Tin tức chính:

• Liệu sự hỗn loạn của thị trường trái phiếu cuối cùng đã kết thúc?
• Đồng đô la vẫn chịu áp lực sau đà bán tháo ngày hôm qua
• Thị trường chứng khoán tăng điểm trong phiên châu Âu
• Quan chức ECB Knot: Chính sách lãi suất hiện vẫn đang tốt
• PMI sản xuất tháng 10 khu vực Eurozone: 43.1
• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 của Đức: 30,000 (Dự báo: 15,000)
• CPI Thụy Sỹ tăng 1.7% 
• Số lượng nhân viên bị sa thải của Mỹ trong tháng 9 là: 36,840. (Trước đó: 47,460)

Thị trường:

• NZD dẫn đầu, USD yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.6%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 0.031% xuống 4.703%
• Vàng tăng 0.3% lên 1,987.87 USD
• Dầu thô WTI tăng 0.7% lên 81.42 USD
• Bitcoin ổn định ở mức 35,341 USD

Đà giảm của lợi suất trái phiếu ngày hôm nay tiếp tục là tâm điểm. 

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện ở mức gần 4.70% và điều đó khiến đồng đô la giảm giá khi tâm lý risk-off gia tăng. Tình hình này có thể sẽ tiếp tục diễn ra cho đến khi chúng ta nhận được báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào ngày mai.

Thị trường chứng khoán thể hiện tâm lý lạc quan với việc các chỉ số châu Âu hiện đang đạt mức tăng từ 1.5% đến 1.9%. Hợp đồng tương lai S&P 500 chỉ tăng 0.2% trong cuối phiên châu Á, nhưng hiện đã tăng 0.6% tương đương 26 điểm cho tới thời điểm hiện tại.

EUR/USD tăng từ mức 1.0590 lên 1.0635 trong khi AUD/USD tiếp tục giao dịch ở mức 0.6430-40 và tăng 0.6% trong ngày. Tỷ giá USD/JPY giảm 0.4% xuống mức 150.30.

Câu hỏi hiện tại là liệu 5% có phải là mức lợi suất cao nhất hay không Nếu điều đó là sự thật, thì có vẻ như đồng đô la đã đạt đỉnh. 

• Số liệu từ Challenger, Gray & Christmas, Inc cho biết số lượng nhân viên bị sa thải trong tháng 9 là: 36,840. (Trước đó: 47,460)

Sau khi tạm dừng việc tăng lãi suất vào tháng 9, BOE đã truyền đạt các quan điểm chính sách của mình một cách rõ ràng. Mặc dù quan điểm trước đây là tăng lãi suất thêm một lần nữa, nhưng hiện tại, khả năng cao ngân hàng trung ương Anh sẽ giữ nguyên lãi suất ngân hàng ở mức 5.25%.

 

Cùng với báo cáo lạm phát mới nhất có xu hướng giảm dần, mọi thứ đang dần ủng hộ cho quan điểm giữ nguyên các chính sách tiền tệ hiện tại.

Sẽ không bất ngờ nếu BOE tiếp tục khẳng định rằng việc tăng lãi suất đang phát huy tác dụng và sẽ mất một thời gian để thấy được hiệu quả. Thật vậy, cuộc chiến với lạm phát đang tiến triển tích cực nhưng chặng đường phía trước vẫn còn dài.

Với việc hành động của BOE gần như đã sáng tỏ, đồng bảng Anh có vẻ sẽ không phản ứng quá mạnh khi số liệu được công bố

Một lần nữa, thị trường đang hành động trái với lẽ thường. Mặc với dữ liệu GDP được công bố gần đây rất lạc quan có thể khiến các nhà đầu tư cảnh giác trước nguy cơ tăng lãi suất khác, nhưng thực tế không phải vậy. Điều này làm dấy lên một vài câu hỏi đối với nền kinh tế Mỹ.

