Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm dẫn đầu đà tăng

Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt tăng trở lại sau khi điều chỉnh giảm nhẹ do Mỹ công bố dữ liệu CPI tháng 12 sửa đổi theo mùa giảm

Xuất khẩu nghệ của Hàn Quốc lần đầu tiên giảm trong tháng bảy, đây là lần đầu tiên con số này giảm trong hai năm qua.
Xuất khẩu sàn phẩm thông tin và truyền thông -0.7% y/y vào tháng bảy, trong khi đó con số này ghi nhận +6.8% vào tháng trước.

DXY đang nỗ lực phục hồi sau khi rơi xuống dưới mốc 105.0 kể từ sau thông tin CPI. Hiện đang giao động quanh 105.38

Theo số liệu từ công ty phân tích block-chain Chainalysis, tổng cộng khoảng 1.4 tỷ USD đã bị đánh cắp trên các cầu tiền điện tử kể từ đầu năm đến nay. Khoản tiền mất cắp kỷ lục là 615 triệu USD lấy cắp từ Ronin, một cầu nối hỗ trợ trò chơi nổi tiếng Axie Infinity, một trò chơi cho phép người dùng kiếm tiền khi chơi.

Các cầu nối block-chain là một cách hiệu quả để cho phép chuyển đổi token nhanh chóng. chúng trở nên phổ biến như một cách để người dùng tiền điện tử giao dịch. Các cầu nối thông qua một sàn giao dịch tập trung và phần lớn không được bảo vệ.

USDJPY vượt trở lại 133.20 sau khi chạm đáy tại khoảng 132.62. Các đồng tiền khác không có nhiều biến động mạnh. Thị trường Nhật Bản nghỉ lễ cũng khiến tình hình có phần nhạt nhẽo.

CNY (nhân dân tệ nội địa) được PBoC thiết lập tham chiếu ở mức cao nhất trong 1 tháng nay

Chính quyền của Tổng thống Mỹ Biden cho biết họ chưa sẵn sàng loại bỏ bất kỳ thuế quan nào của Trung Quốc vào lúc này. Tình hình Covid của Trung Quốc lại xấu đi. Thành phố Nghĩa Ô, một thành phố sản xuất và xuất khẩu quan trọng, đang bị đóng cửa hoàn toàn trong 3 ngày.

Ngoài ra, tình hình cũng chưa có quá nhiều điều nổi bật. Chứng khoán châu Á tăng điểm sau báo cáo lạm phát Mỹ hạ kỳ vọng Fed thắt chặt.

Số liệu PPI tối nay sẽ làm thị trường thêm sôi động hơn.

SEC đang đề xuất siết chặt hoạt động của các quỹ phòng hộ, yêu cầu các quỹ này cung cấp thêm nhiều thông tin hơn về chiến lược giao dịch của họ cho chính phủ. Mục tiêu của đề xuất là nhằm hạn chế rủi ro trên thị trường tài chính. Các quỹ crypto, tài sản điện tử cũng nằm trong nhóm này.

Cũng như chứng khoán Mỹ, các chỉ số chứng khoán châu Á đồng loạt tăng mạnh sau báo cáo CPI không đạt dự báo, hạ kỳ vọng Fed thắt chặt.

Thị trường Nhật Bản không giao dịch trong phiên hôm nay.

Bitcoin tăng sau dữ liệu CPI của Hoa Kỳ vào thứ Tư, trong khi USD giảm và chứng khoán tăng.

BTC/USD đang mở rộng mức tăng trong phiên giao dịch.

Hiện tại, chỉ số DXY đang tăng lên 105.4 điểm.

Có vẻ như bình luận hawkish từ các thành viên Fed hôm qua đã giúp hạn chế phần nào đà giảm của đồng bạc xanh. USDJPY hiện đã tăng trở lại lên 133.

