Bộ trưởng Tài chính Úc Chalmers đang có mặt tại Trung Quốc để họp về tham gia các hoạt động thúc đẩy quan hệ kinh tế với quốc gia này. Ngoài ra, ông cũng đưa ra một số bình luận về tác động của làn sóng kích thích mạnh mẽ mà Bộ Chính trị cam kết vào đầu tuần.

• Đã có các cuộc thảo luận thẳng thắn và hiệu quả với Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc (NDRC), cơ quan hoạch định chính sách kinh tế của Trung Quốc.
• Sẽ tổ chức các cuộc đàm phán thường niên và đối thoại kinh tế chiến lược với Trung Quốc.
• Tình trạng chậm lại của kinh tế Trung Quốc là yếu tố quan trọng góp phần làm suy yếu tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
• Các gói kích thích kinh tế của Trung Quốc được coi là một "phát triển rất đáng hoan nghênh" trong bối cảnh hiện tại.

Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác kinh tế giữa các nước, đặc biệt là giữa các nền kinh tế lớn như Trung Quốc, trong việc thúc đẩy sự phát triển kinh tế toàn cầu. 

Cơ quan Dịch vụ Thời tiết Quốc gia Hoa Kỳ (US National Weather Service) đã ban hành cảnh báo lốc xoáy cho các khu vực thuộc bang Florida và Georgia đến 17h cùng ngày (theo giờ Việt Nam). Cảnh báo bao gồm các khu vực:

• Phần phía bắc trung tâm của Hạt Charlotte, phía tây nam Florida.
• Phần trung tâm của Hạt DeSoto, phía nam trung tâm Florida.

Các cảnh báo khác đi kèm bao gồm:

• Mảnh vụn bay sẽ gây nguy hiểm cho những ai không có nơi trú ẩn.
• Nhà di động có thể bị hư hại hoặc phá hủy.
• Sẽ có thiệt hại đối với mái nhà, cửa sổ và xe cộ.
• Khả năng cao có thiệt hại đối với cây cối.
• Lời khuyên dành cho người dân trong khu vực là nên tìm nơi trú ẩn an toàn ngay lập tức để đảm bảo an toàn trước tình hình thời tiết nguy hiểm này. 

Niềm tin của người tiêu dùng theo khảo sát từ ANZ-Roy Morgan trong tháng 9/2024:

• 95.1 (trước đó: 92.2) - chạm mức cao nhất kể từ tháng 1/2022.
• Đây là tháng tăng thứ 3 liên tiếp, nhưng vẫn phản ánh tâm lý bi quan khi chỉ số vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn là 100.

Bình luận của ANZ:

• Niềm tin được thúc đẩy bởi kỳ vọng về tương lai, thay vì quan điểm về hiện tại.
• Kỳ vọng lạm phát không đổi ở mức 3.8%.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.0110.
• PBOC bơm 333 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.65%.
• 572 tỷ nhân dân tệ từ các hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay.
• Một khoản rút ròng 239 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở. 

• CPI toàn phần: +2.2% so với cùng kỳ (dự báo: 2.2%, trước đó: 2.6%)
• CPI lõi (không bao gồm năng lượng): +2% so với cùng kỳ (dự báo: 2%, trước đó: 2.4%)
• CPI lõi-lõi (không bao gồm năng lượng và thực phẩm tươi sống): +1.6% so với cùng kỳ (dự báo: 1.6%, trước đó: 1.6%)

Cập nhật USD/JPY: Cặp tiền chạm đỉnh 3 tuần sau dữ liệu lạm phát Tokyo, ở khoảng 145.50 sau công bố dữ liệu.

PBOC cũng đã thông báo về các biện pháp hỗ trợ này vào đầu tuần. 

Trước đó, PBOC đã thông báo rằng họ sẽ thực hiện việc cắt giảm lãi suất vào đầu tuần.

Chỉ số S&P 500 lập kỷ lục mới, Dow Jones dẫn đầu đà tăng với hơn 260 điểm. Cổ phiếu Mỹ phục hồi khi các nhà đầu tư đánh giá các dữ liệu kinh tế mới nhất và một số báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp tích cực. Tâm lý thị trường cũng được đẩy lên cao hơn nhờ dự báo về triển vọng kinh doanh mạnh mẽ từ Micron Technology - được hỗ trợ bởi nhu cầu ứng dụng AI. Nhờ vậy, cổ phiếu của tập đoàn này đóng cửa tăng đến hơn 14%. Về mặt dữ liệu, báo cáo GDP quý II của Mỹ khớp với dự báo sơ bộ, điều này phản ánh nền kinh tế Hoa Kỳ thoát khỏi đại dịch trong tình trạng tốt hơn dự kiến ban đầu. Đồng thời, sự sụt giảm trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần cũng đã nhấn mạnh khả năng phục hồi của thị trường lao động (218K so với dự báo 224K). Dù vậy, các nhà đầu tư chờ đợi bài phát biểu từ Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Năm đã không nhận được thêm bất kỳ chi tiết nào về triển vọng kinh tế hoặc hướng đi cho chính sách tiền tệ trong tương lai. Kết phiên:

• Dow Jones +0.62%
• S&P 500 +0.40%
• Nasdaq +0.60%

Chỉ số DXY giảm 0.35% xuống 100.57. Trên thị trường FX, USD chịu áp lực bán mạnh khi thị trường đang xôn xao bàn tán về các biện pháp kích thích của Trung Quốc. Bộ Chính trị cam kết triển khai "chi tiêu cần thiết" để thúc đẩy tăng trưởng GDP 5% trong năm nay và hỗ trợ các ngân hàng lớn cho vay. Các đồng antipodeans dẫn đầu đà tăng trong nhóm G7, hưởng lợi nhiều nhất từ làn sóng kích thích kinh tế mạnh mẽ của Trung Quốc. GBP tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2022 khi USD suy yếu. JPY biến động nhẹ trong ngày khi thị trường chuẩn bị cho cuộc bỏ phiếu bầu lãnh đạo của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) hôm nay. Thủ tướng mới có thể điều chỉnh lại chính sách kinh tế và gây áp lực lên BOJ về triển vọng lãi suất. Tại Thụy Sĩ, SNB đã cắt giảm lãi suất 25bps xuống 1% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp và cảnh báo sẽ hành động nhiều hơn nữa nếu cần thiết trong nỗ lực kiềm chế sức mạnh của đồng franc. USDCHF ban đầu giảm hơn 50 pip sau công bố quyết định.

• Chỉ số DXY -0.35% 
• EURUSD +0.39% 
• GBPUSD +0.69% 
• AUDUSD +1.06%
• NZDUSD +1.04%
• USDJPY +0.04% 
• USDCHF -0.50%
• USDCAD -0.14%

Vàng tiếp tục tăng tốc lên đỉnh lịch sử mới, ở khoảng 2,685 USD. Kết phiên, vàng tăng 15.90 USD lên 2,672 USD/oz. Trên thị trường nợ, lợi suất 2 năm và 10 năm lần lượt tăng 7.4bp và 1.3bp lên 3.63% và 3.80%. Dầu WTI giảm hơn 2 USD xuống 67.67 USD/thùng. Dầu thô bị bán tháo và giá giảm gần 3% sau khi có một báo cáo từ Financial Times (FT) gợi ý rằng Ả Rập Saudi có thể tập trung vào việc giữ vững hoặc tăng cường thị phần của mình bằng cách giảm giá hoặc tăng sản lượng, trong khi đó Libya đã bổ nhiệm thống đốc NHTW mới, và điều này có thể đóng vai trò quan trọng trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho sự hồi phục sản lượng dầu quốc gia. 

• Chỉ số sản xuất của Fed KC trong tháng 9 là -18, tháng trước là +6 
• Chỉ số tổng hợp là -8, tháng trước là -3
• Chỉ số sản xuất đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2023.

Chỉ số này có sự biến động rất mạnh. Tháng trước, chỉ số này đã tăng từ -12 lên +6. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023 khi chỉ số này đạt +12 trước khi giảm xuống -13 vào tháng 9 năm 2023.

Cựu chủ tịch Fed và Bộ trưởng Tài chính hiện tại Janet Yellen đang phát biểu trên CNBC và chia sẻ rằng:

• Hệ thống ngân hàng có nguồn vốn dồi dào.
• Nhiều biện pháp đang được đưa ra để củng cố thanh khoản, tiếp cận cửa sổ chiết khấu của Fed.
• Thị trường lao động và lạm phát của Hoa Kỳ cho thấy nền kinh tế đang trên đà hạ cánh mềm.
• Thị trường lao động chậm lại một chút so với trước đây
• Có vẻ như Fed đang kỳ vọng lãi suất sẽ giảm sâu hơn nữa
• Nếu chúng ta tiếp tục đi theo hướng này, lãi suất sẽ giảm xuống mức trung tính
• Cần phải giảm thâm hụt của Hoa Kỳ để giữ cho chi phí lãi vay ở mức có thể kiểm soát được
• Rủi ro lớn nhất chính là tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng cao và cần có các biện pháp kích thích.
• Lạm phát hiện đã giảm đáng kể và tiền lương thực tế được điều chỉnh theo lạm phát đang bắt đầu tăng trở lại
• Lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu của chính quyền Biden
• Mối quan hệ với Trung Quốc đã trở nên thân thiết hơn
• Hoa Kỳ và Trung Quốc đang hợp tác trong các lĩnh vực cần thiết
• Giá trị của đồng USD sẽ được xác định bởi thị trường.

Quan chức Fed Lisa Cook đang phát biểu và cho biết:

• Triển vọng lạc quan của AI có thể thúc đẩy năng suất
• Lĩnh vực AI có khả năng gây ra những tác động tiêu cực đến việc làm

Bà không đề cập đến chính sách tiền tệ hoặc triển vọng kinh tế tại sự kiện tập trung vào AI. Tuy nhiên, nếu năng suất có thể tăng lên, điều đó có thể giúp duy trì lạm phát ở mức thấp và tăng trưởng ở mức cao.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã tăng lên mức đỉnh kể từ ngày 4 tháng 9. Lợi suất trái phiếu hiện tại là 3.817%, tăng 3.6 điểm cơ bản trong phiên.

