Lo ngại ngày một lớn hơn về tác động tiêu cực của các chính sách bảo hộ thương mại ở Mỹ lên châu Âu đang là yếu tố chính ảnh hưởng đến triển vọng của các cổ phiếu khu vực trong năm tới.
Thị trường trái phiếu Mỹ đang trải qua những biến động mạnh mẽ, đặc biệt là ở kỳ hạn 2 năm. Sau báo cáo CPI hôm qua, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm ban đầu tăng từ 4.33% lên 4.39% nhưng chỉ trong vài giờ, mức tăng này đã bị xóa bỏ. Cuối ngày hôm qua, lợi suất tiếp tục giảm do các bình luận ôn hòa từ Fed và lo ngại về các cuộc tấn công ở Yemen.
Tuy nhiên, ngày hôm nay, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm thêm 14 điểm cơ, xuống còn 4.12%. Biến động mạnh mẽ này khiến các chuyên gia khó có thể giải thích một cách thấu đáo.
Để so sánh, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 3 tháng đang ở mức 5.36% (ngay giữa mục tiêu 5.25-5.50% của Fed). Điều này cho thấy lợi suất kỳ hạn 2 năm đang trong tình trạng bất thường. Để đạt được lợi suất cao hơn ở kỳ hạn 2 năm, cần phải có những đợt giảm lãi suất đáng kể từ Fed trong nửa sau của giai đoạn này.
Nhiều người cảm thấy khó giải thích được xu hướng giảm lợi suất đột ngột này, đặc biệt là khi thị trường hiện kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 3 với xác suất 90% và tổng cộng 169 điểm cơ bản được dự kiến cắt giảm trong năm nay (tăng từ 136 điểm cơ sau báo cáo CPI).
Dù sao đi nữa, sự sụt giảm lợi suất chắc chắn ảnh hưởng tiêu cực đến tỷ giá USD/JPY và đó chính là điều đang xảy ra.
Hợp đồng tương lai các chỉ số chứng khoán Mỹ không có biến động đáng kể, nhưng cổ phiếu ngân hàng phần lớn giảm giá.
Ngoại lệ duy nhất là JPMorgan, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Dưới đây là những bình luận từ Jamie Dimon:
"Nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ, người tiêu dùng vẫn đang chi tiêu và thị trường hiện kỳ vọng một đợt hạ cánh mềm. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nền kinh tế đang được thúc đẩy bởi một lượng lớn chi tiêu thâm hụt của chính phủ và các gói kích thích trước đây. Ngoài ra, nhu cầu chi tiêu tăng còn do nền kinh tế xanh, tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu, chi tiêu quân sự và chi phí chăm sóc sức khỏe gia tăng. Điều này có thể khiến lạm phát dai dẳng hơn và lãi suất cao hơn so với kỳ vọng của thị trường.
Bên cạnh đó, còn một số rủi ro tiềm tàng cần theo dõi. Chính sách thắt chặt định lượng đang rút ra hơn 900 tỷ đô la thanh khoản khỏi hệ thống hàng năm, và đây là lần đầu tiên chúng ta trải qua một chu kỳ thắt chặt hoàn chỉnh. Thêm vào đó, chiến tranh đang diễn ra ở Ukraine và Trung Đông có khả năng gây rối loạn thị trường năng lượng và thực phẩm, dòng di cư, các mối quan hệ quân sự và kinh tế, ngoài chi phí nhân đạo khổng lồ. Những tác động đáng kể và chưa từng có này khiến chúng ta phải thận trọng. Dù mong đợi những điều tốt đẹp nhất, nhưng những gì diễn ra trong năm qua cho thấy chúng ta cần chuẩn bị sẵn sàng cho mọi tình huống."
Ông ấy đã nhiều lần đề cập đến những vấn đề này.
Câu hỏi chung cho tất cả ngân hàng trung ương là: Họ cần thấy bao nhiêu tiến triển để cảm thấy chắc chắn rằng mình đang trên con đường đạt mục tiêu 2-3%?
