AUD vững đà tăng của phiên thứ Hai, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế tích cực. RBA đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4.35% trong tháng thứ 8 liên tiếp, với lý do rủi ro lạm phát vẫn còn, do đó cần duy trì mức lãi suất ở phạm vi thắt chặt. Thống đốc RBA Michele Bullock nhấn mạnh sự cần thiết của việc duy trì lãi suất cao trong bối cảnh thị trường lao động thắt chặt, mặc dù tốc độ tăng lương có dấu hiệu chậm lại.

Nhà đầu tư hiện đang hướng sự chú ý đến cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, khi cựu Tổng thống Donald Trump và Phó Tổng thống Kamala Harris có những chiến dịch cuối cùng tại Pennsylvania trước một cuộc đua sít sao.

Dữ liệu mới nhất từ SECO cho thấy: 

• Tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa của Thụy Sĩ trong tháng 10 giữ nguyên ở mức 2.6%, như dự báo.
• Không thay đổi so với mức được ghi nhận trong tháng 9, nhưng đã tăng nhẹ so với mức thấp 1.9% vào năm ngoái.
• Điều này cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Thụy Sĩ đang dần tăng lên so với mức ổn định trước đó. 

• HĐTL chỉ số DAX của Đức tăng 0.12%.
• HĐTL chỉ số CAC 40 của Pháp giảm 0.50%.

Hợp đồng tương lai của Mỹ tăng nhẹ từ 0.1-0.2% cho thấy tâm lý thị trường không quá xấu trong ngày bầu cử ở Mỹ và trước thềm công bố tuyên bố chính sách tháng 11, nhưng vẫn có phần thận trọng.

Tất cả sự chú ý đều dành cho EUR/USD ở mức 1.0850 và 1.0900. Xem xét sự tập trung đổ dồn vào cuộc bầu cử Hoa Kỳ, điều này sẽ giữ cho biến động giá ổn định hơn khi bước vào phiên giao dịch tại châu Âu và trước khi đến với cuộc bầu cử cuối ngày.

Bên cạnh đó, tâm lý thị trường sẽ phần lớn sẽ được thúc đẩy bởi cuộc bầu cử hơn bất cứ điều gì khác.

Thống đốc RBA Bullock:

• Chúng tôi phải đưa ra dự báo nhưng về bản chất, chúng rất khó
• Bạn dự báo càng xa thì biên độ sai số càng lớn
• Chúng tôi sử dụng định giá của thị trường làm một phần trong dự báo lãi suất của mình
• Dự báo và định giá về lộ trình lãi suất vẫn phù hợp
• Nhưng chúng tôi đã chuẩn bị hành động nếu dữ liệu cho thấy sự cần thiết
• Tiêu dùng suy yếu vẫn là một rủi ro có thể xảy ra khiến chúng tôi phải thay đổi quyết định hành động nhanh hơn
• Năng suất và tiền lương cũng là điều cần cân nhắc 
• Rủi ro chung khá cân bằng giữa lạm phát và chính sách
• Chúng tôi không thể bỏ qua rủi ro từ các diễn biến ở nước ngoài nhưng trọng tâm chính của chúng tôi là mặt trận trong nước

Không có nhiều thông tin mới vì điểm chính cần lưu ý là bà ấy nhấn mạnh rằng RBA linh hoạt trong việc hành động sớm hơn nếu dữ liệu cho thấy điều đó là cần thiết. Nhưng hiện tại, các thiết lập chính sách là những gì họ cho là phù hợp. 

Thống đốc RBA Bullock: 

• Rủi ro lạm phát tăng là vẫn còn
• Còn quá sớm để phân tích bất kỳ kịch bản nào đối với Trump trước khi cuộc bầu cử kết thúc
• Chính phủ và NHTW không bất đồng quan điểm về triển vọng kinh tế
• Chúng tôi có các thiết lập chính sách phù hợp tại thời điểm này
• Nếu nền kinh tế suy yếu nhiều hơn dự kiến, chúng tôi sẽ sẵn sàng hành động
• Thị trường lao động đang suy yếu nhưng không thấy sự thay đổi đột ngột lớn trong các điều kiện cơ bản
• Chúng tôi đang tìm kiếm bằng chứng cho thấy lạm phát đang quay trở lại phạm vi mục tiêu
• Điều đó không nhất thiết có nghĩa là lạm phát cần phải quay trở lại phạm vi trước khi chúng tôi bắt đầu hành động
• Cuộc thảo luận hôm nay tương tự như cuộc họp vào tháng 9
• Cuộc thảo luận tập trung nhiều hơn vào "những gì chúng ta cần thấy để thay đổi suy nghĩ" về chính sách

Không có nhiều điều mới mẻ vì Bullock nhấn mạnh rằng các thiết lập chính sách tiền tệ là phù hợp để giải quyết các điều kiện tại thời điểm này. Và RBA vẫn đang tìm kiếm bằng chứng để thay đổi hướng đi, giống như trước đây vào tháng 9.

AUD/USD đã bật lên một chút quanh mức 0.6580 - 0.6590 sau quyết định nhưng động thái này không phản ánh quá nhiều điều. Cặp tiền này vẫn bị kẹt trong phạm vi 19 pip trong ngày. Vậy có thể rút ra điều gì trước quyết định của RBA?

RBA không thay đổi nhiều trong tuyên bố của mình, vẫn giữ quan điểm hawkish. Tiếp tục nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn còn quá cao. 

Tuy nhiên, lần này NHTW đang nhấn mạnh vào các dự báo mới nhất của họ từ Tuyên bố về Chính sách Tiền tệ (SMP). Họ đang đề cập rằng họ không thấy lạm phát quay trở lại một cách bền vững ở mức giữa của mục tiêu cho đến năm 2026.

