Morgan Stanley dự báo đáy của cặp tiền EUR/USD sẽ là 1.02. Chiến lược gia ngoại hối G10 David Adams đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg hôm nay.

Adams, người trước đây làm việc tại Fed New York, cho biết: "Cuộc họp tuần này có thể là chất xúc tác quan trọng để thị trường bắt đầu nghĩ về vùng giá đó".

Ông cho biết: “Nếu dữ liệu tiếp tục xấu đi ở châu Âu, thị trường phải bắt đầu nghĩ đến không chỉ 25 điểm cơ bản mỗi quý mà có thể là 25 điểm cơ bản trong mỗi cuộc họp hoặc thậm chí là 50 điểm cơ bản".

Giá dầu WTI hiện đang giao dịch quanh mức 65 USD/thùng.

Giá dầu đã giảm 4% trong phiên, tương đương 2.75 USD, xuống còn 65.96 USD, mức đáy kể từ tháng 5 năm 2023. Giá dầu đã chạm mức này một số lần trong năm 2023 nhưng nếu đóng cửa tại mức này thì đây sẽ là mức đóng cửa thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2021.

OPEC hôm nay đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu năm 2024 xuống còn 2.03 mbpd từ mức 2.11 mbpd trong báo cáo tháng trước, chủ yếu dựa trên mức tăng trưởng nhu cầu yếu hơn của Trung Quốc. Trong năm tới, con số này dự kiến tăng thêm 1.74 mbpd, giảm so với mức 1.78 mbpd trước đó.

Những con số này thấp hơn gần 1 mbpd so với dự báo của EIA.

Ban đầu, thị trường không quá quan tâm đến dự báo của OPEC nhưng khi kết hợp với dữ liệu nhập khẩu yếu kém của Trung Quốc, điều này cho thấy bức tranh kinh tế toàn cầu đang chậm lại.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hôm nay ghi nhận mức tăng ấn tượng, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, khi các công ty phần mềm và internet khổng lồ thúc đẩy đà tăng. 

Ngành công nghệ: Dẫn đầu xu hướng

• Microsoft (MSFT) tăng 0.69%, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào cơ sở hạ tầng phần mềm.
• Nvidia (NVDA) tăng 1.41%, tín hiệu về đà tăng trưởng mạnh mẽ trong ngành bán dẫn.
• Oracle (ORCL) dẫn đầu với mức tăng ấn tượng 10.09%, cho thấy hiệu suất hoạt động mạnh mẽ trong quý.

Dịch vụ truyền thông và tiêu dùng: Tăng trưởng ổn định

• Amazon (AMZN) đạt mức tăng trưởng ấn tượng là 1.59%, cho thấy đà tăng bền vững trong lĩnh vực tiêu dùng theo chu kỳ.
• Google (GOOG) tăng 1.65%, cho thấy sức mạnh trong các dịch vụ truyền thông, thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư.

Ngành tài chính: Duy trì ổn định

• JPMorgan Chase (JPM) tăng nhẹ 0.29%, cho thấy sự ổn định trong bối cảnh ngành tài chính diễn biến trái chiều.
• Berkshire Hathaway (BRK-B) tăng 0.33%, phản ánh niềm tin vào các hoạt động tài chính đa dạng.

Đồ điện tử tiêu dùng: Hiệu suất yếu hơn'

• Apple (AAPL) giảm nhẹ 0.59%, cho thấy tâm lý thận trọng trong ngành điện tử tiêu dùng.

Tâm lý chung vẫn khá lạc quan, với những bước tiến lớn trong công nghệ và dịch vụ truyền thông, báo hiệu phục hồi tiềm năng của công nghệ. Tuy nhiên, các tín hiệu trái chiều trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng và tài chính cho thấy sự thận trọng.

• Các doanh nghiệp đang tuyển dụng chậm hơn nhiều so với số người gia nhập lực lượng lao động
• Tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên đã tăng lên rất nhiều
• Tỷ lệ nhập cư rất cao
• Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên sẽ là một mối lo ngại
• Kỳ vọng lãi suất tiếp tục giảm là hợp lý
• Chúng tôi muốn thấy được sự tăng trưởng kinh tế khi tiến gần hơn đến mức lãi suất trung lập và đó là yếu tố sẽ ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ của chúng tôi
• Chúng tôi kỳ vọng mức tăng lương sẽ phù hợp với năng suất. Nếu điều đó không xảy ra, lạm phát có thể trở nên khó kiểm soát hơn
• Nếu những dữ liệu tích cực bất ngờ xuất hiện, chúng ta có thể làm chậm tốc độ bình thường hóa
• GDP và việc làm đang ở mức yếu, có nguy cơ tiếp tục suy yếu 

Các chỉ số chính của Hoa Kỳ mở của với diễn biến trái chiều, chỉ số Dow Jones mở cửa thấp hơn, nhưng chỉ số S&P và NASDAQ cao hơn. 

