Cắt giảm lãi suất:

• Fed: 48 điểm cơ bản (xác suất 80% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 93 điểm cơ bản (xác suất 94% cắt giảm lãi suất trong quyết định hôm nay)
• BoE: 71 điểm cơ bản (xác suất 85% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 40 điểm cơ bản (xác suất 64% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 86 điểm cơ bản (xác suất 74% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 105 điểm cơ bản (xác suất 73% cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 34 điểm cơ bản (xác suất 76% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất:

• BoJ: 27 điểm cơ bản (xác suất 97% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Thị trường chứng khoán Nhật Bản và Úc đồng loạt tăng vào phiên giao dịch ngày thứ Năm, trái ngược với diễn biến trên Phố Wall khi các chỉ số chính giảm điểm sau quyết định giữ nguyên nguyên lãi suất của Fed. Nhiều thị trường trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương đóng cửa nghỉ Tết Nguyên đán.

Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 tăng 0.42%, trong khi chỉ số Topix tăng 0.28% trong phiên giao dịch biến động. Cổ phiếu SoftBank Group giảm 0.5% sau thông tin tập đoàn này đang đàm phán đầu tư đến 25 tỷ USD vào OpenAI. Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà tăng với Advantest tăng vọt 5.12% và Tokyo Electron tăng 2.03%.

Tại Úc, chỉ số S&P/ASX 200 tăng 0.7%, kéo dài chuỗi tăng điểm từ phiên trước. Dữ liệu từ Cục Thống kê Úc cho thấy chỉ số giá xuất khẩu tăng 3.6% trong quý IV/2024, nhưng giảm 8.6% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số giá nhập khẩu tăng nhẹ 0.2% trong quý, nhưng giảm 1.9% so với cả năm.

Thị trường Ấn Độ mở cửa tích cực. Tại Ấn Độ, chỉ số Nifty 50 mở cửa tăng 0.19%, trong khi chỉ số BSE Sensex giao dịch quanh mức tham chiếu, cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Các chỉ số chính trên Phố Wall đồng loạt giảm trong phiên giao dịch hôm thứ Tư sau khi Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách đầu năm. Chỉ số S&P 500 giảm 0.47% xuống 6,039.31 điểm, Nasdaq Composite giảm 0.51% xuống 19,632.32 điểm, còn Dow Jones giảm 136.83 điểm (0.31%), chốt phiên ở 44,713.52 điểm.

Cổ phiếu Nvidia giảm mạnh 4.1% sau khi có thông tin từ Bloomberg rằng các quan chức dưới thời chính quyền Trump từng thảo luận về việc hạn chế xuất khẩu chip sang Trung Quốc. Điều này được cho là nhằm ứng phó với sự phát triển của mô hình trí tuệ nhân tạo DeepSeek tại Trung Quốc, gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ.

Sau thông tin về việc Phó Thống đốc BoJ Ryozo Himino sắp có bài phát biểu, tự đoán sẽ có các bình luận hawkish từ phó thống đốc Himino, gia tăng đặt cược BoJ có thể tăng lãi suất vào tháng 5, thúc đẩy đà tăng giá của JPY.

Phó Thống đốc BoJ, ông Ryozo Himino, dự kiến sẽ phát biểu vào lúc 13h00 tại một hội thảo của Đại học Hitotsubashi.

Chủ đề bài phát biểu hiện chưa được công bố, nhưng đây là sự kiện đáng chú ý với các nhà đầu tư và giới tài chính. Lần gần nhất ông Himino phát biểu về chính sách là trước đợt tăng lãi suất vào ngày 24/1. Khi đó, ông đã đưa ra quan điểm rằng BoJ sẽ điều chỉnh lãi suất nếu các dự báo kinh tế của họ được đáp ứng.

Vào lần phát biểu trước đó, đồng yên giảm mạnh ngay sau phát biểu, nhưng nhanh chóng phục hồi, được cho là do tác động từ các giao dịch bán chốt lời trên thị trường liên ngân hàng. Những nhận định của ông Himino khi đó đã được xem là tín hiệu cho động thái tăng lãi suất của BoJ.

Đối với lần phá biểu này, với kỳ vọng ngày càng tăng rằng BoJ có thể tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 5, bài phát biểu sắp tới có thể cung cấp các manh mối quan trọng. Nhà đầu tư đang tìm kiếm gợi ý về định hướng chính sách của BoJ.

USD/JPY giảm mạnh sau thông tin, hiện đang ở 154.37 vào thời điểm viết bài, thị trường được dự báo sẽ nhạy cảm hơn với bất kỳ thông tin hoặc tín hiệu mới nào từ ông Himino.