Lợi suất trái phiếu đạt mức thấp nhất trong tháng 9 tại 3.599%, kể từ đó, lợi suất đã tăng 21.7 điểm cơ bản. Fed đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 9, lợi suất trái phiếu sau đó đã tăng lên 3.638% trước khi tăng cao hơn và đóng cửa ở mức 3.713% trong phiên.

• Doanh số nhà chờ bán của Hoa Kỳ trong tháng 8 là 0.6%, dự kiến ​​là 1.0%
• Tháng trước: -5.5%
• Doanh số nhà chờ bán đạt 70.6, tháng trước là 70.2 
• So với tháng trước, doanh số nhà chờ bán tăng ở vùng Trung Tây, Nam và Tây nhưng giảm ở vùng Đông Bắc.
• So với cùng kỳ năm trước, doanh số nhà chờ bán giảm ở vùng Đông Bắc, Trung Tây và Nam nhưng lại tăng ở phía Tây.

Chứng khoán Mỹ tăng vọt vào thứ năm sau phiên giao dịch trái chiều, nhờ dữ liệu kinh tế lạc quan của Hoa Kỳ.

S&P 500 tăng 0.7%, đạt đỉnh kỷ lục mới, dẫn đầu là đà tăng của Micron Technology. Chỉ số Nasdaq
tăng 1.2%. Chỉ số Dow Jones tăng 250 điểm, tương ứng 0.6%.

Cổ phiếu Micron tăng vọt 18% sau khi đưa ra triển vọng mạnh mẽ cho quý hiện tại. Kết quả kinh doanh quý thứ tư trong năm tài chính của Micron cũng vượt ước tính của các nhà phân tích. Các cổ phiếu liên quan đến chất bán dẫn khác như Applied Materials và Lam Research đều tăng 6%.

Một loạt dữ liệu kinh tế đã hỗ trợ nền kinh tế Mỹ, làm giảm bớt lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất mạnh tay do nền kinh tế đang chậm lại.

Quan chức Fed đã nhấn mạnh lại phát biểu của bà hôm thứ Ba. 

Các quan chức Fed khác như Williams, Cook và Kashkari đều phát biểu hôm nay. Ông Powell cũng sẽ đưa ra một số nhận xét nhưng đây là bài phát biểu được ghi hình từ trước nên được cho là không tác động mạnh đến thị trường. Và thực tế là Chủ tịch Fed Powell đã không đề cập đến chính sách tiền tệ trong bài phát biểu của ông.

Giá vàng sụt giảm xuống dưới 2660 USD/oz từ mức đỉnh quanh 2685 USD/oz trong phiên, một phần do đồng USD phục hồi sau dữ liệu kinh tế tích cực. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ đã giảm so với ước tính, tín hiệu tích cực cho thị trường lao động, bên cạnh đó, dữ liệu GDP cuối cùng trong quý 2 cũng phù hợp với kỳ vọng và số đơn đặt hàng lâu bên cao hơn nhiều so với dự đoán.

Thị trường đang chờ đợi phát biểu của Chủ tịch Fed Powell để tìm kiếm thêm động lực.

EUR/USD tăng nhẹ trong phiên Mỹ sau khi điều chỉnh xuống gần 1.1120 vào thứ Tư. Cặp tiền này đang phục hồi trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell lúc 20h20 hôm nay. Vào thứ Tư, cặp tiền này đã phải đối mặt với áp lực bán sau khi test quanh vùng trên ngưỡng kháng cự 1.1200 do đồng USD phục hồi. Chỉ số DXY đã ổn định quanh mức đỉnh trong phiên hôm, tiệm cận 101.00.

Bên cạnh Chủ tịch Powell, bảy nhà hoạch định chính sách khác: Chủ tịch Fed Boston Susan Collins, Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Adriana Kugler, Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Michelle Bowman, Chủ tịch Fed New York John Williams, Phó Chủ tịch phụ trách giám sát của Fed Michael Barr, Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Lisa Cook và Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cũng sẽ phát biểu trong phiên Mỹ hôm nay.

