Làn sóng thanh lý của thị trường tiền điện tử có thể đang ở mức độ tồi tệ hơn nhiều so với báo cáo

Vetle Lunde, nhà phân tích cấp cao của K33 Research, đã báo cáo vào ngày 29/8 rằng các sàn giao dịch tiền điện tử lớn như Binance, Bybit và OKX đã thay đổi đáng kể cách họ báo cáo dữ liệu thanh lý kể từ năm 2021. Sự thay đổi này khiến các sàn giao dịch chỉ ghi nhận một lần thanh lý mỗi giây thay vì báo cáo tất cả các lần thanh lý.

“Dữ liệu thanh lý từ các sàn giao dịch là giả mạo và không phản ánh đầy đủ khối lượng hợp đồng thanh lý thực tế trên thị trường,” ông Lunde cho biết. "Dữ liệu này đã bị báo cáo thiếu sót trong 3 năm qua."

Nếu điều này là sự thật, điều đó có nghĩa là các nhà giao dịch tiền điện tử về cơ bản đã dựa vào một bức tranh mờ nhạt về thị trường.

Dữ liệu thanh lý thường được sử dụng như một "cách minh bạch để đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro" và hiểu rõ hơn về tỷ lệ đòn bẩy trên các sàn giao dịch.

Nghiên cứu lưu ý rằng mức open interest OI, một thước đo giá trị của các hợp đồng phái sinh tiền điện tử chưa đáo hạn, không phải lúc nào cũng tương quan với dữ liệu thanh lý. Theo dõi những thay đổi về mức OI có thể giúp đánh giá mức độ thanh lý của các vị thế sử dụng đòn bẩy, nhưng "không thể tính đến việc các nhà giao dịch mở các vị thế mới trong bối cảnh hỗn loạn."

Tương quan giữa OI và thanh khoản của BTC

Ngoài ra, dữ liệu thanh lý cũng có thể được sử dụng để hiểu rõ hơn về tác động của sự biến động đột ngột và liệu mức đòn bẩy có bị ảnh hưởng mạnh trong các sự kiện thanh lý lớn như ngày 5/8 hay không - thời điểm giá Bitcoin giảm xuống dưới $50,000 USD

Nhà nghiên cứu suy đoán rằng các sàn giao dịch có thể đang hạn chế dữ liệu vì lý do PR hoặc duy trì lợi thế thông tin vì lợi ích riêng của họ: "Một số sàn giao dịch thậm chí còn có lợi ích trong các công ty đầu tư có thể giao dịch dựa trên thông tin mà phần còn lại của thị trường không có."

Cần thận trọng với độ trễ chính sách từ các lần tăng lãi suất trước đó

lập trường của Muller thiên về phe hawkish nhưng có lẽ Báo cáo sản xuất công nghiệp của Đức trước đó đã khiến quan chức này e ngại.

ECB's Muller Joins Skeptics Seeing No Need to Resume Bond-Buying - Bloomberg

USD chững lại
GBP lấp gap tăng trong ngày
CAD và AUD nới rộng đà tăng trong khi các đồng G7 còn lại tiếp tục suy yếu
CHF vẫn yếu nhất so với USD trong số các đồng tiền chính

Một lý do khiến thị trường trái phiếu im ắng trước báo cáo việc làm là do con số ghi nhận trong tháng này giảm xuống so với các tháng trước đó, phản ánh việc dữ liệu toàn phần gặp đang khó khăn trong việc phục hồi.
Điều này đặc biệt quan trọng trong thời điểm chuyển giao chu kỳ. Ví dụ, số lượng việc làm ròng tăng từ các công ty dựa trên tỷ lệ ròng về sinh trưởng - sụp đổ của doanh nghiệp (đạt 378K - một con số khổng lồ theo báo cáo mới nhất), trong khi điều này có thể khiến khả năng nhận tín dụng cho các công ty nhỏ chậm lại sau sự sụp đổ của SVB.
Nhìn chung, báo cáo xác nhận rằng thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. Nhưng các dữ liệu cập nhật gần đây và tình hình doanh nghiệp dường như cho thấy thị trường đang có dấu hiệu hạ nhiệt.

