Vào lúc 5 giờ sáng mai, Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson sẽ có bài phát biểu về "Bảng cân đối kế toán hộ gia đình" trước sự kiện Bài giảng kinh tế của Martin H. Crego
Ngoài ra, biên bản cuộc họp FOMC mới nhất của Fed cũng sẽ được công bố lúc 2 giờ sáng mai

• OPEC+ có khả năng hoãn kế hoạch tăng sản lượng dầu từ tháng 4 sang tháng 7.
• Thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Ukraine - Nga và khả năng nới lỏng trừng phạt Nga khó có thể làm gia tăng nguồn cung dầu từ Nga.

• Mỹ có thể áp thuế 25% vào ngày 2/4 đối với ô tô, dược phẩm và chip bán dẫn nhập khẩu.
• Thuế ô tô nhắm vào châu Âu và châu Á, có thể làm tăng giá tiêu dùng và gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.
• EU đang đàm phán để giảm tác động, nhưng Trump vẫn giữ lập trường cứng rắn về thương mại công bằng.
• Ngành dược phẩm và chip bán dẫn cũng có thể chịu mức thuế 25% ban đầu, với khả năng tăng dần theo thời gian. Mục tiêu từ hành động này là thúc đẩy sản xuất trong nước tuy nhiên dẫn đến nhiều lo ngại như việc giá thành tăng, ảnh hưởng đến người tiêu dùng.
• Các chuyên gia cảnh báo thuế quan có thể gây lạm phát và làm căng thẳng quan hệ quốc tế.
• Với hạn chót 2/4, nguy cơ leo thang căng thẳng thương mại và mất ổn định kinh tế đang gia tăng, có thể dẫn đến một cuộc chiến thương mại rộng hơn.

• Thực tế: -0.07% (Trước đó: -0.08%)
• Giá nhà mới không thay đổi nhiều so với tháng trước, tiếp tục phản ánh khó khăn trong lĩnh vực bất động sản dù có sự can thiệp từ chính phủ.
• So với cùng kỳ năm trước, giá nhà giảm 5.0%, cải thiện nhẹ so với mức giảm 5.3% của tháng 12.
• Chính phủ đã tăng cường các biện pháp hỗ trợ thị trường từ nửa cuối năm ngoái, nhưng hiệu quả vẫn còn hạn chế.
• Khủng hoảng bất động sản bắt đầu từ 2021 do chính sách siết chặt đòn bẩy tài chính với các nhà phát triển, khiến nhiều doanh nghiệp không thể hoàn thành dự án hoặc trả nợ.
• Suy giảm niềm tin của người mua và doanh số bán nhà yếu tiếp tục tạo áp lực lên nền kinh tế, cho thấy thách thức trong việc khôi phục ổn định thị trường bất động sản.

Thêm phát biểu từ Thống đốc RBNZ Orr:

• 3.75% là mức cao trong phạm vi lãi suất trung lập.
• New Zealand có thể tăng trưởng GDP nhanh hơn nếu niềm tin kinh tế phục hồi.
• Rủi ro dài hạn bao gồm thuế quan của Mỹ, có thể làm chậm tăng trưởng toàn cầu.
• Rủi ro ngắn hạn vẫn là tăng trưởng chậm lại.

Theo phát biểu của Thống đốc RBNZ Adrian Orr:

• Nền kinh tế New Zealand vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng
• Cắt giảm lãi suất vào tháng 4 và sau đó tháng 5 có vẻ hợp lý, mỗi lần giảm 25 điểm cơ bản
• Một trong những rủi ro ngắn hạn là tăng trưởng kinh tế chậm lại (điều này có thể thúc đẩy việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa)

• Lãi suất thực tế của Nhật Bản vẫn đang ở mức âm sâu, chưa có thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ nới lỏng.
• BoJ cần dần thay đổi chính sách ngay cả sau đợt tăng lãi suất tháng 1 để tránh rủi ro giá cả tăng mạnh.
• Cần thận trọng khi điều chỉnh chính sách do sự không chắc chắn về kinh tế Mỹ và khó khăn trong việc xác định mức lãi suất trung lập.
• Nếu công bố mức lãi suất trung lập, thị trường có thể coi đây là định hướng chính sách trước, gây hạn chế cho sự linh hoạt của BoJ.
• Các doanh nghiệp vẫn có kế hoạch đầu tư tích cực.
• Tiêu dùng đang tăng trưởng ở mức vừa phải theo xu hướng.
• Kỳ vọng lạm phát dài hạn đang tăng dần.
• Kỳ vọng các doanh nghiệp sẽ đưa ra mức tăng lương đáng kể trong đàm phán năm nay.
• Lạm phát có thể tiếp cận mục tiêu của BoJ, được thúc đẩy bởi các yếu tố nội địa.
• Cần lưu ý rủi ro lạm phát có thể tăng mạnh hơn dự kiến do đồng JPY yếu và mức tăng lương lớn.
• Hy vọng Nhật Bản sẽ đạt được mục tiêu lạm phát bền vững từ năm tài chính 2025 trở đi, nhờ vào mức tăng lương vững chắc và áp lực lạm phát nội địa.
• Vẫn còn nhiều yếu tố bất định về kinh tế Mỹ.

