• PMI dịch vụ sơ bộ S&P Global của Mỹ ở mức: 55.2, cao hơn so với dự kiến 54.0
• PMI sản xuất 48.0, thấp hơn so với dự kiến ​​49.6
• PMI tổng hợp 54.1, cao hơn so với dự kiến ​​53.5

HĐTL S&P 500 đang tăng trước phiên mở cửa.

Thị trường định giá có 28% khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps.

• Bà cho rằng dữ liệu tổng thể đang nhất quán
• Thị trường lao động nhìn chung khá lành mạnh và chúng tôi muốn duy trì điều đó
• Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cho thấy sự tái cân bằng
• Thời điểm thích hợp để bắt đầu cắt giảm lãi suất đã sắp đến
• Tốc độ cắt giảm dần dần có thể sẽ phù hợp ở thời điểm hiện tại
• Tuy nhiên, tiêu dùng vẫn có khá nhiều khả năng phục hồi

Quan điểm này đang gợi ý rằng, nếu không có gì bất thường, Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại mọi cuộc họp cho đến khi lãi suất đạt mức 3.50% hoặc 3%.

Chỉ số hoạt động quốc gia của Fed Chicago giảm xuống mức -0.34, trước đó chỉ số này đạt mức +0.05

Chỉ số này tổng hợp các dữ liệu đã được công bố, vì vậy nó không phải là yếu tố thúc đẩy thị trường mà là góc nhìn về nền kinh tế Mỹ.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ ở mức: 232,000 đơn, phù hợp với dự kiến. Trong tuần trước đó, chỉ số này ở mức 227K
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp ở mức 1.863 triệu đơn, ít hơn so với dự kiến ​​1.867 triệu

Tin tức chính:

• BOJ đang xem xét bổ sung hạng mục tiền lương vào khảo sát Tankan hàng quỹ
• S&P Global: PMI sơ bộ tháng 8 tại Vương quốc Anh cao hơn dự báo
• Dữ liệu PMI Eurozone tiếp tục ủng hộ ECB hạ lãi suất vào tháng 9
• HCOB: PMI dịch vụ sơ bộ tháng 8 tại Eurozone cao hơn dự báo
• HCOB: PMI sản xuất sơ bộ tháng 8 tại Đức thấp hơn dự báo

Thị trường:

• GBP dẫn đầu, JPY suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.2%.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 3.835%.
• Vàng giảm 0.4% xuống $2,500.54
• Dầu thô WTI tăng 0.4% lên $72.25
• Bitcoin đi ngang ở mức $61,301.

Thị trường cuối cùng đã chuyển trọng tâm trở lại lịch kinh tế trong hôm nay với loạt dữ liệu PMI từ khu vực Eurozone và Vương quốc Anh.

Số liệu tại Pháp khả quan hơn ở mảng dịch vụ nhưng có khả năng chỉ là nhất thời, do nhu cầu tăng cao từ Thế vận hội Paris. Số liệu của Đức lại kém khả quan và điều đó đã kìm hãm đồng Euro. Tuy nhiên, do thị trường đã định giá 100% khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới, nên phản ứng nhìn chung khá hạn chế.

Đồng USD đang hồi phục cùng với lợi suất trái phiếu sau một tuần ảm đạm. Điều này đang hỗ trợ cho USD/JPY, với việc cặp tiền này hiện chạm ngưỡng 146.00. GBP/USD vẫn đang tích cực và được hỗ trợ bởi dữ liệu PMI khả quan hơn tại Anh. Cặp tiền này đang giao dịch ở mức 1.3100 và tiếp tục hướng tới mức đỉnh 2023 là 1.3142.

Thị trường chứng khoán vẫn ổn định sau khi lấy lại được một chút bình tĩnh vào hôm qua. HĐTL S&P 500 tăng 0.2%, các chỉ số chứng khoán châu Âu cũng tăng nhẹ cho đến nay.

Tất cả sự chú ý hiện đang đổ dồn vào nhiều dữ liệu hơn từ Hoa Kỳ, trước khi chuyển sang hội nghi Jackson Hole cùng bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell vào cuối tuần này.

• Triển vọng trung hạn không thay đổi nhiều so với cuộc họp tháng 6.
• Triển vọng ngắn hạn đang dần nghiêng về phía "lạm phát đình đốn"
• Hoạt động kinh tế suy yếu có thể kìm hãm lạm phát theo thời gian.
• Nền kinh tế vẫn mất cân bằng, chủ yếu do hoạt động từ ngành dịch vụ.
• Thị trường lao động vẫn căng thẳng.
• Lạm phát dịch vụ dai dẳng vẫn là yếu tố chính định hình triển vọng lạm phát.
• Lạm phát có thể tăng cao hơn ​​nếu tiền lương tăng mạnh hơn dự kiến.
• Sự truyền dẫn của chính sách tiền tệ đang diễn ra đúng như kỳ vọng.
• Sẽ có nhiều dữ liệu mới vào thời điểm cuộc họp tháng 9 diễn ra.
• Cuộc họp này được coi là thời điểm thích hợp để đánh giá lại mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ.
• Nhưng nên tiếp cận với tinh thần cởi mở, đồng nghĩa với việc phụ thuộc vào dữ liệu.

ECB vẫn còn khoảng ba tuần để định hướng thị trường theo hướng khác nếu họ không muốn cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng tới. Tuy nhiên, với tình hiện tại, việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần như chắc chắn.

