Chỉ có một hợp đồng cần lưu ý trong ngày hôm nay. Đó là hợp đồng quyền chọn EUR/USD ở mức 1.1100. Diễn biến giá kể từ tuần trước cho thấy mặc dù việc đạt đến mức 1.1100 có thể mất thời gian, nhưng nếu điều đó xảy ra, sẽ có nhiều yếu tố giúp ổn định tỷ giá ở mức này. Nếu USD không biến động nhiều, thì các hợp đồng đáo hạn sẽ không có ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến thị trường trong phiên giao dịch tiếp theo.
Kỳ vọng lạm phát tại Mỹ: Tín hiệu ôn hòa giữa bất ổn kinh tế
Báo cáo này cho thấy kỳ vọng lạm phát không tăng quá mạnh, trái ngược với một số dữ liệu gần đây. Tuy nhiên, Fed có thể vẫn chưa sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 5, do còn nhiều bất ổn về thuế quan và chính trị. Dù vậy, dữ liệu này có thể giúp tăng khả năng Fed nới lỏng chính sách trong tương lai.
Chỉ số xu hướng việc làm (ETI) tháng 2 đạt 108.56, giảm so với mức đã điều chỉnh của tháng 1 là 109.45.
Đây là chỉ số tổng hợp, không cung cấp dữ liệu mới nhưng cho thấy cái nhìn tổng thể về thị trường lao động. ETI giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10, cho thấy thị trường lao động đang mất đà. Sự bất ổn về chính sách đang ảnh hưởng đến niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng. Tác động từ sa thải nhân sự trong khu vực công và gián đoạn ngân sách liên bang có thể trở nên rõ ràng hơn trong những tháng tới.
Mitchell Barnes, chuyên gia kinh tế tại The Conference Board, nhận định:
"Xu hướng giảm trong ETI và các dấu hiệu cảnh báo từ nhiều thành phần của chỉ số cho thấy điều kiện việc làm có thể suy yếu trong thời gian tới."
Kế hoạch này nhằm giúp Đức vượt qua tình trạng tăng trưởng chậm và cải thiện sức cạnh tranh của nền kinh tế trong bối cảnh châu Âu đang đối mặt với nhiều thách thức.
Hợp đồng tương lai của chỉ số S&P 500 giảm 76 điểm, tương đương 1.3%, trong một phiên thứ Hai đầy biến động. Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.6%, với các cổ phiếu meme và nhóm cổ phiếu tăng trưởng mạnh trước đó đang chịu áp lực lớn.
Chỉ số Fear and Greed của CNN hiện ở mức 18, thuộc vùng "cực kỳ sợ hãi". Tuy nhiên, tuần trước chỉ số này cũng ở mức tương tự, một phần do lo ngại về thuế quan giữa Canada và Mexico.
Thông điệp rằng thị trường chứng khoán và nền kinh tế cần "uống thuốc" – tức là phải trải qua giai đoạn điều chỉnh trước khi phục hồi – đang gây áp lực lên các tài sản rủi ro và có nguy cơ tạo ra vòng xoáy suy giảm.
Tuy nhiên, tôi bắt đầu cảm thấy tâm lý thị trường đang quá bi quan. Đúng là nhóm cổ phiếu liên quan đến AI sẽ phải đối mặt với sự điều chỉnh, và chính sách thuế quan của Trump không giúp ích được gì, nhưng về dài hạn, thị trường vẫn kỳ vọng vào cắt giảm thuế và nới lỏng quy định. Có thể phải chờ đến sau ngày 2/4 – thời điểm áp thuế mới – để có thêm sự rõ ràng. Tuy nhiên, hôm nay Hassett đã ám chỉ rằng thuế quan đối với Canada và Mexico có thể sẽ được dỡ bỏ vào thời điểm đó.
Hôm qua, Mark Carney, cựu Thống đốc BoC, đã được bầu làm lãnh đạo của Đảng Tự do Canada với số phiếu áp đảo. Điều này đồng nghĩa với việc ông sẽ sớm thay thế Thủ tướng Justin Trudeau.
Carney đã gợi ý về những chính sách sẽ được thực hiện khi ông nhậm chức: Một dự luật sẽ được thông qua nhằm loại bỏ thuế carbon đối với người tiêu dùng (trong khi vẫn giữ nguyên thuế đối với ngành công nghiệp), và kế hoạch tăng thuế lãi vốn sẽ bị hủy bỏ (vì chính sách này chưa được thực thi nên không cần đến sự can thiệp của luật pháp).
