Nhận định từ BNZ về dữ liệu và ảnh hưởng đến lộ trình chính sách sắp tới của RBNZ:

• Chỉ số CPI quý 1 của New Zealand bất ngờ giảm so với ước tính +1.8%. Lạm phát thương mai hàng năm thấp hơn kỳ vọng của RBNZ đạt 6.4%, trong khi lạm phát phi thương mại là 6.8%, thấp hơn 0.3 ppt so với ước tính.
• Lạm phát có thể đã qua mức đỉnh điểm và yếu hơn so với nhận định trước đây của RBNZ, nhưng cả các số liệu lạm phát toàn phần và lạm phát lõi vẫn ở mức quá cao so với mức mục tiêu để có thể thả lỏng.
• Nhiều khả năng OCR vẫn sẽ tăng 25bp lên 5.5% trong cuộc họp tháng 5.
• Nhưng liệu OCR sẽ duy trì ở mức đỉnh trong bao lâu và tốc độ tuột dốc như thế nào khi chu kỳ nới lỏng bắt đầu.
• Thị trường có thể kỳ vọng một số cơ hội nới lỏng bắt đầu vào cuối năm nay, nhưng sẽ không kéo dài cho đến năm sau trước khi việc nới lỏng mạnh mẽ thực sự diễn ra

Các khoản cho vay nóng từ Fed dành cho các ngân hàng sau khi tình trạng hỗn loạn của khu vực tài chính hồi tháng 3 đã tăng lên trong những tuần qua. Hiện con số ghi nhận vẫn ở mức cao và dữ liệu tăng nhẹ trong tuần gần đây nhất.

• Khoản vay thông qua ba gói cho vay hỗ trợ tới các ngân hàng đạt $316.5 tỷ vào thứ Tư, từ mức $312 tỷ vào ngày 12 tháng 4
• Tuy vẫn ở mức rất cao nhưng đã giảm từ mức đỉnh $343.7 tỷ của ngày 22 tháng 3

Tính trong tuần từ 12 tháng 4 đến 19 tháng 4:

• Công cụ cho vay chiết khấu của Fed: $69.9 tỷ (trước đó là $67.6 tỷ)
• Chương trình tài trợ có kỳ hạn: $74 tỷ vào thứ Tư (tuần trước đó là $71.8 tỷ )
• Chương trình tín dụng của FDIC nhằm hỗ trợ các ngân hàng phá sản ổn định ở mức $172.6 tỷ
• Cho vay thông qua hợp đồng repo dành cho các NHTW nước ngoài và các tổ chức khác đã giảm trong tuần gần nhất: từ $30 tỷ xuống $20 tỷ
• Bảng cân đối kế toán của Fed giảm từ $8.665 nghìn tỷ xuống $8.643 nghìn tỷ 

Đã có thêm bằng chứng cho thấy tốc độ gia tăng lạm phát đang chậm lại. 

Chỉ số PPI y/y tháng 3 của Hàn Quốc tăng với tốc độ chậm nhất so kể từ tháng 2 năm 2021, tuy nhiên vẫn còn một chặng đường dài để đạt được mục tiêu 2% mà hầu hết các NHTW đang đặt ra.

• +3.3% y/y (trước đó +4.8%)
• +0.1% m/m (trước đó +0.2%)

Chủ tịch Fed Atlanta Bostic tái khẳng định:

• Lạm phát vẫn còn ở mức quá cao và Fed cần phải đưa nó xuống mức mục tiêu 2%

FOMC sẽ họp vào tuần tới và dự kiến sẽ tăng lãi suất 25bp.

