• AUD mạnh nhất, EUR yếu nhất nhóm tiền tệ chính
• Chứng khoán châu Âu tăng nhẹ; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1%
• Lợi suất 10 năm của Hoa Kỳ tăng 4.3 bps lên 3.900%
• Vàng quay đầu tăng trở lại, vượt $1,960
• Dầu thô WTI tăng 0.2% lên 78.87 USD
• Bitcoin giảm 0.1% xuống 29,120 USD

Thị trường yên ắng khi mọi sự chú ý đổ dồn vào các quyết định chính sách của các ngân hàng Trung ương lớn trong tuần này. USD ổn định trong khi EUR vẫn tiếp tục suy yếu:

• EUR/USD giảm nhẹ xuống 1.1045 trong ngày.
• USD/JPY tiếp tục đi ngang quanh mức 141.40 trong suốt phiên giao dịch.
• AUD tăng nhẹ, được hưởng lợi từ việc đồng nhân dân tệ của Trung Quốc mạnh hơn ngày hôm nay. AUD/USD tăng 0.3% lên 0.6760 nhưng vẫn bị giới hạn bởi các mức kỹ thuật ngắn hạn chính.

Truyền thông Nhà nước Trung Quốc đưa tin:

• Bắc Kinh có động thái bổ nhiệm Tân Thống đốc PBoC Phan Công Thắng thay cho Dịch Cương . Trong khi đó, Tần Cương bị cách chức Ngoại trường và người thay thế vị trí này là Vương Nghị.

• Báo cáo tổng số đơn đặt hàng CBI tháng 7 của Vương quốc Anh: -9
• Dự kiến: -18
• Trước đó: -15

Sự sụt giảm trong các đơn đặt hàng sản xuất của Vương quốc Anh hiện đang ở mức thấp nhất từ đầu năm đến nay nhưng các điều kiện chung vẫn còn khá kém. Chỉ số lạc quan trong kinh doanh hàng quý đã cải thiện lên +6 từ -2 trước đó và đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2021 nhưng bức tranh tổng thể vẫn còn ảm đạm. Khi BOE tăng lãi suất hơn nữa, điều đó cũng sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch đầu tư của các công ty.

Theo khảo sát mới nhất của ECB, nhu cầu vay ròng của các doanh nghiệp khu vực đồng euro đã giảm mạnh trong quý 2 - xuống mức thấp nhất mọi thời đại kể từ khi bắt đầu cuộc khảo sát vào năm 2003. Thêm vào đó, các ngân hàng dự kiến nhu cầu vay sẽ giảm hơn nữa trong quý 3.

Rõ ràng là các điều kiện tài chính thắt chặt hơn đang đè nặng và việc ECB tăng lãi suất sẽ không giúp giải quyết vấn đề này. Khủng hoảng tín dụng đang bắt đầu ảnh hưởng đến châu Âu và điều đó có thể làm gia tăng rủi ro về một cuộc suy thoái mạnh vào cuối năm nay.

 

Chúng ta đang chứng kiến một khởi đầu ổn định cho phiên giao dịch mới với do sự sụt giảm PMI từ ngày hôm qua không thực sự ảnh hưởng quá nhiều đến tâm lý rủi ro của thị trường. Trên thực tế, ngoài việc đồng euro và bảng Anh bị bán tháo, không có nhiều phản ứng thái quá đến từ thị trường. Trọng tâm của tuần này vẫn là các cuộc họp quan trọng của ngân hàng trung ương.

Chứng khoán Mỹ tăng tương đối tốt vào ngày hôm qua và chứng khoán châu Á đang phục hồi hôm nay trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc triển vọng lạc quan. Mặc dù vậy, hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ đang đi ngang và có thể điều này sẽ khiến cho phiên châu Âu mở cửa bằng một gap giảm điểm.

Các nhà giao dịch và nhà đầu tư bắt đầu chuẩn bị cho Fed vào ngày mai:

15:00 - Chỉ số môi trường kinh doanh Ifo tháng 7 của Đức
17:00 - Tổng số đơn đặt hàng tháng 7 của Vương Quốc Anh

Một nhà phân tích tại công ty tài chính Hoa Kỳ Raymond James khuyên rằng hãy chú ý đến giá cả hàng hóa đang tăng một cách ổn định.

