Nhà báo Nick Timiraos được biết đến là "phương tiện" giao tiếp với thị trường của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), cho biết Fed có thể sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9, sau đó xem xét kỹ hơn xem liệu có cần tăng thêm hay không.

• Một sự thay đổi quan trọng trong lập trường chính sách của Fed đang dần diễn ra.
• Một số quan chức vẫn muốn thắt chặt hơn nữa với lý do rằng họ có thể cắt giảm lãi suất sau này. Tuy nhiên, giờ đây, số khác lại đang lo lắng về việc tăng lãi suất lên quá cao sẽ gây ra tình trạng suy thoái không cần thiết hoặc một đợt bất ổn tài chính mới.
• Lập trường lãi suất đang được cân bằng, chủ yếu là do dữ liệu cho thấy lạm phát giảm bớt và thị trường lao động Ngoài ra, tốc độ tăng lãi suất nhanh bất thường được thực hiện trong 1 năm rưỡi qua dự kiến sẽ tiếp tục làm giảm nhu cầu trong những tháng tới.

Vào Chủ nhật, Cơ quan quản lý tài chính của Trung Quốc đã hạ chỉ số phản ánh mức độ rủi ro trong quá trình đánh giá triển vọng của các cổ phiếu blue-chip và cổ phiếu công nghệ của các công ty bảo hiểm nhằm khuyến khích các doanh nghiệp này đầu tư nhiều hơn vào thị trường chứng khoán Trung Quốc. Cụ thể, Cơ quan quản lý tài chính quốc gia (NAFR) đã hạ:

• Chỉ số phản ánh mức độ rủi ro đối với các cố phiếu cấu thành nên Chỉ số CSI300 sẽ giảm từ 0.35 xuống 0.30
• Đối với các cổ phiếu niêm yết trên Sàn giao dịch công nghệ STAR của Thượng Hải sẽ giảm từ 0.45 xuống 0.40

Thủ tướng Úc Anthony Albanese đã có bài phát biểu vào cuối tuần bên lề Hội nghị thượng đỉnh G20:

• "Tôi muốn Úc có thể ký kết Hiệp định Thương mại Tự do với EU càng sớm càng tốt"
• “Dựa trên thời gian biểu hiện tại, rõ ràng khả năng thành công trong năm nay sẽ lớn hơn nhiều so với năm tới - thời điểm sẽ diễn ra các cuộc bầu cử.”

Các cuộc đàm phán về FTA giữa Úc và EU đã bắt đầu vào năm 2018.

Thông tin từ Blooomber cho biết, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã có buổi trò chuyện với giới truyền thông trên đường trở về từ hội nghị thượng đỉnh G20 cuối tuần qua.

• Ngày càng tin tưởng rằng Mỹ sẽ có thể kiềm chế lạm phát mà không gây thiệt hại lớn cho thị trường việc làm
• “Mọi thước đo lạm phát đều đang giảm xuống”
• cho biết mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ tăng trong tháng 8 sau khi chạm mức thấp nhất trong hơn nửa thế kỷ qua vào đầu năm nay, nhưng mức tăng đó không phải do làn sóng sa thải lớn gây ra.

Trang The Yomiuri Shimbun của Nhật Bản cho biết:

• Ngân hàng Nhật Bản đã bước vào giai đoạn giảm nới lỏng tiền tệ.
• Trong một cuộc phỏng vấn với tờ The Yomiuri Shimbun, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã mô tả việc điều chỉnh YCC trong tháng 7 là “một cơ chế nhằm thay đổi sự cân bằng giữa hiệu quả và tác dụng phụ” của các biện pháp nới lỏng tiền tệ.
• Hiện BoJ sẽ muốn nhẹ nhàng chuyển đổi chính sách để giảm bớt việc nới lỏng và tránh các cú sốc đến thị trường.

Bài báo trên trang The Yomiuri Shimbun cho biết:

• Ngân hàng Nhật Bản đã bước vào giai đoạn giảm nới lỏng tiền tệ.
• Trong một cuộc phỏng vấn với tờ The Yomiuri Shimbun, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã mô tả việc điều chỉnh YCC trong tháng 7 là “một cơ chế nhằm thay đổi sự cân bằng giữa hiệu quả và tác dụng phụ” của các biện pháp nới lỏng tiền tệ.
• Hiện BoJ sẽ muốn nhẹ nhàng chuyển đổi chính sách để giảm bớt việc nới lỏng và tránh các cú sốc đến thị trường.
• Ông Ueda cho biết: "Đến cuối năm nay chúng tôi có thể sẽ đủ dữ kiện để đánh giá và dự đoán xu hướng tăng lương vào mùa xuân tới, vì đây là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến giá cả" 
• Ngoài ra, có nhiều việc BoJ sẽ không thể nắm rõ, bao gồm cả vấn đề từ các nền kinh tế nước ngoài và bày tỏ NHTW sẽ điều chỉnh chính sách một cách thận trọng.

