Quan chức Fed đã nhấn mạnh lại phát biểu của bà hôm thứ Ba. 

Các quan chức Fed khác như Williams, Cook và Kashkari đều phát biểu hôm nay. Ông Powell cũng sẽ đưa ra một số nhận xét nhưng đây là bài phát biểu được ghi hình từ trước nên được cho là không tác động mạnh đến thị trường. Và thực tế là Chủ tịch Fed Powell đã không đề cập đến chính sách tiền tệ trong bài phát biểu của ông.

Giá vàng sụt giảm xuống dưới 2660 USD/oz từ mức đỉnh quanh 2685 USD/oz trong phiên, một phần do đồng USD phục hồi sau dữ liệu kinh tế tích cực. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ đã giảm so với ước tính, tín hiệu tích cực cho thị trường lao động, bên cạnh đó, dữ liệu GDP cuối cùng trong quý 2 cũng phù hợp với kỳ vọng và số đơn đặt hàng lâu bên cao hơn nhiều so với dự đoán.

Thị trường đang chờ đợi phát biểu của Chủ tịch Fed Powell để tìm kiếm thêm động lực.

EUR/USD tăng nhẹ trong phiên Mỹ sau khi điều chỉnh xuống gần 1.1120 vào thứ Tư. Cặp tiền này đang phục hồi trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell lúc 20h20 hôm nay. Vào thứ Tư, cặp tiền này đã phải đối mặt với áp lực bán sau khi test quanh vùng trên ngưỡng kháng cự 1.1200 do đồng USD phục hồi. Chỉ số DXY đã ổn định quanh mức đỉnh trong phiên hôm, tiệm cận 101.00.

Bên cạnh Chủ tịch Powell, bảy nhà hoạch định chính sách khác: Chủ tịch Fed Boston Susan Collins, Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Adriana Kugler, Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Michelle Bowman, Chủ tịch Fed New York John Williams, Phó Chủ tịch phụ trách giám sát của Fed Michael Barr, Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Lisa Cook và Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cũng sẽ phát biểu trong phiên Mỹ hôm nay.

• Đơn đặt hàng hóa lâu bền của Hoa Kỳ trong tháng 8 là 0.0%, dự kiến ​​là -2.6%
• Đơn đặt hàng hóa lâu bền, không bao gồm vận tải, đạt +0.5%, dự kiến là ​​+0.1%
• Trước đó là +0.1% 
• Đơn đặt hàng hóa lâu bền, không bao gồm quốc phòng, đạt -0.2%, trước đó là +10.3% 
• Đơn đặt hàng hoá phi quốc phòng (không bao gồm máy bay): +0.2%, dự kiến: +0.0%
• Trước đó: -0.2% (điều chỉnh từ -0.1%)
• Đơn hàng chưa hoàn thành: +0.4%, trước đó: +0.2% 
• Hàng tồn kho: +0.1%, trước đó: +0.1% 

• GDP cuối cùng của Hoa Kỳ trong quý 2: +3.0% q/q, dự kiến: ​​+3.0% q/q
• Dữ liệu sơ bộ: +3.0% q/q
• GDP cuối cùng của quý 1: +1.4% 

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ là 218K, ước tính là 225K
• Tuần trước là 219K, đã điều chỉnh thành 222K
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trung bình 4 tuần là 224.75, trước đó là 228.25
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.834 triệu, ước tính là 1.838 triệu. Tuần trước là 1.829 triệu, được điều chỉnh thành 1.821 triệu 
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp trung bình 4 tuần là 1.836 triệu, tuần trước là 1.842 triệu 

Ryan Lee, Trưởng bộ phận phân tích nghiên cứu của Bitget cho biết: "Nếu lịch sử lặp lại, Bitcoin có khả năng sẽ kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại là $73,750 từ tháng 10 đến tháng 11 năm nay"

Ngoài ra, Lee giải thích rằng có những dấu hiệu cho thấy Bitcoin "sắp bứt phá trong tháng tới", nhưng với mức độ biến động cao, do tâm lý của các nhà đầu tư trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11 sẽ đóng một vai trò quan trọng.

Ông cũng lưu ý rằng tâm lý của các nhà giao dịch đã lạc quan kể từ khi Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản và PBoC cũng quyết định cắt giảm 30 điểm cơ bản, khiến các tài sản rủi ro trở nên hấp dẫn hơn.

Tin tức:

• Trung Quốc sẽ phát hành 284 tỷ USD trái phiếu chính phủ nhằm kích thích nền kinh tế
• Deutsche Bank: ECB sẽ cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn trong năm tới
• Các viện kinh tế hàng đầu của Đức dự báo GDP sẽ tiếp tục giảm trong năm nay
• Chủ tịch SNB Jordan: Đồng franc Thụy Sĩ tăng là yếu tố chính thúc đẩy lạm phát hạ nhiệt
• Các nhà đầu tư tăng kỳ vọng về việc ECB cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm
• Cung tiền M3 của Eurozone trong tháng 8 tăng vượt dự kiến

Thị trường:

• AUD tăng mạnh nhất, USD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.8%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0.9 điểm cơ bản xuống 3.771%.
• Giá vàng tăng 0.8% lên $2,678.03.
• Giá dầu thô WTI giảm 2.8% xuống $67.77.
• Giá Bitcoin tăng 1.3% lên $64,330.

