• Chúng ta phải đánh giá kỹ lưỡng việc liệu chu kỳ lạm phát tiền lương dương có xuất hiện hay không
• Điều đó sẽ xác định liệu BoJ có nên loại bỏ các chính sách siêu nới lỏng trong nhiều năm qua hay không 
• Các cuộc đàm phán tiền lương trong năm nay rất quan trọng trong việc quyết định thời điểm loại bỏ các chính sách siêu nới lỏng
• Chúng tôi sẽ đánh giá kỹ lưỡng kết quả của cuộc đàm phán tiền lương cũng như các dữ liệu khác khi đưa ra quyết định
• BoJ sẽ xem xét điều chỉnh lãi suất âm, YCC và các công cụ nới lỏng tiền tệ khác nếu đạt được mục tiêu giá bền vững

Thủ tướng Nhật Bản Kishida cũng đã công khai tuyên bố rằng ông "hy vọng" BoJ sẽ cân nhắc kết hợp cả "lập trường chính sách chính phủ" khi đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ. Hai bên chắc chắn có sự đồng thuận nhưng vấn đề là BoJ cần xử lý quá trình chuyển đổi này như thế nào. Liệu động thái giảm nới lỏng sẽ được đưa ra trong tuần tới hay chuyển sang tháng 4 tiếp theo? 

• Hội đồng Công đoàn Thợ kim loại Nhật Bản (JCM) đại diện cho khoảng 2 triệu thợ kim loại từ hơn 3,000 công đoàn trong ngành ở Nhật Bản.
• Chủ tịch JCM Akihiro Kaneko cho rằng việc các công ty lớn chấp thuận tăng lương là tín hiệu tích cực và phù hợp với tình hình hiện tại.
• Năm ngoái, JCM đã đàm phán được mức tăng lương kỷ lục cho thợ kim loại Nhật Bản
• Dựa vào diễn biến này, hy vọng kết quả đàm phán năm nay cũng sẽ tương tự.

• Nền kinh tế Singapore dự kiến ​​sẽ tăng trưởng ở mức 2.4% vào năm 2024, trong khi lạm phát toàn phần được dự báo sẽ ở mức 3.1%.
• Con số này cao hơn so với dự báo tăng trưởng 2.3% trong tháng 12. Dự báo lạm phát hiện tại cũng thấp hơn dự báo trước đó là 3.4%.
• Lĩnh vực sản xuất của Singapore, chiếm hơn 20% GDP, hiện được dự đoán sẽ tăng 4% vào năm 2024, từ mức 2.3%.
• Theo Bloomberg, GDP quý đầu tiên của Singapore dự kiến ​​sẽ nhận được sự thúc đẩy từ chuyến lưu diễn Eras Tour của Taylor Swift.

• Các quỹ nhà nước Trung Quốc tăng cường đầu tư vào các quỹ ETF nhằm hỗ trợ thị trường chứng khoán, nâng giá trị của quỹ ETF Huatai-Pinebridge CSI 300 lên mức kỷ lục 200 tỷ nhân dân tệ, tương đương 28 tỷ USD.
• Theo Bloomberg ước tính, các quỹ nhà nước đã mua 50 tỷ nhân dân tệ chứng chỉ quỹ ETF của Central Huijin Investment từ tháng 10 đến tuần trước.
• Vốn hóa thị trường của quỹ ETF Huatai-Pinebridge đã tăng gần 60% trong năm nay 
• Vốn hóa thị trường của quỹ ETF E Fund CSI 300 đã tăng khoảng 190% lên 132 tỷ nhân dân tệ.