• Đơn đặt hàng hóa lâu bền của Hoa Kỳ trong tháng 8 là 0.0%, dự kiến ​​là -2.6%
• Đơn đặt hàng hóa lâu bền, không bao gồm vận tải, đạt +0.5%, dự kiến là ​​+0.1%
• Trước đó là +0.1% 
• Đơn đặt hàng hóa lâu bền, không bao gồm quốc phòng, đạt -0.2%, trước đó là +10.3% 
• Đơn đặt hàng hoá phi quốc phòng (không bao gồm máy bay): +0.2%, dự kiến: +0.0%
• Trước đó: -0.2% (điều chỉnh từ -0.1%)
• Đơn hàng chưa hoàn thành: +0.4%, trước đó: +0.2% 
• Hàng tồn kho: +0.1%, trước đó: +0.1% 

• GDP cuối cùng của Hoa Kỳ trong quý 2: +3.0% q/q, dự kiến: ​​+3.0% q/q
• Dữ liệu sơ bộ: +3.0% q/q
• GDP cuối cùng của quý 1: +1.4% 

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ là 218K, ước tính là 225K
• Tuần trước là 219K, đã điều chỉnh thành 222K
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trung bình 4 tuần là 224.75, trước đó là 228.25
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.834 triệu, ước tính là 1.838 triệu. Tuần trước là 1.829 triệu, được điều chỉnh thành 1.821 triệu 
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp trung bình 4 tuần là 1.836 triệu, tuần trước là 1.842 triệu 

Ryan Lee, Trưởng bộ phận phân tích nghiên cứu của Bitget cho biết: "Nếu lịch sử lặp lại, Bitcoin có khả năng sẽ kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại là $73,750 từ tháng 10 đến tháng 11 năm nay"

Ngoài ra, Lee giải thích rằng có những dấu hiệu cho thấy Bitcoin "sắp bứt phá trong tháng tới", nhưng với mức độ biến động cao, do tâm lý của các nhà đầu tư trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11 sẽ đóng một vai trò quan trọng.

Ông cũng lưu ý rằng tâm lý của các nhà giao dịch đã lạc quan kể từ khi Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản và PBoC cũng quyết định cắt giảm 30 điểm cơ bản, khiến các tài sản rủi ro trở nên hấp dẫn hơn.

Tin tức:

• Trung Quốc sẽ phát hành 284 tỷ USD trái phiếu chính phủ nhằm kích thích nền kinh tế
• Deutsche Bank: ECB sẽ cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn trong năm tới
• Các viện kinh tế hàng đầu của Đức dự báo GDP sẽ tiếp tục giảm trong năm nay
• Chủ tịch SNB Jordan: Đồng franc Thụy Sĩ tăng là yếu tố chính thúc đẩy lạm phát hạ nhiệt
• Các nhà đầu tư tăng kỳ vọng về việc ECB cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm
• Cung tiền M3 của Eurozone trong tháng 8 tăng vượt dự kiến

Thị trường:

• AUD tăng mạnh nhất, USD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.8%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0.9 điểm cơ bản xuống 3.771%.
• Giá vàng tăng 0.8% lên $2,678.03.
• Giá dầu thô WTI giảm 2.8% xuống $67.77.
• Giá Bitcoin tăng 1.3% lên $64,330.

Trung Quốc tiếp tục là tâm điểm chú ý trong tuần này. Bộ Chính trị nước này hôm nay đã tái khẳng định cam kết đối với tất cả các biện pháp đã được thực hiện trong tuần này, thúc đẩy đà tăng mạnh mẽ của các tài sản Trung Quốc. Thị trường chứng khoán Thượng Hải đóng cửa trên mốc 3,000 điểm lần đầu tiên kể từ tháng 6, tăng 3.6%. Chỉ số CSI 300 tăng 4.2% và đã tăng hơn 10% trong tuần này. Điều này đã giúp đồng AUD tăng giá, với tâm lý rủi ro tích cực hơn cũng lan tỏa ra các thị trường khác. EUR/USD giảm xuống 1.1127 sau khi có thông tin cho rằng ECB đang xem xét khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10, sau đó tăng trở lại mức 1.1155. GBP/USD giữ vững đà tăng lên 1.3380. USD/JPY đã kiểm tra mốc 145.00 vào đầu phiên giao dịch tại châu Á nhưng hiện đã giảm xuống 144.23.

SNB đã quyết định cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản. Quyết định này đã giúp củng cố đà tăng nhẹ của đồng CHF, với việc các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng SNB sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản, vào tháng 6 năm sau.

Thị trường chứng khoán tăng điểm do các nhà đầu tư được khích lệ bởi niềm tin vào thị trường Trung Quốc. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.8%, trong khi các chỉ số chứng khoán châu Âu đều tăng hơn 1%.

Giá vàng tiếp tục tăng và hiện đang giao dịch ở mức cao kỷ lục mới gần $2,680 USD. Đà tăng của vàng vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại.

XAU/USD tăng mạnh, phá vỡ mức đỉnh trước đó và đạt kỷ lục mới là $2,680/ounce vào thứ Năm. Các yếu tố chính thúc đẩy đà tăng này bao gồm lãi suất toàn cầu giảm, leo thang xung đột ở Trung Đông và đồng USD suy yếu do kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.

Quyết định cắt giảm lãi suất của PBoC, Riksbank Thụy Điển và NHTW Cộng hòa Séc trong những ngày gần đây có lợi cho vàng vì nó làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Một yếu tố thúc đẩy đà tăng của vàng là sự leo thang xung đột giữa Israel và Hezbollah. Hôm thứ Tư, người đứng đầu Lực lượng Phòng vệ Israel, Herzi Halevi, đã nói với quân đội của mình ở miền bắc Israel rằng họ nên chuẩn bị cho một cuộc tấn công trên bộ vào Lebanon. Nếu một cuộc xâm lược như vậy diễn ra, nó sẽ làm gia tăng tâm lý ngại rủi ro và thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn vào kim loại quý này.

