Deutsche Bank kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất 25 bps 1 lần trong năm 2024 thay vì 3 lần trong dự đoán trước đó. Đợt cắt giảm sẽ diễn ra vào tháng 12:

• “Những diễn biến gần đây - cụ thể là lạm phát tăng cao, dữ liệu thị trường lao động vững chắc và các điều kiện tài chính nới lỏng - rõ ràng đã làm giảm khả năng bắt đầu cắt giảm lãi suất.
• Việc cắt giảm sẽ không diễn ra vào tháng 6 hoặc tháng 9 nếu không có dấu hiệu rõ ràng về sự suy thoái của thị trường lao động
• Dự đoán 2 lần cắt vào năm 2025

Bank of America cho biết:

• Kỳ vọng một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024
• Tiếp tục kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm bốn lần (100 bps) vào năm 2025 và hai lần (50 bps) vào năm 2026
• Theo quan điểm của chúng tôi, sự gia tăng lạm phát trong năm nay khiến việc cắt giảm trước tháng 12 trở thành thách thức. 

Kristalina Georgieva, giám đốc điều hành Quỹ Tiền tệ Quốc tế phát biểu trong cuộc phỏng vấn với truyền thông Mỹ (CNBC):

• “Chúng tôi vẫn dự đoán rằng vào cuối năm nay, Fed sẽ có thể thực hiện một số hành động nhằm giảm lãi suất,”
• “Nhưng một lần nữa, đừng vội cho đến khi dữ liệu chỉ ra rằng điều đó có thể xảy ra.”

Chủ tịch Fed New York Williams cho biết:

• Tôi kỳ vọng lạm phát PCE toàn phần sẽ ở mức 2.25% đến 2.5% trong năm nay, trước khi tiến gần đến mức 2% vào năm tới.

Chủ tịch Fed Boston Collin cho biết:

• Dữ liệu gần đây phản đối khả nặng sự thay đổi lãi suất sắp xảy ra.
• Vẫn kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay.
• Có thể mất nhiều thời gian hơn để nền kinh tế điều tiết khi cần thiết.
• Giảm phát có thể tiếp tục không đồng đều.
• Dữ liệu lạm phát gần đây không thay đổi quan điểm về triển vọng.
• Sức mạnh kinh tế có thể có nghĩa là chính sách của Fed không hạn chế như người ta nghĩ.
• Thị trường việc làm mạnh mẽ làm giảm nhu cầu cấp bách về cắt giảm lãi suất.
• Kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục ở mức vừa phải.
• Chính sách của Fed được định vị tốt cho nền kinh tế hiện tại.
• Nền kinh tế kiên cường trước chính sách lãi suất của Fed; có thể mất nhiều thời gian hơn để đưa lạm phát trở lại mức 2%.
• Sự bất ổn kinh tế tăng cao.
• Tăng trưởng tiền lương phù hợp với con đường quay trở lại lạm phát 2%.
• Còn quá sớm để hiểu được tăng trưởng năng suất gần đây
• Kỳ vọng lạm phát ngắn hạn hiện phù hợp với mục tiêu lạm phát 2%

Thị trường chứng khoán Mỹ biến động trái chiều. S&P 500 và Nasdaq Composite hồi phục mạnh mẽ khi cổ phiếu công nghệ tăng mạnh sau đợt bán tháo do dữ liệu lạm phát hôm thứ Tư. Vào thứ Năm, Nasdaq tăng 1.68%, đóng cửa ở mức kỷ lục, trong khi S&P 500 tăng 0.74%. Dow Jones giảm nhẹ 0.01%, đánh dấu ngày giảm thứ tư liên tiếp.