• Chánh văn phòng nội các Nhật Bản Tomoko Hayashi, nhận định: "Kinh tế Nhật Bản đang cho thấy những dấu hiệu tích cực trong việc thoát khỏi tình trạng giảm phát kéo dài 25 năm"
• Phát biểu này phù hợp với quan điểm gần đây của BoJ rằng nền kinh tế đang đi đúng hướng để đạt mục tiêu lạm phát ổn định cùng với tăng trưởng tiền lương.
• Thị trường đang chú ý liệu Chính phủ Nhật Bản có chính thức tuyên bố thoát khỏi giảm phát hay không, điều này sẽ ủng hộ việc BoJ điều chỉnh chính sách.
• Hơn 50% các chuyên gia kinh tế được khảo sát dự đoán BoJ sẽ tăng lãi suất lần đầu tiên vào cuộc họp tháng 4. Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng BoJ có thể hành động sớm hơn vào tuần tới.
• Mặc dù chỉ số CPI lõi của Nhật Bản đã vượt mục tiêu lạm phát 2% trong 22 tháng, nhưng vẫn còn nhiều lo ngại về sự suy yếu trong tiêu dùng và sản xuất tư nhân.
• Chính phủ Nhật Bản cần thêm dữ liệu trước khi tuyên bố chính thức thoát khỏi giảm phát. 

Đồng Yên tăng nhẹ sau những tín hiệu đầu tiên về cuộc đàm phán lương mùa xuân của Nhật Bản:

• Tín hiệu tích cực từ các tập đoàn lớn ở Nhật Bản khi họ đáp ứng các yêu cầu tăng lương. Tuy nhiên, để có tác động rộng rãi hơn, cần theo dõi các doanh nghiệp vừa và nhỏ có đi theo xu hướng này không.
• Đồng Yên tăng nhẹ sau thông tin tích cực về tiền lương.
• Tỷ giá USD/JPY giảm nhưng chưa đủ sâu so với mức tăng đột biến ngày hôm qua.
• USD/JPY đã tăng mạnh sau dữ liệu CPI của Mỹ, nhưng không vượt qua mức 148 và đóng cửa dưới đường MA100 tại 147.63.
• Những thông tin sắp tới từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ)  trước thềm cuộc họp chính sách trong tuần tới sẽ ảnh hưởng đáng kể đến đồng Yên.

• Đồng JPY tăng giá, tỷ giá USD/JPY giảm xuống dưới 147.25.
• Động lực tăng giá của đồng Yên là do các thỏa thuận tiền lương tích cực của các công ty lớn ở Nhật Bản, tiêu biểu là Toyota chấp thuận toàn bộ yêu cầu tăng lương của công đoàn.
• Tỷ giá USD/JPY giao dịch quanh mức 147.25 - 147.50 sau tin.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ họp vào ngày 18-19 tháng 3 để đánh giá liệu mức tăng lương hiện tại có thể giúp lạm phát CPI đạt mục tiêu 2% một cách ổn định và bền vững không.
• Thông tin chi tiết hơn về các cuộc đàm phán tăng lương dự kiến sẽ có vào ngày 15.

Giá quặng sắt đang giảm mạnh trong 7 tháng và tiệm cận mức 100 USD/tấn, buộc một số nhà sản xuất chi phí cao có khả năng ngừng hoạt động.

• Giá quặng sắt, nguyên liệu sản xuất thép, đã giảm hơn 4% tại Singapore, tiếp tục xu hướng giảm từ đầu năm do lo ngại về nhu cầu của Trung Quốc.
• Nhu cầu thép tại Trung Quốc không tăng mạnh như dự đoán của các nhà đầu tư vào tháng 3.
• Nếu Chính phủ Trung Quốc không đưa ra các biện pháp kích thích mới, giá quặng sắt có thể giảm sâu hơn, ảnh hưởng đến các nhà sản xuất có chi phí cao ở Trung Quốc và Ấn Độ.
• Các nhà sản xuất lớn như BHP và Rio Tinto có lợi thế về chi phí thấp nên ít bị ảnh hưởng.
• Chuyên gia Vivek Dhar từ Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia cho biết giá quặng sắt khó có thể duy trì dưới 100 USD/tấn nếu nhu cầu thép của Trung Quốc không tăng.

Mặc dù nền kinh tế Úc đang tăng trưởng, chi tiêu hộ gia đình lại giảm 0.3% trong tháng 2 do lãi suất vay thế chấp tăng cao và chi phí sinh hoạt leo thang.