• Đơn đặt hàng hàng lâu bền tháng 12 của Hoa Kỳ -2.2%, dự kiến ​​+0.6%
• Đơn đặt hàng hàng hóa vốn phi quốc phòng không bao gồm hàng không +0.5%, dự kiến ​​+0.3%
• Không bao gồm vận tải +0.3%, dự kiến ​​+0.4%
• Không bao gồm quốc phòng -2.4%, dự kiến ​​-0.3%

Phiên giao dịch hôm nay khá trầm lắng khi không có dữ liệu lớn nào được công bố và luồng tin tức hạn chế. USD vẫn đang dao động quanh mức cao nhất trong ngày sau khi tăng vọt do bình luận về thuế quan của Bessent và Trump.

Lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục giảm, cổ phiếu phục hồi nhẹ do tâm lý trên thị trường được cải thiện. Vàng đang dao động quanh vùng hỗ trợ quan trọng, trọng tâm hiện đang chuyển sang quyết định của FOMC vào ngày mai.

Trong phiên giao dịch của Mỹ, điểm nhấn chính sẽ là báo cáo Niềm tin người tiêu dùng, tuy nhiên thị trường có thể đang chờ quyết định của Fed nhiều hơn.

Hôm nay lại có thêm những cuộc thảo luận về thuế quan từ Tổng thống Trump và Bộ trưởng Tài chính Scott Bessant.

Bessant trước đó đã tuyên bố có thể sẽ áp dụng mức thuế quan toàn cầu ở mức 2.5%, tăng dần 2.5% mỗi tháng và có thể tăng lên tối đa là 20%. Những bình luận này của Bessant được trích dẫn từ một nguồn không chính thức mà Financial Times đưa tin.

USD tăng giá, và ngay sau đó Trump cũng lên tiếng, bày tỏ sẽ áp thuế đối với các vi mạch máy tính, các nhà sản xuất dược phẩm, đồng thời sẽ xem xét áp thuế với thép và các ngành công nghiệp khác, bao gồm cả nhôm và đồng. USD tiếp tục tăng. Các đồng tiền chính khác như EUR, AUD, GBP, NZD, CAD đều suy yếu.

Sau đó, thị trường có sự ổn định và một đợt phục hồi nhẹ đối với các đồng tiền khác ngoài USD, nhưng ngay sau khi Trump phát biểu lần nữa rằng ông muốn áp thuế cao hơn nhiều so với mức 2.5%, USD mở rộng đà tăng.

USD/JPY là một ngoại lệ, đồng yên Nhật vẫn mất giá trong suốt phiên giao dịch. Mức thấp nhất quanh 154.50 và hiện tại đang hướng tới 155.70.

Về dữ liệu hôm nay, chỉ số PPI dịch vụ của Nhật Bản (tháng 12/2024) thấp hơn một chút so với tháng 11 nhưng vẫn có mức tăng ổn định 2.9% so với cùng kỳ năm trước. Tại Úc, chỉ số niềm tin doanh nghiệp tháng 12/2024 có sự cải thiện nhẹ, nhưng điều kiện kinh doanh đã cải thiện đáng kể.

Ngày mai, Úc sẽ là tâm điểm với kết quả chỉ số CPI quý 4.

Thị trường Trung Quốc đóng cửa do kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán từ hôm nay 28/1 đến 4/2. Thị trường Singapore và Hong Kong sẽ đóng cửa thứ Tư và thứ Năm.

Lần này, Trump lại lên tiếng về vấn đề thuế quan. Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent đã cho biết mức thuế quan có thể bắt đầu từ 2.5% và sẽ tăng dần vào mỗi tháng.

Tuy nhiên, Trump không đồng ý với điều này! Ông cho biết muốn mức thuế quan cao hơn nhiều so với 2.5%, nhưng chưa quyết định mức thuế cụ thể.

USD được mua vào sau thông tin này.

Thị trường:

• JPY dẫn đầu, NZD suy yếu mạnh nhất
• Cổ phiếu Châu Âu giảm; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 2.2%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ giảm 9 điểm cơ bản xuống 4.522%
• Vàng giảm 0.4% xuống 2,760.93 USD/oz
• Dầu thô WTI giảm 0.4% xuống 74.23 USD/thùng
• Bitcoin giảm 3.5% xuống 98,988 USD

Đây là ngày hiếm hoi thị trường có tâm lý tránh rủi ro do sự kết hợp của nhiều sự kiện xảy ra vào cuối tuần.

Trump đã đưa ra lời cảnh báo về Colombia. Điều này đã khiến thị trường khá lo lắng.

Tâm lý rủi ro không được cải thiện khi cổ phiếu công nghệ lao dốc do tin tức công ty khởi nghiệp AI của Trung Quốc, DeepSeek, đã chiếm vị trí số một trên trang ứng dụng miễn phí của cửa hàng Apple. Công ty đã phát hành mẫu máy chủ lực R1 vào tuần trước và được cho là hoạt động tốt như ChatGPT nhưng với chi phí thấp hơn 30 lần.

