Lịch kinh tế phiên Á ngày 17 tháng 9 năm 2024 khá nhẹ nhàng, với dữ liệu kinh tế tương đối thưa thớt.
Tâm lý nhà đầu tư Đức suy giảm trong tháng 9, với triển vọng kinh tế cũng xấu đi đáng kể so với tháng trước. Điều này làm giảm kỳ vọng về khả năng phục hồi kinh tế.
Hôm qua, EUR/USD đóng cửa tăng mạnh 0.51% lên 1.1132. Động lực tăng tích cực có thể hỗ trợ cặp tiền tiến đến kiểm tra mức 1.1155. Trong dài hạn, cặp tỷ giá có thể tiếp tục tăng cao hơn, nhưng không nhiều khả năng phá qua kháng cự quan trọng 1.2000. Các hỗ trợ cần chú ý là 1.1105 và 1.1085.
Dữ liệu lạm phát của Canada sẽ là trọng tâm chú ý trong ngày hôm nay, đặc biệt sau khi Thống đốc BoC Tiff Macklem gợi ý về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ nhanh hơn nếu nền kinh tế tiếp tục suy yếu. Điều này đang thu hút sự quan tâm của thị trường, vì sự cải thiện trong lạm phát có thể tạo điều kiện để BoC chuyển sang lập trường chính sách linh hoạt hơn, đặc biệt khi lãi suất đã tăng cao để kiểm soát giá cả.
Lạm phát toàn phần hàng năm dự kiến sẽ giảm tốc từ 2.5% xuống 2.1% vào tháng 8, vẫn cao hơn một chút so với mục tiêu 2% của BoC nhưng là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021. Sự giảm tốc này chủ yếu được thúc đẩy bởi giá xăng giảm, nhưng dữ liệu lạm phát cốt lõi cũng dự kiến sẽ cải thiện, với tốc độ tăng hàng năm trong 3 tháng qua có khả năng giảm từ 2.6% vào tháng 7.
BoC hiện dự đoán tăng trưởng kinh tế của Canada sẽ đạt 2% vào năm 2024 và 2.1% vào năm 2025. Tuy nhiên, Macklem cũng thừa nhận rằng nếu những dự báo này không thành hiện thực, thì ngân hàng có thể sẽ phải tăng tốc độ cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế. Hiện tại, các nhà kinh tế kỳ vọng BoC sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp cho đến giữa năm 2025, hạ lãi suất chính sách xuống còn 2.50%.
Goldman Sachs (GS) dự báo S&P 500 tăng lên 6,000 điểm trong 12 tháng tới, với động lực chính đến từ việc Fed cắt giảm lãi suất
GS kỳ vọng FOMC sẽ cắt giảm lãi suất 25bp trong tuần này, với tổng mức cắt giảm là 200bp tính đến cuối năm 2025.
Chứng khoán châu Âu mở cửa tăng điểm vào đầu phiên thứ Ba khi các nhà đầu tư chờ đợi cuộc họp của các NHTW lớn trên thế giới, trong đó có Fed và BoJ. Chỉ số Stoxx 600 tăng 0.57%, với sắc xanh lan tỏa trên tất cả các ngành và sàn giao dịch chứng khoán lớn. Nhóm cổ phiếu ngân hàng tăng 0.85% trong khi lĩnh vực xây dựng và vật liệu tăng 0.8%.
Các nhà phân tích của Morgan Stanley (MS) đưa ra một số nhận định về hoạt động cân bằng tại Fed:
Trong ngắn hạn, kịch bản tốt nhất đối với thị trường chứng khoán trong tuần này là Fed tiến hành cắt giảm lãi suất 50bp, nhưng không làm dấy lên những lo ngại về tăng trưởng hay kích hoạt bất cứ rủi ro còn sót lại nào từ việc thoát vị thế các giao dịch carry trade đồng JPY từ trước đó.
Nếu Fed cắt giảm lãi suất quá mạnh, điều này có thể bị hiểu là họ đang lo ngại về tình trạng suy thoái hoặc sự suy yếu đáng kể trong nền kinh tế, đặc biệt là thị trường lao động. Mặt khác, nếu Fed duy trì lãi suất quá cao trong thời gian dài, điều này có thể làm gián đoạn nền kinh tế và gây ra các vấn đề khác, như kìm hãm tăng trưởng.