Tuy nhiên, Carney không thể trực tiếp vào trong quốc hội, đặt ông vào một vị thế khó xử. Dù vậy, ông đang có những điều kiện thuận lợi thuận lợi khi Đảng Tự do có sự cải thiện rõ rệt trên các cuộc thăm dò dư luận so với vài tháng trước. Đảng Bảo thủ, vốn tập trung chiến dịch tranh cử vào lập trường chống Trudeau và chống thuế carbon, giờ đây đã mất đi hai trọng tâm chính, khiến lợi thế của họ suy giảm đáng kể.
Mặc dù Đảng Bảo thủ vẫn dẫn đầu trong các cuộc khảo sát, khoảng cách giữa hai bên đã thu hẹp đáng kể. Tôi cho rằng Carney sẽ tận dụng đà thuận lợi này để kêu gọi một cuộc bầu cử trong vài tuần tới. Quốc hội Canada hiện đang tạm ngừng hoạt động đến ngày 24/3, vì vậy có khả năng cuộc bầu cử sẽ được công bố vào cuối tháng này, sau đó là một chiến dịch tranh cử kéo dài từ 6 đến 8 tuần.
Nếu vì lý do nào đó Carney cố gắng duy trì quyền lực mà không tổ chức bầu cử, thì cũng không thể trì hoãn quá tháng 10.
Về tình hình kinh tế Canada trong tuần này, thị trường đang định giá khả năng 86% Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất xuống còn 2.75%. Dữ liệu kinh tế của Canada nhìn chung vẫn ổn, nhưng lạm phát đã trở lại mức mục tiêu và có những lo ngại nghiêm trọng về tác động của thuế quan cũng như sự bất ổn từ nguy cơ chiến tranh thương mại.
Điều đó giống như một tín hiệu khá rõ ràng về việc vấn đề fentanyl sẽ được "giải quyết" vào thời điểm đó.
Hassett liên tục ám chỉ rằng vấn đề thuế quan với Canada và Mexico sắp được giải quyết.
Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB, Peter Kažimír, cho biết rủi ro lạm phát vẫn có xu hướng tăng, đồng thời nhấn mạnh ngân hàng trung ương cần giữ tư duy cởi mở về việc cắt giảm lãi suất hay tạm dừng.
Ông cũng cảnh báo căng thẳng địa chính trị và thương mại đang làm gia tăng mức độ khó lường của nền kinh tế, trong khi ECB vẫn tìm kiếm sự xác nhận rõ ràng rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm.
Bên cạnh đó, Kažimír lưu ý rằng thuế quan trong lịch sử thường dẫn đến tăng trưởng chậm và làm gia tăng lạm phát. Những yếu tố này càng củng cố khả năng ECB sẽ tạm dừng chính sách điều chỉnh lãi suất vào tháng 4, với thị trường hiện đang định giá khoảng 59% khả năng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất.
HSBC vừa thông báo hạ xếp hạng cổ phiếu Mỹ xuống mức trung lập, đồng thời nâng xếp hạng cổ phiếu châu Âu (không bao gồm Anh) lên mức thừa cân từ mức thiếu cân trước đó.
Công ty cho biết nguyên nhân của đợt hạ cấp này là do các nhà đầu tư đang định giá một "cuộc suy thoái lợi nhuận nhỏ" vào đầu năm 2025. Trong khi đó, việc nâng cấp cổ phiếu châu Âu chủ yếu được thúc đẩy bởi các gói kích thích tài khóa "mang tính bước ngoặt" trong khu vực đồng euro - đặc biệt là ở Đức.
Niềm tin của nhà đầu tư Eurozone tháng 3: -2.9, cao hơn nhiều so với dự kiến là -8.4
Sự cải thiện này có thể phản ánh kỳ vọng rằng nền kinh tế khu vực đồng Euro sẽ phục hồi tốt hơn so với lo ngại trước đó. Nếu tâm lý tích cực tiếp tục, có thể tác động tích cực đến thị trường tài chính và đầu tư.
Các sự kiện kinh tế quan trọng:
Thương mại:
Chính trị Canada:
Chính sách tiền tệ:
Lạm phát Mỹ dự kiến:
Thị trường lao động Mỹ
Tổng tiền gửi không kỳ hạn của SNB trong tuần kết thúc vào ngày 7 tháng 3: 444.1 tỷ CHF, tăng so với mức 437.4 tỷ CHF trước đó.
Tiền gửi không kỳ hạn trong nước: 435.9 tỷ CHF, tăng so với mức 429.4 tỷ CHF trước đó.
Sẽ có các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Ukraine tại Ả Rập Xê Út vào ngày mai.
Mỹ và Nga sẽ không thảo luận trong tuần này, nhưng điều đó không có nghĩa là tiến trình giữa các nước dừng lại. Mỹ và Ukraine sẽ tham gia đàm phán một lần nữa, chưa đầy hai tuần sau toàn bộ cuộc tranh cãi liên quan đến Trump, Vance và Zelenskyy tại Phòng Bầu dục.
