Quan chức ECB, Wunsch cho biết: 

• Chúng ta cần chấp nhận thực tế rằng khả năng lạm phát ở mức chính xác 2% là hạn chế
• Nếu lạm phát ở mức 2.3% và nền kinh tế yếu kém, tôi sẽ không thắt chặt tiền tệ

• CPI tháng 5 của Canada +3.4% so với cùng kì năm trước
• Đây là mức thấp nhất kể từ tháng sáu năm 2021
• CPI +0.4% so với tháng trước
• Giá xăng -18.3% so với cùng kì năm trước
• Thực phẩm +8.3% so với cùng kì năm trước

Không có gì quá ngạc nhiên khi thấy các nhà hoạch định chính sách bỏ qua hiệu quả kinh tế yếu hơn vào cuối quý 2 khi một đợt tăng lãi suất vào tháng 7 gần như chắc chắn sẽ xảy ra,

EUR đã giảm vào thứ Sáu sau dữ liệu PMI đáng thất vọng. Tuy nhiên, EUR/USD hiện tăng 0.4% lên 1.0945, được hỗ trợ bởi tâm trạng thị trường bình tĩnh hơn và USD suy yếu nhẹ.

Nhưng nếu muốn có một tín hiệu rõ ràng về niềm tin chính sách, chỉ cần hướng tới EUR/JPY vì sự khác biệt giữa ECB và BOJ đã đưa cặp tiền này tăng trở lại lên mức cao mới kể từ năm 2008 khi những người đầu cơ giá lên đồng yên ngày càng thất vọng khi chờ đợi một sự xoay trục dưới chế độ Ueda, điều đã không xảy ra kể từ tháng Tư.

• EUR mạnh nhất nhóm G7. CAD suy yếu trước công bố dữ liệu lạm phát Canada
• Chứng khoán châu Âu biến động trái chiều; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1%
• Lợi suất 10 năm của Mỹ không đổi ở mức 3.721%
• Vàng giảm 0.1% xuống 1,921.59 USD
• Dầu thô WTI giảm 1.8% xuống 68.15 USD
• Bitcoin tăng 1.7% lên 30,668 USD

EUR/USD tăng 0,4% lên 1.0945.

USD/JPY hiện giảm xuống 143.51 trong khi GBPUSD tăng 0.1% lên 1.2725.

EUR/JPY là một trong những cặp tiền nổi bật nhất hiện nay khi nó tăng vọt lên trên 157.00, mức cao nhất kể từ năm 2008.

AUD và NZD tăng sau khi Trung Quốc quyết định can thiệp để hỗ trợ đồng nhân dân tệ ngày hôm nay. AUD/USD đã tăng lên khoảng 0.6720 khi bắt đầu phiên Âu nhưng hiện chỉ tăng 0.2% ở mức 0.6680.

Có vẻ như thị trường đang muốn xả hơi một chút nhưng chứng khoán châu Âu hiện đang giao dịch trái chiều với một số chỉ số chính giảm. Lợi suất trái phiếu kho bạc cũng đã giảm trước đó và điều đó cho thấy cần thận trọng hơn khi phiên Mỹ mở cửa.

Lãi suất của Mỹ là phép thử đối với nền kinh tế thế giới

Một điều ảnh hưởng đến thị trường tài chính toàn cầu là tình hình nền kinh tế Mỹ được kiểm soát bởi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nếu nền kinh tế Mỹ ổn, USD suy yếu và thị trường vốn toàn cầu tăng. Fed kiểm soát nền kinh tế toàn cầu bằng cách thay đổi lãi suất cơ bản, dẫn đến các giai đoạn tăng trưởng hoặc suy giảm được gọi là chu kỳ kinh tế. Theo nghiên cứu của Alan S. Blinder, một chu kỳ trung bình kéo dài sáu năm và bao gồm ba giai đoạn:

• Thời kỳ tăng lãi suất
• Thời kỳ lãi suất giảm
• Thời kỳ lãi suất ổn định.