• Chỉ số Dow Jones giảm 41.52 điểm, tương đương giảm 0.10%, xuống 40788.08
• Chỉ số S&P tăng 14.76 điểm, tương đương 0.27%, lên 5485.82.
• Chỉ số NASDAQ tăng 61.37 điểm, tương đương 0.36%, lên 16945.98.
• Chỉ số Russell 2000 giảm 13.22 điểm, tương đương giảm 0.63%, xuống mức 2101.85

Một số động lực chính:

• Nvidia tăng 0.70 USD, tương đương 0.64%, lên mức 107.02 USD
• Meta-Platform tăng 7.31 USD, tương đương 1.45%, lên mức 511.80 USD
• Apple giảm 3.70 USD, tương đương giảm 1.69%, xuống còn 217.17 USD sau ngày ra mắt sản phẩm hôm qua
• Amazon tăng 2.88 USD, tương đương 1.66%, lên mức 178.38 USD
• Alphabet tăng 1.46 USD, tương đương 0.95%, lên 150.12 USD.
• Microsoft tăng 7.38 USD, tương đương 1.82%, lên mức 112.97 USD
• Tesla tăng 4.60 USD, tương đương 2.11%, lên mức 220.81 USD

Thị trường nhà đất của Canada đang gặp khó khăn và nền kinh tế trì trệ vào tháng 6 và tháng 7.

Thị trường đang dự đoán BoC sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp ngày 23 tháng 10 và gần như không có khả năng cắt giảm 50 bps nhưng điều đó có thể thay đổi nếu một số dữ liệu tiếp tục suy yếu hơn. Đối với cuộc họp tiếp theo, thị trường đang dự đoán khả năng hạ lãi suất 61 bps, cho thấy triển vọng tốt về việc có ít nhất một đợt cắt giảm 50 bps trong năm nay.

Đến cuối năm 2025, thị trường đang dự đoán lãi suất sẽ đạt 2.25% nhưng với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm của Canada nằm ở mức 2.78%, có thể sẽ có một số rủi ro đối với nền kinh tế.

Lịch kinh tế Hoa Kỳ hôm nay không có gì ngoài phiên đấu thầu trái phiếu kỳ hạn ba năm nhưng Trung Quốc đã công bố dữ liệu nhập khẩu vào đầu ngày hôm nay và dữ liệu này cho thấy mức tăng trưởng chỉ đạt 0.5% y/y, thấp hơn nhiều so với dự kiến 2.0%. Con số này cho thấy sự chậm lại đáng kể so với mức tăng 7.2% y/y vào tháng 7. Nhập khẩu yếu nhấn mạnh triển vọng kinh tế ảm đạm cùng với nhu cầu yếu kém trong nước.

Tin tốt là xuất khẩu tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3 năm ngoái. Điều đó báo hiệu nhu cầu hiện tại vẫn ổn (hoặc đã ổn vào tháng 7). Điều đáng chú ý là xuất khẩu sang Hoa Kỳ tăng 12.2% trong khi châu Âu giảm 5.3%.

Lượng nhập khẩu của Úc giảm 14.3%, một phần do giá nguyên liệu thô giảm nhưng cũng phản ánh nhu cầu về tài nguyên giảm. Lượng quặng sắt nhập khẩu giảm 4.73% y/y.

Dữ liệu này cũng cho thấy thặng dư thương mại của Trung Quốc đạt 91 tỷ USD, cao hơn so với dự kiến ​​là 82 tỷ USD và điều đó sẽ thể hiện rõ hơn trong dữ liệu tăng trưởng. Nhưng Nomura lo ngại rằng điều này sẽ trì hoãn hỗ trợ tài chính và tiền tệ.

Các nhà phân tích của Nomura cho biết: "Xuất khẩu liên tục tăng mạnh có thể dẫn đến trì hoãn hỗ trợ chính sách trong ngắn hạn và chúng tôi tiếp tục kỳ vọng các biện pháp táo bạo hơn sẽ được đưa ra trong quý 4".

• Sự gián đoạn thương mại cũng làm tăng sự biến động của lạm phát
• Chúng ta phải tập trung vào quản lý rủi ro, cân bằng giữa rủi ro lạm phát tăng cao với rủi ro tăng trưởng kinh tế sụt giảm.
• Chi phí hàng hóa toàn cầu có thể không giảm nhanh như toàn cầu hóa và điều đó có thể gây thêm áp lực khiến lạm phát tăng cao
• Thương mại toàn cầu đã chậm lại và đó là mối quan tâm lớn đối với Canada
• Sự tăng trưởng trong thương mại đang chuyển từ hàng hóa sang dịch vụ, đại dịch có thể đã mang lại động lực bền vững hơn cho thương mại dịch vụ
• Tiềm năng lớn mạnh của số hóa cho thấy sự tăng trưởng trong tương lai của thương mại sẽ nghiêng về dịch vụ

• Theo một báo cáo mới của sàn giao dịch Gemini, phần lớn những người sở hữu tiền điện tử ở Mỹ dự định sẽ xem xét lập trường về tiền điện tử của các ứng cử viên tổng thống Mỹ trong cuộc bầu cử sắp tới vào tháng 11.

Theo phát hiện của Gemini, có tới 73% số người được hỏi ở Mỹ hiện đang sở hữu tiền điện tử cho biết lập trường của ứng cử viên về tiền điện tử sẽ có "một số tác động" đến lá phiếu của họ. Ngoài ra, 37% ứng viên cho biết lập trường của ứng cử viên tổng thống về tiền điện tử sẽ có "tác động đáng kể" đến lá phiếu của họ.

Theo Gemini, kết quả khảo sát phản ánh vai trò ngày càng tăng của tiền điện tử trong các chiến dịch tranh cử tổng thống đang diễn ra ở Mỹ: "Lần đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ, tiền điện tử đã trở thành một vấn đề quan trọng trong chiến dịch tranh cử tổng thống."