CPI ở Mỹ chậm lại trong tháng 7 đã làm dấy lên hy vọng trên các thị trường. Goldman Sachs lại tỏ ra dè dặt hơn, không kỳ vọng lạm phát lõi sẽ giảm nhiều từ đây.

Có 4 lý do:

1. Giá ô tô (một phần quan trọng của CPI) có thể sẽ ở mức cao trong nhiều tháng

Hàng tồn kho có thể sẽ giảm trong thời gian còn lại của năm 2022, do các vấn đề sản xuất đang diễn ra và nhu cầu cao tiếp tục

2. Nhà bán lẻ dư thừa hàng tồn kho dẫn đến giảm giá sẽ hầu như không có bất kỳ tác động nào đến giá cả

3. Giảm giá nhưng thay vào đó sẽ hoạt động như một khoản bù đắp vì nhiều nhà bán lẻ vẫn đang công bố mức tăng do lạm phát

Tuy nhiên, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng đồng đô la mạnh và việc nới lỏng các ràng buộc trong chuỗi cung ứng sẽ tác đ đến giá nhập khẩu vào cuối năm nay, và đến lượt giá hàng tiêu dùng vào nửa đầu năm 2023

4. Người tiêu dùng đã thực hiện các thay đổi trong hành vi mua sắm của họ, như chuyển sang các nhãn hiệu rẻ hơn hoặc chuyển đến các cửa hàng đô la để mua các mặt hàng thiết yếu của họ. Điều này không được phản ánh trong dữ liệu của BLS, tạo ra sự thay thế và sai lệch đầu ra

GS kì vọng sẽ có một đợt giảm lạm phát mạnh với những mặt hàng chính vào năm 2023

Khảo sát từ Viện Melbourne: Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tháng 8 của Úc giảm từ 6.3% xuống 5.9%

Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ rất chào đón báo cáo này. Cuộc họp tiếp theo diễn ra vào ngày 6 tháng 9 với kỳ vọng một lần tăng lãi suất 50bp nữa.

Mức đóng cửa hôm qua là 6.7245.

PBOC cũng bơm 2 nghìn tỷ nhân dân tệ thông qua hợp đồng reverse repo 7 ngày (lãi suất vẫn ở mức 2.1%).

Đối với GDP so với cùng kỳ năm trước là + 4.4%.

Bộ Thương mại và Công nghiệp Singapore:

Điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP năm 2022 lên 3% đến 4% (dự báo trước đó: 3% –5%)
Cho biết triển vọng đối với một số lĩnh vực hướng ngoại trong nền kinh tế Singapore đã suy yếu
Cho biết triển vọng nhu cầu bên ngoài đối với nền kinh tế Singapore đã suy yếu so với 3 tháng trước

Nghĩa Ô là một thành phố thuộc tỉnh Chiết Giang miền Trung, miền Đông Trung Quốc.

Về phía nam của Thượng Hải.
Có dân số khoảng 2 triệu người.
Yiwu là một trung tâm xuất khẩu sản xuất lớn

Tình hình dịch bệnh ngày càng tồi tệ hơn ở thành phố Nghĩa Ô của Trung Quốc, vì thế chính phủ đã áp đặt phong tỏa toàn bộ thành phố trong ba ngày bắt đầu từ ngày 11 tháng 8

Số ca nhiễm tại vùng Tam Á (đảo Hải Nam) ngày hôm nay tăng gấp ba lần so với hôm qua, từ 410 ca lên 1250 ca

Sanya, a city on the southern end of China’s Hainan Island,

Mọi sự chú ý hôm qua đều đổ dồn vào báo cáo lạm phát tại Mỹ. Cuối cùng, CPI “chỉ” tăng 8.5% so với cùng kỳ năm ngoái, không đạt kỳ vọng 8.7%, đồng thời không đổi so với tháng trước, cũng không đạt kỳ vọng tăng 0.2%. Lạm phát CPI lõi cũng thấp hơn dự báo. Việc lạm phát hạ nhiệt mạnh hơn kỳ vọng này là dấu hiệu đầu tiên của việc lạm phát đã chạm đỉnh. Kỳ vọng Fed thắt chặt do vậy cũng đã suy yếu rất mạnh, và cả 3 chỉ số chứng khoán đều thăng hoa, chốt phiên tăng điểm mạnh:

Chỉ số Dow Jones tăng 1.63%
Chỉ số S&P 500 tăng 2.13%
Chỉ số Nasdaq tăng 2.89%

Sau đó, chủ tịch Fed Minneapolis có nói rằng chặng đường thắt chặt vẫn còn dài, và một báo cáo CPI sẽ không thay đổi gì. Bình luận của ông có giúp định giá thị trường hồi phục chút ít, khi hiện money market đang pricing 42.5% khả năng tăng 75bp, tăng 10% so với lúc báo cáo được công bố, tuy nhiên chừng ấy là chưa đủ để vực dậy đồng USD bị bán tháo dữ dội, dù cuối phiên chỉ số DXY có hồi phục từ đáy 104.6 lên 105.1:

EURUSD +0.84%
GBPUSD +1.12%
AUDUSD +1.73%
NZDUSD +1.86%
USDJPY -1.62%
USDCHF -1.10%
USDCAD -0.87%

Vàng tăng mạnh sau báo cáo CPI, hưởng lợi nhờ USD suy yếu, có lúc đã lên gần $1,808/oz, nhưng sau đó lại thoái lui, một phần do những bình luận của ông Kashkari, phần khác có lẽ do thị trường nhớ ra rằng vàng cũng là một tài sản phòng hộ lạm phát, và khi lạm phát giảm, đã đến lúc mua tài sản rủi ro. Cuối cùng, vàng chốt phiên giảm $3.5/oz (-0.2%) xuống $1,791.3/oz. Giá dầu đã có một pha đảo chiều tương đối mạnh, khi từ đáy $87.6 tăng lên đóng cửa tại gần $92/thùng.

Sau báo cáo CPI, thị trường sẽ tiếp tục chờ đợi báo cáo PPI Mỹ lúc 7h30 tối nay, và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đại học Michigan vào 9h tối mai.

Nhận xét từ một nhà phân tích tại United Overseas Bank cho rằng:

Nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục đối mặt với những thách thức, bao gồm sự bùng phát COVID-19 và có thể là sự giảm sút nặng nề của thị trường bất động sản trong nước cũng như giá năng lượng và lương thực toàn cầu cao.

Chúng tôi tiếp tục nhận thấy triển vọng lãi suất cơ bản cho vay kỳ hạn 1 năm sẽ giảm nhẹ xuống 3.55% vào cuối quý 3 năm 22 từ mức 3.70% hiện tại

Theo Scotiabank:

CPI lõi chỉ tăng 0.3% so với tháng trước, thấp hơn dự kiến, kết thúc một loạt báo cáo vượt kỳ vọng trước đó
Lạm phát CPI giảm một phần rất nhiều do giá xăng giảm
Còn quá sớm để đánh giá liệu động thái tiếp theo của Fed vào tháng 9 sẽ là tăng 50 hay 75 điểm cơ bản vì ta còn một báo cáo PCE, một báo cáo CPI và một báo cáo việc làm khác

Mountain Day - Các thị trường Nhật Bản đóng cửa.

Điều này sẽ làm giảm phần nào thanh khoản trên thị trường ngoại hối trong phiên.

Tất cả đều mở như thường lệ là:

New Zealand
Châu Úc
Singapore
Hồng Kông

Đà tăng của vàng sau tin CPI tối qua bị chặn lại bởi phát biểu hawkish của các quan chức Fed

Vàng tăng cao một cách đáng kể sau khi chỉ số CPI của Mỹ thấp hơn dự kiến.