Cổ phiếu công nghệ là nguyên nhân chính kéo thị trường đi xuống, riêng cổ phiếu Nvidia giảm khoảng 11% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 2.4%, mức thấp nhất trong ngày, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 4.2%. Thị trường đang chứng kiến đợt sụt giảm mạnh mẹ. Hợp đồng tương lai Dow cũng giảm 0.9% ở thời điểm hiện tại.

DeepSeek của Trung Quốc có thể làm đảo lộn cục diện ngành công nghiệp AI, nhiều nguồn tin cho thấy công ty này đã đạt được bước tiến quan trọng có thể làm thay đổi cấu trúc chi phí và lợi nhuận trong lĩnh vực này. Nếu DeepSeek thực sự sở hữu công nghệ tiên tiến hơn với chi phí thấp hơn, điều này có thể đặt ra thách thức lớn cho các doanh nghiệp vốn đang thống trị thị trường chip AI. Các chuyên gia nhận định, diễn biến này có thể làm thay đổi cục diện cạnh tranh và buộc các công ty hiện tại phải điều chỉnh chiến lược để thích nghi với một môi trường đầy biến động.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch đầu tuần, khi giới đầu tư xem xét các số liệu về sản xuất và lợi nhuận công nghiệp từ Trung Quốc. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm nhẹ 0.14%, trong khi chỉ số Topix tăng 0.68%. Cổ phiếu của các công ty liên quan đến chip tại Nhật Bản giảm mạnh, sau khi startup AI của Trung Quốc, DeepSeek, công bố mô hình ngôn ngữ lớn mã nguồn mở miễn phí, đe dọa vị thế thống trị AI của Mỹ. Cổ phiếu Advantest giảm 8.2%, Tokyo Electron giảm 4.53%, và Renesas Electron giảm 0.19%.

Tại Hồng Kông, chỉ số Hang Seng mở cửa tăng 0.89%, trong khi CSI 300 của Trung Quốc đại lục tăng 0.28%.

Hoạt động sản xuất tại các nhà máy Trung Quốc bất ngờ suy giảm trong tháng 1, với chỉ số PMI chính thức đạt 49.1, thấp hơn dự báo của Reuters là 50.1. Tuy nhiên, lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc trong tháng 12 tăng 11% so với cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Úc, Đài Loan và Hàn Quốc đóng cửa nghỉ lễ.               

Trong nỗ lực hỗ trợ thị trường chứng khoán đang gặp khó khăn, vào Chủ nhật, Trung Quốc đã đưa ra các sáng kiến nhằm khuyến khích phát triển các sản phẩm đầu tư theo chỉ số. Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) sẽ tích cực hỗ trợ tăng trưởng các quỹ ETF về cổ phiếu và trái phiếu, cùng một số biện pháp khác. Trước đó, vào thứ Năm, CSRC cũng đã khuyến khích các quỹ đầu tư lớn thuộc sở hữu nhà nước và các công ty bảo hiểm mua thêm cổ phiếu.

Hồng Kông cũng dự kiến công bố dữ liệu thương mại tháng 12 trong thời gian tới.

Silicon Valley đang xôn xao trước cách các lập trình viên của DeepSeek AI gần như sánh ngang với các đối thủ Mỹ dù chỉ sử dụng các loại chip kém hiện đại hơn.

“DeepSeek R1 là một trong những đột phá kỳ diệu và ấn tượng nhất mà tôi từng chứng kiến,” Marc Andreessen, nhà đầu tư mạo hiểm nổi tiếng tại Silicon Valley, nhận xét.

DeepSeek AI được đánh giá là đối thủ cạnh tranh sát sao với OpenAI và Google, dù chỉ sử dụng hơn 2.000 chip Nvidia để huấn luyện mô hình V3, so với hàng chục nghìn chip được các đối thủ dùng để phát triển các mô hình cùng kích cỡ.

Việc DeepSeek AI đạt được thành tựu này với số lượng chip ít hơn, và không nhất thiết phải phụ thuộc vào Nvidia, đã tác động không nhỏ đến thị trường HĐTL Nasdaq trong ngày hôm nay.

Theo tuyên bố từ Nhà Trắng:

Colombia đã chấp nhận tất cả các điều kiện của Tổng thống Trump, bao gồm việc tiếp nhận không giới hạn tất cả người nhập cư bất hợp pháp từ Colombia bị trả về từ Hoa Kỳ. Các biện pháp thuế và trừng phạt theo Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) đối với Colombia sẽ được giữ dưới dạng dự thảo và không được ký ban hành. Các lệnh trừng phạt về thị thực và các biện pháp kiểm tra tăng cường vẫn sẽ có hiệu lực cho đến khi chuyến bay đầu tiên chở những người Colombia bị trục xuất được thực hiện.

