Lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức tăng 4.5 bps lên khoảng 2.782% -  mức đỉnh kể từ tháng 7/2011:

Thống đốc NHTW Pháp Francois Villeroy de Galhau cho biết:

• Nếu có thể đạt được mục tiêu lạm phát cùng với hạ cánh mềm thay vì hạ cánh cứng thì sẽ tốt hơn nhiều
• Theo đánh giá của tôi, rủi ro thắt chặt không đủ và thắt chặt quá mức hiện đang cân bằng
• Nếu nguy cơ thắt chặt quá mức trở nên mạnh hơn trong bối cảnh suy thoái kinh tế và lạm phát giảm mạnh, chúng ta sẽ phải nhanh chóng đảo ngược tiến trình
• Duy trì mức lãi suất hiện tại sẽ làm giảm lạm phát
• Phải theo dõi sự phục hồi của giá dầu hiện tại để biết những tác động có thể xảy ra đối với kỳ vọng lạm phát, tiền lương
• Nếu thị trường hiểu chiến lược của chúng tôi, họ sẽ không mong đợi việc cắt giảm trước một thời gian đủ dài

Ông Villeroy cũng đã phát biểu vào cuối tuần trước với thông điệp tương tự:

• ECB đang đi đúng hướng, dự báo hiện tại là lạm phát sẽ giữ ở mức trên 3% vào năm tới và chỉ ở dưới mục tiêu 2% trong quý cuối cùng của năm 2025.

Thống đốc Ngân hàng Tây Ban Nha và thành viên Hội đồng Quản trị Ngân hàng Trung ương Châu Âu Pablo Hernández de Cos phát biểu tại Madris:

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu phải tránh thắt chặt không đủ hoặc quá mức.
• Nếu lãi suất được giữ ở mức 4% đủ lâu, sẽ đạt được mục tiêu lạm phát 2%.
• Cần cải cách cơ cấu để tăng cường nguồn cung năng lượng
• Chính sách tài khóa đến năm 2024 sẽ có xu hướng hạn chế

Thống đốc BOJ Ueda cho biết BOJ sẽ không trực tiếp nhắm vào tỷ giá trong việc hướng dẫn chính sách tiền tệ. Nếu BOJ trực tiếp nhắm vào việc điều chỉnh tỷ giá thì họ sẽ vi phạm tất cả các thỏa thuận mà Nhật Bản có với G7:

• Có thể kết thúc kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) khi đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách ổn định và bền vững
• Chưa có gì rõ ràng về cách điều chỉnh YCC
• Đừng mong đợi một chu kỳ tiền lương tích cực sẽ xuất hiện khi tiêu dùng và vốn đầu tư chậm lại

Thống đốc NHTW Pháp Francois Villeroy de Galhau cho biết:

• Nền kinh tế chậm lại vẫn tăng trưởng tích cực 
• Dự kiến tăng trưởng tích cực cho năm 2024-25
• Nên duy trì mức lãi suất hiện tại trong một khoảng thời gian đủ dài
• Bớt lo lắng về nền kinh tế hơn một năm trước
• Lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu 2% vào năm 2025 đồng thời tránh suy thoái kinh tế

Chính quyền địa phương ở tỉnh Quý Châu cho biết:

• Ngọn lửa bùng phát tại mỏ than Shanjiaoshu ở Panguan, một thị trấn thuộc tỉnh Quý Châu
• Điều tra ban đầu cho thấy những người thiệt mạng bị mắc kẹt sau khi băng chuyền bốc cháy

Trung Quốc hiện vẫn phụ thuộc nhiều vào than để sản xuất điện mặc dù đã mở rộng đáng kể công suất năng lượng gió và năng lượng mặt trời.

Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Uchida nhắc lại một số nhận xét trước đó của Thống đốc BOJ Ueda:

• Ngân hàng cần tiếp tục nới lỏng tiền tệ
• Quyết định của Ngân hàng vào tháng 7 về việc linh hoạt mục tiêu lợi nhuận 10 năm của trái phiếu chính phủ Nhật Bản nhằm mục đích linh hoạt trong việc ứng phó với các rủi ro
• Chưa thể đạt được mục tiêu lạm phát 2% của BOJ
• Cần theo dõi chặt chẽ thị trường ngoại hối

Thống đốc ngân hàng trung ương Latvia, Martins Kazaks cho biết:

• Việc tăng lãi suất vào tháng 9 có thể cho phép ECB giữ nguyên lãi suất vào tháng 10

Cuộc họp chính sách tiếp theo của ECB diễn ra vào ngày 26/10

Thống đốc BOJ Ueda can thiệp bằng lời nói:

• Điều quan trọng là tỷ giá phải biến động ổn định và phản ánh các nguyên tắc cơ bản
• BOJ hy vọng có thể hợp tác chặt chẽ với chính phủ để xem xét kỹ lưỡng tác động của các biến động ngoại hối đối với nền kinh tế và giá cả

USD/JPY không có nhiều biến động tại thời điểm hiện tại

Thống đốc BOJ Ueda có bài phát biểu tại Osaka:

• Kinh tế Nhật Bản phục hồi vừa phải
• Lập trường cơ bản của chúng tôi là phải kiên nhẫn duy trì việc nới lỏng tiền tệ.
• Khung chính sách hiện nay có tác dụng kích thích lớn đối với nền kinh tế nhưng đôi khi có thể gây ra tác dụng phụ lớn
• Động thái vào tháng 7 của BOJ đã giúp nâng cao tính bền vững của chính sách nới lỏng tiền tệ của chúng tôi
• Kịch bản cơ bản của chúng tôi là để động lực chính gây ra lạm phát chuyển đổi dần dần, củng cố chu kỳ lạm phát tiền lương dương
• Ảnh hưởng của việc tăng giá nhập khẩu có thể sẽ dần dần tiêu tan
• Có nhiều khả năng tăng trưởng tiền lương sẽ tăng tốc khi cạnh tranh giành nhân tài ngày càng gay gắt
• Những thay đổi trong hành vi của doanh nghiệp có thể nhanh hơn dự kiến
• Mặt khác, tiền lương, giá cả có thể khó tăng nếu nền kinh tế Nhật Bản bị ảnh hưởng bởi những cú sốc tiêu cực từ bên ngoài hoặc bên trong.
• Nhiều công ty vẫn chưa quyết định có nên tăng lương đáng kể hay không, vì vậy chúng ta phải xem xét kỹ lưỡng xem liệu những thay đổi trong hành vi ấn định lương của công ty có thể được duy trì hay không
• Vẫn chưa được đạt được mức lạm phát mục tiêu 2%
• Nền kinh tế Nhật Bản đang ở giai đoạn quan trọng về việc liệu có thể đạt được chu kỳ lạm phát tiền lương dương hay không
• Phải tiếp tục cảnh giác vì có thể việc tăng lãi suất mạnh trong quá khứ của Mỹ có thể có độ trễ trong ảnh hưởng đến nền kinh tế, hệ thống tài chính
• Tốc độ phục hồi chậm của nền kinh tế Trung Quốc cũng đáng lo ngại
• Các công ty Nhật Bản đang thay đổi giá cả thường xuyên hơn so với trước đây, đây là dấu hiệu quan trọng cho thấy tiền lương và lạm phát có thể biến động song song

• Chủ tịch Ngân hàng Pháp Francois Villeroy de Galhau có bài phát biểu lúc 14:00 trong hội nghị "Những thách thức về chính sách tiền tệ đối với các nền kinh tế vĩ mô châu Âu" tại Paris, Pháp
• Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Isabel Schnabel phát biểu lúc 20:00 tại Johann-Heinrich-von-Thünen-Lecture ở Regensburg, Đức
• Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde tham gia phiên điều trần trước Ủy ban về các vấn đề Kinh tế và Tiền tệ (ECON) của Nghị viện Châu Âu vào lúc 20:00

China Oceanwide Holdings là nhà phát triển tư nhân có trụ sở tại Bắc Kinh với các dự án ở Los Angeles, New York, San Francisco và Hawaii đã tuyên bố phá sản ở Bermuda. Theo hồ sơ gửi lên sàn giao dịch của thành phố, cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông của công ty đã bị đình chỉ hoạt động từ sáng thứ Hai sau quyết định của tòa án Bermuda.