Ả Rập Xê Út trước đây đã tổ chức các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nga vào tháng trước tại Riyadh, nhưng cuộc gặp gỡ tuần này sẽ diễn ra tại Jeddah. Vậy, ai sẽ tham gia?
Zelenskyy dự kiến sẽ đến thăm Ả Rập Xê Út hôm nay và có thể sẽ dẫn đầu liên minh Ukraine. Ông sẽ đi cùng với chánh văn phòng Andriy Yermak, ngoại trưởng Andriy Sybiha và bộ trưởng quốc phòng Rustem Umerov. Trong khi đó, liên minh Hoa Kỳ sẽ do ngoại trưởng Marco Rubio dẫn đầu.
Lịch kinh tế hôm nay không có nhiều sự kiện ngoài một vài dữ liệu không quá quan trọng được công bố. Dữ liệu chú ý duy nhất có thể là khảo sát về Kỳ vọng Lạm phát Tiêu dùng của Fed New York, thường được công bố sau khảo sát của Đại học Michigan.
Kỳ vọng lạm phát cao hơn cùng với dữ liệu tăng trưởng yếu hơn đã ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro gần đây vì nó hạn chế khả năng hành động của Fed đối với sự suy yếu của nền kinh tế. Cũng cần chú ý tới các tin tức về thuế quan có thể làm thị trường trở nên hỗn loạn hơn trước thềm CPI của Hoa Kỳ vào thứ Tư - dữ liệu quan trọng nhất trong tuần này
Ngoài ra, hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đang giảm 0.4%, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0.5% và hợp đồng tương lai Dow giảm 0.4%.
Sản lượng công nghiệp đã tăng 2.6% trong tháng 1 so với tháng 12 năm ngoái. Điều này được hỗ trợ bởi sự gia tăng sản xuất từ hàng hóa trung gian (+3.3%), hàng hóa tư liệu sản xuất (+2.4%) và hàng tiêu dùng (+0.5%). Sản xuất năng lượng giảm 0.4% trong khi sản lượng xây dựng tăng 0.5%.
Không có hợp đồng lớn nào cần lưu ý trong ngày. Do đó, tâm lý giao dịch sẽ tiếp tục bám sát các câu chuyện từ tuần trước. Khẩu vị rủi ro sẽ là một yếu tố quan trọng cần theo dõi trong các phiên sắp tới trước khi bất kỳ dữ liệu quan trọng nào của Hoa Kỳ được công bố trong tuần.
Hợp đồng USD/JPY có khối lượng đáo hạn đáng kể ở mức 148.00 nhưng nó sẽ không có nhiều ảnh hưởng cũng như tác động do thiếu ý nghĩa về mặt kỹ thuật. Cặp tiền này vẫn bị kìm hãm ở vùng đáy hơn bối cảnh lợi suất JGB cao hơn.
Sự gia tăng này chỉ là biến động nhẹ so với số liệu tháng 12. Đánh giá về chỉ số đồng thời vẫn không thay đổi, được xem là "đang chững lại đà giảm".
Báo cáo việc làm Mỹ vào thứ Sáu tuần trước không tệ như nhiều người mong đợi, khiến thị trường nhìn chung không có biến động quá lớn. Tuy nhiên, xu hướng chung vẫn cho thấy sự suy yếu trong thị trường lao động. Một điểm đáng chú ý là tỷ lệ thất nghiệp tăng lên ngay cả khi tỷ lệ tham gia lao động giảm.
Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ
Hiện tại, khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 5 đã giảm xuống còn khoảng 42%, nhưng thị trường vẫn kỳ vọng ba đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, với lần đầu tiên được định giá đầy đủ vào tháng 6.
Trên thị trường ngoại hối, đồng USD tiếp tục ở trạng thái yếu sau đợt giảm gần đây, nhưng hôm nay vẫn duy trì tương đối ổn định. USD/JPY đã giảm xuống mức thấp 147.08 trong phiên Á, trước khi phục hồi về 147.60. Cặp tiền này vẫn dao động gần mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Nhật Bản tiếp tục tăng.
EUR/USD vẫn giữ trên 1.0800, nhưng đã thất bại trong nỗ lực vượt lên trên đường trung bình động 200 tuần vào cuối tuần trước. Mức quan trọng cần theo dõi trong tuần này là 1.0865, đóng vai trò là một mốc kỹ thuật quan trọng.
Tâm điểm tuần này: Dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là CPI
Hôm nay không có nhiều sự kiện lớn, nhưng trong những ngày tới, thị trường sẽ tập trung vào các dữ liệu lạm phát để dự đoán động thái tiếp theo của Fed:
Nhìn chung, tuần này thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát để đánh giá triển vọng chính sách của Fed.
