Chỉ có một hợp đồng cần lưu ý trong ngày hôm nay. Đó là hợp đồng quyền chọn EUR/USD ở mức 1.1100. Diễn biến giá kể từ tuần trước cho thấy mặc dù việc đạt đến mức 1.1100 có thể mất thời gian, nhưng nếu điều đó xảy ra, sẽ có nhiều yếu tố giúp ổn định tỷ giá ở mức này. Nếu USD không biến động nhiều, thì các hợp đồng đáo hạn sẽ không có ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến thị trường trong phiên giao dịch tiếp theo.
Đồng yên tăng nhẹ: Nhật Bản có thể chính thức tuyên bố chấm dứt giảm phát, hỗ trợ JPY. USD/JPY giảm xuống gần 147.40.
Tin tức thương mại:
Phát biểu của Raphael Bostic (Chủ tịch Fed Atlanta):
Dữ liệu kinh tế Trung Quốc:
Mỹ sẽ chuyển sang giờ giao dịch mùa hè vào cuối tuần này.
Nomura vừa điều chỉnh dự báo về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), cho rằng ECB sẽ chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay, thay vì hai lần như dự đoán trước đó. Cụ thể, ngân hàng này kỳ vọng ECB sẽ giảm lãi suất 25 bps vào tháng 6, thay vì hành động vào cả tháng 4 và tháng 6 như kịch bản trước đó.
Sự thay đổi này phản ánh quan điểm thận trọng hơn của Nomura về tốc độ nới lỏng chính sách tiền tệ của ECB trong bối cảnh kinh tế khu vực vẫn còn nhiều yếu tố bất định.
Vào lúc 22:45 tối nay (giờ Việt Nam), Chủ tịch Fed New York John Williams và Thống đốc Fed Michelle Bowman sẽ tham gia thảo luận tại Diễn đàn Chính sách Tiền tệ Hoa Kỳ về báo cáo "Truyền dẫn Chính sách Tiền tệ Hậu Covid". Trong bối cảnh Fed vẫn đang loay hoay với định hướng chính sách, trước đó, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cho biết cơ quan này đang chờ dữ liệu để đánh giá tác động của các biện pháp đã triển khai.
Nhật Bản sắp chính thức tuyên bố chấm dứt tình trạng giảm phát kéo dài, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong chính sách kinh tế của chính phủ. Bộ trưởng Kinh tế Ryosei Akazawa cho biết cả bốn chỉ số chính – giá tiêu dùng, chỉ số giảm phát GDP, chi phí lao động trên một đơn vị sản phẩm và chênh lệch sản lượng – đều đã chuyển sang tích cực, cho thấy nền kinh tế đã thoát khỏi tình trạng trì trệ kéo dài.
Đặc biệt, chênh lệch sản lượng lần đầu tiên trở lại mức dương sau sáu quý, phản ánh nhu cầu đang vượt quá năng lực sản xuất của nền kinh tế.
Việc chính thức tuyên bố chấm dứt giảm phát có thể ảnh hưởng đến lộ trình chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Đồng thời, động thái này có thể mang lại lợi thế chính trị cho chính quyền trước cuộc bầu cử Thượng viện vào tháng 7.
Dữ liệu thương mại của Trung Quốc trong hai tháng đầu năm cho thấy kết quả kém hơn kỳ vọng, làm dấy lên lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Xuất khẩu chỉ tăng 2.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 5.0%, thấp hơn nhiều so với mức tăng 10.7% của kỳ trước, phản ánh nhu cầu toàn cầu suy yếu hoặc sự mất đà trong xuất khẩu. Trong khi đó, nhập khẩu giảm tới 8.4%, trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng tăng 1.0%, cho thấy nhu cầu nội địa yếu hoặc hoạt động sản xuất gặp khó khăn. Mặc dù thặng dư thương mại đạt 170.5 tỷ USD, nhưng con số này chủ yếu đến từ sự sụt giảm của nhập khẩu hơn là sự cải thiện của xuất khẩu.
Kết quả này tiếp tục gây áp lực lên đồng AUD, vốn đã suy yếu trong hôm nay, vì Trung Quốc là thị trường quan trọng đối với hàng hóa xuất khẩu của Úc.