• CPI tiêu đề tháng 8 năm 2023: +4.0% y/y
• Dự kiến: +4.0% y/y
• Trước đó +4.1% y/y
• CPI lõi: +3.4% y/y
• Dự kiến: +3.5%
• Trước đó: +3.8%

Financial Times cho biết một nhà quản lý cấp cao của Nomura đã bị cấm rời khỏi Trung Quốc đại lục.

Báo cáo cho biết:

• Lệnh cấm này có liên quan đến một cuộc điều tra kéo dài nhằm vào nhà kinh doanh công nghệ hàng đầu của đất nước.
• Nhân viên ngân hàng Nomura không bị giam giữ

Đây là hành động sẽ gây lo ngại cho người nước ngoài làm việc tại Trung Quốc.

Phó chủ tịch điều hành Ủy ban châu Âu Valdis Dombrovskis đang giải quyết các luật mới mà Trung Quốc công bố trong năm nay, bao gồm luật quan hệ đối ngoại cảnh báo chống lại "các hành động" gây bất lợi cho lợi ích quốc gia của Trung Quốc và luật chống gián điệp cấm chuyển thông tin liên quan đến an ninh quốc gia, làm tăng rủi ro tuân thủ đối với các công ty nước ngoài.

EUR/USD

• 1.0725 (919.5 triệu EU)
• 1.0540 (695 triệu EU)

USD/JPY

• 149.00 ( 643 triệu USD)
• 147.00 (1.24 tỷ USD)

GBP/USD

• 1.2275 (545 triệu GBP)
• 1.2336 (385 triệu GBP)

AUD/USD

• 0.6485 (340.6 triệu AUD)
• 0.6400 (731.6 triệu AUD)

USD/CAD

• 1.3472 (556.7 triệu USD)
• 1.3425 (565 triệu USD)
• 1.3405 (538.3 triệu USD)

USD/CNY

• 7.3000 (1.33 tỷ USD)

Thị trường:

• Vàng giảm $2 xuống còn $1,923
• Dầu thô WTI tăng 0.11 USD lên 90.14 USD
• Nikkei 225 giảm 0.5%
• JPY mạnh nhất, AUD yếu nhất

 AUD/USD giảm từ mức 0.6446 xuống 0.6427 do lo ngại về sự phục hồi của bất động sản Trung Quốc. Việc tái cơ cấu Evergrande dường như đang đi chệch hướng khi các trái chủ ngần ngại trước các điều khoản điều chỉnh. Cổ phiếu bất động sản Trung Quốc đã giảm 2.5% 

Mọi con mắt đang đổ dồn vào USD/JPY sau khi lên mức cao nhất trong tuần trước. Những động thái ban đầu hướng tới việc lợi suất dài hạn tăng và điều đó có thể khiến Bộ Tài chính phải đau đầu.

Cổ phiếu của Evergrande -20% và cổ phiếu bất động sản Trung Quốc nói chung -2.5% sau khi tập đoàn này đưa ra tín hiệu cảnh báo rằng kế hoạch tái cơ cấu nợ của họ đang gặp rất nhiều khó khăn. Tập đoàn Evergrande cho biết: 

• “Chúng tôi không thể đáp ứng đủ điều kiện để phát hành trái phiếu mới trong hoàn cảnh hiện tại” do một cuộc điều tra pháp lý.

• “Dựa trên tình hình hiện tại và sau khi tham khảo thêm ý kiến của các cố vấn và chủ nợ, tập đoàn cho rằng họ cần phải đánh giá lại các điều khoản của đề xuất tái cơ cấu nợ nhằm đáp ứng tình hình khách quan của doanh nghiệp và nhu cầu của các chủ nợ”.

Các rắc rối trên thị trường bất động sản Trung Quốc có thể sẽ sớm gây áp lực lên các tài sản rủi ro khác, như tỷ giá AUD/USD hiện đã giảm 18 pip trong ngày xuống 0.6423.