Cập nhật FX: USDJPY đã tăng vọt khoảng 100pip trong giờ mở cửa ngày thứ Hai.

USD/JPY hiện đã giảm mạnh xuống dưới mốc 147 vào đầu phiên Á. Trước đó, vào cuối tuần qua, thông đốc BoJ Ueda trong một cuộc phỏng vấn với trang The Yomiru Shimbun cho biết NHTW này muốn lặng lẽ rút rui khỏi chính sách siêu nới lỏng hiện tại.

Thông tin thêm từ trang Yomiru:

• Thống đốc Ueda cho biết BoJ sẽ có thể có đủ căn cứ vào cuối năm để xác định liệu có thể chấm dứt chính sách lãi suất âm hay không.
• “Một khi chúng tôi nhận thấy lạm phát tại Nhật Bản gia tăng liên tục cùng với tăng trưởng tiền lương, chúng tôi có thể thực hiện nhiều lựa chọn chính sách khác nhau”
• “Nếu chúng tôi đánh giá rằng Nhật Bản có thể đạt được mục tiêu lạm phát ngay cả sau khi chấm dứt chính sách lãi suất âm, chúng tôi sẽ tiến hành dừng nới lỏng”.
• Ueda cho biết trong thời gian chờ đợi, BOJ sẽ "kiên nhẫn" duy trì chính sách siêu nới lỏng hiện: "Trong khi các tín hiệu lạm phát tích cực đang bắt đầu chớm nở tại Nhật Bản, chúng tôi vẫn chưa đủ căn cứ để xác định BoJ có đạt được mục tiêu hay không"
• Lương tăng đang bắt đầu đẩy giá dịch vụ lên cao. Điều quan trọng là liệu tiền lương có tiếp tục tăng trong năm tới hay không. Ông Ueda cho biết, “Chúng tôi không loại trừ khả năng sẽ có đủ các bằng chứng xác nhận mục tiêu lạm phát vào cuối năm", khi đề cập đến thời điểm sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm.

Chỉ số CPI và chỉ số PPI của Trung Quốc từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS).

• CPI +0.1% y/y (dự kiến: 0.2%)
• PPI -3% y/y (dự kiến: -3%)

Bình luận từ NBS:

• Giá dịch vụ tăng cao (giá vé máy bay, du lịch và lưu trú tăng trong kỳ nghỉ hè) đã kéo CPI tăng lên (từ mức âm trong tháng 7), nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng chung từ từ các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát.
• Giá thực phẩm: -1.7% y/y - tương tự mức sụt giảm trong tháng 7
• Giá ngoài thực phẩm: +0.5% y/y

CPI lõi của Trung Quốc không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng:

• +0.8% y/y (trước đó: +0.8%)

Những con số được ghi nhận nhìn chung phù hợp với kỳ vọng nên không gây ra nhiều sự ngạc nhiên. Dữ liệu lạm phát hính thức không cao nên không phải mối lo ngại đối với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc lúc này. Do đó, lạm phát sẽ không phải rào cản nếu PBoC muốn nới lỏng chính sách lúc này.

Thiết lập lãi suất MLF và LPR sẽ lần lượt được công bố vào ngày 15/9 và 20/9 tới.

Có thể chắc chắn rằng Fed sẽ không tăng lãi suất vào tháng 9. Kỳ vọng thị trường hiện đang định giá xác suất 7% và rất ít khả năng đảo ngược tình thế trước khi cuộc họp diễn ra vào ngày 20/9 tới.

Tuy nhiê, vẫn còn 2 dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố và tuần tới. Bất ngờ lớn vẫn có khả năng thay đổi lập trường của Fed và gợi ý đến thị trường sẽ được thông qua Nhà báo Nick Timiraos tại WSJ hay một số Fedwatcher khác.

 

Giá trung bình của ô tô điện tại Hoa Kỳ đã đạt 66,000$ vào tháng trước - tăng hơn 13% so với cùng kỳ năm trước.