Và điều này được nhấn mạnh thêm trong đoạn hướng dẫn của họ, trong đó ghi rằng:

"Dự báo SMP tháng 11 cho thấy sẽ còn lâu nữa trước khi lạm phát duy trì trong phạm vi mục tiêu và tiến gần đến điểm giữa."

Trước khi đề cập lại rằng NHTW không loại trừ bất kỳ điều gì ở giai đoạn này và chính sách sẽ cần phải đủ thắt chặt cho đến khi họ tự tin vào diễn biến lạm phát.

Vì vậy, nhìn chung không có quá nhiều thay đổi trong ngôn từ của RBA. Thị trường lãi suất đang định giá lần cắt giảm tiếp theo vào tháng 5 năm sau, nhưng hãy lưu ý, những kỳ vọng này đã liên tục bị đẩy lùi kể từ giữa năm nay.

RBA giữ nguyên lãi suất ở mức 4.35% đúng như dự kiến:

• Lạm phát vẫn còn quá cao
• Lạm phát không được kỳ vọng sẽ quay trở lại mức trung bình của mục tiêu một cách bền vững cho đến năm 2026
• Thị trường lao động vẫn thắt chặt và nhu cầu lao động vẫn mạnh

Ngân hàng đã hạ một chút dự báo về tăng trưởng và lạm phát chính, mặc dù không đủ để báo hiệu bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào sắp xảy ra. 

Các nhà phân tích đang mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 2 trước cuộc họp này trong khi thị trường định giá một đợt cắt giảm vào tháng 5. Những kỳ vọng này có thể sẽ không còn được giữ nguyên trước tuyên bố chính sách hôm nay của RBA. S

AUD/USD hầu như đi ngang sau quyết định của RBA.

Trước quyết định của RBA là trọng tâm khác của phiên, PMI Dịch vụ của Trung Quốc trong tháng 10.

Chỉ số PMI Dịch vụ khu vực tư nhân đã tăng trưởng liên tiếp trong 22 tháng, chạm đỉnh trong ba tháng vào tháng 10. Có một số dấu hiệu cho thấy các nỗ lực kích thích của Bắc Kinh đang thúc đẩy các điều kiện kinh doanh.

Các đồng tiền chính giao dịch trong phạm vi hạn chế chờ đợi sự kiện lớn trong tuần. Các khảo sát đang cho thấy động lực dành cho Trump đang giảm sút trong khi động lực dành cho Harris đang được cải thiện. Tuy nhiên, kết quả của các cuộc thăm dò vẫn rất sít sao.

Đồng yên suy yếu một chút:

RBA giữ nguyên lãi suất và không báo hiệu bất kỳ thay đổi nào về chính sách sắp diễn ra:

• Lạm phát chính vẫn ở mức quá cao
• Lạm phát không được dự kiến ​​sẽ quay trở lại mức trung bình của mục tiêu một cách bền vững cho đến năm 2026
• Thị trường lao động vẫn thắt chặt và nhu cầu lao động vẫn mạnh

AUD/USD quét 2 chiều sau tin:

Japan Exchange Group, công ty mẹ của Sàn Giao dịch Chứng khoán Tokyo, xác nhận kéo dài thời gian giao dịch thêm 30 phút, bắt đầu từ hôm nay. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử 70 năm công ty này kéo dài thời gian giao dịch.                      

Thời gian giao dịch (giờ Việt Nam): 7:00 - 13:30 (với 1 tiếng nghỉ trưa)                     

Thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương ghi nhận diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch thứ Ba, khi nhà đầu tư thận trọng chờ đợi kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ và động thái điều chỉnh lãi suất của Fed trong tuần này.

Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 tăng 1.1% và Topix tiến 0.8%. Ngược lại, chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm 0.76%, trong khi Kosdaq đi ngang. Lạm phát tiêu dùng tháng 10 của Hàn Quốc tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn một chút so với dự báo 1.4% của Reuters.

Tại Hồng Kông, chỉ số Hang Seng giảm nhẹ 0.14% trong giờ giao dịch đầu tiên. Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc đại lục cũng giảm 0.42%.

Thị trường Úc chứng kiến chỉ số S&P/ASX 200 giảm 0.56% khi giới đầu tư đang chờ đợi quyết định lãi suất từ NHTW nước này. Các chuyên gia từ HSBC và Ngân hàng Commonwealth của Úc dự báo RBA sẽ giữ nguyên lãi suất trong lần họp này.     

Trong ngày vận động cuối cùng trước thềm bầu cử, cả cựu Tổng thống Donald Trump và Phó Tổng thống Kamala Harris đều tự tin tuyên bố chiến thắng khi tập trung vận động tại bang chiến địa then chốt Pennsylvania.

Hiện tại, các cuộc thăm dò cho thấy sự ủng hộ dành cho ông Trump, 78 tuổi, và bà Harris, 60 tuổi, đang ngang ngửa nhau. Kết quả cuộc bầu cử có thể phải mất nhiều ngày mới xác định được người chiến thắng sau ngày bỏ phiếu thứ Ba. Ông Trump đã ngầm báo hiệu sẽ phản đối kết quả nếu thất bại, tương tự như năm 2020.

Cả hai ứng viên đều tập trung vận động tại Pennsylvania vào phút chót, kêu gọi những cử tri chưa bỏ phiếu hãy đi bầu vào ngày mai. Pennsylvania là bang có số phiếu đại cử tri lớn nhất trong số 7 bang chiến địa được dự báo sẽ quyết định kết quả cuộc đua này.     