Đồng USD đang điều chỉnh, mất một phần động lực sau thông tin trên.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu, các chỉ số chính trên Phố Wall giảm điểm, khi nhà đầu tư tạm dừng giao dịch để đánh giá một loạt dữ liệu kinh tế và báo cáo lợi nhuận trái chiều, đồng thời chuẩn bị cho tuần tới với nhiều công bố kinh tế quan trọng và cuộc họp của Fed. Nhóm cổ phiếu công nghệ là lực cản lớn nhất đối với thị trường khi các cổ phiếu vốn hóa lớn, bao gồm Nvidia – công ty dẫn đầu về chip trí tuệ nhân tạo, đã đảo chiều sau đợt tăng mạnh hồi đầu tuần. Dữ liệu thị trường nhà ở cho thấy tình hình nóng hơn dự kiến, trong khi khảo sát của S&P Global cho thấy hoạt động kinh doanh giảm xuống mức thấp nhất trong chín tháng vào tháng 1 do giá cả tăng. Tuy nhiên, các doanh nghiệp báo cáo mức tăng trưởng tuyển dụng, củng cố lập trường thận trọng của Fed đối với chính sách tiền tệ trong năm nay. Ước tính cuối cùng của Đại học Michigan về tâm lý người tiêu dùng đã giảm xuống còn 71.1, thấp hơn mức dự báo trước đó là 73.2. Kết thúc một tuần tương đối nhẹ về dữ liệu, các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 28-29/1, đồng thời dự đoán lần cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 6, theo dữ liệu mới nhất từ công cụ FedWatch của CME Group. Kết phiên: 

• Dow Jones: -0.32%
• S&P 500: -0.29%
• Nasdaq: -0.58%

Đồng USD hôm nay đang giao dịch ở mức thấp hơn do dữ liệu PMI của S&P và tâm lý tiêu dùng từ Đại học Michigan công bố thấp hơn kỳ vọng. So với đồng bạc xanh, các đồng tiền chính đều tăng giá, dẫn đến USD giảm. Trong số các cặp tiền tệ chính, GBPUSD ghi nhận mức biến động lớn nhất, do phản ứng với dữ liệu PMI mạnh mẽ từ Anh trước khi dữ liệu yếu hơn từ Mỹ được công bố. Một số cặp tiền chính đã vượt qua các mức kỹ thuật quan trọng: EURUSD vượt qua mức thoái lui 61.8% của đợt giảm từ đỉnh tháng 12 tại 1.0456; GBPUSD vượt qua mức thoái lui 38.2% của đợt giảm từ đỉnh tháng 12 tại 1.23689, và mức trung điểm 50% tại 1.2453; NZDUSD vượt qua mức thoái lui 38.2% của đợt giảm từ đỉnh cuối tháng 11 tại 0.5668; AUDUSD vượt qua mức thoái lui 38.2% của đợt giảm từ đỉnh cuối tháng 11 tại 0.62902.

• Chỉ số DXY: -0.60%
• EURUSD: +0.74%
• USDJPY: -0.06%
• GBPUSD: +1.04%
• AUDUSD: +0.42%
• USDCAD: +0.32%
• USDCHF: -0.14%
• NZDUSD: -0.47%

Giá vàng đã tăng hơn 1% vào ngày thứ Sáu, tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại đạt được vào tháng 10. Đà tăng này đến từ đồng USD suy yếu do Tổng thống Mỹ Donald Trump thúc đẩy chính sách lãi suất thấp hơn, cùng với đó là những bất ổn về thuế quan. Kim loại quý này đang hướng tới tuần tăng giá thứ tư liên tiếp. Kết phiên, giá vàng đóng cửa tại mức 2,770 USD/oz, tăng 0.58%. Lợi suất TPCP Mỹ biến động trong phiên khi các nhà đầu tư phản ứng trước các tuyên bố mới nhất của Tổng thống Trump và chờ đợi các diễn biến tiếp theo của thuế quan. Lợi suất TPCP 10 năm giảm gần 3 điểm cơ bản, xuống còn 4.617%. Lợi suất TPCP 2 năm giảm khoảng 2 điểm cơ bản, xuống mức 4.263%. Giá dầu giữ ổn định nhưng ghi nhận mức giảm theo tuần, kết thúc chuỗi bốn tuần tăng liên tiếp. Động thái này diễn ra sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố các kế hoạch mở rộng sản xuất nội địa, đồng thời yêu cầu OPEC giảm giá dầu thô. HĐTL dầu Brent tăng 0.60 USD (0.77%), lên mức 78.44 USD/thùng. Trong khi đó, HĐTL dầu WTI tăng 0.30 USD (0.4%), chạm mức 74.53 USD/thùng.

Theo báo cáo từ Wall Street Journal (nội dung hạn chế):

Đang có động lực ngày càng lớn trong nội bộ các cố vấn của Tổng thống Trump nhằm áp mức thuế 25% lên Mexico và Canada sớm nhất là vào thứ Bảy tuần này. Điều này là đi ngược lại quan điểm chung ở Washington và Phố Wall rằng ông sẽ rút lại lời đe dọa như những lần trước để đổi lấy nhượng bộ.