• Dow Jones: -0.01%
• S&P 500: +0.74%
• Nasdaq: +1.68%

Trên thị trường FX, USD tăng nhẹ. DXY tăng 0.06% lên 105.27. ECB giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 4. EURUSD dao động trong phạm vi 1.0700 đến 1.0750 khi thông điệp chính của ECB là có kế hoạch cắt giảm nhưng cần tiếp tục có niềm tin rằng lạm phát đang giảm. Thị trường định giá kịch bản ECB cắt giảm lãi suất trong tháng 6 tăng từ 70% lên 77%. USD/JPY đóng cửa trên 153.00. Điều đó gây thất vọng cho chính quyền Nhật Bản khi họ cố gắng chống lại sự suy yếu của đồng Yên. GBPUSD đã kiểm tra mức 1.2500 nhưng không thể phá vỡ và bật trở lại mức 1.2555. USD/CAD đạt mức đỉnh trong 4 tháng ở 1.3725 trước khi điều chỉnh xuống 1.3686 khi đóng cửa

• DXY: +0.06%
• EURUSD -0.15%
• GBPUSD +0.10%
• AUDUSD +0.39%
• NZDUSD +0.37%
• USDJPY +0.07%
• USDCHF -0.32%
• USDCAD +0.05%

Vàng là tâm điểm khi xóa sạch mức giảm sau công bố CPI, tăng $40 lên mức đỉnh mới $2,372. Bitcoin giảm gần 1% xuống $70,300. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng loạt tăng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 1.6 bps lên 4.576%. Giá dầu thô giảm do lo ngại về lạm phát làm lu mờ lo ngại về một cuộc tấn công tiềm tàng vào Israel của Iran. Dầu thô WTI giảm 58-cents xuống $85.63/ thùng. 

Canada cho phép khấu hao 30 năm cho những người mua nhà lần đầu. Chính sách sẽ có hiệu lực từ ngày 1/8.

Điều này kéo dài khấu hao từ 25 năm. 

USD/CAD lần đầu tiên vượt 1.37 kể từ tháng 11

Sự phân kỳ giữa kinh tế Canada và Mỹ:

• Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada vào thứ Tư cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6, trong khi báo cáo CPI của Mỹ cùng ngày có thể khiến Fed không giảm lãi suất trong năm nay.
• Lạm phát của Canada đang nhanh chóng tiến về mục tiêu trong khi lạm phát của Mỹ vẫn ở mức cao.
• Tăng trưởng kinh tế hai nước cũng đang phân hóa, với Mỹ vượt qua dự đoán về sự giảm tốc trong khi Canada vẫn trì trệ với tăng trưởng chậm.

Nguyên nhân tiềm ẩn:

• Thâm hụt ngân sách ước tính của Mỹ so với GDP năm nay: 6.8%
• Thâm hụt ngân sách ước tính của Canada so với GDP năm nay: 1.8%
• CPI lõi của Mỹ: + 3.8% y/y 
• CPI lõi của Canada: + 2.1% y/y 

Thị trường ngoại hối phản ứng:

• Thị trường ngoại hối đang ngày càng chú ý đến sự chênh lệch này, ngay cả khi Canada dường như tránh được nguy cơ giá nhà giảm thêm do một phần làn sóng nhập cư tăng cao.

Dự báo:

• Về mặt kỹ thuật, sự tăng vọt hai ngày của USD/CAD là tín hiệu thoát khỏi giai đoạn củng cố nhiều tuần quanh mức 1.3550.
• Dự báo USD/CAD sẽ tiếp tục tăng lên 1.3800, đặc biệt nếu thị trường vẫn e ngại rủi ro và giá dầu không còn tăng.

Lãi suất:

• Về lâu dài, nước Mỹ sẽ cần phải giảm lãi suất. Điều này cho thấy Fed đang dần chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế.
• Fed không có kế hoạch tăng lãi suất trong tương lai gần.

Kiểm soát lạm phát:

• Các chính sách của Fed đang cho thấy hiệu quả tích cực. Lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ cốt lõi (không bao gồm nhà ở) đang giảm nhanh hơn dự kiến.
• Mặc dù vậy, giá nhà ở vẫn đang là thách thức và giảm chậm hơn so với mong đợi.
• Fed đã lường trước những khó khăn trong kiểm soát lạm phát và đang điều chỉnh chính sách phù hợp.