Những con số này, cùng với lãi suất và giá xăng dầu cao, sẽ gây áp lực lớn lên người tiêu dùng.

Việc sản xuất ô tô điện sẽ dễ dàng và rẻ hơn, và Elon Musk tin rằng nó có thể trở nên rẻ hơn nữa. Vấn đề hiện tại chính là pin, một phần chi phí lớn của ô tô.

 

Việc cắt giảm lãi suất không thay đổi nhiều, với tỷ lệ tăng lên 38% so với trước đó là 36%.

Lượng hàng tồn kho -0.2% so với mức dự kiến -0.1%. Điều này thường không ảnh hưởng đến thị trường

Chỉ số S&P 500 mở cửa cao hơn 0.2%, trong khi đó chỉ số Nasdaq Composite tăng 0.4%.

 

Cổ phiếu Apple tăng 0.9% mặc dù có một báo cáo khác nhấn mạnh rằng Trung Quốc đã thông báo cho các cán bộ và nhà thầu của chính phủ không sử dụng iPhone.

 

• Chỉ số xe đã qua sử dụng trước đó: -11.6%
• Giá +0.2% so với tháng trước

Chris Frey- Giám đốc cấp cao về Kinh tế và Công nghiệp của Cox Automotive, cho biết: “Tháng 8 đã chấm dứt đà giảm giá của hàng hóa bán buôn nhưng mới chỉ phục hồi nhẹ so với mức giảm vào mùa xuân và đầu hè năm nay. Điều kiện thị trường xe đã qua sử dụng không biến động nhiều trong vài tháng gần đây. Doanh số bán hàng tăng mạnh hơn so với dự kiến, nguồn cung vẫn khan hiếm và giá cả duy trì ở mức khoảng 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Các yếu tố này dự kiến sẽ ngăn chặn tình trạng giảm giá đáng kể của hàng hóa bán buôn đến cuối năm."

Vẫn cần chờ đợi thêm để thị trường này có thể hồi phục như trước đại dịch COVID-19.

Trong tuần tới, sẽ có một số thông tin quan trọng về kinh tế và chúng sẽ ảnh hưởng đến việc dự đoán các chính sách tiền tệ của Fed

• Số liệu CPI tháng 8 của Mỹ - Thứ Tư, ngày 13 tháng 9
• Số liệu PPI tháng 8 của Mỹ - Thứ Năm, ngày 14 tháng 9
• Doanh số bán lẻ tháng 8 tại Mỹ - Thứ Năm, ngày 14 tháng 9
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ - Thứ Năm, ngày 14 tháng 9

Sự kiện quan trọng nhất cần theo dõi sẽ là báo cáo CPI vào ngày thứ Tư

• Số người đi làm toàn thời gian +32.2K so với +1.7K trước đó
• Số người đi làm bán thời gian +7.8K so với -8.1K trước đó
• Tỷ lệ tham gia lao động ở mức 65.5% so với 65.6% trước đó

Cập nhật các thị trường:

• NZD dẫn đầu đà tăng, JPY yếu nhất trong số các tiền tệ chính
• Chứng khoán châu Âu giảm điểm; HĐTL chỉ số S&P 500 -0.2%
• Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ 10 năm -1bp xuống 4.252%
• Vàng +0.2% lên $1,923.44/oz
• Dầu thô WTI +0.7% lên $87.48/thùng
• Bitcoin -0.6% xuống quanh 25.8K

Các thị trường không có biến động gì đáng chú ý trong phiên Âu, ngoại trừ việc BTC break 25.7K đầu phiên. 

Khẩu vị rủi ro sói mòn và lợi suất TPCP Hoa Kỳ giảm tiếp tục là động lực thúc đẩy diễn biến thị trường, trong bối cảnh không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào tại châu Âu được công bố. Lợi suất giảm nhẹ sau phiên thầu hôm qua không ảnh hưởng nhiều đến USD và đồng bạc xanh tiếp tục giao dịch trong phạm vi hẹp tính đến thời điểm hiện tại.

Trong khi đó, chứng khoán nhanh chóng đảo chiều giảm mạnh sau khi mở cửa tăng nhẹ. Dù vậy, các chỉ số châu Âu hiện đang tiếp tục nỗ lực thu hẹp các mức giảm được thiết lập vào đầu phiên. 