Bảng lương phi nông nghiệp NFP tháng 4 của Hoa Kỳ +253K
Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 3.4%
Dự báo bảng lương phi nông nghiệp NFP +185K (trong khoảng từ +125 nghìn đến +270 nghìn), theo 77 nhà kinh tế được khảo sát
Bảng lương phi nông nghiệp -149K so với hai tháng trước, +253K so với 165K của tháng trước
Bảng lương tư nhân phi nông nghiệp +230K so với +123K trước đó; ước tính +160K (trong khoảng từ 75K đến 230K), theo 36 nhà kinh tế được khảo sát
Biên chế sản xuất tăng 11K sau khi -8K trong tháng trước; các nhà kinh tế ước tính -5k (-15k đến 10k), theo 16 nhà kinh tế được khảo sát
Thu nhập trung bình hàng giờ +0.5% m/m, ước tính và trước đó giữ nguyên ở +0.3%
Tăng trưởng hàng năm đạt 4.4%; ước tính 4.2%
Tỷ lệ thất nghiệp đạt 3.4% so với mức 3.5% trước đó; ước tính đạt 3.6% (3.4%-3.6%) theo 75 nhà kinh tế được khảo sát
Tỷ lệ tham gia lao động giữ nguyên ở 62.6% trong tháng trước đó
Lượng việc làm gia đình +139k so với 577k của tháng trước đó

Việc làm +41.4K(dự báo +20K, trước đó +34.7K)
Tỷ lệ thất nghiệp đạt: 5% (dự báo 5.1%, trước đó 5.0%)

+253K (dự kiến +179K, trước đó: +236K)

Ngoài ra:

Tỷ lệ thất nghiệp đạt 3.4%, trong đó dự báo giữ nguyên số liệu của tháng trước tại 3.5%
Tỷ lệ thiếu việc làm đạt 6.6% (dự báo và trước đó đều là 6.7%)

Bảng lương phi nông nghiệp NFP tháng 4 tại Hoa Kỳ +253K (dự kiến +179K, trước đó: +236K)

Các quỹ đầu tư toàn cầu đã bị rút tiền ồ ạt trong tuần, do dữ liệu kinh tế yếu kém và lo ngại về suy thoái kinh tế. Các nhà đầu tư đang lo lắng về khả năng lãi suất duy trì ở mức cao hơn trong một thời gian dài.

Theo dữ liệu của Refinitiv Lipper, các quỹ đầu tư toàn cầu đã ghi nhận một khoản tiền ròng bị rút ra trị giá 16.9 tỷ USD trong tuần tính đến ngày 3 tháng 5, mức lớn nhất trong 5 tuần.

Các nhà kinh tế tại UBS nâng kỳ vọng lãi suất cuối kì trong khu vực đồng euro lên 3.75%, trong khi Societe Generale dự báo ở mức 4% sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phát đi tín hiệu thắt chặt hơn nữa.

Goldman Sachs và Bank of America cũng kỳ vọng lãi suất sẽ đạt mức cao nhất là 3.75%, mặc dù BofA nhận thấy khả năng lãi suất chạm mức 4% cao hơn đáng kể.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng trên khắp các kỳ hạn, trong khi đó đồng bạc xanh đang dao động trên mức 102.000

Đồng bạc xanh đang suy yếu so với hầu hết các loại tiền chính, trừ CHF. USDCHF tăng mạnh lên mức 0.891 nhưng hiện đang có dấu hiệu thoái lui.

Doanh số bán lẻ Eurozone Đạo tháng 3 y/y: -3.8%
Trước đó: -3%
Dự kiến: -3.1%

Doanh số bán lẻ trong khu vực đồng euro đã giảm nhiều hơn dự kiến trong tháng 3, do lạm phát nhanh và lãi suất tăng đã hạn chế sức mua của các hộ gia đình.

Tiêu dùng yếu suốt cả năm do thu nhập thực tế giảm và các hộ gia đình hiện đang chi một phần lớn thu nhập của họ cho năng lượng đắt đỏ, làm xói mòn nhu cầu đối với các hàng hóa khác.

Giá vàng giao ngay hiện đang giảm xuống mức thấp nhất ngày, dao động trên mức $2,000

Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát được kiểm soát, hai nhà hoạch định chính sách của ECB cho biết hôm nay khi các cuộc khảo sát cho thấy cuộc chiến chống tăng giá còn lâu mới kết thúc.

Thống đốc ngân hàng trung ương Pháp Francois Villeroy De Galhau và người đồng cấp người Litva Gediminas Simkus đã tái khẳng định ý định của ECB về việc tăng lãi suất thêm nhiều lần nữa nếu cần thiết.

