Jane Foley và Molly Schwartz, chuyên viên phân tích từ Rabobank, phân tích

• Tháng vừa qua, lượng vị thế mua USD đã tăng lên khi USD trở thành đồng tiền G10 có hiệu suất tốt nhất trong tháng. Tuy vậy, sức mạnh của đồng bạc xanh đã suy yếu vào cuối tuần trước sau dữ liệu NFP  tháng 10 thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, chỉ ở mức 12,000 việc làm. Tuần này sẽ diễn ra cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào đêm mai và quyết định cắt giảm lãi suất của FOMC vào thứ Năm. Thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản.
• Lượng vị thế bán ròng EUR đã tăng lên. CPI tổng hợp của khu vực Eurozone ở mức 2.0% so với cùng kỳ vào tuần trước, cao hơn kỳ vọng. Điều này đã làm giảm kỳ vọng rằng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12.
• Vị thế mua ròng GBP đã giảm trong bốn tuần liên tiếp, do sự suy giảm của các vị thế mua. Thị trường đang định giá 79% khả năng BoE sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 07/11. 
• JPY bị bán ròng lần đầu tiên sau 11 tuần, do sự gia tăng các vị thế bán. Lạm phát tại Nhật Bản phù hợp với kỳ vọng, ở mức 1.8% so với cùng kỳ năm ngoái. JPY là đồng tiền G10 có hiếu suất kém nhất từ ​​đầu năm đến nay và trong tháng 10.

Tổng thư ký OPEC Haitham Al Ghais đã đưa ra những nhận định lạc quan về nhu cầu dầu mỏ, bất chấp những thách thức hiện tại:

• Chúng tôi rất lạc quan về nhu cầu, cả trong ngắn hạn và dài hạn.
• Việc nhu cầu dầu đạt đỉnh sẽ không xảy ra bởi thế giới vẫn đang phát triển.
• Mặc dù có một số thách thức, nhưng bức tranh tổng thể không tiêu cực như một số người nhận định.
• Nền kinh tế thế giới đang hoạt động tốt.

Những bình luận của ông Al Ghais được đưa ra sau khi OPEC quyết định trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng vào tháng 12. OPEC vẫn luôn là tổ chức lạc quan nhất về triển vọng thị trường dầu mỏ.

LGFV là các khoản nợ nằm ngoài bảng cân đối kế toán của chính quyền địa phương nhằm tài trợ cho các dự án và cơ sở hạ tầng lớn. Trước đây, các địa phương không được phép bán trái phiếu nên họ đã sử dụng LGFV để huy động vốn. IMF ước tính khối lượng "nợ ngầm" này của Trung Quốc ở mức trên 60,000 tỷ Nhân dân tệ, tương đương khoảng một nửa GDP của nước này. Sự sụp đổ của ngành bất động sản Trung Quốc trong những năm gần đây đã ảnh hưởng đến doanh thu của chính quyền địa phương và làm tăng nguy cơ vỡ nợ của các trái phiếu LGFV.

Các nhà lập pháp Trung Quốc được cho là đang xem xét một dự luật nhằm nâng trần nợ của chính quyền địa phương. Đây sẽ là một biện pháp nhằm giải quyết vấn đề "nợ ngầm" Bộ Tài chính Trung Quốc đã có nhiều kế hoạch giải quyết vấn đề này từ năm 2015.

Biện pháp này sẽ chuyển các khoản nợ ngoại bảng như LGFV vào bảng cân đối kế toán của chính quyền địa phương, chứ không giải quyết hoàn toàn vấn đề về tính bền vững tài khóa và rủi ro của các khoản nợ trên. Trung Quốc cũng sẽ công bố kế hoạch cho phép chính quyền địa phương phát hành một lượng lớn trái phiếu trong ba đến bốn năm tới để giải quyết vấn đề này.

Chủ tịch Tập Cận Bình đã coi đây là một trong ba "rủi ro kinh tế và tài chính lớn" của Trung Quốc, bên cạnh thị trường bất động sản và các mối lo ngại về lĩnh vực tài chính.

Francesco Pesole, chuyên viên phân tích từ ING, phân tích:

• Mô hình định giá trong ngắn hạn của ING cho thấy EUR/GBP đang có phần bù rủi ro khá thấp ở mức 0.6%. Đồng GBP và thị trường trái phiếu chính phủ Anh khó có khả năng phải đối mặt một cuộc khủng hoảng ngân sách như thời điểm sau năm 2022, nhưng sự gia tăng của nợ công vẫn có thể gây áp lực lên triển vọng của đồng nội tệ.
• Vào thứ Năm, BoE sẽ công bố quyết định lãi suất điều hành và khả năng tăng thêm 25 điểm cơ bản được kỳ vọng mạnh mẽ. Thị trường có lẽ sẽ quan tâm hơn đến  những gì mà Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) sẽ nói về quyết định ngân sách tuần trước. Trong khi các cơ quan chính phủ cho rằng các biện pháp tài khóa được công bố sẽ vừa thúc đẩy tăng trưởng vừa gây ra lạm phát, chúng tôi không kỳ vọng chúng sẽ thay đổi đáng kể quan điểm của BoE.
• Thống đốc Andrew Bailey có thể tập trung vào việc giảm áp lực lạm phát dịch vụ và cố gắng dịch chuyển sự chú ý của mọi người ra khỏi ngân sách và quay trở về dữ liệu. Điều đó có thể được coi là một tín hiệu ôn hòa đối với kỳ vọng lãi suất điều hành của BoE, và có lẽ có khả năng NHTW này tiếp tục nới lỏng chính sách sẽ được thêm phản ánh vào mức định giá của thị trường, hiện kỳ vọng mức cắt giảm 32 điểm cơ bản trong hai cuộc họp tiếp theo. Việc định giá lại theo quan điểm "dovish" có thể gây áp lực lên đồng GBP trong tuần này, nhưng nếu nó cũng đi kèm với việc lợi suất trái phiếu chính phủ Anh dài hạn giảm, dòng vốn chảy vào thị trường GBP có thể bù đắp áp lực bán đối với đồng tiền này

