Lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục tăng. Thị trường không quá nhạy cảm với lạm phát ở thời điểm hiện tại nên dường như đà tăng của lợi suất trái phiếu mang tính phản ứng cung cầu nhiều hơn.

Đã có một đợt giảm nhẹ vào đầu tháng này khi lợi suất kho bạc kỳ hạn 10 năm trở lại mốc 4% nhưng hiện lợi suất kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mốc 4.22% và đó là mức đỉnh kể từ tháng 11 năm ngoái.

Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu tăng cao, USD mạnh hơn, cổ phiếu bắt đầu chịu áp lực và đặc biệt là vàng lại lao dốc trở lại mức gần 1,900 USD.

 

Sự sụt giảm của vàng diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục tăng, điều này cũng đang vô tình hỗ trợ USD. Rất khó để vàng xoay chuyển tình thế trừ khi trái phiếu ngừng bị bán tháo. Nếu lợi suất tiếp tục kéo dài đà tăng, giá vàng có thể sẽ giảm sâu hơn nữa. Và điều đó xảy ra bất chấp bối cảnh các ngân hàng trung ương lớn bắt đầu xoay trục chính sách tiền tệ.

 

• Chỉ số điều kiện hiện tại tháng 8 của Đức: -71.3
• Dự kiến: -63.0
• Trước đó: -59.5

Dữ liệu cho thấy chỉ số đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái.

Đây là mức tăng lãi suất khổng lồ 350 bps khi Nga cố gắng ngăn chặn tình trạng chảy máu tiền tệ, vốn đang có xu hướng giảm mạnh trong bối cảnh kinh tế suy thoái từ cuộc xung đột với Ukraine. Ngân hàng trung ương đã gợi ý về việc tăng lãi suất này, USD/RUB giảm mạnh kể từ thông báo ngày hôm qua và hiện giao dịch ở mức 98.1750.

• Eurostoxx: -0.7%
• DAX: -0.6%
• CAC 40: -0.7%
• FTSE: -1.0%
• HĐTL S&P 500: -0.4%
• HĐTL Nasdaq: -0.4%
• HĐTL chỉ số Dow:  -0.5%

• Giá sản xuất và nhập khẩu tháng 7 của Thụy Sĩ:  -0.1% m/m, -0.6% y/y
• Trước đó: 0.0% m/m, -0.6% y/y

 

Đáng chú ý là tiền lương tiếp tục tăng cao ở Vương quốc Anh, ONS lưu ý rằng tháng 6 đã ghi nhận tốc độ tăng tiền lương hàng năm cao nhất kể từ năm 2001. Thêm vào đó, chúng ta hiện đang thấy tiền lương thực tế quay trở lại mức dương lần đầu tiên kể từ cuối năm 2021.

Sau đó, bảng lương tháng 6 cũng được điều chỉnh cao hơn theo hướng tích cực hơn.

Mặc dù mức lương cao hơn chỉ giúp xác nhận một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khác của BOE sẽ diễn ra vào tháng 9.

Tuy vậy, báo cáo việc làm giảm 66K và tỷ lệ thất nghiệp tăng 0.2% trong tháng thứ hai.

Điều đó chỉ làm tăng thêm mối lo ngại rằng sức ép đối với nền kinh tế đang bắt đầu chuyển sang thị trường lao động. Và thay vào đó, có thể dẫn đến một đợt suy thoái nghiêm trọng hơn trong các quý tới. Xác thực thêm những lo ngại rằng Vương quốc Anh có thể phải đối mặt với rủi ro lạm phát đình trệ và đó chắc chắn không phải là điều mà BOE muốn. 

• Bảng lương tháng 7 của Anh +97 nghìn, tháng trước -9 nghìn
• Tỷ lệ thất nghiệp ILO tháng 6 ở mức 4.2%
• Thay đổi việc làm tháng 6 -66 nghìn
• Thu nhập trung bình hàng tuần của tháng 6 +8.7%

Bộ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản, Suzuki, cho biết:

• Cần phản ứng với các động thái thái quá của FX
• Không hướng đến một mức FX cụ thể khi tiến hành can thiệp 
• Tỷ giá hối đoái nên di chuyển ổn định và phản ánh các yếu tố cơ bản

USD đang có xu hướng mở rộng đà tăng từ các mốc gần đây. Đáng chú ý, USD/JPY đang có động thái tăng trên ngưỡng 145 và cách mức 150 mộc khoảng. Câu hỏi được đặt ra ở đây là liệu chúng ta có nhìn thấy các động thái can thiện ngầm từ quan chức Nhật Bản.

Bên cạnh đó, EUR/USD đang giảm xuống dưới MA100 ngày tại1.0930 và hiện đang giao dịch ở mức 1.0912; bên cạnh đó USD/CNY đang giao dịch ở mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái kể từ sau khi PBOC chuyển sang cắt giảm lãi suất.

