Đồng USD suy yếu khi thị trường chờ đợi quyết định từ Fed

Đồng USD đang là đồng tiền yếu nhất trong phiên giao dịch hôm nay. USD/JPY là cặp tỷ giá đáng chú ý nhất khi giảm xuống dưới mốc 140.00. GBP/USD tăng lên gần 1.3200 và AUD/USD chạm mốc 0.6740.

EUR/USD tăng khoảng 50 pip và có thể phá vỡ mức Fibonacci thoái lui 50% và 61.8% tại 1.1101 và 1.1125. Điều này có thể tạo tiền đề cho EUR/USD tăng mạnh hơn nếu Fed có động thái "ôn hòa" trong tuần này

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tiếp tục dao động quanh mức thấp nhất năm 2023 là 3.55%. Việc phá vỡ ngưỡng hỗ trợ này có thể sẽ khiến đồng USD tiếp tục suy yếu.

Thị trường hướng sự chú ý vào quyết định của Fed trong tuần này. Các nhà giao dịch đang kỳ vọng Fed sẽ có động thái "ôn hòa" hơn, với định giá khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là ~59%. Điều này có nghĩa là họ đang hy vọng điều đó sẽ xảy ra hoặc Fed sẽ có những phát biểu "dovsih" ngay cả khi chỉ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

ING bình luận về dữ liệu lạm phát tháng 8:

Lạm phát tháng 8 toàn Nhật Bản cao hơn một chút so với lạm phát tháng 8 khu vực Tokyo
Dịch vụ tư nhân đang chịu nhiều áp lực tăng giá hơn.
BoJ sẽ điều chỉnh quan điểm chính sách của mình trước khi quá muộn để lạm phát cao không ảnh hưởng đến tăng trưởng.

Về quyết định chính sách của BOJ hôm nay, ING cho biết:

Thị trường mong đợi BOJ không thay đổi các thiết lập chính sách hiện tại nhưng sẽ tập trung vào cách Thống đốc Ueda giải thích về những thay đổi gần đây trong động lực lạm phát và tác động tiêu cực của tiền tệ đến nền kinh tế, điều này có thể định hình chính sách của BoJ.
Chi phí nhập khẩu cao hơn có nghĩa là người tiêu dùng sẽ chịu áp lực giá cao hơn trừ khi tăng trưởng tiền lương có thể bắt kịp.
Chúng tôi cho rằng BoJ có thể bổ sung một số hướng dẫn chuyển tiếp vào tuyên bố của mình để có thể mở đường cho việc "bình thường hóa" chính sách tiền tệ dần dần vào nửa đầu năm 2024. Chúng tôi cho rằng BoJ có thể sẽ thực hiện một sự thay đổi chính sách vào tháng 10, vì vậy điều quan trọng là BoJ phải truyền đạt một lộ trình rõ ràng trước sự thay đổi dự kiến này.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản (Bank Of Japan - BoJ) là gì?

Nội dung bài phát biểu tại New York của Thủ tướng Nhật Bản Kishida:

Thủ tướng Nhật Bản Fumio Kishida đặt mục tiêu thúc đẩy cạnh tranh trong ngành quản lý tài sản trị giá 5 nghìn tỷ USD của đất nước bằng cách thúc đẩy biến tiền tiết kiệm hộ gia đình không dùng đến thành các khoản đầu tư.
Chính phủ Nhật Bản đang khôi phục cam kết chính sách hàng thập kỷ của mình nhằm chuyển 2,000 nghìn tỷ yên (13.48 nghìn tỷ USD) tài sản tài chính hộ gia đình sang đầu tư, vì một nửa số tài sản đó nằm dưới dạng tiền mặt hoặc tiền gửi ngân hàng.
Kishida cho biết trong bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế New York: “Chúng tôi sẽ nỗ lực hết sức để khuyến khích quản lý tài sản và thu hút những người mới tham gia”.