Theo Frances Cheung và Christopher Wong, chuyên viên phân tích chiến lược của OCBC, lưu ý rằng đồng USD đã biến động vào thứ Sáu tuần trước sau khi dữ liệu NFP suy yếu mạnh mẽ:

• Chỉ số DXY đã giảm mạnh vào phiên giao dịch đầu tuần. Điều này có thể đến từ kết quả của cuộc thăm dò mới nhất, khi mà Harris đang dần thu hẹp khoảng cách với Trump. Cuộc thăm dò từ Times/Siena cho thấy Kamala Harris nhận được sự ủng hộ ở Bắc Carolina, Nevada, Wisconsin và Georgia. Trong khi đó, Trump vẫn duy trì lợi thế ở Arizona trong khi cũng cải thiện sự ủng hộ của mình ở Pennsylvania với 19 phiếu đại cử tri.
• Theo các dữ liệu từ thị trường dự báo, tỷ lệ dẫn trước của Trump đã giảm đáng kể, xuống còn 9.6 điểm phần trăm so với khoảng cách 32.9 điểm phần trăm đã được thiết lập ngày 29 tháng 10. Và cũng rất trùng hợp khi chỉ số DXY cũng đạt đỉnh vào khoảng thời gian đó và sau đó dần suy yếu. Đồng USD có thể tiếp tục mất giá, nhưng do cả Harris và Trump vẫn đang trong tình thế ngang tài ngang sức, nên mức độ biến động sẽ không quá mạnh mẽ.
• Các dữ liệu khác cần lưu ý trong tuần này bao gồm PMI dịch vụ từ ISM và cuộc họp FOMC

• Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của khu vực trong tháng 11 đạt mức: -12.8 (Dự báo: -12.5. Trước đó: -13.8)
• Chỉ số Tình hình hiện tại được cải thiện nhẹ.
• Chỉ số kỳ vọng ở mức -3.8, không đổi so với tháng trước.

Niềm tin nhà đầu tư đánh dấu tháng cải thiện thứ hai liên tiếp, nhưng mức độ cải thiện không đáng kể. Sentix cảnh báo rằng "không có bất kỳ tín hiệu tích cực nào" từ dữ liệu mới nhất. Điều này cho thấy tâm lý của nhà đầu tư vẫn còn khá bi quan.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm

• Fed: 45 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 98% tại cuộc họp sắp tới). Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 118 bps lãi suất
• ECB: 22 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 90% tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 120 bps lãi suất
• BoE: 31 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 90% tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 93 bps lãi suất
• BoC: 35 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 57% tại cuộc họp sắp tới là 25 bps), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 110 bps lãi suất
• RBA: 6 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps là 98% tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 52 bps lãi suất
• RBNZ: 54 bps (xác suất cắt giảm lãi suất 50 bps là 84%/16% cho mức cắt giảm 75 bps), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 147 bps lãi suất
• SNB: 32 bps (72% sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 70 bps lãi suất

Tăng lãi suất vào cuối năm

• BoJ: 7 bps (xác suất 73% tăng lãi suất 10 bps tại cuộc họp sắp tới), Trong năm 2025, họ được kỳ vọng sẽ tăng 36 bps lãi suất

• PMI sản xuất tháng 10 của Tây Ban Nha đạt mức 54.5, cao hơn so với dự kiến ​​là 53.1
• Trong tháng trước đó, chỉ số này ở mức 53.0

Tây Ban Nha tiếp tục là điểm sáng của châu Âu và trái ngược với Đức. Cả sản lượng và đơn đặt hàng mới đều tăng mạnh, điều này khuyến khích hoạt động mua sắm và tuyển dụng lớn hơn trong các công ty.

• Eurostoxx không đổi
• DAX của Đức không đổi
• CAC 40 của Pháp -0.1%
• FTSE của Anh +0.1%
• IBEX của Tây Ban Nha +0.2%
• FTSE MIB của Ý +0.1%

Tâm trạng chung hiện khá thận trọng khi hợp đồng tương lai S&P 500 chỉ tăng nhẹ 0.1%. Trong khi đó, hợp đồng tương lai Dow giảm 0.1% và kết hợp mọi thứ lại với nhau. Mọi con mắt đều đổ dồn vào cuộc bầu cử của Hoa Kỳ vào ngày mai.

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức +0.1%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh -0.1%

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến cuộc bầu cử Mỹ vào ngày mai. Hợp đồng tương lai S&P 500 vẫn lạc quan hơn một chút, tăng 0.3% nhưng phần lớn là nhờ vào cổ phiếu công nghệ. Hợp đồng tương lai Dow hiện đang đi ngang.