Biến động tỷ giá và lạm phát luôn là một vấn đề khó khăn để tranh luận hoặc định hướng. Nhưng đối với hầu hết các nền kinh tế lớn, biến động tỷ giá được kiểm soát khá tốt và thường chỉ tác động một phần nhỏ đến áp lực giá cả. Điều này cũng đúng với khu vực Eurozone, hoặc ít nhất đó là những gì ECB đã và đang khẳng định trong những năm qua.

Nếu gạt điều đó sang một bên, sự tăng giá gần đây của đồng euro có ý nghĩa gì đối với NHTW và nền kinh tế nói chung?

Đầu tiên, hãy xem xét hiệu suất của đồng tiền này trong năm 2024. So với USD, đây là đồng tiền có hiệu suất tốt thứ hai trong số các đồng tiền chính. Điều này có vẻ khá bất ngờ, đặc biệt là trong bối cảnh triển vọng kinh tế u ám xung quanh đồng USD gần đây.

Quay lại chủ đề, điều này thực sự tác động như thế nào đến nền kinh tế khu vực đồng euro?

Xét đến tình trạng của ngành sản xuất của Châu Âu - đặc biệt là tại Đức - Đồng Euro mạnh hơn không phải là một yếu tố hỗ trợ. Nhu cầu trong nước và nước ngoài đều đang yếu, nhất là với những lo ngại về Trung Quốc. Đồng tiền mạnh hơn sẽ khiến hàng hóa xuất khẩu đắt đỏ hơn và không giúp ích gì cho ngành công nghiệp đang gặp khó khăn. Mặc dù tác động có thể vẫn chưa quá mạnh, nhưng mỗi yếu tố nhỏ đều góp phần, nhất là khi nền kinh tế bắt đầu có dấu hiệu chững lại trong quý 3.

Việc ECB phải cắt giảm lãi suất với tốc độ nhanh hơn có thể giúp hạn chế tác động của đồng euro mạnh lên. Tuy nhiên, mục tiêu chínhcủa họ vẫn là kiềm chế lạm phát, không giống như Fed. Mặt khác, một đồng euro mạnh hơn có thể được chào đón, đặc biệt là khi tiến trình kìm hãm lạm phát đang gặp phải một số trở ngại. Điều này sẽ đi ngược lại lập luận của ECB rằng tỷ giá hối đoái không phải là yếu tố quá quan trọng trong việc tác động đến giá cả.

Báo cáo CPI mới nhất trong tháng 7 cho thấy áp lực giá cả đang không giảm xuống một cách nhanh chóng và đủ thuyết phục. Nếu lạm phát tăng lên, ngay cả khi do tác động của yếu tố cơ bản, vào cuối năm nay, thì điều đó có thể là lý do để ECB tạm dừng cắt giảm lãi suất một lần nữa.

Điều này có thể khiến đồng EUR này tiếp tục mạnh lên, trong bối cảnh các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 66 điểm cơ bản trong ba cuộc họp tiếp theo cho đến tháng 12. Và rồi điều đó sẽ tạo thêm áp lực lên ngành công nghiệp sản xuất. Và tất cả sẽ lại gây áp lực buộc ECB phải tiếp tục cắt giảm lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế đang chững lại.

S&P Global sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số PMI của Hoa Kỳ tháng 8 vào 20h45 tối nay. Các chỉ số này là kết quả của các cuộc khảo sát đối với các giám đốc điều hành cấp cao trong khu vực tư nhân với mục đích xác địnhsức khỏe chung của một nền kinh tế, cung cấp thông tin chi tiết về các động lực kinh tế quan trọng khác như GDP, lạm phát, xuất khẩu, năng suất, việc làm và hàng tồn kho. Kể từ tháng 3 năm 2023, lĩnh vực dịch vụ vẫn duy trì ở mức mở rộng trong khi sản xuất phải vật lộn để tăng trưởng. 

Thị trường dự báo PMI dịch vụ tháng 8 sẽ giảm nhẹ xuống 54, trong khi PMI sản xuất ​​sẽ giữ nguyên ở mức 49.6. Do đó, PMI tổng hợp được dự báo sẽ giảm xuống 53.5 (Trước đó: 54.3).

Dữ liệu này sẽ được theo dõi sát sao vì những lo ngại về suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ vẫn còn đó. Bất kỳ bất ngờ nào trong các số liệu liên quan đến tăng trưởng đều có thể dẫn đến sự thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý, vì trọng tâm hiện đang tập trung vào quyết định chính sách tiền tệ của Fed vào tháng 9.

Fed đã bớt giọng điệu "hawkish" trong cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 và các nhà hoạch định chính sách đã bắt đầu mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.Tại thời điểm này, khả năng cắt giảm trong tháng 9 gần như là sẽ chắc chắn xảy ra và có vẻ như các số liệu PMI  sẽ không ảnh hưởng đến quyết định này. Tuy nhiên, chúng có thể tạo ra một số biến động trong ngắn hạn.

Các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận 5 ngày liên tiếp bị bán ròng, chuỗi ngày dài nhất kể từ khi ra mắt vào ngày 23/7.

Phần lớn khoản đầu tư vào 9 ETF Ethereum giao ngay đã bị lu mờ bởi làn sóng tháo chạy khỏi Grayscale Ethereum Trust (ETHE), với tổng giá trị bán ròng vượt mức 2.5 tỷ USD tính đến ngày 21/8. Trong khi đó, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF khác như iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) của BlackRock, Fidelity Ethereum Fund (FETH) và Bitwise Ethereum ETF (ETHW) đã phần nào làm dịu đi tình hình.