• “Sự phục hồi của thị trường chứng khoán trên toàn cầu kể từ tháng 10 một phần được xây dựng dựa trên việc giá cả hàng hóa liên tục giảm, điều này đã giúp ích cho người tiêu dùng Mỹ và châu Âu, hạ thấp triển vọng/tỷ lệ lạm phát và nhìn chung giúp xây dựng một câu chuyện về “hạ cánh mềm” trên thị trường vốn”
• “Tuy nhiên, kể từ cuối tháng 5, chỉ số hàng hóa của Bloomberg đã tăng (~10%), lạm phát hàng hóa tiếp tục có cơ hội chuyển thị trường từ 'hạ cánh mềm' thành 'đình lạm',

 

Nến hàng tuần cho thấy năm 2023 là năm tuyệt vời đối với chứng khoán.

Các ngân hàng quốc doanh lớn tại Trung Quốc đã bị phát hiện bán USD để mua vào NDT ở cả trong (CNY) và ngoài nước (CNH).

Cập nhật USD/CNH:

Các cuộc họp của ngân hàng trung ương G3 trong tuần này đã làm giảm một số biến động lớn của thị trường FX trong phiên:

• Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) họp vào Thứ Tư
• Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) họp vào Thứ Năm
• Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) họp vào Thứ Sáu

Đáng chú ý, Bộ Chính trị Trung Quốc đã hứa hẹn hỗ trợ nhiều hơn cho nền kinh tế của nước này:

• Kêu gọi tích cực mở rộng nhu cầu trong nước và xử lý rủi ro nợ
• Chính phủ đang xem xét hoán đổi nợ và cơ cấu lại khoản vay
• Đặt tầm quan trọng của ổn định việc làm ở cấp độ chiến lược cao hơn
• Từ bỏ khẩu hiệu “nhà để ở, không phải để đầu cơ” - dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đang xem xét nới lỏng các hạn chế đối với lĩnh vực bất động sản

Cổ phiếu của các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc tại Hồng Kông và trên các sàn giao dịch đại lục tăng mạnh. Thị trường chứng khoán Trung Quốc cũng phục hồi trên diện rộng. Ngoài ra, đồng nhân dân tệ được giao dịch cao hơn nhờ: 

• Tín hiệu hộ trợ kinh tế từ Bộ Chính trị Trung Quốc
• PBoC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay thấp hơn 500 pip so với ước tính của Reuters
• Kết hợp với việc các ngân hàng quốc doanh lớn tại Trung Quốc tích cực bán USD để mua vào đồng nhân dân tệ trong và ngoài nước

Trên thị trường ngoại hối, AUD và NZD cũng được hưởng lợi, mặc dù không tăng cao gần bằng với mức của CNH.

Thị trường chứng khoán châu Á:

• Chỉ số Nikkei225 của Nhật Bản: -0.29%
• Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc: +1.76%
• Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông: +3.24%
• Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc: +0.25%
• Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc: +0.41%

Bộ Chính trị Trung Quốc hứa hẹn kích thích kinh tế nhiều hơn, kết hợp với việc PBoC thiết lập tỷ giá tham chiếu thấp hơn đã thúc đẩy nhân dân tệ tăng giá đầu phiên Á.

Ngoài đồng nhân dân tệ tăng lên, cổ phiếu Trung Quốc cũng cao hơn.

• Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông +3.20%
• Chỉ số Shanghai Composite +1.56%.

Thị trường cần tiếp tục chờ đợi chi tiết về các biện pháp kích thích sắp tới. 

Một đoạn trích từ các nhà phân tích của Mizuho khi đánh giá các quyết định chính sách sắp tới trong tuần này từ 3 ngân hàng trung ương lớn: Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), và sau đó là Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). 

Dự kiến chắc chắn về triển vọng lãi suất:

• FOMC +25bp
• ECB +25bp
• BoJ giữ nguyên chính sách

ĐỊnh hướng chính sách từ các Ngân hàng G3 này trong các cuộc họp tuần này sẽ có ảnh hưởng rát lớn đến triển vọng thị trường, tạo tiền đề cho nhiều xư hướng biến động rọ rệt hơn trong tương lai.