James Rossiter, nhà kinh tế của TDS, lưu ý rằng các yếu tố cơ bản ủng hộ việc tạm dừng hành động vào tháng 10, nhưng bằng chứng cho thấy kinh tế khu vực Eurozone đang suy yếu nhanh chóng:

• Điều quan trọng là PMI không tương quan chặt chẽ với tăng trưởng GDP trong 18 tháng qua và ảnh hưởng từ Thế vận hội có thể sẽ tiếp tục khiến dữ liệu bị sai lệch. Do đó, các nhà hoạch định chính sách sẽ không thấy đủ bằng chứng về sự suy thoái trước cuộc họp của ECB vào ngày 17 tháng 10. Thị trường thích PMI, nhưng các ngân hàng trung ương kiên nhẫn chờ đợi dữ liệu chất lượng tốt hơn.
• Thước đo lạm phát nội địa của ECB đã không giảm nhanh như các thước đo lạm phát cơ bản khác. Tỷ lệ thất nghiệp đang ở mức thấp kỷ lục, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đang ở mức cao kỷ lục và dữ liệu lương mà ECB xem xét cho thấy mức lương đang tăng tốc. Điểm mấu chốt: lạm phát và tiền lương nóng chưa phải là chuyện của quá khứ, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thận trọng vào lúc này. Giá năng lượng thấp hơn phần nào giúp ích.
• Do đó, tháng 10 có thể kết thúc bằng một cuộc họp "giữ nguyên lãi suất" nhưng mang tính ôn hòa. Xác suất cắt giảm lãi suất gần 70% của thị trường có lẽ cao gấp đôi so với xác suất thực tế mà chúng tôi nghĩ. Điều đó nói rằng, rủi ro đang gia tăng khi ECB cắt giảm 25 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp của mình từ tháng 12 (thay vì hàng quý).

Theo hai nguồn tin, Trung Quốc có kế hoạch phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt trị giá khoảng 2 nghìn tỷ nhân dân tệ (284.43 tỷ USD) trong năm nay như một phần của gói kích thích tài khóa mới, bổ sung vào một loạt các biện pháp để chống lại áp lực giảm phát mạnh và tăng trưởng kinh tế đang chững lại

Trong đó, MOF sẽ phát hành 1,000 tỷ nhân dân tệ trái phiếu chính phủ đặc biệt chủ yếu để kích thích tiêu dùng trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về sự phục hồi kinh tế sau COVID-19 đang chững lại. Một phần số tiền thu được của MOF thông qua trái phiếu đặc biệt, sẽ được sử dụng để tăng trợ cấp cho việc mua mới hàng tiêu dùng và nâng cấp thiết bị kinh doanh quy mô lớn. Số tiền thu được cũng sẽ được sử dụng để cung cấp trợ cấp hàng tháng khoảng 800 nhân dân tệ, tương đương 114 USD, cho mỗi đứa trẻ tất cả các hộ gia đình có từ hai con trở lên, không bao gồm con đầu lòng.

Trung Quốc cũng đặt mục tiêu huy động thêm 1,000 tỷ nhân dân tệ thông qua việc phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt và có kế hoạch sử dụng số tiền thu được để giúp chính quyền địa phương giải quyết vấn đề nợ nần của họ.

Triển vọng kinh tế ảm đạm là nguyên nhân chính cho sự thay đổi trong dự báo của định chế tài chính này:

• Chúng tôi dự báo mức độ bình thường hóa trong chính sách tiền tệ sẽ nhanh hơn, với mức lãi suất điều hành nằm trong phạm vi 2.00% đến 2.50% vào giữa năm 2025. Chu kỳ nới lỏng này sẽ diễn ra nhanh hơn này với các đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản liên tiếp từ tháng 12, nhưng chúng tôi không loại trừ khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 12.

Tuy nhiên, với báo cáo mới nhất được công bố cách đây hơn một giờ, Deutsche Bank có thể phải xem xét lại dự báo của mình.

Cổ phiếu châu Âu tăng cao hơn vào sáng thứ Năm, được thúc đẩy bởi mức tăng tại các thị trường châu Á - Thái Bình Dương.

Chỉ số Stoxx 600 tăng khoảng 1% vào khoảng 10:08 sáng theo giờ London, với hầu hết các ngành và sàn giao dịch chứng khoán lớn đều tăng.

Cổ phiếu khai khoáng dẫn đầu mức tăng, với 3,.4%, trong khi cổ phiếu công nghệ và hàng gia dụng đều tăng khoảng 3%.

