Société Générale cho biết:

• Như thường lệ, trong cuộc họp chính sách tháng 1, khó có thể xảy ra sự thay đổi chính sách hoặc xuất hiện thông điệp chính sách quan trọng. Thay vào đó, việc phản ánh tình hình năm tới sẽ được ưu tiên.
• Do dự báo lạm phát giảm nhẹ, chúng tôi dự kiến đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB sẽ diễn ra vào tháng 9. Tuy nhiên, việc không có sự chắc chắn cao về dữ liệu có thể sẽ khiến kịch bản ECB không cắt giảm lãi suất trong năm nay xảy ra.

Deutsche Bank bình luận:

• Chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ thận trọng về mặt lạm phát và tiếp tục phản đối việc cắt giảm lãi suất trong Quý 1.
• Chúng tôi dự đoán đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB sẽ diễn ra vào tháng 4 (50 điểm cơ bản trong mỗi cuộc họp tháng 4 - 6 và tổng cộng 150 điểm cơ bản vào năm 2024) trong bối cảnh tăng trưởng yếu và lạm phát giảm dần.

Quyết định chính sách của ECB sẽ được công bố lúc 20:45 tối nay.

​

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1580
• PBOC bơm 466 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi ở mức 1.8%
• 100 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản rút ròng 366 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

China Securities Daily đưa tin sau đợt cắt giảm RRR của PBoC ngày hôm qua:

• PBoC có thể cắt giảm lãi suất cơ sở cho vay trung hạn (MLF) 0.1 - 0.2 bps trong Quý 1.

Chương trình liên lạc của RBA thu thập thông tin từ các công ty ở Úc về điều kiện kinh tế hiện tại và kỳ vọng của họ về điều kiện trong tương lai, bao gồm cả giá cả của chính họ. Quan sát các doanh nghiệp cung cấp thông tin kịp thời về lạm phát:

• Trong sáu tháng qua, các công ty thường kỳ vọng mức tăng giá của họ sẽ tiếp tục ở mức vừa phải, nhưng tốc độ tăng giá vẫn ở trên mức mục tiêu lạm phát 2–3%.
• Các công ty đã báo cáo rằng sự gia tăng chi phí trong những năm gần đây vẫn đang tác động đến một số bộ phận của chuỗi cung ứng và chỉ ra rằng đây là động lực chính khiến họ quyết định tăng giá với tốc độ nhanh hơn bình thường.
• Nhu cầu tăng trưởng chậm hơn và cạnh tranh gia tăng được dự đoán sẽ dẫn đến tốc độ tăng giá của doanh nghiệp sẽ chậm lại trong các quý tới.

Fed công bố:

• Chương trình BTFP sẽ ngừng cung cấp các khoản vay mới đúng như dự kiến vào ngày 11 tháng 3
• Điều chỉnh lãi suất của các khoản vay BTFP mới không thấp hơn lãi suất trên số dư dự trữ vào ngày khoản vay được thực hiện
• Tăng lãi suất các khoản vay BTFP lên gần 50 điểm cơ bản; thay đổi có hiệu lực ngay lập tức
• Việc thay đổi lãi suất BTFP đảm bảo chương trình có thể tiếp tục hỗ trợ các mục tiêu của mình

Reuters trích dẫn hai giám đốc điều hành ngân hàng giấu tên:

• ECB đã yêu cầu một số ngân hàng giám sát chặt chẽ hoạt động trên phương tiện truyền thông xã hội nhằm phát hiện những dấu hiệu sớm của việc rút tiền gửi
• Người dân cho biết các cơ quan quản lý châu Âu đã tăng cường giám sát tính thanh khoản của các ngân hàng sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon và Credit Suisse vào tháng 3 năm ngoái.

