ECB đã cam kết trước về việc sẽ tăng lãi suất 25bp ngày hôm nay. Như vậy, bản thân quyết định chính sách sẽ không phải động thực thúc đẩy thị trường, mà thay vào đó là định hướng cho cuộc họp tháng 9. Vì vậy, chúng ta có thể mong đợi điều gì từ ECB tối nay?

Trong cuộc họp báo tối nay: 

• Không có nhiều khả năng ECB sẽ khẳng định tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9
• Chủ tịch Largarde chỉ nên khẳng định một lần nữa rằng lạm phát đã diễn biến tích cực và quyết định tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu sau mùa hè, do chỉ số PMI tồi tệ của tháng 7 và nhu cầu cho vay đã bị thắt chặt trong bối cảnh khủng hoảng tín dụng sắp diễn ra. Do đó, đây có thể là lý do để ECB lùi lại tiếp tục quan sát tình hình trong những tuần/tháng tới.

Các thành viên thuộc phe diều hâu chắc chắn sẽ nói về khả năng tăng lãi suất, nhưng nếu trong khoảng thời gian tháng 6-7 dữ liệu có dấu hiệu hạ nhiệt thì các quan chức này sẽ khó lòng mạnh mẽ kêu gọi thêm một đợt thắt chặt nữa.

EUR có thể sẽ giao dịch thấp hơn một chút do các tín hiệu từ ECB sau cuộc họp này. Nhìn vào định giá thị trường tiền tệ, nhìn chung kỳ vọng tăng lãi suất có xu hướng sẽ giảm xuống thay vì tăng lên.

Tuy nhiên, nếu Chủ tịch ECB Lagarde mạnh mẽ khẳng định niềm tin của họ trong việc chống lại lạm phát và gạt bỏ những lo ngại về kinh tế gần đây, thì điều này vẫn có thể là động lực cho EUR phục hồi, mặc dù phạm vi có thể bị hạn chế. 

Fed đã tăng lãi suất thêm 25bp vào ngày hôm qua như dự kiến và không thay đổi gì trong tuyên bố chính sách. Thị trường muốn xem liệu Chủ tịch Fed Powell có thể đưa ra một số gợi ý về các động thái tiếp theo hay không, nhưng thật không may, ông chỉ nhắc lại rằng họ sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và tất cả các lựa chọn đều được cân nhắc cho cuộc họp tháng 9.

Ngược lại, chỉ số CPI của Vương quốc Anh được công bố vào tuần trước đã gây thất vọng, khiến thị trường phải cân nhắc lại kỳ vọng cho cuộc họp chính sách tiếp theo. Trên thực tế, thị trường đã dự đoán lãi suất sẽ tăng 50bp trước khi dữ liệu tiền lương ghi nhận mức cao hơn trong báo cáo việc làm trước đó của Vương quốc Anh. Giờ đây, thị trường nhận thấy nhiều khả năng BoE sẽ tăng lãi suất 25 bp hơn tại cuộc họp sắp tới.

Phân tích kỹ thuật GBPUSD - Khung daily

Trên biểu đồ hàng ngày, giá đã bật lên khỏi ngưỡng kháng cự ở mức cao trước đó và dần chuyển sang ngưỡng hỗ trợ - tại vùng hợp lưu với đường MA 21 (đường màu đỏ), đây tiếp tục là một ngưỡng hỗ trợ tuyệt vời. Nếu đó là khởi đầu cho một xu hướng tăng giá khác thì cặp tiền sẽ cần phải dần tiến tới mốc 1.33

Phân tích kỹ thuật GBPUSD - Khung 4H

Trên biểu đồ 4H, cặp tiền đang điều chỉnh về vùng hỗ trợ Fibonacci 61.8% tại 1.2847. Thị trường tiếp tục diễn biến theo xu hướng tăng khi cặp tiền liên tục đạt đến các mức cao mới với các đường trung bình động giao nhau ở phía trên.

Phân tích kỹ thuật GBPUSD - Khung thời gian 1H

Trên biểu đồ 1H, các dấu hiệu giảm giá hoặc đảo chiều giảm đang dần xuất hiện do cặp GBP/USD đang phân kỳ, với chỉ báo MACD rơi vào vũng hỗ trợ. Trên thực tế, đây là tín hiệu về một đà suy yếu khi người mua vượt qua người bán. Giá hiện đang vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng, người mua cần nỗ lực hơn nữa để hướng cặp tiền đến mốc 1.33. Mặt khác, người bán sẽ muốn giá giảm xuống đường xu hướng màu đen, đổi lại cặp tiền sẽ rơi xuống ngưỡng hỗ trợ tại 1.2847.

