Trung Quốc đang thực hiện một thay đổi lớn trong chính sách kinh tế bằng cách loại bỏ hoàn toàn các hạn chế đối với đầu tư nước ngoài trong lĩnh vực sản xuất. Bản cập nhật danh sách các ngành nghề bị hạn chế sẽ:

• Giảm từ 31 ngành xuống còn 29 ngành, trong đó không còn áp đặt hạn chế đối với ngành sản xuất.
• Thay đổi này sẽ bắt đầu từ ngày 1/11/2024, với mục tiêu thu hút thêm đầu tư nước ngoài, thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế Trung Quốc, và tăng cường sức mạnh cho đồng nhân dân tệ.

Sự thay đổi này được cho là sẽ có tác động tích cực đến nền kinh tế Trung Quốc, giúp tăng trưởng sản xuất và tạo thêm cơ hội cho các nhà đầu tư nước ngoài.

Các dữ liệu thành phần hầu hết đều thấp hơn báo cáo sơ bộ trước đó. Đóng góp từ nhu cầu trong nước đã được cắt giảm xuốngtừ mức tăng 0.9% so với quý trước, xuống còn 0.8%. Tương tự, tiêu dùng tư nhân hàng quý cũng được cắt giảm, từ 1% xuống còn 0.9%.

USD/JPY tăng nhẹ lên khoảng 142.74 sau công bố báo cáo, nhưng hiện đã giảm xuống 142.63.

Trong phiên giao dịch cuối cùng của tuần trước, chứng khoán một lần nữa bị bán tháo khi báo cáo việc làm NFP gây thất vọng của Mỹ làm sống lại những lo ngại rằng nền kinh tế đang hạ nhiệt và Fed đang đắn đo quá lâu để hạ lãi suất. Bảng lương phi nông nghiệp tăng 142,000, thấp hơn dự báo 161,000, mặc dù tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống còn 4.2% như kỳ vọng và tốc độ tăng lương trung bình giờ cao hơn dự báo (0.4% so với dự báo 0.3% và mức 0.2% của tháng trước). Các cổ phiếu công nghệ vốn hoá lớn lao dốc khi nhà đầu tư bán tháo các tài sản rủi ro trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về tình hình nền kinh tế Mỹ. Ban đầu, thị trường lãi suất kỳ vọng rằng Fed có thể giảm lãi suất 50bp trong tháng này. Tuy nhiên, dự đoán này lại giảm đi sau phát biểu của Quan chức Fed Waller người đã không ủng hộ mạnh mẽ cho việc hạ lãi suất lên 50bp, mà thay vào đó chọn cách tiếp cận thận trọng hơn. Lo ngại về tăng trưởng và sự suy yếu của thị trường lao động đã thúc đẩy kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn, nhưng theo công cụ CME FedWatch, nhà đầu tư đang có 2 luồng ý kiến về việc Fed sẽ hạ lãi suất 25 hay 50 bp trong tháng này. 

• Dow Jones: -1.01%
• S&P 500: -1.73%
• Nasdaq: -2.55%

Chỉ số DXY tăng 0.13% lên 101.19. Trên thị trường FX, USD ban đầu bị bán tháo và chỉ số DXY lao dốc về 101.60 ngay sau công bố báo cáo NFP Mỹ. Nhưng sau khi nghiên cứu kỹ hơn, các nhà đầu tư bắt đầu thắc mắc về việc liệu sự giảm trong các số liệu chính và các điều chỉnh có đủ để bù đắp cho một tỷ lệ thất nghiệp có dấu hiệu cải thiện nhẹ hay không. Điều này dẫn đến việc thị trường quay lại trạng thái ban đầu, và một phần được hỗ trợ nhờ phát biểu của ông William - người đã không ủng hộ mạnh mẽ cho việc hạ lãi suất lên 50bp, mà thay vào đó chọn cách tiếp cận thận trọng hơn. Kết phiên, USD tăng nhẹ trên diện rộng, ngoại trừ với JPY và CHF, trong khi các đồng antipodeans dẫn đầu đà giảm. Tại Canada, tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 6.4% lên 6.6% và cao hơn 2% so với mức đáy. Việc BoC không hạ lãi suất 50bp trong cuộc họp tuần trước trở thành dấu hiệu đáng lo ngại cho thấy các NHTW đang chậm trễ trong việc ngăn chặn suy thoái và CAD đã đóng cửa ngày ở mức thấp nhất kể từ năm 2021. 