Theo Caixin, dữ liệu chính thức tháng 10 ghi nhận như sau:

• PMI dịch vụ: 52.0 (Dự kiến: 50.5; Trước đó: 50.3)
• PMI tổng thể: 51.9 (Trước đó: 50.3)

Theo báo cáo mới công bố, về dữ liệu PMI dịch vụ: 

• Hoạt động kinh doanh và đơn hàng mới của ngành dịch vụ đã duy trì đà tăng trưởng tháng thứ 22 liên tiếp. Đáng chú ý, nhu cầu từ thị trường nước ngoài cũng ghi nhận tháng tăng trưởng thứ 14.
• Giá bán dịch vụ nhìn chung ổn định do một số doanh nghiệp tăng giá trong khi số khác áp dụng chính sách giảm giá.
• Chỉ số kỳ vọng kinh doanh tương lai tăng gần 3 điểm, đạt mức cao nhất trong 5 tháng qua, phản ánh niềm tin tích cực của doanh nghiệp về triển vọng kinh tế ngắn hạn.
• Số lượng việc làm tuyển dụng tăng nhẹ tháng thứ hai liên tiếp khi các doanh nghiệp mở rộng nhân sự đáp ứng đơn hàng mới. 
• Lượng công việc tồn đọng cũng tăng nhẹ tháng thứ ba liên tiếp.
• Chi phí đầu vào tuy vẫn tăng nhưng với tốc độ chậm lại, chủ yếu do giá năng lượng và nguyên vật liệu cao hơn trong khi giá bán đầu ra giữ nguyên. 

Về chỉ số tổng hợp:

• PMI tổng hợp đánh dấu tháng tăng trưởng thứ 12 liên tiếp, trong đó khu vực dịch vụ vượt trội so với sản xuất
• Dữ liệu thị trường lao động bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm lao động trong lĩnh vực sản xuất, dù khu vực dịch vụ vẫn tăng
• Mặt bằng giá cả ổn định, chi phí đầu vào ngành dịch vụ tăng nhẹ
• Niềm tin thị trường phục hồi sau khi chạm đáy kỷ lục trong tháng 9
• Sau khi Bộ Chính trị nhấn mạnh các thách thức kinh tế vào cuối tháng 9, nhiều chính sách mới đã được ban hành nhằm ổn định nhu cầu và cải thiện tâm lý thị trường.
• Thị trường lao động vẫn còn căng thẳng và mặt bằng giá thấp. Việc đạt mục tiêu tăng trưởng 2024 sẽ phụ thuộc vào sự phục hồi bền vững của nhu cầu tiêu dùng, đặc biệt là các giải pháp thúc đẩy thu nhập hộ gia đình.                           

Theo ANZ:

• Chỉ số giá hàng hóa New Zealand tháng 10 tăng 1.4% so với tháng trước (Trước đó: 1.8%). Hầu hết các ngành hàng chủ chốt đều ghi nhận giá tăng, ngoại trừ nhóm thịt và sợi.
• Theo quy đổi NZD: chỉ số này tăng mạnh 3.4% do chỉ số NZD theo trọng số thương mại giảm 1.3%.

Trong báo cáo, ANZ đặc biệt chú ý đến diễn biến cước vận tải biển toàn cầu:

• Chỉ số Baltic Dry đã giảm 32% trong tháng, xuống mức thấp nhất trong 8 tháng qua.
• Chỉ số Container Trung Quốc - đo lường chi phí vận chuyển container vào và ra khỏi Trung Quốc - giảm 16%.
• Nhu cầu vận tải biển thường giảm trong giai đoạn này do đã qua mùa cao điểm, ảnh hưởng trực tiếp đến giá cước.                    
• Riêng với New Zealand, khối lượng xuất khẩu đang phục hồi nhờ sự gia tăng của các mặt hàng như sữa. Đồng thời, nhu cầu nhập khẩu cũng tăng khi các doanh nghiệp bán lẻ tích trữ hàng hóa cho mùa Giáng sinh.           

Theo một báo cáo mới được Hiệp hội Bán lẻ Quốc gia Mỹ (NRF) công bố ngay trước thềm bầu cử, chính sách thuế quan phổ quát của cựu Tổng thống Donald Trump có thể gây ra đợt tăng giá mạnh đối với nhiều mặt hàng thiết yếu như quần áo, đồ chơi, nội thất, đồ gia dụng, giày dép và các vật dụng du lịch.

Nghiên cứu này là một trong nhiều phân tích từ giới kinh tế và ngành hàng, cảnh báo về nguy cơ lạm phát từ chính sách thương mại cứng rắn của ứng viên tổng thống đảng Cộng hòa.

Ông Trump đã tuyên bố sẽ áp thuế 10% hoặc 20% đối với tất cả hàng nhập khẩu. Đặc biệt, đối với hàng hóa từ Trung Quốc, mức thuế có thể lên tới 60-100%.

NRF đánh giá tác động của các mức thuế này sẽ "rất nghiêm trọng", có thể khiến giá cả trong cả 6 nhóm hàng bán lẻ được khảo sát tăng vọt hai con số.

Giá đóng cửa trước đó: 7.1011

PBOC bơm 18 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.5%.
383 tỷ nhân dân tệ từ các hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay.
Một khoản rút ròng 365 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở.             

Theo các chuyên gia phân tích tại Citi: 

• Nếu Cựu Tổng thống Donald Trump - người đã đề xuất các gói cắt giảm thuế - tái đắc cử, giá cổ phiếu có thể được hỗ trợ thay vì giá vàng. 
• Giá vàng đã từng giảm 8.2% trong tháng đắc cử của Cựu Tổng thống Donald Trump hồi 2016. 
• Vàng đóng vai trò như một tài sản trú ẩn an toàn. Kể từ những năm 1980, giá vàng thường có xu hướng mất giá sau khi có kết quả Tổng thống Hoa Kỳ. 

Citi dự dịnh mua vàng tại đáy, do: 

• Điều kiện tăng giá vẫn được duy trì.                         
• Giá vàng dự kiến tăng lên 3,000 USD/oz trong sáu tháng tới (khi dự báo thị trường lao động Hoa Kỳ suy yếu và nhu cầu đầu tư ETF tăng).

