Thống đốc Fed Lisa Cook và Ứng cử viên thống đốc kiêm phó chủ tịch Fed Philip Jefferson sẽ xuất hiện trước phiên điều trần của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hôm nay. Theo Reuters:

• Thống đốc Fed Lisa Cook đã tái ứng cử cho một nhiệm kỳ kéo dài 14 năm, trong khi nhiệm kỳ hiện tại của bà sẽ kết thúc vào tháng 1 tới.
• Bà đã đưa ra giọng điệu nghiêm khắc hơn khi gọi lúc này tại là "thời điểm quan trọng" đối với nền kinh tế Mỹ và nhận định rằng "FOMC cần phải hành động nếu cần thiết" để giảm lạm phát.

Reuters đã thu được 232/493 kết quả khảo sát của đối với dữ liệu Tâm lý của các nhà sản xuất lớn Tankan tại Nhật Bản cho tháng 6 năm 2023:

Chỉ số tâm lý của các nhà sản xuất lớn:

• +8 điểm (trước đó +6 điểm), liên tục tăng trong 03 tháng và là tháng thứ 02 liên tiếp tăng tích cực
• Dự kiến sẽ tăng lên mức +13 điểm vào tháng 9 tới

Chỉ số khu vực dịch vụ:

• +24 điểm vào tháng 6 (so với +25 điểm vào tháng 5) - gần mức đỉnh trong năm
• Dự kiến sẽ -02 điểm xuống +22 điểm vào tháng 9

Kết quả dịch vụ liên tục mạnh mẽ, cùng với sự phục hồi sau khi thoát khỏi đại dịch Covid đã củng cố quan điểm rằng nhu cầu nội địa mạnh mẽ có thể bù đắp suy giảm xuất khẩu.

Sự cải thiện của nền kinh tế Nhật Bản tiếp tục được các nhà chức trách hoan nghênh, đồng thời làm tăng khả năng BoJ đảo chiều chính sách siêu nới lỏng hiện tại. Tuy nhiên, điểm mấu chốt là BoJ đã liên tục tái khẳng định rằng họ muốn lạm phát bền vững, ổn định ở mức mục tiêu đặt ra và hiện họ vẫn chưa thấy đủ các bằng chứng cần thiết. BoJ dự báo CPI sẽ giảm từ khoảng tháng Mười trở đi.

Biên bản cuộc họp tháng 4 năm 2023 của BoJ thông qua tóm tắt của Reuters:

Một số thành viên chỉ ra rằng:

• Hệ quả từ việc giá hàng hóa tăng trong quá khứ và giá nguyên liệu thô tiếp tục được san sẻ sang giá tiêu dùng sẽ dần xuất hiện do độ trễ về mặt thời gian
• Ngoài việc giá nguyên liệu đầu vào cao hơn, ngày càng có nhiều yếu tố góp phần khiến doanh nghiệp tăng giá bán.
• Tăng lương cao hơn có thể hỗ trợ cải thiện tâm lý người tiêu dùng
• Không chắc liệu nhu cầu bị dồn nén có thể bù đắp lại phần thâm hụt đối với tiêu dùng cá nhân trong đại dịch hay không
• Với tình trạng thiếu hụt lao động ngày càng trầm trọng, có thể kỳ vọng lương tăng cao vào năm 2024
• Các công ty đã tăng lương khởi điểm cho sinh viên mới tốt nghiệp trong năm tài chính 2023 và dường như đang có kế hoạch tiếp tục tăng lương cho năm tài chính 2024
• Các dấu hiệu cho thấy vòng xoáy luẩn quẩn giữa giá cả và tiền lương đã bắt đầu xuất hiện
• Để lạm phát CPI Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng cực kỳ lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là m Đọc Điều khoản này để tăng trở lại lên 2% sau khi giảm tốc, điều cần thiết là cần cải thiện tiền lương, kỳ vọng tăng trưởng của doanh nghiệp và kỳ vọng lạm phát trong trung và dài hạn
• Trong khi quan điểm thiết lập giá của các công ty đã thay đổi, lạm phát CPI của Nhật Bản vẫn khó có thể tiếp tục tăng cao

Trong một thông cáo báo chí được phát hành vào hôm thứ Ba, Thống đốc ngân hàng trung ương Phần Lan và đồng thời là thành viên hội đồng ECB Olli Rehn cho biết:

• “Tốc độ tăng giá tiêu dùng ở khu vực đồng Euro đang chậm lại, nhưng vẫn chưa đạt kỳ vọng”
• “Lạm phát không bao gồm năng lượng và thực phẩm mới chỉ đang giảm dần”