EUR, JPY và GBP không biến động quá nhiều so với USD:

• EUR/USD mắc kẹt quanh mốc 1.07 trong bối cảnh các hợp đồng quyền chọn lớn đáo hạn
• USD/JPY duy trì trong phạm vi từ 147.30-147.40 sau khi phục hồi hoàn toàn mức giảm nhẹ đầu phiên Á
• Dù nhân dân tệ đã giảm đáng kể sáng nay và chạm mức thấp nhất kể từ những năm 2007-2008, các đồng antipodeans vẫn giao dịch tích cực, với AUDUSD và NZDUSD lần lượt +0.3% và +0.5% lên gần 0.64 và 0.59. Tuy nhiên, nhìn chung vẫn không đáng kể sau khi hai cặp tiền này đã giảm mạnh trong tuần. 

Động thái này phần lớn nhằm cố gắng tăng cường sự ủng hộ trước cuộc bỏ phiếu bầu cử vào năm tới trong bối cảnh tỷ lệ tín nhiệm của Thủ tướng Kishida đang ngày càng giảm sút. Ngoài ra, đây cũng là nỗ lực nhằm giữ vững niềm tin của công chúng do gia tăng những lo ngại về cách điều hành nền kinh tế của Chính phủ gần đây.

USD gần như không biến động quá nhiều so với các tiền tệ chính cho đến thời điểm hiện tại, ngoại trừ với AUD và NZD. Trên biểu đồ tuần, AUDUSD hiện đang -0.80%, trong khi NZDUSD -0.50%. 

EUR/USD vẫn bị kẹt ở khoảng 1.0700. Trong khi đó, USD/JPY giao dịch nhạt nhòa sau khi hồi lại mức giảm đầu phiên Á. Lợi suất TPCP Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm -1.8 bp xuống 4.244% hiện đang là rào cản cho những nỗ lực phục hồi trên thị trường FX.

Khẩu vị rủi ro đang bị xói mòn trên thị trường chứng khoán là điều cần lưu ý lúc này, vì điều này sẽ gây áp lực lên các tài sản rủi ro và đẩy các đồng antipodeans giảm sâu hơn.

Trước hết, chúng ta cùng điểm qua tình hình vĩ mô của hai quốc gia:

Tại Hoa Kỳ

• Chủ tịch Fed Powell nhấn mạnh quyết định tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và sẽ cân nhắc tất cả các lập trường chính sách
• Các thước đo lạm phát cho đến nay cho thấy lạm phát đã dần hạ nhiệt
• Thị trường lao động vững vàng nhưng đã dần nới lỏng
• Nhìn chung, các con cố ghi nhận đều giảm xuống, ngoại trừ Báo cáo PMI dịch vụ ISM và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp gây bất ngờ khi vượt dự kiến
• Các quan chức Fed đang thiên về việc giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 hơn là tiếp tục thắt chặt
• Thị trường đang không kỳ vọng Fed tăng lãi suất, nhưng xác suất tăng trở lại trong tháng 11 vẫn đang là 50-50.

Tại Úc:

• RBA đã giữ nguyên lãi suất điều hành như kỳ vọng chung vì NHTW nhận thấy tăng trưởng kinh tế đang thực sự chậm lại và điều này sẽ hỗ trợ lạm phát trở lại mục tiêu.
• Các dữ liệu đang ủng hộ lập trường của RBA khi cả việc làm, tiền lương và lạm phát đều kém kỳ vọng.
• Tuy nhiên, PMI dịch vụ đang giảm ít hơn dự kiến
• Bài phát biểu của Thống đốc Lowe đã nhấn mạnh rằng nếu lạm phát vẫn dai dẳng, RBA sẵn sàng thắt chặt hơn nữa
• Thị trường tiếp tục kỳ vọng RBA sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp tiếp theo

Dưới góc nhìn PTKT:

Khung D1:

Trên biểu đồ D1, AUDUSD đang gặp khó khăn trong việc break qua vùng hỗ trợ gần nhất, mặc dù xu hướng giảm vẫn đang khá rõ ràng, thể hiện qua giao cắt của các đường MA, cũng như các yếu tố cơ bản đang hỗ trợ USD. Nếu cú breakout xảy ra, một đợt bán tháo sẽ đẩy giá xuống mục tiêu tiếp theo tại 0.6168.

Khung H4:

Trên biểu đồ H4, cặp tiền đang giao dịch trong biên độ, giữa một bên là hỗ trợ 0.6370 và phía trên là kháng cự 0.6500. Price action cho thấy phe mua đang khá dày tại hỗ trợ 0.6386, với stoploss ngắn và mục tiêu hướng lên 0.6500. Ở chiều ngược lại, phe bán kỳ vọng giá sẽ break qua hỗ trợ 0.6386 và tạo các đáy mới. 