Morgan Stanley cảnh báo rằng Fed có thể đang "đi sau đường cong", tức là không kịp thời điều chỉnh chính sách tiền tệ phù hợp với tình hình kinh tế. Tuy nhiên, một đợt cắt giảm lãi suất hợp lý, như cắt giảm 50bp, có thể được xem như một "đợt cắt bảo hiểm" nhằm hỗ trợ nền kinh tế trước các biến động tiềm ẩn mà không gây lo ngại về việc suy thoái. Fed cần phải cẩn thận để không gửi đi tín hiệu tiêu cực về tình trạng của nền kinh tế, trong khi vẫn duy trì sự linh hoạt trong chính sách để đối phó với bất kỳ sự suy giảm kinh tế nào có thể xảy ra.
Ngoài ra, các nhà phân tích của MS cũng cảnh báo về rủi ro xảy ra một đợt biến động khác liên quan đến các giao dịch carry trade JPY sau cuộc họp này.
Hôm nay có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố. Trong phiên Âu, chỉ số ZEW của Đức dự kiến sẽ đạt 17.1 so với mức 19.2 của tháng 8. Tuy nhiên, các dữ liệu quan trọng nhất sẽ xuất hiện trong phiên giao dịch Mỹ, bao gồm chỉ số CPI của Canada, doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp của Mỹ.
Dữ liệu từ Mỹ có khả năng không làm thay đổi đáng kể định giá của thị trường. Trong kịch bản xấu nhất (dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh), khả năng cắt giảm lãi suất 25 và 50bp sẽ là 50/50.
Cổ phiếu Apple đã gây sức ép lên Nasdaq trong phiên Mỹ hôm qua nhưng chỉ số Dow đã đóng cửa ở mức đỉnh mới. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hiện đang không biến động nhiều.
Đầu tiên là hợp đồng quyền chọn EUR/USD ở mức 1.1125. Hợp đồng này sẽ giúp cho tỷ giá ít biến động hơn ít nhất là cho đến phiên giao dịch Mỹ.
Sau đó, có hợp đồng quyền chọn USD/JPY ở mức 140.85. Nhưng vì thị trường đang biến động mạnh và có nhiều yếu tố quan trọng hơn, các hợp đồng này sẽ không ảnh hưởng đáng kể. Thay vào đó, việc Fed đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ và biến động của USD mới là điều đáng chú ý.
Sẽ không có nhiều thông tin trong phiên giao dịch sắp tới thực sự ảnh hưởng đến thị trường. Nhưng sau đó trong phiên Mỹ, có dữ liệu doanh số bán lẻ. Xét đến cách các nhà giao dịch đang định vị hiện tại, doanh số bán lẻ yếu hơn kỳ vọng có thể tiếp tục củng cố kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps.
16:00 - Khảo sát ZEW tháng 9 của Đức về điều kiện hiện tại, triển vọng
Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Martins Kazaks cho biết sau hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, ECB sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong thời gian tới. Ông nói thêm rằng lãi suất vẫn "khá thắt chặt" và sẽ tiếp tục giảm.
Kazaks lưu ý rằng tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc phần lớn vào lạm phát dịch vụ và triển vọng chung của nền kinh tế Eurozone.
"Nếu mọi thứ diễn ra đúng như những gì thị trường tài chính kỳ vọng thì đến giữa năm tới, lãi suất dự kiến sẽ ở mức 2.5%", ông nói thêm.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm vẫn ở mức cao gần 3.55%, nhưng những nhà đầu tư sẽ phải chờ đợi thông tin chính thức từ Fed vào ngày mai. Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm được dự kiến ở mức khoảng 3.62%, gần mức thấp nhất trong năm nay.
USD/JPY hiện đang ở mức 140.55 và vẫn chưa có dấu hiệu ngừng giảm.