Thành viên thuộc Ủy ban chính sách tiền tệ của BOE, Silvana Tenreyro cho biết:

• Mục tiêu lạm phát của Vương quốc Anh sẽ linh hoạt để đối phó với những cú sốc bất ngờ
• BOE có vẻ đã thắt chặt chính sách quá mức

Dữ liệu lạm phát gần nhất của Anh đã gây bất ngờ khi:

• Chỉ số CPI tháng 3 y/y của Vương quốc Anh tăng vượt dự kiến (+10.1% so với dự kiến +9.8%)

Tenreyro đã phản đối quyết định tăng lãi suất gần đây nhất của BOE trong một khoảng thời gian. Tại cuộc họp tháng 3, các nhà hoạch định chính sách Tenreyro và Dhingra đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất.

Chủ tịch Fed Cleveland, Loretta Mester đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn.

• Tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại trong năm nay và thấp hơn nhiều so với xu hướng
• Lĩnh vực ngân hàng vẫn mạnh mẽ, kiên cường và ổn định
• Sẽ đánh giá về quy mô và thời gian thắt chặt tín dụng khả thi tại cuộc họp của FOMC trong tháng 5
• Sẽ cân nhắc về mức đỉnh lãi suất tại cuộc họp tháng 5
• Lãi suất cần trên 5% để đưa lạm phát quay trở lại mức 2% Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là m Đọc mục tiêu của Thuật ngữ này
• Đối với kỳ vọng lãi suất trên 5%, dữ liệu kinh tế sẽ quyết định cần phải tăng thêm bao nhiêu và duy trì trong bao lâu
• Không tiết lộ quyết định cho cuộc hop tháng vào tháng 5 cho đến khi nó diễn ra

Thành viên thuộc ban điều hành của ECB, Isabel Schnabel đã có bài thuyết trình tại Trường Kinh doanh đào tạo sau đại học Stanford với chủ đề "Lạm phát khu vực đồng Euro và Mỹ vẫn dai dẳng - nguyên nhân và triển vọng trong tương lai".

• Trong khi lạm phát toàn phần và năng lượng chậm lại, các lĩnh vực khác vẫn tiếp tục tăng

Thành viên Hội đồng thống đốc Fed Michelle Bowman cho biết:

• Rõ ràng là cần phải tiếp tục quyết liệt hơn để giảm lạm phát
• Các chủ ngân hàng đang nhận thấy nguy cơ suy thoái kinh tế xảy ra trong năm tới và nhu cầu cho vay sẽ giảm xuống

Chủ tịch Fed Dallas Lorrie Logan và Thống đốc Fed Michelle Bowman đã có bài phát biểu khai mạc trong một sự kiện Fed Listens.

• Tiếp tục đối chiếu các dữ liệu kinh tế với dự báo và nhanh chóng xác định những biến động cụ thể 
• Lạm phát đã tăng lên mức cao
• Fed sẽ tập trung vào việc giảm lạm phát

Thị trường kỳ vọng 88% khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 3 tháng 5.

 

• Fed còn nhiều việc phải làm để đối phó với mức lạm phát quá cao
• Fed cần tăng lãi suất chính sách lên hơn 5% và giữ ở mức đó trong một khoảng thời gian
• Fed đã gần kết thúc chu kỳ tăng lãi suất
• Đã có thêm những động thái đáng hoan nghênh trong việc cân bằng cung và cầu nền kinh tế
• Cần phải tiếp tục theo dõi để đánh giá tác động từ việc thắt chặt các điều kiện tài chính lên nền kinh tế
• Tăng trưởng khu vực tài chính có thể sẽ ảnh hưởng đến quyết định tăng lãi suất trong tương lai
• Căng thẳng trong lĩnh vực ngân hàng đã hạ nhiệt, nhưng Fed sẽ bổ sung các hành động nếu cần thiết
• Kỳ vọng sẽ thấy nhiều kết quả đáng khích lệ trong quá trình giảm lạm phát năm nay
• Kỳ vọng lạm phát sẽ giảm xuống 3.75% trong năm
• Thị trường việc làm vẫn mạnh mẽ, dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên trong khoảng từ 4.5% - 4.75%