Trung Quốc tiếp tục là tâm điểm chú ý trong tuần này. Bộ Chính trị nước này hôm nay đã tái khẳng định cam kết đối với tất cả các biện pháp đã được thực hiện trong tuần này, thúc đẩy đà tăng mạnh mẽ của các tài sản Trung Quốc. Thị trường chứng khoán Thượng Hải đóng cửa trên mốc 3,000 điểm lần đầu tiên kể từ tháng 6, tăng 3.6%. Chỉ số CSI 300 tăng 4.2% và đã tăng hơn 10% trong tuần này. Điều này đã giúp đồng AUD tăng giá, với tâm lý rủi ro tích cực hơn cũng lan tỏa ra các thị trường khác. EUR/USD giảm xuống 1.1127 sau khi có thông tin cho rằng ECB đang xem xét khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10, sau đó tăng trở lại mức 1.1155. GBP/USD giữ vững đà tăng lên 1.3380. USD/JPY đã kiểm tra mốc 145.00 vào đầu phiên giao dịch tại châu Á nhưng hiện đã giảm xuống 144.23.

SNB đã quyết định cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản. Quyết định này đã giúp củng cố đà tăng nhẹ của đồng CHF, với việc các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng SNB sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản, vào tháng 6 năm sau.

Thị trường chứng khoán tăng điểm do các nhà đầu tư được khích lệ bởi niềm tin vào thị trường Trung Quốc. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.8%, trong khi các chỉ số chứng khoán châu Âu đều tăng hơn 1%.

Giá vàng tiếp tục tăng và hiện đang giao dịch ở mức cao kỷ lục mới gần $2,680 USD. Đà tăng của vàng vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại.

XAU/USD tăng mạnh, phá vỡ mức đỉnh trước đó và đạt kỷ lục mới là $2,680/ounce vào thứ Năm. Các yếu tố chính thúc đẩy đà tăng này bao gồm lãi suất toàn cầu giảm, leo thang xung đột ở Trung Đông và đồng USD suy yếu do kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.

Quyết định cắt giảm lãi suất của PBoC, Riksbank Thụy Điển và NHTW Cộng hòa Séc trong những ngày gần đây có lợi cho vàng vì nó làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Một yếu tố thúc đẩy đà tăng của vàng là sự leo thang xung đột giữa Israel và Hezbollah. Hôm thứ Tư, người đứng đầu Lực lượng Phòng vệ Israel, Herzi Halevi, đã nói với quân đội của mình ở miền bắc Israel rằng họ nên chuẩn bị cho một cuộc tấn công trên bộ vào Lebanon. Nếu một cuộc xâm lược như vậy diễn ra, nó sẽ làm gia tăng tâm lý ngại rủi ro và thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn vào kim loại quý này.

James Rossiter, nhà kinh tế của TDS, lưu ý rằng các yếu tố cơ bản ủng hộ việc tạm dừng hành động vào tháng 10, nhưng bằng chứng cho thấy kinh tế khu vực Eurozone đang suy yếu nhanh chóng:

• Điều quan trọng là PMI không tương quan chặt chẽ với tăng trưởng GDP trong 18 tháng qua và ảnh hưởng từ Thế vận hội có thể sẽ tiếp tục khiến dữ liệu bị sai lệch. Do đó, các nhà hoạch định chính sách sẽ không thấy đủ bằng chứng về sự suy thoái trước cuộc họp của ECB vào ngày 17 tháng 10. Thị trường thích PMI, nhưng các ngân hàng trung ương kiên nhẫn chờ đợi dữ liệu chất lượng tốt hơn.
• Thước đo lạm phát nội địa của ECB đã không giảm nhanh như các thước đo lạm phát cơ bản khác. Tỷ lệ thất nghiệp đang ở mức thấp kỷ lục, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đang ở mức cao kỷ lục và dữ liệu lương mà ECB xem xét cho thấy mức lương đang tăng tốc. Điểm mấu chốt: lạm phát và tiền lương nóng chưa phải là chuyện của quá khứ, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thận trọng vào lúc này. Giá năng lượng thấp hơn phần nào giúp ích.
• Do đó, tháng 10 có thể kết thúc bằng một cuộc họp "giữ nguyên lãi suất" nhưng mang tính ôn hòa. Xác suất cắt giảm lãi suất gần 70% của thị trường có lẽ cao gấp đôi so với xác suất thực tế mà chúng tôi nghĩ. Điều đó nói rằng, rủi ro đang gia tăng khi ECB cắt giảm 25 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp của mình từ tháng 12 (thay vì hàng quý).

Theo hai nguồn tin, Trung Quốc có kế hoạch phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt trị giá khoảng 2 nghìn tỷ nhân dân tệ (284.43 tỷ USD) trong năm nay như một phần của gói kích thích tài khóa mới, bổ sung vào một loạt các biện pháp để chống lại áp lực giảm phát mạnh và tăng trưởng kinh tế đang chững lại

Trong đó, MOF sẽ phát hành 1,000 tỷ nhân dân tệ trái phiếu chính phủ đặc biệt chủ yếu để kích thích tiêu dùng trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về sự phục hồi kinh tế sau COVID-19 đang chững lại. Một phần số tiền thu được của MOF thông qua trái phiếu đặc biệt, sẽ được sử dụng để tăng trợ cấp cho việc mua mới hàng tiêu dùng và nâng cấp thiết bị kinh doanh quy mô lớn. Số tiền thu được cũng sẽ được sử dụng để cung cấp trợ cấp hàng tháng khoảng 800 nhân dân tệ, tương đương 114 USD, cho mỗi đứa trẻ tất cả các hộ gia đình có từ hai con trở lên, không bao gồm con đầu lòng.