Một quan chức cấp cao giấu tên trong chính quyền cho biết, Tổng thống Trump sẵn sàng hành động ngay lập tức, đồng thời nhắc đến việc áp thuế lên Colombia trước đây của ông Trump.

• “Trump coi thuế quan là một ‘công cụ đàm phán hiệu quả’ và ‘hình phạt hữu hiệu’ đối với các quốc gia không tuân theo chương trình nghị sự của ông ấy.
• Tổng thống vẫn giữ lập trường “rất nghiêm túc” về những lời đe dọa đối với Mexico và Canada và kỳ vọng họ sẽ hợp tác.

• Tâm lý người tiêu dùng Mỹ UMich tháng 1 đạt 71.1, dự kiến: 73.2, trước đó: 74.0. Mức yếu nhất kể từ tháng 10 năm ngoái
• Điều kiện hiện tại ở mức 74.0, dữ liệu sơ bộ: 77.9, trước đó: 75.1. Mức yếu nhất kể từ tháng 11 năm ngoái
• Kỳ vọng đạt 69.3, dữ liệu sơ bộ: 70.2, trước đó 73.3. Mức yếu nhất kể từ tháng 7 năm ngoái
• Lạm phát kỳ vọng 1 năm đạt 3.3%, dữ liệu sơ bộ: 3.3%, trước đó: 2.8%. Mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023
• Lạm phát kỳ vọng 5 năm đạt 3.2%, dữ liệu sơ bộ: 3.3%, trước đó: 3.0%

Bảng trên cho thấy sự thay đổi theo năm đối với kết quả khảo sát. Tâm lý thấp hơn. Nhiều khả năng là do động cơ chính trị. Điều thú vị là sự sụt giảm sau kết quả bầu cử.

Biểu đồ dưới đây phác thảo lạm phát kỳ vọng.

Hầu hết các nhà kinh tế kỳ vọng rằng thuế quan cao hơn sẽ dẫn đến lạm phát cao hơn và ngược lại.

• Doanh số bán nhà hiện có tại Hoa Kỳ trong tháng 12 đạt 4.24 triệu hợp đồng, dự kiến: ​​4.19 triệu, trước đó: 4.15 triệu được điều chỉnh thành 4.19 triệu
• Doanh số tăng 2.2%, trước đó tăng 4.8% 
• Tốc độ mạnh nhất kể từ tháng 2 năm 2024
• Doanh số tăng 9.3% so với cùng kỳ năm trước nhưng mặc dù vậy, doanh số bán hàng trong năm 2024 đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần 30 năm
• Giá nhà trung bình tăng 6.0% so với cùng kỳ năm trước

• PMI Dịch vụ sơ bộ tháng 1 của Hoa Kỳ ở mức 52.8, dự kiến: 56.5, trước đó: 56.8
• PMI Sản xuất sơ bộ tháng 1 của Hoa Kỳ ở mức 50.1, dự kiến: 49.8, trước đó: 49.4
• PMI Tổng hợp sơ bộ tháng 1 của Hoa Kỳ ở mức 52.4, trước đó: 55.4 
• Niềm tin vào tương lai của khu vực dịch vụ đã mất đi một phần ánh hào quang từ mức cao nhất trong một năm rưỡi của tháng 12, nhưng vẫn là mức cao thứ hai được ghi nhận trong năm qua
• Việc làm trong khu vực dịch vụ đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong 30 tháng
• Chi phí đầu vào tổng hợp và giá bán trung bình tăng với tốc độ nhanh nhất trong bốn tháng

Chỉ số PMI của châu Âu hôm nay mạnh hơn, giúp thúc đẩy EUR và GBP. Đối với Hoa Kỳ, đó là mức giảm khá lớn và đưa chỉ số này trở lại mức của quý 2. Dữ liệu cũng đi ngược lại với câu chuyện của thị trường về sự bùng nổ tâm lý sau bầu cử. 

Tass đưa tin rằng:

• Không có dấu hiệu khách quan nào cho thấy Ukraine và phương Tây đã sẵn sàng đàm phán hòa bình, bất chấp mọi tuyên bố
• Nga phản đối việc đóng băng xung đột Ukraine, nếu không, phương Tây sẽ sử dụng điều này để trang bị vũ khí cho Kyiv và trả thù.

Trump đã kiên quyết về ý định chấm dứt chiến tranh và đã đe dọa tăng cường trừng phạt. Trump đã nói rằng Ukraine đã sẵn sàng cho hòa bình và sự tàn phá nhân đạo là khủng khiếp. Có thể tưởng tượng rằng Nga cũng có thể đã sẵn sàng, nhưng không phải là không có một số loại thỏa thuận. 

Chỉ số giá nhà ở mới tháng 12 của Canada giảm 0.1%, trước đó tăng 0.1%.

Một báo cáo riêng về doanh số sản xuất của Canada cho thấy nhiều khả năng dữ liệu này sẽ tăng 0.6% vào tháng 12.