Trái ngược hoàn toàn với ETHE, Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) không ghi nhận bất kỳ đợt bán ròng nào và thậm chí được mua ròng 231.9 triệu USD, trong khi ETHA cũng trở thành ETF Ethereum giao ngay đầu tiên thu hút được 1 tỷ USD vốn đầu tư ròng vào ngày 20/8.

Mặt khác, các ETF Bitcoin giao ngay vẫn được đầu tư mạnh mẽ, thu hút được 17 tỷ USD khối lượng mua ròng ngay cả khi quỹ Grayscale Bitcoin Trust bị rút ròng 19,6 tỷ USD.

• Chỉ số đơn đặt hàng của CBI trong tháng 8 ở mức -22 (Dự báo: -25. Trước đó: -32)

Dự báo sản lượng cho ba tháng tới vẫn duy trì ở mức dương (+9), mặc dù giảm so với dự báo của tháng trước là +25. CBI cho biết: " Điều đáng khích lệ là các nhà sản xuất vẫn tự tin rằng sản lượng sẽ tăng lên trong mùa thu". 

Vào ngày 22/08, mức OI của HĐTL Bitcoin đã chạm mốc 31.92 tỷ USD, tăng 1.26 tỷ USD so với 12 giờ trước đó.

OI là tổng giá trị các hợp đồng phái sinh chưa bị đóng vị thế, bao gồm cả quyền chọn và hợp đồng tương lai. OI tăng cho thấy mức độ tự tin cao hơn của các nhà giao dịch trong việc dự báo xu hướng của Bitcoin, bất kể là tăng hay giảm.

Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy cộng đồng các nhà giao dịch vẫn đang khá phân vân về việc liệu giá Bitcoin sẽ tăng hay giảm, với lượng vị thế long chỉ chiếm 50.63% tổng khối lượng vị thế toàn thị trường.

Markus Thielen, Trưởng bộ phận nghiên cứu của 10x Research, nhận xét rằng biên bản của Fed khiến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 gần như chắc chắn. Trong khi đó, nhà bình luận tiền điện tử Nishant Bhardwaj tuyên bố: "Hãy chuẩn bị cho một quý 4 bùng nổ nhất trong lịch sử, cho cả thị trường Mỹ và Ấn Độ" , đồng thời cho biết Fed đang "trên đà" cắt giảm lãi suất.

• Khảo sát Tankan được BOJ công bố hàng quý, là một chỉ số kinh tế chung dựa trên khảo sát hàng nghìn doanh nghiệp Nhật Bản thuộc mọi quy mô và ngành nghề, cung cấp thông tin về tâm lý chung của doanh nghiệp.

Jiji Press đưa tin BOJ đang xem xét bổ sung các mục liên quan đến tiền lương vào khảo sát Tankan để đánh giá xu hướng tiền lương trong các ngành. BOJ sau đó sẽ phân tích dữ liệu này và cân nhắc khi đưa ra các bước điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Việc bổ sung này có thể khiến khảo sát Tankan trở nên quan trọng hơn, đặc biệt trong bối cảnh hiện tại của BOJ. Thông thường, báo cáo Tnày không gây ảnh hưởng lớn đến thị trường do thời điểm công bố và bộ dữ liệu mang tính khái quát.

Lịch kinh tế phiên Âu hôm nay khá sôi động, với loạt báo cáo PMI châu Âu được công bố vào đầu phiên. 

EUR/USD ban đầu tăng khoảng 10pip lên 1.1165 sau đữ liệu PMI dịch vụ sơ bộ tích cực của Pháp (vượt dự báo với con số ghi nhận chạm đỉnh 27 tháng), nhưng nhanh chóng đảo chiều giảm về 1.1147 khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu này chỉ mang tính chất tạm thời nhờ sự thúc đẩy của Thế vận hội Paris. Cặp tỷ giá tiếp tục chịu thêm áp lực bán và giảm gần 20pip sau công bố dữ liệu gây thất vọng của Đức, với lịch vực sản xuất tiếp tục suy thoái sâu hơn và tăng trưởng dịch vụ tại Đức trong quý III chững lại. Tuy nhiên, hiện EUR/USD đang dao động ở khoảng 1.1136. 

Hoạt động tích cực trong lĩnh vực dịch vụ của Pháp có thể đang thúc đẩy sự mở rộng kinh doanh tại Khu vực đồng tiền chung Euro trong tháng này. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây có thể chỉ là hiện tượng tạm thời do sự kiện Thế vận hội Paris và xu hướng này có thể không kéo dài trong nhiều tháng tới. Trong khi đó, tình hình kinh tế của Đức đang chậm lại, đặc biệt là trong ngành sản xuất là điều cần được cảnh giác. Thị trường lãi suất vẫn định giá đầy đủ về triển vọng cắt giảm lãi suất 25bp vào tháng 9. 

Tại Anh, tin vui là nền kinh tế đang tăng trưởng tốt và điều này giúp BOE không cần phải giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế. Áp lực giá cả cũng đã giảm trong tháng qua, với lạm phát chi phí đầu vào chạm đáy trong hơn ba năm rưỡi. Tuy nhiên, các nhà cung cấp dịch vụ đã chỉ ra rằng lạm phát tiền lương vẫn còn cao, vì vậy môi trường kinh doanh vẫn còn nhiều thách thức cần phải đối mặt. GBP/USD không có phản ứng đáng kể với dữ kiện này.  