AUD/USD vẫn đang tìm kiếm một sốc mức hỗ trợ từ mức đáy trong tháng 5 ở 0.6458 và đang giao dịch gần với mức 0.6500 trong phiên hôm nay. Nhưng thật khó để lạc quan về sự phục hồi mạnh mẽ hơn trong bối cảnh đáng lo ngại của Trung Quốc.

Dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ sẽ được công bố vào lúc 19h30 ngày hôm (theo giờ Việt Nam)

Trong ghi chú của các nhà phân tích tại Bank of America (BOA) Global Research, chỉ số chi tiêu bằng thẻ của hộ gia đình (BAC) tăng 0.1% so với cùng kì năm trước. 

• Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã liên tục từ chối đề xuất của công ty đầu tư tiền điện tử Grayscale: Chuyển Grayscale Bitcoin Trust thành một quỹ ETF.
• Một quỹ ETF được phê duyệt có nghĩa là tài sản tiền điện tử đó sẽ được giao dịch trực tiếp trên các sàn giao dịch tài chính truyền thống của Hoa Kỳ
• Trước đó, SEC đã cấp phép ra mắt một số quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin.

Các chuyên gia pháp lý đang mong đợi phán quyết của tòa án có thể được công bố sớm nhất vào thứ Ba tuần này.

Bloomberg cho biết các ngân hàng quốc doanh ở Trung Quốc đã bán USDCNY để hỗ trợ đồng nội tệ trong nước

Sự kiện đáng chú ý đầu tiên trong phiên Á hôm nay là dữ liệu tăng trưởng kinh tế Q2 mạnh mẽ của Nhật Bản. GDP sơ bộ ghi nhận con số tốt hơn nhiều (6% - mức tăng mạnh nhất kể từ Q4 năm 2020 đến nay) so với dự kiến (3%) nhờ xuất khẩu ròng mạnh mẽ, dẫn đầu là các lô hàng ô tô và khách du lịch trong nước. Tuy nhiên, tin xấu là tiêu dùng trong nước và chi tiêu kinh doanh lại thấp hơn ước tính. Tiếp theo là dữ liệu lạm phát. Chỉ số giảm phát đã tăng lên +3.4%, mức cao nhất kể từ Q1 của năm 1981. Như chúng ta đã nghe nhiều lần từ Ngân hàng Nhật Bản, họ cho rằng lạm phát chỉ diễn ra trong ngắn hạn. USD/JPY trong phiên chỉ giao dịch trong phạm vi hẹp, khoảng 145.50

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã bất ngờ cắt giảm lãi suất lần thứ 2 trong ba tháng khi: Hạ lãi suất Cơ sở cho vay trung hạn (MLF) từ 2.65% xuống 2.5% và lãi suất reverse repo từ 1.9% xuống 1.8%. Theo sau đó là loạt dữ liệu kinh tế tháng 7 gây thất vọng, bao gồm: sản lượng công nghiệp, doanh số bán lẻ hay tỷ lệ thất nghiệp. USD/CNY và USD/CNH đều tăng vọt sau khi PBOC cắt giảm lãi suất. Các Ngân hàng Quốc doanh Trung Quốc cũng đã can thiệp vào việc bán USD/CNY để hỗ trợ đồng nội tệ.

Tại Úc, RBA cũng đã công bố Biên bản cuộc họp tháng 8 ít diều hâu hơn, sau quyết định giữ nguyên lãi suất lần thứ 2 liên tiếp để có thêm đánh giá. Dữ liệu tiền lương quý 2 tại Úc thấp hơn dự kiến được công bố sáng nay cũng đã phán ánh áp lực lạm phát dường như đã giảm bớt. AUD/USD giảm hơn 25pip sau loạt sự kiện: PBoC giảm lãi suất, RBA ôn hòa hơn và dữ liệu tiền lương yếu kém. Tuy nhiên, hiện cặp tiền đã lấp đầy mức giảm trước đó và tăng trở lại.

Các tiền tệ chính biến động tương đối nhạt nhòa.

Thị trường chứng khoán châu Á: chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông giảm nhẹ.

• Chỉ số Nikkei225 của Nhật Bản +0.8%
• Chỉ só Shanghai Composite của Trung Quốc -0.03%
• Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông -0.6%
• Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc -0.8%
• Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc +0.7%

PBoC bất ngờ cắt giảm lãi suất MLF từ 2.65% xuống 2.5%

• PBOC bơm 401 tỷ nhân dân tệ thông qua MLF kỳ hạn 1 năm ở mức 2.5%
• 400 tỷ nhân dân tệ của MLF sẽ đáo hạn hôm nay
• Một khoản bơm ròng 1 tỷ nhân dân tệ MLF sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Ngoài ra, PBOC cũng đã cắt giảm lãi suất reverse repo kỳ hạn 7 ngày từ 1.9% xuống 1.8%.

• Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã cắt giảm lãi suất MLF từ 2.6% xuống 2.5%, đồng thời hạ lãi suất reverse repo từ 1.9% xuống 1.8%.

CNH giảm mạnh sau tin:

Quyết định chính sách tháng 8 của RBNZ sẽ được công bố vào ngày mai, Thứ Tư, ngày 16 tháng 8 năm 2023:

• 14:00 theo giờ New Zealand 
• 02:00 GMT hay 09:00 theo giờ Việt Nam
• 22:00 giờ Miền Đông Hoa Kỳ (vào Thứ Ba, ngày 15 tháng 8 năm 2023)

Cuộc họp báo của Thống đốc RBNZ Orr sẽ diễn ra sau đó một giờ.

Nhận định từ ANZ:

• Chúng tôi hy vọng RBNZ sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành tại 5.50% để đánh giá lại dữ liệu.
• Dữ liệu trái chiều kể từ biên bản Đánh giá chính sách tiền tệ tháng 7 không có gì đáng chú ý, kết hợp với nhu cầu tương đối ổn định và các chỉ số lạm phát giảm theo kịch bản. Tuy nhiên tính bền vững của việc giảm lạm phát vẫn chưa được củng cố.
• Như mọi khi, cách Ủy ban diễn giải ý nghĩa của luồng dữ liệu gần đây khá mơ hồ. Chúng tôi không còn kỳ vọng khả năng có thêm các đợt tăng nữa sau những gì được phản ánh trong Tuyên bố, nhưng lãi suất có thể sẽ duy trì ở mức đỉnh trong một khoảng thời gian ngắn nữa.

Nhận định từ Westpac:

• RBNZ sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5.50% tại cuộc họp chính sách vào tháng 8 và giữ nguyên dự báo cơ bản rằng chu kỳ lãi suất đã đạt đỉnh.
• Lãi suất điều hành (OCR) sẽ được giữ nguyên cho đến tháng 8 năm 202 và giảm dần sau đó.
• Nền kinh tế biến động trái chiều nên sẽ không có nhiều thay đổi lớn trong dự báo tăng trưởng và lạm phát. Với GDP quý 3 yếu hơn dự kiến, nhu cầu nước ngoài thấp hơn, thị trường nhà ở vững chắc và áp lực lạm phát dai dẳng trong nước, ngân hàng có thể tái khẳng định rằng bất kỳ động thái chính sách nào trong tương lai cũng sẽ phụ thuộc vào luồng dữ liệu mới nhất từ trong và ngoài nước.

Nhận định từ Kiwi Bank: 

• RBNZ nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành tại 5.5% để giám sát và đánh giá thêm dữ liệu
• Chúng tôi hy vọng sẽ thấy một số điều chỉnh nhỏ đối với dự báo của RBNZ
• Ý định của RBNZ sẽ được làm rõ thông qua kỳ vọng lãi suất OCR 2 năm. Chúng tôi hy vọng RBNZ sẽ không thay đổi dự báo này và lãi suất tiền mặt vẫn giữ nguyên ở mức 5.5% cho đến năm 2024 rồi mới cắt giảm.
• Cuộc chiến chống lạm phát còn lâu mới kết thúc. Vì vậy, chúng tôi mong đợi RBNZ sẽ có nhiều động thái mạnh mẽ hơn. Tin tốt là lãi suất có thể sẽ không tăng nữa và lạm phát đang hạ nhiệt. Tin xấu là còn rất lâu nữa lãi suất mới giảm trở lại.

Khảo sát về Niềm tin của Người tiêu dùng Úc từ ANZ Roy Morgan:

• Tăng từ 78.2 điểm của tuần trước lên 81.4 điểm trong tuần này
• Có sự cải thiện nhưng vẫn rất yếu
• Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng đã giảm 0.2% xuống 5.2%

• Đây là một cú hích lớn đối với tăng trưởng kinh tế Nhật Bản khi GDP sơ bộ quý 2: +1.5% q/q (dự kiến: +0.8%)
• Tiêu dùng tư nhân trong nước: -0.5% (dự kiến +0.1%, trước đó +0.5%) - một kết quả rất đáng thất vọng và đây là lần đầu tiên giảm trong 3 quý gần nhất
• Nhu cầu nước ngoài: +1.8% q/q (dự kiến +0.9%, trước đó -0.3%)

Cần lưu ý đến cả Chỉ số giảm phát Q2 đã tăng lên +3.4% cao hơn nhiều so với Q1 và đây cũng là mức cao nhất kể từ Q1 năm 1981.