• EUR mạnh nhất, JPY yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính
• Cổ phiếu châu Âu chủ yếu tăng; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng 0.5 bps lên 4.641%
• Vàng tăng 0.9% lên 2,778.44 USD/oz
• Dầu thô WTI tăng 1.0% lên 74.97 USD/thùng
• Bitcoin tăng 2.2% lên 105,388 USD

Đây là một phiên giao dịch đầy biến động khi các bên tham gia thị trường phải xem xét kỹ lưỡng nhiều thông tin vào cuối tuần.

Nỗi lo về thuế quan của Trump được cho là đã lắng xuống khi ông nói rằng ông không muốn sử dụng chúng để chống lại Trung Quốc vào đầu ngày. Và điều đó đã khởi đầu cho một làn sóng bán tháo USD nói chung. Tâm trạng đó vẫn tiếp diễn trong phần lớn phiên giao dịch với EUR/USD tạm thời vượt qua mức 1.0500, sau dữ liệu PMI tốt hơn từ Pháp và Đức.

Cặp tiền này đã tăng lên 1.0515 trước khi giảm xuống 1.0478 hiện tại, tuy nhiên vẫn tăng 0.6% trong ngày. Trong khi đó, GBP/USD tăng 0.5% lên 1.2410 và USD/CAD giảm 0.3% xuống 1.4345. USD đã thoát khỏi mức thấp nhất trong ngày nhưng vẫn chịu áp lực nói chung khi nỗi lo về thuế quan lắng xuống.

USD/JPY chịu ảnh hưởng sau cuộc họp báo của thống đốc BoJ Ueda. Ông Ueda tỏ ra bình tĩnh, khẳng định lại lộ trình lãi suất của BoJ nói chung. Và mặc dù ông ấy đã nói rằng sẽ có mức tăng lương mạnh từ các cuộc đàm phán tiền lương vào mùa xuân vào tháng 3, nhưng điều đó không có nghĩa là họ sẽ vội vàng tăng lãi suất. Ông ấy hầu như không xác nhận hay phủ nhận điều đó.

Các nhà giao dịch cho rằng điều đó có nghĩa là BoJ sẽ duy trì quỹ đạo hiện tại và USD/JPY đã tăng trở lại lên 155.40 trước khi dần dần nhích lên 156.00 trong giờ qua. Cặp tiền này hiện đang tăng 0.1% lên mức 156.30 khi lợi suất trái phiếu cũng đang đi ngang trong ngày.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm được dự báo sẽ tăng nhẹ ở mức 4.64%, bỏ qua mức giảm trước đó xuống còn 4.61% khi lợi suất đang giữ được đà tăng trong tuần này.

Trên thị trường cổ phiếu, các chỉ số châu Âu vẫn được hỗ trợ phần lớn với DAX đạt mức cao kỷ lục và CAC 40 chuẩn bị cho ngày tăng thứ tám liên tiếp. Đối với hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ, tâm trạng có phần trầm lắng hơn sau mức tăng ngày hôm qua nhưng Phố Wall có thể chứng kiến nhiều thay đổi khác trước khi cuối tuần đến.

Điểm nhấn trong phiên giao dịch Mỹ sẽ là dữ liệu PMI, một báo cáo lớn để kết thúc tuần. 

Trong phiên giao dịch hôm nay, các chỉ số chứng khoán chính tại châu Âu ghi nhận mức tăng. DAX của Đức tăng 0.26%, CAC 40 của Pháp tăng 1%. MIB của Ý tăng 0.5%. Trong khi đó, FTSE 100 của Anh là chỉ số lớn duy nhất giảm điểm, mất 0.35%.

Chỉ số Eurotoxx 600 toàn châu Âu cũng tăng 0.4%, duy trì trong vùng tích cực.

Cổ phiếu Burberry và ngành hàng xa xỉ hiện đang dẫn đầu. Trong số các cổ phiếu tăng mạnh nhất vào thứ Sáu, Burberry nổi bật với mức tăng 12% sau khi công ty công bố mức giảm doanh số trong quý III thấp hơn dự kiến. Các cổ phiếu hàng xa xỉ khác như Moncler, Swatch và Christian Dior cũng giao dịch ở mức cao hơn.

Cổ phiếu Novo Nordisk tăng hơn 9% sau khi công ty công bố kết quả thử nghiệm lâm sàng mới, cho thấy một trong những loại thuốc của họ giúp giảm 22% cân nặng ở những người béo phì.           

Trong khi đó, cổ phiếu của Ericsson – nhà sản xuất thiết bị viễn thông – giảm mạnh nhất trong chỉ số Stoxx Europe 600 vào thứ Sáu. Công ty đã không đạt kỳ vọng về cả doanh thu lẫn lợi nhuận trong quý IV năm 2024, khiến cổ phiếu giảm 9,4% vào lúc 11:30 sáng.                