Đồng bạc xanh giảm trên diện rộng vì tỷ lệ cược chiến thắng của Harris đã tăng lên kể từ cuối tuần. Trong vài tháng qua, USD đã nghiêng về kịch bản Trump chiến thắng nhiều hơn:

Một số cuộc thăm dò bắt đầu cho thấy khả năng Harris chiến thắng lại tăng lên, đặc biệt là ở tiểu bang Iowa.

Đồng USD mất giá và tiếp tục giảm trong phiên giao dịch châu Á - Thái Bình Dương hôm nay. Nguyên nhân chính đến từ những diễn biến mới về cuộc bầu cử Mỹ khi tình hình trở nên căng thẳng hơn sau cuối tuần. Theo các cuộc thăm dò dư luận, tình thế đang vô cùng sít sao, khi bà Harris dường như đã lấy lại thế cạnh tranh, khiến đồng USD chịu áp lực giảm giá đầu tuần.

Về mặt dữ liệu kinh tế, thị trường sẽ đón nhận các báo cáo PMI sản xuất, tuy nhiên đây chỉ là những ước tính cuối cùng nên có thể sẽ không tác động quá lớn đến thị trường. 

Kế hoạch công bố các dữ liệu kinh tế:
- 15:15: PMI ngành sản xuất Tây Ban Nha tháng 10
- 15:45: PMI ngành sản xuất Ý tháng 10
- 15:50: PMI ngành sản xuất Pháp tháng 10 (Chính thức)
- 15:55: PMI ngành sản xuất Đức tháng 10 (Chính thức)
- 16:00: PMI ngành sản xuất khu vực Eurozone tháng 10 (Chính thức)
- 16:00: Báo cáo tổng tiền gửi của SNB tính đến ngày 1/11
- 16:30: Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix châu Âu tháng 11\

Có một hợp đồng quyền chọn EUR/USD ở mức 1.0900. Với mức này, biên độ dao động của EUR/USD có thể được duy trì trong một phạm vi nhất định tại phiên tới, đặc biệt khi thị trường vẫn còn khá "trống vắng" các thông tin mới về cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Tuy nhiên, với đà suy yếu của đồng USD, xu hướng giảm giá trong đầu phiên của cặp tiền này có thể kéo dài.               

Đối với hợp đồng quyền chọn AUD/USD tại mức 0.6600, khối lượng hợp đồng khá lớn và nằm gần đường MA 200 giờ ở mức 0.6599. Tuy nhiên, biên độ dao động của cặp tiền này sẽ bị tác động phần lớn với diễn biến giá đồng USD, khi đồng bạc xanh mở cửa giảm điểm do ảnh hưởng từ tâm lý thị trường trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ. Cùng lúc dó, đường MA200 ở mức 0.6627 sẽ là ngưỡng kỹ thuật quan trọng cần theo dõi trên biểu đồ trong thời gian tới.

Đồng USD ghi nhận đà giảm mạnh sau khi một cuộc thăm dò dư luận gây bất ngờ tại bang Iowa cho thấy bà Harris đang dẫn trước. Điều này gây chú ý đặc biệt bởi Iowa từng là bang chiến địa, nơi ông Trump đã giành chiến thắng áp đảo tại đây trong cả hai cuộc bầu cử 2016 và 2020.

Trên thị trường ngoại hối, hầu hết các đồng tiền chủ chốt đều tăng giá so với USD. Mặc dù có một số điều chỉnh nhẹ, nhưng khoảng cách chênh lệch vẫn duy trì và USD vẫn đang dao động gần mức thấp nhất trong phiên.     

Cặp tiền USD/JPY đã là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư trong nhiều tháng qua do chịu tác động từ biến động chính trị liên tục và sự thay đổi chính sách tiền tệ giữa hai quốc gia. Tỷ giá này đã chạm mốc 153.00 vào cuối tuần trước, nhưng trong phiên giao dịch hôm nay đã giảm xuống mức thấp khoảng 151.66.

Giá dầu thế giới đã ghi nhận đà tăng sau thông tin OPEC+ nhất trí gia hạn kế hoạch cắt giảm sản lượng tự nguyện thêm một tháng, kéo dài đến hết tháng 12/2024. Hợp đồng tương lai dầu Brent tăng 1.42 USD, lên 75.91 USD/ thùng. Cùng lúc đó, hợp đồng tương lai dầu WTI tăng 1.44 USD, lên 70.72 USD/ thùng.  

Giới phân tích cho rằng, quy mô gói kích thích kinh tế được Trung Quốc chuẩn bị công bố vào kỳ họp Quốc hội có thể sẽ phụ thuộc vào kết quả cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới.

Theo kỳ vọng của nhà đầu tư, Bắc Kinh sẽ công bố chi tiết các biện pháp hỗ trợ tài khóa vào thứ Sáu tới, khi Ủy ban Thường vụ Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc Trung Quốc kết thúc phiên họp kéo dài 5 ngày.

Năm nay, thời điểm diễn ra phiên họp trùng với những ngày sau bầu cử tổng thống Mỹ, nơi cử tri sẽ quyết định liệu ông Donald Trump của đảng Cộng hòa hay bà Kamala Harris của đảng Dân chủ sẽ trở thành tổng thống tiếp theo. Các điểm bỏ phiếu sẽ đóng cửa vào thứ Ba theo giờ địa phương.

Ông Lỗ Đình, Kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Nomura nhận định trong báo cáo tuần trước: "Quy mô gói kích thích tài khóa của Trung Quốc có thể sẽ lớn hơn từ 10-20% trong trường hợp ông Trump đắc cử so với kịch bản bà Harris giành chiến thắng".