• Chỉ số Household Spending Insights (HSI) giảm xuống 141.6 điểm do chi tiêu cho hàng hóa gia dụng và vận tải giảm.
• Mặc dù chi tiêu cho tiện ích, y tế và dịch vụ ăn uống (đặc biệt là lễ hội âm nhạc tăng 76%) có tăng nhưng không đủ để bù đắp đà giảm.
• Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã tăng lãi suất 13 lần trong chu kỳ hiện tại, lãi suất hiện ở mức cao nhất trong 12 năm khi đạt 4.35%.
• Chi tiêu của người tiêu dùng chiếm khoảng 50% GDP nên là yếu tố quan trọng để đánh giá tình hình kinh tế.
• RBA dự kiến sẽ họp vào thứ Ba để quyết định chính sách tiền tệ trong bối cảnh người dân đang gặp khó khăn do lạm phát và trả lãi vay thế chấp.
• Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia (CBA) dự đoán triển vọng tiêu dùng giảm kết hợp với lạm phát hạ nhiệt sẽ khiến RBA bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9.

BTCUSDT tăng 1.04% lên $72,182 trong bối cảnh dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin tăng mạnh.

Các nhà phân tích của Bernstein nhắc lại dự đoán $150,000:

• Bitcoin sẽ ‘bùng nổ’ sau sự kiện halving tiếp theo
• "Chúng tôi ước tính dòng vốn chảy vào các quỹ ETF 10 tỷ đô la cho năm 2024 và 60 tỷ đô la khác cho năm 2025. Trong 40 ngày giao dịch gần đây nhất kể từ khi ETF ra mắt vào ngày 10 tháng 1, dòng vốn chảy vào đã vượt qua 9.5 tỷ đô la."

• S&P/ASX 200 kéo dài mức tăng từ thứ 3 khi tăng 0.32%

• Nikkei 225 giảm 0.42% trong khi Topix giảm 0.24% sau khi ghi nhận mức tăng vào đầu phiên. Nhiều công ty lớn tại Nhật Bản tuyên bố đáp ứng đầy đủ các điều kiện tăng lương của công đoàn, củng cố khả năng BoJ sẽ sớm tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 3 hoặc tháng 4

• Kospi tăng 0.30% sau khi tỷ lệ thất nghiệp tháng 2 được công bố ở mức 2.6%, giảm so với con số 3% của tháng 1. Kosdaq tăng 0.35%, chuẩn bị cho ngày tăng thứ tư liên tiếp

• HangSeng giảm 0.1% trong khi Shanghai Composite giảm 0.63%

Chánh văn phòng nội các Nhật Bản Hayashi:

• Điều quan trọng là việc tăng lương cần được lan rộng đến các công ty vừa và nhỏ
• Ghi nhận động lực mạnh mẽ để tăng lương

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1831
• PBOC bơm 3 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.8%
• 10 tỷ nhân dân tệ reverse repo đáo hạn vào ngày hôm nay
• Một khoản rút ròng tương đương 7 tỷ nhân dân tệ được thông qua trong hoạt động thị trường mở trong ngày

Sau Toyota, nhiều công ty lớn công bố đáp ứng nhu cầu tiền lương của công đoàn:

• GS Yuasa đáp ứng hoàn toàn với yêu cầu tăng lương của công đoàn.

• Mitsubishi Heavy tăng lương trung bình 8.3%, tăng lương cơ bản 18,000 yên

• Nissan Motor đáp ứng đầy đủ nhu cầu tăng lương của công đoàn

• Nippon Steel đáp ứng đầy đủ nhu cầu tăng lương của công đoàn

Các kết quả của cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân sẽ tiếp tục được công bố từ giờ đến cuối tuần. Các tin tức tốt tính đến thời điểm hiện tại khiến thị trường kỳ vọng BoJ thắt chặt trong cuộc họp tháng 3 hoặc tháng 4.