Điều kiện tiên quyết để tạm dừng tăng lãi suất là lạm phát cơ bản phải giảm xuống:

• “Lạm phát cơ bản được cho là một thước đo rất quan trọng và thiết yếu trong việc đánh giá tổng thể kế hoạch chính sách tiền tệ của ECB”
• “Điều quan trọng là lạm phát cơ bản đang giảm dần với một nhịp độ ổn định”

Đồng thời nhấn mạnh rằng:

• “Chúng tôi sẽ thắt chặt vừa đủ để kịp thời đưa lạm phát trở lại mục tiêu trung hạn 2% và duy trì nó trong dài hạn, miễn là cần thiết”

Dự kiến ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 7:

Bộ trưởng Tài chính New Zealand Grant Robertson cho biết:

• Môi trường kinh tế vẫn còn nhiều thách thức
• Dự kiến sẽ chi ngân sách một cách phù hợp và có trách nhiệm
• Không định sẽ chi tiêu ngân sách theo hướng "thắt lưng buộc bụng"

Tuần trước, chúng tôi đã nhận được dữ liệu từ New Zealand xác nhận được nền kinh tế này đang rơi vào suy thoái. Robertson đã nhận định đúng về môi trường kinh tế đầy thách thức hiện nay và RBNZ có vẻ sẽ giữ lãi suất ở mức cao để thúc đẩy lạm phát hướng tới mục tiêu.

 

Theo Reuters, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Litva kiêm Thành viên Hội đồng ECB Gediminas Simkus đã có một buổi trò chuyện với MNI:

• "Chính sách tiền tệ sẽ được đưa ra để đảm bảo ECB sẽ đạt được mục tiêu lạm phát 2%"
• "Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu ECB tiếp tục lãi suất vào tháng 9"

Trong khi việc tăng lãi suất vào tháng 7 (trong cuộc họp của ECB vào ngày 27 tháng 7) dường như đã được xác nhận, các nhà hoạch định chính sách của ECB lại tỏ ra e dè về triển vọng lãi suất trong tháng 9.

Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Croatia, Boris Vujčić và đồng thời là thành viên Hội đồng ECB đã đưa ra một vào quan điểm về triển vọng chính sách và nền kinh tế vào hôm Thứ ba vừa qua:

• Áp lực lạm phát cơ bản tiếp tục dai dẳng trong khu vực đồng Euro
• ECB phải cân nhắc giữa việc thắt chặt quá mức hoặc quá ít
• Chắc chắn ECB có thể giảm lạm phát xuống mục tiêu 2%, nhưng cần thời gian để tránh gây hại cho các nền kinh tế
• "Giảm lạm phát là một công việc mang tính nghệ thuật nhiều hơn là khoa học"
• ECB muốn nền kinh tế hạ cánh mềm nhưng không quá tự tin với mục tiêu này

Nghiên cứu viên cấp cao của Đại học Yale, Stephen Roach trong một cuộc phỏng vấn đã chia sẻ rằng bất kỳ gói kích thích ngắn hạn nào cũng sẽ không giải quyết được tình trạng bất ổn kinh tế dài hạn của Trung Quốc.

• “Tôi nghĩ rằng cần có sự đánh đổi giữa các gói kích thích lớn theo chu kỳ và các vấn đề về tăng trưởng dài hạn tại Trung Quốc hiện nay”

Trung Quốc đang phải đối mặt với các vấn đề từ:

• Xung đột Mỹ - Trung
• Già hóa dân số
• Năng suất lao động
• Hướng đi của đất nước hiện đang “được thúc đẩy bởi hệ tư tưởng hơn là yêu cầu thị trường”

Nhận định của ông Jefferson (với tư cách là ứng cử viên đối với vị trí Phó chủ tịch Fed) trong bài phát biểu chuẩn bị cho phiên điều trần trước Thượng viện hôm nay (thứ Tư, ngày 21 thnasg 6 năm 2023):

• Tôi vẫn tập trung vào việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%
• Fed cần phải chú tâm đến lạm phát, căng thẳng ngành ngân hàng và bất ổn địa chính trị
• Tự tin trước các thách thức đối với hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ lành mạnh và linh hoạt
• Fed cần tập trung xử lý lạm phát cho đến khi nhiệm vụ được hoàn thành
• Nền kinh tế Mỹ đang ở thời điểm quan trọng và đã liên tục hỗ trợ Fed giảm lạm phát

Goldman Sachs đã nâng dự báo cho S&P 500 trong khoảng thời gian 3, 6 và 12 tháng tới lần lượt lên 4300, 4500 và 4700.