Đồng Yên tăng nhẹ sau tuyên bố

MUFG Securities đã điều chỉnh dự báo nâng lãi suất của BoJ lên tháng 7/2025, thay vì khoảng Q4 (tháng 10-12) trước đó.
Ngân hàng dự báo BOJ sẽ tăng lãi suất lên 0.75% vào tháng 7, và tiếp tục nâng lên 1.0% vào tháng 1/2026, sớm hơn so với dự đoán trước đây là cuối năm 2026.
Nguyên nhân điều chỉnh:

• Áp lực lạm phát mạnh hơn dự kiến.
• Lo ngại về rủi ro chính trị nếu Nhật Bản bị Mỹ chỉ trích vì để JPY suy yếu quá mức.
• BoJ có thể chịu áp lực thắt chặt chính sách tiền tệ sớm hơn để ổn định đồng Yên và quản lý rủi ro kinh tế.

Cập nhật tình hình USD/JPY:

• Dự báo: 7.2807
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2733

NZD/USD giảm sau khi RBNZ cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản xuống 3.75%, đúng như dự báo.

RBNZ tiếp tục nới lỏng chính sách để hỗ trợ nền kinh tế New Zealand, vốn đang chật vật phục hồi sau suy thoái. Ngân hàng trung ương cho biết lạm phát giảm dần sẽ tạo điều kiện để hạ chi phí vay hơn nữa trong những tháng tới.

Từ tháng 8/2024 đến nay, RBNZ đã giảm tổng cộng 175 điểm cơ bản. Dù mức cắt giảm đúng với kỳ vọng, nhưng NZD/USD vẫn giảm do thị trường phản ứng với tín hiệu có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Biểu đồ nến 1 phút cho thấy phản ứng tiêu cực ngay sau quyết định của RBNZ:

RBNZ đã cắt giảm lãi suất chính sách thêm 50 điểm cơ bản vào sáng nay, đúng như kỳ vọng.

Những điểm nổi bật từ tuyên bố của RBNZ tháng 2/2025 (theo Reuters):

• Lãi suất chính sách (OCR) ở mức 3.75% – tiếp tục được cắt giảm do lạm phát hạ nhiệt.
• Lạm phát giá tiêu dùng hàng năm vẫn gần mức trung điểm trong phạm vi mục tiêu 1-3% của Ủy ban Chính sách Tiền tệ.
• RBNZ giảm OCR xuống 3.75%.
• Dự báo OCR ở mức 3.45% vào tháng 6/2025 (dự báo: 3.83%).
• Dự báo OCR ở mức 3.1% vào tháng 3/2026 (dự báo: 3.43%).
• Dự báo tỷ giá thương mại có trọng số (TWI NZD) ở mức 67.5% vào tháng 3/2026 (trước đó: 69.5%).
• Dự báo lạm phát CPI hàng năm đạt 2.2% vào tháng 3/2026 (trước đó: 2.3%).
• Dự báo OCR ở mức 3.1% vào tháng 6/2026 (trước đó 3.32%).
• Dự báo OCR giữ ở 3.1% vào tháng 3/2028.
• Lãi suất tiếp tục được cắt giảm do lạm phát giảm.
• Nếu điều kiện kinh tế tiếp tục diễn biến đúng như dự báo, sẽ có khả năng tiếp tục giảm OCR trong năm 2025.
• Ủy ban có đủ sự tự tin để tiếp tục hạ lãi suất.
• Hoạt động kinh tế vẫn còn trì trệ.
• Kinh tế dự kiến sẽ phục hồi trong năm 2025.
• Việc CPI ở gần mức trung điểm của phạm vi mục tiêu giúp Ủy ban có điều kiện tốt nhất để phản ứng với các cú sốc lạm phát trong tương lai.
• Lạm phát giá tiêu dùng tại New Zealand dự kiến sẽ biến động trong ngắn hạn do tỷ giá hối đoái giảm và giá xăng dầu tăng.

Biên bản cuộc họp RBNZ:

• Nếu điều kiện kinh tế tiếp tục diễn biến đúng như dự báo, OCR có thể tiếp tục giảm trong năm 2025.
• Kỳ vọng lạm phát trong tương lai, ý định định giá của doanh nghiệp và mức dư thừa năng lực sản xuất phù hợp với mục tiêu lạm phát CPI được duy trì bền vững.
• Có rủi ro gia tăng về hàng rào thuế quan và sự phân mảnh địa kinh tế rộng hơn.
• Điều này tạo bối cảnh và niềm tin để Ủy ban tiếp tục cắt giảm OCR với tốc độ nhanh hơn so với dự báo hồi tháng 11.
• Việc gia tăng các hạn chế thương mại có khả năng làm giảm hoạt động kinh tế tại New Zealand.
• Các chỉ số về hoạt động kinh tế, bao gồm một loạt khảo sát doanh nghiệp, đã có dấu hiệu cải thiện trong những tháng gần đây.
• Mặc dù lãi suất thấp hơn dự kiến sẽ hỗ trợ cho sự phục hồi của nền kinh tế nội địa, tốc độ và thời điểm phục hồi vẫn chưa chắc chắn.
• Nền kinh tế hiện đang có mức dư thừa công suất đáng kể, cao hơn một chút so với dự đoán hồi tháng 11.