USDJPY hiện giảm 0.15% xuống 147.41

• Toyota đã đáp ứng đầy đủ các yêu cầu của công đoàn về tiền lương và các khoản thanh toán một lần hàng năm (tiền thưởng), ở mức cao kỷ lục.
• Đây là năm thứ 4 liên tiếp Toyota đáp ứng đầy đủ các yêu cầu.
• Trong chiến dịch mùa xuân này, công đoàn Toyota đưa ra yêu cầu tăng lương cao nhất kể từ năm 1999 trong bối cảnh hoạt động kinh doanh mạnh mẽ và giá cả cao.
• Mức tăng lương được yêu cầu thay đổi tùy theo loại công việc và cấp bậc, nhưng số tiền tối đa là 28,440 yên mỗi tháng.
• Lương gộp hàng năm được yêu cầu tương đương với 7.6 tháng lương tiêu chuẩn, là số tiền cao nhất được ghi nhận, vượt quá yêu cầu của năm ngoái là 6.7 tháng.
• Số tiền tăng lương cho toàn bộ nhân viên và mức tương ứng với mức tăng cơ bản không được tiết lộ.

BOJ được cho là đang xem xét tăng lãi suất vào tháng 3 nhưng chưa có quyết định nào được đưa ra. Theo các nhà đầu tư, quyết định cuối cùng sẽ được đưa ra sau khi các quan chức xem xét kết quả các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân được công bố vào thứ 6 tuần này. Các quan chức đang cân nhắc liệu có cần phát tín hiệu rằng việc tăng lãi suất sắp diễn ra để duy trì kỳ vọng và hạn chế những biến động thị trường có thể xảy ra hay không.

Thống đốc ngân hàng Quốc gia Bỉ và thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Wunsch cho biết:

• ECB sẽ phải đánh cược sớm với việc cắt giảm lãi suất mặc dù lạm phát tiền lương và giá cả dịch vụ tăng cao một cách khó chịu
• ECB đang tiến đến thời điểm có thể phản ứng trước khi lạm phát tiền lương giảm xuống 3%.
• Nhưng đây sẽ vẫn là một động thái thận trọng dựa trên những gì tôi biết ngày hôm nay vì vấn đề đã được bình luận nhiều lần là lạm phát dịch vụ và diễn biến tiền lương vẫn đang ở mức không tương thích với mục tiêu của chúng tôi,"

Thống đốc NHTW Áo và thành viên Hội đồng Thống đốc của ECB Robert Holzmann trả lời phỏng vấn với hãng tin MNI.

• ECB có nhiều khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 hơn là tháng 4. 

BdF công bố dự báo sắp tới:

• Dự kiến mức tăng trưởng cả năm 2024: 0.8% (trước đó: 0.9%)
• Dự kiến lạm phát HIPC năm 2024: 2.5%
• Dự kiến lạm phát HIPC năm 2025 và 2026: 1.7%

Thống đốc NHTW Pháp và thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Francois Villeroy de Galhau bình luận về công bố trên:

• Có sự đồng thuận rộng rãi giữa các quan chức ECB về việc bắt đầu giảm lãi suất vào mùa xuân khi cuộc chiến chống lạm phát đang giành thắng lợi
• ECB có thể cắt giảm lãi suất độc lập với Fed

Sắc xanh bao trùm thị trường chứng khoán Mỹ khi CPI lõi Mỹ tăng vượt dự kiến tháng thứ 2 liên tiếp, khiến Fed cẩn trọng hơn với việc hạ lãi suất sớm. Dow Jones tăng 0.61% trong khi S&P500 và Nasdaq Composite đều tăng hơn 1%. Cổ phiếu Nvidia đã tăng hơn 7% vào ngày giao dịch thứ 3, xóa gần như toàn bộ khoản lỗ từ hai phiên trước đó và nâng mức tăng từ đầu năm đến nay lên khoảng 86%.

• Dow Jones: +0.61%
• S&P 500: +1.12%
• Nasdaq: +1.54%

Trên thị trường FX, USD mạnh nhất, JPY yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. DXY tăng 0.07%, đóng cửa tại 102.93. USDJPY bật tăng lên trên 148.00 trước khi ổn định ở phạm vi 147.60. Thị trường chờ đợi kết quả cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân và cuộc họp chính sách tháng 3 của BoJ.