Khung H1:

Trên biểu đồ H1, AUDUSD đang duy trì quanh vùng hỗ trợ 0.6360 - 0.6380 (màu cam trên biểu đồ). Nếu break lên trên khu vực này, xu hướng tăng sẽ được hình thành với mục tiêu tiếp theo là kháng cự 0.65. Ngược lại, nếu xu hướng giảm được hình thành thì một đợt bán tháo có thể sẽ xảy ra

Khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tính đến hôm nay là ~36%. Bên cạnh đó, tỷ giá không biến động nhiều trong tuần qua, điều này cho thấy rằng các trader cũng đang rất bối rối về những gì ECB sẽ làm vào tuần tới

Câu hỏi được đặt ra cho ECB là các nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng có thể vẫn còn nhiều việc phải làm trong cuộc chiến chống lạm phát nhưng nếu tăng lãi suất cũng có thể đồng nghĩa với việc làm quá mức, nếu không cẩn thận.

Nền kinh tế khu vực đồng Euro đang trải qua một đợt suy thoái ở quý 2. Thêm vào đó là nhu cầu vay vốn sụt giảm và khả năng xảy ra khủng hoảng tín dụng. Tất cả các dấu hiệu đều cho thấy điều kiện tài chính và tín dụng đang bị thắt chặt hơn và việc tăng lãi suất nữa sẽ không giúp ích gì trong vấn đề này. Nếu không tăng lãi suất, có thể ECB đã bỏ lỡ cơ hội cuối cùng để thực sự thuyết phục thị trường rằng các điều kiện tổng thể đủ phù hợp để thúc đẩy điều đó. Tuy vậy, nếu điều kiện kinh tế trở nên tồi tệ hơn trong những tháng tới, thì việc cố gắng thuyết phục về một đợt tăng lãi suất khác sẽ trở nên khó khăn hơn nhiều. 

 

• CPI tháng 8 của Đức +6.1%
• HICP +6.4%

Trên biểu đồ khung ngày, GBP/USD cuối cùng đã vượt ra khỏi ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 1.2593 và mở rộng đợt bán tháo về mức 1.2450. Cú breakout này đã mở ra cơ hội cho cặp tiền rơi xuống mức 1.2310. Tuy vậy, trước đó sẽ xảy ra một đợt pullback do giá bị kéo căng quá mức, được thể hiện bằng đường trung bình động 8 phiên (màu xanh lam). Một đợt pull back về đường trung bình động hoặc đi ngang tích lũy có thể xuất hiện trước khi có những hành động giá tiếp theo.

Trên khung 4 giờ, vùng hỗ trợ hiện đã chuyển thành vùng kháng cự và xuất hiện sự giao nhau giữa Fibonacci thoái lui, trendline và đường MA 21 (màu đỏ). Đây là nơi mà phe bán có thể tiếp tục tham gia với rủi ro được xác định phía trên đường xu hướng để nhắm đến mức 1.2310. Mặt khác, phe mua sẽ cần giá vượt qua trendline để vô hiệu hóa đà giảm và hướng đến mức đỉnh cao hơn.

Trên khung 1 giờ, giá đang kiểm tra một đường xu hướng nhỏ, tại đây cũng xuất hiện vùng hợp lưu giữa mức đỉnh giao động trước đó và Fibonacci thoái lui 38.2%. Phe bán có thể muốn tham gia vào đây với rủi ro được xác định để hướng đến mức hỗ trợ 1.2310. Mặt khác, phe mua sẽ muốn thấy giá tăng cao hơn và mở rộng mức điều chỉnh sang vùng 1.26.

USD/CNY hiện đang giao dịch trên ngưỡng 7.34 và đó là mức đỉnh của cặp tiền này trong 15 năm qua. Áp lực từ nền kinh tế Trung Quốc đang tiếp tục đè nặng lên đồng nhân dân tệ, bất chấp những nỗ lực của chính phủ Bắc Kinh. 

PBOC cuối cùng cũng đã phải nhượng bộ trong ngày hôm nay và đặt tỷ giá đồng nhân dân tệ tại 7.2. Hành động này cũng đã đủ để trader đẩy gá lên cao và phá đỉnh từ tháng mười một năm ngoái.