng hiện đang thiếu một động lực để tiếp tục đà tăng."
Mặc dù dữ liệu từ CFTC cho thấy lượng vị thế vàng được mua ròng tiếp tục tăng lên 219,000 hợp đồng trong tuần trước, mức cao nhất kể từ tháng 02/2020, nhưng mức tăng này thấp hơn đáng kể so với tuần trước, cho thấy các nhà đầu tư và đầu cơ đang trở nên thận trọng hơn. Nếu các vị thế này bị đóng, điều này sẽ gây áp lực lên giá.
Nhu cầu vàng vật chất ở châu Á có thể bị kìm hãm bởi đà tăng giá mạnh và mức giá cao kỷ lục. Điều này đã được thể hiện rõ trong tháng 8 khi lượng vàng nhập khẩu của Trung Quốc giảm mạnh. Các quỹ ETF vàng do Bloomberg theo dõi đã ghi nhận dòng tiền mua vào trong tuần thứ bảy liên tiếp. Tuy nhiên, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới đã bị bán ròng mạnh nhất trong ngày kể từ cuối tháng 5 vào thứ Sáu. Hiện tại có một số dấu hiệu cho thấy đà tăng của vàng đã kết thúc và một giai đoạn tích lũy sắp xảy ra.
Một cuộc khảo sát ý kiến đối với 14 nhà kinh tế trưởng từ một số ngân hàng lớn nhất Bắc Mỹ do Ủy ban Cố vấn Kinh tế của Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ triển khai, dự đoán:
Tăng trưởng kinh tế thực sẽ giảm xuống dưới 1% hàng năm trong 3 quý tới, nhưng trung bình dữ liệu hàng quý sẽ không ghi nhận sự sụt giảm.
Vẫn còn những lo ngại đáng kể về một cuộc suy thoái nhẹ - rủi ro chủ yếu xoay quanh tác động chậm trễ của việc thắt chặt tiền tệ, khả năng tín dụng suy giảm và chi phí tín dụng cao, thời hạn chính phủ đóng cửa kéo dài hoặc căng thẳng địa chính trị bùng phát trở lại. Kỳ vọng chung của các nhà kinh tế là nguy cơ suy thoái ngắn hạn đã giảm nhưng rủi ro suy thoái vào năm 2024 vẫn cao, đạt gần 50%.
Về triển vọng chính sách của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC):
Giữ nguyên phạm vi lãi suất quỹ liên bang cho đến tháng 5 năm 2024
Sau đó thực hiện cắt giảm 100bp trước cuối năm 2024
Tuyên bố này từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc được đưa ra trong bối cảnh Thống đốc BoJ Ueda đã làm rung chuyển các nhà giao dịch mua đồng JPY và PBoC đã thiết lập tỷ giá USD/CNY ở mức thấp kỷ lục nhằm hỗ trợ đồng nhân dân tệ.
PBOC cho biết:
Họ sẽ hành động để điều chỉnh các động thái một chiều trên thị trường bất cứ khi nào cần thiết:
Tự tin vào việc duy trì sự ổn định của đồng nhân dân tệ
“Những người tham gia thị trường ngoại hối nên tự nguyện duy trì sự ổn định thị trường”
Các nhà giao dịch nên “kiên quyết tránh xa các hành vi làm xáo trộn trật tự thị trường như thực hiện các giao dịch đầu cơ”.
Cuộc phỏng vấn của Thống đốc BoJ Ueda đã gợi ý về khả năng NHTW này sẽ sớm chấm dứt việc áp dụng chính sách lãi suất âm. Sự thay đổi giọng điệu lớn từ ông Ueda đã khiến tỷ giá USD/JPY ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong nhiều tháng.
Deutsche Bank (DB) hiện đang mong đợi thông tin chi tiết hơn từ cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào tuần tới. Tuyên bố chính sách sẽ được đưa ra vào ngày 22/9 lúc:
03:00 GMT - 10:00 theo giờ Việt Nam
23:00 ngày 21/9 theo giờ Miền Đông Hoa Kỳ
Điều chỉnh trong dự báo của DB:
Việc kiểm soát YCC sẽ kết thúc vào tháng 10/2024 (dự đoán trước đó là vào tháng 4/2024)
Kỳ vọng chính sách lãi suất âm sẽ chấm dứt vào tháng 1/2024 (dự đoán trước đó là vào tháng 12/2024)
Goldman Sachs nhận định biến động lợi suất TPCP sẽ không ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ:
“Khi các nhà đầu tư trở nên thoải mái hơn với môi trường lãi suất cao hơn, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm có thể không cần phải giảm trở lại mức 3% để tài sản dài hạn lấy lại vị thế.”
“Thật vậy, lợi suất 10 năm đã dao động trong khoảng từ 4.5- 7% vào cuối những năm 1990, trong bối cảnh chỉ số Nasdaq đghi nhận mức tăng vượt trội mà lạm phát CPI cũng ở mức tương tự như ngày nay, nếu không muốn nói là thấp hơn.”
Đây sẽ là chuyến thăm quốc tế đầu tiên của ông Kim sau hơn 4 năm và là chuyến thăm đầu tiên kể từ sau đại dịch Covid. Chuyến đi gần đây nhất của ông cũng là tới Nga vào năm 2019, sau khi cuộc đàm phán về thỏa thuận giải trừ hạt nhân với Mỹ sụp đổ.
Lần này, ông Kim cũng sẽ đến thăm Vladivostok để tham dự Diễn đàn kinh tế phương Đông lần thứ 8 ở Nga.