Cặp tỷ giá USD/JPY biến động mạnh khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá động thái cắt giảm lãi suất của BoJ. Một mặt, đồng USD suy yếu trên diện rộng khi lo ngại về thuế quan dần lắng xuống. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu lại chưa hoàn toàn phản ứng với yếu tố này. Mặt khác, BoJ đã tăng lãi suất và nâng dự báo lạm phát, nhưng bài phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda lại tập trung vào việc giữ các lựa chọn chính sách mở hơn là vội vàng với các đợt tăng lãi suất tiếp theo.

• Các yếu tố cân nhắc chính: Dữ liệu PMI của Mỹ sắp tới sẽ đóng vai trò quyết định. Nếu BOJ không vội vàng tăng lãi suất tiếp, bất chấp lập trường lạc quan hơn về các cuộc đàm phán lương mùa xuân, thì động thái tăng lãi suất tiếp theo vào tháng 7 là hợp lý. Nếu vậy, điều này sẽ giới hạn mức tăng giá của đồng JPY trong bối cảnh chính sách của Fed và BOJ có thể tiếp tục phân kỳ.
• Thị trường trái phiếu và các yếu tố kỹ thuật:
  • Điểm đáng chú ý tiếp theo là thị trường trái phiếu, vốn đang diễn biến khó đoán. Mặc dù lo ngại về thuế quan giảm bớt, lợi suất trái phiếu vẫn duy trì ổn định. Hiện tại, lợi suất TPCP Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đang ở mức 4.635%, không thay đổi trong ngày. Các nhà đầu tư trái phiếu dường như vẫn cảm nhận điều gì đó. Hiện tại, trừ khi thị trường này cũng phản ứng tương đồng với sự suy yếu của đồng USD trên các kênh khác, thì sẽ khó để đà giảm của USD/JPY kéo dài.
  • Từ góc độ kỹ thuật, cặp tỷ giá vẫn đang dao động quanh ngưỡng hỗ trợ 155.00 kể từ tuần trước. Trong phiên họp báo của Thống đốc Ueda hôm nay, giá chạm mức thấp 154.83 nhưng không phá vỡ ngưỡng 155.00 một cách rõ ràng. Điều này tạo cơ hội cho phe mua đưa giá quay trở lại trên đường trung bình động 100 giờ (đường màu đỏ).
• Triển vọng               
  • Mặc dù không có cơ sở để kỳ vọng USD/JPY quay lại mức cao trên 158.00 của đầu năm, khả năng USD/JPY tiếp tục suy giảm vẫn chưa rõ ràng. Đó là trừ khi thị trường trái phiếu thể hiện sự phù hợp với xu hướng giảm rộng hơn của đồng USD.
  • Hiện tại, yếu tố kỹ thuật vẫn là yếu tố chính, với ngưỡng 155.00 là tâm điểm quan trọng. Nếu mức này bị phá vỡ, một đà giảm mạnh mẽ hơn có thể được kích hoạt.
  • Dữ liệu PMI của Mỹ sắp tới có thể thay đổi toàn bộ cục diện. Nhưng cho đến lúc đó, phe mua vẫn giữ vững vị thế tại ngưỡng quan trọng 155.00, khi BOJ hành động như dự kiến và thị trường trái phiếu vẫn chưa xác nhận đà giảm của đồng USD.

Các nhà bán lẻ tại Anh ghi nhận sự sụt giảm mạnh trong số lượng doanh số bán hàng khi bước vào đầu năm nay, tiếp nối tâm lý ảm đạm kéo dài từ năm ngoái. Kỳ vọng về doanh số bán hàng trong tháng tới cũng giảm từ -11 xuống còn -26, cho thấy các nhà bán lẻ không mong đợi tình hình kinh doanh sẽ cải thiện trong tháng 2.

CBI cho biết: “Các nhà bán lẻ cho rằng nhu cầu yếu và tâm lý tiêu cực tiếp tục tạo áp lực lên điều kiện kinh doanh.”

  Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã tái khẳng định rằng ECB gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần tới. Đường cong lợi suất ngắn hạn của đồng EUR hiện đang phản ánh kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tuần tới và cả trong tháng 3. Tuy nhiên, theo các chuyên gia của Societe Generale, vẫn tồn tại những căng thẳng giữa các thành viên với lập trường hawkish trong Hội đồng, điều này có thể dẫn đến một quyết định trung lập hơn là hoàn toàn nới lỏng.

“Đối với bà Lagarde, ECB không tụt lại phía sau trong việc điều chỉnh lãi suất. Hướng đi đã rõ ràng, nhưng tốc độ điều chỉnh phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế sắp tới. Bà cũng không quá lo ngại về thuế quan từ Mỹ. Trong khi đó, Chủ tịch NHTW Đức Joachim Nagel kêu gọi chính phủ tiếp theo xem xét điều chỉnh các quy định về hạn chế nợ công nhằm tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng và năng lượng.”