Theo Judo Bank: 

• PMI dịch vụ tháng 10 (chính thức): 51 (Trước đó: 50.5) 
• PMI tổng thể tháng 10 (chính thức): 50.2 (Trước đó: 49.6) 

Tổng kết: 

• PMI lĩnh vực dịch vụ tăng trưởng mạnh mẽ hơn so với kết quả sơ bộ, cho thấy điều kiện kinh doanh được cải thiện vào cuối tháng 10.
• Các chỉ số chính đang bước vào vùng tăng trưởng, dự báo tích cực cho nền kinh tế từ giờ đến cuối năm.
• Cả hoạt động kinh doanh và việc làm đều phục hồi kể từ mức đáy hồi tháng 7, với số lượng hoạt động kinh doanh mới đạt mức cao nhất kể từ khi lãi suất được điều chỉnh tăng vào năm 2022.
• Niềm tin kinh doanh tăng vào tháng 10, mặc dù vẫn thấp hơn mức cao kỷ lục ghi nhận trước đó. Tuy nhiên, dữ liệu này cho thấy sự lạc quan cho năm 2025.
• Áp lực chi phí kinh doanh giảm, với giá đầu vào ghi nhận ở mức đáy trong ba năm. Điều này cho thấy khả năng tình trạng lạm phát có thể suy yếu trong dài hạn.
• Mặc dù PMI chính thức cho thấy sự tích cực, nhưng vẫn thấp hơn so với các năm trước. Điều này cho thấy lạm phát đang chậm lại. Nếu dữ liệu tiếp tục duy trì ở mức thấp như hiện tại, lạm phát có thể trở lại mục tiêu trong vòng 12-18 tháng.

Theo đánh giá của DZ Banks, nếu Cựu Tổng thống Trump tái đắc cử: 

• Kế hoạch áp thuế quan và thắt chặt nhập cư của ông Trump được dự báo sẽ tạo áp lực lên lạm phát. 
• Các gói cắt giảm thuế mới có thể tạo ra một đợt bùng nổ kinh tế ngắn hạn. 
• Theo các chuyên gia của DZ Bank, những yếu tố trên sẽ "đáng kể thu hẹp dư địa cắt giảm lãi suất của Fed".
• Trong kịch bản này, đồng USD được dự báo sẽ có phản ứng "tích cực rõ rệt và mạnh mẽ" trên thị trường FX.                        

Chứng khoán phố Wall đang có những diễn biến thận trọng khi cuộc đua vào Nhà Trắng giữa ông Donald Trump và bà Kamala Harris đang dần đi đến hồi kết và Fed sắp đưa ra quyết định về lãi suất. Cả 3 chỉ số chính đều ghi nhận mức giảm nhẹ, dường như là để chuẩn bị cho kết quả Tổng thống chính thức. Cụ thể, chỉ số Dow Jones giảm 257.59 điểm (0.61%), xuống 41,794.60. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq ghi nhận mức giảm nhẹ hơn, lần lượt giảm 0.28% và 0.33%. Gần cuối phiên, cổ phiếu Palantir Technologies tăng giá nhờ báo cáo lợi nhuận tăng bất chấp sự trì trệ trong tăng trưởng nhu cầu về trí tuệ nhân tạo. Ngược lại, cổ phiếu NXP Semiconductors NV giảm sau khi thất bại trong việc gây ấn tượng với các nhà đầu tư thông qua dự báo về hoạt động kinh doanh quý IV. Hiện tại, các nhà đầu tư cổ phiếu đã chọn đứng ngoài cuộc chơi trong ngày bầu cử thứ Ba này, khi các cuộc thăm dò cho thấy cử tri Mỹ vẫn đang chia rẽ sâu sắc. Nhiều chuyên gia nhận định khả năng xảy ra tranh chấp kết quả bầu cử có thể kéo dài quá trình kiểm phiếu tới nhiều tuần, thậm chí nhiều tháng, dẫn đến nguy cơ thị trường biến động mạnh. Ngoài yếu tố bầu cử, giới đầu tư còn đang dõi theo nhiều sự kiện quan trọng khác. Nổi bật nhất, vào thứ Năm, Fed sẽ công bố quyết định về lãi suất, và Chủ tịch Jerome Powell sẽ họp báo về lộ trình điều hành chính sách tiền tệ sắp tới. Bên cạnh đó, một loạt doanh nghiệp lớn của Mỹ vẫn chưa công bố báo cáo kết quả kinh doanh. 

• S&P 500: -0.28%
• Nasdaq: -0.33%
• Dow Jones: -0.61%

Trên thị trường FX, đồng USD giảm trên diện rộng trong bối cảnh cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ đang diễn ra vô cùng căng thẳng, khi cả kết quả ủng hộ của hai ứng cử viên thông qua các cuộc thăm dò tại các địa phương cho thấy sự bất phân thắng bại. Tâm lý thị trường e ngại trước diễn biến này, do nhận định thị trường biến động mạnh sau cuộc bầu cử nếu Đảng của Tân Tổng Thống cũng đồng thời kiểm soát Quốc hội. Trước bối cảnh này, diễn biến của hầu hết các cặp tiền FX đều khá trầm lắng. Cặp tiền AUD/USD hưởng lợi sau khi chỉ số lạm phát Viện Melbourne Úc tháng 10 ghi nhận mức tăng mạnh so với tháng trước, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chờ đợi động thái điều chỉnh lãi suất của RBA trong đầu năm tới. 