Tuy nhiên, thước đo CPI lõi vẫn tương đối cứng đầu. Và tỷ lệ lạm phát vẫn cao hơn mức mục tiêu của Fed. Giá xăng giảm là điều đáng hoan nghênh nhưng giá thành lương thực, nhà ở tiếp tục tăng cao. Lạm phát sẽ không sớm biến mất.

Sau khi tăng cao sau tin, vàng bắt đầu giảm trở lại, bất chấp USD suy yếu. Các quan chức Fed (Evans và Kashkari) tối qua cảnh báo rằng lãi suất của Fed vẫn sẽ cao hơn, trong năm nay và năm sau. Điều này đã tác động và làm giá vàng giảm

Quyết định này chẳng sẽ vui vẻ gì với Trung Quốc. Hiện nay phía Trung Quốc chưa có phản hồi gì với tin này

Dữ liệu REINZ theo dõi thị trường nhà ở tại New Zealand.

Giá -2.8% m/m
Giá -1.6% so với cùng kỳ năm trước
Doanh thu -36.7% so với cùng kỳ năm trước

Thị trường nhà ở tại NZ đã bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng. Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã sớm tham gia vào công cuộc tăng lãi suất ngăn chặn lạm phát. (Tuy nhiên, việc tăng giá vẫn chưa phá vỡ lạm phát).

Phản ứng của Trung Quốc đối với chuyến đi của Pelosi tới Đài Loan đã khiến các quan chức chính quyền Biden phải suy nghĩ lại về chính sách thuế quan
Hiện tại, chính quyền Biden đã hoãn lại việc dỡ bỏ một số loại thuế đối với Trung Quốc hoặc điều tra bổ sung thêm
Ông Biden chưa đưa ra quyết định cuối cùng về vấn đề thuế quan

Morgan Stanley Research tiếp tục bullish với CHF.

Theo thời gian, chúng tôi cho rằng các yếu tố cơ bản tiếp tục hỗ trợ CHF hơn nữa. SNB sẽ muốn đông tiền của mình mạnh hơn hơn trong bối cảnh lạm phát cao và dai dẳng, rủi ro suy thoái tại Eurozone cao, lo ngại tăng trưởng trì trệ toàn cầu trước việc BoE cảnh báo suy thoái lâu dài
Điều này đồng nghĩa với việc thị trường sẽ tiếp tục tìm đến các đồng tiền trú ẩn như CHF, chúng tôi tiếp tục dự báo tỷ giá EURCHF giảm xuống mức 0.95. Với USDCHF, cần theo dõi cả USD

Các chỉ số chính của Hoa Kỳ đều tăng cao khi đóng cửa và gần mức cao nhất trong phiên.

Nhìn vào các lĩnh vực trong S&P:

Hàng tiêu dùng không thiết yếu tăng 2.88%
Vật liệu tăng 2.87%
Công nghệ tăng 2.77%
Dịch vụ thông tin liên lạc tăng 2.76%

Những chỉ số đuối sức bao gồm:

Tiện ích -0.49%
Năng lượng + 0.71%
Hàng tiêu dùng thiết yếu -0.74%

Sau khi đóng cửa, Disney cũng đã công bố doanh thu và EPS:

EPS đạt 1.09 đô la so với ước tính 0.96 đô la
Doanh thu đạt 21.5 tỷ đô la so với ước tính 20.96 đô la theo kế hoạch

Cổ phiếu của Disney đã tăng 4.7% sau giờ giao dịch.

Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ Nancy Pelosi cho biết Hạ viện sẽ bỏ phiếu và thông qua Đạo luật vào thứ Sáu. Việc thông qua Đạo luật gần như đã xong xuôi, đảng đối lập không có đủ ghế trong Hạ viện để cản trở việc đó.

Đạo luật đã được thông qua tại thượng viện vào cuối tuần qua:

Sau khi Hạ viện bỏ phiếu, Tổng thống Mỹ Biden sẽ ký thành luật.