Tại các thị trường khác: 

• Vàng giảm 0.4% xuống 2,500 USD/oz
• Dầu WTI đi ngang quanh 72 USD/thùng
• BTC giảm 0.5% xuống 60,822 USD

Chứng khoán châu Âu tăng cao hơn trong bối cảnh Biên bản cuộc họp của Fed chỉ ra việc cắt giảm vào tháng 9, bất chấp dữ liệu PMI sơ bộ tháng 8 tại Eurozone chỉ ra xu hướng tăng trưởng được thúc đẩy bởi Thế vận hội Paris có thể không kéo dài trong các tháng tới. Trong khi đó, tình hình kinh tế của Đức đang chậm lại, đặc biệt là trong ngành sản xuất là điều cần được cảnh giác.

Các nhà đầu tư đã định giá gần như đầy đủ (~99%) mức cắt giảm lãi suất 25bp vào tháng 9. Và dữ liệu hôm nay gần như xác nhận lại kịch bản này. Thị trường lãi suất đang kỳ vọng tổng mức cắt giảm là 67bp cho phần còn lại của năm. 

Dường như vẫn còn hy vọng nhen nhóm để các nhà đầu tư kỳ vọng liên tục có các đợt cắt giảm lãi suất từ giờ đến cuối năm, nhưng ECB sẽ tỏ ra vui lòng hơn nếu dữ liệu lạm phát cung cấp cho họ bằng chứng đủ mạnh để tiến hành nới lỏng.

Báo cáo tháng Bảy cho thấy nền kinh tế vẫn gặp khó khăn, và nếu tình hình không cải thiện, ECB có thể sẽ phải thực hiện các biện pháp hỗ trợ trong thời gian tới. 

• PMI sản xuất: 45.6 (dự báo: 45.8, trước đó: 45.8)
• PMI dịch vụ: 53.3 (dự báo: 51.9, trước đó: 51.9)
• PMI toàn phần: 51.2 (dự báo: 50.1, trước đó: 50.2)

Những hoạt động tích cực trong lĩnh vực dịch vụ của Pháp có thể đang thúc đẩy sự mở rộng kinh doanh trong tháng này. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây có thể chỉ là hiện tượng tạm thời do sự kiện Thế vận hội Paris. Do đó, xu hướng này có thể không kéo dài trong các tháng tới. Trong khi đó, tình hình kinh tế của Đức đang chậm lại, đặc biệt là trong ngành sản xuất là điều cần được cảnh giác.

Cập nhật FX: EUR/USD đã quay trở lại mức được ghi nhận trước khi công bố các báo cáo PMI.

EUR/USD ban đầu tăng khoảng 10pip lên 1.1165 sau đữ liệu PMI dịch vụ sơ bộ tích cực của Pháp (tăng mạnh hơn dự báo với con số ghi nhận chạm đỉnh 27 tháng), nhưng nhanh chóng đảo chiều giảm về 1.1147 khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu này chỉ mang tính chất tạm thời nhờ sự thúc đẩy của Thế vận hội Paris. Cặp tỷ giá tiếp tục chịu thêm áp lực bán và giảm gần 20pip sau công bố dữ liệu gây thất vọng của Đức, với lịch vực sản xuất tiếp tục suy thoái sâu hơn và tăng trưởng dịch vụ tại Đức trong quý III chững lại. 

Hiện EUR/USD đã phục hồi lên khoảng 1.1138.

• PMI dịch vụ: 42.1 (dự báo: 43.4, trước đó: 43.2)
• PMI sản xuất: 52.3 (dự báo: 52.3, trước đó: 52.5)
• PMI toàn phần: 48.5 (dự báo: 49.2, trước đó: 49.1)

Hoạt động kinh doanh của Đức tiếp tục thu hẹp vào tháng 8 và lĩnh vực dịch vụ cũng bắt đầu suy yếu hơn nữa trong quý III. Sự tương phản này càng làm nổi bật bối cảnh tăng trưởng ở Pháp chủ yếu là nhờ Thế vận hội Paris. Các dữ liệu này tiếp tục thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về việc ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới. 

• PMI sản xuất: 42.1 (dự báo: 44, trước đó: 44)
• PMI dịch vụ: 55 (dự báo: 50.2, trước đó: 50.1)
• PMI toàn phần: 52.7 (dự báo: 49.1, trước đó: 49.1)

PMI dịch vụ tháng 8 tại Pháp chạm đỉnh 27 tháng và thúc đẩy hiệu suất kinh doanh của nền kinh tế Pháp ở mức tốt nhất kể từ tháng 3 năm ngoái. Tuy nhiên, điều cần lưu ý là lĩnh vực dịch vụ chủ yếu được tăng tốc nhờ Thế vận hội Paris. Mặc dù hoạt động kinh doanh chung tốt hơn, nhưng lượng việc làm và kỳ vọng sản lượng ở khu vực sản xuất sụt giảm mạnh. Vì vậy, dữ liệu này được cho là chỉ xuất hiện một lần trong chu kỳ.

GBP/USD đã thiết lập mức đỉnh mới trong năm và củng cố động lực tăng trên mốc 1.3000 trong tuần, với mục tiêu tiếp theo của phe mua là mức đỉnh năm 2023 ở quanh mức 1.3242.

Vào tháng trước, GBP/USD đã có lúc phá lên trên mốc 1.300 trước khi quay trở lại dao động giữa đường MA 100 tuần (màu đỏ) và MA 200 tuần (màu xanh).  Tuy nhiên, phe mua đã lấy lại được niềm tin khi USD lao dốc trong 2 tuần qua và các nhà đầu tư dự báo Fed sẽ dovish nhiều hơn do lạm phát đã được kiểm soát, với nỗi lo được chuyển rời sang sự suy yếu của thị trường lao động. 