• Chỉ số DXY -0.42% 
• EURUSD  +0.42%
• GBPUSD +0.34%
• AUDUSD +0.40%
• NZDUSD +0.17%
• USDJPY -0.53% 
• USDCHF -0.65%
• USDCAD -0.36%

Trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ giảm trên diện rộng khi thị trường vẫn đang tiếp tục theo dõi diễn biến những thời khắc cuối cùng của cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Lợi suất trái phiếu chỉnh phủ 10 năm giảm hơn 6bp, xuống 4.295%. Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu chỉnh phủ 2 năm giảm 3bp, xuống 4.176%. Giá vàng hưởng lợi trong giai đoạn này, giao dịch khá ổn định vào thứ Hai, tăng 0.05%, lên mức 2,736.49 USD/oz. Sau quyết định gia hạn kế hoạch sản lượng của OPEC+, giá dầu chuyển biến tích cực. Hợp đồng tương lai dầu Brent tăng 1.42 USD, lên mức 75.91 USD/ thùng. Cùng lúc đó, hợp đồng tương lai dầu WTI tăng 2.37 USD, lên mức 71.66 USD/ thùng. 

Tâm điểm thị trường hôm nay là cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, với tin tức cuối tuần cho thấy cuộc đua giữa Harris và Trump đang sát sao hơn bao giờ hết. USD mở cửa với gap giảm vào đầu tuần và tiếp tục giảm sâu hơn trong ngày so với các đồng tiền chính khác. Chỉ số DXY hiện giảm 0.65% xuống 103.65. Các đồng tiền trú ẩn an toàn, dẫn đầu là CHF và JPY, được đà tăng giá nhờ lợi suất TPCP Mỹ và Châu Âu giảm.

Thị trường trái phiếu Mỹ cũng chịu ảnh hưởng lớn khi lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm hơn 10bps xuống 4.28%, một pha đảo chiều giảm mạnh so với đà tăng vọt vào thứ Sáu tuần trước. Đây là dấu hiệu cho thấy nhiều khả năng trái phiếu sẽ biến động mạnh trong những phiên tới khi kết quả bầu cử được công bố.

Trong bối cảnh đó, tâm lý thận trọng bao trùm lên toàn thị trường chứng khoán, với các chỉ số chính giảm nhẹ trước thềm công bố kết quả bầu cử và quyết định chính sách FOMC vào giữa tuần. 

Cập nhật các thị trường khác: 

• CHF dẫn đầu đà tăng trong nhóm G7, theo sau là JPY 
• Vàng tăng 0.3% lên 2,746 USD/oz
• Dầu WTI tăng 2.7% lên 71.40 USD/thùng
• BTC giảm 0.5% xuống 68,400 USD

Các chỉ số chính trên phố Wall giảm nhẹ khi kết quả khảo sát bất ngờ từ bang Iowa dẫn đến việc giảm kỳ vọng và đặt cược vào các giao dịch đầu tư từng được thúc đẩy bởi khả năng Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử. "Trump trade" là thuật ngữ chỉ chiến lược đầu tư dựa vào các lĩnh vực nhất định hưởng lợi từ chính sách hỗ trợ của Trump như tài chính, quốc phòng hay USD.

Các nhà đầu tư tập trung vào cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ rất được mong đợi vào thứ Ba và cuộc họp chính sách của FOMC vào thứ Tư và thứ Năm. Thị trường phần lớn dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25bps. 

Thị trường dầu mỏ đã khởi đầu tuần mới với đà tăng mạnh khoảng 3%. Giá dầu WTI mở cửa với gap tăng gần 1 USD, đạt 70.30 USD/thùng khi phiên Á bắt đầu, và tiếp tục tăng tốc lên 71.80 USD/thùng trước giờ mở cửa phiên Mỹ. Hiện tại, giá dầu đang tăng khoảng 2.7% trong ngày, đạt 71.40 USD/thùng, mức cao nhất kể từ ngày 25/10.

Nguyên nhân chính thúc đẩy giá dầu tăng cao hơn là quyết định trì hoãn kế hoạch gia tăng sản lượng của OPEC+ vào cuối tuần qua, kéo dài thêm một tháng hoặc có thể lâu hơn. Điều này cũng cho thấy rằng nhu cầu có thể không đạt kỳ vọng của OPEC, đồng thời làm nổi bật rủi ro dư cung trong tương lai.

Ngoài ra, những lo ngại liên quan đến khả năng Iran trả đũa Israel cũng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Một báo cáo từ Haaretz cho biết Iran sẵn sàng đáp trả, nhưng thời điểm cụ thể vẫn chưa rõ ràng. 

Dù vậy, giá dầu hiện vẫn nằm đang dao động quanh vùng thấp nhất trong biên độ giá năm 2024. Được biết, giá thường sụt giảm vào tháng 11 do yếu tố mùa vụ. Tin tốt cho những nhà đầu tư giá lên là hỗ trợ "cứng" vẫn đang nằm trong khoảng từ 65-67 USD, và tác động từ các yếu tố chu kỳ sẽ giảm dần từ tháng 12.

Bitcoin giảm nhẹ vào thứ Hai sau khi chưa thể chạm tới đỉnh mọi thời đại là 73,777 USD, gần với mốc 74,000 USD. Các nhà phân tích dự đoán rằng cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào ngày mai sẽ có khả năng làm gia tăng sự biến động của thị trường tiền điện tử. Một số chuyên gia cho rằng có thể xảy ra phản ứng "bán tin" tương tự như đã thấy trong hội nghị Bitcoin ở Nashville, khiến các nhà giao dịch trở nên thận trọng trước những dao động dự kiến. 

Bitcoin đã lập kỷ lục mới gần đây nhờ kỳ vọng tích cực vào khả năng chiến thắng của cựu Tổng thống Donald Trump. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần chú ý rằng BTC có thể bị bán tháo do hoạt động chốt lời nếu thực tế diễn ra như dự đoán.

Trong tuần bầu cử này, tâm lý lo ngại về kết quả cuối cùng đang bao trùm lên toàn thị trường. Các cuộc khảo sát cho thấy cuộc đua giữa cựu Tổng thống Donald Trump và ứng cử viên Kamala Harris đang rất sát sao. Vào thời điểm này tuần trước, ông Trump có vẻ đang dẫn trước, nhưng các số liệu thăm dò cuối tuần qua cho thấy tính thế đã đảo ngược và bà Harris có thể đang bị đánh giá thấp.