Bên lề Đại hội Nhân dân Toàn quốc (NPC) tại Bắc Kinh, Bộ trưởng Ngoại giao Trung Quốc Vương Nghị nhấn mạnh rằng vấn đề lạm dụng fentanyl là điều mà Mỹ phải tự giải quyết. Ông cũng đề cập đến quan hệ Mỹ - Trung, khẳng định nếu Mỹ gây áp lực, Trung Quốc sẽ kiên quyết đáp trả. Đồng thời, ông nhấn mạnh rằng hai nước có lợi ích chung rộng lớn và dư địa hợp tác, đồng thời kêu gọi Mỹ không nên đơn phương áp đặt thuế quan. Những phát biểu của ông không tạo ra biến động đáng kể trên thị trường.
Quan chức Fed Atlanta, Raphael Bostic, nhấn mạnh rằng Fed sẽ tiếp tục nỗ lực đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%, vì nền kinh tế sẽ chưa thể hoạt động hết tiềm năng nếu lạm phát chưa đạt mục tiêu này. Ông khẳng định Fed sẽ cố gắng giảm lạm phát trong khi hạn chế tối đa tác động tiêu cực đến thị trường lao động.
Bostic cũng lưu ý rằng tâm lý kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong quyết định chính sách lãi suất của ông. Tuy nhiên, ông nhận định kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn tương đối ổn định.
Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm mạnh do lo ngại về tăng trưởng kinh tế tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường. Nasdaq giảm 2.61%, đóng cửa ở 18,392 sau khi giảm tới 3% trong phiên. S&P 500 giảm 1.78%, xuống 5,738.52, trong khi Dow Jones cũng giảm hơn 1%. Phiên giao dịch hôm nay đặc biệt quan trọng khi thị trường đang chờ đợi báo cáo việc làm Mỹ vào ngày mai. Thị trường trái phiếu có sự biến động lớn với đường cong lợi suất trở nên dốc hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 2.5 điểm cơ bản lên 4.291%, trong khi lợi suất 30 năm tăng 3.1 điểm cơ bản lên 4.159%. Trái phiếu ngắn hạn lại có diễn biến trái chiều với lợi suất trái phiếu 2 năm giảm xuống 3.969%. Điều này phản ánh tâm lý lo ngại về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ sắp tới. Các phát biểu từ quan chức Fed hôm qua cũng đáng chú ý. Quan chức Fed Harker cảnh báo rằng các yếu tố rủi ro đang gia tăng, có thể ảnh hưởng đến vị thế dự trữ của đồng USD và đà tăng trưởng kinh tế. Trong khi đó, Thống đốc Waller nhấn mạnh rằng cần có thêm dữ liệu kinh tế trước khi quyết định chính sách tiền tệ, đồng thời cảnh báo rằng thuế quan có thể ảnh hưởng đáng kể đến nền kinh tế nếu tiếp tục leo thang. Sự biến động trong thị trường trái phiếu và chứng khoán diễn ra trong bối cảnh Trump tiếp tục thay đổi chính sách thương mại, bất ngờ tuyên bố miễn trừ thuế quan đối với hàng hóa từ Canada và Mexico trong vòng một tháng, chỉ hai ngày sau khi áp đặt mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ hai quốc gia này. Dữ liệu kinh tế cũng góp phần vào sự biến động này, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm, nhưng số lượng sa thải tăng vọt 245%, cho thấy thị trường lao động bất ổn trước báo cáo việc làm sắp tới.