Chủ tịch Hạ viện Mỹ Nancy Pelosi thăm châu Á: Câu trả lời còn bỏ ngỏ

Việc làm trong lĩnh vực công nghệ tiếp tục bị cắt giảm. Lần này là Microsoft:

Cắt giảm nhà thầu
Hoàn thành sớm hợp đồng cho nhà thầu

Còn quá sớm để Fed có thể điều chỉnh kỳ vọng của thị trường trước cuộc họp FOMC ngày 21 tháng 9 nhưng với thông tin bị rò rỉ trước cuộc họp tháng 6, những gì nhà báo Nick Timiraos của WSJ viết đều rất quan trọng.

Bài viết mới nhất của ông có 'Fed sẽ muốn có thêm bằng chứng về lạm phát suy yếu':

"Fed sẽ để mở cánh cửa tăng lãi suất 50bp vào tháng 9 nếu dữ liệu tiếp theo xác nhận áp lực giá đang giảm bớt. Nhưng mức tăng 0.75% vẫn có thể xảy ra."

Money market đang định giá hơn 40% khả năng tăng 75bp.

Theo ông Neel Kashkari:

CPI không thay đổi lộ trình tăng lãi suất của tôi. Kỳ vọng 3.9% vào cuối năm nay và 4.4% vào cuối năm 2023
Chúng tôi cam kết giảm lạm phát xuống 2%
Ý tưởng giảm lãi suất vào đầu năm 2023 là không thực tế
Thực tế hơn là chúng tôi sẽ tăng lãi suất và giữ như vậy cho đến khi lạm phát về 2%

Đã có một số động thái lớn trên thị trường sau báo cáo CPI hôm nay nhưng chúng sẽ còn lớn hơn nếu Fed đưa ra quyết định trong tương lai gần. Ta sẽ nhận được một loạt dữ liệu kinh tế khác trước cuộc họp FOMC ngày 21 tháng 9.

CIBC dự báo 50 điểm cơ bản cho tháng 9 và thị trường hiện cũng đang nghiêng về hướng đó. Kỳ vọng tăng 50bp là 62%, tăng từ khoảng 30% trước khi có CPI.

Các nhà kinh tế viết: "Trong khi tổng chỉ số CPI hiện đã qua đỉnh điểm, lạm phát vẫn đang tăng với tốc độ quá nóng so với khả năng chịu đựng của Fed". "Và với sự dai dẳng của giá nhà ở, điều đó sẽ tiếp tục trong một thời gian nữa. Ngày hôm nay có thể đã giúp giảm bớt một số áp lực, nhưng với những số liệu NFP gần đây và chỉ số chi phí việc làm quý 2, Fed chỉ cần tăng lãi suất 50 bp tại cuộc họp tiếp theo, thay vì mức tăng lớn hơn 75 bp. Chúng tôi vẫn thấy rằng tăng 50 bp là khả dĩ trong tháng 9, với mức tăng 50 bp nữa trong quý 4."

Theo ông Huw Pill:

Tăng trưởng lương hiện nay đang quá nhanh
Khả năng chuyển giá sang cho người dùng từ các công ty quá cao
Không muốn những người chịu sự chi phối của chính trị thiết lập chính sách tiền tệ
Các chính phủ phải chịu áp lực chính trị trong ngắn hạn, các ngân hàng trung ương có thể đưa ra các quyết định khó khăn
Các quan chức ngân hàng trung ương tốt không cố gắng xây dựng danh tiếng
Lãi suất tăng sẽ chỉ có hiệu lực vào khoảng cuối năm 2023

Dự báo tăng trưởng quý 3 của Fed tại Atlanta đã tăng lên 2.5% từ mức 1.4% trước đó.

CPI trung bình tháng 7 của FED Cleveland + 0.5% m/m, cao hơn con số +0.7% trước đó.

Charles Evans, Chủ tịch FED Chicago phát biểu:

Một số phát biểu đáng chú ý của Tổng thống Mỹ Joe Biden sau thông tin về CPI:

Công việc của chúng tôi vẫn chưa tới hồi kết.
Chúng tôi đã chuẩn bị cho những khó khăn sắp tới, xong tình hình dường như đã cải thiện.