PMI tổng hợp: 51.8
Trước đó: 52.6
PMI sản xuất giảm tháng thứ 4 liên tiếp xuống 48.6 từ 49.6 trước đó.
Tỷ lệ lạm phát giá đầu vào đạt mức cao nhất trong 4 tháng
PMI dịch vụ chạm mức đáy trong 8 tháng ở 53.3
Trước đó: 54.3

Chứng khoán Mỹ có chuỗi 3 ngày giảm điểm liên tiếp trong bối cảnh các nhà đầu tư phản ứng với tín hiệu từ Fed rằng họ có ý định giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Lãi suất ở mức cao có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro như cổ phiếu. S&P 500 và Nasdaq Composite lần lượt giảm 2.7% và 3.5% trong tuần này, hướng tới tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 và tuần tiêu cực thứ ba liên tiếp. Trong khi đó, Dow Jones đã giảm 1.6%.

S&P500 -1.64%
Dow Jones -1.08%
Nasdaq -1.82%

Trên thị trường FX, USD suy yếu nhẹ, DXY kết phiên ở 105.39. JPY kết thúc ngày với tư cách là đồng tiền mạnh nhất, CHF yếu nhất trong nhóm các tiền tệ chính. USDJPY giảm 0.52% xuống 107.54, thị trường chờ đợi quyết định chính sách của BOJ vào hôm nay. GBPUSD chạm mức đáy phiên ở 1.2227 sau khi BoE công bố giữ nguyên lãi suất trước khi bắt đầu hồi lên mức đỉnh phiên ở 1.2307. Cặp tiền đóng cửa ở 1.2930. USDCHF tăng 0.65%, kết phiên ở 0.9044.

Chỉ số DXY -0.06%
EURUSD -0.02%
GBPUSD -0.40%
AUDUSD -0.49%
NZDUSD +0.05%
USDJPY -0.52%
USDCHF +0.65%
USDCAD +0.16%

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng mạnh, dư âm từ việc Fed dự báo sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào năm 2023. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 15 điểm cơ bản lên 4.498% - mức đỉnh kể từ năm 2007 và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm chạm mức đỉnh kể từ năm 2006 ở 5.2%. Vàng giảm 0.55% trong ngày, kết phiên ở $1,920.24. Dầu Brent tăng 0.04% lên $93.24 trong khi dầu WTI tăng 0.32% lên $89.24. Chính phủ Nga tạm thời cấm xuất khẩu xăng và dầu diesel sang tất cả các nước ngoài vòng tròn 4 quốc gia thuộc Liên Xô cũ và có hiệu lực ngay lập tức nhằm ổn định thị trường nhiên liệu trong nước.

PMI tổng hợp: 50.2 so với 48 trước đó
PMI dịch vụ: 50.5 so với 47.8 trước đó
PMI sản xuất: 48.2 so với 49.6 trước đó

Lạm phát toàn phần tháng 8: 3.2% y/y so với 3.3% y/y trước đó
Lạm phát không bao gồm giá thực phẩm tươi sống: 3.1% y/y so với 3.0% y/y dự kiến và 3.1% y/y trước đó
Lạm phát không bao gồm giá nhiên liệu và thực phẩm tươi sống ở mức 4.3% y/y đúng như dự kiến.

Nhà kinh tế trưởng ECB Lane phát biểu:

Giá cả và tiền lương được thiết lập lại một cách đáng kinh ngạc.
Diễn biến tiền lương và lợi nhuận trong những quý tới vẫn là câu hỏi bỏ ngỏ.
Chính sách tiền tệ vẫn đang được truyền tải tốt tới các điều kiện tài chính và nền kinh tế thực

Nội dung phần phỏng vấn sau đó:

Các ngân hàng trung ương nỗ lực kiềm chế lạm phát trong trung hạn
Lạm phát trên 2% gây thiệt hại cho nền kinh tế
Sẽ không suy đoán về các động thái chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong tương lai
Cách hiệu quả nhất để thắt chặt chính sách tiền tệ là thông qua lãi suất

Nhà kinh tế trưởng ECB Lane: Tăng lãi suất sau tháng 3 phù hợp với áp lực lạm phát