Đầu tiên, thật khó hiểu khi kinh tế Mỹ đã tăng trưởng 4.9% từ mức 2.4% trong khi các công ty vốn hóa nhỏ tiếp tục gặp khó khăn. Ngoài ra, tại sao cổ phiếu ngành tiêu dùng không được hưởng lợi nhiều từ sự gia tăng mạnh mẽ trong chi tiêu tiêu dùng và dòng tiền tiêu dùng ấy đã đi về đâu? Tất cả những điều đó làm dấy lên nghi ngờ rằng trên thực tế mọi thứ không mấy tươi sáng và ai đó đã khéo léo thao túng chỉ số giảm phát  để cải thiện số liệu thống kê.

Ngoài ra, còn một vấn đề nữa cần xem xét: GDP không tính đến sự phân bổ thu nhập trong một quốc gia. Vì vậy, dù tiền có chảy khắp đất nước cũng không có nghĩa là mọi người đều được hưởng lợi. Kết quả là, lo ngại về khả năng tăng lãi suất không kéo dài lâu và lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm không duy trì trên mức 5% được lâu. 

Tuy nhiên, chiến dịch truyền thông có thể góp phần trong tình hình này

Đầu tiên, tin tức về việc nhà quản lý quỹ phòng hộ Bill Ackman, đã ngừng bán Trái phiếu Kho bạc đã giúp trái phiếu phục hồi. Và gần đây nhất, một bài báo xuất hiện trên tạp chí Barron có tựa đề "Hãy ngừng khóc về trái phiếu và thay vào đó hãy mua chúng", gợi ý rằng thị trường trái phiếu có thể lấy lại vị thế là tài sản trú ẩn an toàn do tình trạng bất ổn địa chính trị tiếp diễn và các dấu hiệu suy thoái cận kề.

Những yếu tố nào có thể đẩy giá trái phiếu kho bạc Mỹ xuống thấp hơn?

Đầu tiên, nếu chiến tranh Israel - Hamas bắt đầu và lan rộng khắp Trung Đông và dẫn đến một làn sóng lạm phát mới, điều đó có thể gây ra phản ứng dữ dội từ Fed và các doanh nghiệp. Tuy nhiên, tại thời điểm này, thị trường cho rằng kịch bản như vậy khó có thể xảy ra.

Ngoài ra, một điều thường bị mọi người lãng quên: Lợi tức trái phiếu kho bạc không chỉ được xác định bởi chính sách tiền tệ mà lượng chứng khoán nợ mà Bộ Tài chính bán ra thị trường cũng đóng một vai trò quan trọng.

Ví dụ: nếu các thành viên bỏ phiếu để tăng tốc độ bán hóa đơn, giấy bạc và trái phiếu trong quý 4 cao hơn kỳ vọng để tài trợ cho thâm hụt ngân sách ngày càng tăng, lợi suất có thể tăng. Với chi phí trả nợ quốc gia tăng vọt, dường như chỉ còn là vấn đề thời gian.

Các nhà phân tích thậm chí còn dự đoán lượng phát hành chứng khoán ngắn hạn sẽ tăng vào thứ Tư khi Bộ Tài chính công bố báo cáo của mình. Thứ Hai tuần này, Bộ Tài chính đã hạ dự báo nợ xuống còn 776 tỷ USD trong quý 4, thấp hơn 76 tỷ USD so với dự báo vào tháng 7, một phần nhờ vào việc bổ sung nguồn thu thuế từ các bang được hoãn lại do thiên tai.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Bất chấp đà giảm giảm, dự báo vẫn cho thấy khối lượng vay kỷ lục trong quý IV. Trong khi đó, trái phiếu Kho bạc vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bất ngờ. Nói tóm lại, có nhiều yếu tố cần xem xét trước khi sử dụng các công cụ như TMF.

Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 24 điểm, tương đương 0.6% trong phiên Châu Âu. Không chỉ vậy các chỉ số tại thị trường châu Âu hiện đã tăng khoảng 1.3% đến 1.8%, khiến tâm lý risk-off dần bao trùm thị trường chung.