Thống đốc BoC Macklem cho biết trong cuộc phỏng vấn sau công bố quyết định chính sách của BoC:

• Nhấn mạnh rằng có 'sự đồng thuận rõ ràng' về quyết định giữ nguyên lãi suất
• Những dự báo mới nhất của chúng tôi đã củng cố niềm tin rằng lãi suất đã tăng đủ mức
• Chúng tôi lo ngại về sự tồn tại của lạm phát cơ bản
• Còn quá sớm để thảo luận về việc giảm lãi suất chính sách
• Cần thêm tiến bộ về lạm phát trước khi thảo luận về việc cắt giảm lãi suất
• Đang cố gắng cân bằng rủi ro về lãi suất quá cao và lãi suất quá thấp
• Cần cho chính sách tiền tệ "thêm một chút thời gian" để nó phát huy tác dụng
• Không dự báo nền kinh tế sẽ suy thoái sâu sắc
• Không cần phải có một cuộc suy thoái để đưa lạm phát trở lại mục tiêu
• Lạm phát vẫn còn dai dẳng
• Không phải không có khả năng cần tăng lãi suất nhưng xác suất xảy ra kịch bản này ở mức thấp

Thị trường chứng khoán Mỹ biến động trái chiều trong bối cảnh PMI dịch vụ và sản xuất sơ bộ mạnh hơn dự kiến. Việc lợi nhuận sau thuế của Netflix tăng đột biến đã giúp S&P 500 và Nasdaq Composite có ngày tăng điểm thứ năm. S&P 500 tăng 0.08% và đạt mức đỉnh kỷ lục mới, trong khi Nasdaq tăng 0.36%. Dow Jones giảm 0.26%. Các nhà đầu tư chờ đợi GDP quý IV, dữ liệu dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm được điều chỉnh theo mùa là 2%. Điều đó sẽ phản ánh sự chậm lại so với mức 4.9% trong quý III. Kết quả này có thể là chất xúc tác chính cho thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư cố gắng thu thập thông tin chi tiết về tình trạng nền kinh tế khi bước vào năm mới.

• Dow Jones: -0.26%
• S&P 500: +0.08%
• Nasdaq: +0.36%

Trên thị trường FX, USD đảo chiều tăng mạnh sau công bố dữ liệu PMI. DXY tăng lên 103.23 từ mức dưới 103 đầu phiên Mỹ. CHF mạnh nhất, CAD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USDCHF giảm 0.85%, đóng cửa ở 0.8625. BoC đã công bố giữ lãi suất không đổi ở mức 5.0% đúng như dự kiến. USDCAD bật tăng sau công bố và đóng cửa gần mức đỉnh trong ngày ở 1.3524. Mục tiêu tiếp theo là MA 100 ngày ở mức 1.3568. Đây là lần đầu tiên trong năm nay USD/CAD đóng cửa trên 1.3500. 

• Chỉ số DXY -0.27%
• EURUSD +0.29%
• GBPUSD +0.31%
• AUDUSD -0.03%
• NZDUSD +0.15%
• USDJPY -0.54%
• USDCHF -0.85%
• USDCAD +0.46%

Vàng kiểm tra ngưỡng $2,034 đầu phiên Mỹ trước khi giảm xuông $2,011 sau công bố dữ liệu PMI. Vàng đóng cửa ở mức $2,013.69. Bitcoin tăng 0.47%, đóng cửa ở $40K. Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt tăng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 4.0 bps lên 4.18%. Dầu thô WTI tăng gần $1 lên $75.33/ thùng. PBOC đã cắt giảm yêu cầu dự trữ bắt buộc, mở ra các nguồn hỗ trợ trong nỗ lực khởi động lại nền kinh tế sau thời gian đóng cửa kéo dài vì Covid. Nếu Trung Quốc có thể xoay chuyển tình thế thì đó là tin tốt cho dầu thô và có thể là tin xấu cho lạm phát. 

DXY phục hồi trở lại lên trên 103.00 sau dữ liệu PMI của Mỹ cao hơn dự kiến, gây áp lực khiến lên vàng, đẩy XAUUSD sập mạnh xuống mức 2015.30.

Ngân hàng Trung ương Canada hôm nay tuyên bố giữ nguyên lãi suất qua đêm ở mức 5%, bao gồm Lãi suất Ngân hàng ở mức 5.25% và Lãi suất tiền gửi ở mức 5%. Ngân hàng vẫn tiếp tục chính sách thắt chặt định lượng.