Trên thị trường FX, đồng USD kết thúc phiên giao dịch với mức giảm đáng kể so với nhiều đồng tiền chính khi tâm lý rủi ro gia tăng. USD/JPY giảm 0.72% xuống 147.96, chạm mức thấp nhất trong năm tháng tại 147.31 trong phiên. USD/CHF cũng giảm 0.84% xuống 0.8838, mức thấp nhất trong ba tháng. Sự suy yếu của USD chủ yếu đến từ quyết định hoãn áp thuế đối với hàng hóa từ Canada và Mexico cho đến ngày 2/4, cùng với những lo ngại về tác động của chiến tranh thương mại đối với nền kinh tế Mỹ. Tổng thống Trump tuyên bố rằng các mức thuế tiếp theo sẽ mang tính "đối ứng", làm gia tăng thêm sự không chắc chắn trên thị trường. EUR/USD chạm mức cao nhất trong bốn tháng tại 1.0854 trước khi giảm nhẹ về 1.0784. Đồng EUR đã có tuần tăng mạnh nhất kể từ tháng 3/2020, nhờ quyết định cắt giảm lãi suất của ECB và việc Đức công bố kế hoạch chi tiêu công trị giá 500 tỷ EUR. Tuy nhiên, ECB cũng điều chỉnh dự báo lạm phát năm 2025 lên 2.3%, cao hơn mức 2.1% dự báo trước đó, làm giảm kỳ vọng về tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Trên thị trường hàng hoá, giá dầu tiếp tục giảm mạnh khi lo ngại về suy thoái kinh tế và cuộc chiến thương mại làm giảm triển vọng nhu cầu năng lượng. Dầu WTI giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng, trong khi dầu Brent cũng chịu áp lực giảm. Thị trường vàng hưởng lợi từ tâm lý lo ngại rủi ro, với giá vàng tăng mạnh khi USD suy yếu và nhà đầu tư tìm đến tài sản trú ẩn an toàn. Nhìn chung, thị trường hôm nay phản ánh tâm lý bi quan của nhà đầu tư khi các yếu tố rủi ro toàn cầu gia tăng. Trong khi chứng khoán Mỹ giảm mạnh, thị trường trái phiếu và tiền tệ cũng có những biến động đáng kể, với việc USD suy yếu do lo ngại về tác động của chính sách thương mại. Hàng hóa tiếp tục chịu áp lực, đặc biệt là dầu thô, trong khi vàng hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn. Nhà đầu tư sẽ hướng sự chú ý vào báo cáo việc làm Mỹ vào ngày mai để có thêm tín hiệu về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Đáng chú ý, tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh vào thứ Năm để lập kho dự trữ Bitcoin chiến lược. Theo David Sacks, người phụ trách về tiền điện tử tại Nhà Trắng, kho dự trữ này sẽ sử dụng số Bitcoin mà chính phủ Mỹ đã tịch thu từ các vụ án hình sự hoặc dân sự. Bitcoin giảm mạnh về $85,000 sau thông tin.
Phát biểu mới đây của Thủ tướng Canada Justin Trudeau đang thu hút nhiều sự chú ý, khi ông khẳng định:
"Chúng ta sẽ tiếp tục đối mặt với cuộc chiến thương mại do Mỹ khơi mào trong tương lai gần. Chừng nào các loại thuế áp lên Canada - vốn hoàn toàn vô lý - còn tồn tại, chúng ta sẽ đáp trả mạnh mẽ."
Bình luận này cho thấy, hiện tại không có bất kỳ dấu hiệu nào về khả năng sớm chấm dứt căng thẳng thương mại giữa hai nước.
Tuy nhiên, giới quan sát lưu ý rằng, Tổng thống Donald Trump vốn nổi tiếng với những quyết định thay đổi chóng mặt.
Mặt khác, Mexico hiện đang tạm giữ thái độ trung lập và chờ tới ngày Chủ nhật, khi Canada chính thức chọn ra người thay thế ông Trudeau. Đây có thể là cơ hội để hai bên đặt lại mối quan hệ và tìm kiếm một hướng đi mới cho thương mại khu vực.
Tổng quan ngành
Bản đồ nhiệt chứng khoán hôm nay phản ánh bức tranh ảm đạm, đặc biệt ở nhóm công nghệ và tiêu dùng không thiết yếu. Làn sóng bán tháo lan rộng trong ngành công nghệ, với các công ty bán dẫn là tâm điểm chịu ảnh hưởng nặng nề.
Nvidia (NVDA) giảm 3.17%, trong khi Broadcom (AVGO) lao dốc tới 6.57%, trở thành một trong những mã giảm mạnh nhất phiên.
Nhóm tiêu dùng không thiết yếu cũng đối mặt áp lực tương tự, khi Amazon (AMZN) mất 2.05% và Tesla (TSLA) giảm 3.67%, dù trước đó các báo cáo thị trường khá lạc quan.