 

Điều này khiến đồng đô la tiếp tục chịu áp lực bán tháo, với EUR/USD tăng 0.5% lên 1.0620 và AUD/USD tăng 0.66% lên mức cao 0.6435 trong ngày. Ở chiều ngược lại, USD/CAD giảm 0.24% xuống mức 1.3823 do giá dầu hồi phục với dầu thô WTI được giao dịch ở mức $81.6 - mức tăng 2% cho tới thời điểm hiện tại.

Diễn biến thị trường diễn ra như trên sau những thông tin quan trọng được công bố ngày hôm qua. Có thể thấy, tâm lý thị trường đang dần lạc quan trở lại.

• Mức lãi suất hiện tại có thể duy trì trong một thời gian nữa.
• Cần kiên nhẫn và không tăng lãi suất quá nhiều để tránh bóp nghẹt nền kinh tế.

Nếu ngay cả những thành viên có quan điểm "hawkish" của ngân hàng trung ương đang kêu gọi tạm dừng tăng lãi suất, thì có vẻ lập trường của ECB về vấn đề này đã rõ ràng.

• Nhật Bản muốn đảm bảo rằng tăng trưởng thu nhập của hộ gia đình cao hơn mức tăng của lạm phát

Với việc BOJ đã sẵn sàng cùng với các kế hoạch từ công đoàn lớn nhất Nhật Bản, việc có mức tăng trưởng tiền lương cao hơn chỉ còn là vấn đề thời gian. Điều này khiến thị trường kỳ vọng mức lương sẽ tăng mạnh hơn vào năm tới.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện tiếp tục giảm 0.019% xuống 4.715%, trong khi thị trường chứng khoán tiếp tục tăng điểm trong phiên châu Âu.

Cặp USD/JPY có khả năng giảm xuống dưới mốc 150.00 và điều này có thể ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng đô la.

 

EUR/USD hiện tăng 0.5% lên 1.0621 và GBP/USD tăng 0.26% lên 1.2182 trong ngày. Trong khi đó, AUD/USD tiếp tục đà tăng với mức tăng 0.8%, lên mức 0.6443

Tâm điểm thị trường hiện vẫn là báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào ngày mai. Với việc lãi suất trái phiếu có khả năng tiếp tục giảm trong tuần này, đồng đô la sẽ phải chịu nhiều áp lực khi tâm lý risk-off gia tăng.

• Đạt 43.1 điểm (dự báo: 43 điểm, trước đó: 43.4 điểm)

Cuộc suy thoái sản xuất ở khu vực đồng Euro ngày càng mạnh mẽ khi các điều kiện việc làm hiện nay cũng bắt đầu bị ảnh hưởng rõ rệt. Với một khởi đầu tồi tệ như vậy trong quý 4, cần một lần nữa xem xét xem lĩnh vực dịch vụ liệu có thể kéo tình hình hoạt động kinh doanh tại khu vực Eurozone ra khỏi vũng bùn và ngăn chặn những rủi ro sâu hơn về suy thoái kinh tế hay không. HCOB lưu ý rằng:

• “Có vẻ như tình hình sản xuất của các quốc gia lớn khu vực đồng Euro đang kéo nhau xuống. Với việc chỉ số PMI của Pháp, Ý và Tây Ban Nha đều đang giảm và dữ liệu tại Đức đang báo hiệu một cuộc suy thoái sản xuất mạnh mẽ.”