Mặc dù ông Lane nói rằng họ không thảo luận về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, điều đó đúng nhưng nó cũng có thể thay đổi chỉ với một tuyên bố khác. Thị trường hiện đang định giá khả năng giảm lãi suất vào tháng 3 với tỷ lệ 70%.
Các chỉ số lõi:
USD giảm sau khi công bố dữ liệu PPI, và nhu cầu mua trái phiếu ngắn hạn tăng lên. Điều này củng cố niềm tin của một số nhà giao dịch rằng lạm phát giảm chỉ là vấn đề thời gian.
Các tin chính:
Thị trường:
Thị trường đang có những diễn biến thú vị, mỗi diễn biến đều liên quan đến các sự kiện khác nhau.
Phản ứng phục hồi sau dữ liệu CPI Mỹ hôm qua đang giúp các cổ phiếu châu Âu tăng giá, đuổi kịp đà tăng của chứng khoán Mỹ trong ngày hôm qua. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai các chỉ số chứng khoán Mỹ đang giảm do bị ảnh hưởng bởi kết quả lợi nhuận đáng thất vọng của các ngân hàng như JP Morgan, BofA và Wells Fargo.
Trong khi thị trường chứng khoán có diễn biến phức tạp, lợi suất trái phiếu tăng nhẹ và đồng đô la Mỹ hưởng lợi từ điều này. USD/JPY đã giảm xuống khoảng 144.90 vào đầu ngày nhưng hiện đã phục hồi lên mức 145.30. EUR/USD giảm 0.3% xuống 1.0940 và GBP/USD cũng giảm 0.3% xuống 1.2725.
Trên thị trường hàng hóa, các cuộc tấn công của Mỹ và Anh vào Yemen dường như là động lực chính khiến giá dầu tăng gần 4%, thậm chí còn tạm thời vượt qua mốc $75/thùng trong phiên. Giá vàng tăng 1% lên $2,048/oz trong bối cảnh người mua tìm kiếm điểm đột phá trong ngắn hạn sau đà giảm vào đầu năm.
Về Bitcoin, giá giảm trong phiên giao dịch trầm lắng sau khi ra mắt ETF hôm qua. Liệu thị trường này có đang trên bờ vực của của một đợt bán tháo "sell the fact" hay không?
Các cuộc tấn công của Mỹ và Anh vào Yemen khiến căng thẳng ở Trung Đông gia tăng, đẩy giá dầu lên cao trong ngày. Theo ghi nhận, các tàu chở dầu đang tránh đi qua Biển Đỏ nơi cuộc xung đột đang diễn ra, càng làm tình hình thêm căng thẳng.
Một lần nữa, giá dầu đã tránh được việc giảm xuống dưới đường trung bình động 200 tuần (dòng xanh) và điều này dường như đang lặp lại trong hai tuần liên tiếp kể từ đầu năm mới.
Nhìn xa hơn, sự kiên cường và đà tăng của giá dầu trong tuần này lại giáng thêm một đòn vào "câu chuyện giảm lạm phát." Mặc dù không phải là đòn đánh nặng nề nhưng nó có thể kéo dài quá trình giảm lạm phát. Và điều này có lẽ sẽ khiến các nhà đầu tư không hài lòng, vì họ mong đợi các ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất trước giữa năm.
Trong bối cảnh lãi suất và đồng USD tăng cao, thông thường giá vàng sẽ giảm. Ít nhất thì đó là điều thường thấy trong thời gian gần đây, theo logic "mua USD, bán tất cả" và ngược lại. Tuy nhiên, với tình hình căng thẳng leo thang ở Trung Đông, có lẽ yếu tố này đã hỗ trợ vàng tăng giá cùng với giá dầu hôm nay.
Giá vàng tăng vọt đã tạo ra khả năng bứt phá trong ngắn hạn, sau khi vượt qua các mức quan trọng được nhấn mạnh trước đó trong ngày. Với giá hiện tại trên $2,050, vàng tăng hơn 1% và đang hướng đến việc đảo chiều đà giảm từ đầu năm thành đà tăng.