Tâm lý và xu hướng thị trường
Tâm lý thận trọng đang chi phối thị trường, khi nhà đầu tư tỏ ra lo ngại về triển vọng kinh tế vĩ mô. Điều này đặc biệt gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ - nhóm vốn nhạy cảm với các rủi ro kinh tế toàn cầu.
Xu hướng "ngại rủi ro" thúc đẩy dòng tiền rút khỏi các cổ phiếu tăng trưởng, vốn thường được ưu ái trong môi trường lãi suất thấp. Ngược lại, nguy cơ lãi suất có thể duy trì ở mức cao khiến nhóm công nghệ và tiêu dùng không thiết yếu khó tránh khỏi những đợt biến động mạnh trong thời gian tới.
Phát biểu sau cuộc họp chính sách mới nhất, Chủ tịch ECB Christine Lagarde nhấn mạnh:
Bà Lagarde cũng tiết lộ:
ECB dự báo sẽ đạt mục tiêu lạm phát vào năm 2026, với nguyên nhân chính của sự chậm trễ đến từ diễn biến khó lường của giá năng lượng.
Thành viên Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), ông Patrick Harker, nhận định nền kinh tế Mỹ hiện tại "nhìn chung ổn định", nhưng cảnh báo rằng đang xuất hiện ngày càng nhiều mối đe dọa tiềm ẩn.
Một trong những lo ngại lớn nhất của ông Harker là vị thế đồng USD với vai trò đồng tiền dự trữ toàn cầu đang ngày càng bị thách thức.
Bên cạnh đó, ông cũng nhấn mạnh:
Ông Harker kết luận: "Bức tường lo lắng đang ngày một cao hơn", hàm ý rằng triển vọng kinh tế Mỹ vẫn đang phải đối mặt với hàng loạt bất định và rủi ro phức tạp trong thời gian tới.
Thị trường châu Âu ghi nhận nhiều biến động đáng chú ý hôm nay, khi đồng JPY bật tăng mạnh nhờ lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm vọt lên trên 1.50% - mức cao nhất kể từ năm 2009. Điều này tiếp tục hỗ trợ đồng yen trong bối cảnh thị trường kỳ vọng tích cực trước thềm đàm phán lương mùa xuân.
Cặp USD/JPY giảm sâu sau khi phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng từ đáy tháng 12, hiện mất 0.9% xuống còn 147.60.
Đồng USD nhìn chung giao dịch trái chiều:
Chứng khoán toàn cầu bị bán tháo mạnh:
Thông tin nổi bật:
Đức sẽ tiến hành bỏ phiếu về cải cách giới hạn nợ công (debt brake) sau hai tuần nữa.
Tại Mỹ, làn sóng sa thải theo báo cáo Challenger tăng vọt trong tháng 2, cao nhất kể từ đại dịch - một phần do ảnh hưởng từ sáng kiến DOGE của Elon Musk.
Báo cáo mới nhất cho thấy:
Nhận định:
Thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ tiếp tục lập kỷ lục trong bối cảnh các doanh nghiệp đẩy mạnh nhập khẩu trước lo ngại các loại thuế quan mới sẽ sớm có hiệu lực. Diễn biến này có thể khiến số liệu thương mại những tháng tới biến động khó lường, phụ thuộc vào phản ứng của nền kinh tế với đà suy giảm tăng trưởng, áp lực lạm phát và bất ổn chính sách thương mại (liệu một mô hình thuế như "Whack-a-Mole" - lúc áp thuế, lúc gỡ bỏ thuế có xuất hiện?).
Mức thâm hụt kỷ lục này cũng có thể trở thành đề tài để Tổng thống Donald Trump tận dụng trong các phát ngôn sắp tới về thương mại và kinh tế Mỹ.
Theo báo cáo mới nhất, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tuần qua đạt 221K (Dự đoán: 235K; Trước đó: 242K), cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì tương đối ổn định.
Số liệu trung bình 4 tuần của đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đạt 224.25K (Trước đó: 224.00K).
Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp tiếp tục tăng lên 1.897M (Dự đoán: 1.880M; Trước đó: 1.855M). Con số này cũng cao hơn mức 1.862M trong báo cáo ban đầu của tuần trước.
Trung bình 4 tuần của số đơn xin trợ cấp tiếp tục đạt 1.866M (Trước đó: 1.863M).
Dữ liệu này cho thấy thị trường lao động Mỹ đang có những dấu hiệu phân hóa, khi số đơn xin trợ cấp lần đầu giảm nhưng số đơn trợ cấp tiếp tục lại tăng - phản ánh phần nào áp lực với nhóm lao động dài hạn.
Báo cáo mới nhất từ Challenger cho thấy số lượng việc làm bị cắt giảm tại Mỹ trong tháng 2 đã tăng vọt lên 172,020 (Trước đó: 49,790). Đây là mức cao nhất kể từ tháng 7/2020, đồng thời cao hơn tới 245% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tuy nhiên, khi đi vào chi tiết, phần lớn đợt sa thải này đến từ khu vực chính phủ liên bang. Cụ thể, 17 cơ quan liên bang đã thông báo cắt giảm tổng cộng 62,242 việc làm. Đáng chú ý, hơn 63,000 trong số các trường hợp bị sa thải liên quan đến một sáng kiến mang tên DOGE - bao gồm cả nhân sự liên bang và các nhà thầu.
Theo các nguồn tin, Tổng thống Donald Trump đang cân nhắc một chiến lược nhằm "gây sức ép tối đa" lên Iran bằng cách chặn và kiểm tra tất cả tàu chở dầu của nước này. Kế hoạch này được cho là nhằm đưa xuất khẩu dầu của Iran về con số 0 trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang.
Một trong những nguồn tin cho biết:
"Không cần phải đánh chìm tàu hay bắt giữ người để tạo ra tác động răn đe. Việc trì hoãn giao hàng cũng đủ để khiến mạng lưới thương mại bất hợp pháp này trở nên không đáng để mạo hiểm."
Hai nguồn tin khác tiết lộ rằng Hội đồng An ninh Quốc gia Mỹ đang xem xét khả năng triển khai các cuộc kiểm tra trên biển theo sáng kiến An ninh Chống Phổ biến Vũ khí (Proliferation Security Initiative). Mục tiêu là kêu gọi chính phủ các nước đồng minh hợp tác ngăn chặn các lô hàng dầu của Iran theo yêu cầu của Washington.
Giá dầu hiện đang ở mức thấp, điều này có thể tạo thêm dư địa để Trump thử nghiệm một chiến lược táo bạo. Tuy nhiên, tính khả thi của kế hoạch này vẫn còn là một câu hỏi lớn.
Theo các nhà phân tích hàng hóa của ING, Warren Patterson và Ewa Manthey, giá hợp đồng tương lai đồng trên sàn Comex đã tăng hơn 5% trong phiên hôm qua, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đề xuất áp thuế 25% đối với nhập khẩu đồng.
Giá đồng Comex kéo theo giá đồng LME tăng
"Đà tăng của COMEX copper cũng kéo giá LME copper lên cao hơn. Chênh lệch giá COMEX/LME đã mở rộng trở lại gần mức $1,000/tấn sau tin tức này. Tuần trước, Trump đã yêu cầu Bộ Thương mại Mỹ xem xét khả năng áp thuế nhập khẩu đồng. Thị trường trước đó kỳ vọng quá trình điều tra sẽ kéo dài, nhưng các dấu hiệu mới nhất cho thấy thuế có thể được áp dụng sớm hơn dự kiến."
"Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc cam kết thực hiện cắt giảm sản lượng trong ngành thép và dầu nhằm cải thiện lợi nhuận ngành và giảm ô nhiễm. Sản lượng thép của Trung Quốc vẫn trên 1 tỷ tấn dù Bắc Kinh đã nỗ lực hạn chế công suất. Các ước tính trong ngành cho thấy có thể sẽ cắt giảm khoảng 50 triệu tấn."