Khác với BoE, thị trường vẫn còn đặt nghi vấn với kịch bản hạ lãi suất vào tháng 9, và điều này đang là nguyên nhân khiến USD chịu áp lực trên diện rộng. Vấn đề không nằm ở cách các NHTW lớn liên kết với nhau để thực hiện việc nới lỏng chính sách, mà nằm ở tốc độ thực hiện cắt giảm lãi suất. 

Nếu USD vẫn tiếp tục suy giảm sẽ dẫn đến nhiều bứt phá mới về mặt kỹ thuật với không chỉ GBP/USD mà còn các cặp tiền chính khác, và điều này sẽ khiến đồng bạc xanh thêm “khốn khổ” trong thời gian tới.

Lịch kinh tế hôm nay khá sôi động, mở màn trong phiên Âu với loạt báo cáo PMI sơ bộ tháng 8 tại các nước Eurozone. Bước sang phiên Mỹ, các nhà đầu tư sẽ đổ dồn sự chú ý vào dữ liệu PMI và thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ, sau bản điều chỉnh mạnh số liệu thống kê việc làm trong năm tính đến tháng 3 năm nay từ BLS đã củng cố kỳ vọng Fed hạ lãi suất vào tháng 9. 

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức -0.1%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh -0.1%

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ và dữ liệu PMI là tâm điểm chú ý. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đang đi ngang, sau khi giảm nhẹ trong phiên Á.

EUR/USD trong tuần này đã tăng 4 ngày tăng liên tiếp cho đến hôm nay. Lúc đầu, mục tiêu là break lên trên 1.1000. Sau đó, mục tiêu là thách thức mức đỉnh kỷ lục tháng 12 tại 1.1123-1.1139. Hiện tại, cặp tiền này có thể đang hướng đến mức đỉnh năm 2023 tại 1.1275.

Trong năm nay, cặp tiền này đã giao dịch trong phạm vi giữa đường MA100 (đường màu đỏ) và MA200 tuần (đường màu xanh). Nhưng tuần này, phe mua đang tìm cách thoát khỏi phạm vi đó. Nỗ lực trước đó vào năm 2023 đã bị đường MA100 tháng chặn lại và đó cũng sẽ là mức cặp tiền này đang hướng tới - 1.1220.

Mức đỉnh năm 2023 tại 1.1275 sẽ là mức quan trọng cần theo dõi trong những tuần tới đối với cặp EUR/USD khi phe mua tìm cách tận dụng đà tăng gần đây.

Tuần này, đà tăng được duy trì khi đồng USD suy yếu trên diện rộng. Các nhà giao dịch hiện đang kỳ vọng Fed sẽ ôn hòa hơn, và dự đoán rằng lạm phát đang được kiểm soát tốt ở Hoa Kỳ. Trong khi đó, thị trường lao động suy yếu sẽ là nguyên nhân khiến thị trường lo ngại rằng Fed có thể phải cắt giảm lãi suất nhanh hơn.

EUR/USD không phải là cặp tiền duy nhất cho thấy tiềm năng đột phá mạnh theo phân tích kỹ thuật. GBP/USD và USD/CHF, hay thậm chí cả USD/CAD, AUD/USD và NZD/USD cũng đang tiến gần đến các mốc kỹ thuật quan trọng gây ảnh hưởng nặng nề lên đồng USD.

Đồng USD vẫn bị đè nặng trong tuần này, khi lợi suất trái phiếu tiếp tục giảm trong phiên Mỹ hôm qua. Việc điều chỉnh bảng lương phi nông nghiệp là một yếu tố quan trọng, cùng với biên bản cuộc họp của FOMC. Động thái cắt giảm lãi suất gần như chắc chắn sẽ diễn ra vào tháng tới và các nhà giao dịch cũng ngày càng kỳ vọng rằng Fed sẽ "ôn hòa" hơn trong năm tới.

Vào tháng 6 năm sau, các nhà giao dịch đang dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 191 bps trong bảy cuộc họp tiếp theo. Con số này cao hơn một chút so với mức cắt giảm 25 bps tại mỗi cuộc họp từ tháng tới cho đến nửa đầu năm sau.

Mặt khác, đồng USD vẫn có thể tiếp tục mất giá trong tuần này.

EUR/USD đang tìm cách duy trì ở mức đỉnh kể từ tháng 7 năm ngoái, hướng đến mốc 1.1200 tiếp theo. Trong khi đó, GBP/USD đang dần tiến tới mức đỉnh của tháng 7 quanh 1.3140-1.3142. Nếu break lên trên các mốc quan trọng này, cả hai cặp tiền có thể leo dốc lên mức đỉnh kể từ năm 2021.

Bên cạnh đó, USD/CAD đang giảm dần xuống dưới vùng đáy vào tháng 5 và tháng 7 cũng như đường MA200 ngày dưới 1.3600. Mặt khác, cặp USD/JPY đang quay trở lại test mức 145.00 và cặp AUD/USD cũng đang hướng tới mức đỉnh của tháng 7, tiệm cận 0.6800.

Trong phiên giao dịch sắp tới, đồng USD tiếp tục là trọng tâm, đặc biệt là khi dữ liệu PMI của Hoa Kỳ sắp được công bố. Nhưng trong phiên Âu, đồng EUR sẽ là tâm điểm chú ý với dữ liệu PMI của Pháp và Đức. Tuy nhiên, trừ khi có sự thay đổi bất ngờ, loạt dữ liệu này sẽ khẳng định lại khả năng ECB cắt giảm lãi suất vào tháng tới - ngay cả khi nền kinh tế đang chậm lại hay trì trệ phần nào.