Chỉ số giá tiền lương Úc (WPI) Q4/2024:

• +0.7% q/q (Dự báo: +0.8%; Trước đó: +0.8%)
• +3,2% y/y (Dự báo: +3.2%; Trước đó: +3.5%)

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 18/02 ít biến động, sau 3 ngày nghỉ cuối tuần cũng như nghỉ lễ. Đây có thể coi một giai đoạn tích lũy trước khi có thể đạt mức cao kỷ lục mới. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng được cho là đang chờ đợi biên bản cuộc họp của Fed vào ngày 19/02 và báo cáo lợi nhuận từ các nhà bán lẻ vào cuối tuần, khiến phiên giao dịch hôm nay mang tính "chờ đợi và theo dõi". Ba chỉ số chứng khoán chính dao động giữa sắc đỏ và sắc xanh trong phần lớn phiên giao dịch, nhưng cuối cùng cả ba đều đóng cửa trong sắc xanh nhờ sự bứt phá vào những phút cuối cùng. 

Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 10.26 điểm, tương đương 0.02%, lên 44,556.34 điểm. Chỉ số S&P 500 tăng 14.95 điểm, tương đương 0.24%, lên 6,129.58 điểm, trong khi chỉ số Nasdaq Composite tăng 14.49 điểm, tương đương 0.07%, lên 20,041.26 điểm. Mùa báo cáo lợi nhuận quý IV đã gần hoàn tất, với 383 công ty trong chỉ số S&P 500 đã công bố kết quả tính đến thứ Sáu tuần trước. Trong số đó, 74% báo cáo kết quả tốt hơn dự kiến, theo dữ liệu từ LSEG. Hiện tại, các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận quý IV của S&P 500 sẽ tăng 15.3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn nhiều so với mức 9.6% dự báo vào ngày 1/1. 

Cổ phiếu Intel tăng vọt 16.1% sau khi có thông tin vào cuối tuần rằng hai đối thủ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. và Broadcom đang cân nhắc các thương vụ có thể chia tách tập đoàn sản xuất chip này làm hai. Động thái này đã giúp chỉ số bán dẫn Philadelphia SE tăng 1.7%. Cổ phiếu Constellation Brands tăng 4.0% sau khi Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett tiết lộ khoản đầu tư mới vào công ty này vào thứ Sáu. Ngược lại, cổ phiếu Meta Platforms giảm 2.8%, chấm dứt chuỗi 20 phiên tăng liên tiếp. Trên sàn NYSE, số mã cổ phiếu tăng giá nhiều hơn số mã giảm giá theo tỷ lệ 1.53:1. Có tổng cộng 298 mã cổ phiếu đạt mức cao mới trong 52 tuần qua, trong khi 85 mã chạm mức thấp mới. Trên Nasdaq, 2,289 cổ phiếu tăng giá và 2,087 cổ phiếu giảm giá, với tỷ lệ số mã tăng/giảm là 1.1:1. Chỉ số S&P 500 ghi nhận 29 mức cao mới trong 52 tuần và 11 mức thấp mới, trong khi Nasdaq Composite có 126 mức cao mới và 113 mức thấp mới. Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Mỹ đạt 16.36 tỷ cổ phiếu, cao hơn mức trung bình 15.57 tỷ cổ phiếu của phiên giao dịch đầy đủ trong 20 ngày gần nhất.

• S&P 500 tăng 0.24%
• Nasdaq tăng 0.07%
• Dow Jones tăng 0.02%

USD vẫn đóng vai trò trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và lo ngại về chính sách thuế quan của Mỹ, gây áp lực lên các đồng tiền khác. Đồng AUD ban đầu ổn định gần mức cao hai tháng sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ đại dịch 2020 nhưng sau đó suy yếu do áp lực từ đồng USD. Thị trường chú ý đến cuộc đàm phán Mỹ - Nga tại Ả Rập Xê Út về cuộc chiến Ukraine, nhưng Tổng thống Ukraine Zelenskiy phản đối bất kỳ thỏa thuận nào không có sự tham gia của ông. EUR/USD giảm 0.4% xuống 1.0447, khi Nga đưa ra yêu cầu cứng rắn hơn về thỏa thuận hòa bình và NATO bị yêu cầu rút lại cam kết cho Ukraine gia nhập. Tổng thống Donald Trump đe dọa áp thuế mới lên EU, làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu. Đồng JPY suy yếu, tỷ giá USD/JPY tăng 0.3% lên 151.95, dù Nhật Bản có dữ liệu GDP và lạm phát tích cực, củng cố khả năng BoJ tăng lãi suất vào tháng 7. GBP/USD giảm 0.2% xuống 1.2598, dù dữ liệu cho thấy tăng trưởng tiền lương của Anh đang tăng. Nhà đầu tư tập trung vào biên bản cuộc họp của Fed, được kỳ vọng sẽ phản ánh quan điểm về tác động của cuộc chiến thương mại. DXY tăng 0.3% lên 107.08, gần mức thấp nhất hai tháng là 106.56. RBA cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 4.10%, nhưng tỏ ra thận trọng về các đợt cắt giảm tiếp theo.
AUD/USD giảm 0.1% xuống 0.6349, dù trước đó chạm mức cao hai tháng ở 0.6374.