Giá vàng đang tăng ngay cả khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đạt mức đỉnh trong ngày - tăng 2.8 điểm cơ bản lên 4.00%. Bên cạnh đó, USD cũng mạnh lên trên diện rộng và đang giao dịch ở mức đỉnh trong phiên, trong khi cổ phiếu giảm trước thềm phiên giao dịch Mỹ.
Cả thu nhập và doanh thu của ngân hàng đều kém khiến tâm lý thị trường xấu đi (tương tự như kết quả kinh doanh của BofA hôm nay) khiến cổ phiếu tiếp tục giảm. Ngoài ra, phát biểu của Jamie Dimon ở trên như một lời cảnh báo và điều này đang khiến thị trường bớt hào hứng sau phản ứng với dữ liệu CPI ngày hôm qua.
Thị trường chứng khoán Mỹ đang có xu hướng giảm nhẹ với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.4% trước giờ giao dịch chính thức. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có xu hướng ổn định, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 3.989%. Diễn biến này cũng khiến đồng USD mạnh hơn với EUR/USD và GBP/USD giảm 0.2% trong khi USD/JPY hiện đã hồi phục về 145.23.
Tuy nhiên, đà tăng của đồng USD có khác biệt giữa các thị trường. Giá vàng hiện tăng 0.8% và ở mức 2,045 USD, trong khi căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục thúc đẩy giá dầu tăng, với dầu WTI tăng hơn 4% lên gần 75 USD trong ngày.
Ulrich Leuchtmann, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Ngoại hối và Hàng hóa tại Commerzbank, phân tích lý do tại sao tỷ giá USD không tăng mạnh sau khi dữ liệu được công bố:
Văn phòng thống kê Vương quốc Anh (ONS) cho biết kế hoạch chuyển đổi sang cách thức khảo sát lao động mới sẽ diễn ra trong nửa đầu năm 2024.
Đây là một thông báo quan trọng trước thềm báo cáo thị trường lao động của nước này sẽ được công bố vào tuần tới. Theo ghi chú, ONS cho biết dữ liệu sẽ có "các điều chỉnh dữ liệu mới để thay đổi mức tỷ lệ chính xác hơn cho số liệu việc làm và tỷ lệ thất nghiệp ".
Giá dầu WTI tương lai trên sàn NYMEX đã tăng mạnh lên gần $74.50 do lo ngại gián đoạn nguồn cung dầu sâu sắc khi các tàu chở hàng qua Biển Đỏ đối mặt với căng thẳng leo thang. Quân đội Mỹ đã thực hiện nhiều cuộc không kích vào phiến quân Houthi để trả đũa cho việc tấn công các chuyến tàu chở dầu thương mại. Các cuộc không kích của quân đội Mỹ và các đồng minh sẽ làm gián đoạn thương mại qua Kênh đào Suez và khiến tình hình leo thang tại Trung Đông, làm gián đoạn nguồn cung dầu trong năm 2024 và sẽ khiến giá dầu được thúc đẩy mạnh mẽ.
Trong khi đó, niềm tin của nhà đầu tư về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3 bất chấp lạm phát ở mức cao đã cung cấp một số sức mạnh cho giá dầu. Một sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế toàn cầu có thể xảy ra nếu Fed thực hiện kế hoạch cắt giảm lãi suất sớm như kỳ vọng của thị trường. Điều này cũng sẽ thúc đẩy nhu cầu dầu trên toàn thế giới.
Nhà đầu tư cần tập trung vào dữ liệu GDP và Sản lượng công nghiệp quý 4 của Trung Quốc để có manh mối về tình hình tiếp theo. Nền kinh tế Trung Quốc hiện đang gặp khó khăn do lượng đơn hàng xuất khẩu giảm cùng nhu cầu nội địa yếu sau Covid.