Ngân hàng đầu tư JP Morgan vừa đưa ra những nhận định đáng chú ý về chính sách tiền tệ của Mỹ trong bối cảnh cuộc bầu cử tổng thống sắp diễn ra.

Theo JP Morgan, nếu ông Trump và đảng Cộng hòa giành chiến thắng, chính sách tài khóa sẽ được nới lỏng mạnh mẽ hơn. Điều này có thể dẫn đến rủi ro chiến tranh thương mại bùng phát trở lại, thâm hụt ngân sách gia tăng, từ đó buộc Fed phải duy trì lãi suất ở mức cao.

"Nếu chính sách tài khóa làm tăng thâm hụt ngân sách và thúc đẩy lạm phát, Fed có thể sẽ phải thắt chặt chính sách tiền tệ để đối trọng, thay vì nới lỏng như kế hoạch ban đầu".

Trong kịch bản bà Harris đắc cử, JP Morgan cho rằng nền kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục theo xu hướng hạ cánh mềm, nhưng kém sôi động hơn do chính phủ bị chia rẽ. Khi đó, Fed nhiều khả năng sẽ dựa vào biểu đồ dot-plot đã công bố trước đó cho đến khi có những tín hiệu mới từ nền kinh tế.

Tuy nhiên, bất kể ai thắng cử, JP Morgan vẫn duy trì dự báo Fed sẽ cắt giảm 0.25 điểm phần trăm lãi suất trong tháng 11 tới.     

Sắc xanh bao trùm thị trường chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương, khởi đầu cho một tuần dự báo nhiều biến động với cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ và cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed. Hiện tại, nhà đầu tư cũng đang theo dõi kỳ họp Quốc hội Trung Quốc, được tổ chức vào thứ Hai, khi chính quyền quốc gia này dự kiến công bố kế hoạch kích thích kinh tế chi tiết vào thứ Sáu. 

Về dữ liệu kinh tế khu vực: 

• Trung Quốc: Dữ liệu thương mại tháng 10 sẽ được công bố vào thứ Năm. Trong tháng 9, quốc gia này ghi nhận sự trì trệ trong tăng trưởng xuất khẩu và nhập khẩu. 
• Hàn Quốc: Số liệu lạm phát tiêu dùng tháng 10 sẽ được công bố vào ngày thứ Ba, với mức dự kiến giảm trong tháng thứ 3 liên tiếp xuống còn 1.4% so với cùng kỳ năm trước. Trước đó, tỷ lệ lạm phát của nước này đã ghi nhận mức 2.6% vào tháng 7, 2% vào tháng 8 và 1.6% vào tháng 9.
• Úc: RBA dự kiến đưa ra quyết định lãi suất. Theo khảo sát của Reuters với các chuyên gia kinh tế, RBA nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4.35%.

Diễn biến các thị trường chính: 

• Nhật Bản: Nikkei 225 đóng cửa nghỉ lễ ngày thứ Hai
• Hàn Quốc: Chỉ số Kospi tăng mạnh 1.3%. Cùng lúc đó, chỉ số Kosdaq dành cho các công ty vốn hóa nhỏ thậm chí còn bật tăng tới 2.85%.
• Hong Kong: Chỉ số Hang Seng tăng 0.33% trong phiên giao dịch đầy biến động.
• Trung Quốc: Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc đại lục nhích nhẹ 0.2%
• Úc: Chỉ số S&P/ASX 200 cũng ghi nhận mức tăng khiêm tốn 0.31%
• Đài Loan: chỉ số Taiwan Weighted tiến 0.63%

USD đã chịu áp lực trong phiên giao dịch gần như trên mọi phương diện. Tin tức chính trị Hoa Kỳ vào cuối tuần có vẻ là nhân tố chính khiến USD suy yếu.

Đồng yên cũng được hưởng lợi từ sự biến động gia tăng, VIX đã ở mức trên 20 vào thứ Sáu trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ.

Viễn cảnh biến động là lực cản đối với carry trade đồng yên. Các nhà giao dịch carry trade thích thị trường biến động theo chiều hướng có lợi cho JPY.

USD/JPY là cặp tiền sụt giảm mạnh nhất trong phiên giao dịch:

Trump cho biết: "Tôi kêu gọi tử hình bất kỳ người di cư nào giết một công dân Mỹ hoặc một nhân viên thực thi pháp luật".

Ông đã nắm bắt báo cáo việc làm tuần trước cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ tạo ra 12,000 việc làm vào tháng 10. Ông nói với đám đông lớn tụ tập tại một giảng đường rằng báo cáo cho thấy Hoa Kỳ là một quốc gia đang suy thoái và ông đã cảnh báo mà không có bằng chứng về khả năng lặp lại cuộc Đại suy thoái năm 1929.

"Vì vậy, tôi tin vào nước Mỹ. Nước Mỹ sẽ là trên hết. Và bạn biết đấy, bạn không thường nghe điều đó, nhưng đất nước chúng ta sẽ rất thành công, sẽ rất giàu có. Thuế của bạn sẽ giảm, việc làm của bạn sẽ tăng và chúng ta thực sự sẽ có một phép màu kinh tế", Trump nói.

Và vào một ngày mà Harris không nhắc đến tên Trump như một phần trong bài phát biểu kết thúc của mình, Trump đã phát biểu mạnh mẽ: "Chiến dịch của Kamala được tiến hành dựa trên sự thù hận và quỷ dữ".