“Niềm tin kinh doanh tại Pháp cải thiện nhẹ, đạt mức 95 vào tháng 12. Tại Canada, doanh số bán lẻ trong tháng 11 gây thất vọng, nhưng nhiều khả năng các hộ gia đình đã trì hoãn chi tiêu sang tháng 12, khi thuế bán hàng được tạm thời giảm. Doanh số bán lẻ lõi giảm 0.7% trong tháng 11.”

“Theo ước tính đầu tiên của Cơ quan Thống kê Canada, doanh số bán lẻ tháng 12 tăng 1.6% so với tháng trước. Lạm phát tại nước này đã chậm lại, đạt mức 1.8% trong tháng trước, trong khi chỉ số CPI trung bình lược bỏ giảm xuống 2.5%. BoC được dự đoán sẽ hạ lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 3.0% vào tuần tới. NHTW Na Uy giữ nguyên lãi suất ở mức 4.50% và tái khẳng định rằng lãi suất có thể sẽ được giảm vào tháng 3. Tại Nhật Bản, CPI toàn phần tăng lên 3.6% trong tháng 12, trong khi CPI lõi tăng lên 3.0%.”

Trong bài phát biểu tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos, Tổng thống Donald Trump đã nhắc lại hầu hết các mối đe dọa liên quan đến việc thực hiện tham vọng "Nước Mỹ trên hết" – điều mà thị trường ngày càng quen thuộc. Tuy nhiên, những bình luận của ông về giá dầu và lãi suất lại thu hút nhiều sự chú ý hơn. Trump kêu gọi OPEC tăng sản lượng để kéo giá dầu xuống thấp hơn, dẫn đến giá dầu tiếp tục giảm sau khi đã chịu áp lực kể từ khi chạm mức cao nhất trong nhiều tháng vào tuần trước. Theo ông Warren Patterson, chuyên gia phân tích hàng hóa của ING, kế hoạch mới của chính quyền là hạ chi phí năng lượng và qua đó gián tiếp giảm lãi suất.

Trump cũng cho biết ông sẽ thảo luận với Fed Jerome Powell về quan điểm của mình về lãi suất “vào thời điểm thích hợp.” Điều này có lẽ ám chỉ rằng áp lực từ chính phủ tới cuộc họp FOMC vào tuần tới sẽ chưa xuất hiện. ING nhận định quyết định giữ nguyên lãi suất trong tuần tới sẽ không kích hoạt một đợt bán tháo USD khác.

“Đêm qua, đồng USD đã chịu áp lực khi Trump bất ngờ nói với Fox News rằng ông không muốn áp thuế với Trung Quốc. Điều này càng củng cố nghi ngờ Trump đang không thực hiện đúng những gì đã tuyên bố trước đó tại lễ nhậm chức. Một số mối đe dọa áp thuế có thể sẽ không trở thành hiện thực, miễn là có những nhượng bộ nhất định về thương mại.”            

“Chúng tôi sẽ không hoàn toàn bất ngờ nếu các bình luận tiếp theo của Trump về vấn đề này đi theo hướng ngược lại. Nhưng nếu điều đó không xảy ra, đà giảm của đồng USD có thể vẫn tiếp diễn trong ngày hôm nay. Về dữ liệu kinh tế, hãy chú ý đến chỉ số PMI S&P Global của Mỹ. Dữ liệu này được kỳ vọng là một sự phục hồi nhỏ trong chỉ số sản xuất. Ngoài ra, dữ liệu bán nhà tháng 12 cũng rất quan trọng.”

Theo công bố về dữ liệu kinh tế tại Anh: 

• Dữ liệu PMI dịch vụ sơ bộ tháng 1: 51.2 (Dự đoán: 50.9; Trước đó: 51.1)
• Dữ liệu PMI sản xuất sơ bộ tháng 1: 48.2 (Dự đoán: 47.0; Trước đó: 47.0)
• Dữ liệu PMI tổng thể sơ bộ tháng 1: 50.9 (Dự đoán: 50.0; Trước đó: 50.4)

Các dữ liệu được công bố đều cho thấy tín hiệu tích cực, chạm mốc đỉnh 3 tháng. Theo S&P Global, các doanh nghiệp đã thực hiện cắt giảm nhân sự trong bối cảnh doanh số sụt giảm và áp lực giá cả bùng phát, cho thấy  khả năng lạm phát đình trệ. Cho dù sản lượng gia tăng trong tháng, nền kinh tế Anh Quốc hiện vẫn đi ngang với các rủi ro suy yếu.                                                                

• Chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ của Eurozone: 51.4 (Dự báo: 51.5. Tháng trước: 51.6)
• PMI sản xuất: 46.1 so với (Dự báo: 45.3. Tháng trước: 45.1)
• PMI tổng hợp: 50.2 so với (Dự báo: 49.7. Tháng trước: 49.6)