Dự báo về USD:

• USD có thể hưởng lợi từ việc thị trường đặt cược mức đỉnh lãi suất sẽ được nâng lên do Fed có thể sẽ tăng lãi suất nhiều hơn

Đối với đồng EUR:

• ECB cần hawkish rất nhiều thì EUR mới có thể tiếp tục đà tăng
• Mặc dù phải thừa nhận rằng các phát biểu của Chủ tịch Lagarde trong việc cam kết sẽ kiềm chế lạm phát thành công có thể bất ngờ làm EUR tăng

Đối với JPY:

• JPY tiếp tục suy yếu do chênh lệch lợi suất toàn cầu giữa Nhật Bản với Hoa Kỳ và Eurozone, trong khi BoJ lại khá bảo thủ với chính sách tiền tệ hiện tại

 

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1860
• Dự kiến theo Reuters: 7.2044
• PBOC bơm 44 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không thay đổi là 1.9%
• 15 tỷ nhân dân tệ của reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 29 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Phản ứng của USD/CNH: giảm mạnh sau khi PBoC thiết lập tỷ giá thấp hơn dự kiến để hỗ trợ nhân dân tệ

Tạp chí Chứng khoán Trung Quốc đã trích dẫn bình luận của các nhà phân tích về các biện pháp kích thích kinh tế có thể được tung ra từ phía chính phủ Trung Quốc như sau:

• Trung Quốc dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất, thuế và một số chi phí khác để hỗ trợ nền kinh tế

Nhiều nhà đầu tư có vẻ sẽ thất vọng trước 3 biện pháp kích thích kém hấp dẫn này từ Trung Quốc

Nhà báo Nick Timiraos đã có một bài viết trên tờ Wall Street Journal, truyền tải rõ ràng thông điệp của Fed rằng: vẫn còn quá sớm để nghĩa rằng việc FOMC tăng lãi suất trong tuần này (cuộc họp diễn ra vào thứ Tư) là đủ để đưa ra một kết luận cuối cùng.

• Sự mơ hồ về triển vọng lạm phát cuối mùa hè này khiến cho thị trường khó thể dự đoán hướng đi tiếp theo của Fed, ngay cả sau ki FOMC tăng lãi suất 25bp trong cuộc họp chính sách tuần này.
• Một số nhà hoạch định chính sách và các nhà kinh tế học của Fed lo ngại rằng việc giảm lạm phát sẽ chỉ mang yếu tố tạm thời. Tốc độ giảm chậm và nhu cầu mạnh mẽ trong nền kinh tế khiến họ ngần ngại lạm phát khó quay lại mục tiêu 2% của Fed trong những năm tới.
• Các nhà kinh tế học khác nhận định rằng: việc bỏ qua các dấu hiệu hạ nhiệt nền kinh tế lúc này sẽ dần hỗ trợ giảm bớt áp lực lạm phát

Tăng trưởng GDP quý 2:

• +0.6% q/q (dự kiến +0.5%, trước đó +0.3%)
• +0.9% y/y (dự kiến +0.8%, trước +0.9%)

Tiêu dùng cá nhân: -0.1% q/q

Đầu tư xây dựng: -0.3% q/q

Đầu tư cơ sở vật chất -0.2% q/q

Xuất khẩu: -1.8% q/q

Nhập khẩu: -4.2% q/q

 

Các nhà phân tích của Commerzbank lập luận rằng nếu cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản một lần nữa không đưa ra bất kỳ điều chỉnh chính sách nào, JPY sẽ bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố sau:

• Trong ngắn hạn, các kết quả bất lợi từ chính sách này sẽ gây áp lực lên JPY
• Về lâu dài, lạm phát có nguy cơ trở nên trầm trọng đến mức chính sách tiền tệ không thế kiểm soát nổi, gây hậu quả nghiêm trọng về mặt tài chính

Commerzbank đã đưa ra một rủi ro tiềm ẩn rất bi quan:

• Sự thiếu chắc chắn xoay quanh triển vọng đạt trạng thái cân bằng của JPY, hoặc nguy cơ xảy ra vòng xoáy lạm phát không hồi kết là điều đang gây áp lực lên JPY lúc này.

Khảo sát niềm tin người tiêu dùng của ANZ - Roy Morgan tuần này đã tăng nhẹ: 

• Từ 72.6 điểm của tuần trước lên 75.2 điểm trong tuần này
• Tuy nhiên, dữ liệu này vẫn nằm trong phạm vi thấp nhất trong 3 năm qua:

Về kỳ vọng lạm phát: giảm nhẹ từ 5.6% trong tuần trước xuống còn 5.4% trong tuần này

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ họp vào tuần tới: Thứ ba, ngày 1 tháng 8 năm 2023.