Tăng trưởng kinh tế toàn cầu tiếp tục giảm tốc, lạm phát giảm dần ở hầu hết các nền kinh tế. Mặc dù tốc độ tăng trưởng ở Hoa Kỳ mạnh hơn dự kiến nhưng được dự đoán sẽ chậm lại vào năm 2024, do chi tiêu tiêu dùng và đầu tư doanh nghiệp suy yếu. Tại khu vực đồng euro, nền kinh tế có vẻ đang suy thoái nhẹ. Ở Trung Quốc, niềm tin tiêu dùng thấp và sự không chắc chắn về chính sách có thể hạn chế hoạt động kinh tế. Trong khi đó, giá dầu thấp hơn khoảng 10 USD/thùng so với dự báo trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ tháng 10 (MPR). Các điều kiện tài chính đã nới lỏng, phần lớn đảo ngược tình trạng thắt chặt xảy ra vào mùa thu năm ngoái.

Ngân hàng hiện dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu là 2½% vào năm 2024 và 2¾% vào năm 2025, sau tốc độ 3% của năm 2023. Với tốc độ tăng trưởng chậm hơn trong năm nay, lạm phát ở hầu hết các nền kinh tế phát triển dự kiến sẽ giảm chậm, đạt mục tiêu của ngân hàng trung ương vào năm 2025.

Kinh tế Canada chững lại từ giữa năm 2023 và dự kiến sẽ gần như đi ngang trong quý 1/2024. Việc tăng giá và lãi suất khiến người tiêu dùng giảm chi tiêu, đầu tư doanh nghiệp thu hẹp. Tăng trưởng yếu khiến cung bắt kịp cầu, nền kinh tế có dấu hiệu dư cung nhẹ. Thị trường lao động đã dịu lại, với số lượng việc làm trống gần như trở lại mức trước đại dịch, việc làm mới được tạo ra chậm hơn tốc độ tăng dân số. Tuy nhiên, mức lương vẫn tăng khoảng 4% đến 5%.

Tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ tăng dần vào khoảng giữa năm 2024. Trong nửa cuối năm 2024, chi tiêu hộ gia đình có thể sẽ tăng, xuất khẩu và đầu tư kinh doanh sẽ được thúc đẩy nhờ nhu cầu nước ngoài phục hồi. Chi tiêu của chính phủ đóng góp đáng kể vào tăng trưởng trong năm. Nhìn chung, Ngân hàng dự báo tăng trưởng GDP là 0.8% vào năm 2024 và 2.4% vào năm 2025, gần như không thay đổi so với dự báo tháng 10.

Lạm phát CPI kết thúc năm ở mức 3.4%. Chi phí nơi ở vẫn là nguyên nhân lớn nhất dẫn đến lạm phát vượt mục tiêu. Ngân hàng dự kiến lạm phát sẽ duy trì ở mức gần 3% trong nửa đầu năm nay trước khi giảm dần, quay trở lại mục tiêu 2% vào năm 2025. Nhu cầu giảm đang giúp giảm áp lực giá cho một số thành phần của CPI và giá cả của doanh nghiệp đang dần bình thường trở lại. Tuy nhiên, các chỉ số lõi lạm phát (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng) vẫn chưa cho thấy xu hướng giảm bền vững.

Xét đến tình hình kinh tế, BOC quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5% và tiếp tục bình thường hóa bảng cân đối kế toán của Ngân hàng. Ngân hàng vẫn lo ngại về rủi ro đối với triển vọng lạm phát, đặc biệt là sự dai dẳng của lạm phát cơ bản. BOC mong muốn thấy sự giảm lạm phát cơ bản bền vững hơn nữa và tiếp tục tập trung vào cân bằng giữa cung và cầu trong nền kinh tế, kỳ vọng lạm phát, tăng lương và hành vi định giá của doanh nghiệp. Ngân hàng vẫn kiên quyết trong cam kết khôi phục sự ổn định giá cả cho người dân Canada.