• Chỉ số DXY +0.13% 
• EURUSD -0.23%
• GBPUSD -0.39% 
• AUDUSD -1.05%
• NZDUSD -0.80%
• USDJPY -0.79% 
• USDCHF -0.11%
• USDCAD +0.52% 

Vàng giảm trở lại sau 2 phiên tăng liên tiếp và xóa bỏ đà tăng của phiên thứ Năm. Vàng ban đầu hưởng lợi từ số liệu NFP không đạt kỳ vọng khi gần chạm mốc 2,530 USD, nhưng bị bán tháo và giảm hơn 40 USD ngay sau khi khi lợi suất TPCP và USD nhanh chóng phục hồi. Kết phiên, vàng giảm 19 USD xuống $2,497. Dầu WTI giảm 1.50 USD xuống 67.70 USD/thùng và mức thấp nhất kể từ tháng 6/2023. Dầu WTI giảm hơn 2% xuống và ghi nhận chuỗi giảm ngày thứ 4 liên tiếp khi vì OPEC+ đã không thể trấn an thị trường về sự cân bằng cung cầu trên toàn thế giới. OPEC+ đã hoãn kế hoạch tăng sản lượng thêm 180,000 thùng/ngày cho đến tháng 12 vì dầu đã bán tháo mạnh. Việc tăng sản lượng sẽ cung cấp khoảng 2.2 triệu thùng/ngày trở lại thị trường cho đến cuối năm sau. 

Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Waller phát biểu rằng:

• Tin rằng đà tăng trưởng của nền kinh tế được duy trì cho thấy đã đến lúc bắt đầu cắt giảm lãi suất chính sách tại cuộc họp sắp tới
• Dữ liệu trong ba ngày qua cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt nhưng không suy yếu quá mức; đánh giá này rất quan trọng đối với quyết định chính sách sắp tới
• Một loạt các đợt cắt giảm lãi suất chính sách có thể sẽ là phù hợp
• Việc xác định tốc độ cắt giảm phù hợp sẽ là một thách thức
• Quy mô và tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu
• Nếu dữ liệu trong tương lai cho thấy sự suy giảm đáng kể trong thị trường lao động, Fed có thể hành động nhanh chóng và mạnh mẽ
• Tôi không tin rằng nền kinh tế đang suy thoái hoặc nhất thiết sẽ suy thoái trong thời gian tới
• Tôi sẵn sàng hành động nhanh chóng để hỗ trợ nền kinh tế khi cần thiết
• Fed có đủ dư địa để cắt giảm lãi suất chính sách và vẫn duy trì mức độ thắt chặt nhất định để đảm bảo lạm phát trở lại mức 2%
• Dữ liệu hiện tại không còn đòi hỏi sự kiên nhẫn nữa, mà đòi hỏi hành động
• Báo cáo việc làm tháng 8 và các dữ liệu gần đây củng cố quan điểm cho rằng thị trường lao động vẫn tiếp tục có sự điều tiết
• Chính sách tiền tệ phải điều chỉnh phù hợp vì cán cân rủi ro đã chuyển sang mục tiêu việc làm
• Thị trường lao động hạ nhiệt phù hợp với sự tăng trưởng vừa phải trong hoạt động kinh tế
• Thị trường lao động và nền kinh tế đang hoạt động vững chắc và triển vọng tương lai là khả quan
• Nhận thấy một số rủi ro bất lợi đối với thị trường việc làm, vì vậy cần theo dõi chặt chẽ

Chủ tịch Fed New York Williams trả lời câu hỏi của phóng viên sau bài phát biểu của ông:

• Chưa thể xác nhận mức độ cắt giảm lãi suất đợt đầu tiên 
• Sự mất cân bằng trên thị trường lao động rõ ràng đã được cải thiện.
• Thị trường việc làm phù hợp hơn với môi trường kinh tế trước đại dịch.

Phản ứng ban đầu là ông Williams không đồng ý với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản. WSJ Timiraos cho biết ngay sau bài phát biểu của mình rằng Williams đã không củng cố khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.

S&P 500 giảm nhẹ vào thứ Sáu và hướng đến tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 4, khi nhà đầu tư đánh giá báo cáo việc làm tháng 8 yếu hơn dự kiến ​​và tác động của dữ liệu này đến chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ.

Chỉ số S&P 500 giảm 0.5%, chỉ số Nasdaq mất 1%, chỉ số Dow Jones tăng 30 điểm, tương đương 0.1%.

Cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sụt giảm khi nhà đầu tư tiếp tục bán tháo tài sản rủi ro do lo ngại về tăng trưởng gia tăng trên Phố Wall. Amazon và Alphabet giảm hơn 1%, trong khi Tesla bốc hơi 2%. Broadcom lao dốc 9% sau dự báo doanh thu quý IV. Nhóm cổ phiếu bán dẫn khác cũng sụt giảm, với Nvidia, Advanced Micro Devices và Marvell Technology mất hơm 2%. Quỹ ETF iShares Semiconductor giảm 2%.