• Fed đã đi được một chặng đường dài trong chu kỳ thắt chặt chính sách
• Công cụ chủ động của chính sách tiền tệ là lãi suất chứ không phải là bảng cân đối kế toán
• Fed sẽ hành động để củng cố hệ thống tài chính nếu cần thiết
• Các khoản cho vay khẩn cấp đối đã giảm bớt căng thẳng cho khu vực tài chính
• USD vẫn là đồng tiền dự trữ hàng đầu thế giới
• Quốc hội sẽ cần phải giải quyết vấn đề trần nợ và bà tự tin là họ sẽ nhanh chóng hành động

Chủ tịch Fed Loretta Mester không đưa ra thêm lập trường nào về hướng đi của chính sách tiền tệ trong tương lai.

Kho bạc Hoa Kỳ tuyên bố sẽ bán đấu giá:

• 42 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 2 năm vào thứ Ba tới.
• Vào thứ Tư, họ sẽ bán đấu giá 43 tỷ USD trái phiếu kì hạn 5 năm
• Thứ năm, họ sẽ bán đấu giá 35 tỷ USD trái phiếu kì hạn 7 năm

 

Bộ trưởng Bộ Tài chính Mỹ, Yellen, cho biết: 

• Hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ vẫn lành mạnh và sẽ thực hiện các bước cần thiết để đảm bảo hệ thống tài chính Hoa Kỳ mạnh nhất và an toàn nhất trên thế giới
• Mối quan hệ hợp tác và hỗ trợ không giới hạn của Trung Quốc đối với Nga là một điều đáng lo ngại, có một số dấu hiệu cho thấy họ không nghiêm túc trong việc chấm dứt chiến tranh ở Ukraine
• Hậu quả của bất kỳ hành vi vi phạm lệnh trừng phạt nào đối với Nga của các công ty Trung Quốc sẽ rất nghiêm trọng
• Sẽ tiếp tục trừng phạt quan chức, công ty Trung Quốc vi phạm nhân quyền

Quan chức ECB, Visco cho biết:

• Rủi ro của việc thắt chặt quá mức cũng tương đương với việc làm quá hời hợt
• Lượng cầu kinh tế tại châu Âu vẫn thấp

Đây có thể là gợi ý về việc chiều hướng dovish hơn sẽ quay trở lại và chống lại việc rơi vào suy thoái không cần thiết. Nhiều khu vực tại châu Âu không ghi nhận mức tăng trưởng và rũ bỏ hoàn toàn những cải thiện sau đại dịch do lãi suát tăng cao.

• Doanh số bán nhà tháng ba tại Mỹ ghi nhận con số 4.44 triệu, thấp hơn 4.5 triệu dự kiến
• Doanh số -2.4% sau khi tăng vọt 14.5% trước đó
• Giá trung bình so 375.7 nghìn USD, tăng so với 363.3 nghìn trước đó

Chủ tịch ECB, Lagarde cho biết:

• Lạm phát quá mạnh
• Cần làm tất cả những gì có thể để đưa lạm phát về mục tiêu 2%

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ ở mức 245 nghìn, cao hơn con số 240 nghìn dự kiến
• Trung bình động 4 tuần ở mức 239.75 nghìn, giảm so vói 240.25 nghìn dự kiến.

 

• Chỉ số sản xuất FED Philly tháng ba -31.3 điểm, con số ước tính là -19.2 điểm
• Đơn đặt hàng mới -22.7 điểm
• Việc làm -0.2 điểm
• Giá đã thanh toán +8.2 điểm 

JP Morgan cho biết họ dự kiến cuộc tranh luận về nợ công và tài trợ liên bang sẽ diễn ra vào đầu tháng tới. Họ cho biết thêm có "một rủi ro không nhỏ" rằng Trái Phiếu Mỹ sẽ đối mặt với tình trạng vỡ nợ kỹ thuật. JP Morgan cũng dự đoán ngân sách Liên bang có thể sẽ hết tài nguyên khả dụng vào giữa tháng Tám.