Sự kiện sắp tới:

Hôm nay, thị trường sẽ tập trung vào Báo cáo trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ vì sức mạnh của thị trường lao động là điều khiến Fed lựa chọn phe diều hâu. Một báo cáo đánh mạnh sẽ hỗ trợ rất nhiều cho USD, trong khi một cú trượt lớn sẽ khiến USD sập. Ngày mai, thị trường sẽ chuyển hướng chú ý sang các báo cáo PCE và ECI của Hoa Kỳ, với trọng tâm là dữ liệu tiền lương.

Tại châu Âu, IBEX +0.6% lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2020, trong khi FTSE MIB +0.9% lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2008. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng đang chứng kiến đà tăng vững chắc vào ngày hôm nay với HĐTL chỉ số S&P 500 +25 điểm (+0.5%). Hiện tại:

Cổ phiếu công nghệ vẫn đang dẫn đầu, với HĐTL chỉ số Nasdaq hiện +1.1%, HĐTL chỉ số Dow Jones cũng tăng nhẹ 0.2% và điều đó giúp tâm lý thị trường nhìn chung tích cực hơn sau giờ mở cửa.

Với việc Fed có khả năng sớm chạm mức đỉnh lãi suất, các nhà giao dịch cũng kỳ vọng điều tương tự sẽ diễn ra từ ECB vào cuối ngày hôm nay để tiếp diễn đà tăng trong phiên giao dịch buổi sáng.

Các tiền tệ chính tiếp tục mở rộng đà tăng trong phiên Âu, trong khi USD vẫn đang mất giá. 

• EUR/USD +0.50% lên 1.1140, trong khi GBP/USD hiện +0.20% lên 1.2970.
• USD/JPY tiếp tục biến động quanh mốc 140.
• AUD/USD vẫn đang giữ vững mức tăng ban đầu: +0.50% lên 0.6790
• USD/CAD giảm 0.20% xuống 1.3180 do giá dầu đang hướng đến mốc $80/thùng

Đồng EUR sẽ trở thành tiêu điểm ngày hôm nay nhờ quyết định chính sách của ECB. 

EURUSD hiện đang giao động giữa hai đường MA 100 giờ và MA 200 giờ do sự giằng co giữa phe mua và phe bán. Ngoài ra, cần lưu ý đến các hợp đồng quyền chọn lớn sẽ đáo hạn trong khoảng từ 1.1100 đến 1.1150 khiến đà tăng có thể bị hạn chế hơn trước quyết định chính sách của ECB tối nay. 

• Eurostoxx: +0.5%
• DAX: +0.1%
• CAC 40: +0.6%
• FTSE: +0.1%
• IBEX: +0.5%

Chứng khoán Pháp tụt dốc ngày hôm qua trong bối cảnh các cổ phiếu xa xỉ sụt giảm và đang hy vọng phục hồi một phần nào đó trong ngày hôm nay. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu, như đã thấy với hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.7% và hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.3%. Trong khi đó, chỉ số Dow tương lai không thay đổi. 

• Chỉ số niềm tin người tiêu dùng GfK tháng 8 của Đức -24.4
• Dự kiến: -24.7
• Trước đó: -25.4; sửa đổi thành -25.2

GfK lưu ý rằng mặc dù niềm tin đã được cải thiện, nhưng nhìn chung vẫn sẽ ở mức thấp trong những tháng tới và tiêu dùng sẽ không thể đóng góp tích cực cho nền kinh tế trong giai đoạn này.4

Đồng đô la giảm sau cuộc họp của FOMC ngày hôm qua, vì có vẻ như chúng ta có thể đã thấy lần tăng lãi suất cuối cùng của Fed. 

Mặc dù vậy, USD/JPY vẫn đang tăng theo xu hướng trong tuần này, hiện đang giảm xuống dưới 140.00 trong bối cảnh lo ngại rằng BOJ có thể gây bất ngờ và điều chỉnh chính sách vào thứ Sáu.

 

13:00- Niềm tin người tiêu dùng GfK tháng 8 của Đức
17:00 - Báo cáo doanh số bán lẻ CBI tháng 7 tại Vương quốc Anh
17:00 - ECB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 7
20:00 - Chủ tịch ECB Lagarde họp báo

Commerzbank cho biết kể từ cuộc họp đó, các dấu hiệu cho thấy ECB cũng không còn có thể tăng lãi suất nữa:

• các nhà phân tích chỉ ra các dấu hiệu về điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn trong Khảo sát cho vay ngân hàng của ECB được công bố vào đầu tuần này
• và những dấu hiệu mới về suy thoái kinh tế ở Đức

Theo Commerzbank, những điều này sẽ sớm làm giảm sự tăng trưởng về lãi suất của ECB. 

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể sẽ điều chỉnh chính sách vào thứ Sáu. Giá quyền chọn tăng cao cho thấy thị trường đang phòng ngừa rủi ro đó khi nó xảy ra

 

USD suy yếu trên diện rộng. NZD, AUD, EUR, GBP, CAD và CHF đều tăng so với bạc xanh. USDJPY giảm sâu, hiện giằng co quanh 139.70.