• Chỉ số PMI Ivey của Canada tháng 8: 48.2, trước đó 57.6
• Chỉ số này không có sự điều chỉnh theo mùa so với mức 55.3 trước đó

Thị trường đã theo dõi chặt chẽ dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 và quyết định rằng báo cáo này chưa đủ yếu để củng cố mức cắt giảm 50bps của Fed trong tháng này.

Ban đầu, dữ liệu yếu hơn dự kiến đã khiến đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất 50 bps tăng vọt lên 57% và đồng USD giảm, tuy nhiên động thái đó hiện đã hoàn toàn đảo ngược, một phần do quan chức Fed Williams không tiết lộ điều gì liên quan đến triển vọng lãi suất.

Cặp USD/JPY biến động mạnh và hiện đang cách đáy 180 pip.

Câu chuyện tương tự cũng xảy ra với cặp EUR/USD khi giảm 70 pip so với mức đỉnh.

• Chỉ số Dow Jones tăng 121.41 điểm, tương đương 0.32%, lên 40,892 điểm.
• Chỉ số S&P tăng 9.62 điểm, tương đương 0.17%, lên mức 5,513.68 điểm
• Chỉ số NASDAQ nhích 5.12 điểm, tương đương 0.02%, lên 17,133 điểm.

Chỉ số Russell 2000 cũng tăng 4.23 điểm, tương đương 0.19%, lên mức 2,136.19 điểm

Khi tuần giao dịch này kết thúc, các chỉ số chính đều giảm, dẫn đầu là chỉ số NASDAQ:

• Chỉ số Dow Jones -1.47%
• Chỉ số S&P -2.31%.
• Chỉ số NASDAQ -3.3%

Đối với chỉ số NASDAQ, chỉ số này hôm qua đã chạm đường MA200 trước khi giảm xuống. Đường MA200 giờ nằm ở mức 17,276.02. Giá cần break đường MA này để phe mua có thể nắm quyền kiểm soát.

• Dữ liệu việc làm cho thấy nền kinh tế đang hạ nhiệt
• Ông muốn xem xét dữ liệu việc làm kỹ lưỡng hơn
• Trọng tâm hiện tại là cân bằng giữa mục tiêu việc làm và lạm phát của Fed
• Các cuộc bầu cử không làm cho quyết định của Fed trở nên khó khăn hơn
• Các ngân hàng trung ương độc lập đạt được mục tiêu tốt hơn

Thị trường hiện dự đoán 51% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất 50 điểm cơ bản và 49% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Nick Timiraos từ WSJ nhấn mạnh ý nghĩa của báo cáo việc làm: "Báo cáo việc làm được cho là có thể cung cấp tín hiệu rõ ràng về quy mô của đợt cắt giảm đầu tiên và thị trường sẽ ngay lập tức tăng đặt cược lên 90% đối với mức cắt giảm 25bps hoặc 50bps. Tuy nhiên, báo cáo này không giải quyết gọn gàng câu hỏi hóc búa này và kỳ vọng vẫn ở mức 50-50. Dữ liệu không đủ tệ để chứng minh mức cắt giảm 50bps là hợp lý nhưng cũng không đủ tốt để dập tắt hoàn toàn suy đoán về khả năng cắt giảm lớn hơn."

Đồng USD đã phục hồi sau bình luận này vì thị trường coi đây là dấu hiệu của sự không chắc chắn.

• Thay đổi việc làm tháng 8 tại Canada +22.1, ước tính +25.0K
• Tháng trước -2.8K
• Tỷ lệ thất nghiệp 6.6%, ước tính 6.5%. Đây là con số cao nhất kể từ tháng 5 năm 2017 ngoài giai đoạn Covid năm 2020 và 2021
• Tỷ lệ thất nghiệp tháng trước 6.4%
• Việc làm toàn thời gian -43.6K, tháng trước 61.6K 
• Việc làm bán thời gian 65.7K, tháng trước -64.4K
• Tỷ lệ tham gia lao động 65.1%, tháng trước 65.0%
• Tiền lương trung bình theo giờ tăng 4.9% y/y, tháng trước 5.2% 

• Sẵn sàng bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất
• Chính sách tiền tệ có thể chuyển sang lập trường trung lập hơn tùy thuộc vào dữ liệu
• Lạm phát đang "tiến triển một cách bền vững tới mục tiêu 2%", thúc đẩy niềm tin vào hiệu quả của chính sách
• Thị trường lao động "tương đối cân bằng"
• Dự báo tăng trưởng GDP: 2-2.5% cho năm hiện tại
• Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​đạt 4.25% vào cuối năm
• Lạm phát PCE dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 2.25% trong năm nay, gần 2% vào năm tới
• Fed vẫn cảnh giác với các rủi ro: Thị trường lao động Hoa Kỳ yếu kém, suy thoái toàn cầu, những bất ngờ về lạm phát
• Các quyết định chính sách trong tương lai vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, tập trung vào các nhiệm vụ kép

• Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 của Hoa Kỳ +142K, dự kiến ​​là +164K
• Trước đó +114K

Chi tiết báo cáo việc làm tháng 8 năm 2024:

• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.2%, dự kiến ​​là 4.2% (trước đó là 4.3%)
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 62.7%, không đổi so với trước đó
• Bảng lương khu vực tư nhân +118K, dự kiến ​​+139K
• Bảng lương khu vực tư nhân trước đó là 97K (điều chỉnh thành 74K)
• Tỷ lệ thiếu việc làm U6: 7.9%, cao hơn so với 7.8% trước đó
• Thu nhập trung bình theo giờ: +0.4% m/m, cao hơn so với +0.3% m/m dự kiến
• Thu nhập trung bình theo giờ trước đó: +0.2% m/m (điều chỉnh thành -0.1%)
• Thu nhập trung bình theo giờ: +3.8% y/y, trước đó +3.6% y/y
• Số giờ trung bình hàng tuần: 34.3, cao hơn so với 34.2 trước đó
• Thay đổi trong bảng lương khu vực sản xuất: -24K, trước đó +1K
• Khảo sát hộ gia đình: +168K, trước đó +67K
• Việc làm của chính phủ: +24K, trước đó +17K
• Việc làm toàn thời gian: -438K, trước đó +448K 
• Việc làm bán thời gian: +527K, trước đó -325K 

Tỷ giá USD/JPY ở mức 143.30 ngay trước khi thông tin được công bố.

Barbara Lambrecht, chuyên viên phân tích chiến lược hàng hóa của Commerzbank, lưu ý rằng giá vàng đã leo trở lại mốc trên $2,500 USD/ounce, cùng với việc các nhà đầu tư gia tăng sự quan tâm đối với ETF vàng:

• Số liệu thống kê hàng tháng của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy các quỹ ETF vàng đã ghi nhận dòng vốn chảy vào trong tháng thứ tư liên tiếp, mặc dù không cao bằng tháng 7.
• Lượng vàng nắm giữ trong ETF hiện đang ở mức cao nhất kể từ giữa tháng 2, với Bắc Mỹ và Châu Âu chứng kiến ​​lượng mua ròng mạnh mẽ nhất nhất. Theo WGC, chi phí cơ hội giảm, đồng USD suy yếu và căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông là những yếu tố chính giải thích sự quan tâm của các nhà đầu tư ETF.

Tin tức chính:

• EUR/CHF có thể trở lại mức đáy năm nay nếu báo cáo NFP gây thất vọng
• Dữ liệu GDP chính thức trong quý 2 của Eurozone không đạt được mức tăng trưởng kỳ vọng
• Dự báo về lộ trình lãi suất của các NHTW
• Phân phối dự báo cho báo cáo NFP của Mỹ
• Halifax: Giá nhà tháng 8 tại Anh tăng mạnh hơn dự kiến

Thị trường:

• JPY tăng mạnh nhất, AUD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu giảm điểm, HĐTL S&P 500 giảm 0.6%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 3.4 điểm cơ bản xuống 3.698%.
• Giá vàng tăng 0.1% lên $2,519.39.
• Giá dầu thô WTI tăng 0.5% lên $69.51.
• Giá Bitcoin giảm 0.2% xuống $55,977.

Thị trường ngoại hối châu Âu diễn ra khá ảm đạm, khi các nhà giao dịch đang tập trung vào báo cáo việc làm của Mỹ sẽ được công bố sau đó.

Các nhà giao dịch đang mua vào trái phiếu nhằm tìm kiếm tài sản trú ẩn, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 3.70%.

USD/JPY giảm xuống mức đáy trong ngày là 142.06 trước khi phục hồi trở lại gần 143.00. USD/CHF hiện giảm xuống mức 0.8420.

HĐTL chứng khoán Mỹ biến động nhẹ đầu phiên trước khi giảm điểm trên diện rộng, dẫn đầu là cổ phiếu công nghệ. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.8%.

Với việc nhiều khả năng thị trường sẽ biến động mạnh, đây được cho là báo cáo việc làm được mong đợi nhất của Mỹ từ đầu năm đến nay. Thị trường hiện đang định giá khả năng Fed tăng lãi suất điều hành ở mức 50 điểm cơ bản là khoảng 40%.

Theo dữ liệu từ DefiLlama, vốn đầu tư từ các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) vào thị trường tiền điện tử đã tăng lên 633 triệu USD trong tháng 8, tăng hơn 15% so với mức 550 triệu USD trong tháng 7.