Sự chuyển biến này đã tạo ra áp lực mua vào trái phiếu, khiến lợi suất 10 năm giảm 9bp xuống dưới 4.3%, và tỷ giá USD/JPY hiện giảm khoảng 100pip. Trong khi đó, HĐTL chỉ số S&P 500 tăng 0.1%. Dữ liệu kinh tế duy nhất đáng chú ý là Số đơn đặt hàng nhà máy được công bố vào lúc 10h tối nay. Hiện tại, thị trường đang trải qua giai đoạn yên tĩnh trước những biến động lớn sắp tới.

Vàng hồi nhẹ lên gần 2,745 USD/oz khi USD suy yếu do các nhà đầu tư giảm kỳ vọng vào khả năng chiến thắng của cựu Tổng thống Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới. Đồng bạc xanh đã ghi nhận đợt phục hồi mạnh mẽ trong tháng 10 khi thị trường tin rằng các chính sách lạm phát của Trump sẽ duy trì lãi suất Mỹ ở mức cao, đồng thời thu hút dòng vốn quốc tế đổ vào. Tuy nhiên, tỷ lệ ủng hộ Trump giảm dần và "sát sao" với Phó thổng thống Kamala Harris đang gây ra tình trạng bất ổn cho thị trường và hỗ trợ giá vàng.

Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị gia tăng khi Iran tuyên bố sẽ tiếp tục các cuộc tấn công vào Israel nhằm đáp trả vụ đánh bom tháng trước. Lãnh tụ tối cao Iran, Ayatollah Ali Khamenei, cũng tuyên bố rằng Mỹ và Israel sẽ “nhận lại sự phản công dữ dội”. 

Theo TD Securities, các quỹ đầu cơ tiếp tục duy trì các vị thế mua, dù có sự gia tăng trong vị thế bán, nhưng khối lượng giao dịch vẫn tập trung chủ yếu vào việc mua thêm vàng.

Nhiều nhà phân tích tin rằng nếu Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử, điều này sẽ tạo ra tâm lý tích cực cho các cổ phiếu quốc phòng châu Âu. Nguyên nhân là Trump đã cảnh báo về việc cắt giảm hỗ trợ quân sự của Mỹ cho khu vực châu Âu, đồng thời thúc giục các thành viên NATO chi ít nhất 2% GDP cho quốc phòng. Điều này có thể làm gia tăng nhu cầu quốc phòng từ các quốc gia châu Âu.

Tuy nhiên, nếu Trump thực hiện các cam kết mang lại hòa bình nhanh chóng cho Ukraine (thông qua một thỏa thuận ngừng bắn) có thể làm giảm đến 20% giá cổ phiếu quốc phòng do châu Âu giảm chi ngân sách cho lĩnh vực này. Tuy nhiên, đây cũng là cơ hội để đầu tư vào một lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng cao với giá hời.

Cổ phiếu của các công ty quốc phòng châu Âu như Rheinmetall của Đức, Saab của Thụy Điển và Leonardo của Ý đã tăng từ 230% đến 360% kể từ khi Nga xâm lược Ukraine vào năm 2022. Các công ty như Thales của Pháp và BAE Systems của Vương quốc Anh cũng đã chứng kiến mức tăng trưởng tương ứng là 70% và 100%.

Theo Morgan Stanley, khoảng 72% quỹ toàn cầu hiện không có bất kỳ đầu tư nào vào lĩnh vực quốc phòng châu Âu, cho thấy có tiềm năng tăng trưởng lớn trong trường hợp thị trường này phục hồi.

Giám đốc Nghiên cứu Ngoại hối và Hàng hóa tại Commerzbank, ông Ulrich Leuchtmann nhận định: 

"Báo cáo việc làm NFP tháng 9 tại Mỹ được công bố vào thứ Sáu vừa qua cho thấy lượng việc làm mới được tạo ra chạm mwscc thấp nhất kể từ nưm 2021, tuy nhiên điều này không gay ảnh hưởng tiêu cực lên USD trong dài hạn. Mặc dù số liệu việc làm không đạt kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp ổn định và tốc độ tăng lương trung bình giờ cao hơn dự báo cho thấy hoạt động tuyển dụng chậm lại trong tháng là do các yếu tố như bão và đình công. Thị trường lao động không suy yếu sâu rộng như lo ngại ban đầu của các nhà đầu tư."

"Yếu tố quan trọng tác động đến diễn biến của đồng USD hiện tại là cuộc bầu cử Mỹ sắp tới. Những cuộc khảo sát vào cuối tuần qua cho thấy ứng viên Kamala Harris đang dẫn trước tại các bang chiến lược, bao gồm North Carolina, Georgia và Iowa, nơi trước đây được coi là "thánh địa" của Donald Trump. Cuộc khảo sát này đang làm lung lay kỳ vọng của các nhà đầu tư từng đặt cược vào chiến thắng của Trump. Đặc biệt, cuộc thăm dò tại Iowa cho thấy nỗ lực chú trọng vào nhóm cử tri nữ (một nhóm có thể thay đổi ý kiến dựa trên các yếu tố khác nhau và không nhất thiết phải trung thành với một đảng chính trị nào) vốn có có xu hướng không ủng hộ các chính sách gia đình của Trump có thể dẫn đến sự thay đổi trong quan điểm bỏ phiếu của họ. Điều này làm tăng khả năng các cuộc khảo sát trước đây có thể mắc lỗi hệ thống, dẫn đến việc đánh giá sai lầm về tỷ lệ ủng hộ Trump."

"Nhìn chung, tình hình này khiến việc đầu tư vào đồng bạc xanh theo chiến lược "Trump Trade" trở nên rủi ro hơn. USD đã suy yếu đáng kể kể từ khi mở cửa phiên Á, phản ánh những lo ngại về bất ổn chính trị và tính bấp bênh trong khả năng chiến thắng của Trump. Để tiếp tục đặt cược vào chiến lược “Trump Trade”, các nhà đầu tư đòi hỏi phải có lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho rủi ro gia tăng, đặc biệt trong bối cảnh đồng đô la đang chịu áp lực giảm." 