• EUR/USD: -0.4%
• USD/JPY: +0.3%
• GBP/USD: -0.2%
• AUD/USD: -0.1%
• USD/CAD: -0.01%
• USD/CHF: +0.08%
• DXY: +0.3%

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng trở lại sau kỳ nghỉ lễ, khi nhà đầu tư chờ biên bản cuộc họp của FOMC và phản ứng với làn sóng bán trái phiếu tại châu Âu. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 8 điểm cơ bản lên 4.556%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng hơn 4 điểm cơ bản lên 4.308%. Giá vàng tiếp tục tăng do lo ngại về tăng trưởng kinh tế liên quan đến chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump, khiến nhà đầu tư tìm đến vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Vàng giao ngay tăng 1.2% lên $2,931.10/ounce, sau khi đạt mức cao kỷ lục $2,942.70 vào tuần trước. Hợp đồng vàng tương lai của Mỹ (U.S. gold futures) tăng 1.7% lên $2,950.6/ounce. Giá dầu tiếp tục tăng sau vụ tấn công bằng drone vào trạm bơm đường ống dầu tại Nga, khiến dòng chảy dầu từ Kazakhstan bị gián đoạn. Tuy nhiên, đà tăng bị hạn chế do lo ngại về nguồn cung có thể gia tăng trong thời gian tới. Giá dầu Brent tăng $0.62 (0.82%) lên $75.84/thùng. Giá dầu WTI tăng $1.11 (1.57%) lên $71.85/thùng, do không có phiên giao dịch vào thứ Hai vì kỳ nghỉ lễ nhân ngày Tổng thống ở Mỹ.

Thị trường chứng khoán hôm nay ghi nhận sự phân hóa rõ rệt, với ngành bán dẫn dẫn đầu đà tăng nhờ Nvidia (NVDA), trong khi ngành y tế đối mặt với áp lực giảm mạnh. Dưới đây là những điểm nhấn chính dành cho nhà đầu tư.

Công nghệ:

• Nvidia (NVDA) tăng 2.45%, dẫn đầu đà tăng trong ngành bán dẫn.
• Ngược lại, Broadcom (AVGO) giảm 2.04%, cho thấy sự phân hóa trong lĩnh vực này.

Dịch vụ truyền thông:

• Google (GOOG) tăng nhẹ 0.27%, phản ánh đà tăng trưởng ổn định của mảng nội dung số.
• Meta (META) giảm 0.16%, cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn phân vân.

Chăm sóc sức khỏe:

• UnitedHealth Group (UNH) giảm 2.28%, trong khi Johnson & Johnson (JNJ) mất 1.51%, khiến đây trở thành ngành có mức suy giảm đáng chú ý nhất hôm nay.

Bất động sản:

• Prologis (PLD) giảm 2.26%, phản ánh những lo ngại kinh tế rộng hơn ảnh hưởng đến lĩnh vực này.

Năng lượng:

• ExxonMobil (XOM) tăng 0.44%, hưởng lợi từ giá dầu thô ổn định.

Tâm lý thị trường và xu hướng

• Thị trường chung diễn biến trái chiều, với tâm lý có phần thận trọng.
• Ngành bán dẫn tiếp tục là điểm sáng, nhờ sự tăng trưởng mạnh của Nvidia, cho thấy niềm tin vững chắc vào đổi mới công nghệ.
• Ngành y tế gặp áp lực lớn, có thể xuất phát từ các thay đổi chính sách hoặc những rủi ro pháp lý mới.
• Nhóm năng lượng giữ được sự ổn định, nhờ giá dầu vững vàng.              
• Nhìn chung, nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội trong lĩnh vực công nghệ, nhưng cần cẩn trọng với những biến động trong ngành y tế và bất động sản.

Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy bày tỏ quan ngại về các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nga, khẳng định rằng đàm phán với Nga không nên diễn ra sau lưng Ukraine.

Các tuyên bố của Zelenskiy:

• Ông đã có cuộc thảo luận với Tổng thống Thổ Nhĩ Kỳ Erdogan.
• Nhấn mạnh rằng Thổ Nhĩ Kỳ và châu Âu cần tham gia vào các cuộc thảo luận về việc chấm dứt chiến tranh.
• Hủy chuyến thăm Ả Rập Xê Út sau cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nga, nhưng đã lên lịch lại vào ngày 10/3.
• Khẳng định rằng không thể có quyết định chấm dứt chiến tranh mà không có sự tham gia của Ukraine.

Zelenskiy dự kiến thăm Ả Rập Xê Út vào thứ Tư, với cuộc gặp tại Cung điện Diriyah ở Riyadh. Thái tử Mohammed bin Salman muốn định vị Ả Rập Xê Út là một nhân tố ngoại giao quan trọng trong cuộc xung đột.

Truyền thông nhà nước Ả Rập Xê Út nhấn mạnh rằng cuộc thảo luận do Thái tử khởi xướng, trong bối cảnh ông vẫn duy trì mối quan hệ chặt chẽ với Nga.

Ả Rập Xê Út từng đóng vai trò trung gian trong các cuộc trao đổi tù binh và đã tiếp đón Zelenskiy tại Hội nghị Thượng đỉnh Liên đoàn Ả Rập năm 2023. Zelenskiy dự kiến sẽ đến vương quốc này vào cuối tuần.