Luca Prosperi, CEO và đồng sáng lập của giao thức thanh toán M^0 Labs, cho biết phần lớn sự quan tâm của VC tập trung vào các công ty phát triển hạ tầng blockchain. Nguồn vốn từ các quỹ VC đóng vai trò quan trọng trong việc tài trợ cho sự phát triển mạnh mẽ của công nghệ blockchain. Sự gia tăng đầu tư trong tháng 8 cho thấy sự quan tâm của họ đang quay trở lại ngành công nghiệp tiền điện tử

Theo Prosperi:  "Với các dấu hiệu gần đây cho thấy lĩnh vực AI hiện đang đạt đỉnh, một số nhà đầu tư công nghệ sâu đang chuyển sự chú ý trở lại crypto, một phần do việc môi trường pháp lý đang dần thuận lợi hơn."

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố dữ liệu NFP được mong đợi cho tháng 8 vào thứ Sáu lúc 19h30 giờ Việt Nam. Trong đó, dự báo của thị trường hiện tại như sau:

• Dữ liệu NFP: ở mức 160,000 trong tháng 8 (Trước đó: 114,000)

• Tỷ lệ thất nghiệp: Dự kiến ​​giảm xuống 4.2% từ mức 4.3% của tháng 7.

• Thu nhập trung bình mỗi giờ: Dự kiến ​​tăng 3.7% so với cùng kỳ năm ngoái (Tháng trước: 3.6%)

Dữ liệu việc làm tháng 8 sẽ cung cấp những thông tin quan trọng về sức mạnh của thị trường lao động Mỹ, yếu tố quan trọng trong việc định hình triển vọng lãi suất của Fed tại cuộc họp FOMC sắp tới

Chuyên viên phân tích của TD Securities cho biết: “Chúng tôi dự kiến ​​dữ liệu NFP ở mức 200,000 trong tháng 8 sau khi thể hiện tín hiệu tiêu cực trong tháng 7. Tỷ lệ thất nghiệp có thể giảm xuống 4.2% và tăng trưởng lương ở mức 0.3% so với tháng trước.”

Cặp tỷ giá EUR/CHF sẽ là một điểm cần theo dõi nếu thị trường phản ứng tiêu cực với báo cáo NFP của Mỹ.

Biểu đồ EUR/CHF cho thấy sự lạc quan đối với chứng khoán châu Âu đã giảm bớt, đặc biệt là sau cuộc bầu cử bất ngờ tại Pháp. Lợi suất trái phiếu giảm và thị trường nhìn chung đang thận trọng hơn, đặc biệt là sau đợt tháo chạy khỏi các vị thế carry trade.

Nếu tài sản rủi ro tiếp tục bị bán tháo do báo cáo NFP không khả quan, EUR/CHF có thể kiểm tra lại mức đáy năm dưới mốc 0.9300 do nhu cầu tài sản trú ẩ tăng cao.

Lo ngại của thị trường về khả năng "hạ cánh cứng" của nền kinh tế Mỹ và triển vọng tăng trưởng toàn cầu sẽ là yếu tố quyết định. Mặc dù điều kiện của thị trường việc làm đang suy yếu, nhưng các dữ liệu khác cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn chưa đến mức quá tồi tệ. Tuy nhiên, thị trường có thể phản ứng thái quá.

Bất kỳ sự biến động mạnh nào trên thị trường cũng sẽ tác động đến các đồng tiền liên quan đến rủi ro, và EUR/CHF là một trong số đó.

Rủi ro chính đối với đà giảm của EUR/CHF là sự can thiệp của SNB. Trước đó, SNB đã lưu ý rằng họ đang theo dõi chặt chẽ đồng franc Thụy Sĩ và cho biết sự tăng giá gần đây của đồng tiền này không có lợi cho nền kinh tế. Do đó, SNB có thể can thiệp nếu đồng franc tăng giá quá nhanh.

Ed Hindi, Giám đốc đầu tư của Tyr Capital, cho biết: "Mặc dù tháng 9 trong lịch sử là tháng tiêu cực đối với BTC, nhưng việc Fed cắt giảm lãi suất cộng với nền kinh tế Mỹ tương đối mạnh mẽ có thể khiến BTC kết thúc tháng ở mức trên $60,000." Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức $56,633.

Nhà giao dịch tiền điện tử Daan Crypto Trades cho biết: "Trong lịch sử, lợi nhuận trung bình tại tháng 9 là khoảng -4%. Xét đến mức độ biến động của Bitcoin, con số đó không tệ như mọi người nghĩ."

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy tháng 9 là tháng tồi tệ nhất đối với Bitcoin, với mức lỗ trung bình là 4.49% trong 11 năm qua.

Daan Crypto Trades cũng cho biết mức $65,000 sẽ là một tín hiệu tăng giá tích cực của đồng tiền này.