EUR/USD đã tăng mạnh trong tuần này, vượt mức 1.07 lần đầu tiên kể từ cuộc bầu cử Mỹ, với tâm lý lạc quan đối với đồng euro tiếp tục kéo dài trong phiên hôm qua. Theo nhà phân tích FX Kirstine Kundby-Nielsen của Danske Bank, động lực chính cho đợt tăng giá này đến từ sự thay đổi trong chính sách tài khóa của khu vực đồng euro, đặc biệt là Đức, với các khoản đầu tư lớn vào cơ sở hạ tầng và quốc phòng.
Đà tăng của EUR/USD có thể tiếp tục
ECB có thể không tác động đáng kể đến thị trường
Theo các nhà phân tích hàng hóa của ING, Warren Patterson và Ewa Manthey, giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu đã giao dịch đầy biến động trong phiên hôm qua.
Khả năng nối lại nguồn cung khí đốt qua đường ống từ Nga có thể xảy ra trong trường hợp đạt được một thỏa thuận hòa bình.
Deutsche Bank
ING
Societe Generale
Barclays
CIBC
Goldman Sachs
Xét theo từng nhóm hàng:
Mức sụt giảm này xảy ra ngay cả khi số liệu tháng 12 được điều chỉnh tích cực hơn, phản ánh nhu cầu tiêu dùng vẫn còn yếu.
Theo báo cáo, Hạ viện Đức (Bundestag) sẽ bỏ phiếu về cải cách giới hạn nợ vào ngày 18/3, trong khi các cuộc thảo luận chính thức sẽ bắt đầu từ ngày 13/3. Đây là một cột mốc quan trọng cần theo dõi.
Để được thông qua, đề xuất này cần đa số hai phần ba, tức là phải có 489/733 nghị sĩ ủng hộ, bao gồm cả Bundestag (hạ viện) và Bundesrat (thượng viện). Hiện tại, liên minh CDU-CSU và SPD có khoảng 403 phiếu, vẫn cần thêm 86 phiếu từ FDP và/hoặc đảng Xanh (Greens).
Tuy nhiên, đảng FDP có khả năng sẽ không ủng hộ, trong khi đảng Xanh vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng. Mới đây, đại diện của đảng này cho biết: "Việc chúng tôi có chấp thuận các sửa đổi hiến pháp hay không vẫn còn bỏ ngỏ... Bạn biết rằng chúng tôi cũng có lập trường riêng về những gì là cần thiết lúc này."
Sự sụt giảm mạnh trong lĩnh vực nhà ở và kỹ thuật dân dụng đã kéo tổng thể hoạt động xây dựng đi xuống trong tháng. Chỉ số chính giảm xuống mức thấp nhất trong gần 5 năm, quay trở lại thời điểm phục hồi sau đại dịch Covid. Đáng chú ý, hoạt động xây dựng nhà ở tiếp tục suy giảm tháng thứ 5 liên tiếp, với chỉ số rơi xuống 39.3. Nếu không tính giai đoạn đại dịch, tốc độ suy giảm lần này là nhanh nhất kể từ đầu năm 2009.
Thị trường đang bắt đầu có dấu hiệu lo ngại, với hợp đồng tương lai của Mỹ giảm mạnh trong phiên. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0.8% với cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà giảm. Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.0% trong khi hợp đồng tương lai Dow giảm 0.5%. Đây là một tuần đầy lo lắng đối với thị trường chứng khoán nói chung, mặc dù có sự phục hồi trong phiên giao dịch hôm qua.
Tin tức mới nhất về AI từ Trung Quốc có thể cũng là một yếu tố đáng lưu ý, khiến nhà đầu tư thận trọng hơn. Cổ phiếu Nvidia hiện giảm 1.7% trong giao dịch trước giờ mở cửa.
Ở các thị trường khác, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản cũng đang tăng vọt lên trên 1.52% - mức cao nhất kể từ năm 2009. Điều này đang hỗ trợ đồng yên nói chung, cùng với tin tức tích cực trước các cuộc đàm phán lương mùa xuân. USD/JPY hiện đang chịu tác động kép, giảm 0.7% xuống còn 147.90 trong ngày.
Thống đốc PBOC, ông Pan, cho biết môi trường bên ngoài Trung Quốc đang trở nên phức tạp và nghiêm trọng hơn.