Theo khảo sát, số lượng người dân Mỹ cho biết họ không tiếp xúc với tiền điện tử đã giảm từ 75% xuống còn 65% vào năm 2024. Số lượng người sở hữu tiền điện tử tăng nhẹ từ 20% lên 21%, trong khi tỷ lệ người từng sở hữu đã tăng từ 5% vào năm 2022 lên 14% vào năm 2024.

Trước đó, theo khảo sát của Fed, chỉ 7% số người trưởng thành được hỏi ở Mỹ sử dụng tiền điện tử vào năm 2023.

Tin tức chính: 

• Quyết định chính sách của ECB trong tuần này liệu có gây bất ngờ?
• Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB của Mỹ giảm trong tháng 8
• Barclays loại trừ khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50bp trong tháng 9
• Tỷ lệ thất nghiệp ILO của Anh trong tháng 7 đúng với dự kiến

Thị trường:

• NZD tăng mạnh nhất, CAD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu giảm điểm; HĐTL S&P 500 giảm 0.03%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 3.719%.
• Giá vàng tăng 0.02% lên $2,506.
• Giá dầu thô WTI giảm 1.12% xuống $67.94.
• Giá Bitcoin tăng 0.22% lên $57,165.

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra khá ảm đạm, tâm lý thị trường trái chiều và biến động không đáng kể.

Chỉ có hai thông tin đáng chú ý được công bố: dữ liệu việc làm của Anh và chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB của Mỹ. Dữ liệu việc làm của Anh nhìn chung khả quan hơn dự kiến, mặc dù số liệu bảng lương tháng 8 âm. Trong khi đó, chỉ số NFIB gây thất vọng khi giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng.

Sự kiện quan trọng trong hôm nay chỉ có bài phát biểu của Thống đốc BoC Tiff Macklem lúc 19h25

Không quá bất thường khi thấy ECB không phải là tâm điểm chú ý trong những tuần NHTW này đưa ra quyết định. Tuy nhiên, tuần này sẽ là một trong những tuần như vậy, vì ECB đã báo hiệu rõ ràng về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng này.

Vậy, câu hỏi bây giờ là điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Họ không thể cam kết trước bất kì hành động nào vào lúc này và cũng không thể tuyên bố chiến thắng trước lạm phát vào thời điểm này. Tin tốt có lẽ là nền kinh tế chưa có dấu hiệu suy thoái, điều sẽ buộc họ phải hành động nhanh hơn. Có vẻ như mọi thứ đang diễn ra khá ổn đối với ECB vào lúc này.

Một số nhà hoạch định chính sách đã lên tiếng cho rằng việc cắt giảm lãi suất mỗi quý dường như là lý tưởng vào lúc này. Và Lagarde có lẽ sẽ không đề cập thẳng nhưng và cũng sẽ không loại trừ điều đó. 

Như vậy, sẽ không có nhiều điều để xem xét kỹ lưỡng từ quyết định chính sách của ECB trong tuần này. Trừ khi chúng ta nhận được một bất ngờ về thông điệp từ Lagarde. Nhưng ở thời điểm này, bà ấy không nên mắc phải một sai lầm nghiệp dư như vậy.

Thị trường đang định giá mức cắt giảm lãi suất là ~63 điểm cơ bản cho ba cuộc họp còn lại trong năm nay. Và dữ liệu này sẽ phụ thuộc vào dữ liệu trong những tuần và tháng tới, nhiều hơn là quyết định của ECB.

Theo Chris Turner, chuyên viên phân tích chiến lược ngoại hối của ING, EUR/GBP đã giảm sau khi dữ liệu việc làm mới nhất của Anh khả quan hơn dự báo:

• Trong khi số liệu thu nhập trung bình tháng 7 phù hợp với dự báo, thì tăng trưởng việc làm trong tháng 7 mạnh hơn nhiều so với dự kiến. Và số lượng người xin trợ cấp thất nghiệp trong tháng 8 thấp hơn nhiều so với dự báo. Mặc dù những số liệu việc làm này thường biến động mạnh, nhưng chúng có thể duy trì sự phân kỳ trong chính sách của Fed và BoE.
• "Đối với phần còn lại của năm nay, thị trường dự báo mức cắt giảm 107 điểm cơ bản trong lãi suất điều hành của Fed so với chỉ 48 điểm cơ bản từ BoE.
• EUR/GBP có thể giảm về vùng 0.8400 - nhưng có thể gặp khó khăn trong việc phá vỡ vùng giá này do chúng tôi cho rằng đồng EUR được hỗ trợ từ cuộc họp của ECB vào thứ Năm tuần này.

• Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ của NFIB đã giảm xuống 91.2 trong tháng 8 so với mức 93.7 của tháng trước.

Chỉ số này đã xóa bỏ mức tăng của tháng trước và là tháng thứ 32 liên tiếp nằm dưới mức trung bình 50 năm là 98. Điều này có thể là dấu hiệu cho thấy lo ngại về biến động thị trường ngày càng gia tăng, đặc biệt là khi thị trường đang "giằng co" trong vấn đề lãi suất của Fed và cuộc bầu cử sắp tới.

• Phó Tổng thống Kamala Harris sẽ đối đầu với cựu Tổng thống Donald Trump trong cuộc tranh luận đầu tiên và có thể là duy nhất trước cuộc bầu cử tháng 11.