• Lãi suất điều hành tiếp tục là công cụ chính để điều chỉnh lập trường chính sách tiền tệ.
• Cần xem xét vai trò của việc thắt chặt định lượng trong việc tác động đến điều kiện tài chính và tín dụng.
• Phải đảm bảo rằng các quyết định về lãi suất có thể bù đắp hợp lý cho tác động thắt chặt do việc thu hẹp bảng cân đối kế toán gây ra.

• Cuộc đàm phán với Mỹ mang lại nhiều kết quả hữu ích.
• Hai bên đã đồng ý bổ nhiệm đặc phái viên trong thời gian sớm nhất.
• Nhất trí loại bỏ rào cản đối với các sứ mệnh ngoại giao.
• Đạt thỏa thuận về việc thiết lập quy trình giải quyết xung đột Ukraine.
• Đồng ý tạo điều kiện để khôi phục hợp tác toàn diện giữa hai nước.
• Quan tâm nhiều hơn đến việc dỡ bỏ rào cản trong hợp tác kinh tế.
• Khẳng định cam kết song phương trong việc tìm kiếm giải pháp.
• Nga nhấn mạnh với Mỹ rằng việc triển khai quân NATO tại Ukraine, dù dưới bất kỳ hình thức nào, là điều không thể chấp nhận được.
• Có thể khẳng định rằng cuộc đàm phán hôm nay không phải là một thất bại.          

Chỉ số Empire State tháng 2 đạt 5.7 (Dự báo: -1.;Trước đó: -12.6)
Theo kết quả khảo sát Empire State Manufacturing Survey, hoạt động sản xuất tại bang New York đã cải thiện trong tháng 2, với chỉ số điều kiện kinh doanh tổng thể tăng 18 điểm, đạt 5.7.

• Đơn đặt hàng mới và hàng vận chuyển tăng trưởng ở mức vừa phải.
• Thời gian giao hàng kéo dài nhẹ, trong khi nguồn cung có dấu hiệu suy giảm.
• Tồn kho tiếp tục tăng ở mức khiêm tốn.
• Việc làm giảm sút, cho thấy thị trường lao động trong lĩnh vực sản xuất vẫn gặp khó khăn.
• Giá đầu vào tăng nhanh nhất trong gần hai năm, kéo theo giá bán cũng tăng đáng kể.                     
• Dù các doanh nghiệp kỳ vọng điều kiện kinh doanh sẽ cải thiện trong sáu tháng tới, mức độ lạc quan về triển vọng tương lai đã suy giảm đáng kể.

• Sẽ thành lập các nhóm để khôi phục chức năng của các sứ mệnh ngoại giao tại Washington và Moscow.
• Vẫn còn nhiều việc phải làm, cuộc gặp hôm nay mới chỉ là bước đầu tiên trong một hành trình dài và khó khăn.
• Tất cả các bên liên quan đến cuộc xung đột Ukraine phải đồng thuận với giải pháp chấm dứt chiến tranh.
• Không ai bị gạt ra ngoài cuộc.
• EU sẽ cần tham gia vào một thời điểm nào đó.

Cố vấn An ninh Quốc gia Mỹ Michael Waltz:

• Chiến tranh Ukraine cần có một giải pháp chấm dứt vĩnh viễn.
• Các cuộc đàm phán sẽ tập trung vào vấn đề lãnh thổ và bảo đảm an ninh.
• Tổng thống Donald Trump quyết tâm thúc đẩy tiến trình nhanh chóng.
• Chưa có ngày cụ thể nào được ấn định cho cuộc gặp Trump-Putin.

Cuộc gặp giữa Nga và Mỹ gây lo ngại cho EU và Ukraine. Tổng thống Ukraine Zelenskiy không hài lòng khi Mỹ khởi động đàm phán với Nga.
Trong khi đó, Tổng thống Trump đang đề xuất các biện pháp “hoàn trả” từ Ukraine để đáp lại sự hỗ trợ của Mỹ, thể hiện việc ông có thể sử dụng điều này làm lợi thế đàm phán.

• Dữ liệu CPI: tăng 1.9% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự đoán: 1.9%; Trước đó: 1.9%); tăng 0.1% so với tháng trước (Dự đoán: 0.1%; Tháng trước: -0.4%)
• Dữ liệu CPI lõi: tăng 0.4% so với tháng trước (Trước đó: -0.3%)
• Dữ liệu CPI trung vị: tăng 2.7% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự đoán: 2.5%; Trước đó: 2.6% - sau điều chỉnh)
• Dữ liệu CPI lược bỏ: 2.7% (Dự đoán: 2.6%; Trước đó: 2.5%)
• Dữ liệu CPI thường: 2.2% (Trước đó: 2.0%)

Giá năng lượng, đặc biệt là xăng và khí đốt tự nhiên, có xu hướng tăng trong tháng 1. Điều này đã đẩy lạm phát lên mức cao hơn, bất chấp chính sách giảm thuế GST/HST. Giá thực phẩm giảm 0.6% so với cùng kỳ năm trước, ghi nhận mức giảm hàng năm đầu tiên kể từ năm 2017. Đà giảm này được thúc đẩy bởi mức giảm kỷ lục 5.1% của giá thực phẩm nhà hàng.