Michael Saylor, nhà sáng lập Strategy, đã đề xuất rằng chính phủ Mỹ nên mua 25% tổng nguồn cung Bitcoin vào năm 2035 để thiết lập một Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược. Ông đề nghị chính phủ thực hiện các giao dịch mua Bitcoin hàng ngày từ năm 2025 đến 2035, với tỷ lệ từ 5-25% tổng nguồn cung, vào thời điểm mà 99% Bitcoin sẽ được khai thác hết.
Saylor đã trình bày ý tưởng này tại Hội nghị Tiền điện tử của Nhà Trắng, nơi ông kêu gọi Tổng thống Trump và các lãnh đạo tiền số toàn cầu cam kết "Không bao giờ bán Bitcoin". Ông dự đoán rằng quỹ dự trữ này có thể tạo ra từ 16,000 tỷ USD đến 81,000 tỷ USD vào năm 2045, giúp giảm nợ quốc gia Mỹ.
Ngoài ra, Trump đã ký sắc lệnh hành pháp thành lập Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược, ban đầu được cấp vốn bằng các khoản tiền mã hóa bị tịch thu từ các vụ án hình sự, với kế hoạch mở rộng mua thêm trong tương lai.
Nếu chính phủ Mỹ thực hiện kế hoạch của Saylor và mua 25% nguồn cung Bitcoin, họ sẽ sở hữu 5,25 triệu BTC, vượt xa đề xuất của Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, người chỉ đề xuất mua 1 triệu BTC. Trong khi đó, Strategy của Saylor gần đây đã mua thêm 2 tỷ USD Bitcoin, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên gần 500,000 BTC.
Có một số tin tức chính trị, nhưng không ảnh hưởng nhiều đến thị trường ngoại hối. Đảng Tự do của Canada đã bầu cựu Thống đốc Ngân hàng Canada và cựu Thống đốc Ngân hàng Anh, Mark Carney, làm lãnh đạo mới. Carney thay thế Justin Trudeau, người đã giữ chức Thủ tướng từ năm 2015.
Đồng yên tăng giá trong phiên giao dịch sớm, với USD/JPY giảm xuống mức thấp khoảng 147.10. Lợi suất tại Nhật Bản tăng trong khi lợi suất tại Mỹ giảm đã góp phần khiến USD/JPY đi xuống. Dữ liệu tiền lương từ Nhật Bản cho thấy tiền lương danh nghĩa tiếp tục tăng, với tốc độ nhanh nhất trong 32 năm, trong khi tiền lương thực tế, sau khi điều chỉnh theo lạm phát, lại giảm trong tháng (lần đầu tiên sau 3 tháng). Tại thời điểm bài viết này, USD/JPY đã bật tăng trở lại trên 147.60.
EUR/USD có diễn biến tương tự, tăng sớm (vượt 1.0870 trong thời gian ngắn) trước khi quay đầu giảm. AUD và NZD cũng theo mô hình tương tự.
Thị trường chứng khoán Trung Quốc đang có hiệu suất kém trong khu vực, chịu áp lực từ lo ngại giảm phát, sau khi CPI giảm trong tháng 2 - lần đầu tiên trong hơn một năm. Trong khi đó, căng thẳng thương mại tiếp tục leo thang khi thuế trả đũa của Trung Quốc, nhằm đáp trả việc Mỹ tăng thuế vào ngày 4/3, chính thức có hiệu lực hôm nay.
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đối mặt với áp lực bán trong phiên mở cửa tuần mới trên Globex, do lo ngại về tăng trưởng kinh tế và thuế quan. Bộ trưởng Thương mại Mỹ Lutnick xác nhận rằng các mức thuế mới đối với thép và nhôm sẽ có hiệu lực vào thứ Tư.
Giá dầu vẫn chịu áp lực nhưng đã rời khỏi mức thấp gần đây.
Bitcoin tiếp tục giảm, xuống gần 80,000 USD trước khi phục hồi trở lại trên 82,500 USD.
Đã có sự đảo chiều đối với EUR, AUD và NZD so với USD, khiến cả ba đồng tiền này hầu như không thay đổi nhiều trong ngày.
Cập nhật chỉ số DXY:
Các nhà lập pháp bang Utah đã thông qua một dự luật liên quan đến Bitcoin, nhưng loại bỏ điều khoản quan trọng cho phép thủ quỹ bang đầu tư vào Bitcoin.