Tuần trước, nhiều người dự đoán Fed sẽ giảm 25 bps lãi suất, nhưng hiện tại có sự thay đổi khi thị trường bắt đầu kỳ vọng nhiều hơn vào việc Fed sẽ hạ 50 bps lãi suất, xác suất ước tính khoảng 69%. Tuy nhiên, nếu Fed làm điều này, uy tín của họ sẽ bị ảnh hưởng vì điều này sẽ ngược lại với những gì họ đã phát biểu trước đó tại hội nghị Jackson Hole.
Hầu hết các thị trường Châu Á - Thái Bình Dương đều có diễn biến trái chiều vào thứ Ba, sau phiên giao dịch trái chiều trên Phố Wall khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho việc Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ. Fed dự kiến sẽ công bố đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2022, nhưng các thị trường đang chia rẽ về quy mô của đợt cắt giảm từ cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày bắt đầu vào thứ Ba. Dữ liệu bán lẻ của Mỹ cũng sẽ trở thành tâm điểm chú ý khi các nhà đầu tư theo dõi sức khỏe của người tiêu dùng trước thềm cuộc họp của Fed.
Các nhà giao dịch ở châu Á cũng sẽ phân tích kim ngạch xuất khẩu trong nước không bao gồm dầu mỏ của Singapore trong tháng 8, tăng 10.7% so với cùng kỳ năm ngoái, dữ liệu chính thức cho thấy vào thứ Ba, trong khi giảm 4.7% so với tháng trước. Các số liệu này so sánh với dự báo của Reuters với tăng trưởng 15% so với cùng kỳ năm trước và giảm 3.3% so với tháng trước. Dữ liệu kinh tế của thứ Ba cũng bao gồm giá bán buôn của Ấn Độ trong tháng 8, dự kiến tăng 1.85% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng thấp hơn so với mức 2.04% của tháng 7.
Cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị gia dụng Trung Quốc Midea Group tăng hơn 7% trong lần ra mắt tại Hồng Kông, giao dịch ở mức 59 HKD/cổ phiếu, tăng so với giá chào bán là 54.80 HKD. Đây là đợt niêm yết lớn nhất trong hơn ba năm qua.
Chỉ số Hang Seng mở cửa tăng 0.56%.
Một số thị trường châu Á sẽ đóng cửa nghỉ Tết Trung thu, cụ thể là Hàn Quốc, Trung Quốc và Đài Loan.
S&P/ASX 200 mở cửa tăng 0.24%.
Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 1.24%% trong khi Topix giảm 1.07%.
USD/JPY đã hồi phục lên mức 140.69 vào sáng thứ Ba, sau khi giảm xuống mức đáy 139.58, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2023.
Cập nhật các chỉ số chứng khoán:
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết:
USD/JPY đã đảo chiều một lần nữa vào hôm nay:
Các nhà đầu tư phần lớn đã từ bỏ Trung Quốc như một động lực tăng trưởng trong năm nay và triển vọng cho năm 2025 tiếp tục ảm đạm, khi các quan chức không tỏ ra cấp thiết phải đảo ngược tình thế.
Vào cuối tuần, giá nhà mới đã giảm trong tháng thứ 15 liên tiếp. Và không phải giảm theo năm mà là giảm theo tháng. Dữ liệu của ba tháng gần đây nhất cho thấy mức giảm hàng tháng là:
Doanh số bán nhà hiện tại không khá hơn và đã giảm trong 16 tháng liên tiếp.
Về phía công nghiệp, tình hình cũng ảm đạm không kém khi hoạt động sản xuất thép một lần nữa lại lao dốc.
Mục tiêu tăng trưởng 5% trong năm nay có vẻ không thể đạt được tại thời điểm này, ngay cả khi có biện pháp kích thích. Goldman Sachs, Citigroup và Morgan Stanley đều hạ dự báo.
Vì vậy, trọng tâm sẽ chuyển sang năm 2025 và PBoC có thể đã sẵn sàng hành động. Ngân hàng đã đưa ra một tuyên bố hiếm hoi bên cạnh dữ liệu tín dụng đáng thất vọng và chỉ ra việc nới lỏng sắp tới.