Cán cân thương mại New Zealand tháng 8: thâm hụt 15.54 tỷ NZD
Trước đó: thâm hụt 15.88 tỷ NZD
Xuất khẩu: 4.99 tỷ NZD so với 5.38 tỷ NZD trước đó
Nhập khẩu: 7.27 tỷ NZD so với 6.55 tỷ NZD trước đó

Niềm tin của người tiêu dùng New Zealand trong quý 3 năm 2023: 80.2
Trước đó: 83.1

Tỷ giá NZD nhanh chóng phục hồi sau mức giảm mạnh khi RBNZ giữ nguyên lãi suất

Goldman Sachs kỳ vọng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed vào quý 4 năm 2024 thay vì quý 2 năm 2024 như dự đoán trước đó:

Thị trường dường như không quá ủng hộ quan điểm rằng việc thắt chặt có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng với độ trễ dài trong năm tới, điều này làm suy yếu lập luận ủng hộ việc cắt giảm sớm.
Chúng tôi nghĩ điều này có nghĩa là lạm phát sẽ phải giảm nhiều hơn mức chúng tôi giả định trước đây để Fed giảm lãi suất

BoE đã giữ nguyên lãi suất ở 5.25%. JP Morgan cho rằng rằng mặc dù BoE vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm nếu cần, nhưng nhiều khả năng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc. JP Morgan dự đoán lãi suất sẽ tiếp tục được giữ nguyên trong cuộc họp tiếp theo của BoE vào tháng 11 và đến hết năm 2024. Tuy nhiên, JPM cho biết thêm:

Chúng tôi nhận thấy hai rủi ro chính đối với quan điểm này. Xét về bức tranh trong nước, lạm phát dịch vụ giảm gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố mùa vụ liên quan đến giá vé máy bay và giá khách sạn.
Mặc dù BoE hiện đang hy vọng rằng sự hạ nhiệt này sẽ mở rộng sang các bộ phận khác của nền kinh tế, nhưng áp lực tiền lương mạnh mẽ xuất phát từ thị trường lao động có cơ cấu chặt chẽ khiến điều này còn lâu mới được đảm bảo.
Giá dầu tăng 25% kể từ giữa năm là một yếu tố cần theo dõi khác

BoE nới lỏng hạn chế chi trả cổ tức đối với các ngân hàng thương mại | Tài chính | Vietnam+ (VietnamPlus)

Thống đốc Bailey bình luận về quyết định giữ nguyên lãi suất của BoE:

Tin tốt là lạm phát ở Anh đang giảm
Ngân hàng Anh phải tiếp tục cuộc chiến chống lạm phát.
Một số người trong Ủy ban Chính sách tiền tệ cho rằng cần tăng lãi suất nhiều hơn để kiềm chế giá cả
Tôi kỳ vọng lạm phát sẽ giảm đáng kể trong tháng 10

Thống đốc BOE Bailey cho rằng lãi suất sẽ ở mức thấp trong thời gian dài

Dentsu Tracking supports the European Union to fight illicit trade ...

Niềm tin người tiêu dùng châu Âu tháng 9 -17.8 điểm

Doanh số bán nhà tháng 8 của Mỹ ở mức 4.04 triệu USD

ECB's Wunsch defends controversial market neutrality concept - Green ...

Quan chức ECB, Wunsch cho biết:

Liệu chúng ta có cần phải làm nhiều hơn nữa hay không là một câu hỏi rất khó.
Tiền lương có thể đã đạt đỉnh, nhưng chưa chắc chắn
Chưa thể kết luận rằng liệu ECB đã đạt mức lãi suất cuối cùng
Tôi ổn với việc đạt được mục tiêu lạm phát vào năm 2025
Không thể loại trừ khả năng về một cuộc suy thoái
Không có lý do nào để tiếp tục tái đầu tư PEPP cho đến cuối năm 2024
Sẽ thận trọng trong việc tăng yêu cầu dự trữ bắt buộc.