• Trước đó: 51.4
• PMI sản xuất sơ bộ: 50.3 so với 47.9 dự kiến
• Trước đó: 47.9
   

Cặp USD/JPY chạm đáy ở mức 146.96 ngày hôm qua sau phát biểu của Thống đốc Ueda sau khi BOJ đưa ra quyết định chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, sau đó cặp tiền này đã bật tăng mạnh mẽ nhờ đà tăng của đồng USD, chạm mức 148.55.

Tuy nhiên, cặp USD/JPY đang giảm trở lại trong ngày hôm nay sau khi Trung Quốc tuyên bố cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) 50 điểm cơ bản kể từ 05/02, cho thấy Bắc Kinh cuối cùng cũng chủ động thực hiện các biện pháp kích thích kinh tế để hỗ trợ nền kinh tế đang gặp khó khăn.

Với việc vượt qua mức đáy của ngày hôm qua, USD/JPY hiện đang ở mức thấp nhất kể từ ngày 16 tháng 1. 

• Lợi suất TPCP Mỹ vẫn tiếp tục đà giảm và tâm lý risk-on gia tăng, gây áp lực lên đồng USD, khiến chỉ số DXY giảm mạnh xuống mức 102.901

Trong suốt phiên giao dịch ở châu Âu, các chỉ số PMI trên toàn cầu liên tục được công bố. Chỉ số PMI của Pháp đặc biệt yếu và Châu Âu cho thấy dấu hiệu suy giảm trở lại. Tuy nhiên, điều này không ngăn cản đà tăng của đồng euro, với cặp EUR/USD tăng 50 pip lên 1.0903, xóa sạch mức giảm của ngày hôm qua.

Đồng USD suy yếu trên diện rộng sau khi Trung Quốc tuyên bố sẽ cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) từ ngày 05/02, và sự chú ý sẽ tiếp tục đổ dồn vào đồng USD với việc công bố dữ liệu PMI lĩnh vực sản xuất và dịch vụ của S&P Global.

Cùng thời điểm với việc công bố dữ liệu PMI của Mỹ, Ngân hàng Trung ương Canada (BOC) cũng sẽ đưa ra quyết định về lãi suất. Mặc dù dự kiến lãi suất sẽ giữ nguyên ở mức 5.00%, thị trường vẫn định giá 15% khả năng sẽ có bất ngờ xảy ra.

Các tin chính:

• GBP/USD mở rộng đà tăng khi PMI của Anh tái khẳng định khả năng phục hồi kinh tế
• Lợi suất giảm gây thêm áp lực đối với USD
• PBOC cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc từ ngày 5 tháng 2
• PMI dịch vụ sơ bộ tháng 1 của Pháp là 45.0 so với 46.0 dự kiến
• PMI sản xuất tháng 1 của Đức là 45.4 so với 43.7 dự kiến
• PMI dịch vụ sơ bộ tháng 1 của Eurozone là 48.4 so với 49.0 dự kiến
• PMI dịch vụ sơ bộ tháng 1 của Vương quốc Anh là 53.8 so với 53.2 dự kiến
• Xu hướng tổng đơn đặt hàng của CBI Vương quốc Anh tháng 1 là -30 so với -23 dự kiến
• Đơn đăng ký thế chấp MBA của Hoa Kỳ tuần kết thúc ngày 19 tháng 1 +3.7% so với +10.4% trước đó
• Nền kinh tế Đức sẽ bị ảnh hưởng nặng nề bởi cuộc khủng hoảng của Trung Quốc - Bundesbank
• Ifo cắt giảm dự báo tăng trưởng năm 2024 của Đức xuống 0.7% từ mức 0.9% trước đó

​Thị trường:

• JPY dẫn đầu đà tăng, USD yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.4%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 3.7 điểm cơ bản xuống 4.105%
• Vàng tăng 0.2% lên 2,033.14 USD
• Dầu thô WTI giảm 0.4% xuống 74.05 USD
• Bitcoin tăng 2.5% lên 40,154 USD

Hôm nay là một phiên giao dịch sôi nổi ở châu Âu khi USD trượt giá trước áp lực lợi suất trái phiếu giảm và khẩu vị rủi ro gia tăng. Tin tức từ Trung Quốc đã thúc đẩy tâm lý rủi ro trên thị trường khi ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã công bố giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) 50 điểm cơ bản, có hiệu lực từ ngày 5 tháng 2. Mức cắt giảm này thấp hơn so với mức giảm 268 tỷ USD mà một số nhà phân tích kỳ vọng, nhưng vẫn được thị trường đón nhận tích cực.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc chỉ giảm RRR hai lần vào năm ngoái - một lần vào tháng 3 và một lần vào tháng 9 - mỗi lần giảm 25 điểm cơ bản.