Giờ đây, nền kinh tế Hoa Kỳ đang trong chu kỳ thắt chặt: Fed bắt đầu mạnh tay tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2022—lần đầu tiên kể từ những năm 1980. Điều này có thể kết thúc với sự tăng trưởng toàn cầu của thị trường chứng khoán hoặc ít nhất là một năm suy thoái nữa và USD mạnh lên.

Các chỉ số kinh tế vĩ mô cho thấy khả năng thứ hai có nhiều khả năng xảy ra hơn: vào năm 2022, lạm phát của Mỹ đạt mức cao nhất trong 40 năm và các nhà phân tích vẫn thấy tác động của đại dịch và xung đột vũ trang ở Ukraine. IMF, Ngân hàng Thế giới và WTO đồng ý rằng nền kinh tế toàn cầu có thể sẽ suy thoái.

Quyết định lãi suất tiếp theo của Fed sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu, bao gồm lạm phát toàn cầu, tăng trưởng GDP và dữ liệu thất nghiệp. Bây giờ, lần đầu tiên trong 14 tháng qua, Fed đã tạm dừng tăng lãi suất. Nếu lãi suất ổn định cho đến tháng 9, đó sẽ là thời điểm kết thúc chu kỳ thắt chặt. Sau đó, các nhà đầu tư sẽ đẩy thị trường vốn lên mức cao mới khiến USD suy yếu.

Căng thẳng Mỹ-Trung khiến thị trường vốn châu Á hấp dẫn hơn

Châu Á đang dần trở thành nền kinh tế quan trọng nhất thế giới. Trong 20 năm qua, các quốc gia châu Á đã tăng gấp đôi tỷ trọng GDP thế giới, chủ yếu là nhờ Trung Quốc và Ấn Độ, hai quốc gia đã lọt vào top 5 toàn cầu.

Các quốc gia châu Á gia tăng sức mạnh của mình với sự hội nhập sâu hơn về thương mại, đầu tư, đổi mới và dòng chảy tri thức. Các chuyên gia tin rằng châu Á sẽ quyết định giai đoạn tiếp theo của quá trình toàn cầu hóa. Đồng thời, sự nổi lên của châu Á với tư cách là một lực lượng cạnh tranh tạo ra xung đột với một bên là Trung Quốc và một bên là Mỹ. Xung đột kinh tế này có thể sẽ tiếp tục trong tương lai.

Xem xét rằng thị trường châu Á đã qua giai đoạn suy thoái, các nhà đầu tư rất lạc quan về thị trường chứng khoán của nó. Hơn nữa, do sự xuất hiện của các biện pháp kiểm soát tiền tệ mới, CNY và INR sẽ có xu hướng mạnh lên trong dài hạn. Do đó, USD sẽ trở nên hấp dẫn hơn để phòng ngừa rủi ro trong quý tới, trong khi CNY hấp dẫn hơn vào cuối năm.

Khí tự nhiên là nhiên liệu cầu nối của thế giới

Giai đoạn hiện tại của chu kỳ kinh tế đặc trưng bởi nhu cầu dầu mỏ và than đá thấp hơn. Các nguồn năng lượng khác sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng trong bối cảnh hình thành cân bằng năng lượng mới.

Do xung đột Ukraine, Nga đã chuyển hướng dầu khí từ châu Âu sang các thị trường châu Á. Đồng thời, Mỹ tăng mạnh xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng sang châu Âu. Những thay đổi này trong thương mại toàn cầu vào năm 2022 đã dẫn đến sự thiếu hụt trầm trọng các nguồn năng lượng. Do đó, tính bền vững về môi trường trong năng lượng đã trở thành yếu tố thứ yếu, trong khi độ tin cậy và hiệu quả kinh tế lại một lần nữa chiếm vị trí trung tâm.