Phát biểu của Chủ tịch Williams cho thấy Fed đang có cái nhìn lạc quan hơn về tình hình lạm phát và sẵn sàng nới lỏng tiền tệ nếu cần thiết.

NASDAQ và S&P 500 đang dẫn đầu xu hướng tăng. 

• Nasdaq tăng mạnh 68.75 điểm, tương đương 0.38%.
• S&P 500 tăng 9.5 điểm, tương đương 0.18%.
• Dow Jones Industrial Average tăng 33 điểm, tương đương 0.14%.

Chủ tịch ECB Lagarde nhấn mạnh việc phụ thuộc vào dữ liệu để đưa ra quyết định về lãi suất.

• Tháng 4 sẽ có một số thông tin cập nhật, nhưng tháng 6 mới có nhiều dữ liệu và dự báo mới.
• Ngân hàng sẽ phân tích dữ liệu để xem lạm phát có đang đi đúng hướng dự báo hay không.

Quan điểm về cắt giảm lãi suất:

• Một số thành viên ECB đã cảm thấy đủ tự tin để cắt giảm lãi suất.
• Tuy nhiên, phần lớn hội đồng mong muốn có thêm dữ liệu.
• Quyết định phụ thuộc vào dữ liệu của ECB, không phụ thuộc vào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Tình hình lạm phát:

• Bà Lagarde nêu bật sự khác biệt về lạm phát giữa khu vực sử dụng đồng Euro và lạm phát Mỹ, bao gồm tiêu dùng và các gói kích thích tài khóa.
• Nếu xu hướng giảm lạm phát tiếp tục, chính sách lãi suất sẽ được điều chỉnh phù hợp.
• Dữ liệu hiện tại cho thấy lạm phát đang giảm và đây là tín hiệu tích cực.

Phát biểu của bà Lagarde cho thấy ECB chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất, mà phụ thuộc nhiều vào số liệu thực tế. Dự đoán có khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 nhưng cần dữ liệu tiếp tục ủng hộ xu hướng giảm lạm phát.

​​​​​​

• Lạm phát: Lạm phát đang đi đúng hướng mục tiêu 2%, tuy nhiên vẫn có thể có biến động.
• Chủ tịch Fed New York Williams cho rằng Fed đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc kiểm soát lạm phát.
• Dự báo lạm phát: 2.25-2.50% trong năm nay và giảm về 2% vào năm sau.
• Kinh tế Mỹ dự kiến tăng trưởng 2% trong năm nay.
• Thị trường lao động: Thị trường lao động vẫn duy trì trạng thái mạnh mẽ.
• Thị trường nhà đất đang rất sôi động, tuy nhiên ông Williams không cho rằng đây là điều hão huyền.
• Bất động sản thương mại là một lĩnh vực đáng lo ngại và sẽ cần thời gian để giải quyết.
• Fed dự báo sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

So với phát biểu vào tháng 2, dự báo lạm phát của Chủ tịch Fed New York Williams đã có sự thay đổi nhẹ. Trước đó, ông dự báo lạm phát ở mức 2.00-2.25%, hiện tại là 2.25-2.50%.

EUR/USD không có nhiều biến động trong tối nay, hiện ở mức 1.0738 sau khi lãi suất của ECB được giữ nguyên như kỳ vọng và cuộc hợp báo của ECB đang diễn ra.

Sau các tin về chính sách lãi suất ECB và PPI của Mỹ, DXY chỉ giảm nhẹ và hiện ở mức 105.196.

Vàng tăng nhẹ lên 2,341.6 USD.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ: 211K
• Ước tính: 215K
• Trước đó: 221K (điều chỉnh tháng 222K)
• Trung bình động 4 tuần: 214.25K so với 214.50K của tuần trước
• Số người đủ điều kiện trợ cấp: 1.817 triệu so với ước tính: 1.800 triệu
• Trước đó: 1.791 triệu được điều chỉnh thành 1.789 triệu
• Mức trung bình động 4 tuần: 1.803 triệu so với 1.799 triệu vào tuần trước
• Thị trường lao động vẫn ổn định và không có dấu hiệu suy yếu.