PBoC cho biết: "Chúng tôi sẽ coi việc duy trì ổn định và thúc đẩy giá cả phục hồi nhẹ là một cân nhắc quan trọng đối với chính sách tiền tệ và đáp ứng nhu cầu tài chính hợp lý cho tiêu dùng theo cách có mục tiêu hơn. Chúng tôi chuẩn bị đưa ra một số biện pháp bổ sung, tiếp tục hạ chi phí tài chính cho các doanh nghiệp và hộ gia đình, duy trì thanh khoản ở mức hợp lý".
Dự định kích thích của PBoC vẫn chưa rõ ràng nhưng dự kiến sẽ có rò rỉ trong tuần tới. Ngay cả với điều đó, vẫn cần có hành động phối hợp và mạnh mẽ đáng ngạc nhiên từ chính quyền trung ương để xoay chuyển tình thế khi tình hình suy yếu trở nên cố hữu.
Nếu PBoC thực sự đưa ra biện pháp mạnh, điều này có thể làm lu mờ việc nới lỏng của Fed trong tuần này. Tuy nhiên, họ có thể muốn giữ bí mật cho đến sau cuộc bầu cử ở Mỹ.
BoJ sẽ họp vào ngày 19 và 20 tháng 9. Thông báo sẽ được đưa ra vào khoảng thời gian từ 09:30 đến 10:30 theo giờ Việt Nam vào thứ Sáu (không có thời gian cố định)
Những lời lẽ mới từ BoJ mang thiên hướng hawkish
BoJ hiện đang để mắt đến:
Tại cuộc họp tuần này, BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất ngắn hạn. Đợt tăng lãi suất tiếp theo dự kiến sẽ không diễn ra cho đến tháng 12.
Lịch kinh tế phiên Á ngày 17 tháng 9 năm 2024 khá nhẹ nhàng, với dữ liệu kinh tế tương đối thưa thớt.
ANZ-Roy Morgan Consumer Confidence tăng 1.8 điểm lên mức đỉnh trong 8 tuần ở 84.1. ANZ cho biết đây là mức tăng trên diện rộng.
Mức 84.1 vẫn còn rất bi quan nhưng có thể chấp nhận được.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết:
USD/JPY tăng từ mức đáy quanh 139.60 vào thứ Hai. Cặp tiền đã đạt mức trên 141.20 vào đầu phiên giao dịch hôm nay.
Phố Wall đầu tuần có phiên giao dịch trái chiều. Chỉ số Dow Jones tăng hơn 228 điểm, tương đương 0.55%, đóng cửa ở mức đỉnh, trong khi S&P 500 tăng 0.13%. Nasdaq Composite giảm 0.52% khi Apple và các cổ phiếu chip lớn giảm. S&P 500 chỉ cách mức đỉnh tháng 7 chưa đầy 1% và có thể đạt mức đỉnh mới trong tuần này. Sau khởi đầu khó khăn cho tháng 9 yếu kém trong lịch sử, ba chỉ số chính của Mỹ đã kết thúc phiên giao dịch tuần trước trong sắc xanh, với S&P 500 và Nasdaq vừa khép lại tuần tốt nhất trong năm 2024. Vào thứ Ba, các nhà đầu tư sẽ phân tích dữ liệu bán lẻ trong tháng 8 để có cái nhìn cuối cùng về sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ trước quyết định về lãi suất của Fed. Kết quả có thể ảnh hưởng đến động thái cắt giảm lãi suất. Trong khi Phố Wall dự kiến sẽ cắt giảm vào thứ Tư, thị trường vẫn chia rẽ về quy mô của đợt cắt giảm. Theo công cụ Fed Watch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá 67% khả năng nới lỏng lãi suất 50 bps. Con số này tăng so với mức khoảng 47% vào thứ Sáu.