Đồng USD sụt giảm đáng kể sau khi PBOC cắt giảm RRR, đặc biệt là cặp USD/JPY giảm mạnh từ 148.00 xuống 147.25 và hiện đang duy trì ở mức này. Trong khi đó, EUR/USD tiếp tục tăng từ 1.0860 lên 1.0907 và hiện đang đi ngang. Đáng chú ý là có một lượng lớn hợp đồng quyền chọn với mức giá thực hiện 1.0900 đáo hạn trong ngày, có thể ảnh hưởng đến giá EUR/USD.

Dữ liệu PMI tích cực của Anh hỗ trợ GBP/USD tăng từ 1.2700 lên 1.2770, trước khi giảm nhẹ về mức 1.2730-40 hiện tại. Trong khi đó, EUR/GBP hầu như không thay đổi, chủ yếu dao động quanh 0.8550-55 trong phiên giao dịch.

Các đồng tiền của khu vực Australasia (Úc và New Zealand) cũng đang có mức tăng khiêm tốn với AUD/USD tăng 0.2% lên 0.6595 trong khi NZD/USD tăng 0.4% lên 0.6125 trong ngày. Trong khi đó, USD/CAD gần như đi ngang ở mức 1.3455. Điều này có thể do nhà đầu tư thận trọng trước quyết định lãi suất sắp tới của Ngân hàng Trung ương Canada (BOC) diễn ra vào cuối ngày.

Ở các thị trường khác, hợp đồng tương lai các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng khi cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng. Netflix đạt doanh thu vượt dự kiến và tăng mạnh lượng đăng ký người dùng trong quý 4, góp phần thúc đẩy tâm lý tích cực trên thị trường. Đồng thời, giá Bitcoin cũng phục hồi sau giai đoạn giảm gần đây, hiện đang vượt qua mốc $40,000.

• Số đơn đăng ký vay thế chấp nhà MBA tăng 3.7%. (Trước đó: 10.4%)
• Chỉ số thị trường: 218.2 (Trước đó: 210.5)
• Chỉ số mua nhà: 174.3, (Trước đó: 162.2)
• Chỉ số tái cấp vốn: 438.4 (Trước đó: 471.2)
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.78%, (Trước đó: 6.75%)

Đáng chú ý, chỉ số mua nhà (biểu đồ bên dưới) hiện đang ở mức cao nhất kể từ tháng 4 năm ngoái. Điều này khẳng định sự cải thiện trong tâm lý thị trường nhà đất trong những tuần gần đây.

• Mặc dù giá dầu WTI hiện quanh mức $74 nhưng các diễn biến hiện tại không đủ để đẩy giá dầu thô lên cao hơn.
• Việc cắt giảm sản lượng của OPEC không gây ra được tác động đủ lướn
• Chỉ số DXY một lần nữa vụt mất đà tăng trên biểu đồ kỹ thuật.

Giá dầu đang đi ngang cho thấy động thái cắt giảm sản lượng dầu hiện tại của OPEC + đơn giản là không sức ép. Đặc biệt là khi Nga, quốc gia phải cắt giảm phần lớn nguồn cung không tôn trọng thỏa thuận và tiếp tục bơm thêm dầu thô để trang trải chi phí cho cuộc chiến tranh ở Ukraine.

Trong khi đó, chỉ số DXY đang có một phiên giảm điểm trước thềm cuộc họp của ECB vào thứ Năm. Thị trường đang đẩy đồng USD xuống thấp hơn do tâm lý risk-on dần gia tăng. 