Sau khi khởi đầu khá ảm đạm tại châu Âu, thị trường đang bắt đầu sôi động trở lại khi gần đến phiên Mỹ. Đồng USD mất giá mạnh, khi thị trường tập trung vào cuộc bầu cử Mỹ vào ngày mai, và hiện đang hướng về mức đáy trong ngày. USD/JPY giảm xuống 151.60, tiến tới gần đường MA 200 ngày là 151.54. 

EUR/USD cũng đang dao động gần mức cao nhất trong ngày, tăng gần 80 pip. USD/CHF giảm xuống mức 0.8623 và GBP/USD tăng 60 pip

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm gần 11 điểm cơ bản xuống 4.276%.

Tất cả những điều này đều liên quan đến cuộc bầu cử Mỹ vào ngày mai và các biến động của thị trường đã phản ánh cho sự thay đổi trong tỷ lệ ủng hộ của bà Harris:

Jane Foley và Molly Schwartz, chuyên viên phân tích từ Rabobank, phân tích

• Tháng vừa qua, lượng vị thế mua USD đã tăng lên khi USD trở thành đồng tiền G10 có hiệu suất tốt nhất trong tháng. Tuy vậy, sức mạnh của đồng bạc xanh đã suy yếu vào cuối tuần trước sau dữ liệu NFP  tháng 10 thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, chỉ ở mức 12,000 việc làm. Tuần này sẽ diễn ra cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào đêm mai và quyết định cắt giảm lãi suất của FOMC vào thứ Năm. Thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản.
• Lượng vị thế bán ròng EUR đã tăng lên. CPI tổng hợp của khu vực Eurozone ở mức 2.0% so với cùng kỳ vào tuần trước, cao hơn kỳ vọng. Điều này đã làm giảm kỳ vọng rằng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12.
• Vị thế mua ròng GBP đã giảm trong bốn tuần liên tiếp, do sự suy giảm của các vị thế mua. Thị trường đang định giá 79% khả năng BoE sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 07/11. 
• JPY bị bán ròng lần đầu tiên sau 11 tuần, do sự gia tăng các vị thế bán. Lạm phát tại Nhật Bản phù hợp với kỳ vọng, ở mức 1.8% so với cùng kỳ năm ngoái. JPY là đồng tiền G10 có hiếu suất kém nhất từ ​​đầu năm đến nay và trong tháng 10.

Tổng thư ký OPEC Haitham Al Ghais đã đưa ra những nhận định lạc quan về nhu cầu dầu mỏ, bất chấp những thách thức hiện tại:

• Chúng tôi rất lạc quan về nhu cầu, cả trong ngắn hạn và dài hạn.
• Việc nhu cầu dầu đạt đỉnh sẽ không xảy ra bởi thế giới vẫn đang phát triển.
• Mặc dù có một số thách thức, nhưng bức tranh tổng thể không tiêu cực như một số người nhận định.
• Nền kinh tế thế giới đang hoạt động tốt.

Những bình luận của ông Al Ghais được đưa ra sau khi OPEC quyết định trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng vào tháng 12. OPEC vẫn luôn là tổ chức lạc quan nhất về triển vọng thị trường dầu mỏ.

LGFV là các khoản nợ nằm ngoài bảng cân đối kế toán của chính quyền địa phương nhằm tài trợ cho các dự án và cơ sở hạ tầng lớn. Trước đây, các địa phương không được phép bán trái phiếu nên họ đã sử dụng LGFV để huy động vốn. IMF ước tính khối lượng "nợ ngầm" này của Trung Quốc ở mức trên 60,000 tỷ Nhân dân tệ, tương đương khoảng một nửa GDP của nước này. Sự sụp đổ của ngành bất động sản Trung Quốc trong những năm gần đây đã ảnh hưởng đến doanh thu của chính quyền địa phương và làm tăng nguy cơ vỡ nợ của các trái phiếu LGFV.

Các nhà lập pháp Trung Quốc được cho là đang xem xét một dự luật nhằm nâng trần nợ của chính quyền địa phương. Đây sẽ là một biện pháp nhằm giải quyết vấn đề "nợ ngầm" Bộ Tài chính Trung Quốc đã có nhiều kế hoạch giải quyết vấn đề này từ năm 2015.

Biện pháp này sẽ chuyển các khoản nợ ngoại bảng như LGFV vào bảng cân đối kế toán của chính quyền địa phương, chứ không giải quyết hoàn toàn vấn đề về tính bền vững tài khóa và rủi ro của các khoản nợ trên. Trung Quốc cũng sẽ công bố kế hoạch cho phép chính quyền địa phương phát hành một lượng lớn trái phiếu trong ba đến bốn năm tới để giải quyết vấn đề này.

Chủ tịch Tập Cận Bình đã coi đây là một trong ba "rủi ro kinh tế và tài chính lớn" của Trung Quốc, bên cạnh thị trường bất động sản và các mối lo ngại về lĩnh vực tài chính.