Chỉ số giá sản xuất của Mỹ vào tháng 3/2024: 2.1% y/y (dự kiến: +2.2%, trước đó: 1.6%)

PPI Mỹ: 0.2% m/m (dự kiến: 0.3%)

• Chỉ số giá sản xuất loại trừ thực phẩm và năng lượng: + 2.4% y/y (dự kiến: 2.3%, trước đó: +2.0%)
• Chỉ số giá sản xuất loại trừ thực phẩm, năng lượng và mặt hàng thương mại: +0.2% m/m (dự kiến: +0.2%)

Báo cáo PPI tháng 3/2024 của Mỹ cho thấy áp lực lạm phát từ khâu sản xuất đang có dấu hiệu giảm nhẹ. Tuy nhiên, tác động của nó đến CPI - thước đo lạm phát chính thức vẫn cần được theo dõi.

ECB giữ lãi suất không thay đổi như kỳ vọng.

Hội đồng thống đốc hôm nay đã quyết định giữ nguyên ba lãi suất chính của ECB. Thông tin này đã phản ánh đúng các đánh giá trước đây của Hội đồng về triển vọng lạm phát trung hạn. Lạm phát tiếp tục giảm do lạm phát giá lương thực và hàng hóa giảm. Hầu hết các biện pháp đo lường lạm phát cơ bản đang hạ nhiệt, tăng trưởng tiền lương dần dần giảm bớt và các công ty đang hấp thụ một phần sự gia tăng chi phí lao động vào lợi nhuận của họ. Các điều kiện tài chính vẫn còn hạn chế và việc tăng lãi suất trong quá khứ tiếp tục đè nặng lên nhu cầu, điều này đang giúp đẩy lạm phát xuống. Tuy nhiên, áp lực giá trong nước rất mạnh và đang khiến lạm phát giá dịch vụ ở mức cao.

Hội đồng quyết tâm đảm bảo lạm phát quay trở lại mục tiêu trung hạn 2% một cách kịp thời và cho rằng lãi suất chính của ECB đang đóng góp đáng kể vào quá trình giảm phát đang diễn ra. Các quyết định trong tương lai của Hội đồng sẽ đảm bảo rằng lãi suất chính sách của họ ở mức đủ hạn chế trong thời gian cần thiết. Hội đồng sẽ tiếp tục tuân theo cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu và từng cuộc họp để xác định mức độ và thời gian hạn chế phù hợp, đồng thời không cam kết trước về một lộ trình lãi suất cụ thể.

• Lãi suất tái cấp vốn: 4.50% (như dự báo)
• Lãi suất tiền gửi qua đêm: 4.00% (như dự báo)
• Lãi suất cho vay cận biên: 4.75% (như dự báo)

Phân tích:

• Hầu hết các thước đo lạm phát tiềm ẩn đang giảm, tăng trưởng lương đang dần điều chỉnh.
• Ngân hàng không cam kết trước về lộ trình lãi suất cụ thể.
• ECB sẽ tiếp tục theo đuổi cách tiếp cận dựa trên dữ liệu và từng cuộc họp.

Thị trường:

• Trước thềm quyết định, thị trường chỉ dự báo 8% khả năng giảm lãi suất.
• Con số này tăng lên 74% lãi suất sẽ cắt giảm vào tháng 6.
• Thị trường dự báo lãi suất sẽ giảm 75 điểm cơ sở trong năm 2024.

Nhìn nhanh vào bảng đánh giá sức mạnh của các đồng tiền ngày hôm nay, NZD đang dẫn đầu đà tăng trong khi EUR là đồng tiền có hiệu suất kém nhất.

Sự sụt giảm của EUR có thể đến từ việc USD tiếp tục giữ vững sức mạnh của mình cũng như việc thị trường chờ đợi quyết định lãi suất của ECB hôm nay.

Đối với NZD, đồng tiền nay tiếp tục duy trì sức mạnh sau tuyên bố của RBNZ hôm qua.