• DXY: +0.07%
• EURUSD +0.01%
• GBPUSD -0.16%
• AUDUSD -0.11%
• NZDUSD -0.32%
• USDJPY +0.48%
• USDCHF -0.02%
• USDCAD +0.06%

Vàng quét hai chiều với biên độ lớn sau công bố dữ liệu CPI. Vàng giảm $28 xuống $2,154. Bitcoin giảm gần 1% xuống $71,500. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng loạt tăng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 5.3 bps lên 4.156%. Giá dầu thô giảm khi các nhà giao dịch cân nhắc dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ và triển vọng nhu cầu của OPEC trong năm nay. Dầu thô WTI giảm $0.12 xuống $77.81/ thùng.

OPEC tiếp tục dự báo nhu cầu dầu năm 2024 tăng 2.25 triệu thùng/ngày.

Giá dầu đã phục hồi từ mức giảm trước đó và tăng 0.54 USD lên 78.46 USD. Dầu thô đã giao dịch ở mức đáy tại 77.34 USD sau báo cáo CPI nhưng mọi thứ đều đã đảo chiều trong một giờ qua.

Hỗ trợ giá dầu là báo cáo mới nhất của OPEC tiếp tục giữ nguyên mức dự báo tăng 2.25 triệu thùng/ngày trong năm nay và nâng cao dự báo kinh tế. Dự báo tăng trưởng 1.85 triệu thùng/ngày vào năm 2025 cũng được giữ nguyên.

Thay vì lo lắng về lãi suất cao hơn, thị trường dường như đang cổ vũ cho một nền kinh tế đủ mạnh để chịu được mức giá cao hơn (và tỷ suất lợi nhuận tốt hơn). Các cổ phiếu AI một lần nữa dẫn đầu, có lẽ là dấu hiệu cho rằng một số người đang nhìn thấy một tương lai năng suất hơn và ít lạm phát hơn.

Như thường lệ, cổ phiếu Nvidia dẫn đầu, tăng 4.2% sau cú đảo chiều hôm thứ Sáu.

Cổ phiếu Meta cũng tăng 3% sau đợt giảm hôm thứ Hai khi Donald Trump gọi hãng này là 'kẻ thù của nhân dân'. Những cổ phiếu tăng giá khác bao gồm cổ phiếu công nghệ Trung Quốc, Amazon, Microsoft và Costco.

S&P 500 tăng 0.9% sau mức tăng 11% của cổ phiếu Oracle.

Báo cáo lạm phát của Mỹ hôm nay rất nóng và thị trường đã phải vật lộn để phân tích nó. Chỉ số lõi tăng 0.4% so với tháng trước với dự kiến: 0.3% nhưng xem xét kỹ hơn cho thấy chỉ số này chỉ tăng 0.358%.

CPI lõi ưa thích của Fed - giá thuê nhà đăng ký đã tăng 0.5% trong tháng 2 sau khi tăng 0.8% trong tháng 1. 

Các nhà kinh tế tại RBC viết: “Các chi tiết không đáng lo ngại như sự bất ngờ gia tăng trên diện rộng trong dữ liệu lạm phát tháng 1, nhưng vẫn rất mạnh”.

CIBC đưa ra bình luận về dữ liệu CPI mới nhất của Hoa Kỳ trong tháng 2, nhấn mạnh rằng báo cáo, cao hơn dự kiến, nhưng không nhất thiết phải đưa ra cảnh báo về xu hướng lạm phát. CPI lõi tăng 0.4% trong tháng thứ hai liên tiếp, vượt dự báo tăng 0.3%. Tỷ lệ lạm phát như kỳ vọng ở mức 0.4% m/m.

Những điểm chính:

• Dữ liệu lạm phát vượt mức đồng thuận: Báo cáo cho thấy chỉ số CPI lõi tiếp tục có xu hướng tăng, cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn dai dẳng.
• Dịch vụ và hàng hóa lõi: Các dịch vụ lõi có sự giảm tốc nhẹ do chi phí chỗ ở giảm, mặc dù các dịch vụ phi nhà ở vẫn ở mức cao. Giá hàng hóa lõi tăng lần đầu tiên trong ba tháng.
• Triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed: Dữ liệu làm giảm triển vọng ngay lập tức về việc cắt giảm lãi suất của Fed, đặc biệt là do sự tồn tại dai dẳng của các dịch vụ phi nhà ở và sự phục hồi của giá hàng hóa lõi. Tuy nhiên, những điều chỉnh dự kiến trên thị trường lao động và tốc độ tăng lương chậm hơn có thể làm giảm mức tăng giá dịch vụ trong tương lai.
• Phương pháp tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu của Fed: CIBC dự đoán Fed sẽ duy trì quan điểm phụ thuộc nhiều vào dữ liệu, với môi trường thuận lợi hơn để nới lỏng chính sách sẽ xuất hiện trong nửa cuối năm nay.