PBOC sẽ xem xét kỹ lưỡng hoạt động mua USD số lượng lớn của các công ty trong nước. Mặc dù vẫn chưa có thông báo chính thức nào được đưa ra, các công ty có thể sẽ cần phải xin phép với các giao dịch mua USD từ 50 triệu trở lên.
Ủy ban châu Âu hạ dự báo tăng trưởng Eurozone trong bối cảnh rủi ro suy thoái gia tăng:
Dự báo tăng trưởng GDP của Eurozone: 0.8% vào năm 2023 (trước đó là 1.1%) và 1.3% vào năm 2024 (trước đó là 1.6%)
Dự báo tăng trưởng GDP của Đức: -0.4% vào năm 2023 (trước đó là 0.2%) và 1.1% vào năm 2024 (trước đó là 1.4%)
Dự báo tăng trưởng GDP của Pháp: 1.0% vào năm 2023 (trước đó là 0.7%)
Dự báo tăng trưởng GDP của Ý: 0.9% vào năm 2023 (trước đó là 1.2%)
Dự báo tăng trưởng GDP của Tây Ban Nha: 2.2% vào năm 2023 (trước đó là 1.9%)
Về quyết định hạ dự báo tăng trưởng, Ủy ban Châu Âu cho biết: "Sự yếu kém trong nhu cầu, đặc biệt là tiêu dùng, cùng với giá tiêu dùng ở mức cao và vẫn đang tăng đối với hầu hết hàng hóa và dịch vụ đang gây thiệt hại nặng nề hơn dự kiến."
Giá dầu giảm do nỗi lo triển vọng kinh tế Trung Quốc đè nặng lên nhu cầu nhiên liệu. Dầu Brent vẫn ở mức trên 90 USD/thùng khi được hỗ trợ bởi nguồn cung thắt chặt sau khi Ả Rập Saudi và Nga gia hạn cắt giảm nguồn cung:
Điều này xảy ra khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang có xu hướng tăng với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3%, hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.5% và hợp đồng tương lai Dow tăng 0.2%. Việc USD suy yếu hôm nay được cho là động lực chính trong bối cảnh USD/JPY giảm sau phát biểu của thống đốc BOJ Ueda vào cuối tuần qua.
Không có gì cần chú ý ngày hôm nay. Do đó, khẩu vị rủi ro nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào các sự kiện diễn ra cuối tuần trước, trong đó nổi bật nhất là bài phỏng vấn của Thống đốc BOJ Ueda. Việc ngài Thống đốc để ngỏ khả năng từ bỏ chính sách nới lỏng đã hỗ trợ cho JPY.
Tỷ giá USD/JPY hiện giảm 1.1% xuống 146.20. EUR/USD tăng 0.3% lên 1.0730 trong khi các đồng tiền khác cũng đang được hưởng lợi mạnh mẽ, nhờ đồng nhân dân tệ mạnh hơn trong ngày. AUD/USD hiện tăng 0.9% lên 0.6435 và NZD/USD hiện cũng tăng 0.9% lên 0.5930.
Khi mọi thứ ổn định, trọng tâm sẽ tập trung vào đồng yên và thị trường trái phiếu trong ngày hôm nay. Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm đang tăng mạnh lên 0.705% và điều đó cũng đang tạo ra làn sóng bán tháo. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm tăng 4.2 điểm cơ bản lên 4.298%.
Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda đã trả lời phỏng vấn Yomiuri vào tuần trước .Ông cho rằng có khả năng BOJ sẽ có đầy đủ thông tin vào cuối năm 2023 để đưa ra đánh giá liệu tiền lương có tiếp tục tăng hay không, đây là điều kiện để cắt giảm kích thích tiền tệ. Nếu tin rằng giá cả và tiền lương sẽ tăng một cách bền vững thì việc chấm dứt lãi suất âm là một trong những lựa chọn khả thi.
USD/JPY lao dốc trong giao dịch sớm ở châu Á sau bài phát biểu của Ueda và hiện đã giảm xuống mức 146.474.
Lợi suất TPCP Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất kể từ 2014. Điều này tạo ra lực đẩy mới cho đồng yên. Chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản là nguyên nhân chính khiến USD/JPY tăng, việc thu hẹp chênh lệch này cũng là yếu tố hỗ trợ JPY.
Bên cạnh đó, có rất nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng những bình luận của Ueda cho thấy chính sách siêu nới lỏng sẽ vẫn được áp dụng cho đến thời điểm hiện tại. Mặc dù đánh giá này là đúng nhưng lại thiếu ba điểm quan trọng. Thứ nhất, đây là lần đầu tiên Ueda đưa ra mốc thời gian tiềm năng để giảm bớt việc nới lỏng. Thứ hai, ông đề cập cụ thể rằng việc loại bỏ lãi suất âm sẽ được cân nhắc như một lựa chọn. Thứ ba, hoạt động buôn bán đồng yên đã chứng kiến sự thay đổi lớn.
AUD, NZD, CAD, EUR và GBP đều tăng trong phiên.
Bên cạnh đó, ở Trung Quốc, khoảng cách kỷ lục giữa ước tính cho tỷ giá tham chiếu USD/CNY (7.3437) và tỷ giá thực tế (7.2148) do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đưa ra. Động thái mạnh mẽ này của PBoC cho thấy mối lo ngại đối với việc đồng Nhân dân tệ giảm giá nhanh chóng. PBoC sẽ không ngăn chặn sự suy giảm, nhưng sẽ không tạo điều kiện dễ dàng cho những nhà đầu cơ giá xuống đồng nhân dân tệ.
Lưu ý thông báo cuối tuần từ Trung Quốc cho phép các công ty bảo hiểm mua thêm cổ phiếu, đây là một động thái hỗ trợ cho thị trường.