• 40.8 điểm(sơ bộ: 40.7 điểm, trước đó: 39.6 điểm)

Chỉ số PMI sản xuất toàn phần đã ghi nhận sự cải thiện so với tháng 9 nhưng vẫn ở mức rất yếu do nhu cầu sụt giảm đang đè nặng lên lĩnh vực sản xuất tại Đức. Đáng chú ý, lượng việc làm cắt giảm cũng đang gia tăng cũng sẽ là dữ liệu cần được chú ý trong nhưng tháng tới nếu các điều kiện chung không chứng kiến sự phục hồi đáng kể. HCOB lưu ý rằng:

“Quỹ đạo của nền kinh tế Đức giống như một chiếc máy bay chuẩn bị hạ cánh: cần phải giảm tốc trước khi hạ cánh ở sân bay. Thực tế kaf sản lượng sản xuất vẫn giảm trong tháng 10, nhưng chậm hơn so với vài tháng trước. Dữ liệu này cũng phù hợp với chỉ báo trước của các đơn đặt hàng mới. Xem xét số liệu PMI trong mô hình dự báo hiện tại, có vẻ như rõ ràng là ngành sản xuất năm nay vẫn đang trong thời kỳ suy thoái. Tuy nhiên, các dấu hiệu đang hướng tới khả năng phục hồi vào nửa đầu năm tới. Thêm vào đó, tốc độ các doanh nghiệp cắt giảm lượng mua hàng của họ đã giảm xuống".

• Đạt 30K (dự báo: 15K, trước đó: 10K)
• Tỷ lệ thất nghiệp: 5.8% (dự báo: 5.8%, trước đó: 5.7%) 

Tỷ lệ thất nghiệp vượt dự kiến trong tháng 10 cho thấy khả năng phục hồi của thị trường lao động tại Đức vài tháng qua đã suy yếu phần nào.

• Đạt 42.8 điểm (sơ bộ: 42.6 điểm, trước đó: 44.2 điểm)

• Đạt 44.9 điểm (dự kiến: 46.2 điểm, trước đó: 46.8 điểm)

Cập nhật FX: EURUSD giảm 1 vài pip sau dữ liệu PMI Ý, nhưng không đáng kể

Chứng khoán châu Âu phục hồi đáng kể sau nhiều phiên bán tháo trong tháng 10. Chỉ số DAX của Đức và CAC của Pháp lần lượt giảm 3.8% và 3.5%. HĐTL Hoa Kỳ hiện cũng đang tăng cao hơn khi các chỉ số hiện đang tranh thủ hưởng lợi từ sự sụt giảm của lợi suất TPCP đêm qua. 

• Đạt 45.1 điểm (sơ bộ: 47 điểm, trước đó: 47.7 điểm) 

Cập nhật FX: EURUSD giảm một vài pip sau dữ liệu PMI Tây Ban Nha, nhưng nhìn chung không đáng kể.

• Chỉ số CPI toàn phần +1.7% y/y (dự kiến: +1.7%)
• Chỉ số CPI lõi: +1.5% y/y (trước đó: +1.3%)

Trong tháng 10, giá tiêu dùng đã +0.1%. Tốc độ gia tăng lạm phát toàn phần hàng năm đã chậm lại, nhưng lạm phát lõi đã tăng cao hơn  trong tháng 10. Nhưng hiện tại, mức lạm phát này vẫn nằm trong ngưỡng mà SNB có thể kiểm soát.

Trên khung H1, USDJPY đã giảm mạnh và phá xuống dưới đường MA 100 giờ tại 150.283 và xóa bỏ phân nửa mức tăng được thiết lập hôm thứ Hai tại 150.252. Phe mua đã chờ sẵn gần đường MA 200 giờ tại 150.129 để gia tăng các vị thế.

Cặp tiền đã vượt đường MA 100 giờ tại 150.385 sau khi hồi nhẹ về cuối phiên Á. 

Phe bán sẽ hướng mục tiêu đến mức đỉnh kể từ 2/10 tại 150.154 (cao hơn một chút so với đáy ngày). Nếu giá có thể phá xuống đường MA 200 giờ thì 150 sẽ là hỗ trợ tiếp theo cần chú ý. 