Vẫn chưa hoàn tất mọi công việc cần làm
Không dự đoán được động thái lãi suất tiếp theo sẽ như thế nào
MPC chưa có thảo luận nào về việc cắt giảm lãi suất

Quan chức ECB, Knot cho biết:

Không kỳ vọng lãi suất sẽ tăng trong cuộc họp chính sách tiếp theo
Hài lòng với mức lãi suất hiện tại
ECB sẽ cảnh giác với các tín hiệu cho thấy lạm phát vẫn ở mức quá cao

Chỉ số sản xuất Fed Philadelphia tháng 9 -13.5 điểm
Chi tiêu vốn sáu tháng tới ở mức 7.5 điểm
Việc làm -5.7 điểm
Giá đã trả đạt 25.7 điểm
Đơn hàng mới -10.2 điểm

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ ở mức 201 nghìn, thấp hơn so với mức ước tính
Số đơn xin tiếp tục trở cấp ghi nhận mức 1.695 triệu.

Thống đốc BOE, Bailey cho biết

Những đợt tăng lãi suất trước đây đang có hiệu quả nhưng lạm phát vẫn chưa đạt mức mục tiêu
Tuyệt đối không có chỗ cho sự tự mãn
Sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu có cần tăng lãi suất nữa không
Sẽ cần phải giữ lãi suất đủ cao và đủ lâu để hoàn thành công việc
Sẽ làm bất cứ điều gì cần thiết để đưa lạm phát trở lại mức bình thường

Hợp đồng tương lai của Mỹ thậm chí đang tiếp tục thua lỗ trong ngày hôm nay. Một số chỉ số đáng chú ý:

Eurostoxx -1.4%
DAX của Đức -1.1%
Pháp CAC 40 -1.4%
FTSE của Anh -0.2%
Hợp đồng tương lai S&P 500 -0.7%
Hợp đồng tương lai Nasdaq -1.0%
Chỉ số tương lai -0.5%

Và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn tiếp tục cao hơn 3 điểm cơ bản vào hôm nay lên mức 4.441% vào thời điểm hiện tại. Khi lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng cao hơn sẽ tiếp tục tạo ra nhiều điều đáng lo hơn cho cổ phiếu.

BOE hiện chính thức cùng với tất cả các ngân hàng trung ương lớn khác tạm dừng chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ của họ.

Trong tình hình hiện tại, thực tế là nền kinh tế Anh đang xấu đi với tốc độ nhanh hơn nhiều so với dự đoán vào tháng 5 hoặc tháng 6. BOE cũng đã thừa nhận điều đó và cho biết rằng hiện họ thấy mức tăng trưởng GDP quý 3 chỉ là 0.1% (trước đây là 0.4%).

Đồng bảng Anh đã giảm theo phản ứng ban đầu khi GBP/USD giảm từ 1.2295 xuống 1.2240 nhưng hiện đã phục hồi phần nào lên mức 1.2265. Các nhà giao dịch coi đây là một quyết định 50-50 và chúng ta chỉ thấy một sự thay đổi nhỏ trong tỷ lệ định giá.

Điều đó không gây tổn hại cho đồng bảng Anh nhưng nó vẫn cho thấy dấu hiệu của sự sụt giảm hơn nữa đối với đồng tiền, đặc biệt nếu điều kiện kinh tế không có dấu hiệu tốt hơn, các nhà giao dịch sẽ phải tiếp tục định giá từ từ để tránh khả năng tăng lãi suất khác.

Trước 5.25%
Dự kiến bỏ phiếu tỷ giá ngân hàng 4-5 so với 8-1
Tăng trưởng cơ bản trong nửa năm cuối 2023 có khả năng sẽ yếu hơn dự kiến
Lạm phát CPI dự kiến sẽ giảm đáng kể trong thời gian tới
Sẽ cần thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa nếu lạm phát còn tiếp tục kéo dài

GBPUSD D1 21-09 — Biểu đồ hàng ngày GBP/USD

GBP/USD giảm 0.4% xuống 1.2300 trong ngày trong khi EUR/GBP hiện tăng 0.3% lên 0.8665.