• PBOC tiếp tục tăng cường sức mạnh cho đồng NDT khi đặt tỳ giá tham chiếu thấp hơn nhiều so với giá đóng cửa trước đó là 7.2980
• Trước đó, một bài viết trên Tạp chí Chứng khoán Trung Quốc cho biết sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc sẽ hỗ trợ đồng NDT.

Cập nhật USDCNH:

Chứng khoán Nhật Bản mở cửa với gap giảm trong ngày thứ Sáu, nhưng nhanh chóng quay đầu tăng sau đó. Tuy nhiên, mức tăng thêm khoảng 0.55% khi mở cửa phiên Á sáng nay đã lấp đầy gap giảm của phiên giao dịch trước đó. 

Bitcoin -1.6% để bắt đầu tuần mới. Khẩu vị rủi ro gia tăng 

Đó là một dấu hiệu tiêu cực đối với khẩu vị rủi ro trên diện rộng, ngay cả khi nó chưa được cảm nhận ở các thị trương khác. Được biết, Bitcoin thường phản ánh sớm các diễn biến trên thị trường chứng khoán.

Tương tự trước đây, giá Bitcoin đã tăng mạnh bất chấp hoạt động kém cỏi trên thị trường chứng khoán trong tháng này. Chỉ số S&P 500 chạm mức thấp nhất kể từ tháng 6 trong khi BTC duy trì trên mức đáy tháng 9 tại 25K USD.

Điều đó nói lên rằng, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những biến động nhanh chóng trên thị trường BTC. Việc phá vỡ đường viền cổ trong mô hình vai đầu vai sẽ khiến BTC nhanh chóng quay trở lại test mốc 25K.

 

Tại thời điểm này, thật khó hiểu khi nước Ý thậm chí còn bận tâm đến thuế thu nhập từ ngân hàng. 

Các báo cáo vào cuối tuần qua cho biết: 

• Khoản thuế lợi tức phụ thu mà Chính phủ Ý đánh vào các ngân hàng - vốn dĩ đã được giảm bớt kể từ kể từ tháng 8, sẽ sớm gần như bị loại bỏ.
• Như vậy, thay vì phải đóng thuế 40% lợi nhuận tăng thêm kể từ năm 2021 - 2023, các ngân hàng có thể tránh được khoản chi lớn này bằng cách phân bổ 2.5 lần số tiền đóng thuế vào tăng cường dữ trữ cơ bản (vốn cấp 1) của ngân hàng.
• Các vấn đề liên quan đến thuế đã từng gây ra nhiều xung đột trong chính phủ liên minh và nhận về nhiều sự chỉ trích từ ECB sau một sai lầm lớn từ Thủ tướng Ý Giorgia Meloni.

 

Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Chủ tịch NHTW Pháp Francois Villeroy de Galhau nhấn mạnh rằng:

• Ông không vội tăng thêm lãi suất thêm sau khi đã tăng lên 4% vào tuần trước.
• "Từ quan điểm lúc này, kiên nhẫn quan trọng hơn việc tăng lãi suất hơn nữa”.

Khi được hỏi liệu giá dầu tăng có thể khiến ECB nâng dự báo lạm phát lên cao hơn, vốn được kỳ vọng sẽ ở mức $77.90/thùng vào năm 2025, hay không. Ông cho biết ECB "đặt nhiều sự chú ý" đến diễn biến giá dầu, nhưng điều đó "không tác động quá nhiều đến tình trạng giảm phát cơ bản".

ECB sẽ đạt mức lạm phát 2% vào năm 2025 với giá dầu tăng hiện nay. Rủi ro là áp lực từ giá dầu cao có thể buộc ECB phải tăng lãi suất trở lại vào cuối năm nay hoặc vào năm 2024.

Hiện tại, xu hướng chính của EUR/USD đang là giảm do cơ hội Fed tăng lãi suất cao hơn có vẻ nhiều hơn việc ECB tiếp tục thắt chặt.

Biểu đồ D1:

Mọi sự chú ý đang đổ dồn vào việc các đảng viên Cộng hòa tại Hạ viện Hoa Kỳ cố gắng thông qua một dự luật ngân sách tạm thời kéo dài từ 14 - 60 ngày, trong thời gian chờ đàm phán về các dự luật ngân sách lớn hơn nhằm tránh việc chính phủ đóng cửa, theo Hạ nghị sĩ Graves cho biết.