Kết luận:

Trong khi báo cáo CPI tháng 2 cho thấy áp lực lạm phát đang diễn ra, đặc biệt là ở các dịch vụ và hàng hóa lõi, CIBC khuyến cáo không nên phản ứng thái quá. Phân tích hướng tới việc tái cân bằng thị trường lao động dần dần và giảm tốc độ tăng trưởng tiền lương vì đây là những yếu tố có thể dẫn đến mức tăng giá dịch vụ yếu hơn trong tương lai. Do đó, mặc dù việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức của Fed dường như ít có khả năng xảy ra hơn, nhưng CIBC dự báo khả năng có sự thay đổi theo hướng chính sách nới lỏng trong nửa cuối năm nay, tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới.

Lợi suất TPCP Mỹ hiện đang tăng. Kho bạc Hoa Kỳ sẽ bán đấu giá trái phiếu 10 năm vào lúc 1 giờ chiều ET hôm nay:

• Lợi suất 2 năm: 4.586%, +0.2 điểm cơ bản
• Lợi suất 5 năm: 4.146%, +5.8 điểm cơ bản
• Lợi suất 10 năm: 4.156%, +5.3 điểm cơ bản
• Lợi suất 30 năm: 4.320%, +4.3 điểm cơ bản

Các thị trường khác:

• Dầu thô  -$0.20 tương đương -0.23% xuống 77.75 USD.
• Vàng -$22.87 tương đương -1.06% xuống $2,159 do phản ứng với lợi suất và USD tăng
• Bitcoin đang giao dịch ở mức 72,295 USD
• Sau khi giật hai chiều, đồng đô la Mỹ đang chuyển sang xu hướng tăng giá.
• EURUSD đang kiểm tra mức đáy ở mức 1.0900 ngay sau khi công bố chỉ số CPI. Nếu tỷ giá này giảm xuống dưới mức đó sẽ khiến giá giảm với biên độ lớn nhất từ ngày 22 tháng 2 xuống 1.0887.
• GBPUSD hiện đang ở mức 1.2763.
• USDJPY đang biến động quanh mức trung bình động 100 ngày là 147.737. 

Lạm phát lõi của Mỹ cao hơn dự báo trong tháng thứ hai liên tiếp
Dữ liệu củng cố quan điểm thận trọng của các quan chức Fed về lãi suất

Cổ phiếu tăng sau khi dữ liệu lạm phát không ảnh hưởng nhiều đến pricing Cục Dự trữ Liên bang sẽ có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay - ngay cả khi Fed vẫn giữ quan điểm thận trọng vào lúc này.

Thị trường chứng khoán chứng kiến mức tăng nhỏ, phục hồi sau phản ứng tiêu cực ban đầu trước báo cáo cho thấy lạm phát của Mỹ cao hơn dự báo một chút. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm tăng ba điểm cơ bản lên khoảng 4.55%. Trái phiếu giảm trước các cuộc đấu giá còn lại trong tuần này.

Đồng đô la Mỹ đã có ba pha biến động riêng biệt sau khi báo cáo lạm phát hôm nay của Mỹ cho thấy giá cả tăng nhanh hơn dự đoán. Đầu tiên, DXY tăng 40-60 pip khi CPI lõi tăng 0.4% so với mức 0.3% dự kiến ​​vào tháng Hai.

Tuy nhiên đà tăng đó chỉ kéo dài vài giây và nhanh chóng bị xóa bỏ. Sau đó, DXY lại quay đầu tăng lại lên 103.06.