Trung Quốc cũng đặt mục tiêu huy động thêm 1,000 tỷ nhân dân tệ thông qua việc phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt và có kế hoạch sử dụng số tiền thu được để giúp chính quyền địa phương giải quyết vấn đề nợ nần của họ.

Triển vọng kinh tế ảm đạm là nguyên nhân chính cho sự thay đổi trong dự báo của định chế tài chính này:

• Chúng tôi dự báo mức độ bình thường hóa trong chính sách tiền tệ sẽ nhanh hơn, với mức lãi suất điều hành nằm trong phạm vi 2.00% đến 2.50% vào giữa năm 2025. Chu kỳ nới lỏng này sẽ diễn ra nhanh hơn này với các đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản liên tiếp từ tháng 12, nhưng chúng tôi không loại trừ khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 12.

Tuy nhiên, với báo cáo mới nhất được công bố cách đây hơn một giờ, Deutsche Bank có thể phải xem xét lại dự báo của mình.

Cổ phiếu châu Âu tăng cao hơn vào sáng thứ Năm, được thúc đẩy bởi mức tăng tại các thị trường châu Á - Thái Bình Dương.

Chỉ số Stoxx 600 tăng khoảng 1% vào khoảng 10:08 sáng theo giờ London, với hầu hết các ngành và sàn giao dịch chứng khoán lớn đều tăng.

Cổ phiếu khai khoáng dẫn đầu mức tăng, với 3,.4%, trong khi cổ phiếu công nghệ và hàng gia dụng đều tăng khoảng 3%.

Tuy nhiên, cổ phiếu dầu khí đã giảm hơn 2.6% khi giá dầu thô giảm sau báo cáo của Financial Times rằng Ả Rập Xê Út đang chuẩn bị hủy bỏ mục tiêu giá dầu không chính thức ở 100 USD/thùng. Các công ty năng lượng bao gồm BP, Shell và TotalEnergies đều giao dịch ở mức giảm 3% vào thứ Năm.

Sự khởi đầu tương đối lạc quan cho ngày giao dịch của châu Âu diễn ra sau khi các thị trường châu Á - Thái Bình Dương tăng qua đêm, với các thị trường trong khu vực dẫn đầu là Nikkei 225 của Nhật Bản và các thị trường Trung Quốc mở rộng mức tăng.

Nikkei của Nhật Bản tăng 2.12%, trong khi Topix tăng 1.65%, khi BoJ công bố biên bản cuộc họp tháng 7. CSI 300 kéo dài chuỗi tăng điểm lên ngày thứ bảy liên tiếp.

Xem xét các cổ phiếu riêng lẻ ở châu Âu, cổ phiếu của tập đoàn xa xỉ Pháp Kering đã tăng lên mức cao nhất của chuẩn mực khu vực. Hiệu suất cổ phiếu của tập đoàn thời trang này đã giảm trong những tháng gần đây trong bối cảnh lo ngại về nhu cầu ở Trung Quốc. Tuy nhiên, cổ phiếu Kering đã tăng hơn 6% vào thứ năm.

Trong khi đó, cổ phiếu của H&M đã giảm 4% sau khi nhà bán lẻ quần áo này công bố lợi nhuận hoạt động không đạt mục tiêu và từ bỏ mục tiêu biên lợi nhuận. Công ty niêm yết tại Stockholm này nằm trong số những cổ phiếu hoạt động kém nhất trên Stoxx 600 trong các giao dịch buổi sáng.

SNB cắt giảm lãi suất

SNB đã cắt giảm lãi suất 25 bps đưa lãi suất chính sách xuống mức 1.0%. Động thái này đã được dự đoán rộng rãi, đánh dấu lần cắt giảm lãi suất thứ ba của SNB trong năm 2024.

Trong khi đó, tại Hoa Kỳ, hợp đồng tương lai Dow Jones tăng nhẹ vào thứ Năm sau khi chỉ số này phá vỡ chuỗi tăng 4 ngày liên tiếp. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp.

Các nhà kinh tế được Dow Jones thăm dò dự đoán sẽ có 223,000 đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được nộp trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 9. Số liệu chính thức về GDP quý 2 cũng sẽ được công bố vào buổi sáng.

Một số quan chức của Fed cũng dự kiến ​​sẽ phát biểu vào thứ Năm, bao gồm Chủ tịch Jerome Powell và Chủ tịch Fed New York John Williams.

Cập nhật chỉ số chứng khoán châu Âu:

• FTSE +0.39%
• DAX +1.29%
• CAC +1.58%
• FTSE MIB +1.5%

Dự báo kinh tế chung cho mùa thu hiện cho thấy các viện kinh tế dự kiến ​​GDP Đức sẽ giảm 0.1% vào năm 2024. Dự báo trước đó của họ là GDP Đức sẽ tăng trưởng 0.3% trong năm nay. Mức giảm dự kiến ​​hiện tại sẽ theo sau mức giảm 0.3% trong GDP đã thấy vào năm ngoái.

"Ngoài suy thoái kinh tế, nền kinh tế Đức cũng đang bị đè nặng bởi sự thay đổi về cấu trúc. Công nghiệp khử cacbon, số hóa và thay đổi nhân khẩu học - cùng với sự cạnh tranh mạnh mẽ hơn với các công ty từ Trung Quốc - đã kích hoạt các quá trình điều chỉnh cấu trúc đang làm giảm triển vọng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế."