Như đã thông báo, cuộc tranh luận sẽ diễn ra vào lúc 08h00 sáng ngày mai (theo giờ Việt Nam)

Cũng giống như những cuộc tranh luận , kết quả thường phụ thuộc vào cách ứng viên thể hiện hơn là những gì họ nói trên sân khấu. Chỉ cần nhìn lại cuộc tranh luận trước đó giữa ông Biden và ông Trump là đủ hiểu. Ông Biden gần như tự đánh bại chính mình và đó là một chiến thắng dễ dàng cho ông Trump. Và kết quả đó đã mở đường cho bà Harris bước lên "võ đài" vào lúc này.

Liệu bà Harris có thể thể hiện đủ "phong thái tổng thống" trong khi chống đỡ những lời công kích cá nhân của ông Trump? Liệu bà có đủ thông minh để tung ra những đòn tấn công nhắm vào ông Trump? Hay người xem sẽ lại chứng kiến ông Trump "bắt nạt" đối thủ để giành chiến thắng trong cuộc tranh luận? Còn về những lời hứa hẹn và tầm nhìn kinh tế của mỗi ứng cử viên? Cuộc tranh luận lần này sẽ tập trung vào vấn đề đó đến mức nào?

Đây là những điều cần theo dõi, ngay cả khi chúng có thể không tác động trực tiếp đến triển vọng thị trường - ít nhất là ở thời điểm hiện tại.

USD có xu hướng ổn định hơn trong vài phiên gần đây, nhưng cặp USD/JPY lại có sự dao động thất thường hơn. Vào thứ Sáu, cặp tiền này giảm khi lợi suất trái phiếu giảm, nhưng đã phục hồi trong phiên giao dịch ngày hôm qua. Hôm nay, cặp tiền này tiếp tục tăng 0.2% lên trên 143.50.

Mô hình hai đáy gần mức 142 đang dần hình thành trên khung D1, khá tương đồng với biểu đồ lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm, với hai đáy gần 3.67%. 

Vậy điều này có ý nghĩa gì?

Trong một tuần mà thị trường không có nhiều sự kiện và đang hướng sự chú ý về cuộc họp của Fed vào tuần tới, hai biểu đồ trên cho thấy USD/JPY và lợi suất trái phiếu 10 năm sẽ không sụt giảm quá nhiều trong vài ngày tới, trừ khi có một sự kiện bất ngờ xảy ra trước cuộc họp của Fed vào tuần tới, mà sự kiện đáng chú ý nhất có thể là báo cáo CPI của Mỹ vào ngày mai. Tuy nhiên, có lẽ báo cáo này sẽ không gây tác động lớn do các nhà đầu tư tin rằng lạm phát đã được kiểm soát và các nhà hoạch định chính sách cũng không còn quá lo ngại về yếu tố này nữa.

Vì vậy, nếu có xúc tác nào gây biến động lớn thì có thể là báo cáo Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Ngoài ra, thị trường có thể sẽ tiếp tục ở trạng thái điều chỉnh cho đến khi có quyết định từ Fed vào tuần tới, ít nhất là theo diễn biến giá hiện tại khi chưa có dấu hiệu suy yếu kỹ thuật nào lúc này.

Lịch kinh tế phiên Âu hôm nay không có nhiều điều đáng chú ý, ngoại trừ báo cáo lao động trái chiều từ Vương quốc Anh. Dữ liệu từ Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ở Anh đã giảm xuống còn 4.1% trong giai đoạn từ tháng 5 - 7/2024, trong khi mức tăng trưởng hàng năm về thu nhập định kỳ vủa người lao động giảm xuống còn 5.1% so với cùng kỳ. Lạm phát tiền lương cao dai dẳng có thể khiến BoE phải cân nhắc khi họp để đưa ra quyết định chính sách vào tuần tới. Và dù tăng trưởng lương đang hạ nhiệt, nhưng vẫn cao hơn nhiều mục tiêu lạm phát 2%. Trên thực tế, thu nhập định kỳ bình quân đang tăng 2.9% và điều này có thể củng cố niềm tin của người tiêu dùng.

GBP/USD tăng mạnh hơn 27pip lên 1.3101, sau đó tiếp tục mở rộng đà tăng lên gần 1.3108, trước khi thoái lui về 1.3080 (hiện tại). EUR/USD hưởng lợi từ việc USD giảm nhẹ do GBP mạnh lên trước giờ mở cửa phiên Âu khi tăng khoảng 10pip lên 1.1050, nhưng hiện đã giảm về 1.1035. Chỉ số DXY dao động trong biên độ quanh mức 101.64. 

Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số châu Âu mở cửa trái chiều sau phiên thứ Hai giao dịch khởi sắc.Tâm lý thị trường thận trọng trước nỗi lo suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ và triển vọng hạ cánh mềm, trong khi đó lo ngại Fed có thể chậm trễ trong việc hỗ trợ thị trường lao động hạ nhiệt. Rủi ro chính trị của Hoa Kỳ một lần n ữa trở thành mối quan tâm hàng đầu khi cựu Tổng thống Donald Trump sẽ có phiên tranh luận với Phó Tổng thống Hoa Kỳ Kamala Harris vào cuối ngày hôm nay. Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng quan trong của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư, sau đó là quyết định lãi suất của ECB vào thứ Năm.