Dữ liệu GDP chính thức trong quý 2 của Eurozone tăng 0.2%, thấp hơn mức tăng dự kiến 0.3%.

Nhìn vào dữ liệu GDP, mức tiêu dùng hộ gia đình không có ảnh hưởng đáng kể trong quý và điều này cũng tương tự đối với những thay đổi trong hàng tồn kho. Chi tiêu của chính phủ đóng góp 0.1% trong khi tổng hình thành vốn cố định giảm 0.5%. Thặng dư thương mại đóng góp 0.5% trong quý.

Điều này khẳng định lại một số khả năng phục hồi của nền kinh tế Eurozone trong quý 2 nhưng sẽ chậm lại khá nhiều trong quý 3.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 111 bps (57% cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 63 bps (98% cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 43 bps (77% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 58 bps (98% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 24 bps (90% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 82 bps (60% cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 53 bps (61% cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoJ: 7 bps (98% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

Phạm vi ước tính rất quan trọng đối với phản ứng của thị trường vì khi dữ liệu thực tế lệch khỏi kỳ vọng, điều này sẽ tạo ra hiệu ứng bất ngờ. Một yếu tố đầu vào quan trọng khác trong phản ứng của thị trường là phân phối dự báo.

Phân phối dự báo

Bảng lương phi nông nghiệp:

• Phạm vi ước tính 100,000-246,000
• Tập trung trong phạm vi 140,000-175,000

Tỷ lệ thất nghiệp:

• 4.4% (3%)
• 4.3% (35%)
• 4.2% (58%)
• 4.1% (4%)

Thu nhập trung bình theo giờ so với cùng kỳ năm trước:

• 3.8% (3%)
• 3.7% (76%)
• 3.6% (21%)

Thu nhập trung bình theo giờ so với tháng trước:

• 0.4% (2%)
• 0.3% (75%)
• 0.2% (21%)
• 0.1% (2%)

Số giờ làm việc trung bình theo tuần:

• 34.4 (4%)
• 34.3 (78%)
• 34.2 (19%)

Trọng tâm sẽ là số liệu bảng lương phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp vì Fed hiện không quan tâm đến mức tăng trưởng tiền lương.

• Giá nhà tháng 8 tại Anh tăng 0.3% so với tháng 7, vượt mức tăng dự kiến ​​0.2%
• Giá nhà tại Anh tiếp tục tăng nhẹ, với mức giá mới nhất cho một bất động sản thông thường hiện là 292,505 GBP - mức đỉnh kể từ tháng 8 năm 2022 

Halifax cho biết:

“Đợt tăng giá gần đây là nhờ một mùa hè khá tích cực đối với thị trường nhà ở Anh. Những người mua nhà tiềm năng đang cảm thấy tự tin hơn khi lãi suất được nới lỏng. Sự lạc quan này được phản ánh trong số liệu phê duyệt thế chấp mới nhất, hiện ở mức đỉnh trong gần hai năm.

• Eurostoxx giảm 0.2%
• DAX giảm 0.3%
• CAC 40 giảm 0.1%
• FTSE giảm 0.2%
• IBEX giảm 0.3%
• FTSE MIB giảm 0.3%

HĐTL S&P 500 hiện giảm 0.3%, HĐTL Nasdaq giảm 0.7% và HĐTL Dow giảm 0.1%. Trong khi đó, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm 3.3 bps xuống mức 3.700% và điều này cũng gây áp lực lên cặp USD/JPY. Cặp tiền này hiện giảm 0.8% xuống mức 142.30, đe dọa khả năng giảm xuống dưới mức đáy của tháng 8 - lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm cũng giảm tương tự.

Cán cân thương mại tháng 7 của Pháp thâm hụt 5.88 tỷ EUR, giảm so với mức thâm hụt 6.09 tỷ EUR của tháng 6.

Thâm hụt thương mại của Pháp gần như đi ngang, với xuất khẩu giảm 3.3% và nhập khẩu giảm 3.1% trong tháng 7.

Sản lượng công nghiệp tháng 7 của Đức giảm 2.4% so với tháng 6, vượt qua mức giảm dự kiến 0.3%. 

Các đơn đặt hàng của nhà máy có thể đã được thúc đẩy trong bối cảnh một lượng lớn đơn đặt hàng một lần xuất hiện vào hôm qua. Nhưng sản lượng công nghiệp tiếp tục giảm mạnh và điều này làm tăng thêm sự lo ngại cho ngành sản xuất của Đức. Nếu loại trừ ngành năng lượng và xây dựng, mức giảm trong tháng thậm chí còn mạnh hơn, ở mức 3.2%. Tư liệu sản xuất giảm 4.2%, sản lượng hàng hóa trung gian giảm 2.8% và sản lượng hàng tiêu dùng giảm 1.2%.