Chủ tịch SNB Jordan cho biết:

• Lạm phát hạ nhiệt nhưng không thấy rủi ro giảm phát
• Có thể cần phải cắt giảm lãi suất thêm nữa để đảm bảo ổn định giá
• Công cụ chính của SNB sẽ là lãi suất nhưng có thể can thiệp vào tỷ giá hối đoái nếu cần

Thực ra, ngôn từ của chủ tịch Jordan không thay đổi nhiều so với tháng 6. Khi đó, SNB lưu ý về việc điều chỉnh chính sách thêm nữa có thể là cần thiết. Bây giờ, họ nói rõ hơn rằng cắt giảm lãi suất thêm nữa có thể là cần thiết. Nhưng tất cả chỉ là trên ngôn từ, không thể nghi ngờ rằng họ đang đề cập đến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Thông báo từ Jordan chỉ cho thị trường biết rằng SNB sẽ ở đó nếu họ cảm thấy đồng franc đang vượt quá giá trị. Nhưng bằng cách không kết luận đồng franc đang được định giá quá cao, điều này có thể khiến các nhà giao dịch nghĩ rằng SNB sẽ không quá cứng nhắc trong vấn đề này.

Tỷ lệ đặt cược ECB cắt giảm lãi suất 25 bps trong tháng tới hiện ở mức ~80%. Trong hai cuộc họp còn lại, các nhà giao dịch hiện đang định giá tổng cộng khoảng ~48 bps lãi suất cắt giảm. Nhưng công bằng mà nói, đó chỉ là một bước tiến nhẹ so với đầu tuần này, khi họ thấy khoảng ~46 bps lãi suất cắt giảm vào cuối năm.

Vì vậy, đây không phải là vấn đề lớn vì các nhà đầu tư đã thúc đẩy điều này sau chuỗi dữ liệu yếu hơn của Eurozone kể từ đầu tuần này.

Nhìn về năm tới, các nhà giao dịch đang định giá khoảng ~142 bps lãi suất cắt giảm vào tháng 6. Bao gồm cả hai cuộc họp còn lại trong năm, ECB sẽ họp sáu lần tính tới thời điểm đó. Về bản chất, các nhà giao dịch đang định giá mức cắt giảm lãi suất 25 bps tại hầu hết tất cả các cuộc họp cho đến lúc đó.

Chủ tịch SNB Jordan cho biết:

• Có thể cần phải cắt giảm lãi suất thêm trong các quý tới
• Đồng franc mạnh hơn, giá dầu và điện thấp hơn đã góp phần làm giảm dự báo lạm phát
• Tăng trưởng kinh tế của Thụy Sĩ sẽ khá khiêm tốn trong các quý tới

Ông Jordan chủ yếu lặp lại tuyên bố chính sách trong phần lớn thời gian. USD/CHF giảm 0.1% trong ngày xuống 0.8490 nhưng đã giảm ít nhất là so với mức đáy 0.8458 trước đó sau quyết định của SNB.

Cung tiền M3 của Eurozone trong tháng 8 tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức dự kiến ​2.6%.

Mức tăng trong tháng 7 ở 2.3%.

SNB cắt giảm lãi suất chính sách 25 bps xuống mức 1.00% từ mức 1.25% trước đó.

SNB cho biết:

• Sẵn sàng can thiệp vào thị trường FX khi cần thiết
• Áp lực lạm phát đã giảm đáng kể so với quý trước
• Điều này phản ánh sự tăng giá của đồng franc Thụy Sĩ trong vài tháng qua
• Có thể cần phải cắt giảm lãi suất thêm nữa để đảm bảo ổn định giá cả trong trung hạn
• Dự kiến ​​tăng trưởng kinh tế Thụy Sĩ năm 2024 ở mức khoảng 1.0% (không đổi)
• Dự kiến ​​tăng trưởng kinh tế Thụy Sĩ năm 2025 ở mức khoảng 1.5% (không đổi)
• Dự kiến ​​lạm phát năm 2024 ở mức 1.2% (trước đây là 1.3%)
• Dự kiến ​​lạm phát năm 2025 ở mức 0.6% (trước đây là 1.1%)
• Dự kiến ​​lạm phát năm 2026 ở mức 0.7% (trước đây là 1.0%)

• Eurostoxx +1.2%
• DAX +1.1%
• CAC 40 +1.2%
• FTSE +0.6%
• IBEX +0.9%
• FTSE MIB +0.9%

Điều này xảy ra khi chỉ số Shanghai Composite tăng 3.6% để đóng cửa trên mốc 3,000 lần đầu tiên kể từ tháng 6. Trong khi đó, chỉ số CSI 300 đóng cửa tăng tới 4.2% trong ngày. Trong cả tuần, Shanghai Composite tăng 9.6% trong khi CSI 300 tăng 10.7%. Một bước nhảy vọt. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng đang tăng cao hơn hôm nay, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.7% và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 1.3%.

Điểm đáng chú ý đầu tiên đổ dồn vào EUR/USD ở mức 1.1150 và 1.1180-90. Điều này có thể đóng vai trò khóa biến động giá khá nhiều trong phiên giao dịch sắp tới, trong bối cảnh thiếu các chất xúc tác khác thúc đẩy cặp tiền tệ này. Ít nhất là cho đến khi đáo hạn sau đó. Như đã thấy trong tuần này, hầu hết các biến động diễn ra sau đó trong giao dịch của Hoa Kỳ, do đó có lẽ USD sẽ có nhiều ảnh hưởng hơn vào thời điểm đó.