Trên thị trường FX, AUD mạnh nhất, USD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD/JPY đã vượt qua mức 140.00 và giảm xuống mức thấp nhất năm 2024 ở 135.59 vào đầu phiên giao dịch châu Âu trước khi chạm đáy. Cặp tiền này đã tăng trở lại mức 140.65 vào cuối phiên với phần lớn động thái diễn ra sau khi Fed Empire mạnh hơn. Tuy nhiên, ở những nơi khác, USD không thể có nhiều động lực và đang trên đà đóng cửa ở mức đáy hàng ngày so với GBP và AUD cùng với EUR. Cuộc thảo luận về mức cắt giảm 25 so với 50 bps đang gây xôn xao với mức định giá mới nhất ở 63% cho 50 bps. Tương tự như vậy, Fed có thể đang chuẩn bị cho một cuộc tranh luận sôi nổi và chủ tịch Powell vẫn chưa chắc chắn về việc sẽ tiết lộ điều gì. Những tác động đối với USD đơn giản là về sự nhạy cảm trong phản ứng ban đầu. Việc cắt giảm trước có thể dẫn đến lãi suất cuối cùng cao hơn và Powell có thể đề cập đến những điểm thảo luận đó vào thứ Tư.
Giá vàng đã tăng lên mức đỉnh vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi USD yếu hơn và triển vọng Fed sẽ giảm lãi suất mạnh tại cuộc họp chính sách tuần này. Giá vàng giao ngay tăng 0.2% lên mức 2,580.24 USD/ounce sau khi chạm mức đỉnh 2,589.59. Chỉ số DXY giảm 0.4%, khiến vàng hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác. Lợi suất TPCP đồng loạt giảm, với lội suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm 3 bps xuống mức 3.61%. Giá dầu tăng hơn 1% vào thứ Hai khi tác động liên tục của cơn bão Francine đối với sản lượng tại Vịnh Mexico của Mỹ bù đắp cho những lo ngại dai dẳng về nhu cầu của Trung Quốc. Giá dầu thô WTI tăng 1.82 USD lên mức 70.46 USD/thùng. Gần một phần năm sản lượng dầu thô và 28% sản lượng khí đốt tự nhiên tại Vịnh Mexico vẫn ngừng hoạt động sau cơn bão Francine.
Thị trường nhà đất tại Canada đang có vẻ không mấy khả quan, đặc biệt là thị trường chung cư Toronto.
Bộ trưởng tài chính Chrystia Freeland đã gia hạn thời hạn trả nợ khoản vay kỳ hạn 30 năm cho tất cả người mua nhà lần đầu và người mua nhà mới xây, tất cả đều được CMHC bảo đảm.
Canada đã cân nhắc lại về khoản thế chấp kỳ hạn 30 năm kể từ cuộc khủng hoảng tài chính.
Chỉ số PMI sản xuất của Fed New York mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2022 đã giúp USD/JPY phục hồi. Cặp tiền này đã chạm đáy tại 139.59 hôm nay nhưng đã tăng khoảng 40 pip sau dữ liệu PMI và tiếp tục tăng cao hơn nữa lên 140.55.
Đồng USD nhìn chung đang mất giá so với hầu hết các đồng tiền chính, ngoại trừ JPY, đồng EUR, GBP và các đồng tiền khác đang tiệm cận mức đỉnh trong phiên.
Đối với đồng Yên, câu chuyện về cuộc đua trở thành Thủ tướng tiếp theo vẫn đang thu hút sự chú ý. Sanae Takaichi là ứng cử viên hàng đầu trong cuộc đua giành vị trí lãnh đạo LDP và vào cuối tuần, bà đã phản đối những thảo luận về việc tăng lãi suất của BoJ.
"Thành thật mà nói, vẫn còn quá sớm", bà chia sẻ trong một cuộc họp báo. "Lãi suất nên được giữ ở mức thấp".
Một nhà lãnh đạo LDP mới sẽ được bầu vào ngày 27 tháng 9 và sẽ đảm nhiệm chức Thủ tướng. BoJ dự kiến sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 nhưng có thể bị ảnh hưởng bởi áp lực chính trị.
Đối với đồng USD, các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ động thái của Fed vào thứ Tư và những tín hiệu từ Powell.
Giá vàng hiện đang được giao dịch quanh mức 2,580 USD vào thứ Hai, sau khi chạm đỉnh mọi thời đại tại 2,589 USD trong phiên. Giá vàng đã ổn định sau khi tăng mạnh vào thứ Năm và thứ Sáu nhưng xu hướng chung vẫn là tăng giá.