Điều này liên quan đến báo cáo triển vọng kinh tế hàng quý dự kiến công bố trong tháng này, với tin tức mới nhất từ hôm qua khi BOJ đang cân nhắc hạ dự báo lạm phát năm tài chính 2024 xuống mức 2% khi giá dầu có dấu hiệu giảm trong thời gian gần đây. Điều này phù hợp với thông tin từ báo cáo trước đó. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách ít có khả năng thay đổi lạm phát cốt lõib- dự kiến sẽ duy trì ở mức khoảng 1.9% cho cả năm tài chính 2024 và 2025.
Một nguồn tin cho biết thêm rằng xu hướng tăng của lạm phát và tiền lương vẫn không thay đổi trong khi các nguồn khác cho biết "tình hình tiêu dùng đang ổn định và niềm tin về việc tăng lương sẽ tiếp tục, thậm chí gia tăng hơn trong năm nay" .
Tốc độ tăng trưởng cung tiền của Trung Quốc tiếp tục giảm trong những tháng cuối năm 2023. Tuy nhiên, lượng tiền cho vay mới trong năm 2023 ước tính lên tới 22,750 tỷ Nhân dân tệ, cao hơn so với 21,310 tỷ của năm 2022. Điều này cho thấy Trung Quốc vẫn đang nỗ lực hỗ trợ đáng kể để thúc đẩy phục hồi kinh tế.
Mặc dù mới bước vào năm mới, Bitcoin đã nhận được nhiều sự chú ý và kỳ vọng, đặc biệt liên quan đến việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin. Giá của đồng tiền điện tử này đã tăng vọt từ 34,000 USD vào cuối tháng 11 lên mức cao nhất trong tuần này là 49,000 USD. Tuy nhiên, nếu nhìn kỹ vào biểu đồ giá, chúng ta thấy hầu hết các đợt tăng và giảm đáng kể đều liên quan đến tin tức quan trọng, đặc biệt là những tin liên quan đến phê duyệt ETF.
Hiện tại, giá Bitcoin đang có xu hướng giảm về mức trước khi SEC chính thức công bố việc phê duyệt ETF vào cuối ngày thứ Tư. Vậy điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Còn quá sớm để kết luận sự hào hứng đã kết thúc, đặc biệt khi các thị trường cũng đang hướng đến khả năng đảo chiều xu hướng. Trái phiếu chính phủ đóng vai trò then chốt trong việc định hướng thị trường chung, và điều này cũng có thể hỗ trợ Bitcoin duy trì đà tăng.
Đối với Bitcoin, điều quan trọng trong thời điểm hiện tại là nắm bắt dòng tiền và tâm lý thị trường. Các nhà giao dịch vẫn đang cố gắng tận dụng đà tăng do ETF mang lại. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về khả năng thị trường sẽ chốt lời sau khi các tin tức quan trọng đã được công bố .
Vàng đã có khởi đầu năm mới tồi tệ trong tháng 1 và mọi thứ có vẻ như sẽ tiếp tục như ngày hôm qua. Sau dữ liệu CPI của Mỹ, vàng giảm xuống 2,013 USD nhưng không thể kiểm tra mức hỗ trợ đường xu hướng chính ở khoảng 2,009 USD trước khi đảo chiều. Sự phục hồi diễn ra trong bối cảnh lợi suất giảm.
Vàng hiện đã phục hồi vững chắc lên 2,039 USD. Đường trung bình động 200 giờ tại 2,041.54 USD là đường quan trọng trong việc đánh giá xu hướng ngắn hạn đối với vàng vào thời điểm hiện tại.
Kể từ đầu năm, vàng đã gặp khó khăn và đang có xu hướng giảm như đã thấy ở trên. Đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ đã giúp phe bán nắm quyền kiểm soát nhưng liệu đã đến lúc phải thay đổi đà tăng?