Cán cân thương mại tháng 7 của Đức thặng dư 16.8 tỷ EUR so với mức thặng dư dự kiến ở 21.0 tỷ EUR.

Thặng dư thương mại của Đức thu hẹp vào tháng 7 khi xuất khẩu tăng 1.7% nhưng vẫn chậm hơn mức tăng 5.4% của nhập khẩu.

• HĐTL DAX giảm 0.1%
• HĐTL CAC 40 tăng 0.1%
• HĐTL FTSE giảm 0.1%

HĐTL S&P 500 giảm 0.1%, HĐTL Nasdaq giảm 0.4%, trong khi HĐTL Dow tăng 0.1%. Nhìn chung, rủi ro có phần nhẹ nhàng hơn khi lợi suất trái phiếu vẫn ở mức thấp. Điều này cũng giúp giữ USD/JPY ở mức 142.55, giảm 0.6% so với hôm qua. Tuy nhiên, biến động của thị trường sẽ chủ yếu phụ thuộc vào báo cáo việc làm của Mỹ.

Về mặt dữ liệu, không có mục nào có ý nghĩa lớn với thị trường:

• 13:00 - Sản lượng công nghiệp tháng 7 của Đức
• 13:00 - Dữ liệu cán cân thương mại tháng 7 của Đức
• 13:00 - Giá nhà tháng 8 của Anh tại Halifax
• 13:45 - Dữ liệu cán cân thương mại tháng 7 của Pháp
• 16:00 - Số liệu GDP chính thức của Eurozone quý 2

• Chỉ báo nhanh của Nhật Bản trong tháng 7 ở mức 109.5, cao hơn so với mức 108.6 trước đó
• Chỉ số trùng hợp tăng lên mức 117.1 trong tháng 7, cao hơn so với 114.1 đã được điều chỉnh trong tháng trước.

Nền inh tế vẫn cần theo dõi sát sao và có thể cần các biện pháp hỗ trợ bổ sung nhằm ngăn chặn bất kỳ rủi ro nào có thể kéo nền kinh tế đi xuống trong thời gian tới.

Sự chú ý đang đổ dồn vào thị trường lao động Mỹ hiện tại. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc phản ánh tình trạng của thị trường lao động. Đặc biệt, các chi tiết nhỏ trong báo cáo cũng sẽ quan trọng - đặc biệt là tỷ lệ thất nghiệp.

Vào hôm qua, dữ liệu cho thấy:

• Việc làm ADP tháng 8 +99K, thấp hơn nhiều so với dự kiến ​​+145K
• PMI dịch vụ ISM của Hoa Kỳ tháng 8 ở mức 51.5 

Dữ liệu NFP hôm nay sẽ đóng vai trò quyết định liệu thị trường có tiếp tục chịu áp lực hay sẽ chuyển hướng phục hồi mạnh mẽ.

Hiện tại, các nhà giao dịch đang định giá có 43% khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps trong tháng này và 110 bps vào năm nay.

Hồng Kông đã hủy phiên giao dịch sáng thứ Sáu do Đài quan sát HK đưa ra Tín hiệu bão số 8.

Dữ liệu đáng chú ý trong phiên giao dịch này là từ Nhật Bản, nơi chi tiêu hộ gia đình trong tháng 7 cho thấy sự sụt giảm lớn:

• Chi tiêu của người tiêu dùng tăng 0.1% y/y trong tháng 7
• Tính theo tháng, chi tiêu giảm 1.7%

Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee đã phát biểu với Dow Jones/Market Watch rằng ông dự báo sẽ có một loạt đợt cắt giảm lãi suất sắp tới. Tuy nhiên, ông không nêu cụ thể, không nêu rõ quy mô hoặc thời điểm cụ thể.

Cựu Thống đốc PBoC Dịch Cương thẳng thắn hơn khi nói rằng nền kinh tế Trung Quốc cần cả chính sách tài khóa chủ động và chính sách tiền tệ thích ứng.

Phiên của Mỹ không chỉ có NFP mà còn có các diễn giả từ Fed bao gồm

• Chủ tịch Fed New York John Williams
• Thống đốc Fed Christopher Waller

Sau đó, Cục Dự trữ Liên bang sẽ im lặng trong hơn một tuần.

USD/JPY đang ở mức thấp:

• Chi tiêu hộ gia đình tháng 7 tăng 0.1% y/y (dự kiến ​​tăng 1.2%)
• So với tháng trước, chi tiêu giảm 1.7%

Tuy nhiên, các dữ liệu khác lại có vẻ khả quan hơn đối với BoJ, đáng chú ý là dữ liệu tiền lương:

• Dữ liệu tiền lương thực tế tăng của Nhật Bản giúp BoJ tiếp tục tăng lãi suất trong quý 4

Reuters trích dẫn:

"Có khả năng rất cao là chi tiêu tiêu dùng sẽ lại ở mức âm trong tháng tới", Takeshi Minami, nhà kinh tế trưởng tại Viện nghiên cứu Norinchukin, cho biết, đồng thời nói thêm rằng các hộ gia đình dường như hoài nghi về việc liệu mức tăng lương có tiếp tục vào năm tới hay không.