Dự luật HB230 - "Sửa đổi về Blockchain và Đổi mới Kỹ thuật số" hiện đang chờ Thống đốc Spencer Cox phê duyệt:
Dù Utah rút lui, Arizona và Texas vẫn tiếp tục thúc đẩy các dự luật về dự trữ Bitcoin. Hiện tại, trong số 31 đề xuất tương tự ở cấp bang, 25 vẫn đang được xem xét.
_____________
Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp dưới 81,000 USD:
Trump gặp gỡ các CEO công nghệ vào thứ Hai, ký sắc lệnh hành pháp sau 2 giờ chiều (ET) – tức 1 giờ sáng thứ Ba (giờ Việt Nam).
Cả hai sự kiện đều không mở cửa cho truyền thông, nhưng dự kiến sẽ có phát biểu sau đó.
Nhật Bản đã ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai lần đầu tiên trong hai năm vào tháng 1, do đồng yên yếu và nhập khẩu hàng điện tử tăng mạnh trước Tết Nguyên đán. Thâm hụt đạt 257.6 tỷ yên (1.75 tỷ USD), vượt xa dự báo của thị trường.
Nhập khẩu tăng 17.7%, cao hơn nhiều so với mức tăng xuất khẩu chỉ 2.1%.
Giai đoạn blackout của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là một khoảng thời gian quy định, trong đó các quan chức Fed bị hạn chế đưa ra các bình luận công khai về chính sách tiền tệ. Mục đích của giai đoạn này là tránh tác động ngoài ý muốn lên thị trường tài chính trước khi có các quyết định chính sách quan trọng.
Các đặc điểm chính của giai đoạn blackout:
Thời gian áp dụng:
Các hạn chế:
Mục đích:
Ngoại lệ:
Chủ tịch ECB Christine Lagarde và thành viên ban lãnh đạo ECB Piero Cipollone sẽ có mặt tại cuộc họp Eurogroup ở Brussels hôm nay, thứ Hai, ngày 10 tháng 3 năm 2025.
Tôi tự hỏi liệu một trong hai người có được phát biểu, trả lời câu hỏi hoặc tương tự không.
Lagarde có thể sẽ không phát biểu nhiều vào ngày hôm nay.
Dữ liệu tiền lương của Nhật Bản trong tháng 1/2025 cho thấy mức tăng trưởng lương danh nghĩa ổn định, nhưng tiền lương thực tế (đã điều chỉnh theo lạm phát) tiếp tục suy giảm do chỉ số CPI ở mức cao nhất trong hai năm.
Dữ liệu này được công bố ngay trước thời điểm diễn ra các cuộc đàm phán lương mùa xuân, sự kiện quan trọng diễn ra hàng năm tại Nhật Bản. Các cuộc thương lượng giữa các nghiệp đoàn lao động và doanh nghiệp sẽ kéo dài đến giữa tháng 3, đóng vai trò thiết lập tiêu chuẩn cho mức lương tại các công ty nhỏ và lao động không thuộc công đoàn. Tuần trước, tổ chức công đoàn lớn nhất Nhật Bản cho biết các thành viên của họ đang yêu cầu mức tăng lương trung bình 6.09%.
Mặc dù mức tăng lương danh nghĩa đang ở mức cao nhất trong hơn 30 năm, tiền lương thực tế vẫn suy giảm do lạm phát cao. Chỉ số giá tiêu dùng mà Bộ Lao động sử dụng để tính toán lương thực tế (bao gồm thực phẩm tươi sống nhưng không tính chi phí thuê nhà) đã tăng lên 4.7%, gây áp lực lên sức mua của người lao động. Việc tiền lương thực tế suy giảm có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, vốn phụ thuộc nhiều vào tiêu dùng nội địa.
BoJ sẽ họp vào ngày 18-19/3, và thị trường kỳ vọng ngân hàng này sẽ giữ nguyên lãi suất. Các quan chức BoJ muốn có sự đảm bảo chắc chắn hơn về tính bền vững của tăng trưởng tiền lương trước khi xem xét một đợt tăng lãi suất tiếp theo, sau lần điều chỉnh vào tháng 1.
Quyền Thống đốc RBNZ, Christian Hawkesby, sẽ có bài phát biểu về Tuyên bố Chính sách Tiền tệ tháng 2 trong khuôn khổ sự kiện ANZ Investor Tour.
Hawkesby hiện đảm nhiệm vai trò Quyền Thống đốc RBNZ sau khi Thống đốc Adrian Orr từ chức vào tuần trước. Ông sẽ giữ vị trí này cho đến ngày 31/3.
Quyền Tổng thống Hàn Quốc đã chỉ đạo các cơ quan liên quan tăng cường đối thoại với Mỹ về chính sách thuế quan và hợp tác song phương trong lĩnh vực đóng tàu và năng lượng.