Xu hướng giảm giá trong tuần này tiếp tục xảy ra sau khi dữ liệu lạm phát ở Anh giảm nhẹ ngày hôm qua.

Tỷ lệ tăng lãi suất 25 bps ở mức ~50% vào đầu phiên nhưng hiện được thấy ở mức ~57%.

Vẫn có sự kỳ vọng rằng BOE sẽ tăng lãi suất ngân hàng một lần nữa vào ngày hôm nay. Xem xét tình trạng của nền kinh tế và mức độ lạm phát, họ nên tăng lãi suất.

Nên bán đồng bảng Anh khi tăng giá, đặc biệt là so với đồng Đô la sau cuộc họp của Fed ngày hôm qua.

Giá năng lượng tăng cao gần đây mang tính cấu trúc chứ không mang tính nhất thời trong ngắn hạn
Với triển vọng hiện tại, kỳ vọng ECB sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ giữa năm 2024 vẫn còn là quá sớm
Lãi suất sẽ cần phải duy trì ở mức "thắt chặt" trong một khoảng thời gian.

Theo ông Kazaks, giá năng lượng tăng và dữ liệu lạm phát hạ nhiệt những tháng gần đây sẽ lý giải cho việc tạm dừng, tức là không đủ căn cứ để tăng lãi suất trở lại.

Quan chức ECB Kazaks: Không có cơ sở hợp lý nào để thị trường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất

ECB đang "bán" câu chuyện "mức lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn" tới thị trường. Các nhà hoạch định chính sách chỉ có thể tiếp tục tăng lãi suất khi dữ liệu đủ nóng. Nhưng trong trường hợp của ECB, cơ hội tiếp tục chu kỳ thắt chặt là không cao nếu nền kinh tế khu vực Eurozone vẫn đi theo quỹ đạo hướng tới suy thoái trong ngắn hạn như hiện tại.

Quan chức ECB Nagel: Không thể loại trừ khả năng tiếp tục tăng lãi suất đáng kể sau tháng 3

SNB đã quyết định tạm dừng tăng lãi suất sớm hơn dự kiến. Quyết định này được cho là hợp lý khi đặt tình hình lạm phát tại Thụy Sĩ bên cạnh các nền kinh tế lớn khác.

Về cơ bản, cả Fed và ECB cũng đã thông báo về việc tạm dừng tăng lãi suất. SNB cũng đã ra tín hiệu để định hướng kỳ vọng của thị trường kể từ đây. Dù vậy, CHF vẫn chịu áp lực khi USD/CHF chạm mức cao nhất kể từ giữa tháng 6 đến nay.

Trên biểu đồ D1, USD/CHF hiện đã vượt qua mốc 0.9000 và mở rộng đà tăng lên mức 0.9060. Cặp tiền đã giao dịch quanh mức 0.8990 trước khi SNB thông báo quyết định chính sách tháng 9.

Việc phá vỡ mốc 0.90 đã tạo niềm tin cho phe mua tiếp tục gia tăng các vị thế để duy trì giá trên đường MA 200 ngày (đường màu xanh) tại 0.9033. Đà tăng sẽ tiếp tục được củng cố và cặp tiền hiện đang tiến tới test đỉnh tháng 5 và đầu tháng 6 tại mốc 0.91.

Đổi lại, vị thế của USD sẽ được giữ vững dù Fed đã bắt đầu chu kỳ tạm dừng tăng lãi suất do chênh lệch khoảng cách lãi suất giữa Hoa Kỳ và các nước lớn khác vẫn đang hỗ trợ mạnh mẽ cho triển vọng của đồng bạc xanh.

Chứng khoán châu Âu mở cửa giảm mạnh sau đợt bán tháo mạnh ở Phố Wall tối qua. HĐTL chỉ số S&P 500 -0.2% do lợi suất TPCP Hoa Kỳ tiếp tục tăng cao hơn - một trở ngại đối với cổ phiếu vào thời điểm hiện tại.

Tiêu điểm thị trường