• Cán cân thương mại tháng 2 của Eurozone: thâm hụt 0.1 tỷ EUR 
• Trước đó: thâm hụt 11.3 tỷ EUR

Thâm hụt thương mại của khu vực đồng euro tiếp tục được thu hẹp, với số liệu không được điều chỉnh theo mùa (4.6 tỷ euro) thậm chí còn quay trở lại vùng thặng dư khi các điều kiện thương mại tiếp tục bình thường hóa. Thâm hụt năng lượng bắt nguồn từ cuộc xung đột Nga-Ukraine năm ngoái là một yếu tố lớn ảnh hưởng đến cán cân thương mại của khu vực nhưng giờ đây chúng ta đang chứng kiến mọi thứ điều chỉnh lại khi giá năng lượng giảm.

HSBC dự đoán BoE sẽ còn hai đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản và lãi suất cuối kì ở 4.75%. Điều này cũng là điều Deutsche Bank dự đoán trong tuyên bố hôm qua.

Thị trường dường như đang cảm thấy nếu các ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì lãi suất cao hơn, điều đó sẽ khiến nền kinh tế toàn cầu khó khăn hơn  khi lợi suất trái phiếu đảo chiều giảm xuống và cổ phiếu cũng trượt giá cùng với các tài sản rủi ro khác như dầu mỏ.

Trong tuần qua, chúng ta đã thấy việc định giá thị trường cho Fed điều chỉnh ít ôn hòa hơn với ba lần cắt giảm lãi suất được định giá vào cuối năm vào thứ Năm tuần trước giờ đã giảm xuống chỉ còn hai lần cắt giảm lãi suất. 

Thị trường forex không có nhiều biến động, NZD vẫn tiếp tục duy trì đà giảm dưới tác động của dữ liệu CPI New Zealand.

 

Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 26 điểm, tương đương 0.6%. Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0.8% trong khi hợp đồng tương lai Dow cũng giảm 0.5% vào thời điểm hiện tại. Nhìn sang thị trường chứng khoán châu Âu:

• HĐTL Eurostoxx -0.3%
• HĐTL DAX -0.8%
• HĐTL CAC 40 -0.3%
• HĐTL FTSE -0.2%
• HĐTL IBEX -0.2%

Dầu cũng giảm hơn 1.5% xuống còn 77.85 đô la với lợi suất trái phiếu tăng nhẹ. Điều đáng ngạc nhiên là thị trường tiền tệ hiện không có nhiều biến động.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho biết:

• Tiếp tục thực thi chính sách tiền tệ thận trọng để củng cố hỗ trợ tài chính cho nền kinh tế thực vì nhu cầu vẫn cần thời gian để tăng
• Duy trì phục hồi kinh tế
• Kỳ vọng lạm phát sẽ tăng vào cuối năm nay
• Nhưng không có cơ sở cho giảm phát hoặc lạm phát dài hạn trong nước

Điều này chỉ tái khẳng định rằng họ đang kiên định với lập trường chính sách hiện tại và họ sẽ tiếp tục quản lý mọi thứ như gần đây, tập trung nhiều hơn vào việc thúc đẩy nền kinh tế khi nó tiếp tục phục hồi sau đại dịch.

• HĐTL Eurostoxx đi ngang
• HĐTL DAX: -0.1%
• HĐTL CAC 40 -0.1%
• HĐTL FTSE -0.1%
• HĐTL IBEX +0.4%

Trong khi đó, hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ giảm nhẹ trong ngày hôm nay, với cổ phiếu công nghệ bị đè nặng. Hợp đồng tương lai của S&P 500 giảm 0.3% và hợp đồng tương lai của Nasdaq giảm 0.5%, trong khi hợp đồng tương lai Dow Jones giảm nhẹ 0.1% ở thời điểm hiện tại.

• Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 5 điểm cơ bản xuống 4.214%
• Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống 3.562%.  Xu hướng giảm là do khong thể phá vỡ đường trung bình động 100 ngày ở mức 3.61%.