Cụ thể, chính phủ Hàn Quốc sẽ:
Hàn Quốc và Mỹ vốn là đồng minh chiến lược lâu năm, nhưng vẫn chưa rõ liệu mối quan hệ này có giúp giảm bớt các rào cản thương mại mà Mỹ đang áp đặt hay không.
Dự đoán: 7.2355
Giá đóng cửa trước đó: 7.2430
Lợi suất TPCP Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 1.535%, trong khi đồng JPY cũng ghi nhận đà tăng.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu TPCP Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm tiếp tục giảm nhẹ, trái ngược với xu hướng tăng của lợi suất JGB. Diễn biến này đã tạo động lực hỗ trợ đồng JPY, giúp đồng tiền này tăng giá so với USD.
USD/JPY giảm về 147.10:
Tuần qua, thị trường chứng khoán Mỹ biến động mạnh do tác động từ nhiều yếu tố kinh tế và chính sách. Đầu tuần, thị trường lao dốc sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố áp thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico, làm dấy lên lo ngại về căng thẳng thương mại leo thang. Cùng lúc đó, dữ liệu kinh tế kém khả quan với chỉ số PMI sản xuất suy yếu, khiến khẩu vị rủi ro suy yếu. Sang giữa tuần, thị trường phục hồi nhờ kỳ vọng Fed có thể điều chỉnh chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng, trong khi tin tức về khả năng hoãn thuế ô tô nhập khẩu từ Canada và Mexico giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, đà tăng không kéo dài khi các phát biểu từ quan chức Fed cho thấy sự thận trọng trong điều chỉnh lãi suất, cùng với báo cáo việc làm đáng thất vọng, tiếp tục gây áp lực lên thị trường. Cuối tuần, tâm lý thận trọng bao trùm khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo lạm phát quan trọng, yếu tố có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ sắp tới. Dù ghi nhận phiên tăng điểm vào thứ Sáu, chỉ số S&P 500 vẫn khép lại tuần giao dịch tồi tệ nhất trong sáu tháng qua. Trong khi đó, Nasdaq đã giảm hơn 10% so với mức đóng cửa cao kỷ lục hồi tháng 12, chính thức bước vào giai đoạn điều chỉnh trong nhiều tháng. Kết thúc tuần:
Tuần qua, thị trường ngoại hối chứng kiến sự suy yếu của đồng USD trong bối cảnh lo ngại về tác động của thuế quan và dữ liệu kinh tế Mỹ kém khả quan. Chỉ số DXY giảm liên tiếp khi nhà đầu tư đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ của Fed, đồng thời bị tác động bởi căng thẳng thương mại gia tăng giữa Mỹ và Trung Quốc, Canada, và Mexico. Đầu tuần, đồng USD chịu áp lực khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố áp thuế 25% đối với Canada và Mexico, kéo theo tâm lý rủi ro gia tăng. Điều này khiến các đồng tiền trú ẩn như JPY và CHF tăng giá, trong khi đồng CAD và MXN chạm mức thấp nhất trong một tháng. Tuy nhiên, cuối phiên, CAD phục hồi nhẹ khi Trump tạm hoãn thực thi thuế với Canada và Mexico. Đồng EUR ghi nhận tuần tăng mạnh nhất kể từ năm 2020, được hỗ trợ bởi quyết định cắt giảm lãi suất của ECB và kế hoạch chi tiêu công trị giá 500 tỷ EUR của Đức. Điều này giúp EUR/USD chạm mức cao nhất trong bốn tháng. Tuy nhiên, ECB cũng điều chỉnh dự báo lạm phát năm 2025 lên 2.3%, cao hơn mức dự báo trước đó, làm giảm kỳ vọng về tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai. Tâm điểm của tuần còn nằm ở diễn biến trên thị trường USD/JPY. Cặp tỷ giá này giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong năm tháng do áp lực từ lợi suất TPCP Mỹ và dòng tiền tìm đến tài sản an toàn. Tuy nhiên, về cuối tuần, USD/JPY bật tăng trở lại khi thị trường chứng khoán Mỹ phục hồi, giúp xoa dịu phần nào tâm lý rủi ro. Đồng GBP cũng ghi nhận mức tăng vững chắc khi các yếu tố bất ổn từ Mỹ và châu Âu làm tăng sức hút của đồng tiền này. Trong khi đó, CNY tăng giá nhẹ khi PBOC duy trì chính sách hỗ trợ đồng tiền. Tổng kết tuần:
Tuần qua, thị trường hàng hóa chứng kiến những biến động mạnh mẽ, với dầu thô chịu áp lực giảm do lo ngại suy thoái kinh tế, trong khi vàng hưởng lợi từ dòng vốn trú ẩn an toàn. Giá dầu giảm mạnh trong tuần khi báo cáo tồn kho dầu thô Mỹ tăng cao hơn dự báo, cùng với những lo ngại về triển vọng nhu cầu toàn cầu. Thông tin OPEC+ lên kế hoạch tăng sản lượng từ năm 2025-2026 đã khiến thị trường lo ngại nguồn cung dư thừa, gây thêm áp lực giảm giá. Ngoài ra, căng thẳng thương mại gia tăng khi Tổng thống Donald Trump liên tục thay đổi chính sách thuế quan đối với Canada, Mexico và Trung Quốc, làm dấy lên lo ngại về tác động tiêu cực đối với thương mại và tăng trưởng kinh tế. Trong phiên cuối tuần, HĐTL giá dầu Brent phục hồi nhẹ sau khi chạm mức thấp nhất trong sáu tháng, nhưng đà tăng bị kìm hãm khi Trump đe dọa áp đặt lệnh trừng phạt lên Nga nếu nước này không đạt được thỏa thuận ngừng bắn với Ukraine. Lo ngại về khả năng mở rộng các biện pháp trừng phạt lên ngành năng lượng Nga đã khiến giá dầu có lúc tăng mạnh trong phiên, trước khi giảm dần vào cuối ngày. Kết tuần, HĐTL dầu Brent giảm 3.70%, về mức 70.13 USD/thùng. HĐTL dầu WTI giảm 4.17%, kết tuần tại mức 67.00 USD/thùng. Trong khi đó, giá vàng tiếp tục ghi nhận một tuần tăng khi đồng USD suy yếu và tâm lý thị trường bất ổn đẩy dòng vốn vào tài sản trú ẩn. Báo cáo việc làm Mỹ cho thấy tốc độ tăng trưởng việc làm trong tháng 2 thấp hơn dự kiến, làm gia tăng kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Diễn biến này góp phần hỗ trợ giá vàng, với kim loại quý này chạm mức cao nhất trong hai tuần trước khi điều chỉnh nhẹ vào phiên cuối tuần. Giá vàng tăng 1.83% trong tuần vừa qua, kết tuần tại mức 2,909.35 USD/oz. Trong cả tuần vừa qua, Lợi suất TPCP Hoa Kỳ 10 năm tăng 10.2 điểm cơ bản, kết tuần tại mức 4.305%. Trong khi đó, lợi suất TPCP Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm chỉ tăng 1.3 điểm cơ bản, lên mức 4.000%. Ngoài ra, thị trường tiền điện tử cũng có những biến động đáng kể. Bitcoin ban đầu tăng mạnh sau khi có thông tin về sắc lệnh của Trump liên quan đến việc lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược, sử dụng số Bitcoin tịch thu từ các vụ án hình sự và dân sự. Tuy nhiên, sau đợt tăng nhanh, Bitcoin quay đầu giảm mạnh về gần 80,000 USD sau khi Trump ký sắc lệnh hợp pháp hóa Quỹ Dự trữ Bitcoin chiến lược do tâm lý lo ngại rủi ro gia tăng trên thị trường tài chính toàn cầu.
Theo giới phân tích, thị trường hiện đang đánh giá tốc độ tăng trưởng của Hoa Kỳ chậm lại rõ rệt trong năm 2025, đặc biệt là khi so sánh với triển vọng của , trong bối cảnh Đức đang xem xét loạt gói kích thích kinh tế mới.
Tổng quan các nhóm ngành
Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay ghi nhận bức tranh đầy tương phản giữa các nhóm ngành. Nổi bật nhất là nhóm bán dẫn với đà tăng ấn tượng. Cổ phiếu Broadcom (AVGO) tăng mạnh 5.11%, trong khi NVIDIA (NVDA) cũng ghi nhận mức tăng khá 1.27%. Tâm lý lạc quan xoay quanh triển vọng nhu cầu chip đang tạo lực đẩy rõ rệt cho toàn ngành.
Ngược lại, nhóm công nghệ nói chung lại đang chịu áp lực điều chỉnh. Đáng chú ý, Microsoft (MSFT) giảm 1.32%. Ở mảng điện tử tiêu dùng, Apple (AAPL) cũng nhích nhẹ xuống 0.16%, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư.
Nhóm tiêu dùng không thiết yếu cũng giao dịch kém tích cực, với Amazon (AMZN) và Tesla (TSLA) lần lượt giảm 0.29% và 0.25%. Đáng chú ý, cổ phiếu của chuỗi bán lẻ giá rẻ Costco (COST) giảm sâu 3.17%, cho thấy áp lực bán mạnh đang đè nặng lên nhóm cổ phiếu tiêu dùng phòng thủ.