Cập nhật các thị trường khác: 

• Vàng giảm 0.15% xuống gần 2,500 USD/oz
• Dầu WTI giảm 1.67% xuống 67.60 USD/thùng
• Lợi suất TPCP Hoa Kỳ 10 năm ổn định ở khoảng 3.71%
• HĐTL các chỉ số chứng khoán Mỹ chìm trong sắc đỏ, dẫn đầu là Nasdaq với hơn 0.5%

EUR/USD biến động mạnh vào tuần trước, nhưng có phần dịu đi vào đầu tuần. Các nhà phân tích kỳ vọng EUR/USD sẽ tăng nhẹ và kiểm tra mức 1.1055, nhưng vào tuần trước họ đã kỳ vọng đáy tuần ở mức 1.1025. Diễn biến thực tế không khác quá xa so với dự báo, mặc dù EUR/USD có vẻ giảm nhiều ít kỳ vọng khi đáy tuần ở khoảng 1.1033. Nếu động lực giảm tiếp tục tăng tốc, cặp tỷ giá có khả năng phá xuống dưới hỗ trợ 1.1025 hôm nay, với mục tiêu tiếp theo của phe mua là 1.0995. Kháng cự quan trọng cần chú ý là 1.1055 và 1.1075.

Các nhà phân tích tại BCA dự đoán nền kinh tế châu Âu sẽ suy thoái vào đầu năm 2025:

• "Niềm tin của chúng tôi rằng suy thoái kinh tế sẽ nhấn chìm châu Âu vào đầu năm sau đang ngày càng lớn hơn."
• Các chỉ số tăng trưởng toàn cầu hàng đầu tiếp tục xấu đi
• Hoạt động kinh tế sẽ dần suy yếu trong thời gian tới
• Đường cong lợi suất TPCP dốc hơn, sự phục hồi của VIX, sự suy yếu liên tục của các giao dịch chênh lệch lãi suất và sự phục hồi của giá hàng hóa đều là những điềm báo không tốt
• Dữ liệu ở Châu Âu sẽ yếu hơn

Về triển vọng EUR:

• EUR/USD luôn mất giá đáng kể sau khi đóng các giao dịch chênh lệch lãi suất 
• Chờ đợi đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên từ Fed trước khi bán EUR 

Barclays loại trừ khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50bp trong cuộc họp tháng 9. Ngâ hàng hiện dự báo Fed sẽ tiến hành hạ lãi suất 3 lần liên tiếp từ giờ đến cuối năm, với 25bp tại mỗi cuộc họp lần lượt vào ngày 17-18/9, 6-7/11 và 17-18/12, theo sau đó là ba đợt cắt giảm lãi suất theo quý vào năm 2025.

Các nhà phân tích khẳng định rằng thị trường việc làm của Hoa Kỳ "không có dấu hiệu xấu đi nhanh chóng khiến Fed phải cắt giảm 50bp trong tháng này".

Goldman Sachs đưa ra 3 lý do giải thích cho sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc, bao gồm: nới lỏng tài chính, động lực xuất khẩu mạnh mẽ và giảm bớt rủi ro liên quan đến thời tiết.

• Trung Quốc đang dần nới lỏng chính sách tài khóa trong những tuần gần đây
• Động lực xuất khẩu mạnh mẽ - được phản ánh thông qua dữ liệu thương mại vượt kỳ vọng trong tháng 8 tại của Trung Quốc
• Rủi ro liên quan đến thời tiết từ mùa hè có khả năng đang mơ dần

Chứng khoán châu Âu mở cửa trái chiều sau phiên giao dịch tích cực hơn vào đầu tuần. Chỉ số Stoxx 600 tăng 0.03% trong các giao dịch trước giờ mở cửa. Cổ phiếu công nghệ tăng 0.91% trong khi nhóm ngành chăm sóc sức khỏe giảm 1.1%.

Sự kiện kinh tế đáng chú ý nhất trong ngày là báo cáo lao động ILO tháng 8 tại Vương quốc Anh, đã được công bố từ khoảng 1H trước đó. Các nhà đàu tư hiện dang chuyển rời trọng tâm sang dữ liệu Chỉ số phản ánh tâm lý lạc quan doanh của nghiệp nhỏ NFIB tại Hoa Kỳ được công bố vài giờ trước khi phiên Mỹ bắt đầu. Ước tính chỉ số này gần như không đổi so với tháng trước, ở khoảng 93.6 so với mứ 93.7 trước đó. 

• HĐTL chỉ số DAX của Đức giảm 0.3%
• HĐTL chỉ số  FTSE của Anh giảm 0.4%

Tâm lý thị trường ảm đạm trở lại sau khởi đầu tuần tốt hơn trong phiên thứ Hai. HĐTL chỉ số S&P 500 và Nasdaq lần lượt giảm 0.4% và 0.2%. Thị trường sẽ không có nhiều thay đổi trong những ngày tới nên biến động sẽ phụ thuộc vào tâm lý của các nhà đầu tư. 

• Thay đổi việc làm là 265 nghìn, nhiều hơn so với dự kiến ​​là 123 nghìn
• Thu nhập trung bình hàng tuần +4.0% 3m/y
• Thu nhập trung bình hàng tuần (trừ tiền thưởng) +5.1% 3m/y

Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ, thay đổi việc làm vượt qua ước tính vào tháng 7. Tuy nhiên, bảng lương tháng 8 đã được điều chỉnh giảm.