• Bundesbank ước tính khủng hoảng kinh tế tại Trung Quốc có thể khiến tăng trưởng kinh tế Đức giảm khoảng 1,5%.
• Mặc dù đây là một kịch bản khó khăn, NHTW nhận định rằng việc tách rời hoàn toàn khỏi Trung Quốc sẽ còn tồi tệ hơn nhiều đối với Đức.
• Theo mô phỏng của Bundesbank, GDP của Đức sẽ giảm 0.7% trong năm đầu tiên của bất kỳ cuộc khủng hoảng kinh tế nào ở Trung Quốc và giảm gần 1% trong năm thứ hai. Nguyên nhân chủ yếu là do mối quan hệ thương mại chặt chẽ giữa Đức và Trung Quốc, dẫn đến xuất khẩu nói chung sẽ giảm cùng với nhu cầu toàn cầu suy yếu.

• Chỉ số tổng giá trị đơn đặt hàng trong lĩnh vực sản xuất giảm xuống mức -30, thấp hơn số liệu dự báo và tháng trước là -23

Bên cạnh đó, khối lượng đơn hàng mới cũng giảm từ mức +2 trong tháng 10 xuống -13 trong tháng 1, phản ánh thêm tình hình ảm đạm của ngành này

Tuy nhiên, điểm tích cực là khảo sát theo quý cho thấy sự lạc quan của các doanh nghiệp đang tăng lên, từ mức -15 lên -3. Điều này có thể là do kỳ vọng về việc chính phủ sẽ thực hiện các biện pháp hỗ trợ để thúc đẩy hoạt động sản xuất trong những tháng tới.

Các nhà kinh tế tại ING phân tích về triển vọng ngắn hạn của đồng USD.

• Đồng USD sẽ tiếp tục điều chỉnh trong ngày hôm nay
• Chúng tôi nghi ngờ rằng khi thị trường vẫn đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay, thì sự phục hồi của đồng đô la sẽ không bền vững.
• Cần chờ đợi mức tăng tiếp theo của lợi suất trái phiếu trong ngắn hạn để xác nhận sự phục hồi của đồng đô la.

• Chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ: 53.8 (Dự kiến: 53.2. Trước đó: 53.4)
• Chỉ số PMI lĩnh vực sản xuất: 47.3 (Dự kiến: 46.7. Trước đó: 46.2)
• Chỉ số PMI tổng hợp: 52.5 (Dự kiến: 52.2. Trước đó: 52.1)

Báo cáo này đã giúp đồng Bảng Anh tăng giá nhẹ, cho thấy sự lạc quan về triển vọng kinh tế của Anh. Điểm đáng chú ý là cả ba chỉ số PMI đều cao hơn dự kiến và cao hơn so với tháng trước.

Đặc biệt, chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ đạt mức cao nhất trong 9 tháng, cho thấy lĩnh vực này đang phục hồi mạnh mẽ. Bên cạnh đó, tình hình việc làm cũng được cải thiện thể hiện tín hiệu tích cực cho nền kinh tế.

• PMI sản xuất: 46.6 điểm (dự kiến: 44.8 điểm, trước đó: 44.4 điểm)
• PMI dịch vụ: 48.4 điểm (dự kiến: 49 điểm, trước đó: 48.8 điểm)
• PMI toàn phần: 47.9 điểm (dự kiến: 48 điểm, trước đó: 47.6 điểm)

Cập nhật EUR/USD:

Lợi suất TPCP giảm khắp các kỳ hạn, với lợi suất 10 năm giảm gần 5bp xuống 4.095%, đang gây áp lực khiến USD/JPY giảm xuống dưới 147.50 và hướng tới kiểm tra đường MA 100 ngày (màu đỏ).

Dữ liệu PMI kém khả quan tại Pháp và Đức nói chung có thể liên quan đến việc lợi suất giảm và tái khẳng định sự suy thoái của các nền kinh tế lớn nhất châu Âu. Cả 2 báo cáo đều nhấn mạnh áp lực lạm phát dai dẳng và gây rắc rối cho ECB trong việc nỗ lực thực hiện cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Xác suất cắt giảm vào tháng 4 đã tăng từ 72% lên 78%, trong khi đó dự báo tổng mức cắt giảm trong năm hiện đang là 132bp và tăng lên so mới mức 127bp trước đó.