Vấn đề là một số đảng viên Cộng hòa cực hữu muốn cắt giảm mạnh chi tiêu và đang không có dấu hiệu thỏa hiệp. Điều đó yêu cầu một thỏa thuận lưỡng đảng giữa Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ. Tuy nhiên, một số thành viên Đảng Cộng hòa đang cảnh báo rằng họ có thể tìm cách tước bỏ quyền Chủ tịch Hạ viện của McCarthy nếu ông cố gắng thỏa thuận với Đảng Dân chủ.

Như vậy, Chủ tịch Hạ viện Kevin McCarthy sẽ cần cố gắng giành được sự chấp thuận để thông qua 4 dự luật lớn hơn, bao gồm tài trợ cho quân đội và an ninh nội địa để sau đó có thể bổ sung vào dự luật tài trợ ngắn hạn.

 

Ngày càng gia tăng nhiều lo ngại về thị trường nhà ở của Đức, ngay khi ECB tăng lãi suất lên mức cao nhất trong chu kỳ thắt chặt này. Theo dữ liệu được công bố vào thứ Sáu vừa qua, giá nhà giảm mạnh nhất kể từ quý 2 khi chu kỳ bắt đầu, số đơn cấp phép xây dựng cũng chạm mức thấp nhất kể từ năm 2015 trong bối cảnh mục tiêu hàng đầu của chính phủ Đức là xây dựng thêm 400,000 căn hộ mới hàng năm.

Theo báo cáo từ Reuters, chính phủ hiện đang trì hoãn kế hoạch yêu cầu tiêu chuẩn cách nhiệt cao hơn đối với các công trình xây dựng mới. Điều này có thể sẽ gây chú ý trong cuộc họp vào cuối ngày hôm nay giữa Bộ xây dựng và Thủ tướng Đức Olaf Scholz.

Nguồn tin từ Reuters cho biết:

Vào Chủ Nhật vừa qua, Liu Shijin - Thành viên của Ủy ban chính sách tiền tệ tại Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) và đồng thời cũng là Phó chủ tịch Trung tâm Nghiên cứu Phát triển của Hội đồng Nhà nước, đã có một vài phát biểu tại hội nghị Thượng đỉnh thường niên ở Thượng Hải:

• Trung Quốc có ít dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa, với lý do chênh lệch lãi suất ngày càng lớn với Mỹ và không nên trông cậy vào các chính sách kinh tế vĩ mô để vực dậy tăng trưởng.
• Thay vào đó, đất nước nên tập trung vào cải cách cơ cấu, chẳng hạn như khuyến khích các doanh nghiệp thay vì chờ đợi các chính sách kinh tế vĩ mô.
• “Nếu Trung Quốc tiếp tục phụ thuộc vào các chính sách vĩ mô trong nỗ lực ổn định tăng trưởng thì sẽ xuất hiện ngày càng nhiều tác dụng phụ”.
• “Quan trọng hơn, chúng ta sẽ lại bỏ lỡ cơ hội tốt để cải cách cơ cấu”.

Cải cách cơ cấu là rất tốt, nhưng chỉ nên được thực hiện trong trong ngắn hạn. Việc PBoC thừa nhận 'không gian chính sách hạn chế' sẽ gây áp lực lên các giao dịch rủi ro của Trung Quốc trong dài hạn.

Các bình luận của Chủ tịch Fed San Francisco, Mary Daly:

• Việc giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vừa qua nhằm thông báo rằng Fed đã tiến gần đến mục tiêu hơn, đồng thời có thêm thời gian để đánh giá dữ liệu. Tuy nhiên, điều này không đưa ra tín hiệu về quyết định tiếp theo.
• Fed cần tiến hành kiểm soát với tốc độ chậm hơn
• Các dữ liệu đã hạ nhiệt trong vài tháng qua, cho thấy lạm phát đang giảm xuống. Thị trường lao động dần nới lỏng hơn. Đây là các tin tốt đối với Hoa Kỳ
• Theo quan điểm của cá nhân tôi, đây chưa phải thời điểm để tuyên bố chiến thắng lạm phát
• Fed sẽ chưa hài lòng cho đến khi lạm phát trên con đường ổn định trở lại mục tiêu 2%
• Fed muốn giảm lạm phát mà ít gây hại đến nền kinh tế ít nhất có thể
• Fed vẫn chưa nắm chắc rằng nên tạm dừng tại đây hay thắt chặt hơn nữa
• Chiến lược hiện tại là kiên nhẫn và thận trọng hơn
• Nền kinh tế Mỹ có nhiều động lực tăng trưởng
• Thị trường lao động vẫn chưa mất cân bằng, nhưng đang chậm lại và đây là tín hiệu tốt cho nền kinh tế.
• Lạm phát giảm phần nào đến từ phía cung
• Nhu cầu đang chậm lại cũng phần nào hỗ trợ cho việc giảm lạm phát
• Hệ thống ngân hàng đang tiến hành thắt chặt tín dụng để giảm lạm phát, nhưng vẫn ở phạm vi an toàn
• Công nghệ AI có thể hỗ trợ cải thiện năng suất, và mang tính đột phá, nhưng vẫn còn sớm để nói sâu hơn về vấn đề này 
• Fed cam kết sẽ giảm lạm phát
• Các hộ gia đình đang gặp nhiều khó khăn do giá năng lượng tăng cao 
• Lạm phát dịch vụ, không bao gồm nhà ở vẫn dai dẳng
• Khó lòng đạt lạm phát 2% vào năm 2024
• Tôi hoàn toàn không sẵn lòng chấp nhận mục tiêu lạm phát tăng 2%
• Vẫn không nên loại trừ rủi ro nền kinh tế phải đối mặt với lạm phát đình trệ, nhưng nguy cơ xảy ra là không cao
• Ngay cả khi chính phủ đóng cửa, Fed vẫn sẵn sàng mạnh tay hơn và kiên trì với mục tiêu lạm phát 
• Thị trường lao động đang chứng kiến tốc độ tăng lương giảm dần
• Fed sẽ theo dõi xem liệu giá năng lượng tăng có đẩy kỳ vọng lạm phát ngắn hạn lên cao hay không. Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa thấy có dấu hiệu nào xuất hiện
• Nợ tín dụng và nợ quá hạn đang bắt đầu gia tăng, nhưng vẫn ở mức rất thấp so với trước đây,

Mặc dù bà Daly không phải là một thành viên có quyền bỏ phiếu trong năm nay, tuy nhiên các bình luận của bà về lạm phát và triển vọng hạ cánh mềm khá tích cực. Đồng thời, Chủ tịch Fed San Francisco cũng không đóng lại cánh cửa "tiếp tục thắt chặt" để chừa lại đường lui sau này.

• Việc các nhà lãnh đạo cấp cao của UAW tiến hành mở rộng các cuộc đình công là không cần thiết
• Chúng tôi hiện đã trình bày 5 đề xuất kinh tế khác nhau đến UAW
• Chúng tôi sẽ tiếp tục thương lượng với một thái độ thiện chí với công đoàn để đạt được thỏa thuận nhanh nhất có thể
• Chúng tôi có kế hoạch dự phòng và sẽ làm những gì tốt nhất cho công ty và khách hàng

Cuộc đình công của UAW đã mở rộng cuộc đình công lên 20 tiểu bang và 38 trung tâm phân phối và của GM và Stellantis.

Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, chủ tịch UAW Fain cho biết:

• Chúng tôi có nhiều kế hoạch cho cuộc biểu tình
• Mục tiêu trọng tâm lúc này là loại bỏ khung lương hiện tại
• Phải mất đến hơn 1 tháng Stellantis mới phản hồi lại các yêu cầu kinh tế của chúng tôi. Tất cả là do họ.
• Chính hành động từ phía GM và Stellantis đã thúc đẩy chúng tôi đình công
• Chúng tôi muốn những người lao động của mình nhận được phần thưởng xứng đáng với công sức của họ
• Các công ty đã lựa chọn ngó lơ đến quyền lợi của các thành viên UAW