 

Đáng chú ý hôm nay là cặp EUR/USD ở mức 1.0540 và 1.0600. Cả hai đều không có nhiều ý nghĩa về mặt kỹ thuật, do đó, mức 1.0540 không có khả năng ảnh hưởng quá nhiều, đặc biệt là khi đồng đô la tiếp tục giảm giá trong bối cảnh thị trường trái phiếu bị siết chặt. Nhưng ở mức 1.0600 có thể kiềm chế hành động giá hơn.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

• 14:30 - Số liệu CPI tháng 10 của Thụy Sĩ
• 15:15 - PMI sản xuất tháng 10 của Tây Ban Nha
• 15:45 - PMI sản xuất tháng 10 của Ý
• 15:50 - PMI sản xuất tháng 10 của Pháp
• 15:55 - PMI sản xuất tháng 10 của Đức
• 15:55 - Thay đổi tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 tại Đức
• 16:00 - PMI sản xuất tháng 10 của Eurozone
• 18:30 - Chỉ số cắt giảm việc làm Challenger tháng 10 của Hoa Kỳ
• 19:00 - BOE công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 11

Đồng USD giảm vào cuối phiên ngày hôm qua sau khi FOMC giữ nguyên lãi suất và Chủ tịch Fed có thái độ ôn hòa hơn - ít nhất là trong ngắn hạn.

Việc bán USD tiếp tục diễn ra vào đầu phiên. Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm với lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm đạt 4.925% trước khi bật lên 4.954% (mức thấp nhất kể từ đầu tháng 9). Bên cạnh đó, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.707% (hiện ở 4.22%). Đó là mức thấp nhất kể từ ngày 17 tháng 10.

NZD và AUD tăng trong phiên, trong khi đó thị trường kỳ vọng rằng vào cuối tuần, RBA có thể tăng lãi suất thêm 0.25% lên 4.35%.

AUDUSD tăng 0.70% trong ngày và đang giao dịch ở mức đỉnh trong phiên. Cặp tiền hiện đang giao dịch ở mức 0.6432 và tiến gần đến mức cao nhất kể từ ngày 11 tháng 10 là 0.6445.

AUD được hỗ trợ bởi sự khác biệt trong quyết định chính sách của Fed và RBA cũng như sự chênh lệch của lợi suất trái phiếu:

• Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 5.25% - 5.50%. Trong khi đó, RBA được dự đoán sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4.35% vào ngày 7/11
• Lợi suất TPCP Úc kỳ hạn 10 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống 4.797%, nhưng cần lưu ý rằng lợi suất đã tăng từ 3.963% lên 4.797% hay 83 điểm cơ bản kể từ ngày 1 tháng 9. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng từ 4.06% lên 4.71%. Nhìn vào mức chênh lệch của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm kể từ ngày 6 tháng 10, chênh lệch giữa lợi suất TPCP 2 nước đã tăng từ -25.5 điểm cơ bản lên +8.6 điểm cơ bản.

Dầu thô WTI tăng 1.02 USD lên 81.44 USD.

Giá đang tăng trở lại trên mức trung bình động 100 ngày ở mức 81.25 USD.

Trước đó, giá đã giảm trong 3 ngày liên tiếp. Vào thứ Sáu,dầu WTI chạm đỉnh ở 85.90 USD. Hôm qua, dầu WTI giảm xuống mức đáy ở 80.30 USD. Đường trung bình động 100 ngày sẽ là phong vũ biểu của giá dầu WTI. 

Thủ tướng Nhật Bản Kishida cho biết

• Gói kích thích kinh tế có tổng trị giá khoảng 17 nghìn tỷ yên, bao gồm cả cắt giảm thuế
• Ngân sách bổ sung để tài trợ cho gói kích thích kinh tế trị giá 13.1 nghìn tỷ Yên
• Sẽ cố gắng vượt qua ngân sách bổ sung vào một ngày không xa

• Dữ liệu cán cân thương mại Úc tháng 9: thặng dư 6.786 triệu
• Dự kiến: thặng dư 9.400 triệu
• Trước đó: thặng dư 9.640 triệu
• Nhập khẩu hàng hóa/dịch vụ: +7.5% m/m so với 0.0% m/m trước đó
• Xuất khẩu hàng hóa/dịch vụ: -1.4% m/m so với +4.0% m/m trước đó