Tuy nhiên, với dữ liệu PPI sẽ được công bố sau đó, chúng ta cần theo dõi chặt chẽ các đồng NZD và AUD. Số liệu CPI tích cực hôm qua đã tạo áp lực lên các đồng tiền có tính beta cao, và dữ liệu PPI hôm nay cũng có thể ảnh hưởng đến đà tăng của chúng.

Morgan Stanley nâng dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc từ 4.2% lên 4.8% trong năm 2024

Bộ Quốc phòng Nga tuyên bố các lực lượng của họ đã sử dụng vũ khí hạng nặng và máy bay không người lái tấn công chính xác vào các cơ sở hạ tầng năng lượng của Ukraine.

Ngân hàng BNP Paribas điều chỉnh dự báo về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed xuống còn hai lần trong năm nay, thay vì ba lần như dự báo trước đó.

Quyết định này diễn ra sau khi nhiều ngân hàng khác cũng điều chỉnh dự báo của họ sau dữ liệu CPI được công bố hôm qua. Trong khi đó, UBS và Well Fargo hiện dự báo Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Dựa trên khảo sát của BOE trong quý 1:

• Các tổ chức cho vay ở Anh dự kiến nguồn cung tín dụng đảm bảo sẽ tăng lên trong 3 tháng tới
• Các tổ chức cho vay ở Anh dự kiến tỷ lệ nợ xấu đối với các khoản vay tín dụng đảm bảo và không đảm bảo sẽ tăng lên trong 3 tháng tới

Bảng dưới đây cho biết giảm lãi suất của các NHTW sau báo cáo CPI của Mỹ hôm qua:

Một vài thay đổi đáng chú ý:

• BOC: Sau quyết định chính sách tiền tệ hôm qua, thị trường hiện dự đoán khả năng NHTW này cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là 50%
• BOE: Kỳ vọng của thị trường với lần cắt giảm đầu tiên vào tháng 9 hiện ở mức 100% và tổng cộng 0.48% lãi suất được cắt giảm trong năm 2024.
• Fed: Lần cắt giảm đầu tiên của Fed vào tháng 11 được định giá ở mức 100%, trong khi đó khả năng cắt giảm vào tháng 9 là 88%.

Bảng dưới đây cho biết thay đổi lãi suất điều hành được dự báo trong năm nay của các NHTW lớn

• Quyết định sẽ có hành động đáp trả 2 doanh nghiệp của Mỹ bán vũ khí cho Đài Loan
• Các biện pháp được thực hiện đối với 2 tập đoàn General Atomics Aeronautical Systems và General Dynamics Land Systems sẽ có hiệu lực từ ngày 11/4
• Các biện pháp đối phó bao gồm đóng băng tài sản ở Trung Quốc và các quản lý cấp cao không được cấp thị thực nhập cảnh

Chứng khoán châu Âu mở cửa trái chiều khi thị trường tiêu hóa dữ liệu lạm phát CPI bùng nổ của Mỹ và chờ đợi quyết định chính sách ECB vào tối nay. Chỉ số CAC của Pháp tăng 0.15%, trong khi hầu hết các thị trường còn lại chìm trong sắc đỏ, đẫn đầu là FTSE của Anh với 0.30%.

Về mặt dữ liệu, không có gì quá nổi bật, với sản xuất công nghiệp tháng 2 tại Ý và GDP tháng 2 tại Na Uy không đạt kỳ vọng. EUR phản ứng nhạt nhòa với 2 báo cáo này.

Trên thị trường FX, các đồng tiền chính nhìn chung giao dịch trong biên độ và gần như chỉ tăng/giảm khoảng 0.1-0.2% trong ngày. Lợi suất TPCP Mỹ dài hạn tăng dần theo các kỳ hạn kỳ hạn, với lợi suất 30 năm tăng 3bp lên 4.65%. Nhìn chung, thị trường có phần ảm đạm trước thềm báo cáo PPI Mỹ tối nay.