Tuy nhiên, cổ phiếu dầu khí đã giảm hơn 2.6% khi giá dầu thô giảm sau báo cáo của Financial Times rằng Ả Rập Xê Út đang chuẩn bị hủy bỏ mục tiêu giá dầu không chính thức ở 100 USD/thùng. Các công ty năng lượng bao gồm BP, Shell và TotalEnergies đều giao dịch ở mức giảm 3% vào thứ Năm.

Sự khởi đầu tương đối lạc quan cho ngày giao dịch của châu Âu diễn ra sau khi các thị trường châu Á - Thái Bình Dương tăng qua đêm, với các thị trường trong khu vực dẫn đầu là Nikkei 225 của Nhật Bản và các thị trường Trung Quốc mở rộng mức tăng.

Nikkei của Nhật Bản tăng 2.12%, trong khi Topix tăng 1.65%, khi BoJ công bố biên bản cuộc họp tháng 7. CSI 300 kéo dài chuỗi tăng điểm lên ngày thứ bảy liên tiếp.

Xem xét các cổ phiếu riêng lẻ ở châu Âu, cổ phiếu của tập đoàn xa xỉ Pháp Kering đã tăng lên mức cao nhất của chuẩn mực khu vực. Hiệu suất cổ phiếu của tập đoàn thời trang này đã giảm trong những tháng gần đây trong bối cảnh lo ngại về nhu cầu ở Trung Quốc. Tuy nhiên, cổ phiếu Kering đã tăng hơn 6% vào thứ năm.

Trong khi đó, cổ phiếu của H&M đã giảm 4% sau khi nhà bán lẻ quần áo này công bố lợi nhuận hoạt động không đạt mục tiêu và từ bỏ mục tiêu biên lợi nhuận. Công ty niêm yết tại Stockholm này nằm trong số những cổ phiếu hoạt động kém nhất trên Stoxx 600 trong các giao dịch buổi sáng.

SNB cắt giảm lãi suất

SNB đã cắt giảm lãi suất 25 bps đưa lãi suất chính sách xuống mức 1.0%. Động thái này đã được dự đoán rộng rãi, đánh dấu lần cắt giảm lãi suất thứ ba của SNB trong năm 2024.

Trong khi đó, tại Hoa Kỳ, hợp đồng tương lai Dow Jones tăng nhẹ vào thứ Năm sau khi chỉ số này phá vỡ chuỗi tăng 4 ngày liên tiếp. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp.

Các nhà kinh tế được Dow Jones thăm dò dự đoán sẽ có 223,000 đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được nộp trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 9. Số liệu chính thức về GDP quý 2 cũng sẽ được công bố vào buổi sáng.

Một số quan chức của Fed cũng dự kiến ​​sẽ phát biểu vào thứ Năm, bao gồm Chủ tịch Jerome Powell và Chủ tịch Fed New York John Williams.

Cập nhật chỉ số chứng khoán châu Âu:

• FTSE +0.39%
• DAX +1.29%
• CAC +1.58%
• FTSE MIB +1.5%

Dự báo kinh tế chung cho mùa thu hiện cho thấy các viện kinh tế dự kiến ​​GDP Đức sẽ giảm 0.1% vào năm 2024. Dự báo trước đó của họ là GDP Đức sẽ tăng trưởng 0.3% trong năm nay. Mức giảm dự kiến ​​hiện tại sẽ theo sau mức giảm 0.3% trong GDP đã thấy vào năm ngoái.

"Ngoài suy thoái kinh tế, nền kinh tế Đức cũng đang bị đè nặng bởi sự thay đổi về cấu trúc. Công nghiệp khử cacbon, số hóa và thay đổi nhân khẩu học - cùng với sự cạnh tranh mạnh mẽ hơn với các công ty từ Trung Quốc - đã kích hoạt các quá trình điều chỉnh cấu trúc đang làm giảm triển vọng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế."

Chủ tịch SNB Jordan cho biết:

• Lạm phát hạ nhiệt nhưng không thấy rủi ro giảm phát
• Có thể cần phải cắt giảm lãi suất thêm nữa để đảm bảo ổn định giá
• Công cụ chính của SNB sẽ là lãi suất nhưng có thể can thiệp vào tỷ giá hối đoái nếu cần

Thực ra, ngôn từ của chủ tịch Jordan không thay đổi nhiều so với tháng 6. Khi đó, SNB lưu ý về việc điều chỉnh chính sách thêm nữa có thể là cần thiết. Bây giờ, họ nói rõ hơn rằng cắt giảm lãi suất thêm nữa có thể là cần thiết. Nhưng tất cả chỉ là trên ngôn từ, không thể nghi ngờ rằng họ đang đề cập đến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Thông báo từ Jordan chỉ cho thị trường biết rằng SNB sẽ ở đó nếu họ cảm thấy đồng franc đang vượt quá giá trị. Nhưng bằng cách không kết luận đồng franc đang được định giá quá cao, điều này có thể khiến các nhà giao dịch nghĩ rằng SNB sẽ không quá cứng nhắc trong vấn đề này.