Nhận định của Goldman được đưa ra vào hôm thứ Ba:

• Fed đang báo hiệu sẽ tăng lãi suất hơn nữa dù lạm phát tiếp tục giảm
• Không tới 50% khả năng Mỹ suy thoái trong 12 tháng tới 
• GS bảy to sự lạc quan về triển vọng của AI - đây là chất xúc tác tiềm năng tạo ra lợi nhuận trong dài hạn. Mặc dù không chắc chắn về quy mô và thời điểm AI tác động lên thị trường, nhưng việc các công ty ứng dụng AI rộng rãi trên nhiều lĩnh vực có thể hỗ trợ nâng cao năng suất trên toàn nền kinh tế, tạo ra thu nhập cao hơn dự báo”

• Số lượng nhà xây mới tháng năm của Mỹ ghi nhận con số 1.631 triệu
• Giấy phép xây dựng ở mức 1.491 triệu

• Chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất của FED Philadelphia ở mức -16.6 điểm
• Chỉ số hoạt động kinh doanh cấp công ty -7.5 điểm
• Chỉ số đơn đặt hàng mới -16.2 điểm
• Chỉ số việc làm toàn thời gian -14.3 điểm
• Chỉ số chi phí tiền lương và phúc lợi đạt 22.2 điểm

Tổng hợp thị trường

• JPY mạnh nhất, AUD yếu nhất nhóm G7
• Chứng khoán châu Âu giảm; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.4%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 0.4 điểm cơ bản xuống 3.765%
• Vàng đi ngang ở mức $1.950.43
• Dầu thô WTI đi ngang ở mức 71.75 đô la
• Bitcoin tăng 0.25% lên 26,828 USD

AUD chịu áp lực khi Trung Quốc cắt giảm lãi suất. AUD/USD đã giảm xuống 0.6800 sau tin trước khi tiếp tục giảm sâu xuống 0.6785 - hiện giảm 0.9% trong ngày.

USD tăng nhẹ. EURUSD giảm xuống 1.0924. GBPUSD giảm 0.28% trong ngày, hiện ở 1.2752

JPY đang phục hồi sau khi giảm nhẹ vào tuần trước, với USD/JPY hôm nay giảm từ 142.00 xuống 141.40 do lợi tức trái phiếu kho bạc cũng giảm sau một đợt tăng sớm.

Quan chức ECB Vujčić cho biết:

• Vẫn còn áp lực lạm phát cơ bản ở Eurozone
• Đôi khi không thể hạ cánh mềm
• Phải xem xét rủi ro của việc tăng lãi suất quá nhiều hoặc quá ít.

Phát biểu của Vujčić cho thấy việc chống lại áp lực lạm phát có vẻ được ưu tiên hơn là cung cấp một tấm đệm cho nền kinh tế. Điều đó củng cố niềm tin ECB sẽ tăng lãi suất trong tháng 7 và thậm chí là cả tháng 9.

• Sản lượng xây dựng tháng 4 của Eurozone: -0.4% m/m
• Trước đó: -2.4% m/m (sửa đổi thành -1.7% m/m)
• Xây dựng công trình giảm 0.6% trong khi kỹ thuật dân dụng tăng 0.4% trong tháng.

 

• Trước 31.2 tỷ €

Tài khoản vãng lai của khu vực đồng euro vẫn ở mức thặng dư nhưng đã giảm khá nhiều trong tháng Tư. Đáng chú ý, thặng dư hàng hóa được ghi nhận là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm - ghi nhận mức thặng dư 16 tỷ euro (thấp hơn 25 tỷ euro so với tháng 3).

• Eurostoxx -0.3%
• Đức DAX -0.4%
• Pháp CAC 40 -0.2%
• FTSE Vương quốc Anh -0.1%
• Tây Ban Nha IBEX -0.1%

Bất chấp việc cắt giảm lãi suất của Trung Quốc, những lo ngại vẫn tiếp tục kéo dài về triển vọng kinh tế của quốc gia này và điều đó đang tạo sức nặng lên tâm trạng thị trường. 

Trung Quốc cần phải làm nhiều hơn nữa để thúc đẩy nhu cầu từ đó tăng trưởng hoạt động kinh tế.

• Tháng trước đó +0.3%
• PPI +1.0%  so với cùng kỳ năm ngoái
• Năm trước đó +4.1%

Nhìn vào chi tiết, PPI giảm do sự tăng giá của tư liệu sản xuất (0.2%) và hàng tiêu dùng ngắn hạn (0.1%) - chủ yếu là thực phẩm đã không thể khỏa lấp mức giảm giá của hàng hóa trung gian (-1.1%) và giá năng lượng (-3.5%). Nếu loại bỏ tác động của ngành năng lượng, PPI sẽ là -0.4%.