Triển vọng của nền kinh tế Anh vẫn ở mức tốt nhất vào thời điểm hiện tại
Goldman Sachs hạ dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 của Vương quốc Anh từ 0.6% trước đó xuống 0.5%.
Con số này thấp hơn so với những gì chính phủ Anh dự báo với mức tăng trưởng 0.7% cho năm tới.
EURUSD đang có xu hướng tăng trong ngày với mức tăng 0.05% tính tới thời điểm 15h30 ngày hôm nay
Các chỉ số khu vực ghi nhận mức tăng đầu phiên giao dịch châu Âu:
Thị trường đã phục hồi lại những mức giảm từ ngày hôm qua nhưng tổng thể vẫn ảm đạm hơn khi hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0.1%.
Lạm phát cơ bản năm tiếp tục giảm từ 4.5% trong tháng 11 xuống 3.8% trong tháng 12. Dữ liệu này đang phù hợp với xu hướng gần đây, giúp ECB linh hoạt hơn trong việc thực hiện chuyển hướng chính sách.
Dữ liệu từ Cơ quan thuộc Bộ Tài chính - Kinh tế Pháp (INSEE):
Dữ liệu không có sự điều chỉnh so với báo cáo sơ bộ và mặc dù chỉ số toàn phần tăng cao hơn trong tháng 12 so với cùng kỳ, nhưng chỉ số cơ bản thực sự đã giảm. Lạm phát cơ bản hàng năm giảm từ 3.6% trong tháng 11 xuống 3.4% trong tháng 12 và đây là một tín hiệu đáng hoan nghênh với ECB.
HĐTL các chỉ số châu Âu tăng cao mặc dù tâm lý thị trường vẫn thận trọng, với HĐTL chỉ số S&P 500 giảm 0.2% trước thềm công bố dữ liệu PPI Mỹ tối nay.
Dữ liệu từ Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS):
Ngoài ra so với tháng 11:
Dữ liệu tái khẳng định sự phục hồi khiêm tốn của nền kinh tế Vương quốc Anh vào cuối năm ngoái, thể hiện rõ nét qua dữ liệu PMI trong 2 tháng qua. Điều này giúp BoE có thêm thời gian để duy trì lãi suất, mặc dù nhu cầu tiêu dùng còn yếu và đây cũng là điều cần thận trọng trong những tháng tới.
Cập nhật GBP/USD: tăng nhẹ vài pip
Dữ liệu thương mại từ Tổng cục Hải quan Trung Quốc hôm nay chứa số liệu nhập khẩu dầu vào năm ngoái.
Châu Á bị chi phối bởi các cuộc không kích của Mỹ và Anh nhằm vào các mục tiêu của Houthi ở Yemen. Mặc dù đã được cảnh báo về việc tấn công tàu buôn ở Biển Đỏ, những kẻ khủng bố Houthi do Iran hậu thuẫn vẫn tăng tốc. Các cuộc tấn công của Mỹ và Anh nhằm đảm bảo an toàn và tự do đi lại cho các tàu vận tải đã nhằm vào các cơ sở lắp đặt radar, kho chứa và bệ phóng tên lửa, được thực hiện bởi các máy bay chiến đấu dựa trên tàu sân bay USS Eisenhower, cũng như tên lửa Tomahawk phóng từ tàu ngầm và tàu mặt nước.
USD/JPY đang giao dịch dưới mức 145.00. Dầu tiếp tục kéo dài mức tăng hôm thứ Năm.
Trọng tâm hôm nay là dữ liệu lạm phát của Trung Quốc trong tháng 12. Mặc dù giảm phát giá tiêu dùng kéo dài sang tháng thứ ba nhưng đã giảm nhẹ. PPI vẫn ở mức giảm phát sâu và dai dẳng.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ thiết lập Cơ sở cho vay trung hạn (MLF) vào thứ Hai.
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis Neel Kashkari tham gia vào cuộc trò chuyện bên lề trước Hội nghị trực tuyến về Điều kiện Kinh tế Khu vực 2024 do Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis tổ chức vào lúc 22:00.