BoE có thể cảm thấy lạc quan hơn về tình hình lương bổng. Lý do là các con số về mức lương trung bình hàng tuần tương đối sát với dự báo và thấp hơn so với ba tháng trước đó tính đến tháng 6. Cả tổng lương và mức lương cơ bản cũng giảm xuống lần lượt là 1.1% và 2.2% sau khi điều chỉnh theo lạm phát. Con số này giảm so với mức 1.6% và 2.4% trước đó trong ba tháng tính đến tháng 6.

Đầu tiên là quyền chọn EUR/USD ở mức 1.1000. Hợp đồng này có thể giữ cho tỷ giá không giảm quá thấp nhưng cũng không đủ mạnh để tạo ra một sự thay đổi lớn.

Tương tự như vậy, quyền chọn AUD/USD ở mức 0.6695 chỉ có thể đóng vai trò như một ngưỡng cản, hạn chế mức tăng của AUD/USD. Tuy nhiên, mức này không đủ mạnh để tạo ra một tác động lớn hoặc đáng kể đến hành động giá. Các nhà giao dịch và thị trường hiện tại đang chú ý nhiều hơn đến đường MA100 ngày của AUD/USD, cụ thể là mức 0.6646.

Trong phiên giao dịch sắp tới, chúng ta có dữ liệu thị trường lao động Anh.

• 13:00 GMT - Số liệu CPI chính thức của Đức vào tháng 8
• 13:00 GMT - Tỷ lệ thất nghiệp ILO của Anh vào tháng 7, thay đổi việc làm
• 13:00 GMT - Thu nhập trung bình hàng tuần của Anh vào tháng 7
• 13:00 GMT - Thay đổi bảng lương của Anh vào tháng 8
• 17:00 GMT - Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB của Mỹ vào tháng 8

Tâm lý rủi ro phục hồi vào hôm qua đã hỗ trợ USD. USD/JPY đã tăng trở lại trên mức 143.00, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tiếp tục duy trì ở mức trên 3.70%.

Cho đến nay, các đồng tiền chính không tăng nhiều. USD/JPY một lần nữa là loại tiền tệ duy nhất có một số biến động đáng kể. Tuy nhiên, cặp tiền này vẫn còn phụ thuộc rất nhiều vào hướng đi của thị trường trái phiếu cho đến thời điểm hiện tại.

EUR/USD đang dao động quanh mức thấp nhất của tuần trước là 1.1026 trong khi USD/CAD không quá xa đường MA200 ngày là 1.3588. Trong khi đó, AUD/USD hiện đang ở gần với đường MA100 ngày là 0.6646.

USD/JPY cũng là một cặp cần chú ý với khả năng hình thành đáy kép quanh mức 142.00.

Xuất khẩu bằng Nhân dân tệ +8.4% so với cùng kỳ năm trước
Nhập khẩu bằng Nhân dân tệ +0% so với cùng kỳ năm trước
Xuất khẩu bằng USD +8.7% so với cùng kỳ năm trước
Nhập khẩu bằng USD +0.5% so với cùng kỳ năm trước
Trung Quốc ghi nhận thặng dư 33.8 tỷ USD với Mỹ trong tháng 8. Tính đến thời điểm hiện tại, tổng con số này là 224.6 tỷ USD. Trong khi đó, xuất khẩu sản phẩm thép đạt 9.5 triệu tấn - tăng so với mức 7.8 triệu tấn của tháng 7.

Thị trường chứng khoán Châu Á tăng cao vào thứ Ba, sau đà tăng trên Phố Wall khiến cả S&P 500 và Nasdaq Composite phục hồi sau tuần tồi tệ nhất trong năm.

S&P 500 tăng 1.16%, Nasdaq Composite cũng tăng 1.16% sau tuần tồi tệ nhất trong hơn hai năm.

Các nhà giao dịch ở Châu Á sẽ theo dõi dữ liệu thương mại tháng 8 từ Trung Quốc và Ấn Độ. Theo cuộc thăm dò của Reuters, xuất khẩu và nhập khẩu của Trung Quốc trong tháng 8 dự kiến ​​sẽ tăng lần lượt 6.5% so với cùng kỳ năm ngoái và 2.0%, với tốc độ chậm nhất trong bốn tháng.

• Nikkei tăng 0.08%
• HSI tăng 0.39%
• ASX 200 tăng 0.61%
• Kospi tăng 0.14%

Nhà kinh tế trưởng tại RBA, Sarah Hunter dự kiến sẽ phát biểu vào 10:20 giờ Sydney hôm thứ Tư. Với vai trò của Hunter tại RBA, bà được hy vọng sẽ có những bình luận có liên quan đến các nhà giao dịch AUD.

RBA đang tập trung vào việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu. Mục tiêu nằm trong khoảng 2-3% ở mức 2.5%. Mặt trái của nhiệm vụ này là cố gắng duy trì càng nhiều mức tăng việc làm càng tốt.

Cho đến nay, điều này tương đương với việc giữ lãi suất ở mức đỉnh 12 năm trong một thời gian dài. Nhiều người cho rằng sẽ không có nhiều cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Thay đổi quan trọng đối với Hội đồng thống đốc của RBA là đề xuất chia tách hội đồng thống đốc RBA hiện tại thành các nhóm riêng biệt để thiết lập lãi suất và quản lý.

• Việc chia tách hội đồng được cho là có hiệu lực vào ngày 1 tháng 7

Bộ trưởng Tài chính Úc Chalmers là người thúc đẩy những thay đổi được đề xuất nhưng đã nói rằng ông muốn có sự ủng hộ của cả hai đảng. Phát biểu này đã không nhận được sự ủng hộ từ đảng đối lập chính tại Úc. Trên thực tế, điều này đã "giết" chết đề xuất. Con đường duy nhất còn lại cho bộ trưởng Tài chính là chắp vá một thỏa thuận với các đảng nhỏ, đặc biệt là Đảng Xanh.