Tỷ lệ đặt cược ECB cắt giảm lãi suất 25 bps trong tháng tới hiện ở mức ~80%. Trong hai cuộc họp còn lại, các nhà giao dịch hiện đang định giá tổng cộng khoảng ~48 bps lãi suất cắt giảm. Nhưng công bằng mà nói, đó chỉ là một bước tiến nhẹ so với đầu tuần này, khi họ thấy khoảng ~46 bps lãi suất cắt giảm vào cuối năm.

Vì vậy, đây không phải là vấn đề lớn vì các nhà đầu tư đã thúc đẩy điều này sau chuỗi dữ liệu yếu hơn của Eurozone kể từ đầu tuần này.

Nhìn về năm tới, các nhà giao dịch đang định giá khoảng ~142 bps lãi suất cắt giảm vào tháng 6. Bao gồm cả hai cuộc họp còn lại trong năm, ECB sẽ họp sáu lần tính tới thời điểm đó. Về bản chất, các nhà giao dịch đang định giá mức cắt giảm lãi suất 25 bps tại hầu hết tất cả các cuộc họp cho đến lúc đó.

Chủ tịch SNB Jordan cho biết:

• Có thể cần phải cắt giảm lãi suất thêm trong các quý tới
• Đồng franc mạnh hơn, giá dầu và điện thấp hơn đã góp phần làm giảm dự báo lạm phát
• Tăng trưởng kinh tế của Thụy Sĩ sẽ khá khiêm tốn trong các quý tới

Ông Jordan chủ yếu lặp lại tuyên bố chính sách trong phần lớn thời gian. USD/CHF giảm 0.1% trong ngày xuống 0.8490 nhưng đã giảm ít nhất là so với mức đáy 0.8458 trước đó sau quyết định của SNB.

Cung tiền M3 của Eurozone trong tháng 8 tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức dự kiến ​2.6%.

Mức tăng trong tháng 7 ở 2.3%.

SNB cắt giảm lãi suất chính sách 25 bps xuống mức 1.00% từ mức 1.25% trước đó.

SNB cho biết:

• Sẵn sàng can thiệp vào thị trường FX khi cần thiết
• Áp lực lạm phát đã giảm đáng kể so với quý trước
• Điều này phản ánh sự tăng giá của đồng franc Thụy Sĩ trong vài tháng qua
• Có thể cần phải cắt giảm lãi suất thêm nữa để đảm bảo ổn định giá cả trong trung hạn
• Dự kiến ​​tăng trưởng kinh tế Thụy Sĩ năm 2024 ở mức khoảng 1.0% (không đổi)
• Dự kiến ​​tăng trưởng kinh tế Thụy Sĩ năm 2025 ở mức khoảng 1.5% (không đổi)
• Dự kiến ​​lạm phát năm 2024 ở mức 1.2% (trước đây là 1.3%)
• Dự kiến ​​lạm phát năm 2025 ở mức 0.6% (trước đây là 1.1%)
• Dự kiến ​​lạm phát năm 2026 ở mức 0.7% (trước đây là 1.0%)

• Eurostoxx +1.2%
• DAX +1.1%
• CAC 40 +1.2%
• FTSE +0.6%
• IBEX +0.9%
• FTSE MIB +0.9%

Điều này xảy ra khi chỉ số Shanghai Composite tăng 3.6% để đóng cửa trên mốc 3,000 lần đầu tiên kể từ tháng 6. Trong khi đó, chỉ số CSI 300 đóng cửa tăng tới 4.2% trong ngày. Trong cả tuần, Shanghai Composite tăng 9.6% trong khi CSI 300 tăng 10.7%. Một bước nhảy vọt. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng đang tăng cao hơn hôm nay, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.7% và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 1.3%.

Điểm đáng chú ý đầu tiên đổ dồn vào EUR/USD ở mức 1.1150 và 1.1180-90. Điều này có thể đóng vai trò khóa biến động giá khá nhiều trong phiên giao dịch sắp tới, trong bối cảnh thiếu các chất xúc tác khác thúc đẩy cặp tiền tệ này. Ít nhất là cho đến khi đáo hạn sau đó. Như đã thấy trong tuần này, hầu hết các biến động diễn ra sau đó trong giao dịch của Hoa Kỳ, do đó có lẽ USD sẽ có nhiều ảnh hưởng hơn vào thời điểm đó.

Sự chú ý còn lại dành cho USD/JPY ở mức 145.00. Cặp tiền này đã chạm nhẹ vào mức quan trọng trong giao dịch châu Á trước đó nhưng có rất nhiều lời đề nghị giữ mức trần cho biến động giá, ít nhất là hiện tại. Và các ngày đáo hạn có thể giúp ích cho điều này, trừ khi lợi suất TPCP 10y có động thái trong phiên giao dịch buổi sáng của châu Âu. Nhưng điều này không có khả năng xảy ra ít nhất cho đến phiên giao dịch của Hoa Kỳ.

Sự kiện chính trong phiên giao dịch châu Âu sẽ là quyết định về lãi suất của SNB. Trong phiên giao dịch của Mỹ, có những dữ liệu chính được công bố: GDP quý 2 chính thức, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của và đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Mỹ.