Vàng tiếp tục giảm sâu xuống dưới 2,160 USD.sau khi tăng lên 2,182 USD sau tin CPI Mỹ

Vàng lại quay đầu giảm từ 2,182 USD xuống 2,171 USD sau khi tăng từ 2,170 USD lên 2,182 USD sau tin CPI Mỹ.

CPI Mỹ tháng 2: 0.4% m/m, 3.2% y/y

Dự kiến: 0.4% m/m, 3.2% y/y

Trước đó: 0.3% m/m, 3.1% y/y

Sau khi chỉ số CPI lõi của Mỹ cao hơn dự kiến (0.4% so với 0.3%), USD đã phản ứng tăng nhưng hiện đã giảm xuống 102.775. 

Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 1 điểm cơ bản trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 2 hoặc 3 điểm cơ bản.

• CPI lõi tháng 2 của Hoa Kỳ: 3.8% y/y,  3.1% m/m
• Dự kiến: 3.7% y/y, +0.3% m/m
• Trước đó:  3.1% y/y, 0.4% m/m
• Thu nhập thực hàng tuần: 0.0% so với -0.3% trước đó (được sửa đổi thành -0.4%)

Tin tức chính: 

• USD/JPY hồi phục nhẹ trước thềm dữ liệu CPI của Mỹ.
• BOJ được cho là đang cân nhắc tăng lãi suất vào tháng 3
• Thống đốc Ueda: "Chúng tôi sẽ tìm cách thoát khỏi chính sách nới lỏng khi lạm phát đạt 2%".
• BoJ có thể công bố kế hoạch mua vào trái phiếu sau khi loại bỏ chính sách lãi suất âm và kiểm soát YCC
• Tỷ lệ thất nghiệp tại Anh cao hơn dự báo
• Chỉ số niềm tin doanh nghiệp nhỏ NFIB tại Mỹ tháng 2 là 89.4, giảm so với mức 89.9 trước đó.

Thị trường:

• Đồng CHF mạnh nhất, Đồng JPY yếu nhất trong ngày.
• Cổ phiếu Châu Âu tăng; HĐTL S&P 500 tăng 0.2%.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.096%.
• Vàng giảm 0.5% xuống $2,171
• Dầu thô WTI tăng 0.3% lên $77.80
• Bitcoin tăng 0.1% lên $72.200 USD.

Thị trường tương đối yên ắng do thị trường đang chờ đợi dữ liệu CPI của Mỹ. Đồng Yên Nhật là đồng tiền biến động mạnh sau phiên châu Á sau phát biểu của Thống đốc BOJ Ueda và hiện hồi phục về mức 147.80 trong phiên Châu Âu

Các đồng tiền chính khác ít biến động trong ngày, trừ đồng GBP giảm nhẹ sau báo cáo thị trường lao động Anh yếu hơn dự kiến nhưng không đáng kể.

Thị trường chứng khoán khá lạc quan trong khi giá vàng đang chứng kiến sự chốt lời trước sự kiện chính. Vàng giảm 0.5% xuống mức $2.171, đe dọa chuỗi tăng 9 ngày liên tiếp.

Tất cả các con mắt hiện đang đổ dồn vào dữ liệu CPI của Mỹ, chỉ còn chưa đầy một giờ nữa. Ngoài ra, phiên đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm sẽ diễn ra vào rạng sáng mai. Đây là một sự kiện rủi ro tiềm ẩn khác đối với thị trường trái phiếu.

• Giá vàng giảm nhẹ khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát Mỹ.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ chịu áp lực khi nhu cầu phòng hộ suy yếu trước thềm báo cáo lạm phát.
• Dự đoán của thị trường về việc Fed giảm lãi suất vào tháng 6 vẫn được duy trì.

Giá vàng giảm nhẹ trong phiên châu Âu. Kim loại quý này đang giằng co tại mức $2,173 khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu CPI sẽ được công bố vào 19h30 tối nay.

Vàng đang chịu một số áp lực trước thềm dữ liệu lạm phát. Dữ liệu CPI ở mức cao có thể dẫn đến việc giảm kỳ vọng của thị trường về khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 6. Điều này sẽ làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các khoản đầu tư vào tài sản không sinh lời, chẳng hạn như vàng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức 4.09% do tâm lý thị trường tích cực. Trong khi đó, chỉ số DXY vẫn đang ổn định gần mức 102.83 do các nhà đầu tư đứng ngoài quan sát trước thềm dữ liệu lạm phát.