Dự trữ dầu thô tuần của Mỹ tăng 5.458 triệu thùng, cao hơn dự kiến 73 nghìn thùng. Con số trước đó ghi nhận tăng 4.467 triệu thùng.
Xăng giảm 4.978 triệu thùng, giảm ít hơn so với dự kiến 633 nghìn thùng.
Sản phẩm chưng cất tăng 2.166 triệu thùng, ngược lại so với dự kiến.
Hiệu suất sử dụng nhà máy lọc dầu tăng 3.3%, cao hơn dự kiến tăng 0.7%
Nhu cầu xăng dự kiến tăng 9.12 triệu thùng, cao hơn so với 8.54 triệu thùng vào tuần trước.

Dữ liệu API từ cuối ngày hôm qua:

Dầu thô tăng 2.156 triệu thùng.
Xăng giảm 627 nghìn thùng.
Sản phẩm chưng cất tăng 1.376 triệu thùng.

Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) yêu cầu các quỹ đầu tư cung cấp thông tin về chiến lược đầu tư của mình trong đề xuất được đưa ra vào thứ tư.

Theo đó, các quỹ đầu tư sẽ phải báo cáo chi tiết từng mục, chẳng hạn như các thỏa thuận tổng thể và các quỹ song song. Theo SEC, báo cáo tổng hợp như hiện tại "che khuất mất các rủi ro tiềm ẩn và khiến việc so sánh trở nên khó khăn. Việc so sánh các báo cáo như hiện tại có thể không giúp nhận ra hết các rủi ro tiềm ẩn mà các quỹ đầu tư đang phải gánh chịu.

Thêm vào đó, yêu cầu này sẽ giúp các cơ quan chính phủ, cũng như Hội đồng Giám sát ổn định tài chính, bao gồm các cơ quan quản lý ngân hàng nhận định rõ hơn về cơ hội của ngành công nghiệp này cũng như nguồn của các rủi ro hệ thống. Đề xuất này được áp dụng với các quỹ đầu tư có giá trị tài sản ròng ít nhất 500 triệu USD.

Sau khi đảo chiều giảm, vàng lại tiếp tục quay trở lại ngưỡng 1,800 USD/oz. Có thời điểm được giao dịch tại 1,800.785

Sau khi hồi phục trở lại trên 105.1, DXY tiếp tục quay đầu giảm. Hiện đang ở ngưỡng 104.845.

Tồn kho bán buôn tháng sáu của Mỹ +1.8%, thấp hơn con số +1.9% được dự kiến và ghi nhận trước đó là.
Doanh số bán buôn +1.8%, cao hơn so với +0.5% trước đó (sửa đổi thành +0.7%)

Nga tiếp tục cung cấp dầu tới Ukraine thông qua đường ống dẫn đến trung tâm châu Âu ngay sau khi Hungari đứng ra giải quyết vấn đề chi phí vận chuyển.

Ngay khi nguồn cung dầu được hoạt động trở lại, nó sẽ giải quyết các vấn đề liên quan tới thiếu nguồn cung năng lượng mà châu Âu đang phải đối mặt. Nếu việc ngừng cung cấp diễn ra lâu hơn, Hungary sẽ phải đối mặt với việc thiếu nguyên liệu đường bộ. Tuy vậy, châu Âu vẫn đang phải vật lộn với việc nguồn cung khi đốt từ Nga hạn chế và mực nước sông thấp. Đây là hai yếu tố gây cản trở cho phân phối dầu diesel và than.

Tiêu điểm thị trường

Chúng tôi tiếp tục nhận thấy triển vọng lãi suất cơ bản cho vay kỳ hạn 1 năm sẽ giảm nhẹ xuống 3.55% vào cuối quý 3 năm 22 từ mức 3.70% hiện tại