Doanh số bán lẻ của Ý (MoM) tháng 3: 0.0%
Dự kiến: 0.0%
Trước đó: -0.1%
Doanh số bán lẻ của Ý (YoY) tháng 3: 5.8%
Dự kiến: 4.4%
Trước đó: 5.8%

Italy's retail sales fall in Q2: ISTAT-Xinhua

PMI Xây dựng Vương quốc Anh tháng 4: 51.1
Dự kiến: 51.0
Trước đó: 50.7

Tim Moore, giám đốc kinh tế của S&P Global Market Intelligence, cho biết việc cắt giảm các dự án xây dựng nhà mới tiếp tục ảnh hưởng đến sản lượng xây dựng.

UK Construction Online | Reaction to July Markit/CIPS Construction PMI

USD/CHF tiếp tục tăng trong phiên Âu, hiện ở mức 0.89128.

Thị trường định giá hơn 70% khả năng BoE tăng lãi suất chính lên 4.5% vào ngày 11 tháng 5 và tăng lên 5% vào cuối năm.

Ở mức 10.1%, lạm phát của Anh đang cao nhất Tây Âu. Giá năng lượng có thể sẽ ngừng tăng vào mùa hè này. Nhưng tình trạng chờ đợi dịch vụ y tế kéo dài gây ra ốm đau triền miên đã làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt công nhân liên quan đến Brexit, khiến lương tăng cao.

Bitcoin giảm xuống 29,100 USD trong ngày.

PMI Xây dựng IHS S&P Global Eurozone tháng 4: 45.2
Trước đó: 45.0
PMI Xây dựng IHS S&P Global Đức tháng 4: 42.0
Trước đó: 42.9
PMI Xây dựng IHS S&P Global Đức tháng 4: 46
Trước đó: 45.3

Eurozone Retail Sales Disappoint to Test Market Optimism

EUR/USD quay đầu giảm sau khi các dữ liệu châu Âu được công bố, hiện ở 1.10331.

Sản xuất Công nghiệp Tây Ban Nha (YoY): 4.5%
Dự kiến: -0.1%
Trước đó: 0.1%

Spain Industrial Production Moderates Its Fall In October And Is Almost Back To The Pre-Crisis Level | The Corner

USD/CHF vẫn tăng sau tin CPI và hiện ở 0.88607.

Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết hôm thứ sáu:

Nhu cầu vàng toàn cầu giảm trong ba tháng đầu năm 2023 do các khoản mua lớn của các ngân hàng trung ương và người tiêu dùng Trung Quốc được bù đắp bởi việc giảm mua từ các nhà đầu tư.
Tổng nhu cầu là 1,081 tấn, giảm 13% so với quý đầu tiên của năm 2022.
Nhu cầu tăng vọt lên mức cao nhất trong 11 năm vào năm 2022 nhờ ngân hàng trung ương lớn nhất được ghi nhận. Trong khi đó, giá vàng đang ở gần mức cao kỷ lục trên 2,000 USD/ounce.

Sản xuất công nghiệp của Pháp (MoM): -1.1%
Dự kiến: -0.3%
Trước đó: 1.4%

Trong hơn một tháng, sản lượng giảm trở lại ở hầu hết các ngành trong tháng 3 năm 2023.

Sản xuất than cốc và dầu mỏ tinh chế ‑45.6% sau khi +0.8% do các cuộc đình công trong các nhà máy lọc dầu.

Sản lượng cũng giảm trong ngành khai khoáng và khai thác đá, năng lượng, cấp nước (‑1.2% sau khi +2.3%), trong sản xuất máy móc và thiết bị hàng hóa (‑0.9% sau khi +0.6%) và giảm nhẹ trong sản xuất thực phẩm và đồ uống (‑0.2% sau khi +1.5%).

Ngược lại, sản lượng tăng trở lại ở ngành sản xuất thiết bị vận tải (+0.2% sau khi +5.5%): tăng ở ngành sản xuất phương tiện có động cơ, rơ moóc và sơ mi rơ moóc (+0.9% sau khi +3.1%) nhưng lại giảm trong sản xuất các thiết bị vận tải khác (‑0.4% sau khi +7.3%).

French industrial production falls | Snap | ING Think

Tiêu điểm thị trường