• 14:15 - PMI sản xuất, dịch vụ, tổng hợp tháng 8 của Pháp
• 14:30 - PMI sản xuất, dịch vụ, tổng hợp tháng 8 của Đức
• 15:00 - PMI sản xuất, dịch vụ, tổng hợp tháng 8 của khu vực đồng tiền chung Âu 
• 15:30 - PMI sản xuất, dịch vụ, tổng hợp tháng 8 của Anh
• 17:00 - Xu hướng tổng số đơn đặt hàng CBI tháng 8 của Anh 

USD/JPY giao dịch trong phạm vi hẹp trong phiên hôm nay. Sau khi tăng nhẹ lên 145.65, cặp tiền này hiện đang giao dịch quanh 145.30. 

USD tăng nhẹ trên diện rộng, nhưng biên độ dao động khá nhỏ. EUR, AUD, NZD đều giảm so với đồng USD. USD/CAD và GBP/USD gần như không thay đổi.

Ngân hàng trung ương Hàn Quốc giữ nguyên lãi suất ở mức 3.5% như dự kiến. Ngân hàng này đã đưa ra tín hiệu rằng họ đã sẵn sàng nới lỏng chính sách khi áp lực lạm phát và tăng trưởng đã hạ nhiệt. Thống đốc Rhee cho biết ngân hàng không cắt giảm lãi suất trong cuộc họp hôm nay do lo ngại về rủi ro ổn định tài chính. Các nhà phân tích dự đoán ​​sẽ có một đợt cắt giảm tại cuộc họp vào tháng 10.

Giá vàng sụt giảm, hiện giao dịch quanh mức 2500 USD/oz. Giá dầu tiếp tục suy yếu, giá dầu WTI giảm xuống còn khoảng 72.80 USD/thùng.

Thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều vào thứ Năm, khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu hoạt động kinh doanh nhanh từ Úc, Nhật Bản và Ấn Độ trong suốt ngày giao dịch.

• Nikkei 225 tăng 0.73%, trong khi Topix tăng 0.32%. Hoạt động kinh doanh của Nhật Bản mở rộng với tốc độ nhanh hơn vào tháng 8, với chỉ số PMI tổng hợp tăng lên 53.0 từ mức 52.5 của tháng 7. Ngành sản xuất của đất nước đã tăng trưởng trở lại, trong khi ngành dịch vụ chứng kiến ​​sự mở rộng nhanh hơn.
• Kospi giảm 0.17%, Kosdaq giảm 0.53%.
• Hang Seng tăng 0.58%
• S&P/ASX 200 tăng 0.24%, sau khi chỉ số PMI sơ bộ của nước này trong tháng 8 tăng lên 51.4 từ mức 49.9 của tháng trước, đạt mức cao nhất trong ba tháng và được hỗ trợ bởi hoạt động dịch vụ gia tăng.

Vàng giảm xuống gần $2,500 trong phiên Á

Thị trường chờ đợi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và dữ liệu PMI Mỹ.

Mọi con mắt đổ dồn vào hội nghị Jackson Hole

Các chiến lược gia của Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities cho biết trong một lưu ý nghiên cứu rằng:

• USD/JPY sẽ giảm xuống dưới 140 vào cuối năm 2025 do chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản có khả năng thu hẹp hơn nữa
• Dự đoán rằng Fed sẽ hạ lãi suất xuống mức 3.75% đến 4% vào cuối năm 2025
• Và BoJ dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất chính sách lên 0.75% trong quý cuối cùng của năm

Thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều vào thứ Năm, khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu hoạt động kinh doanh nhanh từ Úc, Nhật Bản và Ấn Độ trong suốt ngày giao dịch.

Ngân hàng Hàn Quốc giữ nguyên lãi suất ở mức 3.5%, phù hợp với kỳ vọng. Thống đốc Ngân hàng trung ương Hàn Quốc Rhee cho biết tình hình lạm phát phù hợp để cắt giảm lãi suất

Điều này diễn ra sau khi Fed công bố biên bản cuộc họp tháng 7, trong đó bản tóm tắt tiết lộ rằng một số người tham gia đã đưa ra lý do nới lỏng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 thay vì tháng 9.

Tuy nhiên, "phần lớn" những người tham gia cuộc họp ngày 30-31 tháng 7 "nhận thấy rằng, nếu dữ liệu tiếp tục diễn ra như mong đợi, thì có khả năng nới lỏng chính sách tại cuộc họp tiếp theo là phù hợp".

• Nikkei 225 tăng 0.73%, trong khi Topix tăng 0.32%. Hoạt động kinh doanh của Nhật Bản mở rộng với tốc độ nhanh hơn vào tháng 8, với chỉ số PMI tổng hợp tăng lên 53.0 từ mức 52.5 của tháng 7. Ngành sản xuất của đất nước đã tăng trưởng trở lại, trong khi ngành dịch vụ chứng kiến ​​sự mở rộng nhanh hơn.
• Kospi giảm 0.17%, Kosdaq giảm 0.53%.
• Hang Seng tăng 0.58%
• S&P/ASX 200 tăng 0.24%, sau khi chỉ số PMI sơ bộ của nước này trong tháng 8 tăng lên 51.4 từ mức 49.9 của tháng trước, đạt mức cao nhất trong ba tháng và được hỗ trợ bởi hoạt động dịch vụ gia tăng.

USDJPY hồi lên 145.60 đầu phiên Á trước khi quay trở lại dao động quanh 145.50 ở thời điểm hiện tại

Lực mua USD hỗ trợ cho cặp tiền này, mặc dù khẩu vị rủi ro ảm đạm và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng cao.