Chất xúc tác ban đầu cho đà tăng này là sự suy yếu trong dữ liệu lạm phát từ giá xuất xưởng của Hoa Kỳ và dữ liệu PPI trong tháng 8.
Sau đó, hai bài báo trên tờ The Wall Street Journal (WSJ) và Financial Times (FT) đã lập luận rằng Fed nên cắt giảm lãi suất ở mức 0.50% tại cuộc họp vào thứ Tư. Điều này khiến thị trường ngày càng kỳ vọng rằng Fed sẽ hạ lãi suất "mạnh tay", từ đó thúc đẩy giá vàng.
Cổ phiếu công nghệ đang phải đối mặt với những thách thức, trong khi đó, các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và năng lượng đang chứng kiến sự phục hồi.
Tâm lý chung là thận trọng, chịu ảnh hưởng bởi sự biến động của lĩnh vực công nghệ và hiệu suất mạnh mẽ của ngành chăm sóc sức khỏe. Thị trường dường như đang vật lộn với sự bất ổn của ngành công nghệ, có khả năng là do các vấn đề về chuỗi cung ứng hoặc các mối quan ngại về quy định. Tuy nhiên, đà tăng trong ngành chăm sóc sức khỏe cho thấy sự lạc quan được thúc đẩy bởi nhu cầu ổn định.
Lợi suất trái phiếu tăng cao hơn sau khi giảm nhẹ vào đầu phiên.
Cặp USD/JPY chạm đáy mới trong năm tiệm cận 139.50 vào thứ Hai. Cặp tiền này suy yếu trước các quyết định về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), sẽ được công bố lần lượt vào thứ Tư và thứ Sáu.
Tâm lý thị trường vẫn lạc quan vì Fed gần như chắc chắn sẽ chuyển sang bình thường hóa chính sách từ thứ Tư. Đây sẽ là quyết định cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sau hơn bốn năm.
Trong khi đó, cuộc tranh luận về quy mô cắt giảm lãi suất của Fed đã có sự thay đổi. Kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ hạ lãi suất 50bps, đã tăng lên 65% từ mức 30% một tuần trước, sau công bố PPI của Hoa Kỳ.
Mặt khác, nhà đầu tư dự đoán BoJ sẽ giữ lãi suất ổn định nhưng vẫn giữ lập trường diều hâu về việc duy trì áp lực lạm phát và triển vọng tăng trưởng. Các nhà phân tích tại Standard Chartered dự đoán lãi suất của BoJ tăng lên 0.5% cho đến cuối năm.
Đây là một bước ngoặt lớn đối với cựu Chủ tịch Fed New York Bill Dudley. Vào cuối tháng 5, ông đã kêu gọi Fed tăng lãi suất thêm một đợt nữa nhưng giờ đây ông lại cho rằng họ nên cắt giảm lãi suất 50bps.
Hai mục tiêu kép của Fed - ổn định lạm phát và việc làm - đã đạt được sự cân bằng hơn, cho thấy chính sách tiền tệ cần phải duy trì lãi suất ở mức trung lập, không hạn chế cũng không thúc đẩy hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, lãi suất ngắn hạn vẫn cao hơn nhiều so với mức trung lập. Sự chênh lệch này cần được điều chỉnh càng nhanh càng tốt.
Ông cho rằng với việc tỷ lệ thất nghiệp tăng 0.8% và lạm phát hạ nhiệt, rủi ro thị trường việc làm suy yếu lớn hơn rủi ro lạm phát tăng trở lại.
"Tôi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50bps," Dudley viết. "Chính sách tiền tệ đang thắt chặt, trong khi cần phải duy trì ở mức trung lập hoặc thậm chí nới lỏng. Một động thái cắt giảm "mạnh tay" sẽ giúp Fed dễ dàng điều chỉnh dự báo của mình theo kỳ vọng của thị trường, thay vì đưa ra một bất ngờ khó chịu mà không được bảo đảm bởi triển vọng kinh tế."