• Người đứng đầu cơ quan giám sát tài chính Hàn Quốc hôm thứ Ba đã bày tỏ lo ngại về việc nợ hộ gia đình tăng nhanh và cho biết sự mất cân bằng tài chính như vậy có thể biến thành rủi ro hệ thống.
• Có lo ngại rằng xu hướng này có thể biến thành rủi ro hệ thống, vì mất cân bằng tài chính tích tụ và tình hình sẽ xấu đi nếu giá nhà điều chỉnh.
• Hàn Quốc là một trong những nước có tỷ lệ nợ hộ gia đình trên nền kinh tế cao nhất thế giới, với hơn 60% các khoản vay được thế chấp tại các ngân hàng địa phương.

Ứng cử viên Thủ tướng Nhật Bản Kato đưa ra một số phát biểu đầy hứa hẹn:

• Nhìn thấy nền kinh tế thoát khỏi giảm phát trong tương lai gần.
• Phải biên soạn gói kích thích được hỗ trợ bởi một ngân sách bổ sung táo bạo vào thời điểm gần nhất.
• Gói kích thích nên bao gồm chi tiêu cho việc tái thiết sau trận động đất và bão Noto.
• Gói kích thích nên bao gồm chính sách thúc đẩy mức lương cao hơn.

Doanh số bán hàng sản xuất của New Zealand tăng 0.6% trong quý 2, xoá bỏ đợt giảm 0.4% của quý trước.

NZD/USD biến động một chút:

• Niềm tin kinh doanh của Úc tháng 8 ở mức -4 so với mức +1 trước đó. 
• Điều kiện kinh doanh ở mức +3 so với mức +6 trước đó.

Các chỉ số lạm phát:

• Tăng trưởng chi phí lao động theo quý ở mức 1.7%.
• Chi phí mua hàng tăng 1.6% trong quý.
• Giá bán lẻ tăng 1.2% trong ba tháng kết thúc vào tháng 8.

Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) bình luận:

• Dữ liệu cho thấy giai đoạn nhu cầu lao động của khu vực tư nhân rất mạnh trong suốt thời kỳ hậu COVID có thể sắp kết thúc.
• "Các điều kiện hiện khá rõ ràng là thấp hơn mức trung bình so với lịch sử của cuộc khảo sát, phản ánh sự yếu kém được thấy ở khu vực tư nhân nói chung khi nền kinh tế chậm lại.

• Tỷ giá đóng cửa trước đó là 7.1142
• Dự kiến: 7.1140

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Westpac của Úc trong tháng 9 ở mức 84.6 so với mức 85.0 trước đó.

Bình luận của WPAC:

• Sự bi quan đã thống trị trong hơn hai năm nay vẫn chưa có dấu hiệu thực sự nào sẽ chấm dứt.
• Trong khi áp lực về chi phí sinh hoạt đang trở nên bớt căng thẳng hơn một chút và nỗi lo về việc lãi suất tiếp tục tăng đã giảm bớt, người tiêu dùng đang ngày càng lo ngại hơn về hướng đi của nền kinh tế và điều này có thể có ý nghĩa gì đối với việc làm.

Vào thứ Hai, ba chỉ số chính đã có sự phục hồi mạnh mẽ sau khi công bố tuần tồi tệ nhất trong năm nay. S&P 500 tăng 1.16% để xoá bỏ đà giảm kéo dài bốn ngày và ghi nhận ngày tăng đầu tiên trong tháng 9. Nasdaq Composite cũng đóng cửa cao hơn 1.16%, nhờ sự tăng vọt của Nvidia. Chỉ số Dow tăng 484 điểm, tương đương 1.2%. Những động thái này diễn ra khi các nhà đầu tư đặt cược rằng việc cắt giảm lãi suất được dự đoán tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9 của Fed có thể giúp xoa dịu những lo ngại về nền kinh tế suy yếu. Báo cáo bảng lương tháng 8, được công bố vào thứ Sáu tuần trước, phản ánh mức tăng trưởng 142,000, thấp hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế. Kết quả này đã thúc đẩy đợt bán tháo vào ngày hôm đó. Các nhà giao dịch đang để mắt đến hai báo cáo kinh tế quan trọng có khả năng sẽ là chất xúc tác tiếp theo cho cổ phiếu. Báo cáo CPI cho tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Tư, tiếp theo là PPI vào thứ Năm. Tháng 9 theo lịch sử là tháng "tiêu cực" đối với cổ phiếu. Các nhà đầu tư vẫn thận trọng về tác động theo mùa đối với hiệu suất cổ phiếu cũng như sự không chắc chắn xung quanh cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang đến gần vào ngày 5 tháng 11.