Francesco Pesole, chuyên viên phân tích từ ING, phân tích:

• Mô hình định giá trong ngắn hạn của ING cho thấy EUR/GBP đang có phần bù rủi ro khá thấp ở mức 0.6%. Đồng GBP và thị trường trái phiếu chính phủ Anh khó có khả năng phải đối mặt một cuộc khủng hoảng ngân sách như thời điểm sau năm 2022, nhưng sự gia tăng của nợ công vẫn có thể gây áp lực lên triển vọng của đồng nội tệ.
• Vào thứ Năm, BoE sẽ công bố quyết định lãi suất điều hành và khả năng tăng thêm 25 điểm cơ bản được kỳ vọng mạnh mẽ. Thị trường có lẽ sẽ quan tâm hơn đến  những gì mà Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) sẽ nói về quyết định ngân sách tuần trước. Trong khi các cơ quan chính phủ cho rằng các biện pháp tài khóa được công bố sẽ vừa thúc đẩy tăng trưởng vừa gây ra lạm phát, chúng tôi không kỳ vọng chúng sẽ thay đổi đáng kể quan điểm của BoE.
• Thống đốc Andrew Bailey có thể tập trung vào việc giảm áp lực lạm phát dịch vụ và cố gắng dịch chuyển sự chú ý của mọi người ra khỏi ngân sách và quay trở về dữ liệu. Điều đó có thể được coi là một tín hiệu ôn hòa đối với kỳ vọng lãi suất điều hành của BoE, và có lẽ có khả năng NHTW này tiếp tục nới lỏng chính sách sẽ được thêm phản ánh vào mức định giá của thị trường, hiện kỳ vọng mức cắt giảm 32 điểm cơ bản trong hai cuộc họp tiếp theo. Việc định giá lại theo quan điểm "dovish" có thể gây áp lực lên đồng GBP trong tuần này, nhưng nếu nó cũng đi kèm với việc lợi suất trái phiếu chính phủ Anh dài hạn giảm, dòng vốn chảy vào thị trường GBP có thể bù đắp áp lực bán đối với đồng tiền này

Theo Frances Cheung và Christopher Wong, chuyên viên phân tích chiến lược của OCBC, lưu ý rằng đồng USD đã biến động vào thứ Sáu tuần trước sau khi dữ liệu NFP suy yếu mạnh mẽ:

• Chỉ số DXY đã giảm mạnh vào phiên giao dịch đầu tuần. Điều này có thể đến từ kết quả của cuộc thăm dò mới nhất, khi mà Harris đang dần thu hẹp khoảng cách với Trump. Cuộc thăm dò từ Times/Siena cho thấy Kamala Harris nhận được sự ủng hộ ở Bắc Carolina, Nevada, Wisconsin và Georgia. Trong khi đó, Trump vẫn duy trì lợi thế ở Arizona trong khi cũng cải thiện sự ủng hộ của mình ở Pennsylvania với 19 phiếu đại cử tri.
• Theo các dữ liệu từ thị trường dự báo, tỷ lệ dẫn trước của Trump đã giảm đáng kể, xuống còn 9.6 điểm phần trăm so với khoảng cách 32.9 điểm phần trăm đã được thiết lập ngày 29 tháng 10. Và cũng rất trùng hợp khi chỉ số DXY cũng đạt đỉnh vào khoảng thời gian đó và sau đó dần suy yếu. Đồng USD có thể tiếp tục mất giá, nhưng do cả Harris và Trump vẫn đang trong tình thế ngang tài ngang sức, nên mức độ biến động sẽ không quá mạnh mẽ.
• Các dữ liệu khác cần lưu ý trong tuần này bao gồm PMI dịch vụ từ ISM và cuộc họp FOMC

• Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của khu vực trong tháng 11 đạt mức: -12.8 (Dự báo: -12.5. Trước đó: -13.8)
• Chỉ số Tình hình hiện tại được cải thiện nhẹ.
• Chỉ số kỳ vọng ở mức -3.8, không đổi so với tháng trước.

Niềm tin nhà đầu tư đánh dấu tháng cải thiện thứ hai liên tiếp, nhưng mức độ cải thiện không đáng kể. Sentix cảnh báo rằng "không có bất kỳ tín hiệu tích cực nào" từ dữ liệu mới nhất. Điều này cho thấy tâm lý của nhà đầu tư vẫn còn khá bi quan.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm

• Fed: 45 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 98% tại cuộc họp sắp tới). Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 118 bps lãi suất
• ECB: 22 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 90% tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 120 bps lãi suất
• BoE: 31 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 90% tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 93 bps lãi suất
• BoC: 35 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 57% tại cuộc họp sắp tới là 25 bps), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 110 bps lãi suất
• RBA: 6 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 98% tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 52 bps lãi suất
• RBNZ: 54 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 50 bps là 84%/16% cho mức cắt giảm 75 bps), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 147 bps lãi suất
• SNB: 32 bps (72% sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 70 bps lãi suất

Tăng lãi suất vào cuối năm

• BoJ: 7 bps (xác suất 73% tăng lãi suất 10 bps tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ tăng 36 bps lãi suất

• PMI sản xuất tháng 10 của Tây Ban Nha đạt mức 54.5, cao hơn so với dự kiến ​​là 53.1
• Trong tháng trước đó, chỉ số này ở mức 53.0

Tây Ban Nha tiếp tục là điểm sáng của châu Âu và trái ngược với Đức. Cả sản lượng và đơn đặt hàng mới đều tăng mạnh, điều này khuyến khích hoạt động mua sắm và tuyển dụng lớn hơn trong các công ty.

• Eurostoxx không đổi
• DAX của Đức không đổi
• CAC 40 của Pháp -0.1%
• FTSE của Anh +0.1%
• IBEX của Tây Ban Nha +0.2%
• FTSE MIB của Ý +0.1%

Tâm trạng chung hiện khá thận trọng khi hợp đồng tương lai S&P 500 chỉ tăng nhẹ 0.1%. Trong khi đó, hợp đồng tương lai Dow giảm 0.1% và kết hợp mọi thứ lại với nhau. Mọi con mắt đều đổ dồn vào cuộc bầu cử của Hoa Kỳ vào ngày mai.

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức +0.1%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh -0.1%

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến cuộc bầu cử Mỹ vào ngày mai. Hợp đồng tương lai S&P 500 vẫn lạc quan hơn một chút, tăng 0.3% nhưng phần lớn là nhờ vào cổ phiếu công nghệ. Hợp đồng tương lai Dow hiện đang đi ngang.