Sự chú ý còn lại dành cho USD/JPY ở mức 145.00. Cặp tiền này đã chạm nhẹ vào mức quan trọng trong giao dịch châu Á trước đó nhưng có rất nhiều lời đề nghị giữ mức trần cho biến động giá, ít nhất là hiện tại. Và các ngày đáo hạn có thể giúp ích cho điều này, trừ khi lợi suất TPCP 10y có động thái trong phiên giao dịch buổi sáng của châu Âu. Nhưng điều này không có khả năng xảy ra ít nhất cho đến phiên giao dịch của Hoa Kỳ.

Sự kiện chính trong phiên giao dịch châu Âu sẽ là quyết định về lãi suất của SNB. Trong phiên giao dịch của Mỹ, có những dữ liệu chính được công bố: GDP quý 2 chính thức, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của và đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Mỹ.

14:30 theo giờ Việt Nam - quyết định về lãi suất của SNB

SNB dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps và đưa lãi suất chính sách xuống 1.00%. Về cơ bản, định giá thị trường được chia đều giữa mức cắt giảm 25 hoặc 50 bps. Có nhiều lý do chính đáng để NHTW đưa ra mức cắt giảm lớn hơn vào hôm nay:

Lạm phát liên tục gây bất ngờ theo chiều hướng hạ nhiệt khi bản phát hành gần đây nhất cho thấy mức giảm xuống 1.1%, thấp hơn nhiều so với dự báo 1.5% của SNB cho quý 3.

Jordan của SNB cho biết vào cuối tháng 8 rằng sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ đã gây tổn hại cho ngành công nghiệp Thụy Sĩ. Đó là một tín hiệu cho thấy họ không mong muốn sức mạnh của CHF.

Fed đã cắt giảm 50 bps và như đã thấy với BoJ, SNB có thể quyết định cắt giảm nhiều hơn vì lo ngại CHF sẽ tăng thêm.

Thị trường đã định giá ECB cắt giảm liên tiếp vào tháng 10 sau các dữ liệu PMI mới nhất và vì quyết định tiếp theo của SNB sẽ chỉ được công bố vào tháng 12, họ có thể sẽ chọn cắt giảm nhiều hơn ngay bây giờ.

Do đó, có khả năng cao là NHTW sẽ cắt giảm 50 bps vào hôm nay và thậm chí có thể đưa ra một số can thiệp ngôn từ để làm suy yếu đồng tiền hơn nữa bằng cách đe dọa can thiệp. Nhưng nếu cắt giảm 25 bps, hãy mong đợi một cam kết mạnh mẽ để làm suy yếu đồng tiền bằng cách can thiệp.

19:30 theo giờ Việt Nam - Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tiếp tục là một trong những bản phát hành quan trọng nhất cần theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời hơn về tình trạng của thị trường lao động.

Số đơn xin trợ cấp lần đầu vẫn nằm trong phạm vi 200,000-260,000 được tạo ra kể từ năm 2022, trong khi số đơn xin tiếp tục trợ cấp sau khi tăng bền vững trong suốt mùa hè, đã bắt đầu cải thiện đáng kể trong những tuần gần đây.

Tuần này, số đơn xin trợ cấp lần đầu dự kiến ​​ở mức 225,000 so với 219,000 trước đó, trong khi số đơn xin tiếp tục trợ cấp được dự kiến ​​ở mức 1,838,000 so với 1,829,000 trước đó.

Quan chức NHTW phát biểu:

• 16:00 theo giờ Việt Nam - Elderson của ECB (trung lập)
• 20:10 theo giờ Việt Nam - Collins của Fed (trung lập)
• 20:15 theo giờ Việt Nam - Bowman của Fed (hawkish)
• 20:20 theo giờ Việt Nam - Powell của Fed (trung lập)
• 20:25 theo giờ Việt Nam - Williams của Fed (trung lập)
• 20:30 theo giờ Việt Nam - Lagarde của ECB (trung lập)
• 21:15 theo giờ Việt Nam - de Guindos của ECB (dovish)
• 21:30 theo giờ Việt Nam - Barr của Fed (dovish)
• 21:30 theo giờ Việt Nam - Cook của Fed (dovish)
• 23:00 theo giờ Việt Nam - Schnabel của ECB (hawkish)
• 00:00 ngày 27/9 theo giờ Việt Nam - Kashkari của Fed (hawkish)

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức +0.8%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh +0.5%

Hợp đồng tương lai của Mỹ đã tăng một chút trước, khẩu vị rủi ro nhìn chung đang được thúc đẩy thêm khi Trung Quốc đang ra sức khuếch đại các biện pháp của họ để hỗ trợ nền kinh tế trong tuần này. Chỉ số CSI 300 hiện tăng 2.7% trong ngày và hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.7%.

Tâm lý người tiêu dùng GfK của Đức ở mức -21.2, cao hơn so với dự kiến ​​-22.5. Trong tháng trước đó, chỉ số này ở mức -22.0, đã điều chỉnh thành -21.9
Số liệu này cải thiện so với tháng trước. Tuy nhiên, xét về tổng thể, tâm lý người tiêu dùng Đức vẫn chủ yếu là suy thoái. GfK lưu ý rằng:

• "Sau sự sụt giảm nghiêm trọng trong tháng trước, đã có sự cải thiện tâm lý người tiêu dùng. Tâm lý người tiêu dùng không có bất kỳ tiến triển nào kể từ tháng 6/2024 nên sự gia tăng nhẹ này không thể được hiểu là khởi đầu của một đợt phục hồi đáng chú ý."