• Dow Jones: +1.2%
• S&P 500: +1.16%%
• Nasdaq: +1.16%

Trên thị trường FX, USD mạnh nhất, NZD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. Chỉ số DXY tiếp tục tăng 0.41% lên mức 101.61. Sức mạnh của USD vào thứ Sáu tiếp tục diễn ra trong thứ Hai mặc dù tâm lý rủi ro đã tốt hơn nhiều. NZD rất ít choc thấy hiệu suất kém nhất vào một ngày khi S&P 500 tăng hơn 1%. Điều này cho thấy thị trường đang sắp xếp các luồng dữ liệu hấp thụ. Dữ liệu kinh tế không phải là yếu tố quyết định nên điều duy nhất cần làm là xem xét các khả năng của Fed và chuẩn bị cho cuộc tranh luận tổng thống Mỹ vào thứ Ba và dữ liệu CPI vào thứ Tư. EUR/USD giữ mức đáy của tuần trước nhưng đã chịu áp lực giảm xuống mức thấp hơn trong ngày thứ hai trong đợt tăng giá USD rộng rãi. USD/JPY đứng vững ở mức đáy của tháng 8, bật lên từ mức 142.00 trong một dấu hiệu cho thấy thị trường có thể đang chờ FOMC hoặc một số động thái khác để phá vỡ phạm vi. Nhìn chung, đã có một số động thái khá tốt hôm nay mặc dù việc thiếu dữ liệu hoặc tin tức khiến thị trường đang vật lộn để tìm hướng đi.

• DXY +0.41% 
• EURUSD -0.44%
• GBPUSD -0.35% 
• AUDUSD -0.11%
• NZDUSD -0.44%
• USDJPY +0.64% 
• USDCHF +0.77%
• USDCAD +0.08% 

Giá vàng hồi phục sau đợt giảm mạnh hôm thứ Sáu. Giá vàng tăng $8 lên mức $2,504. Lợi suất trái phiếu chính phủ đồng loạt giảm nhờ kỳ vọng ngày càng cao của các nhà đầu tư về đợt cắt giảm lãi suất đang đến gần của Fed. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm 0.8 bps xuống mức 3.70%. Dầu hồi phục nhẹ đà sụt giảm 4 ngày liên tiếp khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa tình trạng gián đoạn nguồn cung do bão nhiệt đới Francine và khả năng cắt giảm sản lượng hơn nữa so với nhu cầu yếu liên tục của Trung Quốc. Giá dầu thô WTI tăng 95 xu lên mức 68.62 USD/thùng.

Khảo sát kỳ vọng lạm phát của Fed New York:

Lạm phát

• Lạm phát kỳ vọng vẫn không đổi ở mức 3.0% (trung bình 1 năm) và 2.8% (trung bình 5 năm).
• Lạm phát kỳ vọng trung bình ba năm tăng từ 2.3% vào tháng 7 lên 2.5%.
• Bất đồng quan điểm về lạm phát kỳ vọng ngày càng gia tăng ở cả ba mốc thời gian.
• Sự không chắc chắn về lạm phát vẫn không thay đổi trong 1 năm và giảm trong 3 và 5 năm.
• Kỳ vọng tăng trưởng giá nhà trung bình tăng từ 3.0% lên 3.1%.
• Dự kiến ​​giá cả thay đổi trong năm tới:
  • Khí đốt: Tăng 0.1 điểm phần trăm lên 3.6%
  • Tiền thuê nhà: Tăng 0.2 điểm phần trăm lên 7.3%
  • Chăm sóc y tế: Tăng 0.4 điểm phần trăm lên 8.0%
  • Thực phẩm: Giảm 0.3 điểm phần trăm xuống còn 4.4%
  • Giáo dục đại học: Giảm 1.3 điểm phần trăm xuống còn 5.9%         

Thị trường lao động

• Tăng trưởng thu nhập trung bình trong một năm tới dự kiến tăng từ 2.7% lên 2.9%, đặc biệt đối với các hộ gia đình có thu nhập dưới 50,000 USD/năm.
• Tỷ lệ thất nghiệp trung bình được dự báo tăng từ 36.6% lên 37.7%.
• Xác suất trung bình về tình trạng mất việc trong 12 tháng tới giảm 1.0 điểm phần trăm xuống còn 13.3%.
• Xác suất trung bình về tình trạng tự nguyện nghỉ việc trong 12 tháng tới giảm từ 20.7% xuống 19.1%.
• Xác suất trung bình tìm được việc làm nếu mất việc hiện tại giảm nhẹ xuống còn 52.3%.

Tài chính hộ gia đình

• Thu nhập hộ gia đình trung bình dự kiến ​​tăng 0.1 điểm phần trăm lên 3.1%.
• Tăng trưởng chi tiêu hộ gia đình trung bình được kỳ vọng tăng 0.1 điểm phần trăm lên 5.0%.

USD/CHF đang trong xu hướng tăng cao hơn hôm nay sau khi chạm đáy năm 2024 vào thứ Sáu. Nếu USDCHF có thể duy trì trên đường MA 200 giờ tại 0.8470 và đường MA 100 giờ tại 0.8464 thì xu hướng tăng sẽ tiếp tục, ít nhất là trong ngắn hạn.

Mục tiêu tiếp theo trong xu hướng tăng là đường MA100 trên khung H4, nằm ở mức 0.8505. Tiếp theo là mức thoái lui 38.2% của đà giảm từ mức đỉnh của tháng 8 tại 0.8516. Ngoài ra, còn có mức kháng cự tại 0.8536, vốn đã hình thành mô hình hai đỉnh trong tuần trước vào thứ Hai và thứ Ba.

Nhìn chung, phe mua đang nắm quyền kiểm soát trong ngắn hạn. Miễn là USD/CHF vẫn duy trì trên đường MA100 giờ và MA200 giờ, họ vẫn giữ được lợi thế với mục tiêu tăng được xác định rõ ràng.