Dữ liệu này khác tốt với sự phục hồi tích cực nhưng lượng hàng tồn kho đang tăng lên.
Dự kiến trong 6 tháng tới:
Tin tức:
Thị trường:
Mặc dù không có thông tin nào thực sự nổi bật trong phiên giao dịch hôm nay, nhưng điều đó không ngăn cản các nhà giao dịch khởi động tuần mới với một vài sự biến động.
Đồng USD mất giá so với các đồng tiền chính. USD/JPY giảm xuống mức đáy tháng 7 năm ngoái là 139.57, trước khi quay trở lại mốc 140.00. Đà giảm của đồng USD diễn ra khi lợi suất trái phiếu tiếp tục chịu áp lực, đặc biệt với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tiếp tục dao động quanh mức đáy năm 2023 gần 3.55%. EUR/USD tăng nhẹ lên mức 1.1120 trong khi GBP/USD đang kiểm tra ngưỡng 1.3200. AUD/USD và NZD/USD đều tăng tốt bất chấp khẩu vị rủi ro suy yếu hơn trong phiên.
Các chỉ số chứng khoán châu Âu biến động trái chiều, trong khi HĐTL chứng khoán Mỹ ở mức tham chiếu.
Giá vàng đang giữ vững đà tăng sau khi phá vỡ mức cao kỷ lục mới vào tuần trước, tăng thêm 0.2% lên $2,581 và có thể sẽ tiếp tục đà tăng này trước cuộc họp của Fed
Tâm điểm tuần này là các cuộc họp của cácNHTW lớn, trong đó có Fed. Điều này sẽ khiến thị trường thận trọng. Hiện tại, có vẻ như các nhà giao dịch đang kỳ vọng Fed sẽ có động thái "ôn hòa" hơn.
Theo nhà chuyên viên phân tích ngoại hối Volkmar Baur của Commerzbank, BoJ sẽ kết thúc một tuần bận rộn của các NHTW với cuộc họp vào sáng thứ Sáu:
Theo Chris Turner, chuyên viên phân tích chiến lược ngoại hối của ING, sự suy yếu của đồng USD là chủ đề chính trong khi thị trường vẫn chưa thấy tin tức tiêu cực nào về đồng GBP:
Theo Frances Cheung và Christopher Wong, chuyên viên phân tích chiến lược ngoại hối của OCBC, đồng USD tiếp tục mất giá khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp FOMC sắp tới:
Vẫn chưa rõ liệu Fed sẽ cắt giảm 25 hay 50 điểm cơ bản. Mặc dù quy mô đợt cắt giảm có thể tác động đến biến động của USD, nhưng bình luận của Fed và biểu đồ dot plot có thể có tác động dài hạn hơn. Dot plot sẽ cung cấp một bài kiểm tra về kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất. Tại thời điểm viết bài, thị trường vẫn đang kỳ vọng 120 điểm cơ bản cắt giảm cho năm 2024 (trong 3 cuộc họp của Fed nữa).
Ngoài lộ trình cắt giảm, động lực tăng trưởng toàn cầu cũng quan trọng đối với USD. Nếu việc cắt giảm lãi suất của Fed không phải do suy thoái và tăng trưởng bên ngoài Hoa Kỳ tiếp tục chậm lại (nhưng không quá tiêu cực), thì USD có nhiều khả năng sẽ tiếp tục mất giá trong khi các đồng tiền khác nhạy cảm với tăng trưởng và lãi suất có thể hoạt động tốt hơn (ví dụ: KRW, MYR, THB).
Thống đốc NHTW Slovakia, Peter Kažimír, cho biết:
Quan điểm của ông Kažimír phù hợp với những gì ECB đã báo hiệu cho thị trường. Các nhà giao dịch hiện chỉ kỳ vọng ECB cắt giảm khoảng 39 điểm cơ bản trong hai cuộc họp cuối cùng trong năm nay, trong khi xác suất xác suất giữ nguyên lãi suất điều hành trong tháng 10 là ~75%.