14:30 theo giờ Việt Nam - quyết định về lãi suất của SNB

SNB dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps và đưa lãi suất chính sách xuống 1.00%. Về cơ bản, định giá thị trường được chia đều giữa mức cắt giảm 25 hoặc 50 bps. Có nhiều lý do chính đáng để NHTW đưa ra mức cắt giảm lớn hơn vào hôm nay:

Lạm phát liên tục gây bất ngờ theo chiều hướng hạ nhiệt khi bản phát hành gần đây nhất cho thấy mức giảm xuống 1.1%, thấp hơn nhiều so với dự báo 1.5% của SNB cho quý 3.

Jordan của SNB cho biết vào cuối tháng 8 rằng sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ đã gây tổn hại cho ngành công nghiệp Thụy Sĩ. Đó là một tín hiệu cho thấy họ không mong muốn sức mạnh của CHF.

Fed đã cắt giảm 50 bps và như đã thấy với BoJ, SNB có thể quyết định cắt giảm nhiều hơn vì lo ngại CHF sẽ tăng thêm.

Thị trường đã định giá ECB cắt giảm liên tiếp vào tháng 10 sau các dữ liệu PMI mới nhất và vì quyết định tiếp theo của SNB sẽ chỉ được công bố vào tháng 12, họ có thể sẽ chọn cắt giảm nhiều hơn ngay bây giờ.

Do đó, có khả năng cao là NHTW sẽ cắt giảm 50 bps vào hôm nay và thậm chí có thể đưa ra một số can thiệp ngôn từ để làm suy yếu đồng tiền hơn nữa bằng cách đe dọa can thiệp. Nhưng nếu cắt giảm 25 bps, hãy mong đợi một cam kết mạnh mẽ để làm suy yếu đồng tiền bằng cách can thiệp.

19:30 theo giờ Việt Nam - Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tiếp tục là một trong những bản phát hành quan trọng nhất cần theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời hơn về tình trạng của thị trường lao động.

Số đơn xin trợ cấp lần đầu vẫn nằm trong phạm vi 200,000-260,000 được tạo ra kể từ năm 2022, trong khi số đơn xin tiếp tục trợ cấp sau khi tăng bền vững trong suốt mùa hè, đã bắt đầu cải thiện đáng kể trong những tuần gần đây.

Tuần này, số đơn xin trợ cấp lần đầu dự kiến ​​ở mức 225,000 so với 219,000 trước đó, trong khi số đơn xin tiếp tục trợ cấp được dự kiến ​​ở mức 1,838,000 so với 1,829,000 trước đó.

Quan chức NHTW phát biểu:

• 16:00 theo giờ Việt Nam - Elderson của ECB (trung lập)
• 20:10 theo giờ Việt Nam - Collins của Fed (trung lập)
• 20:15 theo giờ Việt Nam - Bowman của Fed (hawkish)
• 20:20 theo giờ Việt Nam - Powell của Fed (trung lập)
• 20:25 theo giờ Việt Nam - Williams của Fed (trung lập)
• 20:30 theo giờ Việt Nam - Lagarde của ECB (trung lập)
• 21:15 theo giờ Việt Nam - de Guindos của ECB (dovish)
• 21:30 theo giờ Việt Nam - Barr của Fed (dovish)
• 21:30 theo giờ Việt Nam - Cook của Fed (dovish)
• 23:00 theo giờ Việt Nam - Schnabel của ECB (hawkish)
• 00:00 ngày 27/9 theo giờ Việt Nam - Kashkari của Fed (hawkish)

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức +0.8%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh +0.5%

Hợp đồng tương lai của Mỹ đã tăng một chút trước, khẩu vị rủi ro nhìn chung đang được thúc đẩy thêm khi Trung Quốc đang ra sức khuếch đại các biện pháp của họ để hỗ trợ nền kinh tế trong tuần này. Chỉ số CSI 300 hiện tăng 2.7% trong ngày và hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.7%.

Tâm lý người tiêu dùng GfK của Đức ở mức -21.2, cao hơn so với dự kiến ​​-22.5. Trong tháng trước đó, chỉ số này ở mức -22.0, đã điều chỉnh thành -21.9
Số liệu này cải thiện so với tháng trước. Tuy nhiên, xét về tổng thể, tâm lý người tiêu dùng Đức vẫn chủ yếu là suy thoái. GfK lưu ý rằng:

• "Sau sự sụt giảm nghiêm trọng trong tháng trước, đã có sự cải thiện tâm lý người tiêu dùng. Tâm lý người tiêu dùng không có bất kỳ tiến triển nào kể từ tháng 6/2024 nên sự gia tăng nhẹ này không thể được hiểu là khởi đầu của một đợt phục hồi đáng chú ý."

Quyết định chính sách của SNB sẽ là tâm điểm trong phiên giao dịch sắp tới

• 13:00 - Tâm lý người tiêu dùng GfK của Đức
• 14:30 - SNB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 9
• 15:00 - Nguồn cung tiền M3 trong tháng 8 của Eurozone