USD giảm khi các nhà đầu tư rút lại các khoản đặt cược vào việc Donald Trump thắng cử Tổng thống Hoa Kỳ sau khi loạt dữ liệu thăm dò mới nhất cho thấy không có lợi thế rõ ràng nào cho ông. 

Chỉ số DXY giảm mạnh nhất trong khoảng sáu tuần. Động thái này diễn ra sau một cuộc thăm dò của Des Moines Register cho thấy Kamala Harris dẫn trước 47%-44% ở Iowa - một tiểu bang mà Trump đã giành chiến thắng trong mỗi cuộc bầu cử trước đây của mình. Trump trades ủng hộ lợi suất TPCP cao hơn và USD mạnh hơn. Tuy nhiên, các cuộc khảo sát khác cho thấy hai ứng cử viên chuẩn bị cho một kết quả sít sao trên toàn quốc và trên khắp các tiểu bang chiến trường quan trọng.

Chỉ số DXY suy yếu vào đầu phiên giao dịch thứ Hai tại châu Á:

• Dự kiến: 7.1208
• Giá đóng cửa trước đó: 7.1135
• PBOC bơm 17 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.5%
• 241 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay.
• Một khoản bơm ròng tương đương 224 tỷ nhân dân tệ được thông qua trong hoạt động thị trường mở trong ngày 

Chỉ số lạm phát Viện Melbourne là dữ liệu được khảo sát riêng. Đây là chỉ số hướng dẫn về dữ liệu lạm phát hàng tháng của Úc trước khi Cục Thống kê Úc đưa ra bản báo cáo trong tháng của họ.

Chỉ số lạm phát Viện Melbourne trong tháng 10:

• +0.3% m/m (trước đó +0.1%)
• +3.0% y/y (trước đó +2.6%)

Lạm phát lõi:

• +0.1% m/m
• +2.7% y/y (tăng mạnh so với +2.2% của tháng trước)

Sự gia tăng này sẽ không phải là tin vui đối với RBA.

Chỉ số này không phải là dữ liệu chính xác về lạm phát, nhưng mức tăng ở đây cần được chú ý. Các nhà phân tích hiện đang kỳ vọng RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 2. Thay vào đó, thị trường đang định giá một đợt cắt giảm vào tháng 5.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ giao dịch trong sắc xanh vào thứ Sáu để khởi động tháng 11. Chỉ số Dow Jones tăng 288.73 điểm, tương đương 0.69%, đóng cửa ở mức 42,052.19. Chỉ số S&P 500 tăng 0.41% để đóng cửa ở mức 5,728.80 và Nasdaq Composite tăng 0.8% lên 18,239.92. Điều này trái ngược lại với dữ liệu của thị trường, đặc biệt là bản báo cáo NFP gây thất vọng. Nền kinh tế Hoa Kỳ chỉ thêm vào 12,000 việc làm trong tháng 10, thấp hơn nhiều so với ước tính 100,000 của Dow Jones. Đây là mức thêm việc làm yếu nhất kể từ tháng 12 năm 2020. Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.1%, phù hợp với ước tính. Tuy nhiên, các nhà giao dịch không phản ứng quá nhiều với số liệu việc làm, tin rằng dữ liệu ảm đạm này bị ảnh hưởng bởi bão và cuộc đình công của Boeing. Thay vào đó, cổ phiếu Amazon tăng 6.2%, Intel tăng 7.8% sau khi 2 gã khổng lồ này vượt qua dự báo của các nhà phân tích. Hai cổ phiếu này đã giúp nâng cao tâm lý nhà đầu tư, thúc đẩy cổ phiếu sau một số thất vọng đáng chú ý về thu nhập trong tuần này. Tuy nhiên, cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn trải qua một tháng 10 đầy biến động. S&P 500 đã giảm 1%, trong tháng, Nasdaq giảm 0.5% và Dow Jones giảm 1.3%. Điều này xuất phát từ báo cáo kết quả kinh doanh tương đối ảm đạm của Big Tech vào tuần cuối của tháng 10, trong bối cảnh cuộc bầu cừ Tổng thống Hoa Kỳ đang cận kề. Các nhà đầu tư cũng đang hướng tới cuộc họp chính sách trong 2 ngày 6-7/11 của Fed, nơi mà NHTW có thể không thay đổi nhiều quyết định trước báo cáo NFP ảm đạm. 

• Dow Jones +0.69%
• S&P 500 +0.41%
• Nasdaq +0.80%

Trên thị trường FX, GBP mạnh nhất, CHF yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. Báo cáo NFP yếu bất ngờ đã khiến DXY lao dốc mạnh trong đầu phiên giao dịch Hoa Kỳ hôm thứ Sáu. Tuy nhiên, khi thị trường đánh giá sự ảm đạm chủ yếu đến từ cơn bão và các cuộc đình công, đồng USD đã phục hồi so với nhóm tiền tệ chính. Dữ liệu CPI trong tháng 10 của Thuỵ Sĩ thấp hơn dự báo, điều này làm tăng khả năng SNB sẽ thúc đẩy động thái cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tới, USD/CHF tăng mạnh trong phiên lên 0.870 sau đó đóng cửa ở 0.869. USD/JPY đang trên đà phá vỡ chuỗi ba phiên sụt giảm liên tiếp, tăng 0.60% lên 152.94. Những bình luận ít dovish hơn từ Thống đốc BoJ Kazuo Ueda sau quyết định giữ nguyên lãi suất của NHTW vào thứ Năm đã hỗ trợ đồng yên vào đầu tuần. Kịch bản cơ sở vẫn sẽ là BoJ sẽ tăng lãi suất 50 bps một lần nữa vào tháng 1/2025.