• Sau khi dữ liệu CPI được công bố, thị trường hiện định giá mức cắt giảm lãi suất 8 điểm cơ bản trong cuộc họp tiếp theo, giảm so với mức 11 điểm cơ bản trước đó.
• Dự báo cho tổng mức cắt giảm lãi suất trong năm 2025 cũng được điều chỉnh xuống 41 điểm cơ bản, từ mức 45 điểm cơ bản trước khi dữ liệu được công bố.                        

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra tương đối bình lặng với ít tin tức và dữ liệu kinh tế được công bố. Điểm nhấn chính là báo cáo việc làm tại Anh và cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nga tại Ả Rập Xê Út.

Dữ liệu việc làm tại Anh vượt kỳ vọng, khiến BoE tiếp tục đối mặt với áp lực lớn trong bối cảnh tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ và lạm phát cao.
Đàm phán Hoa Kỳ - Nga kéo dài 4.5 giờ và được đánh giá là tích cực. Tuy nhiên, cuộc gặp giữa Tổng thống Nga Vladimir Putin và cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến diễn ra vào tuần tới đã bị hoãn, dù các điều kiện cho cuộc gặp đã được thảo luận.
Thị trường chuyển hướng chú ý sang báo cáo CPI của Canada. 

• Dự báo CPI toàn phần tăng 1.9% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: 1.8%), tăng 0.1% so với tháng trước (Trước đó: -0.4%) 
• CPI trung bình lược bỏ dự kiến tăng 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: 2.5%)
• CPI trung bình dự kiến tăng 2.5% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: 2.4%).

Theo hãng tin IFAX, Trợ lý Tổng thống Nga Yuri Ushakov cho biết cuộc đàm phán giữa Nga và Mỹ đã diễn ra suôn sẻ.

• Các bên đã có cuộc thảo luận nghiêm túc về tất cả các vấn đề liên quan.
• Cuộc gặp giữa Tổng thống Vladimir Putin và Tổng thống Donald Trump khó có khả năng diễn ra vào tuần tới.
• Hai bên đã trao đổi về điều kiện tổ chức cuộc gặp giữa hai vị Tổng thống.
• Đàm phán giữa Nga và Mỹ kéo dài 4.5 giờ.
• Tổng thống Putin sẽ quyết định thời điểm khởi động các cuộc tiếp xúc với Mỹ về vấn đề Ukraine.                          

Holzmann, thành viên Hội đồng Thống đốc ECB, cảnh báo rằng lạm phát dịch vụ và lạm phát cơ bản vẫn là mối lo ngại lớn, khiến việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn hơn. Ông nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ không thể thay thế cho một chiến lược kinh tế toàn diện, đồng thời khẳng định quyết định lãi suất vào tháng 3 sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Holzmann cũng lưu ý rằng khi lãi suất tiến gần mức trung lập, việc nới lỏng chính sách sẽ càng trở nên phức tạp, đòi hỏi sự thận trọng từ ECB.

Chỉ số giá tiêu dùng của Canada dự kiến ​​sẽ tăng 1.8% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 1.

• Chỉ số tâm lý kinh tế ZEW của Đức đạt mức -88.5, cao hơn so với dự kiến ​​-90.0
• Chỉ số triển vọng đạt mức 26.0 cao hơn nhiều so với dự kiến 20.0

Đó là kết quả tốt nhất kể từ tháng 10, chỉ số triển vọng cũng cải thiện lên mức cao nhất kể từ tháng 7. Điều này cho thấy một số sự lạc quan đối với kinh tế Đức vào thời điểm đầu năm mới. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để kết luận rằng mọi thứ sẽ phục hồi mạnh mẽ từ đây trở đi.

Ông cho biết Anh đang đối mặt với một môi trường tăng trưởng yếu, đặt ra thách thức lớn đối với các nhà hoạch định chính sách.

Tuy nhiên, trong cuộc thảo luận xoay quanh chủ đề "Bảo vệ và nâng cao các thị trường tài chính mở" sắp tới, nhiều khả năng Bailey sẽ không đi sâu vào các vấn đề liên quan đến chính sách tiền tệ tại sự kiện này.

Mỹ và Nga đang có cuộc đối thoại tại Riyadh. Tuy nhiên, có thể sẽ có ít thay đổi lớn được đề cập đến trong cuộc đối thoại lần này. Phần lớn cuộc họp được cho là nhằm kiểm tra xem Nga có thể làm gì để thu hút sự chú ý của Mỹ, vấn đề Ukraine có vẻ sẽ không được nhắc đến nhiều. Dù vậy, theo dự đoán, mọi sự chú ý sẽ dồn vào Tổng thống Trump, ông được kỳ vọng sẽ đưa ra thông báo quan trọng về những quyết định vào tuần tới. Vì vậy, cuộc gặp ở Riyadh chỉ đóng vai trò tạo nền tảng cho những cuộc đàm phán sau này, mà không hứa hẹn có nhiều đột phá ngay lập tức.

Theo dữ liệu được công bố: 
Dữ liệu HICP: tăng 1.8% so với cùng kỳ năm ngoái (Sơ bộ: 1.8%; Trước đó: 1.8%)
Dữ liệu CPI: tăng 1.7% so với cùng kỳ năm ngoái (Sơ bộ: 1.7%; Trước đó: 1.3%)

Lạm phát cơ bản hàng năm ghi nhận mức tăng nhẹ, lên 1.4% trong tháng 1 so với 1.3% vào tháng 12. Sự gia tăng này chủ yếu do giá dịch vụ tăng từ 2.2% trong tháng trước lên 2.5% trong tháng này.              