ECB sẽ công bố quyết định chính sách vào 19:15 tối nay. BOJ sẽ họp vào hôm nay và ngày mai và sự tăng vọt của JPY có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường kỳ vọng một số điều chỉnh của ngân hàng.

Thị trường chứng khoán châu Á:

• HĐTL Nikkei 225 +0.2%

• HĐTL Shanghai Composite +0.5%

• HĐTL Hang Seng +1.6%

• HĐTL KOSPI +0.7%

• HĐTL S&P/ASX 200 +0.8%

Ngân hàng Nhật Bản được cho là sẽ không làm gì để thay đổi hoặc điều chỉnh chính sách tiền tệ vào ngày mai. 

USD/JPY giảm sâu. Cặp tiền hiện giảm 0.46% xuống 139.58

USD suy yếu trong bối cảnh thị trường phiên Á đang xem xét quyết định tăng lãi suất 25 bps của Fed rạng sáng nay:

• DXY giảm 0.26%, hiện ở 100.769
• AUDUSD tăng 0.75% lên 0.6807
• NZDUSD tăng 0.86%, hiện ở 0.6262
• USDJPY giảm 0.53% xuống 139.48

Vàng tăng 0.39% trong ngày, giằng co quanh $1,980

BTCUSD tăng nhẹ lên $29,365

Chứng khoán Nhật Bản đi ngang, trong khi thị trường Úc tăng điểm và HDTL Hồng Kông tăng cùng với chỉ số chứng khoán Trung Quốc niêm yết trên sàn Mỹ.

RBA cho biết:

• Chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ tăng 25 điểm cơ bản trong tuần này. Hướng dẫn của ECB nên ít dứt khoát hơn do chỉ số PMI nhẹ nhàng hơn nhiều so với dự kiến và bằng chứng rõ ràng hơn về chính sách có hiệu lực như đã thấy trong việc thắt chặt các điều kiện tín dụng trên khắp Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
• Chủ tịch ECB Lagarde có thể sẽ để ngỏ khả năng thắt chặt hơn nữa nhưng sẽ nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu.
• Chúng tôi nghiêng về khả năng ECB tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 9 do đà kinh tế yếu hơn và áp lực lạm phát giảm bớt. 

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1371
• PBOC bơm 114 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%
• 26 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 88 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Các điều khoản thương mại của Úc cho quý 2 năm 2023:

• Chỉ số giá xuất khẩu -8.5% q/q
• Dự kiến: -6.7% q/q
• Trước đó: +1.6% q/q
• Chỉ số giá nhập khẩu: -0.8% q/q
• Dự kiến: -0.8% q/q
• Trước đó: -4.2% q/q

• Dữ liệu lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc tháng 6: -8.3% y/y
• Trước đó: -12.6% y/y
• Đối với giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 6: -16.8% y/y
• Trước đó -18.8% y/y

BNPP cho biết:

• Dự báo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ điều chỉnh phạm vi kiểm soát đường cong lợi suất cho lãi suất 10 năm lên ±1% trong cuộc họp ngày 27-28 tháng 7.
• BOJ có thể đưa ra quyết định như vậy để giảm thiểu rủi ro liên quan đến trung gian tài chính, xin nhấn mạnh rằng đó không phải là sự chuyển hướng sang thắt chặt tiền tệ, đặc biệt là do kỳ vọng lạm phát gia tăng gần đây.
• Nhận thấy động cơ chính dẫn đến quyết định này là do BoJ lo ngại về khả năng đồng yên mất giá hơn nữa và kỳ vọng lạm phát đang gia tăng.

Goldman Sachs hạ dự báo lãi suất cuối kỳ của RBA xuống 4.6% từ 4.8% trước đó. Nhưng vẫn mong đợi một đợt tăng lãi suất vào tuần tới (cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc diễn ra vào ngày 1 tháng 8):

• Chúng tôi thừa nhận rủi ro nghiêm trọng rằng RBA có thể sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 8, nhưng hơi nghiêng về khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa do lạm phát cơ bản và dịch vụ vẫn tăng cao, thị trường lao động mạnh hơn dự kiến và thị trường nhà ở đang phục hồi nhanh chóng.
• Chúng tôi kỳ vọng đợt tăng cuối cùng vào tháng 11 cùng với việc hoàn thiện Tuyên bố về Thực hiện Chính sách Tiền tệ - điều mà chúng tôi kỳ vọng RBA sẽ thực sự nhắm mục tiêu lạm phát thấp hơn… nghĩa là 2.5%, thay vì cho phép mức cao nhất của dải mục tiêu 2 - 2%

 