Thế giới đang trải qua quá trình chuyển đổi năng lượng, với khí tự nhiên thay thế than và dầu một cách có hệ thống. Than giảm giá sẽ mất vị thế vì các lý do môi trường, công nghệ và kinh tế. Vai trò của các nguồn năng lượng tái tạo và điện hạt nhân có thể tăng lên trong dài hạn, nhưng khí đốt là nguồn năng lượng cân bằng duy nhất có thể đảm bảo đáp ứng nhu cầu cao điểm. Nhu cầu ngày càng tăng đối với nó sẽ góp phần làm tăng giá trong nửa cuối năm 2023 và hơn thế nữa.

Hôm qua, có một số thông tin cho biết OPEC đã gửi lời mời Guyana, một trong những nhà sản xuất dầu đang phát triển nhanh trên toàn cầu vào thời điểm hiện tại, tham gia liên minh. Tuy nhiên, điều đó đã nhanh chóng bị chính nước này phủ nhận:

• "Chúng tôi không chính thức được mời tham gia OPEC. Đó không phải là điều chúng tôi quan tâm. Tuy nhiên, chúng tôi đã được mời tham gia các cuộc họp của OPEC."

Quan chức ECB Simkus cho biết:

• Chúng tôi chưa hoàn thành công việc
• Còn quá sớm để nói liệu có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không
• Phải giữ lãi suất hạn chế để đạt mục tiêu lạm phát 2%

ECB sẽ không từ bỏ những luận điệu diều hâu cho đến khi dữ liệu lạm phát và dữ liệu kinh tế được công bố vào tháng 7.

• PPI giảm mạnh đầy hứa hẹn
• Có độ trễ giữa việc giảm PPI và CPI khoảng 1 hoặc 2 quý
• Lạm phát giá lương thực vẫn chưa giảm

 

• Chúng tôi cam kết đạt được mục tiêu lạm phát 
• Chúng ta chưa thể tuyên bố chiến thắng lạm phát
• Chưa thấy tác động đầy đủ của các đợt tăng lãi suất tích lũy kể từ tháng 7 năm ngoái
• Chưa thể chắc chắn rằng lạm phát đã đạt đỉnh

Morgan Stanley cho biết thêm rằng họ cũng đang tăng dự báo lãi suất của Fed lên 5.375% từ mức 5.10% trước đó.

Cuộc họp của FOMC sẽ diễn ra vào ngày 26 tháng 7 cùng với dữ liệu CPI của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào ngày 12 tháng 7 tới sẽ là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định tăng lãi suất của Fed.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.2425
• PBOC bơm 219 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%
• 182 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản tiền ròng 37 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Nhận định từ các nhà phân tích tại UBS SuMi Trust Wealth Management Nhật Bản về triển vọng của JPY:

• Bất kỳ sự suy yếu nhanh chóng nào của JPY, chẳng hạn như về quanh mốc 145 (so với đô la Mỹ) trong ngắn hạn đều có thể thúc đáy BoJ sớm điều chỉnh chính sách vì ngân hàng này đã lên tiếng ủng hộ việc ổn định JPY song song với các yếu tố kinh tế cơ bản khác. 

Nhận định từ SMBC Nikko Securities về việc 'BoJ sớm điều chỉnh chính sách',

• Chúng ta nên cẩn trọng với việc BoJ loại bỏ chính sách kiểm soát đường cong lợi suất vào tháng 7 sau khi ngân hàng này công bố báo cáo triển vọng hàng quý và có khả năng nâng dự báo lạm phát trong thời gian tới.

Cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ diễn ra vào ngày 27 và 28 tháng 7. Đồng thời, Ngân hàng này cũng sẽ đưa ra bản cập nhật về dự báo lạm phát và suy đoán của họ về những thay đổi chính sách liên quan đến YCC.