Trên thị trường hàng hóa, vàng tiếp tục điều chỉnh giảm xuống $2330/oz, trong khi dầu thô tăng nhẹ lên $86.60/thùng. Hội đồng chiến tranh Israel dự kiến sẽ họp tối nay để thảo luận về phản ứng của Hamas đối với các đề xuất ngừng bắn. 

JPMorgan đã hạ dự báo của họ về các đồng tiền tại các thị trường mới nổi sau báo cáo CPI bùng nổ của Mỹ tối qua. Dữ liệu này một lần nữa sẽ khiến Fed phải đánh giá lại lộ trình cắt giảm lãi suất của mình. Các nhà đầu tư đã phải điều chỉnh lại kỳ vọng của họ về lần cắt giảm đầu tiên, có thể là tháng 9.

JPMorgan cho biết:

• Dữ liệu đủ mạnh để đẩy lùi kỳ vọng thị trường và khiến Fed đánh giá lại lộ trình lãi suất
• Điều này đang hạn chế hoạt động của các đồng tiền tại các thị trường mới nổi (EM)

Sản lượng công nghiệp tháng 2 tại Ý:

• +0.1% so với tháng trước (dự báo: ​​+0.5%, trước đó: -1.2%)
• -3.1% so với cùng kỳ (trước đó: -3.4%)

Theo nguồn tin từ trang Al Arabiya, Bộ trưởng Tài chính Israel đã lên tiếng rằng:

• Thành phố Rafah, Deir al-Balah và Nuseirat phải được tham gia bắt đầu từ hôm nay
• Quân đội chuẩn bị tăng cường hoạt động ở thành phố Rafah

Cập nhật giá dầu thô WTI:

Chứng khoán châu Âu mở cửa trái chiều khi thị trường tiêu hóa dữ liệu lạm phát CPI bùng nổ của Mỹ và chờ đợi quyết định chính sách ECB vào tối nay.

• Chỉ số Stoxx 600 giảm 0.06%, trong khi các nhóm ngành chủ yếu chìm trong sắc đỏ
• Cổ phiếu viễn thông dẫn đầu đà giảm với 0.95%

Sự chú ý của các nhà đầu tư hiện chuyển sang quyết định chính sách tiền tệ của ECB, trong đó ngân hàng trung ương này đang được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm manh mối cho thấy họ có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào mùa hè.

Hôm qua, thị trường đã nhận được một báo cáo CPI bùng nổ khác từ Mỹ. Thị trường lãi suất ghi nhận các nhà đầu tư chỉ còn kỳ vọng 2 lần cắt giảm lãi suất so với 3 lần theo biểu đồ Dotpot của Fed. Lợi suất TPCP tăng mạnh thúc đẩy USD vọt hơn 100pip, đồng thời gây áp lực lên giá vàng. Gần đây, vàng biến động tương quan thấp so với lợi suất, với nguyên nhân chính được cho là đến từ các cuộc thảo luận về triển vọng chính sách của các NHTW. 

Tuy nhiên, điều này có thể được lý giải đơn giảm là các nhà đầu tư đang giao dịch theo xu hướng, với báo cáo CPI có thể là chất xúc tác khiến thị trường biến động mạnh như vậy. Nhìn vào toàn cảnh, việc thị trường quay xe hawkish hơn với triển vọng cắt giảm lãi suất sẽ làm vàng giảm, đặc biệt là khi cá nhà đầu tư bắt đầu nhen nhóm hy vọng tăng lãi suất.

Trên khung D1, vàng liên tục thiết lập các mức đỉnh lịch sử mới và hầu như không có đợt giảm giá nào trong xu hướng tăng hiện tại. Phe mua đang rất dày tại vùng hợp lưu được hình thành bởi đường xu hướng tăng (từ tháng 3 đến nay) và đường MA 21 ngày (màu đỏ). Trái lại, phe bán có thể muốn thấy giá điều chỉnh sâu hơn để gia tăng áp lực tại đường xu hướng tăng (từ tháng 10 năm ngoái đến nay) quanh mốc 2,100 USD.