 Chủ tịch Fed Powell đã nhấn mạnh cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu và không loại trừ khả năng tăng lãi suất vào tháng 9:

• Fed chưa đưa ra quyết định cho các cuộc họp tương lai
• Hai lần công bố dữ liệu CPI và NFP sắp tới sẽ là những dữ liệu quan trọng cho cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) dự kiến vào ngày 20 tháng 9. Nếu số liệu phản ánh cần tăng lãi suất, sẽ tăng lãi suất ngay tháng 9
• Fed đã hạ nhiệt lạm phát mà không khiến nền kinh tế/thị trường lao động suy yếu đáng kể là điều tốt
• Tăng trưởng cao sẽ dẫn đến lạm phát cao, và khi đó sẽ điều chỉnh chính sách phù hợp
• Số liệu khá khớp với kỳ vọng, do đó Fed đã quyết định tăng lãi suất thay vì giữ nguyên
• Sẽ theo dõi tất cả số liệu, từ lạm phát, tăng trưởng, thị trường lao động để đưa ra quyết định tổng thể
• Cần thấy lạm phát giảm bền vững, lạm phát lõi cần giảm nữa, vì lạm phát lõi cũng là tín hiệu cho hướng đi của lạm phát toàn phần
• Fed không muốn nâng tỷ lệ thất nghiệp, nhưng thị trường lao động có thể nới lỏng trong quá trình lạm phát hạ nhiệt
• Chính sách chưa đủ hạn chế, trong thời gian đủ lâu để có ảnh hưởng mong muốn
• Chính sách đang hạn chế, sẽ giữ chính sách hạn chế đến khi nào không còn phù hợp nữa
• Chính sách tiền tệ đang hoạt động như mong muốn và sẽ có vai trò quan trọng hơn trong tương lai, đặc biệt với lạm phát dịch vụ trừ nhà ở
• Fed không muốn nhắm tới lạm phát lương, mà là hạ nhiệt thị trường lao động
• Tăng trưởng lương đã giảm, đang ở mức phù hợp với mục tiêu lạm phát 2%
• Fed sẽ hạ lãi suất khi thấy thích hợp, và sẽ không hạ lãi suất trong năm nay
• Không muốn quá lạc quan, nhưng có cánh cửa để hạ cánh mềm
• Sẽ dừng tăng lãi suất trước khi lạm phát về 2%. 
• Phải đến năm 2025 lạm phát mới có thể giảm về 2%
• Fed có thể hạ lãi suất trong năm tới song song với thắt chặt định lượng.

• Hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ vẫn tốt và ổn định. Điều kiện tài chính thắt chặt hơn với các hộ gia đình và doanh nghiệp có khả năng áp lực lên hoạt động kinh tế, tuyển dụng và lạm phát. Quy mô của các ảnh hưởng này khó nắm bắt. Ủy ban đang rất chú ý tới rủi ro lạm phát.
• Ủy ban tiếp tục hướng tới 2 mục tiêu: toàn dụng lao động và lạm phát 2% trong dài hạn. Để hỗ trợ cho các mục tiêu này, Ủy ban đã nâng phạm vi lãi suất mục tiêu lên 5.25-5.50%. Ủy ban sẽ tiếp tục đánh giá thêm thông tin và ý nghĩa đối với chính sách tiền tệ. Trong việc xác định cần củng cố chính sách bao nhiêu là phù hợp để đưa lạm phát về 2%, ủy ban sẽ đánh giá tổng những lần thắt chặt chính sách trước đây, độ trễ của chính sách lên hoạt động kinh tế và lạm phát, và các tiến triển kinh tế & tài chính. Ủy ban sẽ tiếp tục hạ nắm giữ trái phiếu chính phủ và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp, như đã được vạch ra trong Kế hoạch Thu hẹp Bảng cân đối kế toán được công bố từ trước. Ủy ban cam kết quyết tâm đưa lạm phát trở về mức mục tiêu 2%.
• Để đánh giá lập trường chính sách phù hợp, Ủy ban sẽ tiếp tục theo dõi tác động của dữ liệu lên triển vọng kinh tế. Ủy ban sẽ sẵn sàng điều chỉnh lập trường của chính sách tiền tệ nếu xuất hiện rủi ro có thể cản trở việc đạt được mục tiêu. Đánh giá của Ủy ban sẽ xem xét một loạt các thông tin, bao gồm các dữ liệu thị trường lao động, áp lực lạm phát và kỳ vọng lạm phát, cũng như các diễn biến tài chính quốc tế.
• Tất cả các thành viên bỏ phiếu, bao gồm chủ tịch Jerome H. Powell, phó chủ tịch John C. Williams, Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Lisa D. Cook, Austan D. Goolsbee, Patrick Harker, Philip N. Jefferson, Neel Kashkari, Lorie K. Logan, và Christopher J. Waller, đều biểu quyết tăng lãi suất 25bp.