Trọng tâm hiện chuyển sang số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và dữ liệu PMI của Hoa Kỳ.

Reuters trích dẫn CBA:

• Chúng tôi ủng hộ việc cắt giảm 25 bps vì nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn trong tình trạng tốt
• Việc cắt giảm 50 bps thường được dành cho những tình huống mà triển vọng kinh tế đang bị đe dọa

• Dự kiến: 7.1226
• Giá đóng cửa trước đó: 7.1300
• 578 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay.

Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7:

• Phần lớn các quan chức cho biết có thể sẽ phù hợp để cắt giảm nếu dữ liệu diễn ra như mong đợi
• Dữ liệu giá nguyên liệu đầu vào giúp tăng cường sự tin tưởng rằng lạm phát đang hướng tới 2%
• "Một số người nhận thấy rằng tiến triển gần đây về lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp tăng đã đưa ra lý do hợp lý để giảm phạm vi mục tiêu 25 bps tại cuộc họp này hoặc họ có thể ủng hộ quyết định như vậy."
• "Hầu hết những người tham gia đều nhận xét rằng mặc dù dữ liệu đầu vào liên quan đến lạm phát rất khả quan, nhưng cần có thêm thông tin để cung cấp thêm sự tin tưởng rằng lạm phát đang tiến triển bền vững theo hướng mục tiêu 2% của Ủy ban trước khi có thể hạ phạm vi mục tiêu lãi suất."
• "Phần lớn những người tham gia cuộc họp nhận xét rằng rủi ro đối với mục tiêu việc làm đã tăng lên và nhiều người tham gia lưu ý rằng rủi ro đối với mục tiêu lạm phát đã giảm."
• "Nhiều người tham gia cuộc họp lưu ý rằng việc giảm chính sách kiềm chế quá muộn hoặc quá ít có thể gây nguy cơ làm suy yếu không đáng có hoạt động kinh tế hoặc việc làm."
• Những người tham gia cuộc họp lưu ý rằng tăng trưởng trong hoạt động kinh tế vẫn vững chắc, có một số tiến triển hơn nữa về lạm phát và các điều kiện trên thị trường lao động đã được cải thiện
• Những người tham gia cuộc họp lưu ý rằng tiến triển gần đây về giảm phát diễn ra rộng rãi trên các thành phần phụ chính của lạm phát cơ bản
• Lạm phát dịch vụ nhà ở chậm lại đáng kể trong tháng 6, điều mà những người tham gia đã dự đoán trong một thời gian
• Một số người tham gia cuộc họp lưu ý rằng dữ liệu gần đây đã xác nhận các báo cáo từ các đối tác kinh doanh của họ rằng sức mạnh định giá của các công ty đang suy yếu, vì người tiêu dùng dường như nhạy cảm hơn với việc tăng giá.

Không có bất ngờ lớn nào ở đây nhưng điều này cho thấy Fed đang trên đà cắt giảm vào tháng 9. Vào thứ Sáu, chủ tịch Fed Powell có thể sẽ đưa ra một số gợi ý về mức cắt giảm sắp tới và mức độ cắt giảm lãi suất nhất quán như thế nào.

Chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm khi bảng lương phi nông nghiệp điều chỉnh cắt giảm 818,000 việc làm, củng cố khả năng Fed phải cắt giảm lãi suất. Biên bản mới công bố từ cuộc họp tháng 7 của Fed chỉ ra rằng "phần lớn" các nhà hoạch định chính sách cho biết "có khả năng" sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp tháng 9 — nếu dữ liệu tiếp tục như mong đợi. S&P 500 và Nasdaq Composite ghi nhận phiên tăng thứ 9 trong 10 phiên gần đây. Đợt tăng của S&P 500 đã đưa chỉ số này lên mức thấp hơn chưa đầy 1% so với mức kỷ lục đóng cửa. Dow Jones đã ghi nhận ngày tăng thứ 6 trong 7 ngày gần đây. Các nhà giao dịch hiện đang hướng sự chú ý đến bài phát biểu dự kiến ​​của chủ tịch Fed Powell tại Hội nghị kinh tế Jackson Hole vào thứ Sáu, hy vọng sẽ có thêm thông tin chi tiết về chính sách lãi suất. Thị trường hiện đang định giá 100% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng tới, theo công cụ FedWatch của CME Group, nhưng vẫn chia rẽ khi nói đến mức độ cắt giảm.

• Dow Jones: +0.14%
• S&P 500: +0.42%
• Nasdaq: +0.57%

Trên thị trường FX, USD tiếp tục suy yếu. DXY giảm 0.24% xuống 101.19. AUD yếu nhất, GBP mạnh nhất trong nhóm tiền tệ chính. EURUSD đã phá vỡ đỉnh tháng 12 năm 2023 và GBPUSD chỉ cách mức đỉnh năm 2023 khoảng 50 pip. USD/JPY đã giảm xuống 144.50 trong phiên và đây suýt nữa là mức đóng cửa thấp nhất trong năm nếu không có sự phục hồi nhanh chóng lên 145.18. USD/CAD chạm đáy trong bốn tháng, một phần là do cuộc đình công đường sắt có thể xảy ra ở Canada vào ngày mai và những lời kêu gọi ngày càng tăng về việc BOC phải hành động quyết liệt hơn. AUD/USD vẫn chưa phục hồi hoàn toàn mức lỗ của tháng 7 nhưng hiện đã gần chạm mức này mặc dù giá quặng sắt giảm mạnh.