Các nhà kinh tế tại ING phân tích triển vọng của đồng JPY:

• USD/JPY sẽ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu CPI của Mỹ tối nay.
• Hiện tại, thị trường đang định giá khả năng BoJ tăng lãi suất trong tuần tới là 73%, mặc dù điều này sẽ phụ thuộc vào dữ liệu tiền lương được công bố thứ Sáu.

Các nhà kinh tế tại Commerzbank cho biết, sự gia tăng mạnh mẽ của giá vàng kể từ đầu tháng 3 được hỗ trợ bởi hoạt động mua ròng của các nhà đầu cơ:

• Theo số liệu của CFTC được công bố vào thứ Sáu, lượng vị thế mua ròng đã tăng lên 109,800 hợp đồng tính đến ngày 5 tháng 3, tương ứng với việc mua vào 167 tấn vàng trên thị trường tương lai chỉ trong một tuần.
• Giá vàng đã tăng thêm 3% kể từ ngày báo cáo và các vị thế mua ròng đầu cơ có khả năng cũng đã tăng trở lại. Tuy nhiên, điều này cũng làm gia tăng khả năng giá vàng suy yếu nếu những nhà đầu tư ngắn hạn này chốt lời.
• Một yếu tố kích thích có thể là dữ liệu lạm phát của Mỹ hôm nay, nếu dữ liệu này bất ngờ tăng cao và do đó làm giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.

• Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 2 ở mức 89.4 (Trước đó: 89.9)
• Sự sụt giảm này cho thấy tâm lý thận trọng hơn của các doanh nghiệp nhỏ ở Mỹ vào đầu năm. Đây là tháng thứ 26 liên tiếp chỉ số này thấp hơn mức trung bình 50 năm là 98.
• Về vấn đề lạm phát, chỉ có 21% chủ doanh nghiệp dự định tăng giá thành sản phẩm, mức thấp nhất kể từ tháng 1/2021. Đây có thể là một tin tốt đối với Fed.
• Tình hình thị trường việc làm là vấn đề cần theo dõi trong những tháng tới.

Các nhà kinh tế tại MUFG cho biết, diễn biến của USD/JPY hôm nay sẽ phụ thuộc vào việc công bố dữ liệu CPI của Mỹ mới nhất cho tháng 2:

• Sau khi dữ liệu lạm phát tháng 1 bất ngờ tăng, báo cáo CPI tháng này sẽ đóng vai trò quan trọng hơn đối với kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và sức mạnh của đồng USD.
• Nhìn lại diễn biến USD/JPY ngay sau khi công bố dữ liệu này, cặp tiền đã tăng giá trong những tháng gần đây, với mức tăng trung bình 80 pip trong vòng một giờ sau khi dữ liệu CPI được công bố trong ba lần gần nhất. 
• Bloomberg dự báo rằng CPI lõi sẽ tăng 0.3% so với tháng trước (Trước đó: 0.4%), điều này sẽ đưa chỉ số này trở lại gần với mức trung bình trong nửa cuối năm 2023.

Morgan Stanley vẫn giữ nguyên kỳ vọng BoE sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 5 và cho biết thị trường có vẻ đang đánh giá thấp cơ hội cắt giảm trong quý II. Xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng 5 hiện ở khoảng 17%, trong khi cơ hội xảy ra vào tháng 6 là 60% và hầu hết các trader kỳ vọng lãi suất sẽ hạ vào tháng 8. Định giá này được ghi nhận sau những định hướng chính sách từ các quan chức BoE trong 2 tháng qua.

Dự báo của Morgan Stanley vẫn nhất quán với những gì thị trường kỳ vọng vào các NHTW trong tháng 12 năm ngoái. Vào thời điểm đó, các nhà đầu tư nhận thấy BoE sẽ cắt giảm 141bp trong năm, nhưng hiện tổng mức cắt giảm chỉ được kỳ vọng ở mức 75bp.