Trên thị trường FX, USD/CHF hiện giảm 0.4% xuống 0.8670 và AUD/USD tăng lên 0.6600 trong phiên Âu. 

• PMI sản xuất: 45.4 điểm (dự kiến: 43.7 điểm, trước đó: 42.1 điểm)
• PMI dịch vụ: 47.6 điểm (dự kiến: 49.3 điểm, trước đó: 49.3 điểm)
• PMI toàn phần: 47.1 điểm (dự kiến: 47.8 điểm, trước đó: 47.4 điểm)

Tương tự như báo cáo sơ bộ của Pháp, dữ liệu PMI sản xuất ghi nhận sự cải thiện nhưng chỉ số dịch vụ lại thấp hơn dự kiến. Nhìn chung, điều này sẽ dẫn đến sự suy thoái sâu hơn trong nền kinh tế Đức. Nhìn vào các số liệu chi tiết, áp lực giá cả vẫn dai dẳng, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ. Điều này có thể gây ra một số rắc rối đối với ECB trong việc quản lý kỳ vọng lãi suất trong những tháng tới.

Cập nhật EUR/USD: 

• PMI sản xuất: 43.2 điểm (dự kiến: 42.5 điểm, trước đó: 42.1 điểm)
• PMI dịch vụ: 45 điểm (dự kiến: 46.1 điểm, trước đó: 45.7 điểm)
• PMI toàn phần: 44.2 điểm (dự kiến: 45.2 điểm, trước đó: 44.8 điểm)

Dữ liệu PMI sơ bộ của Pháp chạm đáy 4 tháng trong lĩnh vực dịch vụ, đồng thời tái khẳng định nền kinh tế sẽ tiếp tục thu hẹp vào đầu năm tới. Mặc dù dữ liệu sản xuất chạm đỉnh 4 tháng, nhưng sản lượng thực tế đã giảm xuống và chạm đáy 44 tháng. Một lần nữa, điều kiện về nhu cầu suy yếu tiếp tục là nguyên nhân chính làm ảnh hưởng đến các hoạt động. Áp lực giá cả ngày càng tưng với mức lương cao hơn đang là vấn đề hóc búa đối với ECB.

Cập nhật EUR/USD: giảm hơn 7pip sauu khi công bố báo cáo

• Về cơ bản sẽ duy trì tỷ giá đồng nhân dân tệ ổn định
• Đều đặn thúc đẩy quốc tế hóa đồng nhân dân tệ
• Rủi ro tài chính nhìn chung được kiểm soát
• Chính sách tiền tệ chủ yếu dựa vào điều kiện kinh tế trong nước

Những bình luận trên có vẻ mang tính hình thức nhưng thị trường Trung Quốc đã hồi phục mạnh mẽ sau bài phát biểu của các quan chức lớn hôm nay. 

• HĐTL chỉ số DAX của Đức tăng 0.6%
• HĐTL chỉ số FTSE của Anh tăng 0.2%

Các chỉ số chứng khoán châu Âu tăng sau khi chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa trái chiều trong phiên thứ Ba, với nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng trong số các lĩnh vực. HĐTL các chỉ số Hoa Kỳ hiện cũng tăng cao hơn sau báo cáo lợi nhuận quý IV khả quan với doanh thu vượt trội và số lượng người dùng tăng vọt.

• 0.7% (trước đó: 0.9%)

Điều này đã tái khẳng định triển vọng bi quan đối với nền kinh tế lớn nhất châu Âu khi bắt đầu một năm mới. Đặc biệt, hoạt động tiêu dùng có vẻ khá ảm đạm trước tình trạng suy thoái đang diễn ra trong lĩnh vực sản xuất.

Dữ liệu công bố ngày hôm nay sẽ không thay đổi nhiều kỳ vọng của ECB và BOE.