Thị trường chứng khoán ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương hầu hết giảm điểm vào đầu phiên thứ Sáu khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo việc làm NFP từ Mỹ và xem xét dữ liệu chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản. Dữ liệu chi tiêu của Nhật Bản cho tháng 7 chỉ tăng 0.1%, thấp hơn nhiều so với dự đoán, nhưng cải thiện so với mức giảm trong tháng 6. Mặc dù thu nhập hộ gia đình tăng, báo cáo yếu có thể hạn chế khả năng tăng lãi suất của BoJ. 

Trong khi đó, các chỉ số chứng khoán của Hàn Quốc giảm mạnh với Kospi giảm 0.78% và Kosdaq giảm 1.9%. Trái lại, chỉ số S&P/ASX 200 của Úc tăng 0.50%. Thị trường chứng khoán Hong Kong đóng cửa do bão Siêu bão Yagi, với khả năng đóng cửa cả ngày nếu tín hiệu bão được hạ cấp sau buổi trưa. Ở Trung Quốc đại lục, chỉ số CSI 300 giao dịch ổn định, ít biến động.

Dữ liệu tài chính nhà ở của Úc trong tháng 7 năm 2024:

• Các khoản vay mua nhà tháng 7 tại Úc tăng mạnh hơn kỳ vọng: +2.9% so với tháng trước (dự báo: +1%)

Theo báo cáo từ Bloomberg, các ngân hàng nhà nước của Trung Quốc đã sử dụng các hợp đồng hoán đổi ngoại tệ (FX swaps) để duy trì giá trị đồng nhân dân tệ (CNY). Cụ thể, các ngân hàng này đã xây dựng các vị thế short USD với tổng giá trị khoảng 100 tỷ USD. Các nhà đầu tư long USD đã kiếm được một khoản lợi nhuận lên đến 6% trong khoảng thời gian trước tháng 7. Tuy nhiên, phần lợi nhuận này đã giảm bớt kể từ tháng 7 khi đồng nhân dân tệ bắt đầu mạnh lên.

Bloomberg cũng chỉ ra rằng việc các ngân hàng nhà nước Trung Quốc gánh chịu phần lớn nỗ lực hỗ trợ đồng nhân dân tệ đã giúp Trung Quốc ổn định đồng nội tệ mà không cần phải tiêu tốn quá nhiều lượng dự trữ ngoại hối, điều này tránh được sự lôi kéo của các nhà đầu "dám đương đầu" với khả năng can thiệp của PBOC. Điều này trái ngược với tình hình năm 2015 khi Trung Quốc đã phải tiêu tốn 650 tỷ USD dự trữ ngoại hối để ngăn chặn đồng nhân dân tệ giảm giá mạnh, và điều này có thể dẫn đến việc dòng vốn thoái lui hoặc gây khó khăn cho các công ty trong nước vay mượn từ nước ngoài.

Từ tháng 7 đến nay, đồng nhân dân tệ đã tăng giá đáng kể so với USD, dựa trên tỷ giá USD/CNH.

Thời gian “blackout” của Fed bắt đầu vào cuối tuần trước một cuộc họp của FOMC và kết thúc vào thứ Năm sau khi có quyết định của FOMC. Trong thời gian này, các thành viên và nhân viên của FOMC bị hạn chế phát biểu công khai hoặc tham gia phỏng vấn.

Đợt "blackout" cho kỳ họp tháng 9/2024 dự kiến sẽ bắt đầu vào cuối tuần này. Hôm nay, Chủ tịch Fed New York John Williams sẽ có bài phát biểu vào lúc 20:45 (theo giờ VN) và Thống đốc Christopher Waller sẽ phát biểu lúc 23:00 (theo giờ VN), trước khi thời gian "blackout" bắt đầu.

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc (NDRC) đã công bố một biện pháp có thể đóng vai trò như một hình thức kích thích tiêu dùng:

• Giá xăng và dầu diesel đều giảm 100 NDT/tấn

Đây không phải một thông báo gây bất ngờ từ NDRC do dựa trên cơ chế định giá hiện hành, giá các sản phẩm dầu tinh chế đều sẽ được điều chỉnh theo biến động của giá dầu thô quốc tế.

• +0.1% so với cùng kỳ (dự báo: +1.2%, trước đó: -1.4%)
• -1.7% so với tháng trước (dự báo: -0.2%, trước đó: +0.1%)