Những phát biểu này chủ yếu mang tính trấn an, nhằm củng cố niềm tin trong bối cảnh diễn ra kỳ họp của Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc trong tuần này.
Hoạt động xây dựng tại Đức đã suy giảm trở lại trong tháng 2, với số lượng đơn đặt hàng mới tiếp tục ở mức thấp. Điều này cho thấy chưa hề có bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào trong lĩnh vực. Tuy nhiên, chúng ta sẽ chờ xem tâm lý thị trường có thay đổi hay không trước những diễn biến chính trị mới nhất. Hiện tại, cả ba phân khúc nhà ở, thương mại và kỹ thuật dân dụng đều vẫn trong trạng thái suy giảm.
Cặp tiền USD/JPY đang phải đối mặt với áp lực bán mạnh ngay đầu phiên châu Âu hôm nay. Sau một thời gian dao động quanh mức đáy của tháng 12 năm ngoái ở mức 148.63, cặp tiền này có thể có một bước ngoặt quan trọng mà phe bán đang chờ đợi.
Tâm lý thị trường toàn cầu nhìn chung vẫn tiêu cực, khi hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm xuống mức đáy trong ngày (-0.5%). Cùng với đó là các tín hiệu tích cực gần đây từ Nhật Bản, đặc biệt liên quan đến triển vọng tăng lương mùa xuân, càng củng cố thêm khả năng đồng JPY mạnh lên.
Về mặt kỹ thuật, ngoài mức đáy tháng tại mức 148.63 vào tháng 12/2024, USD/JPY cũng đang thử thách mức hỗ trợ quan trọng khác là đường trung bình động 100 tuần tại 148.67. Nếu mức này chính thức bị phá vỡ, đà giảm sẽ càng có khả kéo dài trong các phiên giao dịch sắp tới.
Lần gần nhất USD/JPY giao dịch dưới đường trung bình động 100 tuần là tháng 9 năm ngoái. Tuy nhiên, thời điểm đó, vùng hỗ trợ quanh mốc 140.00 cùng sự hồi phục của đồng USD trước thềm bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đã giúp tỷ giá đảo chiều tăng trở lại vào tháng 10. Đây là bài học lịch sử quan trọng mà thị trường sẽ quan sát kỹ trong lần thử thách hiện tại.
Thị trường chứng khoán Đức một lần nữa giữ vai trò dẫn dắt đà tăng trong phiên giao dịch mở cửa hôm nay tại châu Âu. Tuy nhiên, tâm lý lạc quan phần nào bị kìm lại do chứng khoán Mỹ có dấu hiệu đi xuống trong khoảng nửa giờ qua. Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 hiện giảm 0,4%, khiến tâm lý thị trường nói chung trở nên thận trọng hơn. Dù vậy, đà tăng mạnh từ các cổ phiếu Đức vẫn đang giúp duy trì trạng thái tích cực chung của khu vực châu Âu, ít nhất là trong thời điểm hiện tại.
Hôm nay, thị trường châu Âu không có nhiều dữ liệu quan trọng, ngoại trừ một số dữ liệu thứ yếu, ít ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Tâm điểm chú ý sẽ rơi vào phiên giao dịch Mỹ với quyết định lãi suất của ECB và số liệu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ.
20h15 – ECB công bố quyết định lãi suất
ECB dự kiến giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất điều hành xuống còn 2.50%. Trước đó, số liệu lạm phát sơ bộ của Eurozone công bố hôm thứ Ba cho thấy lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ. Một số quan chức ECB gần đây tỏ ra thận trọng, lo ngại rằng việc giảm lãi suất quá nhanh có thể mang lại rủi ro.
Những diễn biến mới trong chi tiêu tiêu dùng đã khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất, giờ đây chỉ còn dự báo hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, bao gồm cả đợt cắt giảm dự kiến hôm nay. Vì vậy, giới phân tích nhận định ECB có thể sẽ phát đi thông đi đến thị trường một thông điệp khá "diều hâu", dù động thái này đã được nhà đầu tư tính trước.
20h30 – Mỹ công bố số liệu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần
Dữ liệu trợ cấp thất nghiệp hằng tuần của Mỹ tiếp tục được quan tâm sát sao, do đây là chỉ báo phản ánh kịp thời diễn biến trên thị trường lao động.