Bước vào phiên giao dịch châu Âu, tỷ giá USD/JPY giảm 0.3% xuống 147.85 khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm nhẹ trong bối cảnh có nhiều động thái thúc đẩy trong tuần này.

Trong lĩnh vực chứng khoán, hợp đồng tương lai của Mỹ tăng cao hơn khi cổ phiếu công nghệ tiếp tục dẫn đầu trong tuần. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.25% trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.42%. Ảnh hưởng phần lớn được hỗ trợ nhờ Netflix đã vượt ước tính doanh thu và đạt mức tăng vọt về số lượng người đăng ký trong Quý 4 năm ngoái.

• 15 giờ 15, PMI sản xuất dịch vụ sơ bộ của Pháp trong tháng 1
• 15 giờ 30, PMI sản xuất dịch vụ sơ bộ của Đức trong tháng 1
• 16 giờ, PMI sản xuất dịch vụ sơ bộ của Eurozone trong tháng 1
• 16 giờ 30, PMI sản xuất dịch vụ sơ bộ của vương quốc Anh trong tháng 1
• 18 giờ, tổng số đơn đặt hàng CBI tháng 1 của Vương quốc Anh
• 19 giờ, đơn đăng ký thế chấp MBA của Hoa Kỳ

Mức giảm ngày hôm qua đã được bù đắp vào cuối ngày vì giá hầu như không bám vào đường trung bình động 100 ngày. Giá Bitcoin có nguy cơ giảm mạnh hơn dưới mốc 40,000 USD. Ảnh hưởng của ETF tiếp tục xảy ra đối với tiền điện tử và áp lực giảm giá đang gia tăng khi các nhà giao dịch không còn lý do để duy trì xu hướng tăng giá.

Sự phục hồi vững chắc trở lại trên 40,000 đô la sẽ giúp phe mua tự tin hơn nhưng điều đó không làm mất đi sự tiêu cực liên tục về triển vọng sau khi ra mắt ETF.

Ngoài ra còn có câu chuyện liên quan đến Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC), có vẻ như vẫn đang tiếp tục. Và điều đó vẫn là lực cản tâm lý đối với tiền điện tử vào thời điểm hiện tại.

Đồng đô la nhìn chung vẫn ổn định cho đến nay trong tuần này, sau một số biến động trong vài phiên qua. Đặc biệt, tỷ giá USD/JPY không ổn định, giảm thấp hơn sau phát biểu của thống đốc BOJ Ueda ngày hôm qua. Cặp tiền này hiện giao dịch xung quanh mốc 148.00, hiện vẫn giữ trên đường trung bình động 100 ngày tại 147.51.

Khi mọi thứ ổn định, biến động trên thị trường trái phiếu phản ánh tâm lý các thị trường lớn trong tuần này:

Lợi suất trái phiếu 10 năm ở Mỹ vẫn đang ở mức đỉnh trên đường trung bình động 200 ngày là 4.097%. Và đó vẫn là vấn đề then chốt đối với thị trường trái phiếu vào thời điểm hiện tại. Chưa có nhiều dư địa cho đà tăng nhưng nó cũng không giảm hẳn sau đợt siết chặt đầu năm.

Trái phiếu đang hỗ trợ đồng đô la tăng trưởng và tương đối ổn định trên diện rộng trong tuần này. EUR/USD ít biến động trong tuần, giảm 0.1%, với hợp đồng quyền chọn lớn ở mức 1.0900 cũng được đặt để giới hạn hành động giá hôm nay. ECB có khả năng sẽ cung cấp một thông tin gì đó để hỗ trợ đồng euro hoạt động vào ngày mai.

S&P 500 đạt đỉnh mới mọi thời đại ở mức 4,800. Tuy nhiên, động thái này chủ yếu là do cổ phiếu công nghệ tiếp tục tăng khi tâm lý thị trường chứng khoán nói chung vẫn trầm lắng hơn. Đó có thể là một tín hiệu cảnh báo nhỏ đối với chứng khoán nói chung, đặc biệt nếu lợi suất vẫn có xu hướng tăng cao hơn từ đây.