Sự kiện quan trọng trong phiên giao dịch châu Âu hôm nay là báo cáo việc làm của Anh, với dữ liệu vượt kỳ vọng trên toàn diện. Điều này có thể đặt BoE vào thế khó khăn trong các quyết định chính sách sắp tới.

Sắp tới, thị trường đang chờ đợi các báo cáo quan trọng bao gồm chỉ số tâm lý kinh tế ZEW của Đức, chỉ số CPI của Canada và cuộc đàm phán giữa Mỹ - Nga tại Ả Rập Xê Út.

Lịch sự kiện kinh tế quan trọng (giờ Việt Nam)

• 20:30 - CPI tháng 1 của Canada                           

CPI (Y/Y) dự báo 1.9% (trước đó: 1.8%)
CPI (M/M) dự báo 0.1% (trước đó: -0.4%)
CPI trung bình lược bỏ (Y/Y) dự báo 2.6% (trước đó: 2,5%)
CPI trung bình (Y/Y) dự báo 2.5% (trước đó: 2.4%)
Lạm phát của Canada đã luôn nằm trong phạm vi mục tiêu gần một năm nay. Trong quyết định chính sách gần nhất, BoC cho rằng rủi ro lạm phát hiện đang cân bằng, ngoại trừ tác động từ thuế quan. Điều này cho thấy BoC có thể giữ quan điểm trung lập, và tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ chậm hơn dự kiến.

Các dữ liệu kinh tế gần đây của Canada đã có dấu hiệu khởi sắc sau những chính sách nới lỏng mạnh mẽ trước đó. Đồng CAD chỉ bị kìm hãm bởi bất ổn thương mại, nhưng khi yếu tố này dần giảm bớt, đồng tiền có thể có cơ hội tăng giá trở lại.

Lịch phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương

• 16:30 - Thống đốc BoE Ảndrew Bailey (trung lập - có quyền biểu quyết)
• 21:00 - Thành viên ECB Piero Cipollone (ôn hòa - có quyền biểu quyết)
• 22:20 - Chủ tịch Fed Mary C. Daly (trung lập - không có quyền biểu quyết)
• 01:00 ngày hôm sau - Phó Chủ tịch Fed Michael Barr (ôn hòa - có quyền biểu quyết)

Thống đốc BoJ, ông Kazuo Ueda, thừa nhận rằng có những ý kiến cho rằng BOJ chưa truyền đạt đủ rõ ràng về định hướng chính sách tiền tệ.

Ông cho rằng sự biến động trong mùa hè năm ngoái chủ yếu xuất phát từ lo ngại về dữ liệu việc làm yếu kém tại Mỹ và nguy cơ kinh tế Mỹ suy giảm.

Dù vậy, thông điệp của BoJ trong tháng 12 và tháng 1 vừa qua vẫn chưa có sự cải thiện đáng kể, trong khi việc đổ lỗi cho các yếu tố bên ngoài dường như không hoàn toàn thuyết phục. Tuy nhiên, dường như thị trường đã có sự chuẩn bị tốt hơn nhiều so với giai đoạn cuối tháng 7 đến đầu tháng 8 năm ngoái.

• Tỷ lệ thất nghiệp ILO: 4.4% (Dự đoán: 4.5%; Trước đó: 4.4%)
• Thay đổi việc làm: 107,000 (Dự đoán: 48,000; Trước đó: 35,000)
• Thu nhập trung bình hàng tuần: tăng 6.0% so với cùng 3 tháng năm trước (Dự đoán: +5.9%; Trước đó: +5.6%)
• Thu nhập trung bình hàng tuần (loại trừ thưởng): tăng 5.9% với cùng 3 tháng năm trước (Dự đoán: +5.9%; Trước đó: +5.6%)
• Thay đổi bảng lương tháng 1: 21,000 (Trước đó: -47,000; Điều chỉnh lên -14,000)                   

Giám đốc Quỹ đầu tư quốc gia Nga, Kirill Dmitriev, tuyên bố: “Chúng tôi thực sự nhìn nhận Tổng thống Trump và đội ngũ của ông ấy là những người giải quyết vấn đề – những người đã xử lý nhiều thách thức lớn một cách nhanh chóng, hiệu quả và thành công.”

Nga bày tỏ hy vọng rằng Mỹ sẽ lắng nghe quan điểm của mình trong các cuộc đàm phán về Ukraine. Cuộc họp tại Riyadh dự kiến sẽ diễn ra trong thời gian rất gần, và được xem là bước đệm cho cuộc gặp trực tiếp giữa Tổng thống Trump và Tổng thống Putin.

Đáng chú ý, phái đoàn Nga sẽ có sự tham gia của Ngoại trưởng Sergei Lavrov, người sẽ dẫn đầu các cuộc đàm phán với Ngoại trưởng Mỹ, Marco Rubio. Châu Âu đã bị gạt ra bên lề sự kiện này và đã cảnh báo Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy không nên đồng ý với bất kỳ lệnh ngừng bắn nào nếu không có một thỏa thuận hòa bình đàm phán với Nga.