• Chỉ số DXY +0.41% 
• EURUSD +0.26% 
• GBPUSD +0.11% 
• AUDUSD -0.35%
• NZDUSD -0.23%
• USDJPY +0.59% 
• USDCHF +0.71%
• USDCAD +0.08%

Giá vàng giảm nhẹ vào thứ Sáu, chịu áp lực từ USD mạnh hơn và lợi suất TPCP, nhưng dữ liệu việc làm yếu từ nền kinh tế lớn nhất thế giới đã thúc đẩy các nhà phân tích tăng đặt cược vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất, giúp hạn chế đà giảm của kim loại quý này. Già Vàng giảm 10 USD xuống 2,734 USD/ounce. Dữ liệu việc làm yếu cũng thúc đẩy lợi suất TPCP. Lợi suất 10y tăng gần 10 bps lên 4.382%, lợi suất 2y tăng 5 bps lên 4.216%. Sự gia tăng trong lợi suất tiếp tục đánh dấu đợt phục hồi của tháng 10. Dầu thô WTI giảm 1.17 USD xuống 69.29 USD/thùng.

Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm đáy tại 4.22% sau khi bảng lương phi nông nghiệp được công bố nhưng đã phục hồi lên 4.32%.

Dưới đây là một số nguyên nhân dẫn đến sự đảo chiều này:

• Bảng lương phi nông nghiệp bị ảnh hưởng bởi bão cũng như cuộc đình công và thị trường vẫn cho rằng thị trường việc làm đang tốt
• Chỉ số giá sản xuất ISM đã tăng đột biến, nhấn mạnh rủi ro lạm phát tăng
• Cuộc bầu cử đang đến gần, mặc dù tỷ lệ đặt cược đã nghiêng về Harris trong tuần qua, ông Trump vẫn được ủng hộ và chiến thắng của Đảng Cộng hòa sẽ dẫn đến thâm hụt lớn.
• Một số báo cáo kinh tế đã cho thấy sự bất ổn trong hoạt động kinh doanh cũng như chi tiêu của người tiêu dùng trước cuộc bầu cử, nhưng thị trường hiện có thể đang cảm nhận được sức mạnh của nền kinh tế 
• Kết quả kinh doanh của Amazon cho thấy chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ
• Đây là một tháng mới và chứng kiến động thái bán ròng từ nhà đầu tư nước ngoài

Với sự phục hồi của lợi suất, đồng USD đã quay trở lại gần mức đỉnh trong phiên, USD/JPY cũng tăng 120 pip sau khi chạm đáy do bảng lương phi nông nghiệp.

Cuộc bầu cử tại Mỹ sẽ chi phố diễn biến đầu tháng 11 nên việc hành động dựa trên xu hướng điều chỉnh theo mùa là không khôn ngoan. Tuy nhiên, cần lưu ý vài điểm sau khi thị trường lắng xuống:

• USD/JPY có hiệu suất tốt nhất trong tháng 11
• Nasdaq có hiệu suất tốt nhất trong tháng 11
• Đồng USD có hiệu suất tốt thứ 3 trong tháng 11
• Tháng 11 đến tháng 2 là thời điểm vàng tăng mạnh
• S&P 500 có hiệu suất tốt thứ 2 trong tháng 11
• Chỉ số MSCI thế giới có hiệu suất tốt thứ 2 trong tháng 11
• DAX của Đức có hiệu suất tốt thứ 2 trong tháng 11
• Nikkei 225 có hiệu suất tốt nhất trong tháng 11

Giai đoạn tháng 11 năm ngoái, S&P 500 đã giảm trong ba tháng liên tiếp nhưng tháng 11 lại chứng kiến một bước ngoặt khi chỉ số này phục hồi phần lớn đà tăng trong giai đoạn kéo dài năm tháng. Lần này, thị trường bước vào tháng 11 với động lực tốt hơn, mặc dù tháng 10 cũng không mấy suôn sẻ với thị trường chứng khoán Mỹ.

USD/JPY hiện đnag leo đốc lên trên 152.80 khi đồng USD kéo dài đà tăng sau dữ liệu PMI sản xuất ISM tại Mỹ cho thấy chỉ số giá sản xuất ISM đã tăng lên mức đỉnh kể từ tháng 5.