Tuần này, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu dự kiến là 235,000 đơn, giảm so với mức 242,000 đơn của tuần trước. Số đơn xin tiếp tục nhận trợ cấp dự báo ở mức 1,880,000 đơn, tăng nhẹ so với mức 1,862,000 đơn của kỳ trước đó.
Các bài phát biểu quan trọng của quan chức ngân hàng trung ương:
Chỉ số DAX của Đức đang hướng tới tuần tăng thứ 8 trong vòng 9 tuần gần đây, tiếp tục duy trì đà bứt phá mạnh mẽ kể từ đầu năm. Ở chiều ngược lại, thị trường chứng khoán Mỹ tỏ ra thận trọng hơn khi hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 đi ngang, còn Nasdaq giảm nhẹ 0,1%.
Theo số liệu mới công bố, tỷ lệ thất nghiệp sau điều chỉnh mùa vụ tại Thụy Sĩ tháng 2/2025 duy trì ổn định ở mức 2.7% (Dự đoán: 2.7%, Trước đó: 2.7%). Đây là tháng thứ ba liên tiếp tỷ lệ thất nghiệp tại quốc gia này không biến động.
Tuy nhiên, mức thất nghiệp hiện tại vẫn cao hơn đáng kể so với mức đáy kỷ lục hậu đại dịch COVID-19 là 1.9%, từng được ghi nhận vào tháng 3 năm 2023.
Đầu tuần này, các nhà đầu tư vẫn định giá ECB sẽ có ít nhất 3 đợt điều chỉnh giảm lãi suất trong năm nay. Thị trường khi ấy đã định giá mức giảm tổng cộng khoảng 82 điểm cơ bản, với đợt giảm lãi suất đầu tiên được dự đoán sẽ diễn ra ngay trong tuần này.
Hiện tại, khả năng ECB giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong ngày hôm nay không thay đổi. Tuy nhiên, kỳ vọng giảm lãi suất cho cả năm nay chỉ còn khoảng 63 điểm cơ bản. Trừ đi mức giảm trong hôm nay, thị trường giờ chỉ tin tưởng ECB sẽ giảm lãi suất thêm khoảng một lần rưỡi nữa sau lần này.
Diễn biến hiện nay cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa rõ liệu ECB có kéo dài thời gian tạm ngừng điều chỉnh lãi suất cho đến tận tháng 7 hay không. Trước đây, thị trường từng tin rằng ECB sẽ tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 6 sau khi tạm ngừng vào tháng 4. Điều này phản ánh rõ tâm lý thị trường thay đổi nhanh chóng ra sao.
Trong thời gian tới, các nhà hoạch định chính sách của ECB có trách nhiệm xác định lộ trình lãi suất trong thời gian tới. Tuy nhiên, về bản tuyên bố chính thức và định hướng chính sách của ECB, nhiều khả năng sẽ không có thay đổi lớn. ECB vẫn có thể tiếp tục sử dụng lập trường trước đó của mình, kể cả trong trường hợp có tạm ngừng điều chỉnh lãi suất trong một hoặc vài tháng tới:
“ECB sẽ tiếp tục theo đuổi chính sách tiền tệ dựa trên dữ liệu kinh tế và xem xét từng cuộc họp cụ thể để quyết định lập trường phù hợp. Đặc biệt, quyết định về lãi suất của Hội đồng Thống đốc sẽ dựa vào đánh giá triển vọng lạm phát trong bối cảnh các dữ liệu kinh tế và tài chính mới nhất, các động thái của lạm phát cơ bản và hiệu quả lan tỏa của chính sách tiền tệ. Hội đồng Thống đốc không cam kết trước về một lộ trình cụ thể đối với lãi suất”.
Vấn đề lớn hiện nay là liệu ECB có tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong tháng 6 tới hay không. Nhiều khả năng ECB sẽ chờ đợi tới tháng 4 để tiếp tục quan sát và giải thích với thị trường, từ đó quyết định lộ trình lãi suất tiếp theo. Đối với diễn biến trong thời gian còn lại của năm, nhiều điều vẫn sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế và tình hình chính trị.