Về phía Ukraine, Tổng thống Zelenskyy sẽ không tham dự cuộc họp và nhấn mạnh rằng không quyết định nào nên được đưa ra nếu không có sự tham gia của Ukraine. Trong khi đó, Nga khẳng định lập trường cứng rắn, với Ngoại trưởng Lavrov tuyên bố rằng Moscow sẽ không xem xét bất kỳ sự nhượng bộ lãnh thổ nào đối với Ukraine trong các cuộc đàm phán sắp tới nhằm chấm dứt xung đột.

Nhận xét của Thống đốc RBA, Michele Bullock, trong cuộc họp báo:

• Rõ ràng là mặt bằng lãi suất cao đã có tác dụng.
• Nhưng chúng ta chưa thể tuyên bố chiến thắng lạm phát.
• Chúng ta không thể quá vội vàng về lãi suất.
• Có một cuộc tranh luận tích cực về điều này, nhưng quyết định tốt hơn là giảm bớt một chút sự hạn chế.
• Đó là sự thừa nhận rằng chúng ta đang tiến bộ đến mục tiêu của mình.
• Chúng tôi vẫn đang hạn chế, chờ đợi thêm bằng chứng về tiến độ lạm phát trước khi hành động trở lại.
• Chúng ta cần tiếp tục thấy chi phí tiền lương giảm bớt, giảm phát trong dịch vụ và giá nhà giảm.
• Cần phải thấy một số phục hồi về phía cung của nền kinh tế.

• Chúng tôi cảm thấy cách tốt nhất để hạ lạm phát là giữ nguyên mặt bằng lãi suất trong một thời gian dài.
• Bây giờ là thời điểm thích hợp để ngừng tăng lãi suất.
• Nhưng chính sách vẫn còn thắt chặt và điều đó sẽ tiếp tục gây áp lực lên lạm phát.
• Lãi suất trung lập là một khái niệm rất không chắc chắn.
• Quá trình giảm phát có thể gập ghềnh, nó sẽ không phải là một chuyến đi suôn sẻ.
• Chỉ cần xem xét nghiêm túc việc thay đổi lập trường chính sách nếu lạm phát dai dẳng trở lại và các chỉ số liên quan di chuyển theo hướng ngược lại.
• Thuế quan sẽ có tác động kinh tế nhưng tác động đối với lạm phát không quá chắc chắn

• Chính sách thắt chặt vẫn đang hỗ trợ nỗ lực làm giảm giảm đối với lạm phát.
• Chúng tôi đã không tăng lãi suất mạnh như các quốc gia khác
• Chúng tôi vẫn có thể cắt giảm nhưng chúng tôi có thể không có nhiều dư địa để đi vì chúng tôi đã không tăng cao ngay từ đầu.
• Chúng tôi muốn xem thêm dữ liệu về lạm phát và thị trường lao động trước khi chúng tôi làm gì tiếp theo.
• Mục tiêu là đưa lạm phát trở lại giữa 2% đến 3%.
• Thị trường tự tin hơn tôi về việc lạm phát sẽ giảm về mức này một cách bền vững.

Một lần nữa, chỉ cần khẳng định lại rằng chính sách vẫn còn thắt chặt và họ không cam kết trước bất cứ điều gì vào tháng Tư. Và ngoài ra, bà ấy lại đề cập rằng mức cắt giảm ~44 điểm mà thị trường dự báo trong năm nay không phải là điều họ đang hình dung. Chà, tôi đoán chúng ta sẽ phải đợi và để dữ liệu quyết định xem ai đúng và ai cần phải bắt kịp.

Lượng lớn hợp đồng EUR/USD đáo hạn ở mức 1.0500 là tâm điểm. Do hành động giá hạn chế hơn và tiếp nối từ tuần trước, các khối lượng đáo hạn sẽ một lần nữa giúp kiềm chế mọi thứ, ít nhất là trong phiên châu Âu. Đồng USD tăng nhẹ khi bắt đầu ngày mới, vì vậy điều đó cũng sẽ giúp kiểm soát mọi thứ trước khi bước vào phiên Hoa Kỳ.

Tin tức: 

• NDRC: Trung Quốc cam kết hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân
• Tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay: 7.1697
• RBA hạ lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản đúng như dự báo

RBA đã cắt giảm lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản 

• Đây là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2020

• Tuyên bố từ Ngân hàng hôm nay cho thấy các đợt cắt giảm sẽ diễn ra chậm hơn, và động thái hôm nay là một đợt cắt giảm "hawkish".

Đồng AUD tăng sau tin do tin tức này đã được thị trường dự báo từ trước. Thống đốc RBA Bullock sẽ phát biểu vào lúc 11h30 theo giờ Việt Nam

Ngày mai, RBNZ cũng sẽ công bố chính sách tiền tệ, với khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản và 25 điểm cơ bản đều có thể xảy ra

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD đang mạnh mẽ trở lại, trong khi EUR, NZD, GBP, CAD, JPY đều mất giá.

RBA cuối cùng đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất của mình, muộn hơn nhiều so với các NHTW khác

Đây là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của NHTW này kể từ tháng 11/2020. Chu kỳ tăng lãi suất của RBA đã bắt đầu vào tháng 5 năm 2022 với mức lãi suất 0.35% và đạt đỉnh ở mức 4.35% vào tháng 11 năm 2023.