• Chi tiêu xây dựng của Hoa Kỳ trong tháng 9 là 0.1%, dự kiến ​​là 0.0%
• Tháng trước: -0.1%, được điều chỉnh thành +0.1%
• Chi tiêu xây dựng: 4.6% y/y, tháng trước: 4.1% y/y

Xây dựng khu vực tư nhân:

• Chi tiêu hàng năm là 1,653.6 tỷ USD, gần như không thay đổi so với tháng 8.
• Xây dựng nhà ở: 913.6 tỷ USD, tăng 0.2% so với tháng 8 (tháng trước: -0.3%).
• Xây dựng phi dân cư: 740.0 tỷ USD, giảm 0.1% so với tháng 8 (tháng trước +0.1%)

Xây dựng khu vực công cộng:

• Chi tiêu hàng năm là 495.2 tỷ USD, tăng 0.5% so với tháng 8 (tháng trước là 0.3%)
• Xây dựng cho giáo dục: 104.2 tỷ USD, tăng 0.3% so với tháng 8.
• Xây dựng đường bộ: 141.0 tỷ USD, tăng 0.5% so với tháng 8

• Chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 10 của Hoa Kỳ: 46.5, dự kiến: 47.6
• Chỉ số giá sản xuất ISM là 54.8, dự kiến là 48.5 ​​(trước đó là 48.3)
• Việc làm: 44.4, cao hơn so với 43.9 trước đó 
• Đơn hàng mới: 47.1, cao hơn so với 46.1 trước đó 
• Sản lượng: 46.2, thấp hơn so với 49.8 trước đó 
• Hàng tồn kho: 42.6, trước đó: 43.9 
• Số đơn hàng tồn đọng: 42.3, trước đó: 44.1 
• Đơn hàng xuất khẩu mới: 45.5, trước đó: 45.3 
• Nhập khẩu: 48.3, trước đó: 48.3 

Sự gia tăng về chỉ số giá có thể thu hút sự chú ý của Fed, mặc dù đây là một điều kỳ lạ khi giá nhiên liệu giảm. Nhìn chung, đây là giai đoạn khó khăn đối với ngành sản xuất.

• PMI sản xuất của S&P Global trong tháng 10 tại Canada: 51.1, trước đó: 50.4 
• Tăng trưởng trong tháng 10 phần lớn đến từ sự gia tăng vững chắc trong sản xuất công nghiệp

Báo cáo này hiếm khi tác động đến đồng CAD nhưng vẫn có một tin tốt.

Chứng khoán Mỹ tăng vào đầu tháng 11 khi Amazon dẫn đầu đà tăng trong lĩnh vực công nghệ và các nhà giao dịch "ngó lơ" báo cáo việc làm đáng thất vọng của Mỹ.

Chỉ số Dow Jones tăng 251 điểm, tương đương 0.6%. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều tăng 0.6%.

Cổ phiếu Amazon tăng hơn 5% khi sức mạnh của mảng điện toán đám mây và quảng cáo thúc đẩy lợi nhuận của gã khổng lồ thương mại điện tử vượt kỳ vọng của Phố Wall. Intel tăng vọt hơn 5% sau khi công bố doanh thu vượt dự báo của các nhà phân tích và cho thấy triển vọng mạnh mẽ. Hai cổ phiếu này đã cải thiện tâm lý sau khi một số báo cáo kết quả kinh doanh gây thất vọng trong tuần này.

Chỉ số DXY sau khi giảm do báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến đã phục hồi lên tiệm cận 104.00. Động thái này diễn ra khi thị trường đánh giá tác động của các cuộc đình công và cơn bão Helen cũng như Milton đối với dữ liệu bảng lương.

Bảng lương phi nông nghiệp đã chạm đáy kể từ đại dịch, nhưng tỷ lệ thất nghiệp ổn định và thu nhập trung bình theo giờ tăng đã làm dịu đi những lo ngại của nhà đầu tư về sự suy thoái mạnh trên thị trường lao động.

Thị trường đang chờ đợi chỉ số PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ.

Đồng USD suy yếu sau khi báo cáo cho thấy bảng lương phi nông nghiệp chỉ đạt +12K, thấp hơn nhiều so với dự kiến ​​+113K. Điều này được cho là bởi tác động của bão và các cuộc đình công.

Điều đáng chú ý là dữ liệu hai tháng trước đó đã được điều chỉnh thành 112 nghìn việc làm, khiến mức trung bình ba tháng của số lượng việc làm giảm xuống còn 104 nghìn, mức đáy kể từ đại dịch.

Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.1% nhưng chỉ giảm nhẹ vì được làm tròn xuống từ 4.145% và khi tỷ lệ gia nhập thị trường lao động giảm 0.1%. Điều này cũng có thể là do tác động của bão nhưng Fed có khả năng sẽ coi đây là lý do để cắt giảm lãi suất.

Thị trường hiện đang dự đoán 99% khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tuần tới, tăng từ 93% trước dữ liệu, và đáng chú ý là kỳ vọng cho tháng 12 đạt 84%.

Chỉ số DXY đã giảm mạnh, khoảng 80 pip sau báo cáo.

Bão Helene đổ bộ vào Bờ biển Vịnh Florida vào ngày 26 tháng 9 năm 2024, và sau đó di chuyển theo hướng bắc vào một số tiểu bang khác. Đây là trước thời điểm tham chiếu tháng 10 cho cả khảo sát hộ gia đình và khảo sát cơ sở.

Bão Milton tấn công Florida vào ngày 9 tháng 10 năm 2024, trong thời điểm tham chiếu cho cả hai khảo sát. Trước khi cơn bão đổ bộ, đã có cuộc di tản quy mô lớn ở Florida.                      

Vào tháng 10, cuộc khảo sát hộ gia đình được tiến hành chủ yếu theo các quy chuẩn, và tỷ lệ phản hồi nằm trong phạm vi bình thường.  