Quyết định chính sách của SNB sẽ là tâm điểm trong phiên giao dịch sắp tới

• 13:00 - Tâm lý người tiêu dùng GfK của Đức
• 14:30 - SNB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 9
• 15:00 - Nguồn cung tiền M3 trong tháng 8 của Eurozone

USD hiện đang giao dịch trái chiều trước giờ mở cửa phiên Âu. Đây là diễn biến của những đồng tiền chính trong tuần:

Các loại tiền tệ hàng hóa vẫn đang tiến triển tốt, khẩu vị rủi ro được cải thiện. Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ vào hôm qua nhưng HĐTL chứng khoán Mỹ đang hướng đến mức cao hơn một lần nữa vào hôm nay. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.5% trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.8%.

AUD và NZD đang hưởng lợi chủ yếu từ tâm lý tích cực hơn xung quanh Trung Quốc vào đầu tuần.

JPY là đồng tiền có hiệu suất kém nhất trong tuần này với cặp USD/JPY thậm chí còn đang hướng tới mốc 145.00 vào hôm nay.

EUR/USD một lần nữa phải đối mặt với mức kháng cự gần 1.1200.

• Những quan điểm cực kỳ tiêu cực về nền kinh tế Vương quốc Anh đang giảm bớt, cho thấy một sự chuyển biến trong tâm lý thị trường.
• Vương quốc Anh vẫn là một khu vực nhận được ít sự đầu tư và đánh giá thấp trong không gian phân bổ tài sản.
• GBP vẫn được cho là đang bị định giá thấp về mặt cơ bản.
• Tình hình chính trị hiện tại tại Vương quốc Anh được xem là có nhiều thuận lợi hơn, tạo điều kiện cho sự phục hồi kinh tế.
• Triển vọng tích cực cho quan hệ UK - EU có thể hỗ trợ kinh tế và thương mại trong tương lai.

Thông tin từ các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc đang làm gia tăng khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, mặc dù có sự lạc quan, vẫn có lo ngại rằng các biện pháp này có thể không đủ để giải quyết những thách thức kinh tế cơ bản.

Các nhà đầu tư có thể suy đoán rằng cần có thêm hỗ trợ tài chính để đạt được tăng trưởng bền vững. Dẫu vậy, các tin tức như trên có thể ảnh hưởng đáng kể đến biến động của thị trường. 

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen dự kiến có phát biểu trước Hội nghị thị trường Trái phiếu chính phủ năm 2024 vào tối nay, ngày 26/9/2024, lúc 22:20 (theo giờ VN). Đây là một sự kiện này do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York tổ chức.

Thị trường châu Á - Thái Bình Dương tăng điểm vào đầu phiên thứ Năm, dẫn đầu bởi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản và các thị trường Trung Quốc. Cụ thể, chỉ số Nikkei tăng 2.26%, trong khi chỉ số Topix tăng 1.65% sau khi Ngân hàng Nhật Bản công bố Biên bản cuộc họp tháng 7.

Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc tăng ngày thứ 5 liên tiếp và chạm đỉnh gần 2 tháng nhờ các biện pháp kích thích kinh tế mạnh mẽ từ Bắc Kinh, với chỉ số mở cửa tăng 0.26%. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong cũng tăng 1.18% - ghi nhận mức cao nhất kể từ tháng 5.

Tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi tăng 1.9% nhờ sự thúc đẩy của cổ phiếu sản xuất chip SK Hynix- tăng hơn 8% sau khi công bố sản xuất hàng loạt chip HBM3E 12 lớp đầu tiên trên thế giới cho ứng dụng bộ nhớ AI. Chỉ số Kosdaq cho các doanh nghiệp vốn hóa nhỏ hơn cũng tăng 1.31%.

Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc tăng 0.56%.

MUFG lưu ý rằng:

• EUR có thể tiếp tục tăng giá sau thông báo về làn sóng kích thích tiền tệ mạnh mẽ nhất kể từ sau đại dịch được công bố vào thứ Ba
• “Sự lạc quan về tăng trưởng toàn cầu và các biện pháp kích thích do Trung Quốc công bố chắc chắn sẽ thúc đẩy các hoạt động bán USD”
• ECB khó có thể đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất như một số người dự đoán.

Trong khi kỳ vọng của thị trường về việc ECB cắt giảm lãi suất vào tháng 10 đang tăng lên, ngân hàng này dự kiến ​​sẽ duy trì lập trường thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất cho đến khi lạm phát cơ bản tiến gần hơn đến mục tiêu, ngay cả trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại.

Biên bản cuộc họp tháng 7 từ BoJ đã xác nhận việc các thành viên Hội đồng chính sách mong muốn tiếp tục lộ trình tăng lãi suất, mặc dù với tốc độ vừa phải.

• Ghi nhận một số lệnh mua JPY, với tỷ giá USD/JPY giảm xuống 144.45 sau khi phục hồi lên mức cao nhất trong ngày là 144.94. 