Dữ liệu nổi bật trong lịch trình phiên Âu hôm nay là quyết định chính sách ECB được công bố vào 19:15 tối nay, ngoài ra còn có báo cáo PPI của Mỹ vào lúc 19:30.

• Đối với quyết định chính sách ECB, trọng tâm chính là liệu ngân hàng có xác nhận kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 6 hay không. 
• Đối với báo cáo PPI của Hoa Kỳ, các nhà đầu cơ giá lên đang kỳ vọng vào một dữ liệu bùng nổ sau báo cáo CPI vượt kỳ vọng tối qua. 

• -0.9% so với tháng trước (trước đó: không đổi)
• -0.2% so với cùng kỳ (dự báo: +0.1%)

Theo báo South China Morning Post, lệnh cấm nhập khẩu tôm hùm sống Úc của Trung Quốc có khả năng sẽ được dỡ bỏ khi quan hệ giữa hai nước tiếp tục cải thiện.

Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường dự kiến sẽ thăm Úc vào tháng 6, sau chuyến thăm của Ngoại trưởng Vương Nghị vào tháng 3.

Tháng trước, Trung Quốc đã hủy bỏ các biện pháp trừng phạt thuế quan đối với rượu vang Úc, chấm dứt rào cản thương mại kéo dài ba năm lên Canberra và mang lại hy vọng hồi sinh ngành hàng này. Tuy nhiên, các hạn chế của Trung Quốc đối với một số lò mổ của Úc vẫn tiếp diễn.

• Bất chấp lãi suất không đổi ở mức 5% hiện nay, BoC cho thấy quan điểm ôn hòa hơn về việc hạ lãi suất vào tháng 6, với các điều kiện cắt giảm được nới lỏng.
• Báo cáo chính sách tiền tệ của BoC cho thấy lạm phát dự kiến giảm xuống 2.8% trong quý 1 và 2.2% vào quý 4 năm 2024, hướng tới mục tiêu 2% vào năm 2025.
• Triển vọng tăng trưởng kinh tế được điều chỉnh lên 2.5% cho năm 2024, cho thấy nền kinh tế có thể tăng trưởng mà không đẩy lạm phát lên cao, hỗ trợ cho việc hạ cánh mềm.
• Bất chấp những điều chỉnh tích cực, BoC vẫn thận trọng về triển vọng và tốc độ giảm của lạm phát cơ bản, cho thấy mục tiêu lạm phát sẽ sớm đạt được.
• BoC dự kiến sẽ hạ lãi suất tại mỗi cuộc họp bắt đầu từ tháng 6 khoảng 125bps xuống 3.75%, trừ khi các yếu tố bên ngoài, như lạm phát của Mỹ hoặc giá dầu tăng, làm thay đổi lộ trình.
• Báo cáo lạm phát tháng 3 của Mỹ đã ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường, khiến giới đầu tư hạ đặt cược về số đợt cắt giảm lãi suất từ 3 xuống còn 2.5 lần trong năm nay.

AUD/USD phục hôì nhẹ sau khi giảm hơn 1.86% xuống còn 0.6499 do dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến khiến triển vọng hạ lãi suất của Fed bị đẩy lùi, giúp hỗ trợ đồng USD.

AUD/USD hiện giao dịch quanh mức 0.6524, phục hồi gần 0.4% từ mức đáy trong phiên. 

Đồng EUR/USD giảm xuống quanh mức 1.0745 đầu phiên hôm nay do dữ liệu lạm phát của Mỹ cao hơn dự kiến. Lãi suất duy trì ở mức cao đang hỗ trợ đồng USD và gây áp lực bán đối với EUR.

Diễn biến EUR/USD:

• Đường EMA 100 trên biểu đồ H4 và chỉ số RSI dưới 50 cho thấy xu hướng giảm của EUR/USD.
• Mặc dù có dấu hiệu quá bán (RSI), EUR/USD có thể đi ngang trước khi giảm tiếp.
• Mức hỗ trợ quan trọng: 1.0725-1.0730, nếu thủng có thể giảm xuống 1.0700, 1.0660 và 1.0615
• Mức kháng cự: 1.0800, 1.0825 (EMA 100), 1.0885.