Tâm lý thị trường và xu hướng chung
Nhìn chung, thị trường đang phản ánh tâm lý phân hóa rõ rệt. Đà tăng mạnh ở nhóm bán dẫn đối lập với áp lực điều chỉnh tại nhóm công nghệ và tiêu dùng. Giới đầu tư dường như đang tái định vị danh mục trước các dữ liệu kinh tế mới công bố và những diễn biến mang tính ngành nghề.
Điểm sáng đáng chú ý là nhóm năng lượng, với ExxonMobil (XOM) và Chevron (CVX) lần lượt tăng 0.98% và 1.27%. Điều này cho thấy sức mạnh bền bỉ của cổ phiếu năng lượng, có thể được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản từ diễn biến giá hàng hóa.
Phát biểu trên mạng xã hội, ông Trump nhấn mạnh:
"Dựa trên thực tế rằng Nga hiện đang ‘tấn công dồn dập’ Ukraine trên chiến trường, tôi đang cân nhắc rất nghiêm túc việc áp dụng các biện pháp trừng phạt quy mô lớn, bao gồm trừng phạt ngân hàng, kinh tế và thuế quan đối với Nga, cho đến khi đạt được lệnh ngừng bắn và ký kết thỏa thuận hòa bình cuối cùng. Gửi Nga và Ukraine, hãy ngồi vào bàn đàm phán ngay bây giờ, trước khi quá muộn. Xin cảm ơn!!!"
Động thái cứng rắn này ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về nguồn cung dầu toàn cầu, đẩy giá dầu tăng vọt trong phiên giao dịch mới nhất.
Hiện tại, giới quan sát đang theo dõi sát sao phản ứng từ phía Nga. Tuy nhiên, chưa có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy lập trường của Moscow về các cuộc đàm phán ngừng bắn, đặc biệt liên quan đến đề xuất triển khai lực lượng gìn giữ hòa bình châu Âu hoặc binh sĩ nước ngoài tại Ukraine.
Phát biểu mới đây, Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum khẳng định rằng nếu Mexico không áp thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ, thì phía Washington cũng sẽ không áp thuế lên hàng hóa Mexico.
Tuy nhiên, Nhà Trắng lại đưa ra quan điểm khác, cho rằng hiện chỉ khoảng một nửa lượng hàng hóa Mexico xuất sang Mỹ đáp ứng các yêu cầu của USMCA, tức phần còn lại đang chịu mức thuế lên tới 25%.
Nguyên nhân của điều này có thể đến từ vấn đề giấy tờ. Bộ trưởng Kinh tế Mexico cho biết có khoảng 85-90% hàng hóa xuất khẩu từ Mexico sang Mỹ có thể đáp ứng tiêu chuẩn của USMCA nếu hoàn tất các thủ tục giấy tờ cần thiết. Theo ông, khoảng 10-12% doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc tuân thủ các yêu cầu của hiệp định này, nhưng chính phủ sẽ làm việc với họ trong 3 tuần tới để hỗ trợ hoàn thiện hồ sơ.
Đáng chú ý, lĩnh vực ô tô đang là nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn nhất trong số các doanh nghiệp chưa đáp ứng được quy tắc xuất xứ theo USMCA.
Chính quyền Tổng thống Donald Trump vừa ra lệnh điều chỉnh mức thuế đối với mặt hàng potash từ 25% xuống còn 10%.
Potash là loại phân bón khó có thể thay thế, trong khi phần lớn nông dân Mỹ hiện đang phụ thuộc vào nguồn cung từ Canada. Đây là một trong hai nhà cung cấp kali lớn nhất thế giới, bên cạnh Belarus.
Việc áp thuế đối với kali ngay từ đầu vốn đã là một quyết định khó hiểu, bởi đây là mặt hàng thiết yếu đối với ngành nông nghiệp Mỹ. Dù vậy, việc giảm thuế xuống 10% phần nào cho thấy Mỹ đang hướng tới mục tiêu áp mức thuế đồng nhất 10% đối với hầu hết các mặt hàng nhập khẩu vào nước này.
Phát biểu mới đây, Bộ trưởng Kinh tế Mexico cho biết nước này sẽ tiến hành các cuộc họp với Văn phòng Đại diện Thương mại Mỹ (USTR) vào tuần tới.
Cũng trong ngày hôm nay, Mexico dự kiến công bố khoảng 6.5 tỷ USD vốn đầu tư tư nhân mới.
Hiện vẫn chưa rõ chiến lược cụ thể của Mexico trong đàm phán thương mại với Mỹ, song giới quan sát nhận định Mexico đang tiếp cận vấn đề một cách kín kẽ và thận trọng hơn so với Canada.