• DXY: -0.24%
• EURUSD +0.18%
• GBPUSD +0.41%
• AUDUSD -0.05%
• NZDUSD +0.05%
• USDJPY +0.00%
• USDCHF -0.27%
• USDCAD -0.19%

Vàng giảm $2 xuống $2,511. Bitcoin tăng hơn 3% lên trên $61,000. Lợi suất TPCP Mỹ đồng loạt giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 2 bps xuống 3.79%. Dầu thô WTI giảm $1.26 xuống $71.92/ thùng.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đều tăng ở thời điểm hiện tại: 

• DJIA (Dow Jones Industrial Average): 40853 điểm, tăng 0.04%.

• NASDAQ: 17884 điểm, tăng 0.35%.

• S&P 500: 5612 điểm, tăng 0.28%.

• Russell 2000: 2150 điểm, tăng 0.4%.

Lợi suất TPCP Mỹ tiếp tục giảm:

Chỉ số DXY đang giao dịch dưới mức 101.400 và đang có dấu hiệu tiếp tục giảm.

Giá vàng giao dịch ở mức 2,506 USD/oz.

Giá dầu giảm 0.11% xuống mức 74.03 USD/thùng.

Bitcoin giao dịch quanh mức 59,500 USD.

Các nhà kinh tế trước đó đã ước tính rằng bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ sẽ được điều chỉnh thấp hơn so với con số trước đó. Goldman Sachs dự đoán sẽ giảm khoảng 600 nghìn-1 triệu biên chế.

Một lưu ý quan trọng là những sửa đổi này dựa trên sự đối chiếu với các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu, không bao gồm những người nhập cư bất hợp pháp. Với sự gia tăng số lượng người nhập cư, số lượng việc làm phi nông nghiệp có thể là thước đo tốt hơn về việc tạo việc làm thực tế, bởi số liệu này ghi nhận tất cả việc tuyển dụng trong nước, bao gồm cả những người nhập cư bất hợp pháp.

Target đã nâng dự báo lợi nhuận cả năm, đồng thời báo cáo doanh số bán hàng trong quý tăng lần đầu tiên trong một năm, cổ phiếu của công ty này tăng gần 15%.

Động thái này nhấn mạnh những gì Walmart đã nói tuần trước, rằng người tiêu dùng vẫn ổn.

Cổ phiếu Target đạt mức cao nhất trong 4 tháng khi công ty này cho biết các ưu đãi đã thu hút người mua hàng. Họ đã nâng dự báo lợi nhuận cho cả năm, cụ thể là từ mức dự báo trước đó là từ 8.60-9.60 USD mỗi cổ phiếu lên mức mới là từ 9.00-9.70 USD mỗi cổ phiếu.

Doanh số bán hàng tổng hợp đã tăng 2% trong quý kết thúc vào tháng 8 và công ty cho biết họ nhận thấy xu hướng cải thiện ở các danh mục hàng hóa tùy ý, đặc biệt là quần áo.

Công ty dự báo doanh số bán máy tính cả năm không đổi ở mức +2%.

Tuy nhiên, nhìn chung, công ty chắc chắn không thấy tiêu dùng suy giảm.

Tương tự, cổ phiếu TJX tăng gần 6% sau khi nâng dự báo lợi nhuận và vượt doanh thu. Công ty cho biết quý gần đây đã có một "khởi đầu mạnh mẽ".

Chứng khoán Mỹ hầu hết mở cửa cao hơn vào đầu phiên, riêng chỉ có Russell 2000 mở cửa thấp hơn:

• Chỉ số Dow tăng 0.17% lên 40904
• Chỉ số Nasdaq tăng 0.27% lên mức 17863
• Chỉ số S&P 500 tăng 0.27% lên mức 5612
• Chỉ số Russell 2000 giảm 1.17% xuống 2142

Chỉ số S&P 500 đã tăng 8 ngày liên tục sau khi phục hồi từ một đợt bán tháo lớn trong năm 2023. Sau một đợt sụt giảm nhỏ vào giữa tháng 11/2023, chỉ số này tiếp tục tăng cho đến cuối năm. Động lực chính của đà tăng này là do các nhà đầu tư đang bị cuốn vào xu hướng sợ bỏ lỡ cơ hội, cùng với sự tăng cường của các giao dịch quyền chọn ngắn hạn.

Các yếu tố gây biến động thị trường vào phiên sắp tới sẽ là các điều chỉnh đối với số liệu NFP và biên bản cuộc họp gần nhất của Fed.

Thật khó để tìm thấy những tín hiệu nhất quán về nền kinh tế vào lúc này. Chắc chắn có những dấu hiệu suy yếu ở những lĩnh vực như nhà ở, hay lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như ô tô nhưng doanh số bán lẻ vẫn mạnh mẽ.

Thị trường tuần này cũng không kém phần rối ren. Thị trường chứng khoán đang hoạt động như thể có một cuộc hạ cánh mềm. Mặt khác, giá dầu đang giảm liên tục trong bốn ngày và giá đồng cũng đang suy yếu.

Nhu cầu nhiên liệu máy bay phản lực hiện nay đang cao nhất ở cùng thời điểm trong 5 năm qua. Tỷ lệ đi máy bay cao hơn mức trước đại dịch, đây chắc hẳn là một dấu hiệu tốt về sức khỏe tiêu dùng.

Mặt khác, nhu cầu dầu diesel hiện đang thấp nhất ở cùng thời điểm trong 5 năm qua và đang vẫn tiếp tục giảm. Điều này cho thấy lĩnh vực công nghiệp và vận tải của nền kinh tế đang gặp khó khăn.