ING cho biết tháng 9 là cơ hội sớm nhất để nới lỏng chính sách:

• Lạm phát cơ bản tăng 0.4% so với tháng trước, vượt mức 0.3% dự kiến, làm giảm khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6.
• Kỳ vọng của thị trường về đợt hạ lãi suất trong tháng 6 đã giảm mạnh từ 15bps xuống còn 5.5bps sau báo cáo lạm phát.
• Việc cắt giảm vào tháng 6 đòi hỏi mức tăng trưởng tiền lương gần 100 nghìn USD và CPI lõi ở mức 0.2% trong các báo cáo tiếp theo.
• Mức tăng vượt kỳ vọng của CPI lõi vẫn cao gấp đôi tốc độ cần thiết để đạt được mục tiêu lạm phát hàng năm là 2%.
• Với xu hướng lạm phát hiện tại, việc cắt giảm lãi suất của Fed trước tháng 9 là không thể xảy ra, giới hạn khả năng cắt giảm ở mức 3 đợt trong năm nay.
• Các dịch vụ lõi khiến lạm phát gia tăng, dẫn đầu là dịch vụ chăm sóc y tế và vận tải, trong khi một số lĩnh vực khác như xe cộ và giá vé máy bay lại giảm mạnh.

Một số bình luận từ bà Greene sáng nay:

• Thị trường hiện kỳ ​​vọng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn và mạnh mẽ hơn Fed trong năm nay
• Lạm phát dịch vụ ở Anh vẫn cao hơn nhiều so với Mỹ
• Kỳ vọng lạm phát cao hơn đã dẫn đến mức tăng lương mạnh mẽ hơn, theo số liệu hiện nay là khoảng 6-7% ở Anh
• Việc cắt giảm lãi suất ở Anh vẫn còn quá xa vời

Giá vàng hiện giao dịch quanh mốc 2,345.3, tăng hơn 1.1% sau đà sụt giảm trước đó.

XAU/USD đã bị bán tháo mạnh mẽ vào thứ Tư và thoái lui khỏi mức đỉnh kỷ lục do phản ứng với dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến của Mỹ.

Tuy nhiên, XAU/USD đã ngăn chặn đà trượt dốc quanh mốc 2,319 USD và sau đó phục hồi nhanh chóng trong phiên Á hôm nay trong bối cảnh thị trường chứng khoán suy yếu. 

• USD/JPY: Tăng lên trên 153.00, và giảm nhẹ xuống 152.80 sau khi các quan chức Nhật Bản phát biểu nhằm hỗ trợ đồng yên, tuy nhiên chưa có can thiệp thực tế nên tác động còn hạn chế.
• USD/CNY: PBOC thiết lập tỷ giá tham chiếu nhân dân tệ mạnh hơn dự kiến 1654 pips để ngăn đồng CNY mất giá, ghi nhận mức chênh lệch lớn nhất từ ​​trước đến nay kể từ năm 2018. 
• Trung Quốc đang chịu áp lực giảm phát, CPI gần như không tăng so với 1 năm trước, PPI tiếp tục sụt giảm.
• Thị trường chứng khoán cũng trượt dốc trên toàn khu vực, dẫn đầu đà giảm là Hồng Kông và Úc, sau khi S&P 500 bốc bơi 1% và Nasdaq 100 sụt giảm 0.9%. 
• TPCP Mỹ ổn định trong phiên Á sau đợt bán tháo hôm thứ Tư (10/04), trong đó, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm đã vọt 18bps, vượt mốc 4.5% lần đầu tiên sau 5 tháng.
• Chỉ số DXY ổn định sau khi chạm mức đỉnh trong năm nay.
• Giá dầu duy trì tăng do lo ngại Iran "trả đũa".
• Giá vàng sụt giảm sau dữ liệu CPI của Mỹ, sau đó ổn định trở lại.