• Hệ thống tài chính của Úc có khả năng phục hồi và rủi ro được kiểm soát. 
• Các rủi ro bao gồm căng thẳng trong lĩnh vực tài chính của Trung Quốc và sự thiếu phản ứng đáng kể từ chính phủ đối với tình hình này.
• Chênh lệch rủi ro toàn cầu thấp và đòn bẩy cao làm gia tăng nguy cơ suy giảm hỗn loạn trong giá tài sản toàn cầu. 
• Hệ thống tài chính có thể dễ bị tổn thương trước sự phát triển số hóa. Việc tập trung vào một số ít nhà cung cấp dịch vụ AI và điện toán đám mây có thể tạo ra những rủi ro mới, như an ninh mạng và sự phụ thuộc vào công nghệ.
• Sự phát triển của các quỹ hưu trí đã trở thành một phần quan trọng trong hệ thống tài chính, chiếm khoảng một phần tư tổng thể. Điều này có thể làm gia tăng cường độ sốc
• Nguy cơ căng thẳng tài chính trên diện rộng ở Úc vẫn còn hạn chế.
• Mặc dù có một số ít người vay nhà đang gặp khó khăn trong việc thanh toán, nhưng nguy cơ tài chính lớn vẫn bị hạn chế. Chỉ khoảng 2% người vay đang thực sự đối mặt với nguy cơ vỡ nợ, và tỷ lệ các khoản vay trễ hạn - quá 90 ngày là rất thấp (dưới 1%) và 0.5% các khoản vay mua nhà trễ hạn thanh toán  được ước tính là có giá trị tài sản âm.
• RBA lo ngại rằng các hộ gia đình có thể tích lũy nợ quá mức khi lãi suất giảm.
• Các ngân hàng Úc có lượng vốn dồi dào, có khả năng sinh lời và ít tiếp xúc với nợ xấu.
• Việc tăng cường khả năng chống chịu hoạt động của các ngân hàng là ưu tiên hàng đầu của các cơ quan quản lý.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.2510.
• PBOC bơm 292 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.85%.
• 524 tỷ nhân dân tệ từ các hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay.
• Một khoản rút ròng 232 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở.

Commonwealth Bank of Australia (CBA) giữ nguyên dự báo cắt giảm lãi suất của RBA vào cuối năm 2024

• Dự báo chi tiêu tiêu dùng của hộ gia đình mới nhất từ RBA, được cập nhật vào tháng 8, "có vẻ quá lạc quan" khi tăng vọt từ 0.3% trong nửa đầu năm lên 1.1% vào cuối năm..
• Sự gia tăng mạnh mẽ trong chi tiêu vẫn chưa được phản ánh vào dữ liệu nội bộ của CBA cho đến cuối tháng 9.
• Điều này cũng không phù hợp với xu hướng chi tiêu thận trọng hiện nay do niềm tin của người tiêu dùng vẫn đang ở mức thấp.

CBA kết luận:

• Chúng tôi dự đoán RBA sẽ cần phải điều chỉnh giảm dự báo tiêu dùng của mình vào tháng 11.
• Trong tuần này, RBA đã cảnh báo rằng có khả năng phải hạ các dự báo này, kết hợp với kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn và lạm phát trung bình được cắt giảm theo dự báo của chúng tôi, điều này sẽ cho phép RBA cắt giảm lãi suất trước cuối năm.

CBA dự báo RBA sẽ cắt giảm lãi suất 25bps tại cuộc họp diễn ra trong ngày 9-10/12. 

BoJ sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến lạm phát để chuẩn bị cho một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 10. Ngoài việc giá tăng, tiền lương cũng sẽ tăng theo. Mức lương tối thiểu sẽ tăng 51 JPY lên 1,055 JPY (mức trung bình toàn quốc).

• Giá cước bưu chính tại Nhật Bản dự kiến sẽ tăng khoảng 30%, đây là lần tăng đầu tiên trong 30 năm qua nếu không tính các đợt tăng do thuế.
  • Giá cước bưu chính tiêu chuẩn tại Nhật Bản đã tăng từ 84 JPY lên 110 JPY.
  • Giá cước bưu thiếp tại Nhật Bản sẽ tăng từ 63 JPY lên 85 JPY.
• Giá thực phẩm và đồ uống tiếp tục tăng vọt
  • Khoảng 3,000 mặt hàng bị ảnh hưởng, một số mặt hàng tăng đến hơn 30%
  • Các công ty đồ uống lớn tăng giá lô hàng ngày 1/10
  • Các nhà sản xuất đồ ăn nhẹ và thịt chế biến cũng tăng giá
• Thanh toán ngoài bảo hiểm (OTC) cho một số loại thuốc hết hạn bản quyền tại Nhật Bản dự kiến sẽ tăng. Điều này có thể ảnh hưởng đến giá cả của các loại thuốc phổ biến, vốn không còn được bảo hộ bởi bằng sáng chế, khiến người tiêu dùng phải chi trả nhiều hơn cho các sản phẩm này.

Trong khi BoJ có thể hài lòng với mức tăng giá này, chính phủ đang thực hiện một số hoạt động hỗ trợ để giảm bớt tác động tiêu cực lên ngân sách hộ gia đình vốn đang eo hẹp.

Vào ngày 25/9, Quốc hội Mỹ vừa thông qua một dự luật tạm thời để ngăn chặn việc đóng cửa một phần chính phủ, dự kiến xảy ra vào tuần tới. Thượng viện, do Đảng Dân chủ kiểm soát, đã thông qua dự luật với 78 phiếu thuận và 18 phiếu chống, chỉ vài giờ sau khi Hạ viện phê duyệt.

Dự luật này sẽ duy trì mức chi tiêu khoảng 1.2 nghìn tỉ USD hàng năm cho đến ngày 20/12, ngăn chặn việc hàng nghìn nhân viên liên bang bị sa thải và việc ngừng cung cấp các dịch vụ quan trọng của chính phủ, ngay trước cuộc bầu cử ngày 5-11. Hiện dự luật đang chờ Tổng thống Joe Biden ký ban hành trước khi nguồn tài trợ hiện tại đóng lại vào nửa đêm ngày 30/9.