Trong một cuộc thăm khảo sát của Reuters: 

• Những người tham gia phần lớn chọn 5.5% là mức đỉnh lãi suất của BoE, một số nhà phân tích khác chọn mức cao hơn là 6%
• Hầu hết kỳ vọng Ủy ban Chính sách tiền tệ của BoE sẽ tăng lãi suất 25bp tại cả hai cuộc họp diễn ra vào ngày 03 tháng 08 và ngày 21 tháng 9 tới.

Nhận định từ phía Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) về triển vọng của đồng nhân dân tệ Trung Quốc:

• Một trong số những biến động nổi bật của thị trường ngoại hối từ tháng 6 đến nay là USD/JPY đã tăng 2.9% và USD/CNY tăng 1.8%, trong kh các tiền tệ G10 khác đều mạnh hơn so với USD.
• Chỉ có hai NHTW lớn hiện đang đang nới lỏng tiền tệ là PBoC và BoJ.
• Trên thực tế, đồng nhân dân tệ chỉ tăng trở lại khi có đầy đủ bằng chứng chắc chắn về những hỗ trợ tài chính sẽ được đưa ra nhằm thúc đẩy sự phục hồi yếu kém của Trung Quốc hậu mở cửa COVID-19.

Đối với triển vọng của AUD:

• Đồng AUD sau khi chịu ảnh hưởng từ sự suy yếu của CNY trong nửa đầu tháng 6 đã giảm mạnh trong tuần trước và giao dịch thấp hơn một chút vào thứ Hai (-0.07%) trong khi sức mạnh của hầu hết các tiền tệ G10 khác đều cho thấy sự vững vàng.

Các bình luận từ Giám đốc điều hành của "gã khổng lồ dầu mỏ" Ả Rập Saudi Amin, Nasser cho biết:

• “Nhìn chung, chúng tôi tin rằng thị trường dầu mỏ vẫn sẽ ổn định trong thời gian còn lại của năm”
• “Bất chấp nguy cơ suy thoái ở một số nước OECD, nền kinh tế của các nước đang phát triển (đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ) vẫn tiếp tục thúc đẩy nhu cầu dầu mạnh hơn khoảng 2 triệu thùng mỗi ngày trong năm nay”

Nhận định tương tự cũng được đưa ra bởi Giám đốc điều hành của Vitol Russell Hardy (công ty thương mại dầu mỏ độc lập lớn nhất toàn cầu), tuy nhiên ông cũng cảnh báo thêm rằng giá dầu sẽ tăng cao do sự mơ hồ về nguồn cung của Nga và nhu cầu tại Trung Quốc:

• “Từ đầu năm đến nay, phía cung đã hoạt động tốt hơn một chút, đặc biệt là Nga, nơi được dự đoán sản lượng sẽ giảm do khó đưa dầu ra thị trường bởi các lệnh trừng phạt từ phương Tây”
• Nhu cầu dầu có thể đạt đỉnh nhưng phải chờ đến khoảng năm 2030

Chỉ số giá tại các cửa hàng của Anh trong tháng 6 năm 2023 - một thước đo hàng tháng về lạm phát giá cửa hàng ở Vương quốc Anh được thực hiện bởi Hiệp hội Bán lẻ Anh cho thấy:

• Giá tại các siêu thị và chuỗi bán lẻ đã +8.4% y/y (trước đó +9%) - mức cao nhất trong số các dữ liệu được BRC bắt đầu ghi nhận kể từ năm 2005

Nhận định của Giám đốc điều hành BRC Helen Dickinson:

• "Nếu tình hình hiện tại tiếp tục được duy trì, lạm phát lương thực tại Anh sẽ giảm xuống một con số vào cuối năm nay."

Đây là một tín hiệu đáng mừng đôi với Ngân hàng Anh (BoE) sau khi họ quyết định tăng lãi suất thêm 0.5% trong cuộc họp tháng 6 trước áp lực lạm phát liên tục gia tăng.