Đồng USD đang là đồng tiền yếu nhất trong phiên giao dịch hôm nay. USD/JPY là cặp tỷ giá đáng chú ý nhất khi giảm xuống dưới mốc 140.00. GBP/USD tăng lên gần 1.3200 và AUD/USD chạm mốc 0.6740.
EUR/USD tăng khoảng 50 pip và có thể phá vỡ mức Fibonacci thoái lui 50% và 61.8% tại 1.1101 và 1.1125. Điều này có thể tạo tiền đề cho EUR/USD tăng mạnh hơn nếu Fed có động thái "ôn hòa" trong tuần này
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tiếp tục dao động quanh mức thấp nhất năm 2023 là 3.55%. Việc phá vỡ ngưỡng hỗ trợ này có thể sẽ khiến đồng USD tiếp tục suy yếu.
Thị trường hướng sự chú ý vào quyết định của Fed trong tuần này. Các nhà giao dịch đang kỳ vọng Fed sẽ có động thái "ôn hòa" hơn, với định giá khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là ~59%. Điều này có nghĩa là họ đang hy vọng điều đó sẽ xảy ra hoặc Fed sẽ có những phát biểu "dovsih" ngay cả khi chỉ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
Tổng tiền gửi hàng tuần tại SNB chạm mức cao nhất kể từ giữa tháng 5 đến nay và điều này cho thấy SNB có thể đang can thiệp vào thị trường FX để hạn chế bớt sức mạnh của CHF.
Thị trường lãi suất đang gia tăng kỳ vọng vào cơ hội Fed cắt giảm lãi suất 50bp tại cuộc họp lần này, và điều này đã gây áp lực lên USD vào tuần trước. Đồng bạc xanh hiện giảm so với các đồng tiền chính, với chỉ số DXY giảm 0.45% xuống 100.66. Trong khi đó, HĐTL chỉ số chứng khoán Mỹ giảm nhẹ, với lợi suất TPCP 10 năm giảm hơn 1bp xuống 3.65%. Cổ phiếu châu Âu ít biến động và diễn biến trái chiều. Lịch kinh tế hôm nay khá ảm đạm và các nhà đầu tư sẽ tiếp tục chờ đợi quyết định chính sách từ Fed và BoE.
EUR/USD và GBP/USD giao dịch quanh mức cao nhất trong ngày tính đến thời điểm hiện tại, lần lượt tại 1.1125 và 1.3190, tương ứng với mức tăng 0.45% và 0.50% trong ngày.
Phó chủ tịch ECB De Guindos đã có bái phát biểu tại một cuộc Hội nghị ở Madrid. Ông tỏ ra e ngại trước sự dai dẳng của lạm phát dịch vụ tại Eurozone, đồng thời lặp lại phương hướng chính sách phụ thuộc vào dữ liệu của ECB. Hiện ngân hàng đang kỳ vọng mục tiêu lạm phát 2% sẽ đạt được vào năm 2025. CPI Ý trong tháng 8 tiếp tục cho thấy lạm phát lõi hàng năm ổn định quanh 2%, với HICP giảm nhiều hơn kỳ vọng (từ 1.6% xuống 1.2%) - phản ánh tiến trình giảm lạm phát mang lại kết quả tốt đẹp.
Vàng tiếp tục tăng cao hơn và thiết lập mức đỉnh lịch sử mới (2,589.68 USD/oz) sau khi ghi nhận đà tăng vọt ấn tượng trong 2 phiên cuối tuần trước. Kim loại quý hiện tăng 0.35% trong ngày. Dầu WTI tăng hơn 1% lên 66.40 US/thùng do kỳ vọng về việc Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này, mặc dù đà tăng bị hạn chế bởi việc nguồn cung tại Hoa Kỳ được nối lại sau cơn bão Francine và dữ liệu yếu hơn từ Trung Quốc.
Một số bình luận đáng chú ý từ bài phát biểu của Phó chủ tịch ECB Luis de
Lạm phát cơ bản hàng năm ổn định ở mức tăng 1.9% trong vài tháng qua. Đây là một kết quả khá tích cực nhưng xu hướng này vẫn chưa được chứng kiến ở nền kinh tế lớn nhất Khu vực đồng tiền chung Euro là Đức.