Tỷ lệ thu thập dữ liệu ban đầu của cuộc khảo sát cơ sở trong tháng 10 thấp hơn nhiều so với mức trung bình. Tuy nhiên, tỷ lệ thu thập ở các khu vực bị ảnh hưởng bởi bão và các khu vực không bị ảnh hưởng tương đương nhau. Một yếu tố ảnh hưởng lớn hơn đến tỷ lệ thu thập dữ liệu vào tháng 10 là thời điểm và độ đài của giai đoạn thu thập. Giai đoạn này, có thể giao động từ 10 đến 16 ngày, kéo dài 10 ngày trong tháng 10 và hoàn thành trước cuối tháng vài ngày.         

Không có thay đổi nào được thực hiện đối với các biện pháp ước tính của cuộc khảo sát cơ sở hoặc hộ gia đình cho dữ liệu tháng 10. Có khả năng ước tính việc làm trong bảng lương ở một số ngành đã bị ảnh hưởng bởi các cơn bão; tuy nhiên, không thể định lượng được tác động ròng đối với sự thay đổi trong tháng về ước tính việc làm, giờ làm việc hoặc thu nhập vì khảo sát cơ sở không được thiết kế để cô lập các tác động từ các sự kiện thời tiết khắc nghiệt. Không có tác động rõ rệt nào đến tỷ lệ thất nghiệp từ cuộc khảo sát hộ gia đình. 

Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.23%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 5 năm lần lượt lao dốc xuống 4.065% và 4.075% sau khi báo cáo NFP của Mỹ cho thấy bảng lương phi nông nghiệp (12K) không đạt kỳ vọng (113K). Động thái này đè nặng lên đồng USD, khiến DXY sụt giảm xuống 103.7.

Giá vàng hiện đang phục hồi lên 2760 USD/oz sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ gây thất vọng, chỉ đạt 12K trong tháng 10, thấp hơn nhiều so với ước tính 113K của các chuyên gia kinh tế. DXY hiện đang chịu áp lực bán, giảm mạnh xuống 103.75.

• Bảng lương phi nông nghiệp tháng 10 của Hoa Kỳ: +12K, dự kiến: +113K
• Trước đó là +254K
• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.1%, trước đó: 4.1%
• Tỷ lệ gia nhập thị trường lao động: 62.6%, trước đó: 62.7%
• Bảng lương khu vực tư nhân: +12K, trước đó: +223K, đã được điều chỉnh thành +223K
• Tỷ lệ thiếu việc làm U6: 7.7%, trước đó: 7.7%
• Thu nhập trung bình theo giờ: +0.4% m/m, trước đó: +0.4% m/m
• Thu nhập trung bình theo giờ: 4.0% m/m, trước đó: 4.0%
• Số giờ làm việc trung bình hàng tuần: 34.3, trước đó: 34.3
• Bảng lương khu vực sản xuất: -46K, trước đó: -7K 
• Việc làm khu vực chính phủ: +40K, trước đó: +31K 
• Việc làm toàn thời gian: -368K, trước đó: +631K 
• Việc làm bán thời gian: -214K, trước đó: -201K 

Tin tức:

• CPI tháng 10 của Thụy Sĩ thấp hơn dự kiến
• Giá nhà tại Anh tăng chậm hơn dự kiến trong tháng 10
• PMI sản xuất tại Anh chạm ngưỡng thu hẹp trong tháng 10
• Nhà đầu tư giao dịch thận trọng trước báo cáo NFP của Mỹ

Thị trường:

• GBP tăng mạnh nhất, CHF suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.39%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đi ngang ở mức 4.289%.
• Giá vàng tăng 0.30% lên $2,752.
• Giá dầu thô WTI tăng 2.12% lên $70.73.
• Giá Bitcoin giảm 0.19% xuống $70,088 USD.

Phiên Châu Âu hôm nay khá ảm đạm về mặt dữ liệu. Điểm nổi bật chính là báo cáo CPI của Thụy Sĩ, thấp hơn nhiều so với dự báo.

Trên thị trường ngoại hối đã một số biến động trái chiều. Đồng USD tăng nhẹ so với các đồng tiền hàng hóa nhưng mất giá so với GBP. GBP đã phục hồi sau phiên bán tháo hôm qua, mặc dù không có chất xúc tác nào cho sự phục hồi này.

Khẩu vị rủi ro trên thị trường chứng khoán nhìn chung tích cực, với thị trường Mỹ và châu Âu tăng điểm trong ngày. Nhìn chung, giá đã dao động trong phạm vi hẹp trong vài tuần qua trước thềm cuộc bầu cử Mỹ vào thứ Ba tuần tới.

Thị trường trái phiếu đi ngang trong ngày. Biến động lớn nhất là trái phiếu của Anh sau thông báo ngân sách nhưng có vẻ như chúng đã ổn định trở lại.

Tâm điểm chú ý lúc này sẽ chuyển sang dữ liệu của Mỹ khi chúng ta có báo cáo NFP và PMI Sản xuất từ ISM. Lưu ý rằng, đây sẽ là một báo cáo khó đoán do những sai lệch từ các cơn bão và đình công trong tháng 10. Rất may, thị trường và Fed dường như sẽ không quá quan tâm đến những sai lệch trong dữ liệu do đang tập trung vào cuộc bầu cử Mỹ vào thứ Ba.

Do đó, một báo cáo yếu kém có thể sẽ được thị trường "bỏ qua", trong khi một báo cáo tích cực sẽ chỉ xác nhận rằng thị trường lao động Mỹ vẫn đang hoạt động tốt và củng cố thêm kỳ vọng rằng Fed có thể buộc phải tạm dừng chu kỳ nới lỏng sớm hơn dự kiến vào năm 2025.