• Các thành viên đồng thuận về việc cần thận trọng trước rủi ro lạm phát tăng cao.
• Nhiều người cho rằng việc tăng lãi suất lên 0.25% và điều chỉnh mức hỗ trợ tiền tệ là hợp lý.
• Một số thành viên khác nhấn mạnh việc điều chỉnh mức hộ hỗ trợ tiền tệ ở khoảng vừa phải.
• Một thành viên nhận xét rằng điều kiện kinh tế đủ tốt để đẩy mức lãi suất chính sách hiện tại, vốn đang rất thấp lên cao hơn một chút.
• Một thành viên khác cảnh báo cần chú ý đến tác động của lạm phát gia tăng, một phần do đồng JPY suy yếu, ảnh hưởng đến tâm lý của hộ gia đình và chi phí cho các doanh nghiệp nhỏ.
• Một số thành viên cho rằng cần điều chỉnh dần mức lãi suất thấp hiện tại để tránh tình trạng phải tăng lãi suất đột ngột sau này.
• Một thành viên nhấn mạnh rằng BOJ nên điều chỉnh thêm mức hỗ trợ tiền tệ nếu có thể xác nhận sức mạnh của chi tiêu vốn và tăng trưởng tiền lương. 
• Một số thành viên khác cảnh báo cần xem xét cẩn thận các rủi ro khi tiến hành bình thường hóa tiền tệ. Có thành viên cho rằng BOJ phải tránh tạo ra quá nhiều kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong tương lai, vì kỳ vọng lạm phát vẫn chưa đạt mức 2%.
• Một thành viên cũng cho biết rất khó để điều chỉnh lãi suất một cách "máy móc" vì không quá chắc về mức lãi suất trung lập của Nhật Bản.
• Đại diện của Bộ trưởng nội các cũng cảnh báo về tác động của đồng JPY suy yếu và lạm phát gia tăng đối với sức mua của hộ gia đình, cũng như rủi ro suy giảm kinh tế toàn cầu. 

Chỉ số Dow Jones giảm gần 300 điểm. Cổ phiếu Hoa Kỳ giảm mạnh khi các nhà đầu tư cân nhắc lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và chờ đợi báo cáo lợi nhuận của Micron Technology để nắm được thông tin chi tiết hơn về nhu cầu trong lĩnh vực AI. Về mặt dữ liệu, doanh số bán nhà mới tại Hoa Kỳ dù cao hơn dự báo nhưng vẫn giảm trong tháng 8, với lãi suất thế chấp giảm tuần thứ 8 liên tiếp, từ đó thúc đẩy nhu cầu mua nhà. Các nhà đầu tư đang dựa trên dữ liệu này để đánh giá triển vọng nền kinh tế và thị trường nhà ở. Ngoài ra, thị trường lãi suất cũng đang chờ đợi thêm chất xúc tác mới sau đợt cắt giảm lãi suất 50bps của Fed vào tuần trước, trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng vẫn tiềm ẩn. Sau khi gói kích thích mới nhất của Trung Quốc không tạo được hiệu ứng lan tỏa ra ngoài thị trường châu Á, các nhà đầu tư cũng  chú ý hơn đến bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell và dữ liệu kinh tế vào cuối tuần. Kết phiên:

• Dow Jones -0.70%
• S&P 500 -0.19%
• Nasdaq +0.04%

Trên thị trường FX, USD phục hồi mạnh mẽ và xóa bỏ đà giảm của phiên thứ Ba sau dữ liệu Doanh số bán nhà tháng 8 tại Hoa Kỳ giảm ít hơn dự báo. Ngoài ra, tâm lý lo lắng trước thông tin Israel chuẩn bị tiến hành một cuộc xâm lược trên bộ vào Lebanon, kết hợp với sự thất vọng khi Trung Quốc không đưa ra bất kỳ biện pháp kích thích thực sự nào về mặt tài chính để phù hợp với các động thái tiền tệ trong tuần này. Điều này đã dẫn đến các hoạt động bán tháo các đồng tiền hàng hóa, đặc biệt là AUD và NZD. Kết phiên, các đồng antipodeans dẫn đầu đà giảm, với USD ghi nhận phiên giao giao dịch có hiệu suất tốt nhất kể từ giữa tháng 6.

• Chỉ số DXY -0.55% 
• EURUSD -0.42% 
• GBPUSD -0.67% 
• AUDUSD -1%
• NZDUSD -1.21%
• USDJPY +1.07% 
• USDCHF +0.84%
• USDCAD +0.40%

Vàng tích lũy gần đỉnh lịch sử mới, ở khoảng 2,670 USD. Kết phiên, vàng đóng cửa gần như không đổi so với giá mở cửa là 2,656 USD/oz. Trên thị trường nợ, lợi suất 2 năm và 10 năm lần lượt tăng 1.7bp và 5.7bp lên 3.56% và 3.79%. Dầu WTI giảm 1.9 USD xuống 69.70 USD/thùng. Tương tự các đồng tiền hàng hóa, dầu thô cũng chịu áp lực bán mạnh khi lo ngại về tình trạng gián đoạn nguồn cung ở Libya giảm bớt và nhu cầu vẫn tiếp tục tăng bất chấp các kế hoạch kích thích kinh tế mới nhất của Trung Quốc.